2015年工程机械行业风险分析报告

2015年工程机械行业风险分析报告
摘要
“事非经过不知难”。

2014年，世界经济复苏疲弱的“亚健康”状态依然持续，经济金融风险上升，大国博弈和地缘政治风险加剧，国际大宗商品价格持续走低。

国内经济仍处在增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期”叠加的阵痛期，产能过剩矛盾突出，工业生产价格持续下降，企业生产经营困难等问题比较严峻。

在这样的环境下，2014年机械行业总体保持着平稳增长的态势，增速较2013年所有下降。

2014年我国机械工业增加值同比增长10%，高于同期全国工业平均增速1.7个百分点，对全国工业实现"稳增长"的总目标做出了贡献。

但其中，工程机械行业却笼罩在挥之不散的阴霾当中。

回顾2014年——
2014年，虽然中央出台一系列围绕棚户区改造、铁路建设等的“微刺激政策”。

但整个中国工程机械行业依旧被一片不景气的氛围所笼罩：工程机械市场需求出现较大萎缩且市场保有量大，行业产能过剩状况较为严重，随着企业运营成本和财务费用的提高，工程机械行业正面临生存与发展的严峻考验。

要适应“新常态”，工程企业就必须以“新”对“新”。

2014年，徐工、三一、中联重科等一批企业通过自身的努力在困境中踽踽前行，在加快适应需求结构变化和行业转型升级的前提下，不断提高工程机械产品数字化、智能化、信息化、绿色化水平，一批集成创新、自主创新产品涌现出来，并取得了不错的成绩和进步，这也可以算得上是冬日里的一缕暖阳，令人欣慰。

展望2015年——
2015年是“十二五”规划收官之年，与五年前相比，工程机械行业发展格局、发展环境、行业的竞争力与影响力都发生了较大变化。

2015年也是我国深化改革之年，各项改革举措将进一步落实，我国工程机械行业将继续加快调整产业结构和产品结构，提高应对国内外市场变化的能力，切实转变发展方式和提高质量效益水平，实现工程机械行业的稳定发展。

2015年在各项改革措施深化和相关政策逐步落实到位的配合下，中央的各项稳增长措施将逐步在工程机械行业见效。

国务院关于铁路建设土地综合开发的意见将极大推动铁路建设投融资改革，拓宽铁路融资渠道，大力引入民间资本，改善铁路建设资金状况，也会给工程机械行业带来利好。

当前，世界经济已由危机前的快速发展期进入深度转型调整期，经济低迷成为全球
目录
第一章工程机械行业基本情况 (19)
第一节行业范围界定 (19)
第二节行业主要产品分析 (19)
第三节行业在国民经济中的地位 (21)
一、工程机械在国家规划中的战略地位 . 21
二、工程机械行业的经济地位 (22)
第二章 2014年工程机械行业发展环境分析 (23)
第一节经济环境分析 (23)
一、国外环境分析 (23)
二、国内经济环境分析 (23)
第二节政策环境分析 (25)
一、重点政策汇总 (25)
二、重点政策分析 (32)
三、由“中国制造2025”看政策未来发展
趋势 (34)
第三节热点事件透析 (36)
一、行业重大事件汇总 (36)
二、行业重大事件分析 (40)
第三章 2014年工程机械行业运行情况分析 (43)
第一节行业运行现状 (43)
一、固定资产投资 (43)
二、行业供求情况分析 (44)
三、进出口情况 (48)
四、行业经营情况 (50)
五、行业财务指标 (53)
第二节行业内企业运行情况分析 (55)
一、企业规模特征分析 (55)
二、行业内上市公司分析 (56)
三、重点企业分析 (57)
第三节行业区域分布情况分析 (63)
一、行业区域分布 (63)
二、重点分布区域分析 (66)
第四节行业竞争格局及发展特征分析 (82)
一、行业进退出壁垒分析 (82)
二、行业竞争结构分析 (84)
三、行业发展特征分析 (85)
四、行业经营模式 (89)
五、盈利模式分析 (91)
第四章 2014年工程机械行业产业链分析 (92)
第一节行业产业链介绍 (92)
第二节上游企业运行及对本行业的影响 (92)
一、钢铁行业 (92)
二、有色金属行业 (94)
三、上游行业对工程机械行业的影响 (95)
第三节下游行业运行及对本行业的影响 (96)
一、房地产行业 (96)
二、基础设施建设 (99)
三、电力行业 (101)
四、煤炭行业 (104)
第五章 2014年工程机械行业子行业发展情况分析 (106)
第一节挖掘机行业发展情况分析 (106)
一、行业总体情况 (106)
二、行业分布格局 (107)
三、行业内企业运行状况 (109)
四、行业发展趋势 (111)
第二节压实机械行业发展情况分析 (113)
一、行业总体情况 (113)
二、行业分布格局 (115)
三、行业内企业运行状况 (117)
四、行业发展趋势 (119)
第三节起重机行业发展情况分析 (119)
一、行业总体情况 (119)
二、行业分布格局 (121)
三、行业内企业运行状况 (123)
四、行业发展趋势 (123)
第四节混凝土机械行业发展情况分析 (124)
一、行业总体情况 (124)
二、行业分布格局 (127)
三、行业内企业运行状况 (129)
四、行业发展趋势 (130)
第五节推土机行业发展情况分析 (130)
一、行业总体情况 (130)
二、行业内企业运行状况 (133)
三、行业发展趋势 (133)
第六节装载机行业发展情况分析 (134)
一、行业总体情况 (134)
二、行业分布格局 (134)
三、行业内企业运行情况 (135)
四、行业发展趋势 (135)
第七节叉车行业发展情况分析 (136)
一、行业总体情况 (136)
二、行业分布情况 (137)
三、行业内企业运行情况 (139)
四、行业发展趋势 (141)
第六章 2015年工程机械行业发展趋势要点 .. 142第一节宏观环境趋势 (142)
第二节新形势下工程机械行业发展方向 (142)
第七章 2015年工程机械行业运行风险分析 .. 144第一节宏观经济风险 (144)
第二节政策风险 (144)
第三节技术风险 (144)
第四节流动性风险 (145)
第五节产业链风险 (145)
第六节其他风险 (145)
第八章 2015年工程机械行业金融需求分析 .. 147第一节行业现金流分析 (147)
一、购买设备 (147)
二、产品销售 (147)
三、新（扩）建项目 (147)
第二节行业金融需求情况 (148)
一、融资需求 (148)
二、非融资需求 (150)
第三节银行同业介入情况 (152)
一、银行信贷竞争情况分析 (152)
二、同业创新产品分析 (152)
三、同业服务方式分析 (153)
第九章 2015年工程机械行业金融服务方案 .. 155第一节行业总体策略 (155)
第二节目标定位 (155)
一、目标产业链 (155)
二、目标客户 (156)
三、目标区域 (157)
第三节项目准入标准 (157)
一、准入标准 (157)
二、退出标准 (158)
第四节客户准入标准 (158)
一、支持类 (158)
二、控制类 (159)
三、退出类 (159)
第五节行业金融服务方案 (159)
一、订单融资 (160)
二、应收账款池质押贷款 (160)
三、保理服务 (160)
四、商票保贴 (160)
五、设备融资租赁业务 (160)
附录 (161)
附录一企业绩效评价标准值 (161)
表录
表1................. 工程机械行业产品分类19
表22012-2015年世界主要经济体的实际GDP增长率 (23)
表3...... 2014年工程机械行业相关政策汇总25
表4...... 2014年工程机械行业重点事件汇总36
表5.. 2013-2014年机械行业固定资产投资情况43
表62010-2014年工程机械行业主要产品产量情况 44
表72013-2014年专用设备制造业存货累计情况47
表8...... 2010-2014年工程机械行业规模指标51
表9.. 2010-2014年工程机械行业经营效益情况52
表10. 2010-2014年工程机械行业财务指标情况53
表11.... 工程机械行业主要上市公司情况概览56
表12. 2011-2014年工程机械上市公司业绩概况56
表13. 2010-2014年湖南省工程机械主要产品产量情况 (66)
表14... 2014年湖南省主要工程机械企业名单68
表16... 2014年山东省主要工程机械企业名录70
表17. 2010-2014年江苏省工程机械主要产品产量情况 (71)
表18...... 江苏省工程机械行业三大产业基地74
表19.......... 江苏省工程机械行业重点企业74
表20. 2010-2014年河南省工程机械主要产品产量情况 (76)
表21............ 河南工程机械行业主要企业77
表22. 2010-2014年福建省工程机械主要产品产量情况 (80)
表232014年我国工程机械企业重大并购重组事件一览 (86)
表24......... 2010-2014年钢铁产品生产情况93
表25....... 2014年挖掘机产量全国分布情况108
表26............... 2014年挖掘机市场格局109
表27....... 2014年压实机产量全国分布情况116
表28各压路机企业2014年与2013年市场占有率对比 (118)
表29....... 2014年起重机全国产量分布情况122
表30. 2010-2014年我国混凝土机械产量和同比增速 (125)
表31....... 2014年混凝土机械全国产量分布127
表32..... 2014年电动叉车产量全国分布情况137
表33..... 2014年内燃叉车产量全国分布情况138
表34......... 2014年中国十大叉车制造企业140
表35.... 机械行业产业链中企业金融服务需求148
表362014年专用设备制造业全行业企业绩效评价标准值 (161)
表372014年专用设备制造业全行业大型企业绩效评价标准值 (163)
图录
图12014年专用设备制造业生产者出厂价格指数 47
图2.......... 2012-2014工程机械进口额情况48
图3...... 2012-2014年工程机械行业出口情况49
图42014年主要资源能源生产者出厂价格指数情况 (53)
图5............ 2014年挖掘机产量分布情况63
图6.......... 2014年压实机械产量分布情况64
图8...... 2014年水泥专用设备产量分布情况65
图9... 湖南省工程机械企业主要分布地区图示67
图10.. 山东省工程机械企业主要分布地区图示70
图11.. 江苏省工程机械企业主要分布地区图示73
图12.. 福建省工程机械企业主要分布地区图示81
图13................ 工程机械行业产业链图92
图14..... 2013-2014年国内钢材价格指数走势94
图15. 2010-2014年“国房景气指数”变动趋势97
图16. 2013-2014年累计全国房地产开发投资及同比增长率变动趋势 (97)
图172013-2014年累计全国商品房、商品住宅销售面积及同比增长率变动趋势 (98)
图182013-2014年累计全国商品房、商品住宅销售额及同比增长率变动趋势 (98)
图19....... 2010-2014铁路固定资产投资情况100
图20. 2012-2014年电力行业累计固定资产投资额及同比增长变动趋势比较 (102)
图21. 2012-2014年电力行业累计投资占全国总投资比重走势比较 (102)
图22. 2012-2014年电网基本建设投资占电力基本建设投资完成额比重走势 (103)
图23......... 2014年电源基本建设投资结构103
图24..... 2010-2014年挖掘机产量和同比增速107
图25中国挖掘机械市场未来挖掘机产品销量预测 112
图26..... 2010-2014年压实机产量及同比增速113
图27... 2011-2014年我国压路机市场销售情况114
图28....... 2011-2014年摊铺机销售情况比较115
图29各摊铺机企业2014年与2013年市场占有率对比 (119)
图30. 2010-2014年起重机产量和同比增速情况120
图31... 2013-2014年我国搅拌车销售变化情况126
图32..... 2013-2014年我国泵车销售变化情况126
图332014年1-8月中国混凝土搅拌车区域销量前十名情况 (127)
图342014年1-8月中国泵车区域销量前十名情况 127
图35.. 2014年与2013年国内推土机销量对比131
图36.. 2014年国内推土机销量前10省市情况131
图372014年与2013年国内推土机各机型需求对比 (132)
图38.. 2014年与2013年国内推土机出口情况132
图392014年5月我国叉车累计销售与2013年同期对比 (136)
图402014年5月我国叉车累计出口与2013年同期对比 (137)
图41.............. 我国工程机械目标产业链155
第一章工程机械行业基本情况
第一节行业范围界定
根据中国工程机械工业协会制定的《工程机械定义及类组划分》（GXB/TY0001-20 11）规定，凡土石方工程，流动起重装卸工程，人货升降输送工程，市政、环卫及各种建设工程，综合机械化施工以及同上述工程相关的生产过程机械化所应用的机械设备，统称为工程机械。

根据国家统计局制定的《国民经济行业分类与代码（GB/T 4754-2011）》，工程机械行业隶属于专用设备制造业（国统局代码C-35）中的矿山、冶金、建筑专用设备制造行业（国统局代码C-351）。

工程机械行业包括建筑工程用机械制造（C3513）、建筑材料生产专用机械制造（C3515）2个子行业。

按照工程机械行业主要产品划分，工程机械行业包括挖掘机行业、装载机行业、叉车行业、压实机械行业、起重机行业、混凝土行业、推土机行业等子行业。

第二节行业主要产品分析
工程机械行业属于技术密集、劳动密集、资本密集型的行业。

经过50多年的发展，中国工程机械行业已形成了一个完整的体系，能生产20大类、4500多种规格型号的产品，并已经具备自主创新、对产品进行升级换代的能力。

《工程机械定义及类组划分》（GXB/TY 0001-2011）界定了我国工程机械的定义及所属的20大类产品的组、型和产品名称。

表1工程机械行业产品分类
第三节行业在国民经济中的地位
一、工程机械在国家规划中的战略地位
自从2013年8月国家首次提出“一带一路”之后，2014年相关方面的战略部署迅速铺开。

无论是此前的APEC峰会，还是中央经济工作会议，都将“一带一路”提升至国家战略的高度，业内预计，中国与周边国家互通的基础设施建设有望提速。

基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域。

铁路、公路、港口、机场等关键项目和重点工程的建设都离不开工程机械行业的参与。

除了加速布局“一带一路”之外，开始于十八届三中全会的国企改革思路在不少国有企业中也在快速贯彻。

中央层面之外，随着江苏、福建等省份相关细节的陆续推出，鼓励工程机械行业内企业实行混合所有制的兼并重组的运作思路也开始浮出水面。

2015年两会上，李克强总理在政府工作报告中将“中国制造2025”概念推向大众视野。

“中国制造2025”提出了我国制造强国建设三个十年的“三步走”战略，提出了加快制造业转型升级、提升增效的重大战略任务和重大政策举措，力争到2025年从制造大国迈入制造强国行。

在“中国制造2025”战略中，中国工程机械行业有足够的实力，为中国制造向强国行列进军添砖加瓦。

二、工程机械行业的经济地位
工程机械产业是我国发展比较快的产业，也是重要的装备产业，在装备工业中占有举足轻重的地位，工程机械的发展与国民经济密切相关。

随着国家对工程机械产业的大力支持，该行业取得了长足的发展。

首先，工程机械行业拉动国内生产总值。

工程机械行业是一个劳动密集型，技术密集型，资金密集型行业。

在我国现行政府主导固定资产投资的经济发展模式下，能够迅速的产生对工程机械行业的需求，使得工程机械行业能够迅速发展扩大，由于工程机械占比较大，其行业良好发展一定程度上拉动了国内生产总值增长率。

其次，工程机械行业能够很好地带动相关产业发展。

工程机械的原材料主要是钢铁，其下游产业主要涉及到基础设施建设，铁路、公路等公共设施建设，风能、电能等新能源基地建设，采矿业等能源基地建设。

工程机械行业的发展将能够减少进口，增加出口，解决一部分钢铁产能过剩的问题。

最后，工程机械行业有助于提升国家实力。

在我国工业化进程中，大量的投资趋向于产业链的上游，如钢铁，水泥等，不但出现产能过剩的现象，而且对环境也造成了污染。

真正能体现一个国家实力的是装备制造业的发展，推动工程机械行业的发展，鼓励自主创新，突破关键零部件及技术的瓶颈，减少从国外进口，提高国家实力。

2014年，中国工程机械行业在全球的地位得以巩固，中国已成为全球工程机械产品产销量最大的国家之一。

与此同时，中国工程机械企业的综合竞争力持续增强，尤其是工程机械行业内的领军企业，已经稳居全球产业第一阵营。

根据“十二五”规划，到2015年，工程机械行业销售收入将达到9000亿元，年复增长率保守估计为17%。

工程机械行业产业链长、对国民经济的拉动作用明显，对金融服务的需求量大，工程机械行业融资正在成为国内银行的战略性业务。

第二章2014年工程机械行业发展环境分析
第一节经济环境分析
一、国外环境分析
根据2015年1月世界银行估计的数据显示，2014年世界实际GDP增速为2.6%，比2013年上升0.1个百分点。

世界主要经济体中，除了邻国日本外，美国、欧元区、英国的实际GDP增速也有所加快。

美国在房地产市场回暖以及投资、出口和消费增长的因素驱动下，经济强劲反弹，就业形势好转。

欧元区经济温和回暖，各主要成员国经济在宽松货币政策刺激下逐渐摆脱疲弱走势。

消费税上调对日本经济的负面影响会逐渐淡化，预计2015年日本经济可能艰难走向缓慢复苏。

全球经济回暖为我国机械企业提供了外需，有利于我国机械行业扩大出口贸易。

表22012-2015年世界主要经济体的实际GDP增长率
单位：%
根据世界银行统计，2014年能源价格比2013年下跌了7.2%，连续三年下跌；金属和矿产下跌了6.6%。

能源和资源价格的下跌有利于我国经济发展，同时降低工程机械行业的生产成本，对机械行业具有拉动提升作用。

另一方面，全球贸易保护加剧、汇率波动扩大、地缘政治局势恶化等不利因素对我国机械行业对外贸易产生额外的风险。

二、国内经济环境分析
2014年，中国经济在合理区间平稳运行，结构调整呈现积极变化。

消费平稳增长，
进出口缓中趋稳，投资增速有所放缓。

全年实现国内生产总值（GDP）63.6万亿元，比2013年增长7.4%。

2014年，全国实现工业固定资产投资20.81万亿元，同比增长13.2%，增速回落了4.2个百分点。

虽然增速放缓，但工业生产基本稳定。

2014年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长8.3%，其中制造业增长了9.4%。

规模以上工业企业产销率达到97.8%。

2014年，全国规模以上工业企业实现利润总额64715.3亿元，比上年增长3.3%，主营业务收入利润率为5.91%。

在41个工业大类行业中，28个行业利润总额比上年增长。

其中，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业、电力热力生产和供应业、汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业利润总额增长较快。

工业企业虽然局部面临压力，但总体盈利能力尚可。

出口订单指数和国内订单指数均有所下降；企业生产经营景气指数为54.5%，继续缓慢回落；盈利指数为55%，与上季持平。

2014年，进出口缓中趋稳。

全年进出口总值为26.4万亿元，比上年增长2.3%。

其中出口增速呈现回升态势，全年出口额为14.4万亿元，增长4.9%。

出口商品结构继续优化，工业制成品占出口总额的比重连续三年提高，装备制造业成为出口的重要增长点。

但生物技术产品、航空航天技术产品、计算机集成制造技术产品等高新技术产品较依赖进口，增速在15%以上。

2014年以来，主要价格指标呈现前高后低走势。

前三个季度，消费价格涨幅相对稳定，工业生产价格降幅收窄；第四季度，受原油价格加快下跌等因素影响，消费价格涨幅显著回落，工业生产价格降幅明显扩大。

政策方面，2014年央行继续实行稳健的货币政策，期间一些商业银行出现流动性紧张，对固定资产投资的增长产生了一定的影响，从而间接导致国内生产总值的增长也受到了一些影响。

此外，2014年我国多个行业就产能过剩问题作出了一些调整，产业结构调整也有所进展，这在有利于我国经济长期的健康增长的同时，也使得我国经济经历了经济调整的阵痛，这是GDP增速有所放缓的另一个重要原因。

第二节政策环境分析
一、重点政策汇总
工程机械行业作为一个政策导向型行业，受到政策影响较大。

2014年，机械工业政策围绕行业结构调整、产业和产品升级、科技创新、绿色低、基础设施建设等方面，政策导向下的实际项目增多，主要关注高端智能化的工程机械。

旨在寻求经济新的增长点，发展新兴战略产业和重点投资拉动双管齐下。

表32014年工程机械行业相关政策汇总
重点区域
二、重点政策分析
（一）《国家新型城镇化规划（2014—2020年）》
2014年3月16日，中共中央、国务院近日印发了《国家新型城镇化规划（2014—2020年）》。

《规划》明确了未来城镇化的发展路径、主要目标和战略任务，统筹相关领域制度和政策创新，是指导全国城镇化健康发展的宏观性、战略性、基础性规划。

中央指出，城镇化是现代化的必由之路，是解决农业农村农民问题的重要途径，是推动区域协调发展的有力支撑，是扩大内需和促进产业升级的重要抓手。

制定实施《规划》，努力走出一条以人为本、四化同步、优化布局、生态文明、文化传承的中国特色新型城镇化道路。

有序推进农业转移人口市民化，优化城镇化布局和形态，提高城市可持续发展能力，推动城乡发展一体化。

统筹推进人口管理、土地管理、资金保障、城镇住房、生态环境保护等制度改革，完善城镇化发展体制机制。

《规划》对全面建成小康社会、加快推进社会主义现代化具有重大现实意义和深远历史意义。

世经未来点评：
行业层面：世界银行前副行长、诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨多次表示，美国的高科技与中国的城镇化是拉动未来世界经济增长的两大引擎。

中国的城镇化不是中国经济社会发展的强大动力。

目前我国常住人口城镇化率为53.7%，户籍人口城镇化率只有36%左右，不仅远低于发达国家80%的平均水平，也低于人均收入与我国相近的发展中国家60%的平均水平，还有较大的发展空间。

随着我国城镇化水平持续提高，大、中小城市建设将需要修建铁路、公路等交通设施、以及电力、燃气、自来水和污水处理等基础设施，这意味着
创造大量投资需求。

预计2020年城镇化率达到60%，由此带来的投资需求约为42万亿元。

新型城镇化建设将带来城市基础设施建设的提速，在未来的10-15年，在稳增长的作用下，带来工程机械的另一个黄金时期。

银行层面：工程机械行业会受到城市化带动而有所增长，行业竞争力会有所提高。

作为银行，应识别授信目标的主营业务。

选择在城市化进程中受益最为明显的大型企业进行授信。

另外，由于城市化进程会带来大量的资金需求。

这些资金需求不只来源于企业，也有大量的项目融资需求。

银行应充分权衡风险和收益，合理分配信贷额度，做到分散授信起到风险的作用。

（二）《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》
2015年3月28日，发改委等部门联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》。

文件指出，基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域。

在尊重相关国家主权和安全关切的基础上，沿线国家宜加强基础设施建设规划、技术标准体系的对接，共同推进国际骨干通道建设，逐步形成连接亚洲各次区域以及亚欧非之间的基础设施网络。

抓住交通基础设施的关键通道、关键节点和重点工程，优先打通缺失路段，畅通瓶颈路段，配套完善道路安全防护设施和交通管理设施设备，提升道路通达水平。

推进建立统一的全程运输协调机制，促进国际通关、换装、多式联运有机衔接，逐步形成兼容规范的运输规则，实现国际运输便利化。

推动口岸基础设施建设，畅通陆水联运通道，推进港口合作建设，增加海上航线和班次，加强海上物流信息化合作。

拓展建立民航全面合作的平台和机制，加快提升航空基础设施水平。

世经未来点评：
行业层面：作为“一带一路”的合作重点，联通沿线国家的基础设施如公路、铁路、港口等是优先领域。

最先受益的将是基础设施建设行业和相关的机械、装备制造业。

因此，工程机械行业都将直接受益。

“一带一路”政策指明了未来国家童子和发展的方向，在未来相当长的一段时间里都对我国机械行业起到推动作用，同时促进我国机械行业实施“走出去”战略。

银行层面：为了配合“一带一路”战略的资金问题，由中国政府提倡和主导的亚洲基础设施投资银行即将运行。

在此之前，国家开发银行或将对此提供支持。

项目资金得到保障，参与的企业的盈利能力就有了保障。

银行可重点支持参与“一带一路”项目的大型企业，这对于本金和利息的偿还都有保障。

（三）《国家发展改革委关于发布首批基础设施等领域鼓励社会投资项目的通知》2014年4月23日，国务院总理李克强主持国务院常务会议，确定进一步落实企业。