现金流量趋势分析

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物余额
加：期初现金及现金等价物余额
六、期末现金及现金等价物余额
2018年
2017年
2016年
2015年
77.37
71.63 ―
51.58
47.76 ―
― 36.24 100
120.43 100
81.29 100
―
―
173.83 54.73
98.31 191.34
4 899
4 899 592
投5 资支付的现金 项目 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动活动有关的现金
投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金
33 012
2 643 35 655 ﹣35 655
84 710 24 229
47 906 84 710
44 273 47 906
48 731 44 273
6
一、比较现金流量表分析
?
通过对比报表数据，可以得到以下几个方面的信息：
（1）甲公司经营活动产生的现金流量净额2012~2014年呈明显的下降趋势。对比各年经营活动现 金流入和经营活动现金流出量，可以看出，2014年的经营现金流出较之前三年有较大的攀升，约高出四 亿多，这是导致甲公司2014年经营活动产生的现金流量净额大幅下滑的主要原因，分析人员应进一步查 明引起2014年经营活动现金流出过高攀升的具体原因。如果是因为甲公司2014年进入经营扩张阶段引发 大量的商品购买、劳务支付、税费支付等，则分析人员应进一步结合该公司的资产负债表等资料分析预 测其未来经营活动现金流入趋势，以判断甲公司未来可能面临的财务风险与经营风险。
― 22.43
―
2015年
100
100 100 100 100 100 100 100 100
― 100 ―
166.83 71.28 988.82
379. 51
445.07
100
411.32
39.36
100
124.29
1 063.99
100
914.76 ―
147.46 ―
981.30
100
―
―
14
7
一、比较现金流量表分析
?
通过对比报表数据，可以有关的现金”数额较大，尤其是2014年。 分析人员应结合资产负债表、利润表及会计报表附注等相关资料分析该项目 数额发生变化的原因。
8
一、比较现金流量表分析
?
通过对比报表数据，可以得到以下几个方面的信息：
2018年
2017年
2016年
66 676
8 381
71 745
2015年 6 743
67 098 ﹣58 925
10 816 7 776
71 978 ﹣50 174
7 335 ﹣2 436
25 540
25 540 ﹣25 540
17 028
17 028 ﹣17 028
13 836 11 965
3 183 28 984 ﹣28 984
项目
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动活动有关的现金
投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额
11
二、趋势百分比分析
?
在比较现金流量表的基础上，可以进一步通过趋势百分比法分析 判断企业连续多期的现金流量的变动趋势、变动方向和变动速度。趋 势百分比是判断企业经营状况良好与否的重要指标。
12
二、趋势百分比分析
?
（一）趋势百分比分析
根据选择的不同，趋势百分比分析一般可分为定比趋势分析和环比 趋势分析。下面运用定比趋势分析法列示和分析甲公司2011~2014年度 的现金流量表。
（3）甲公司投资活动产生的现金流量净额从2011年至2014年变化较大，总体呈现跳跃式，除了 2013年为正数外，其余各年均为负数。分析甲公司各年投资活动现金流入，“取得投资收益收到的现金” 项目显示出该公司因股权性投资各年均能获得一定的现金收益。但被投资项目的获利能力不太稳定，一 方面是由于收益不稳定，另一方面是由于现金支付能力不稳定。分析甲公司各年投资活动现金流出， “投资支付的现金”数额较大，说明甲公司投资活动可能比较活跃。分析人员应当进一步关注该公司投 资支出金额是否来自于闲置资金，是否存在挪用主营业务资金进行投资的行为。
投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 的现金
2018年
116 454
3 450 119 904 35 909 13 477 17 866 28 668 95 920 23 984
8 173
8 173 422
2017年
96 399
851 97 250 22 552 5 841 9 693 13 108 51 194 46 056
（二）趋势百分比分析中应注意的问题
（5）趋势百分比分析中涉及连续多期的数据，信息使用者还应分析企业前后各期 的会计政策是否一致，前后各期数据是否具有可比性，否则趋势百分比将失去意义。
90.85 100 108.21 100
15
二、趋势百分比分析
?
（一）趋势百分比分析
通过运用定比趋势分析法对现金流量表的分析，得到如下信息： （1）经营活动产生的现金流量中，“销售商品、提供劳务收到的现金”项目和“购买
商品、接受劳务支付的现金”项目与基期相比波动较大。 （2）投资活动产生的现金流量中，“投资支付的现金”和“购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的现金”这两个项目与基期相比波动较大，一方面揭示了甲公司投资政 策的持续变化，另一方面也揭示出投资市场的持续不稳定性和风险性。甲公司应关注投资项 目的合理性、收益性和现金支付能力，重视投资的方向和策略。
16
二、趋势百分比分析
?
（一）趋势百分比分析
通过运用定比趋势分析法对现金流量表的分析，得到如下信息： （3）筹资活动产生的现金流量中，“筹资活动现金流入”项目各年均为零，可知该公
1
财务报表分析
2
现金流量趋势分析
现金流量趋势分析通常采用编制历年财务报表分析的方法，即将连续多 期现金流量表指标一同列示，进行对比，加以分析，以确定其增减差异，观 察变动趋势。若是单看一个报告期的财务报表，则不能有效的预测企业未来 的现金流量状况，只有观察连续数期的财务报表，对连续数期的现金流量进 行比较分析，才能了解哪些项目发生了变化，并从中掌握其变动趋势，从大 局上把握企业的发展方向，进而做出正确的决策。
9
一、比较现金流量表分析
?
通过对比报表数据，可以得到以下几个方面的信息：
（4）甲公司筹资活动产生的现金流量净额各年均为负数，且没有现 金流入，只有现金流出。从筹资活动现金流出项目可以看出，主要是用 于分配股利、利润或偿付利息支付的现金，说明甲公司的现金比较充裕， 不需追加筹资。
10
一、比较现金流量表分析
?
通过对比报表数据，可以得到以下几个方面的信息：
（5）甲公司的现金及现金等价物净增加额2011~2013年呈上升趋势，2014年大幅下降。从前 面三个主要构成部分的分析来看，甲公司经营活动现金流量数量充裕，投资活动活跃，结合期末现 金及现金等价物余额各年均为正数，足以表明甲公司产品销售市场稳定，投资回收比较顺畅，公司 进入了成熟期，经营及投资收入均处于良性循环状态，为偿还债务提供了可靠的资金保障。但也能 初步判断该公司未能充分运用财务杠杆。
（4）在分析中应研究各相关项目趋势变化方向和程度。如现金流入量各年呈下降趋势，一 般理解为不利，但若现金流出量的减少较流入量减少更多可能就是较有利的趋势。所以在趋势分 析中，应联系对比变化方向相反和变化程度差异较大的相关项目的变动趋势，以对企业现金流量 的趋势作出客观评价。
19
二、趋势百分比分析
?
筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 五、现金及现金等价物余额 加：期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额
司最近几年暂未增资扩股和借款；“筹资活动的现金流出”项目主要是用于归还债务本息和 分配股利。结合上述该公司经营和投资活动的情况来分析，更进一步表明甲公司经营状况良 好，经营活动获得的现金流量基本能够支持投资和偿债。
17
二、趋势百分比分析
?
（二）趋势百分比分析中应注意的问题
（1）对基期的选择必须谨慎，期间应当适当，否则趋势分析将失去意义。理论上讲趋 势分析所选择的基期应具有代表性与正常性。从财政分析实务角度而言，一般选取第一年为 基期，计算与分析都比较方便。但若第一年数据不符合要求，也可选择其他适当年份作为趋 势百分比的基期。
（2）当选定基期的某个项目为零时，不应该计算趋势百分比，否则会造成错误的计算 结果与分析结论。例如，“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”项目， 2012年为4 205万元，2011年为0，这种情况下就不能计算趋势百分比。
18
二、趋势百分比分析
?
（二）趋势百分比分析中应注意的问题
（3）当用以计算趋势百分比的两个数据中有一个为负数时，不应该计算趋势百分比，否则 会产生错误的趋势分析结论。例如，“投资活动产生的现金流量净额”项目中，2011年为﹣2 436万元，表示减少，而2013年为7 776万元，这种情况下也不适宜用计算趋势百分比。
在进行现金流量趋势分析时，还应当结合资产负债表和利润表等信息， 以明确企业整体现金流量和分析项目现金流量变动的结果是有利还是不利。
3
一、比较现金流量表分析
?
比较现金流量表分析是将连续多期的现金流量表数额或内部结构比率 进行列示，据以考察企业各期现金流量的变化趋势。信息使用者通过观察 和比较相同项目增减变动的金额及幅度，把握企业经营活动、投资活动和 筹资活动现金流量的变化趋势。以下列示和分析甲公司2011~2014年度的 比较现金流量表。
2018年
128.08
312.78 130.29 107.01 495.30 178.48 236.83 164.26 71.31
166.83
2017年
106.02
77.15 105.68
67.20 214.66
96.83 108.29
87.67 136.94
379. 51
2016年
151.79
5.71 150.04 74.65 122.49 86.79 150.48 94.68 246.16
项目 一、经13营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 取得投资收益收到的现金
18 592
18 592 2 435
2016年
138 016
63 138 079 25 051
3 333 8 688 18 216 55 288 82 791
16 500 1 099 4 205
21 804 233
2015年
90 924
1 103 92 027 33 558 2 721 10 010 12 105 58 394 33 633
项目 一4 、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回 的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金