元祖股份2020年财务分析详细报告

元祖股份2020年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
元祖股份2020年资产总额为255,110.67万元，其中流动资产为154,133.04万元，主要以交易性金融资产、货币资金、其他流动资产为主，分别占流动资产的65.22%、17.39%和6.54%。

非流动资产为100,977.63万元，主要以长期股权投资、固定资产、长期待摊费用为主，分别占非流动资产的49.5%、33.22%和11.07%。

资产构成表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产
220,417.48 100.00 239,275 100.00
255,110.67
100.00
流动资产
139,404.36 63.25
163,713.41
68.42
154,133.04
60.42
交易性金融资产0 -
117,665.15 49.18
100,521.22
39.40
货币资金14,582.58 6.62 22,897.18 9.57 26,797.76 10.50 其他流动资产
112,083.34
50.85 6,989.94 2.92 10,081.4 3.95
非流动资产81,013.12 36.75 75,561.58 31.58
100,977.63
39.58
长期股权投资24,295.79 11.02 23,258.18 9.72 49,982.91 19.59 固定资产30,748.73 13.95 34,581.85 14.45 33,543.99 13.15 长期待摊费用9,863.51 4.47 9,381.2 3.92 11,180.98 4.38
2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的82.62%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产
139,404.36 100.00
163,713.41
100.00
154,133.04
100.00
交易性金融资产0 -
117,665.15 71.87
100,521.22
65.22
货币资金14,582.58 10.46 22,897.18 13.99 26,797.76 17.39 其他流动资产
112,083.34
80.40 6,989.94 4.27 10,081.4 6.54 应收账款3,048.1 2.19 5,482.8 3.35 5,977.3 3.88 存货4,992.31 3.58 6,266.26 3.83 5,963.75 3.87 其他应收款4,027.38 2.89 3,494.7 2.13 3,541.25 2.30 预付款项670.65 0.48 909.01 0.56 1,224.72 0.79
应收票据0 - 8.38 0.01 25.64 0.02
3.资产的增减变化
2020年总资产为255,110.67万元，与2019年的239,275万元相比有所增长，增长6.62%。

4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：长期股权投资增加26,724.74万元，货币资金增加3,900.58万元，其他流动资产增加3,091.46万元，长期待摊
费用增加1,799.78万元，应收账款增加494.5万元，预付款项增加315.71万元，递延所得税资产增加236.84万元，其他应收款增加46.56万元，应收票据增加17.26万元，共计增加36,627.42万元；以下项目的变动使资产总额减少：投资性房地产减少168.34万元，无形资产减少246.17万元，其他非流动资产减少259.62万元，存货减少302.51万元，固定资产减少1,037.87万元，在建工程减少1,633.31万元，交易性金融资产减少
17,143.94万元，共计减少20,791.75万元。

各项科目变化引起资产总额增加15,835.67万元。

5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年应收账款所占比例基本合理，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例基本合理。

2020年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2019年相比，资产结构趋于改善。

资产主要项目变动情况表(万元)
项目名称
2019年2020年
数值差值增长率(%) 数值差值增长率(%)
总资产239,275 18,857.51 8.56
255,110.67
15,835.67 6.62 流动资产24,309.05 17.44 -9580.37 -5.85
163,713.41 154,133.04
货币资金22,897.18 8,314.6 57.02 26,797.76 3,900.58 17.04
-93.76 10,081.4 3,091.46 44.23 其他流动资产6,989.94
-105093.41
应收账款5,482.8 2,434.7 79.88 5,977.3 494.5 9.02 预付款项909.01 238.36 35.54 1,224.72 315.71 34.73 其他应收款3,494.7 -532.68 -13.23 3,541.25 46.56 1.33 应收票据8.38 8.38 - 25.64 17.26 206.06
25,416.05 33.64 非流动资产75,561.58 -5451.53 -6.73
100,977.63
长期股权投资23,258.18 -1037.62 -4.27 49,982.91 26,724.74 114.9 长期待摊费用9,381.2 -482.31 -4.89 11,180.98 1,799.78 19.18 递延所得税资产877.44 83.44 10.51 1,114.28 236.84 26.99
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
元祖股份2020年负债总额为105,280.81万元，实收资本为24,000万元，所有者权益为149,829.87万元，资产负债率为41.27%。

在负债总额中，流动负债为103,975.59万元，占负债和权益总额的40.76%；非流动负债为1,305.21万元，占负债和权益总额的0.51%。

负债及权益构成表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
负债及权益总额
220,417.48 100.00 239,275 100.00
255,110.67
100.00
所有者权益
135,216.56 61.35
149,245.74
62.37
149,829.87
58.73
流动负债83,909.67 38.07 88,540.45 37.00
103,975.59
40.76 非流动负债1,291.26 0.59 1,488.81 0.62 1,305.21 0.51
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债占流动负债的11.88%。

企业收入分配性的负债占流动负债的11.13%。

3.负债的增减变化情况
2020年负债总额为105,280.81万元，与2019年的90,029.26万元相比有较大增长，增长16.94%。

2020年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
项目名称
2019年2020年
数值差值增长率(%) 数值差值增长率(%)
总负债90,029.26 4,828.33 5.67
105,280.81
15,251.55 16.94
流动负债88,540.45 4,630.78 5.52
15,435.14 17.43
103,975.59
应付账款8,978.06 1,199.22 15.42 11,066.91 2,088.85 23.27 其他应付款6,923.21 -761.42 -9.91 8,926.84 2,003.63 28.94 应付职工薪酬6,828.09 527.56 8.37 8,701.42 1,873.33 27.44 应交税费1,271.1 16.51 1.32 2,869.4 1,598.3 125.74 非流动负债1,488.81 197.55 15.3 1,305.21 -183.59 -12.33 递延收益0 0 - 1,174.91 1,174.91 - 递延所得税负债386.14 386.14 - 130.3 -255.83 -66.25
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：应付账款增加2,088.85万元，其他应付款增加2,003.63万元，应付职工薪酬增加1,873.33万元，应交税费增加1,598.3万元，递延收益增加1,174.91万元，共计增加8,739.02万元；以下项目的变动使负债总额减少：递延所得税负债减少255.83万元，预收款项减少63,252.96万元，共计减少63,508.79万元。

各项科目变化引起负债总额增加15,251.55万元。

5.权益的增减变化情况
2020年所有者权益为149,829.87万元，与2019年的149,245.74万元相比变化不大，变化幅度为0.39%。

所有者权益变动表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
所有者权益合计
135,216.56 10.88
149,245.74
10.38
149,829.87
0.39
实收资本24,000 - 24,000 - 24,000 - 资本公积51,488.25 -0.01 51,488.25 - 51,488.25 - 盈余公积13,029.13 15.97 14,863.68 14.08 14,863.68 - 未分配利润46,758.96 31.98 58,549.71 25.22 59,158.65 1.04
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加608.95万元，共计增加608.95万元；以下项目的变动使所有者权益减少：少数股东权益减少1.36万元，其他综合收益减少23.46万元，共计减少24.82万元。

各项科目变化引起所有者权益增加584.13万元。

三、实现利润分析
1.利润总额
2020年利润总额为37,420.34万元，与2019年的31,500.26万元相比有较大增长，增长18.79%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2.营业利润
2020年营业利润为37,737.92万元，与2019年的33,112万元相比有较大增长，增长13.97%。

以下项目的变动使营业利润增加：投资收益增加502.96万元，资产减值损失增加439.67万元，营业成本减少1,768.25万元，共计增加2,710.89万元；以下项目的变动使营业利润减少：公允价值变动收益减少1,143.94万元，销售费用增加4,457.29万元，管理费用增加761.03万元，营业税金及附加增加135.63万元，财务费用增加51.13万元，共计减少6,549.01万元。

各项科目变化引起营业利润增加4,625.92万元。

3.投资收益
2020年投资收益为1,554.62万元，与2019年的1,051.66万元相比有较大增长，增长47.83%。

4.营业外利润
2020年营业外利润为负317.58万元，与2019年负1,611.74万元相比亏损有较大幅度减少，下降80.30%。

5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2020年的营业收入为230,326.84万元，比2019年的222,266.81万元增长3.63%，营业成本为79,231.82万元，比2019年的81,000.07万元下降2.18%，营业收入增加，而营业成本下降，表明企业经营业务盈利能力明显提高。

实现利润增减变化表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
营业收入
195,821.59 10.18
222,266.81
13.5
230,326.84
3.63
利润总额29,427.69 11.27 31,500.26 7.04 37,420.34 18.79
营业利润30,113.09 11.91 33,112 9.96 37,737.92 13.97 投资收益3,622.2 32.61 1,051.66 -70.97 1,554.62 47.83 营业外利润-685.4 -48.04 -1,611.74 -135.15 -317.58 80.3
6.结论
在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。

四、成本费用分析
1.成本构成情况
元祖股份2020年成本费用总额为191,937.92万元，其中：营业成本为79,231.82万元，占成本总额的41.28%；销售费用为98,743.42万元，占成本总额的51.45%；管理费用为11,879.77万元，占成本总额的6.19%；财务费用为-1.25万元，占成本总额的-0%；营业税金及附加为2,084.16万元，占成本总额的1.09%。

成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
成本费用总额
166,772.94 100.00 188,301.1 100.00
191,937.92
100.00
2.总成本变化情况及原因分析
元祖股份2020年成本费用总额为191,937.92万元，与2019年的188,301.1万元相比有所增长，增长1.93%。

以下项目的变动使总成本增加：销售费用增加4,457.29万元，管理费用增加761.03万元，资产减值损失增加439.67万元，营业税金及附加增加135.63万元，财务费用增加51.13万元，共计增加5,844.74万元；以下项目的变动使总成本减少：营业成本减少1,768.25万元，共计减少1,768.25万元。

各项科目变化引起总成本增加4,076.49万元。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
3.营业成本控制情况
2020年营业成本为79,231.82万元，与2019年的81,000.07万元相比有所下降，下降2.18%。

4.销售费用变化及合理性评价
2020年销售费用为98,743.42万元，与2019年的94,286.14万元相比有所增长，增长4.73%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年销售费用增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了明显的市场效果。

5.管理费用变化及合理性评价
2020年管理费用为11,879.77万元，与2019年的11,118.74万元相比有较大增长，增长6.84%。

2020年管理费用占营业收入的比例为5.16%，
与2019年的5%相比变化不大。

企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。

6.财务费用变化情况
本期财务费用为-1.25万元。

五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2020年现金流入为555,556.74万元，与2019年的490,235.38万元相
比有较大增长，增长13.32%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为295024.18万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的53.10%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加48270.80万元。

在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的45.74%。

表明企业正在进行投资结构调整。

企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。

现金流入结构表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
现金流入总额
777,589.74 100.00
490,235.38
100.00
555,556.74
100.00
销售商品、提供劳务收到的现金264,056.7 33.96
273,367.98
55.76
295,024.18
53.10
收回投资所收到的现金
507,702.31 65.29
212,578.79
43.36
254,118.39
45.74
吸收投资收到的现金0 - 0 - 0 - 取得借款收到的现金0 - 0 - 0 - 取得投资收益所收到的
现金
3,748.32 0.48 2,921.12 0.60 4,697.59 0.85
其它2,082.4 0.27 1,367.49 0.28 1,716.57 0.31
2.现金流出结构分析
2020年现金流出为551,642.76万元，与2019年的482,061万元相比有较大增长，增长14.43%。

表明企业进行投资扩展，进行结构调整。

最大的现金流出项目为投资所支付的现金，占现金流出总额的48.51%。

现金流出结构表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
现金流出总额
777,310.69 100.00 482,061 100.00
551,642.76
100.00
购买商品、接受劳务支付
的现金107,436.71 13.82
110,946.65
23.02
118,148.45
21.42
支付给职工以及为职工
支付的现金
45,249.74 5.82 48,674.76 10.10 48,417.59 8.78 支付的各项税费22,883.74 2.94 24,319.63 5.04 23,283.15 4.22 购建固定资产、无形资产
和其他长期资产所支付的
现金
11,460.28 1.47 12,405.48 2.57 6,772.8 1.23
投资所支付的现金
500,470.89
64.38 213,200 44.23 267,600 48.51
偿还债务支付的现金0 - 0 - 0 -
3.现金流动的稳定性
2020年，营业收到的现金有所增加，经营活动现金流入的稳定性有所增强。

2020年，工资性支出有所减少，企业现金流出的刚性有所下降。

2020年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；取得投资收益收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金。

现金流出项目从大到小依次是：投资支付的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。

现金流入流出对比表
4.现金流动的协调性
2020年元祖股份投资活动需要资金15556.82万元；经营活动创造资金48270.80万元。

投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。

2020年元祖股份筹资活动需要净支付资金28800.00万元，也被经营活动所创造的资金满足。

总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。

5.现金流量的变化情况
2020年现金及现金等价物净增加额为3,900.58万元，与2019年的8,314.6万元相比有较大幅度下降，下降53.09%。

2020年经营活动产生的现金流量净额为48,270.8万元，与2019年的34,119.95万元相比有较大增长，增长41.47%。

2020年投资活动产生的现金流量净额为负15,556.82万元，与2019年负10,105.57万元相比投资有较大幅度增加，增加53.94%。

2020年筹资活动产生的现金流量净额为负28,800万元，与2019年负15,840万元相比资金流出有较大幅度增加，增加81.82%。

6.现金流量的充足性评价
现金偿债能力指标
注释：
1.现金流动负债比=现金及现金等价物净增加额/流动负债合计
2.经营偿债能力=经营活动产生的现金流量净额/负债总额
3.现金流动资产比=现金及现金等价物净增加额/流动资产合计
4.经营还债期=带息负债/经营活动产生的现金流量净额
5.债务偿还率=偿还债务支付的现金/带息负债
7.现金盈利情况分析
从经营活动现金净流量来看，经营活动产生的现金流量净额占营业收入的20.96%。

表明企业经营活动创造现金的能力很强，"造血"功能很强。

2020年销售现金收益率为20.96%，与2019年的15.35%相比有较大幅度的提高，提高5.61个百分点。

经营活动的"造血"功能趋于提高。

2020年资产现金报酬率为1.53%，与2019年的3.47%相比有所降低，降低1.95个百分点。

从变化情况来看，企业2020年总资产净现率有所下降。

现金盈利能力指标
注释：
1.销售现金收益率=经营活动产生的现金流量净额/营业收入
2.资产现金报酬率=现金及现金等价物净增加额/资产总计
3.收益净现率=经营活动产生的现金流量净额/净利润
4.资本现金收益率= 现金及现金等价物净增加额/所有者权益
8.现金流动的有效性评价
从经营活动现金流入情况来看，元祖股份2020年销售活动回收现金的能力很强，销售含金量很高。

2020年销售收现率为128.09%，与2019年的122.99%相比有较大幅度的提高，提高5.1个百分点。

从变化情况来看，企业2020年的现金回收能力明显提高。

9.自由现金流量分析
通过企业的经营努力，2020年创造的自由现金流量为30002.06万元。

2020年经营活动扩大后，企业可支配的自由现金流量为30002.06万元。

当期经营活动的扩大，没有给企业的自由现金流量带来多大影响，表明经营活动平稳开展。

六、偿债能力分析
1.支付能力及还债期
从支付能力来看，元祖股份2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为127,344.62万元。

2.流动比率
2020年流动比率为1.48，与2019年的1.85相比有较大下降，下降了0.37。

2020年流动比率比2019年下降的主要原因是：2020年流动资产为
154,133.04万元，与2019年的163,713.41万元相比有所下降，下降5.85%。

2020年流动负债为103,975.59万元，与2019年的88,540.45万元相比有较大增长，增长17.43%。

流动资产下降，但流动负债增长，致使流动比率下降。

3.速动比率
2020年速动比率为1.43，与2019年的1.78相比有较大下降，下降了0.35。

2020年速动比率比2019年下降的主要原因是：2020年速动资产为148,169.29万元，与2019年的157,447.15万元相比有所下降，下降5.89%。

2020年流动负债为103,975.59万元，与2019年的88,540.45万元相比有较大增长，增长17.43%。

速动资产下降，但流动负债增长，致使速动比率下降。

速动资产充足，速动比率合理。

4.短期偿债能力变化情况
企业短期偿债能力有所提高，这种提高是在资产的盈利水平有所提高但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。

5.短期付息能力
从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

偿债能力指标表
项目名称2018年2019年2020年
流动比率 1.66 1.85 1.48
速动比率 1.6 1.78 1.43 利息保障倍数-1,369.5 -600.43 -30,028.12 资产负债率(%) 38.65 37.63 41.27
6.长期付息能力
本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。

7.负债经营可行性
本企业无带息负债，不存在负债经营风险。

七、盈利能力分析
1.盈利能力基本情况
元祖股份2020年的营业利润率为16.38%，总资产报酬率为15.14%，净资产收益率为20.06%，成本费用利润率为19.50%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为90,739.58万元，经营资产的收益率为41.59%，而对外投资的收益率为3.02%。

盈利能力指标表(%)
项目名称2018年2019年2020年
营业毛利率63.82 62.68 64.7 营业利润率15.38 14.9 16.38
成本费用利润率17.65 16.73 19.5 总资产报酬率14.09 13.68 15.14 净资产收益率18.79 17.42 20.06
2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力
元祖股份2020年经营资产的收益率为41.59%，与2019年的39.19%相比有所提高，提高2.4个百分点。

2020年对外长期投资业务的盈利能力为3.02%，与2019年的4.21%相比有所降低，降低1.19个百分点。

3.对外投资的盈利能力
尽管投资收益有较大幅度的增长，但对外投资总额也增幅较大，相对来看，对外投资业务的盈利能力并没有提高。

4.内外部资产盈利能力比较
从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。

但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。

5.净资产收益率
2020年净资产收益率为20.06%，与2019年的17.42%相比有所提高，提高2.64个百分点。

6.净资产收益率变化原因
2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为30,002.06万元，与2019年的24,783.36万元相比有较大增长，增长
21.06%。

2020年平均所有者权益为149,537.8万元，与2019年的142,231.15万元相比有所增长，增长5.14%。

净利润增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。

7.总资产报酬率
2020年总资产报酬率为15.14%，与2019年的13.68%相比有所提高，提高1.46个百分点。

8.总资产报酬率变化原因
2020年总资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前收益为37,419.09万元，与2019年的31,447.88万元相比有较大增长，增长18.99%。

2020年平均总资产为247,192.83万元，与2019年的229,846.24万元相比有较大增长，增长7.55%。

息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度，致使总资产报酬率提高。

9.成本费用利润率变化情况
从成本费用投入的经济效益来看，2020年成本费用利润率为19.5%，与2019年的16.73%相比有所提高，提高2.77个百分点。

2020年期间费用投入的经济效益为34.44%，与2019年的30.6%相比有所提高，提高3.84个百分点。

10.成本费用利润率变化原因
2020年成本费用投入经济效益比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为37,420.34万元，与2019年的31,500.26万元相比有较大增长，增长18.79%。

2020年成本费用总额为191,937.92万元，与2019年的188,301.1万元相比有所增长，增长1.93%。

实现利润增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用投入经济效益提高。

八、营运能力分析
1.存货周转天数
元祖股份2020年存货周转天数为27.78天，2019年为25.02天，2020年比2019年延长2.77天。

2.存货周转天数变化原因
2020年存货周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均存货为6,115万元，与2019年的5,629.29万元相比有所增长，增长8.63%。

2020年营业成本为79,231.82万元，与2019年的81,000.07万元相比有所下降，下降2.18%。

平均存货增长，但营业成本下降，致使存货周转天数延长。

企业存货水平提高，资金占用增加，产供销体系的营运效率下降。

3.应收账款周转天数变化情况
元祖股份2020年应收账款周转天数为8.96天，2019年为6.91天，2020年比2019年延长2.05天。

4.应收账款周转天数变化原因
尽管企业的应收账款周转速度下降，但经营业务的盈利水平却有所提高，要关注盈利水平的真实性。

5.应付账款周转天数变化情况
元祖股份2020年应付账款周转天数为45.54天，2019年为37.24天，2020年比2019年延长8.30天。

6.应付账款周转天数变化原因
2020年应付账款周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年应付账款为10,022.48万元，与2019年的8,378.45万元相比有较大增长，增长19.62%。

2020年营业成本为79,231.82万元，与2019年的81,000.07万元相比有所下降，下降2.18%。

应付账款增长，但营业成本下降，致使应付账款周转天数延长。

7.现金周期
元祖股份2020年经营活动所需要的资金主要来自于应付账款，但与2019年相比依赖程度加重。

8.营业周期
元祖股份2020年营业周期为36.74天，2019年为31.93天，2020年比2019年延长4.81天。

营运能力指标表
项目名称2018年2019年2020年
存货周转天数22.72 25.02 27.78 应收账款周转天数 6.57 6.91 8.96 应付账款周转天数38.49 37.24 45.54 营业周期29.29 31.93 36.74
9.营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。

10.流动资产周转天数
元祖股份2020年流动资产周转天数为248.40天，2019年为245.48天，2020年比2019年延长2.92天。

11.流动资产周转天数变化原因
2020年流动资产周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年流动资产为158,923.23万元，与2019年的151,558.89万元相比有所增长，增长4.86%。

2020年营业收入为230,326.84万元，与2019年的222,266.81万元相比有所增长，增长3.63%。

流动资产增长速度快于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数延长。

12.总资产周转天数
元祖股份2020年总资产周转次数为0.93次，比2019年周转速度放慢，周转天数从372.28天延长到386.36天。

企业资产规模有较大幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。

资产周转速度表
13.总资产周转天数变化原因
2020年总资产周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均总资产为247,192.83万元，与2019年的229,846.24万元相比有较大增长，增长7.55%。

2020年营业收入为230,326.84万元，与2019年的222,266.81万元相比有所增长，增长3.63%。

平均总资产增长速度快于营业收入的增长速度，致使总资产周转天数延长。

14.固定资产周转天数
元祖股份2020年固定资产周转天数为53.24天，2019年为52.91天，2020年比2019年延长0.33天。

15.固定资产周转天数变化原因
九、发展能力分析
1.营业收入增长率
从这三年来看，元祖股份的营业收入一直保持增长态势，但2020年的增长速度比上一年有所下降。

2020年的营业收入为230,326.84万元，比2019年增长3.63%，低于2019年13.50%的增长速度。

2.净利润增长率
从这三年来看，元祖股份的净利润持续增长。

2020年净利润为30,002.06万元，比2019年增长21.06%，这一增长速度是在2019年增长2.57%的基础上取得的。

3.资本增长性
元祖股份2020年所有者权益为149,829.87万元，与2019年相比变化
不大。

但2019年企业所有者权益比2018年有较大的增长，增长10.38%。

表明2020年企业所有者权益增速趋缓。

4.可动用资金总额
2020年企业新创造的可动用资金总额为30,002.06万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

5.挖潜发展能力
在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由248.4天缩短为240.11天，由此而节约资金5,299.93万元，可用于企业今后发展。

十、经营协调性分析
1.投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供50,157.45万元的营运资本，投融资活动是协调的。

营运资本增减变化表(万元)
2.营运资本变化情况
2020年营运资本为50,157.45万元，与2019年的75,172.96万元相比有较大幅度下降，下降33.28%。

3.经营协调性及现金支付能力
从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来77,187.17万元的流动资金，经营业务是协调的。

经营性资产增减变化表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
存货4,992.31 34.74 6,266.26 25.52 5,963.75 -4.83 应收账款3,048.1 -25.74 5,482.8 79.88 5,977.3 9.02 其他应收款4,027.38 38.67 3,494.7 -13.23 3,541.25 1.33 预付账款670.65 39.07 909.01 35.54 1,224.72 34.73
其他经营性资产
112,083.34
-4.56 6,989.94 -93.76 10,081.4 44.23
合计
124,821.78
-2.96 23,142.7 -81.46 26,788.42 15.75
经营性负债增减变化表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
应付账款7,778.84 11.86 8,978.06 15.42 11,066.91 23.27 其他应付款7,684.63 -10.51 6,923.21 -9.91 8,926.84 28.94 预收货款60,890.91 21.74 64,539.98 5.99 1,287.02 -98.01 应付职工薪酬6,300.53 -3.69 6,828.09 8.37 8,701.42 27.44
应付股利0 - 0 - 0 - 应交税金1,254.59 -25.47 1,271.1 1.32 2,869.4 125.74 其他经营性负债0 - 0 - 71,124 -
17.43 合计83,909.5 13.72 88,540.45 5.52
103,975.59
4.营运资金需求的变化
2020年营运资金需求为负77,187.17万元，与2019年负65,397.75万元相比，经营活动创造的资金大幅度增加。

经营活动创造的资金随着营业收入的增长而继续增加，经营业务健康协调发展。

5.现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来77,187.17万元的资金。

而企业投融资活动又为企业提供了50,157.45万元的流动资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力127,344.62万元。

6.整体协调情况
从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。

但要注意防止出现资金闲置。

十一、经营风险分析
1.经营风险
元祖股份2020年盈亏平衡点的营业收入为170,988.9万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为25.76%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过59,337.94万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。

2.财务风险
本企业无带息负债，不存在负债经营风险。

经营风险指标表
项目名称2018年2019年2020年
盈亏平衡点的营业收入150,308.5 168,078.27 170,988.9 营业安全率0.23 0.24 0.26 经营风险系数 4.26 4.35 3.96 财务风险系数 1 1 1。