把握定增基金的分类与风险

把握定增基金的分类与风险

定向增发投资基金(简称定增基金)是指参与上市公司定向增发为主的基金，即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。下面是我整理的关于如何把握定增基金的分类与风险，欢送阅读!

定增基金的含义

定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行

股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公

告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股

东或拥有实际把握权的36个月内)不得转让。

顾名思义就是以通过参与非公开发行的方式获得上市公司股份的

基金，这类基金可以挂念最宽敞的散户参与到不断膨胀的定增市场，并力图实现超额收益。超额收益的来源有二：一是参与定增价格比市价有所折扣，一般是八折左右;另一方面是定增个股持仓的精选。定

增往往涉及上市公司资产重组、收购等根本面的重大变化，一般来说有助于改善上市公司根本面和将来盈利前景，因此消灭了众多专业投资定增的机构，并因此获利丰厚。

定增基金的分类

目前该种基金分为两类，一类叫做纯定增基金，一类叫做混合定增基金。纯定增基金会在基金的招募说明书里说明，基金锁定期内非现金资产的80%以上要投资于定增工程，而混合定增基金没有这个限制。简洁来说就是纯定增基金主要就是做定增，而混合定增基金还可能用

投资者的资金去做其他的事情。需要留意的是定增基金在18个月或

者更长的锁定期结束后，通常会转化为LOF混合基金。LOF基金的含义就是开放申购和赎回，并且同时在二级市场挂牌交易的基金。

定增基金的风险

定向增发是向特定投资者以非公开方式发行股票，为了资产并购或增加流淌资金，上市公司经常通过定向增发来募集资金。定向增发价格往往低于市场价格，股权锁定期为一年左右时间，随后可以进行流通，这可以使投资机构以简洁、低本钱的方式参与高成长公司或行业，轻易获得公司或行业高速开展带来的利润。

尽管定向增发对资金规模大的投资者极具吸引力，但1年的锁定期，仍会给投资者带来系统性风险的困扰，一旦市场消灭转折，投资者参与定向增发风险就会增加。也就是说，当增发股票流通时，可能消灭市场价格低于现货价格的风险。全球经济复苏缓慢，欧债危机阴霾犹存以及国内政策调控的不确定性，股市仍面临下行的系统性风险，如何在锁定期保证利润是定向增发投资者亟需解决的问题。

定向增发可借助股指期货套期保值

为了躲避锁定期股市的系统性风险，定向增发的投资者可以运用股指期货实施卖出套期保值策略，即在锁定期内择机做空股指期货。定向增发锁定期长达1年，不行能在整个锁定期内都实施套保策略，当股指上涨时，进行卖出套期保值没有意义只有当股指消灭趋势性下跌时，才是套保策略实施的较好时机，因此选择乐观套期保值策略较为适宜。通过对现货股票市场走势的研判，选择恰当时机做空股指期货，

当现货市场的系统性风险释放后再了结期货头寸。最终用股指期货的盈利来弥补股价下跌的损失，由此可躲避锁定期股票下跌风险。