试析我国上市公司独立董事独立性存在的问题及对策

试析我国上市公司独立董事独立性存在的问题及对策目录
摘要 (I)
Abstract (II)
一绪论 (1)
（一）研究背景 (1)
（二）研究意义 (1)
（三）文献综述 (1)
二相关理论简述 (2)
（一）独立董事的概念 (2)
（二）独立董事独立性的概念 (2)
（三）独立董事独立性的意义 (3)
三我国上市公司独立董事独立性的现状 (3)
（一）独立董事在董事会中的比例 (3)
（二）独立董事的薪酬 (5)
（三）独立董事的岗位职责 (5)
（四）独立董事的职业背景 (6)
四我国上市公司独立董事独立性存在的问题 (7)
（一）独立董事激励约束机制不健全 (7)
（二）独立董事资格选任制度不合理 (8)
（三）独立董事问责评价机制不完善 (8)
五完善我国上市公司独立董事独立性问题的对策 (9)
（一）健全独立董事激励机制 (9)
（二）完善独立董事约束机制 (9)
（三）优化独立董事资格选任制度 (10)
（四）完善独立董事问责评价机制 (10)
结论 (11)
参考文献 (12)
致谢 (13)
摘要
上市公司独立董事起着重要的监督作用，能保障公司的有效运营与管理，有助于公司治理机制的确立与完善，这也是上市公司成立独立董事的一大关键考量因素。

但是在实际过程中的我国大多数上市公司的独立董事并没有发挥其真正的作用，主要原因是在于上市公司独立董事独立性的缺失，而独立董事会独立性存在的问题是多方面的，只有找到问题的根源，才能在解决问题的同时改善上市公司独立董事的独立性。

对于我国上市公司独立董事现存的独立性问题，本文也提出了一些可行的建议。

在对相关研究背景、研究意义等分析的基础上，进一步的阐述了相关研究理论，通过分析我国上市公司独立董事独立性的现状，找出我国上市公司独立董事独立性存在的问题，最终得出一套完善的公司董事会独立性提升方案。

关键词：上市公司；独立董事；独立性
Abstract
Independent directors of listed companies play an important supervisory role, which can guarantee the effective operation and management of the company, help to establish and improve the corporate governance mechanism, which is also a key factor for the establishment of independent directors of listed companies. But in the actual process, most independent directors of Listed Companies in China have not played their real role. The main reason is the lack of independence of independent directors of listed companies. The problems of independence of independent directors of listed companies are various. Only by finding the root of the problem, can we improve the independence of independent directors of listed companies at the same time.
This paper also puts forward some feasible suggestions on the independence of independent directors of Listed Companies in China. Based on the analysis of the relevant research background and significance, this paper further elaborates the relevant research theory. By analyzing the status quo of the independence of independent directors of Listed Companies in China, it finds out the problems existing in the independence of independent directors of Listed Companies in China, and finally comes up with a set of perfect scheme to improve the independence of the board of directors.
Key word: Listed company; Independent director; Independence
一绪论
（一）研究背景
随着我国市场经济秩序的逐渐形成，上市公司数量逐渐增加，并且大多数公司也已形成相对集中完善的股权结构。

上市公司的内部董事一般都是以大股东担任，或者是由大股东挑选的亲信担任，但是这实际的经营过程中，大股东往往都会对公司的一些决策进行插手，甚至是直接的操控公司的经营管理事物，这在无形之中损害的一部分中小股东的合法权益。

为了能够避免这样的问题出现，我国参照资本主义社会上市公司的治理形式，结合我国市场经济的客观情况，鼓励我国上市公司成立独立的董事会，以促进自身的顺利运营①。

上市公司现有独立董事并未发挥有效作用，独立性不仅仅需要体现执行方面的独立性，同时还有意志方面的独立，而独立董事意志方面的独立是建立在资格独立的基础上，同时还要以经济价值方面的独立性和发生过程方面的独立性为前提。

由于独立董事激励约束机制不健全、独立董事资格选任制度不合理、独立董事问责评价机制不完善的问题，造成了独立董事丧失了发生过程方面的独立性、经济价值方面的独立性和执行方面的独立性，从而阻碍了独立董事的独立意志和独立执行。

（二）研究意义
从理论上来讲，我国上市公司独立董事发展历程较短，经验不丰富，此相对于国外的研究成果还比较少，研究的层次也比较浅。

本论文在相关研究背景和理论的基础上，详细探究了我国上市公司独立董事制度中的潜在缺陷，并提出相关的对策建议。

这一研究结果也完善了我国关于上市公司独立董事的相关研究成果②。

从实践上来讲，由于我国上市公司建立独立董事的时间较晚，发展经验和条件不成熟，因而现有独立董事制度也存在着严重的独立性确缺失等问题，未真正发挥独立董事的效用。

为提升独立董事制度在公司治理和运营中的重要保障作用，首先需强化董事会自身的独立性。

在此基础上，本论文通过分析我国上市公司独立董事独立性的现状，找出了其中存在的问题，并针对问题提出了相应的解决对对策，有利于帮助独立董事会更好的解决这些现实问题，保障独立董事会的独立性，促进上市公司独立董事会的更好发展。

（三）文献综述
（1）国外研究现状
①何振强.增强独立董事独立性——独立董事选聘机制研究[J].农村经济与科技,2018,29(08):130+132.
②SandraCavaco,PatriciaCrifo,AntoineRebérioux,GwenaelRoudaut.Independentdirectors:Lessinformedbutbetterselectedthan affiliatedboardmembers?[J].JournalofCorporateFinance,2017.
KangtaoYe（2014）研究认为，应当从明确定位独立董事岗位责任、完善薪酬激励制度、扩大独立董事会规模、规范独立董事市场四个方面来为独立董事会的独立性提供保障。

SandraCavaco,PatriciaCrifo,AntoineReberioux等人（2017）研究认为，如果声誉机制市场成熟程度比较高的话，那么独立董事会履行职责的效果也会得到提高，并且独立董事会履行职责效果越高，那么声誉机制市场的声誉也会随之提高，能够促进独立董事积极的参与到工作当中，从而逐渐的形成一个良性的循环过程。

HsinIChou,PhilipA（2015）研究认为，一些上市公司的独立董事会提名权人，一般和独立董事会的任命人都是同一个人，因此也就决定了独立董事会是代表着个别大股东的利益。

因此要想有效的发挥独立董事会的独立性，实现独立董事会真正意义上的独立，首先就要对提名制度进行完善。

（2）国内研究现状
关于独立董事会独立性研究：
何振强（2018）研究认为，独立董事会，要符合独立和能力两方面的要求，独立董事不仅要具备丰富的专业知识和经验，同时也要保障独立董事不和企业内的其他股东产生利益交换。

石晋之（2018）研究认为，独立董事的任职期间不应当还在企业中担任其他植物，同时还要确保独立董事和企业投资人以及高层管理之间没有血缘亲情关系，并且还要尽量的避免有企业存在其他的业务往来。

关于保证独立董事会独立性研究：
周慧敏（2016）研究认为，公司的薪酬制度与奖惩体系也是董事会独立性程度高低的一项重要影响因素。

因此，为缓解这一问题，应当提高独立董事会在董事会中的人数比例，同时建立完善的薪酬体系，从而保障独立董事会的独立性。

二相关理论简述
（一）独立董事的概念
所谓的独立董事指的是，在其内部没有担任其他的职务，并且和任用企业的高层管理人员、主要投资人、股东之间不存在直接的利益关系，独立判断不受他人利益因素影响的董事。

由此可见，独立董事包含了三方面的含义：其一，独立董事也属于企业的董事人员，并且还拥有一般权利，履行一般义务；其二，独立董事不能同时在企业内部担任其他植物，并且还要独立于企业高层管理人员和主要投资人、股东之外；第三，独立董事能够作出客观独立的判断，并且能够作出独立的意思表示①。

（二）独立董事独立性的概念
①黄磊,陈顺泰.我国独立董事独立性的思考[J].电脑迷,2018(09):203.
独立董事的独立性，是独立董事的关键，通常境况下独立董事独立性，体现在决策独立、职权独立、人格独立等方面。

所谓的职权独立指的是，独立董事能够完全独立的行使自己的职权，不受企业其他高层管理、主要股东的干扰，反而还会对他们的行为进行监督和制约；所谓的经济利益独立指的是，独立董事不能和其他存在其他的业务往来关系，能不能获得企业的股权，只能够获得企业支付的独立董事费用和其他津贴；决策独立指的是，独立董事不受企业内部高层管理人员和主要股东的控制，能够根据自己的意愿对企业的战略、决策等事务发表自己的观点。

（三）独立董事独立性的意义
在改革发展的过程当中，一些上市公司出现了财务报告信息造假、大股东侵犯小股东权益、大股东操控董事会等一系列的问题，严重的影响了上市公司的正常运营和长远发展。

基于此，我国要求上市公司建立独立董事会，关于独立董事独立性的意义具体有以下三方面：
首先，独立董事独立性能够对高层管理人员和主要股东进行监督和约束，有利于完善上市公司治理结构。

独立董事既是股东大会的一部分，同时也是独立于公司利益之外的，因此能够对上市公司的各项决策发表独立的、客观的看法，有了与保护每一个股东的合法利益，有效的防止了高层管理人员或主要股东操控董事会等问题①。

最后，上市公司董事会若能保持较高的独立性程度，将有助于其内部的规范运作，改善内部治理质量，促进自身业务发展与市场扩张。

对于公司的运作程序而言，独立性较高的董事会可协助企业发现其管理运营、治理结构中存在的缺陷，并作出改进与提升。

同时，由于独立董事会的人员一般工作经验、学历水平都比较高，因此对于公司提供的发展意见都比较科学合理，因此有利于促进上市公司的健康发展。

三我国上市公司独立董事独立性的现状
（一）独立董事在董事会中的比例
独立董事人数占上市公司董事会总体人数的比例，是独立董事会最终效用程度的一项关键影响因素。

若独立董事人数较少，则难以保障其独立性与作用。

反之，若独立董事比例高出正常水平，也无法更好的保障独立董事会的独立性。

通过对相关统计数据的整理分析发现，目前我国上市公司董事会的平均人数为10.13人，其中独立董事平均人数为2.28人，独立董事占董事会人数的22.5%，非独立董事占董事会人数的77.5%，具体人数分布如下所示：
①石晋之.我国上市公司独立董事独立性问题研究[D].广西大学,2018.
图3.1 独立董事在董事会中所占的比例统计图
数据来源：2017 年度上市公司独立董事履职情况报告
图3.2 独立董事在董事会中所占的比例统计图
数据来源：2017 年度上市公司独立董事履职情况报告
通过对上图的分析能够发现，独立董事比例在11%—20%的上市公司只有407家，在总的上市公司数量当中占34.32%；独立董事比例在21%—30%的上市工资有596家，在总的上市公司数量当中占到了50.25%，如果将二者的数据合并在一起的话，占到了整个董事会的84.57%。

与发达国家的上市公司独立董事在董事会中的比例相比，我国与其仍然存在较大的差距，例如：英国的比例为32%，美国的比例为53.1%，法国的比例为38.4%，通过对比我国的上市公司独立董事在董事会中的比例，我国大部分上市公司的独立董事在董事会中的比例都不足30%，而超出这一比例的上市公司仅占全部上市公司总数的13.57%。

（二）独立董事的薪酬
一直以来，独立董事的薪酬都是人们关注的焦点，同时独立董事的薪酬水平也是影响其职能发挥的一个关键因素，如果独立董事的薪酬水平比较合理，则有助于充分发挥上市公司独立董事的职能与作用①。

反之，若公司缺乏合理科学的薪酬制定体系，那么就会对独立董事发挥其职能作用产生影响，不利于上市公司的正常运转，上市公司独立董事的薪酬情况具体如下：
图3.3 独立我国上市公司独立董事薪酬水平图
数据来源：2017 年度上市公司独立董事履职情况报告
一般情况下，我国上市公司的独立董事薪酬主要是以固定津贴为主，独立董事的固定津贴主要包括的是独立董事的年薪和出席董事会议的差旅费，只有一小部分的上市公司还会对独立董事支付股票或股票期权等。

通过对上图中的数据分析能够发现，我国上市公司独立董事的薪酬水平基本上在2—4万之间。

但是由于我国阶段上市公司独立董事都是以高校教授或专家学者为主，因此薪酬对独立董事会独立性的印象还比较小。

（三）独立董事的岗位职责
独立董事需要对公司的关联交易，财务资助及资金用途等方面的进行管理。

其还能够对上市公司的重大重组以及股权结构的变化以及对外的担保等重大的事项中进行自己的意见的发表。

其次是对于独立董事的义务的规定。

在《指导意见》中规定其必须要勤勉的对其职责进行履行，具体来说需要出席董事会，与股东大会，同时需要能够进行相关质询的接受，在担任独立董事的过程中不能够违规的进行本公司的股票的购买，同时还禁止在敏感时期进行股票的买卖，并且禁止在进行股票买卖的时候不进行及时的公
①林智章.独立董事的独立性、专业背景与企业价值的关系——基于中国A股市场的实证分析[J].厦门广播电视大学学报,2016,19(04):16-21.
告，在这一过程中其除去需要进行一般规定的履行之外还需要接受培训义务。

在公司的年报中进行贬值及披露过程中的特殊意义的履行。

（四）独立董事的职业背景
图3.4 我国上市公司独立董事学历水平图
数据来源：2017 年度上市公司独立董事履职情况报告
通过对上图中的数据分析能够发现，目前我国上市公司独立董事的学历水平基本上是三分天下。

有28.78%的独立董事都是本科学历，有30.22%的独立董事都是硕士学历，有30.84%的独立董事都是博士学历，这三种学历水平的独立董事基本上都占到了三分之一左右。

另外大专学历的独立董事占到了4.53%，中专学历的独立董事仅占0.18%。

由此可见，独立董事会成员大多受过良好的教育，有着较高的学历水平与知识储备，可提升独立董事会的专业化程度，能有效避免董事会决策的不合理性与盲目性①。

①徐雯.我国上市公司独立董事独立性问题[J].中外企业家,2017(09):3.
图3.5 我国上市公司独立董事年龄情况图
数据来源：2017 年度上市公司独立董事履职情况报告
通过对上图中的数据分析能够发现，51—60岁的独立董事占到了32.5%，61—70岁的独立董事占到了21.4%，二者之间的数据相加为53.9%，有超过一般以上的独立董事的年龄都在50岁以上。

另外，31—40岁的独立董事仅占4.6%，而70岁以上的独立董事还占到了6.9%。

由此可见，我国上市公司独立董事的年龄都比较大，年轻独立董事人员较少。

这主要是因为独立董事需要专业知识比较丰富的人才来担任，相应的上市公司也更倾向于选择年龄较大的独立董事①。

四我国上市公司独立董事独立性存在的问题（一）独立董事激励约束机制不健全
1 独立董事激励机制不完善
我国对于独立董事薪酬激励方面存在一定的差异，其整体来说不够统一。

就目前来说，独立董事的独立性激励机制的使用，并没有制定一个成熟的，都能够进行适用的方式，这也表明了目前我国独立董事机制不够成熟，需要进行一定的优化，同时，就目前来说依然存在部分上市公司的激励机制存在一定的问题，具体来说其没有一个合适的标准，甚至很多董事觉得独立董事的津贴数额存在较高的情况，这也可以从两个方面来进行说明。

一方面，独立董事会并未充分发挥其监督与治理作用；另一方面，独立董事制度还存在许多不足之处，所以才会认为其津贴过高，没有达到物有所值的情况。

2 独立董事约束机制不成熟
①万鹏,陈翔宇.代理成本、独立董事独立性与业绩快报自愿披露[J].财贸研究,2016,27(04):137-146.
就目前来说我国独立董事制约机制存在一定的不成熟，独立董事成员也不受严格的市场约束。

当前，我国许多上市公司纷纷邀请明星担任其独立董事成员，这也使得其剩余机制的作用十分有限。

目前来说在我国独立董事缺乏有效的行业监督机制，我国对于董事制度的引入是想要充分的对其独立董事的作用进行发挥，必须建立相关的独立董事制度与管理体系。

我国上市公司在独立董事的构建中，大多采用个人的名义来与公司进行相关关系的发生，如何促进独立董事能够认真并且勤勉的进行其义务的类型，使其能充分的进行其应有的作用的发挥，折旧要求其不许要成立一个管理机构例如行业协会来掌门的对独立董事进行较为统一的管理，这样有利于独立董事在公司中进行其作用的发挥，推动我国独立董事制度的顺利健康发展。

（二）独立董事资格选任制度不合理
目前来说大多数的公司在对于独立董事的提名及选聘方式上都存在一定的差异，但是独立董事的独立性必然会受到选聘制度的影响，谁能够决定独立董事的聘任权就很有可能使得其在任职之后在谁的角度进行判断，也更加维护其利益。

所以独立董事想要保持其独立性就必须要严格的进行其选任环节的独立。

通常情况下来说，我国上市公司对于独立董事人选的使用大多数受到内部控制或者是管理人员所提供的名单来进行选任。

这份名单通常情况下是由大股东进行提名，其大多数情况下会根据自己的利益来进行，但是其必然会影响独立董事的独立性，将提名权交给董事会由股东进行选择独立董事的人选，其必然会选择自己能够进行控制的人①。

一般情况下来说各方面出现问题主要是由于独立董事的独立性不足，导致董事在进行其职责的履行的时候无法进行良好的决策，很多资深的人士曾经提到过，目前很多年人使用的提名方式都是引荐自美国但是其忽略了各个方面的差异，其中最主要的因素是应用独立董事想要获得的目的存在差异。

（三）独立董事问责评价机制不完善
就目前来说，我国相关法律规定中缺乏对于独立董事的明确的进行评价及进行约束的机制，这样的机制的存在很容易造成独立董事在进行工作的过程中出现失职的行为，与此同时对其工作情况也没有与之相对应的评价标准，所以在现实中也很难对其履职情况对外界进行一定的评价，在一定程度上降低其积极性与上进行，甚至是在进行企业鞭策的过程中也无法进行自己的观点的发表，即使在名义上按照相关的要求来对这些问题进行一定的分析也无法达到自己所预期的效果，更加无法为企业提供具备一定参考价值的信息所，所以对于问责机制的缺失做造成的影响主要在于以下方面。

一是不利于独立董事形成良好的责任意识，削弱其参与公司治理的积极性，不利于公司的正常运作。

二是独立董事也难以为公司提供切实可行的规划对策，声誉机制和评价机制的缺失也可能引发更严重的问题。

①程潇凝.我国上市公司独立董事独立性探讨[J].大学教育,2015(10):182-184.
五完善我国上市公司独立董事独立性问题的对策（一）健全独立董事激励机制
1 完善声誉激励机制
合理科学的激励措施有助于提升独立董事参与公司运营管理的积极性，提升他们的尽职尽责意识，督促他们为公司的健康发展作出最大化努力。

制定合理的薪酬方案，也能约束公司员工的行为，激励他们为企业创造更多的利润，提升企业价值，实现企业的扩张与成长。

英国上市公司将股票和会议费用等纳入独立董事薪酬制定方案中，为提升其独立性，公司不允许进行股票期权交易。

除以上支付方式外，美国上市公司也允诺给予独立董事一定比例的股票期权，从而提升其尽职意识，但这一措施有时也可能造成股权集中度过高，引发潜在的内部人控制等问题。

因此，我国在进行独立董事薪酬体系构建时，不仅需充分借鉴国外发展经验，还需有效结合我国实际情况。

为保证公司独立董事的积极性与尽责意识，可选用延期制度和固定薪酬有机结合的方式。

2 建立固定的薪酬激励机制
普遍而言，大部分上市公司将选择邀请声誉较高、具有一定社会威望的人担任公司的独立董事，因其可为公司带来某些潜在优惠及好处。

由于声誉机制的存在，社会公众也将对上市公司持有更多的认同感，有助于企业社会价值的提升。

具有较高社会威望的独立董事也可在公司决策中发挥更大的影响力，为公司提供更加可行的建议或意见，提升公司决策效率与准确性①。

然而，当前我国上市公司独立董事成员一般为学术型教授，更加关注理论研究，而对于实践掌握程度不足。

经过以上分析，我们可以从以下方面作出改进：一是强化对独立董事的自律性培养，并进一步强化其责任意识与专业素养。

二是加强对独立董事相关政策法规及业务能力的教育与培养，使其进一步明晰公司的运作规划，更好地创造公司价值。

三是维护公司内部治理机制，健全完善公司治理结构。

对于重大项目，应在慎重考量下作出决策，保证公司利益不受损失，维护自身声誉。

四是促进公司独立董事成员信息的公开性与透明性，建立独立董事的过往任职履历档案，公开其收入等信息。

（二）完善独立董事约束机制
在以上基础上，还需进一步考虑独立董事行为的约束问题。

应建立相关的法律法规，严格约束公司独立董事的行为，可从以下角度入手：一是公司需明晰独立董事的职责及承担的法律责任，依据《公司法》等方案制定独立董事的行为准则。

二是呈现义务是其特别需要进行注重的业务，并进一步披露地理公司的工作档案及收入等信息，股东需要对这些信息进行了解。

三是需要建立董事诚信档案，由管理部门进行独立董事人才库的
①周慧敏.我国上市公司独立董事的独立性探讨[J].中外企业家,2016(15):256.。