中国煤炭行业运行分析及全年趋势预测
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随着 国家各项宏观调控政策措施 的
逐步落实 ，投资增幅可望有所 回落，但 总体仍将保持 较高水 平 ， 决定 了煤炭需 社 会煤 炭 库存偏 低 的基 础上 呈较快 增 加 。 月末 ， ６ 全社 会煤炭 库存 １５ 亿吨 ， ．４
持续 了近 四个 月 ，自 １ 月下旬开始 ，到
５ 月上旬结束 ，５ ０ 大 卡以上煤炭价格 ００
输制约煤炭供应 的基本格局难 以根本改
变 。 且 ， 力增加主要集 中在 “ 西” 而 运 三
求增 长 ， 今后几年煤炭产 能过剩 的基 本 格局 不会改变。另一方面 ，经过 多年努 力 ，煤矿 整顿关闭 、淘汰落后取得 了很 大成效 ，但 “ 、小 、散 、差 ”的状 况 多 尚未根 本 改变 。按 照 （ （ 煤炭 工 业发 展 “ 十一 五”规划 ，到 ２ １ 年全 国小 煤 ００ 矿数量 要控 制到 １ 万处左 右 ， 务十分 任 艰 巨。因此 ， 要应对 煤炭 产能过 剩和 结 构调 整 ， 须加大 整顿 关闭 、 源整合 必 资 力度 ，坚 决淘 汰落后 产能 ； 加强煤 炭建 设项 目管理 ， 面清理 在建煤 矿项 目； 全 严格 控 制新 开工 项 目，尤其 要坚 决停
２０ 年 ， ０６ 受铁路运输瓶 颈制 约，全 国有 ２ 亿吨 以上 的煤炭 生产 能力未能发 挥出来；相反 ，运输条件相对 较好的煤 矿， 超能力生产达 １２ 亿吨。 种局面 ．３ 这 目前依 然存在 。因此 ， 积极应对 产能 在 过剩、 控制 超能力生产 的 同时， 当大 应 力推 进主 要煤 炭增 产地 区的外 运通道
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＿
实现利润 ３ ８ ６ 元 ， ０ ．亿 同比增 长４ ．％。 ３１ ５ 月末 ， 规模 以上煤炭企业资产总计 １ １ ．６ 万亿 元 ，增长 ２ ．％，反映 出近 年来新 ３８
建 、改扩建 、技术 改造煤矿正值集 中投 产阶段 ，资产增 幅较大 。另据国家安监 总局 统计 ， 上半年原 中央 成本快速
上升 的负面影 响开始显现
据 统 计 局 数 据 ，前 ５ 月 煤 炭 行 业 个
今年秦皇岛煤炭价格淡季下滑过程
３ 财经羿 ８
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中经 主行发 ＿ 霪济 举分展－ 行 笨析预 业 运及测
一 ２ ０ ０７
累计下滑 ３ ～４ 元 ／吨。与去 年 比较 ， ０ ０ 今年持 续时间 长、 下滑 幅度大 。由此判
断， 今年煤炭供 应 比上 年趋于宽 松 。 据
度的回落 ，同时主要 重工业行 业的能耗 指标因工艺结构优化而 出现较 陕下降势
头 ， 使得煤炭需求增幅将低 于耗 煤产 这 品产量 增幅。
增长３ 。 中电 ． 其 增长 ５７ ．％。 ３． 元 ／ ， ０３ 吨 ２
今年 以来 ，炼焦煤供 应总体偏 紧 ，
合 同价 格相 继上 调 ２ ～４ 元 ／吨。 ０ ０ 在年 初产运需衔接 中 ， 口径 电煤合 同价格 同
同比上调 １ ～１ 元／吨 ， ５ ６ 考虑到新投产
建设 。
北通道 ， 多数铁路直达 运煤线路的运能 没有明显增加 ，山西 中南部 、陕西、宁
夏 等省 区仍 将受 到铁 路运 输 的严 重制
约 。综上分析 ，预 计全 年煤炭供求继续 保持总体平衡态势 。国家控 制固定资产
投 资 过 快 增 长 的成 效 、 电出 力 大 小 和 水
铁路大提速的后期影 响， 是决定今年 将 下 半年煤炭供求形势 的重要参 数 ， 总体 判断煤炭供应将 比上年宽松 。
“ 中国市 场 交 易 煤 炭 （ 现货 ）报 价 指
数” ，今年 前两个 月煤炭市 场交易价格
（ 从生产看 ， 二） 煤炭供应能力较 快增长 ，供过于求的压力进一步显现
近几年来煤炭生产能力持续较快增 长，２ ０ ０ ２年至 ２ ０ ０ ６年 ，新投产产 能约
为 ６ ６ 亿 吨左 右。根据煤矿 建设 周期 ， ．６ 今 明两年又是煤矿 产能集中投产期 ， 产 能增长快于煤炭需求 的增 长。
求仍将处于旺盛状态 。从趋 势看 ，今年 以来多数耗煤 产品产量增 幅会有不 同程
比年初上升 ６ ６０ 其 中， ．０。 ／ 煤矿库存 ４ ８ ００
万 吨，比年初 下降 １ ７ 直供 电厂煤炭 ．％； 库存 ２ ４ 万 吨 ，比年初增加 ４ １ ８１ ３ 万吨； 主要 中转港 口煤炭 库存 １ ８ 万吨 ， ３６ 比年 初增加 ３ ９ ４ 万吨 。总的看 ，今年以来煤
（ 从运力看 ， 三） 预计下半年铁路 运输对煤炭供应的制约程度有望进一 步减轻
虽预计下半年铁路运输对 煤炭供应 的制约程度 有望进一步减轻 ， 但铁路运
机 组 所 订 购 煤 炭 价 格 相 对 较 高 ，全 部 电煤 合 同 平 均 价 格 上 调 幅度 接 近
２ ０元 ／吨 。
原选煤 单位成本 ２ ９ ３ 元 ／吨 ， ０ ．２ 同比上
升 ５ ， ． 比商品煤综合售价增幅高出１６ ．
个百分点 。成本 的过快增长致使实现 利 润下 降，５ 月份原 中央财政煤炭企业盈
利 同 比下 降 ５ ２ ．％。
二 、０ ７ ２０ 下半年煤炭供 需形势 预 测
（ 从需求看 ， 一） 煤炭需求将继续 快速增长 ，但增幅会略有 回落
炭供求保持总体平衡态 势 ， 由于铁路运
量增加 ， 煤炭库存有 向下游环节转移的
迹象。
呈上涨趋 势 ， 月 末平均 价格 比年初 上 ２
涨 ６元 ／吨左 右 ，同比上涨 ２ ４元 ／吨 左 右 。３月 份 以后 市场 价格略 有起 伏 ， 总体 平稳 。 据安监总局数据 ， 上半年原 中央财 政煤炭企业商品煤平均售价３６５ 元／ １． ３ 吨，
逐步落实 ，投资增幅可望有所 回落，但 总体仍将保持 较高水 平 ， 决定 了煤炭需 社 会煤 炭 库存偏 低 的基 础上 呈较快 增 加 。 月末 ， ６ 全社 会煤炭 库存 １５ 亿吨 ， ．４
持续 了近 四个 月 ，自 １ 月下旬开始 ，到
５ 月上旬结束 ，５ ０ 大 卡以上煤炭价格 ００
输制约煤炭供应 的基本格局难 以根本改
变 。 且 ， 力增加主要集 中在 “ 西” 而 运 三
求增 长 ， 今后几年煤炭产 能过剩 的基 本 格局 不会改变。另一方面 ，经过 多年努 力 ，煤矿 整顿关闭 、淘汰落后取得 了很 大成效 ，但 “ 、小 、散 、差 ”的状 况 多 尚未根 本 改变 。按 照 （ （ 煤炭 工 业发 展 “ 十一 五”规划 ，到 ２ １ 年全 国小 煤 ００ 矿数量 要控 制到 １ 万处左 右 ， 务十分 任 艰 巨。因此 ， 要应对 煤炭 产能过 剩和 结 构调 整 ， 须加大 整顿 关闭 、 源整合 必 资 力度 ，坚 决淘 汰落后 产能 ； 加强煤 炭建 设项 目管理 ， 面清理 在建煤 矿项 目； 全 严格 控 制新 开工 项 目，尤其 要坚 决停
２０ 年 ， ０６ 受铁路运输瓶 颈制 约，全 国有 ２ 亿吨 以上 的煤炭 生产 能力未能发 挥出来；相反 ，运输条件相对 较好的煤 矿， 超能力生产达 １２ 亿吨。 种局面 ．３ 这 目前依 然存在 。因此 ， 积极应对 产能 在 过剩、 控制 超能力生产 的 同时， 当大 应 力推 进主 要煤 炭增 产地 区的外 运通道
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实现利润 ３ ８ ６ 元 ， ０ ．亿 同比增 长４ ．％。 ３１ ５ 月末 ， 规模 以上煤炭企业资产总计 １ １ ．６ 万亿 元 ，增长 ２ ．％，反映 出近 年来新 ３８
建 、改扩建 、技术 改造煤矿正值集 中投 产阶段 ，资产增 幅较大 。另据国家安监 总局 统计 ， 上半年原 中央 成本快速
上升 的负面影 响开始显现
据 统 计 局 数 据 ，前 ５ 月 煤 炭 行 业 个
今年秦皇岛煤炭价格淡季下滑过程
３ 财经羿 ８
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中经 主行发 ＿ 霪济 举分展－ 行 笨析预 业 运及测
一 ２ ０ ０７
累计下滑 ３ ～４ 元 ／吨。与去 年 比较 ， ０ ０ 今年持 续时间 长、 下滑 幅度大 。由此判
断， 今年煤炭供 应 比上 年趋于宽 松 。 据
度的回落 ，同时主要 重工业行 业的能耗 指标因工艺结构优化而 出现较 陕下降势
头 ， 使得煤炭需求增幅将低 于耗 煤产 这 品产量 增幅。
增长３ 。 中电 ． 其 增长 ５７ ．％。 ３． 元 ／ ， ０３ 吨 ２
今年 以来 ，炼焦煤供 应总体偏 紧 ，
合 同价 格相 继上 调 ２ ～４ 元 ／吨。 ０ ０ 在年 初产运需衔接 中 ， 口径 电煤合 同价格 同
同比上调 １ ～１ 元／吨 ， ５ ６ 考虑到新投产
建设 。
北通道 ， 多数铁路直达 运煤线路的运能 没有明显增加 ，山西 中南部 、陕西、宁
夏 等省 区仍 将受 到铁 路运 输 的严 重制
约 。综上分析 ，预 计全 年煤炭供求继续 保持总体平衡态势 。国家控 制固定资产
投 资 过 快 增 长 的成 效 、 电出 力 大 小 和 水
铁路大提速的后期影 响， 是决定今年 将 下 半年煤炭供求形势 的重要参 数 ， 总体 判断煤炭供应将 比上年宽松 。
“ 中国市 场 交 易 煤 炭 （ 现货 ）报 价 指
数” ，今年 前两个 月煤炭市 场交易价格
（ 从生产看 ， 二） 煤炭供应能力较 快增长 ，供过于求的压力进一步显现
近几年来煤炭生产能力持续较快增 长，２ ０ ０ ２年至 ２ ０ ０ ６年 ，新投产产 能约
为 ６ ６ 亿 吨左 右。根据煤矿 建设 周期 ， ．６ 今 明两年又是煤矿 产能集中投产期 ， 产 能增长快于煤炭需求 的增 长。
求仍将处于旺盛状态 。从趋 势看 ，今年 以来多数耗煤 产品产量增 幅会有不 同程
比年初上升 ６ ６０ 其 中， ．０。 ／ 煤矿库存 ４ ８ ００
万 吨，比年初 下降 １ ７ 直供 电厂煤炭 ．％； 库存 ２ ４ 万 吨 ，比年初增加 ４ １ ８１ ３ 万吨； 主要 中转港 口煤炭 库存 １ ８ 万吨 ， ３６ 比年 初增加 ３ ９ ４ 万吨 。总的看 ，今年以来煤
（ 从运力看 ， 三） 预计下半年铁路 运输对煤炭供应的制约程度有望进一 步减轻
虽预计下半年铁路运输对 煤炭供应 的制约程度 有望进一步减轻 ， 但铁路运
机 组 所 订 购 煤 炭 价 格 相 对 较 高 ，全 部 电煤 合 同 平 均 价 格 上 调 幅度 接 近
２ ０元 ／吨 。
原选煤 单位成本 ２ ９ ３ 元 ／吨 ， ０ ．２ 同比上
升 ５ ， ． 比商品煤综合售价增幅高出１６ ．
个百分点 。成本 的过快增长致使实现 利 润下 降，５ 月份原 中央财政煤炭企业盈
利 同 比下 降 ５ ２ ．％。
二 、０ ７ ２０ 下半年煤炭供 需形势 预 测
（ 从需求看 ， 一） 煤炭需求将继续 快速增长 ，但增幅会略有 回落
炭供求保持总体平衡态 势 ， 由于铁路运
量增加 ， 煤炭库存有 向下游环节转移的
迹象。
呈上涨趋 势 ， 月 末平均 价格 比年初 上 ２
涨 ６元 ／吨左 右 ，同比上涨 ２ ４元 ／吨 左 右 。３月 份 以后 市场 价格略 有起 伏 ， 总体 平稳 。 据安监总局数据 ， 上半年原 中央财 政煤炭企业商品煤平均售价３６５ 元／ １． ３ 吨，