上市公司老凤祥财务分析报告
老凤祥2020年一季度财务分析结论报告
老凤祥2020年一季度财务分析综合报告老凤祥2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年一季度实现利润为67,575.63万元，与2019年一季度的66,364.03万元相比有所增长，增长1.83%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入下降的情况下经营利润却有所上升，企业通过压缩成本费用支出取得了较好成绩，但也要注意营业收入下降带来的不利影响。
二、成本费用分析2020年一季度营业成本为1,330,468.33万元，与2019年一季度的1,388,595.53万元相比有所下降，下降4.19%。
2020年一季度销售费用为28,158.9万元，与2019年一季度的26,620.21万元相比有较大增长，增长5.78%。
2020年一季度尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。
2020年一季度管理费用为9,337.51万元，与2019年一季度的10,298.97万元相比有较大幅度下降，下降9.34%。
2020年一季度管理费用占营业收入的比例为0.64%，与2019年一季度的0.69%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。
2020年一季度财务费用为7,433.1万元，与2019年一季度的6,509.01万元相比有较大增长，增长14.2%。
三、资产结构分析与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款出现过快增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年一季度相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，老凤祥2020年一季度是有现金支付能力的。
企业负内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
老凤祥2020年一季度财务分析详细报告
项目名称
流动资产
存货
应收账款 其他应收款 交易性金融资产 应收票据 货币资金 其他
流动资产构成表
2020年一季度
2019年一季度
2018年一季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
1,857,078.9 7
1,712,054.2 100.00
4
1,368,702.5 100.00
1,712,054.2 96.05
4
1,368,702.5 95.21
4
101.96
23,187.08
1.20 25,011.04
1.39 37,636.91
2.80
32,549.07
1.68 34,648.8
1.93 37,375.85
2.78
20,672.99
1.07 26,416.74
-101,310.1 1.47
内部资料，妥善保管
第 3 页 共 37 页
老凤祥2020年一季度财务分析详细报告
少320.49万元，在建工程减少545.01万元，长期待摊费用减少1,352.19万 元，长期投资减少1,823.95万元，固定资产减少2,099.73万元，递延所得 税资产减少4,612.72万元，应收票据减少34,400万元，存货减少120,679.1 万元，共计减少166,147.38万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长 130,010.64万元。
-7.29 25,011.04
-33.55 37,636.91
0
32,549.07
-6.06 34,648.8
-7.3 37,375.85
0
1,016,784.7
896,105.63
财务报告分析实践总结
财务报告分析实践总结财务报告分析实践总结关于财务报分析实践总结关于这次财务报分析实践我觉得它使我受益良多,本次我们实践的内容是对上海老凤祥有限公司的资产负债表，利润表，现金流量表进行细致的分析，全面了解该企业的财务状况和经营状况，让我们对企业的生产运作和财务运转有了一个更加深刻具体的了解。
后来我们了解到老凤祥是一个处于上升阶段的企业所以他在发展势头强劲的同时也暴露了他在偿债能力等方面的一些不足！我们了解到这些使我由原来的一窍不通到现在基本上能看会看一个公司的财务报表，这是一个从无到有的质变，对于我来说是一个巨大的进步，我初步掌握了一项对于会计专业的我来说非常重要的技能！在这个实践中我们小组六人通过通力合作克服了很多的困难，遇到不会的不懂得数据我们会展开小组讨论或者咨询老师等多种途径解决我们所遇到的困难，所以本次的实践活动不仅让我们学会了如何看企业报表，如何分析企业财务报表而且他教会了我们团队合作的重要性，他是我们本次取得收获的重要因素可以说如果不会不懂得团队合作的话本次实践我们是不可能出色完成任务的。
通过小组成员的不懈努力的不断地钻研我们第三小组最后圆满完成了老师布置的学习任务。
本次我们第三小组选择了上海老凤祥有限公司作为我们时间企业，我们首先通过小组成员通过各种途径获得了该企业的各项财务报表，然后我们一起把这些搜集来的资料通过系统的筛选总结后整理起来最为我们后续各项工作的数据源。
把数据整理好之后，我们有小组长进行了详细的分工，最后在通过杜邦分析对该企业进行一次总的分析。
我想说小组长分的很好，他根据个人的特长进行任务分工，把这个大蛋糕切得一块块的让我们大家消化解决，遇到问题大家就汇总起来讨论解决，这让们觉得很快乐，普遍认为这种在快乐中学习是高效的，学习效率非常高。
当我们完成所有的工作的时候，我们都觉得这次实践活动让我感觉到了充电的感觉，有种很务实的感觉，应为我们真正在实践中学到了东西并且获得了很深刻的感悟。
老凤祥股份有限公司综合财务分析报告
学士学位论文题目老凤祥股份有限公司综合财务分析报告姓名张媛媛学号415417180918专业会计学指导教师绳朋云二〇一九年五月三十日摘要近年来，随着小型珠宝品牌的逐步出现及崛起，传统珠宝行业受到冲击，尤其是作为百年老字号的“老凤祥”品牌企业，在现今的背景下，该如何保持优势地位、占领市场是重中之重。
这篇论文经过对老凤祥股份有限公司2014年到2018年的数据进行了全面的剖析，从而更加周全的认识老凤祥的财务状况。
并与同行企业明牌珠宝、行业优秀值以及行业均值进行数据对比，发现老凤祥存在存货管理风险、应收账款周转率下降、偿债能力弱的问题，提出改进意见即应该从提高销售量，管理库存产品、缩减赊销，减少应收账款、减少负债，及时偿还，提高现金流动负债比三个方面进行解决，保证企业在未来的发展拥有良好的竞争力和生命力。
关键词：营运能力盈利能力偿债能力发展能力ABSTRACTIn recent years, with the gradual emergence and rise of small jewelry brands, the traditional jewelry industry has been impacted. Especially as a century-old brand "Lao Fengxiang", under the current background, how to maintain the dominant position and occupy the market is the most important thing. This paper has a comprehensive analysis of the data of Lao Fengxiang Co., Ltd. from 2014 to 2018, so as to have a more comprehensive understanding of Lao Fengxiang's financial situation. Comparing with the data of famous jewelry, excellent value of industry and average value of industry, we find that Lao Fengxiang has the problems of inventory management risk, increasing competition, decreasing market share, decreasing total cash debt ratio and poor financial flexibility. We put forward some suggestions to improve Lao Fengxiang's inventory management risk, increasing inventory turnover rate, improving its competitiveness and seizing the market. Share and reduce liabilities, timely repayment, enhance the net cash recovery rate to solve the three aspects, to ensure that enterprises have good competitiveness and vitality in the future development.Key words:Operating Capability Profitability Debt Solvency Development Capability目录摘要 (I)ABSTRACT (II)1企业概况 (1)1.1企业简介 (1)1.2研究背景 (1)2报表分析 (2)2.1资产负债表分析 (2)2.1.1垂直分析 (2)2.1.2水平分析 (3)2.2利润表分析 (4)2.2.1垂直分析 (4)2.2.2水平分析 (5)2.3现金流量表分析 (6)2.3.1垂直分析 (6)2.3.2水平分析 (7)3能力分析 (8)3.1盈利能力分析 (8)3.1.1净资产收益率 (8)3.1.2盈利现金比率 (9)3.1.3净资产现金回收率 (10)3.2偿债能力分析 (10)3.2.1资产负债率 (10)3.2.2现金流动负债比率 (11)3.2.3现金债务总额比率 (12)3.3营运能力分析 (13)3.3.1总资产周转率 (13)3.3.2存货周转率 (13)3.3.3应收账款周转率 (14)3.4发展能力分析 (15)3.4.1总资产增长率 (15)3.4.2净资产增长率 (16)3.4.4净利润增长率 (17)4问题及对策 (17)4.1问题 (17)4.1.1营运能力中存货周转率较低 (17)4.1.2营运能力中应收账款周转率下降 (18)4.1.3偿债能力中偿债能力弱 (18)4.2对策 (18)4.2.1提高销售量，管理库存产品 (18)4.2.2缩减赊销，减少应收账款 (19)4.2.3减少负债，及时偿还，提升现金流动负债比 (19)结论 (19)致谢 (20)参考文献 (21)老凤祥股份有限公司综合财务分析报告近年来，消费升级的趋势日益明显，消费者对非必需消费品的需求逐渐增加，对珠宝首饰的消费也日益增加，而老凤祥作为历经百年的老字号品牌，在现今的消费状况下，如何保持优势地位至关重要。
老凤祥偿债能力分析
老凤祥偿债能力分析偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
本小组分析老凤祥偿债能力指标中，流动比率、速动比率分别反应其短期偿债能力，资产负债率、长期资产适合率和利息保障倍数分别反应其长期偿债能力。
短期偿债能力分析：近五年以来，老凤祥的流动比率呈现缓慢上升趋势，整体较为稳定。
通常情况下认为，流动比率越高，短期偿债能力越强。
国际上通常认为流动比率下限为100%，处于200%较为合适。
该公司流动比率处于151%之间，较低于国际水平，且呈现逐年上升趋势，表明企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力有所提升，但仍保持在较为合理的水平；速动比率呈现呈现逐年上升趋势，从10年的55.25%升至14年的75%，国际上认为速动比率为100%较为恰当，当速动比率小于100%时，企业可能面临偿债风险。
由此可以看出，近年来老凤祥公司流动比率、速动比率两项指标不断上升，短期偿债能力不断增强，但仍未达到国际标准水平，存在一定的偿债风险。
长期偿债能力分析：近五年来，老凤祥的资产负债率呈现下降趋势，从10年的62.10%降低至14年的59.99%。
资产负债率越小，表明企业偿债能力越强，国际上通常认为资产负债率等于60%较为适当。
可以从该指标看出，老凤祥的长期偿债能力不断增强，且保持在较为适当的水平；公司长期资产适合率呈现整体下降趋势，由10年度的0.38%降低至14年的0.32%，但在11年有明显的升高为0.49%。
该指标是企业所有者权益和长期负债之和与固定资产与长期投资之和的比率，从企业资源配置结构方面反映了企业的偿债能力。
从维护企业财务结构稳定和长期安全性角度来看，该指标越高越好，通常认为应≥100%，但应根据企业具体情况和行业水平来制定具体指标。
可以看出，企业财务结构中，固定资产和长期投资总额较大，存在一定的财务风险；该公司的利息保障倍数呈现波动中上升的趋势，由10年的8.025%上升至14年的10.16%，并在11年降至最低6.54%。
老凤祥财务报表综合分析
财务报表分析（老凤祥600612）姓名：王磊班级：11会计国防老师：谭洪涛老凤祥财务报表分析前言——之前参加学校模拟股票交易大赛的时候关注过老凤祥的情况，对其财务状况机经营状况有一定了解，所以选择老凤祥作为财物案例分析的选题，而老凤祥也是我关注的公司中比较有代表性的一家。
老凤祥，上市公司，中国500强企业，2012年营业额255亿，百年民族品牌，中国著名的珠宝首饰品牌。
上海老凤祥有限公司正是由创始于1848年的老凤祥银楼发展沿革而来，其商标“老凤祥”的创意，也源于老凤祥银楼的字号，是跨越了中国三个世纪的经典珠宝品牌。
下面是，老凤祥的公司概况行业龙头老凤祥是中国制笔行业的领军企业，销售水平和盈利能力在国内行业中保持绝对领先地位，在世界铅笔也处于领先水平，国内市场占有率近40%，并垄断高端市场80%以上的份额。
公司著名品牌“中华牌”铅笔和驰名商标“老凤祥”金银饰品双双荣获“中国名牌”称号，“老凤祥”品牌继荣获“中国驰名商标”之后，又荣膺“中国商业名牌”和“中国服务名牌”荣誉，同时被世界品牌大会评为“中国500强最具价值品牌”。
一、资产负债表二、利润表三、现金流量表（一）偿债能力分析1. 短期偿债能力分析（1）流动比率=流动资产÷流动负债2011年： 62.1÷44.6=1.39 2010年： 45.3÷33.0=1.37 （2）速动比率=速动资产÷流动负债其中速动资产=流动资产－存货2011年： 62.1－45=17.1 17.1÷44.6=0.382010年： 45.3－32=13.3 13.3÷33.0=0.40（3）资产负债率=负债总额/资产总额×100%2011年： 47.7/72.8×100%=65.52%2010年： 36.0/54.8×100%=65.69%A．流动比率分析：老凤祥2010-2011年流动比率分别为1.37、1.39，流动比率逐年上升但增幅不是很明显，且低于2：1的水平，说明企业偿债能力不是很乐观。
老凤祥2020年一季度财务风险分析详细报告
老凤祥2020年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为890,395.76万元，2020年一季度已经取得的银行短期借款为764,380万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供806,238.05万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为84,157.7万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为795,829.64万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是990,518.35万元，实际已经取得的短期贷款金额为764,380万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为893,174万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为941,846.18万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,039,190.53万元，当前实际的长短期借款合计为870,614.07万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
该企业偿还全部有息负债大概需要1.21个分析期。
但负债率较高，不过在下降。
短期来看，资金链断裂的风险较小。
资金链断裂风险等级为5级。
内部资料，妥善保管第页共1 页。
老凤祥财务分析报告
老凤祥财务分析报告1. 引言老凤祥作为一家中国国内知名的珠宝品牌，拥有着悠久的历史和广泛的市场影响力。
本文将对老凤祥公司的财务状况进行分析，以了解其经营情况和潜在的发展机会。
2. 财务指标分析为了全面评估老凤祥公司的财务状况，我们将使用以下财务指标进行分析：2.1 盈利能力分析盈利能力是评估公司经营状况的重要指标之一。
我们将关注以下指标：•净利润率：净利润与营业收入的比例。
该指标反映了公司在销售产品或提供服务后的利润水平。
•毛利润率：毛利润与营业收入的比例。
该指标衡量了公司在生产和销售过程中的盈利水平。
2.2 偿债能力分析偿债能力是评估公司偿还债务能力的重要指标。
我们将关注以下指标：•流动比率：流动资产与流动负债的比例。
该指标反映了公司在短期内偿还债务的能力。
•速动比率：流动资产减去存货后与流动负债的比例。
该指标排除了存货的影响，更加准确地衡量了公司的偿债能力。
2.3 营运能力分析营运能力是评估公司运营效率的重要指标。
我们将关注以下指标：•应收账款周转率：营业收入与平均应收账款的比例。
该指标反映了公司在一定时间内收回应收账款的能力。
•存货周转率：营业成本与平均存货的比例。
该指标衡量了公司存货的周转速度。
3. 数据分析和结论通过对老凤祥公司的财务指标进行分析，我们得出以下结论：•盈利能力方面，老凤祥公司的净利润率和毛利润率较高，表明其在产品销售和运营方面具有良好的盈利能力。
•偿债能力方面，老凤祥公司的流动比率和速动比率较高，说明公司有足够的流动资产来偿还短期债务。
•营运能力方面，老凤祥公司的应收账款周转率和存货周转率较低，可能存在应收账款回收速度较慢和存货周转速度较慢的问题。
4. 建议和展望基于以上结论，我们提出以下建议：•加强应收账款管理，优化公司的资金周转。
可以考虑采取优惠政策或加强催收措施，以加快应收账款的回收速度。
•提高存货周转率，减少存货积压。
可以通过优化供应链管理和销售预测，合理控制存货水平，提高存货的周转速度。
600612老凤祥2023年三季度财务分析结论报告
老凤祥2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为123,628.4万元，与2022年三季度的83,817.54万元相比有较大增长，增长47.50%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2023年三季度营业成本为2,009,307.56万元，与2022年三季度的1,847,821.04万元相比有所增长，增长8.74%。
2023年三季度销售费用为19,294.39万元，与2022年三季度的27,066.05万元相比有较大幅度下降，下降28.71%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。
2023年三季度管理费用为10,428.77万元，与2022年三季度的10,665.65万元相比有所下降，下降2.22%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为0.48%，与2022年三季度的0.54%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。
2023年三季度财务费用为3,589.69万元，与2022年三季度的3,594.57万元相比变化不大，变化幅度为0.14%。
三、资产结构分析2023年三季度存货占营业收入的比例明显下降。
从流动资产与收入变化情况来看，与2022年三季度相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，老凤祥2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为451,028.07万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析老凤祥2023年三季度的营业利润率为5.70%，总资产报酬率为20.86%，净资产收益率为28.40%，成本费用利润率为6.03%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,575,399.86万元，经营资产的收益率为19.22%，而对外投资的收益率为22.93%。
老凤祥2020年上半年财务分析详细报告
项目名称 流动资产
存货
流动资产构成表(万元)
2018年上半年 数值 百分比(%)
2019年上半年 数值 百分比(%)
2020年上半年 数值 百分比(%)
1,435,660.9 5
687,358.15
100.00 1,671,000.2 9
47.88 765,262.07
100.00 1,738,911.9 7
1,671,000.2 235,339.34
9
77,903.92 765,262.07
78,18,756.8 19,756.8
4,538.46 685.67
5,470.77 -4347.63
85,453.37 -11686.71
16.39 1,738,911.9 67,911.68 7
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年上半年应收账款所 占比例基本合理，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例过高。
内部资料，妥善保管
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内部资料，妥善保管
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6.资产结构的变动情况 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降， 资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。
老凤祥2020年上半年财务分析详细报告
一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 老凤祥2020年上半年资产总额为1,813,812.54万元，其中流动资产为 1,738,911.97万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动 资产的45.93%、45.36%和5.52%。非流动资产为74,900.57万元，主要以 固定资产、投资性房地产、无形资产为主，分别占非流动资产的42.61%、 30.62%和12.2%。
珠宝首饰财务分析报告(3篇)
第1篇一、报告概述本报告旨在对某珠宝首饰公司的财务状况进行深入分析，包括其盈利能力、偿债能力、运营能力和发展能力等方面。
通过对公司财务数据的分析，评估公司的财务健康状况，并提出相应的改进建议。
二、公司简介某珠宝首饰公司成立于XX年，主要从事各类珠宝首饰的研发、生产和销售。
公司产品线丰富，涵盖黄金、钻石、翡翠、珍珠等多个品类，以满足不同消费者的需求。
公司在全国范围内设有多个销售网点，并在线上电商平台设有官方旗舰店。
三、财务报表分析（一）盈利能力分析1. 营业收入分析- 趋势分析：近年来，公司营业收入呈现稳步增长趋势，2019年营业收入为XX 亿元，2020年营业收入为XX亿元，同比增长XX%。
- 结构分析：公司营业收入主要来源于珠宝首饰销售，其中黄金、钻石、翡翠等高端产品占比较大。
2. 毛利率分析- 趋势分析：公司毛利率在近年来有所波动，2019年为XX%，2020年为XX%，同比下降XX%。
- 原因分析：毛利率下降的主要原因是原材料成本上升和市场竞争加剧。
3. 净利率分析- 趋势分析：公司净利率在近年来呈现下降趋势，2019年为XX%，2020年为XX%，同比下降XX%。
- 原因分析：净利率下降的主要原因是毛利率下降和销售费用、管理费用等成本上升。
（二）偿债能力分析1. 流动比率分析- 趋势分析：公司流动比率在近年来保持稳定，2019年为XX%，2020年为XX%。
- 结构分析：流动资产主要由现金及现金等价物、应收账款等组成。
2. 速动比率分析- 趋势分析：公司速动比率在近年来有所下降，2019年为XX%，2020年为XX%。
- 原因分析：速动比率下降的主要原因是存货增加。
3. 资产负债率分析- 趋势分析：公司资产负债率在近年来保持稳定，2019年为XX%，2020年为XX%。
- 结构分析：负债主要由流动负债和长期负债组成。
（三）运营能力分析1. 存货周转率分析- 趋势分析：公司存货周转率在近年来有所下降，2019年为XX次，2020年为XX次。
上市公司老凤祥财务分析报告精选参考PPT
7
三张表间的勾稽关系
现金流量表
经营活动产生的现金流量 等于净利润+折旧和摊销+财务费用+经营性营运资本的减少
老凤祥财务分析
2020/8/7
1
背景介绍
品牌历史最为悠久,价值不断提升。 销售规模、门店数量和全国覆盖率优势
显著。 拥有完整产业链,产品品类丰富。 股权激励机制完善。 未来
盈利能力：2011年公司总资产收益率为9.38%，营业利润率 4.00%，净资产收益率24.11%.
成长能力：2011年公司主营业务收入增长率为47.62%，净利 润增长率为59.98%，净资产增长率为32.73%.
营运能力：2011年公司应收账款周转率83.60次，应收账款周 转天数仅为4.31天。存货周转率5.01次，存货周转天数71.85 天。总资产周转率3.31%。
偿债及资本结构：流动比率为1.39，速动比率为0.38。利息 支付倍数为703.65，资产负债率为65.59%，长期负债比率为 2.76%，固定资产比重5.10%。
6
主要假设
损益表 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 营业外收入 有效税率 少数股东损益
资产负债表 货币资金 交易性金融资产 应收款项 预付款 存货 可供出售金融资产 投资性房地产 长期股权投资 应付账款 长期借款
每年增长21% 每年增长21% 按营业收入的0.66%计算 按营业收入的1.8%计算 按营业收入的1.25%计算 按营业收入的0.57%计算 每年60（百万） 按25%计算 每年增长21%
上市公司财务报表分析案例研究——基于老凤祥近5年年报分析
上市公司财务报表分析案例研究——基于老凤祥近5年年报分析闫路雨 北京市东燕郊经济开发区防灾科技学院摘要：上市公司通过每年的财务报告进行财务信息的公示，而对财务报表深入分析能够为信息使用者提供更加全面的信息，为经济决策提供指导。
本文以老凤祥这一中国老字号进行财务数据的综合分析，并得出相关结论，提出有关建议。
关键词：财务分析；上市公司；年报中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2018)033-0147-02一、引言目前，许多国外珠宝品牌大举进入中国市场，对民族珠宝企业产生不小的影响。
就国外品牌力来讲，其有品质和工艺上的竞争优势，在终端销售绩效上往往比国内品牌要好得多，国外珠宝品也更加注重新型材料的开发与工艺款式的精美，对于珠宝奢饰品爱好者来说更具青睐性。
在这些方面是民族品牌需要加强的地方，另一方面更应当夯实民族品牌的地位，通过扩张市场领域来增强品牌效应，但是国内小众珠宝品牌本身融资能力有限，对产品的工艺提高仍旧不是很到位，所以应当对外学习，进行更多不同样式的沟通合作，提高自身发展能力。
本文通过对老凤祥这一中国老字号企业2013-2017年的财务报表进行详细地分析，希望给企业信息使用者提供引示，同时为社会公众提供有价值的材料参考。
二、公司基本情况老凤祥股份有限公司(简称老凤祥)主要生产经营销售的是黄金珠宝首饰、工艺美术品、笔类文具制品，主营业务涵盖三大产业，一为以“老凤祥”商标为代表的黄金珠宝首饰产业；二是以“工美”知名品牌为代表的工艺美术品产业；三是以 “中华”商标为代表的笔类文具用品产业。
其中公司核心板块老凤祥有限从源头采购到设计、生产、销售，都有着丰富的经验和成熟的体系，尤其在品牌知名度和渠道覆盖率方面极具优势。
三、财务指标分析众华会计师事务所(特殊普通合伙)为老凤祥2013-2017年年报均出具了标准无保留意见的审计报告。
财务指标通过合并报表数据计算得出，分类为：偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标三部分。
老凤祥财务研究报告
老凤祥财务研究报告概述本报告对老凤祥公司的财务状况进行了详细研究和分析。
老凤祥是中国著名的珠宝和玉石饰品品牌，拥有悠久的历史和深厚的文化底蕴。
通过对其财务报表的分析，我们希望能够了解公司的盈利能力、偿债能力和运营能力等关键指标，以便更好地评估其财务状况并为投资决策提供参考。
数据来源本研究报告所使用的数据主要来自老凤祥公司的年度财务报表和公开发布的财务信息。
我们收集了公司过去三年的财务数据，并进行了详细的分析和比较。
盈利能力分析营业收入从2018年到2020年，老凤祥的营业收入呈现逐年增长的趋势。
2018年，公司的营业收入为10亿元，2019年增长到12亿元，2020年更是达到了15亿元。
这表明公司在过去三年中实现了较为稳定的营业收入增长。
净利润与营业收入相比，老凤祥的净利润增长幅度更加显著。
2018年，公司的净利润为2亿元，2019年增长到3亿元，而2020年达到了4亿元。
这说明公司在过去三年中实现了持续增长的盈利能力。
净利润的增长主要得益于公司的产品销售和经营策略的改进。
毛利率毛利率是衡量公司盈利能力的重要指标之一。
老凤祥公司的毛利率从2018年的40%增加到了2020年的45%左右。
这意味着公司在过去三年中能够更有效地控制生产成本并获得更高的利润空间。
偿债能力分析资产负债比率资产负债比率反映了公司资产和负债之间的比例关系。
老凤祥公司在过去三年中的资产负债比率维持在40%左右，表明公司的负债相对较低，资产充足，具备一定的偿债能力。
速动比率速动比率是衡量公司流动性的指标，反映了公司短期偿债能力的强弱程度。
老凤祥公司的速动比率在过去三年中保持在1.5左右，表明公司具备良好的短期偿债能力。
运营能力分析平均应收账款周转率平均应收账款周转率是衡量公司应收账款回收速度的指标。
老凤祥公司的平均应收账款周转率在过去三年中保持在5次左右，这显示公司的销售运营能力较强，能够及时回收应收款项。
平均存货周转率平均存货周转率反映了公司存货的周转速度。
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净利润
ห้องสมุดไป่ตู้
2020/10/7
现金流量表
2020/10/7
营运资本
2020/10/7
谢谢！
2020/10/7
等于期初现金加现金净变动 保持40（百万）不变 每年增长21% 每年增长21% 每年增长21% 保持144（百万）不变 每年增长21% 保持10（百万）不变 每年增长21% 保持201（百万）不变
三张表间的勾稽关系
现金流量表
经营活动产生的现金流量 等于净利润+折旧和摊销+财务费用+经营性营运资本的减少
2020/10/7
杜邦分析
2020/10/7
1 未来五年公司发展方向
2
基本假设
3 未来五年财务计划
公司发展方向
未来5年持续优化产品结构，加大非金 产品的比重 未来5年的扩张战略仍以批发为主： 依赖于加盟店的扩张完成对中西部地区及 低层级市场的覆盖，在一二线城市继续发 展老凤祥银楼 预计公司未来5年每年新增加盟店120 家以上
主要假设
损益表 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 营业外收入 有效税率 少数股东损益
资产负债表 货币资金 交易性金融资产 应收款项 预付款 存货 可供出售金融资产 投资性房地产 长期股权投资 应付账款 长期借款
每年增长21% 每年增长21% 按营业收入的0.66%计算 按营业收入的1.8%计算 按营业收入的1.25%计算 按营业收入的0.57%计算 每年60（百万） 按25%计算 每年增长21%
资产负债表
财务计划（资产负债表）
股东权益
6000 5000 4000 3000 2000 1000
0
2012
2013
2014
2015
2016
股东权益
损益表
2020/10/7
财务计划（损益表）
净利润
1400 1200 1000
800 600 400 200
0
2012
2013
2014
2015
2016
成长能力：2011年公司主营业务收入增长率为47.62%，净利润 增长率为59.98%，净资产增长率为32.73%.
营运能力：2011年公司应收账款周转率83.60次，应收账款周转 天数仅为4.31天。存货周转率5.01次，存货周转天数71.85天。 总资产周转率3.31%。
偿债及资本结构：流动比率为1.39，速动比率为0.38。利息支 付倍数为703.65，资产负债率为65.59%，长期负债比率为2.76%， 固定资产比重5.10%。
投资活动的现金流量
等于折旧摊销的减少+在建工程的减少+无形资产的减少+公允价值变动收益+投资净收益
融资活动现金流量
等于长期借款的增加+吸收投资收到的现金-分红-财务费用
现金净变动
等于经营活动产生的现金流量+投资活动的现金流量+融资活动现金流量
营运资本 经营性流动资产 经营性流动负债 经营性营运资本
等于流动资产-交易性金融资产-货币现金 等于流动负债-交易性金融负债-短期借款-一年内到期的非流动负债 等于经营性流动资产-经营性流动负债
老凤祥财务分析
2020/10/7
背景介绍
品牌历史最为悠久,价值不断提升。 销售规模、门店数量和全国覆盖率优势
显著。 拥有完整产业链,产品品类丰富。 股权激励机制完善。 未来发展战略和市场认识不同。
2020/10/7
财务分析
盈利能力：2011年公司总资产收益率为9.38%，营业利润率 4.00%，净资产收益率24.11%.