华银电力2020年财务风险分析详细报告

华银电力2020年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为15,131.39万元，2020年已经取得的短期带息负债为508,826.53万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为1,046,941.47万元，2020年已有长期带息负债为521,996万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为1,062,072.86万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为135,397.97万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是139,311.15万元，实际已经取得的短期带息负债为508,826.53万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为143,224.33万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为147,137.5万元，在5年之内偿还的贷款总规模为154,963.86万元，当前实际的带息负债合计为1,030,822.53万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为231,264.21万元。

该资金缺口需要企业持续经营19.75个分析期之后才能填补。

与企业的资金缺口相比，营业收
入规模并不大。

企业资产负债率偏高，资金链断裂风险存在。

资金链断裂风险等级为9级。

2.是否存在长期性资金缺口
该企业存在长期性资金缺口357,929.44万元，但这个资金缺口部分被经营活动创造的资金填补之后，还存在231,264.21万元的缺口。

其中：长期投资合计增加2,005.95万元，固定资产合计减少69,179.12万元，无形资产及其他资产合计增加4,114.7万元，递延所得税资产增加148.95万元，其他非流动资产减少18,073.83万元，共计减少80,983.35万元。

非流动负债合计增加143,517.22万元，所有者权益合计增加3,826.93万元，共计增加147,344.15万元。

长期资金缺口形成原因表(万元)
3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动不存在资金缺口。

4.未来一年会不会出现资金问题
(1).未来保持当前盈利状况
本期营业利润为10,283.28万元，存货为56,508.61万元，应收账款为176,556.45万元，其他应收款为40,041.13万元，应付账款为126,866.12万元，货币资金为135,605.69万元。

按照当前的经营状态继续经营下去，经过一年经营之后企业的资金缺口将仍然存在，只不过会从当前的231,264.21万元缩小为220,980.93万元。

(2).未来经营形势恶化
单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业的资金紧张状况将进一步加剧，资金缺口将会扩大到275,403.33万元。

如果该企业的销售形势恶化，比如存货积压增加25%，则该企业的资金紧张状况将进一步恶化，资金缺口将会扩大到245,391.36万元。

多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业资金缺口将从231,264.21万元扩大到331,257.29万元。

(3).未来经营状况改善
单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业的资金缺口从231,264.21万元减少到187,125.1万元。

如果该企业的销售形势改善，比如存货减少25%，则该企业的资金缺口从231,264.21万元减少到
217,137.06万元。

多方面改善：
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业的资金缺口将从231,264.21万元缩小到131,271.13万元。

三、偿债能力评价
1.现有短期债务能否偿还（基于流转性）
该企业按照当前经营状况无能力在一年内用经营活动新创造的资金偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债，还清该项短期债务大约需要189.13年。

2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA）
如果当前经营形势不发生大的变化，按照当前的财务状况和盈利水平，在十年内企业也难以偿还其全部长短期有息负债。

仅仅依靠企业自身积累资金（EIBTDA）来偿还其全部长短期有息负债，大约需要322.9年；依靠营业利润来偿还全部长短期有息负债，大约需要122.87年。

3.是否有能力偿还部分债务
该企业难以在一年内偿还50%的短期借款。

4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性）
(1).注入新资金
该企业短期借款为366,662.19万元，非流动负债为689,012.02万元，资本金为178,112.43万元。

如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加35,622.49万元，该企业资金实力有很大程度的提高，但要想在一年内偿还全部短期借款困难很大。

(2).提高盈利水平
该企业的营业利润为10,283.28万元，如果营业利润增长20%，则营运资本将会增加2,056.66万元。

盈利能力有所提高，但要想偿还全部短期借款仍然困难巨大。

(3).加速资金周转
本期该企业存货为56,508.61万元。

如果该企业存货周转速度提高25%，则营运资本会增加16,697.97万元，该企业加速存货周转之后有所增强，但要想在一年内偿还全部短期借款困难很大，需要借新还旧。

四、综合建议
1.贷款方面
该企业负债规模较高、盈利水平较低、资金缺口很大，还债压力很大，应当关注其还债风险。

2.参考评级
CRD=13
（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。

）。