红象金融解读：新一轮的港币保卫战
1998年香港金融保卫战
1998年香港金融保卫战作者：暂无来源：《读报参考》 2018年第8期1997年，美国货币投机家索罗斯连续攻陷泰国、马来西亚、新加坡、印度尼西亚等东南亚诸国，接着就想把胜利扩展到整个东亚，桥头堡便是东方之珠——香港。
想要看懂香港金融保卫战，必须懂得“三栖战术”的基本原理。
说起来也很简单，攻击者在汇市、期市、股市同时发动攻击，让被进攻者顾此失彼。
三栖战术，攻击者可以任意选择股、期、汇3个攻击目标，一方面失利并不影响全局。
对防守者来说，则必须股、期、汇三栖应对，3个市场任何一个环节都不能有丝毫闪失，只要一个环节被攻破，就会满盘皆输。
这是一个“连环套”，即使央行，力量也是有限的，救股市、期市，难救汇市：力保汇市又必须维持高利率，就会打击股市、期市。
索罗斯欲一举拿下香港，在攻击香港的过程中，他同时在汇市、期市、股市三市发动了进攻，使用了“三栖立体战术”的绝招。
1997年10月、1998年1月、6月和8月，索罗斯率领国际炒家先后4次进攻港币汇率、港股和恒生指数期货。
为什么索罗斯会盯上香‘：港？香港是亚洲乃至世界的金融中心，各种金融衍生工具操作方便。
其实最根本的一条就是香港资本充裕，索罗斯如，，果赌赢了，就能在东南亚金融危机后再大赚一票！索罗斯认为，香港和东南亚一样，经济运行也有着致命的弱点——联系汇率制。
所谓“联系汇率制”就是将港币与美元保持固定汇率，严格按照1:7.8的比率兑换，中国香港等发钞行有了l美元准备金才可以发行7.8元港币，说白了就是固定汇率。
联系汇率制下，等于承诺港币与美元可以自由兑换，兑换比率为1:7.8，而且有绝对保证。
这个制度一旦被打破，汇率就会失去控制，人们就会争相把港币兑换成美元，银行就会倒闭、港币就会被废弃、整个金融系统就会瘫痪、香港经济系统就会崩溃……要想拿下中国香港，最相似的类比当属中国台湾无疑。
1997年10月，索罗斯进攻中国台湾，至今仍不知道缘由，同样属于中国的台湾地区连个样子都没做就直接向索罗斯举起了白旗，17日至22日，新台币贬值3.3%，创下10年来新低。
浅谈对香港金融保卫战的认识
浅谈对香港金融保卫战的认识【摘要】1997年10月23日，以索罗斯为首的国际炒家首次冲击香港市场，使得香港的银行业同业拆借利率一度狂升，恒生指数和恒指期货下跌1000多点。
10月过后，索罗斯又两度攻击港元，利用汇市、股票和期市之间的互动规律大肆投机。
香港政府通过提高短期利率的手法，击退国际炒家对港元的攻击，汇市趋于稳定，但股市跌幅惨重。
索罗斯屡次攻击的目标就是香港的金融体系基石——联系汇率制。
当港元资产需求减少，港元汇率减弱至兑换保证汇率时，香港金管局便会向发钞银行买入港元，基础货币随之收缩，利率上升，吸引资金流入以维持汇率稳定。
当港元资产需求增加，港元汇率转强，发钞银行向金管局买入港元，基础货币扩大，利率因而下调，从而遏制资金继续流入。
总之，港元与美元的汇率保持稳定，但利率则可能出现调整。
国际炒家攻击港元的意图，简单来说，就是当港元受到冲击时市场利率上升，必然影响处于低沉期的香港经济，因此股市将应声下跌。
虽然国际炒家在汇市的投机活动可能有所损失，但在股市做空却能获得极大收益。
【关键词】香港金融保卫战；股市；期货；外汇；拆借；空头头寸；索罗斯事件经过1998年7月，索罗斯等国际炒家开始第四次大规模攻击港元，同样还是以香港联系汇率制作为攻击目标。
他们采取“双管齐下”的策略，一方面利用日元疲软大肆散布人民币要贬值的谣言，动摇投资者对港元的信心；另一方面，在外汇市场大量沽出港元，同时在股市压低恒生指数，在期货市场积累大量恒指期货的空头头寸。
8月14日，香港政府决定入市干预，动用近千亿港元托升恒生指数，让炒家在抛空8月期指的行动中无利可图，更要使他们亏本，知难而退在此次连续10个交易日的干预行动中，政府在股市、期市、汇市同时介入，构成一个立体防卫网络。
8月29日下午4点整收市时，恒生指数、恒指期货和股市交易金额分别为7829点，7851点和790亿港元。
香港股市最终顶着了国际炒家的抛售压力。
案例分析香港金融保卫战中，国际炒家在汇市、股市和期市攻击香港金融市场。
港币遭遇狙击!针对中国的金融战打响了吗
港币遭遇狙击！针对中国的金融战打响了吗？本文为天天说钱团队原创作品4月12日，大新闻不断的一天，充满了悬疑的一天！在中国的南海，解放军海军48艘战舰、76架战机和1万余名官兵参加了一场盛大的海上阅兵式。
在中美贸易战“战云密布”的时候，在台湾局势出现新变化的时候，这意味着什么，不用我多说。
4月12日，还是亚洲博鳌论坛刚刚结束的第一天。
在这个论坛上，中国刚刚公布了“四大开放新政”，宣示了继续推进全球化的信心。
中国的一软一硬、一张一弛，拿捏得很好！但恰恰是在这一天，香港金融市场出现了波诡云谲的走势：港币对美元走势在“伦敦交易时段”创下了33年来的新低，首次触发了香港金管局公布的“弱方兑换保证”。
为了维护联系汇率制，香港金管局13年来首次被迫出手，抛售美元、购买了8.16亿的港元，以保证港元对美元不弱于7.85。
4月13日凌晨，金管局再度入市承接港元沽盘，买入24亿4200万港元。
连同4月12日，金管局两次入市合共买入超过32亿港元。
众所周知，香港是一个高度自由的微小经济体，所以汇率必须盯住最主要的强势货币，也就是美元。
否则，香港这个自由港很难扛住风浪。
但仅有联系汇率制是远远不够的，就像一艘大船仅靠一根锚链，很难真正保持稳定，还需要一个够分量的锚。
这个锚，就是足够的外汇储备。
目前香港的外汇储备为4415亿美元，而且背后的中国还有3万亿美元，所以港币肯定是稳定的。
那么问题来了：既然如此，港币为什么近期对美元不断贬值？上图是去年1月以来，美元对港币的周K线图，可以看出港币不断贬值。
这个区间看起来很大，其实数值不大，仍然在香港金管局宣布的“强/弱兑换保证区间”里。
贬值的主要原因是，美元在不断加息。
表面上，港币也在加息，但实际市场利率，港币是显著低于美元的。
利率是资金的价格。
港币利率跟美元利率不断拉开幅度，就给港币贬值提供了一个基本条件（下图：港币和国际市场美元的利率）。
这时候，一种投机交易就成立了：抛售手里的港币，兑换成美元或者购买美元标的，以获得利差。
1998年香港金融保卫战启示录
1998年香港金融保卫战启示录作者：来源：《新传奇》2016年第09期1月21日，索罗斯放言做空亚洲货币。
2016年开市港币、港股大跌。
港府迎战，新华社发文警告空头。
这不得不让人想起，1998年，大鳄索罗斯等国际对冲基金巨头携数千亿资产做空港股港币，与香港政府包括其身后的中央政府打了一场没有硝烟但惨烈无比的金融战。
其经验教训具有重要启示。
索罗斯再度放言做空亚洲货币1月21日，索罗斯接受彭博社采访时表示，“我看空美国股市，已做空标普500指数（美国500家上市公司的个股票指数）。
去年年底买入了美国国债，做空了原材料生产国股市，并下注亚洲货币将对美元下跌。
”“2008年金融危机是因为美国次贷危机，这次是因为中国。
中国的通缩压力正传导至全球，情况已经很严重了。
中国转型消费型经济增长模式已经太迟，硬着陆无法避免。
”索罗斯何许人也？1989年柏林墙倒掉，早已在他意料之内，他成功押注德国马克将升值，大赚一笔；1992年，他开始大举放空英镑，英国政府立刻还击：央行购入了约30亿英镑以力挽狂澜，但未能阻挡英镑如雪崩般的跌势。
英国政府以失败告终，宣布英镑退出欧洲汇率体系，索罗斯和他的量子基金则从中获取了逾十亿美元的利润，他也被称为“打垮了英格兰银行的人”，从此一战成名。
由于索罗斯的影响力，国际金融市场上已经存在的波动有所加剧，亚洲货币明显感受到更大的投机性攻击压力。
有分析称，通过种种迹象显示，索罗斯做空的亚洲货币指的是人民币和港币。
尽管如此，索罗斯在采访时底气不足地道：“即使如此，中国可以应对目前的难题。
相比其他很多国家来说，中国政府能采取各种政策，而且中国还有强大的外汇储备。
”1月23日，新华社发表英文评论警告做空中国资本市场的投机者，鲁莽投机和恶意做空人民币将面临更高的交易成本，甚至承担严重的法律后果。
“中央将不惜一切代价维护香港的繁荣！”这不得不让人想起1997年的那次金融保卫战。
彼时，索罗斯刚刚完成了对泰国、马来西亚、缅甸、印尼等国的碾压战，在索罗斯的攻势下，这些国家的GDP在几个月之内就遭遇断崖式下跌，尤其是泰国，国民财富一日之内就被索罗斯抢走了三分之一。
1998年.港元保卫战
1998年：港元保卫战当时，要准确地判断局势已经很难，更何况手中掌握的还是香港市民的血汗钱，曾荫权当时彻夜难眠，堂堂男子汉几度静夜落泪，叶约德承受压力之大可以想见。
曾荫权：酣战之中多次夜半饮泣1998年8月5日至7日，国际货币炒家发动了继97年10月以来对港元的第四度大规模冲击。
短短三日抛出近460亿港元（60亿美元）沽盘，港元受到自建立联系汇率以来最大规模的狙击，来势比97年10月更凶更狠。
但香港金融管理局沉着应战，不以挟息回击，而灵活使用外汇储备，抛出美元，大量买进港元，迫使国际货币炒家受损而退。
西方舆论：香港成了国际投机家的"自动提款机"金融大鳄：索罗斯港元与美元的联系汇率制度实施至今已有15年之久，它以1美元兑7.75港元的汇率与美元挂钩。
1997年10月23日，香港联系汇率制度首次受到国际金融炒家狙击。
他们大量直接抛售港币以兑换美元。
香港银行同业拆息一度飚升到300％，恒生指数和期货市场指数下泻1000多点。
此一役，炒家们共抛售了400多亿港币，在证券市场获利数十亿港元。
尝到了甜头的投资者继续玩弄同样的手段。
1998年1月、5月，相同的一幕一次又一次在香港上映。
西方舆论戏称，香港成了国际投机者的"自动提款机"，他们一旦缺钱花了，只需在这个提款机上按几个钮。
尽管香港凭借充裕的外汇储备保住了联系汇率，但在高利率的影响之下，经济付出了高昂代价，利率居高不下，股市下跌了50%以上，楼市下跌了50%以上，经济元气大伤，至今未愈。
当年首季香港经济负增长2.8%。
进入夏季，国际炒家热炒"人民币贬值"的谣言，"项庄舞剑，意在沛公，香港乃沛公也。
人民币贬值势必沉重地打击香港的联系汇率制。
这一信息更加刺激了香港的股市和汇市。
加之纽约股市回软，日跌幅一度达299点，并将继续下滑；日本新政府回天无力；香港上市公司陆续宣布中期业绩，不利消息接踵而至，国泰公司50多年来首次亏损，太古、汇丰利润大幅下跌；香港市场上谣言四起，风声鹤唳，令投资者惶恐不安。
港币准备金制度-概述说明以及解释
港币准备金制度-概述说明以及解释1.引言1.1 概述概述部分的内容可以包括港币准备金制度的基本介绍和其在香港金融体系中的重要性。
以下是一个概述部分的例子：港币准备金制度是指香港特别行政区政府及其货币当局，即香港金融管理局（简称“金管局”），对香港银行体系实施的一种货币政策工具。
它的目的是维护香港金融系统的稳定和货币市场的流动性。
作为亚洲金融中心之一，香港的金融体系扮演着重要的角色，其稳定性对于整个经济体系的运行至关重要。
港币准备金制度作为一项重要的货币政策工具，能够帮助金管局管理和调节香港货币供应量，以维持汇率稳定和金融体系的平稳运行。
港币准备金制度的实施方式是要求香港银行体系将一定比例的存款留在金管局作为准备金，这些准备金不能用于银行自由支配。
因此，港币准备金制度直接影响到银行的流动性和贷款投放能力。
通过调整港币准备金率，金管局能够在一定程度上控制香港货币市场的流动性，并实现对货币供应量的精确调控。
这样一来，金管局就能够稳定香港的货币政策环境，维持汇率的相对稳定，以及控制通胀的风险。
然而，港币准备金制度也面临一些挑战和改进的空间。
其中一个挑战是如何合理设定准备金率，以平衡银行体系的流动性和经济的融资需求。
另外，由于国际金融市场的变化和香港金融体系结构的演变，港币准备金制度也需要与时俱进，不断进行改进和调整。
总之，港币准备金制度在香港金融体系中扮演着重要的角色，它是金管局实施货币政策的重要手段之一。
通过对银行体系的准备金要求，金管局能够控制香港货币市场的流动性，保持汇率稳定和金融体系的顺畅运行。
然而，其也面临着一些挑战和改进的空间，需要与时俱进地进行调整和完善。
1.2 文章结构文章结构：本文的结构分为引言、正文和结论三个部分。
在引言部分，我们将首先概述本文要讨论的主题——港币准备金制度，介绍该制度的定义和背景，并阐明本文的目的。
紧接着，在正文部分，我们将详细讨论港币准备金制度的运作方式。
这一部分将包括银行对港币准备金的要求和计算方法，以及港币准备金的影响因素和调节机制。
香港金融保卫战的三大关键
香港金融保卫战的三大关键作者：沈建光来源：《中国经济信息》2016年第03期及时出手干预，防止恐慌情绪蔓延，以及确保人民币汇率稳定，对于防止危机进一步恶化、避免香港与内地的金融风险是重中之重。
近日香港金融市场风雨飘摇，股市、楼市惨跌，联系汇率制度也面临质疑。
更令人不安的是，曾在1997年亚洲金融危机中翻云覆雨的投资大鳄索罗斯近日称：全球面临通缩压力，中国经济将硬着陆，做空了亚洲货币和美股。
当前香港面临的风险与遭遇已与1997年亚洲金融风暴时十分相似，大有山雨欲来之势。
此时，及时总结当时中央政府和香港特区政府联合应对金融危机的成功经验，及时出手干预，防止恐慌情绪蔓延，以及确保人民币汇率稳定，对于防止危机进一步恶化、避免香港与内地的金融风险是重中之重。
香港重回1997亚洲金融危机？可以看到，当前香港境遇已与1997年亚洲金融危机时十分相似，主要体现在几大相似点：第一，相似的国际背景——同期美元走强与新兴市场资本流出。
1997年亚洲金融危机爆发与当时美元处于上涨周期、资金流出新兴市场的大背景有关。
此次香港遭遇危机之前，新兴市场国家早已遭遇金融市场重创，背景与后金融危机时代以来美国经济一枝独秀、资金回流美国密切相关。
可以看到，近两年来新兴市场国家的股市、债市、汇市遭到重创，国际金融协会最新统计数据显示，去年12月新兴市场股市和债市共计流出资金31亿美元，连续第六个月出现资金净流出，全年资金流入情况已是金融危机以来最差。
第二，相似的做空逻辑基础——冲击联系汇率制度。
自1983年以来，香港一直实行联系汇率制度，但在1997年亚洲金融危机之时，联系汇率制度便遭到了狙击，投机者认为其不可持续，最主要原因在于：香港经济基本面与美国经济走势不同，但货币政策却高度依赖美国，内在稳定机制面临挑战。
就香港而言，选择了汇率的稳定和资本的流动，联系汇率制就要求港元利率跟随美元变动，放弃货币政策独立性。
1997年亚洲金融危机与当前香港都面临美国货币政策收紧、利差加大的局面，使得与美元保持稳定利率有着较大难度。
红象金融讲述A2P是什么
中国首家融资租赁债权众投平台 1
红象金融A2P 众投是什么
红象金融认为，A2P ，从字面意思来看，A2P 就是Asset to Peer ，翻译过来就是一端是资产（asset ），一端是个人（peer ）。
A2P 是互联网理财大潮中出现的一种新型投资理财模式。
红象金融讲述AP2的起源：A2P 模式是互联网金融发展过程中衍生出来的一种新型投资理财模式。
A2P 模式的概念是由红象金融平台提出和创立的，红象金融是国内首家专注于融资租赁债权众投的垂直性互联网金融平台。
目前，红象金融的A2P 模式发展极为迅速，已经成为市场上不可忽视的新兴力量。
红象金融认为，不同于传统的P2P 理财，A2P 理财是“以资产交易为核心”。
A2P 平台是将有资产支持的融资租赁、商业保理、采供链融资等真实存在的债权资产，通过网络平台转让变现，加速存量资产流转，直接对接大众投资者。
目前市场上专注做A2P 模式的互联网金融平台唯独红象金融一家。
另外还有部分网贷平台兼做P2P 和A2P 模式，但是在推广和业务流程上没有严格区分，将两者混在一起，而不是专注某一领域，业务模式没有统一。
亚洲金融危机大事记之香港金融市场生死保卫战
香港金融市场生死保卫战千亿港元与金融大鳄“豪赌”财政司长曾荫权床头“落泪”1997年10月,国际炒家首次冲击香港市场,造成香港银行同业拆息率一度狂升至300%,恒生指数和期货指数下泻1000多点,大获而归。
10月风暴过后,又是多次小规模狙击港元,利用汇率、股市和期市之间的互动规律大肆投机,狂妄地将香港戏称为他们的“超级提款机”。
1998年8月初,国际炒家对香港发动新一轮进攻,索罗斯联同其他财力雄厚的“金融大鳄”三度冲击在香港奉行的联系汇率制。
他们采取“双管齐下”的方式,一方面大肆散布人民币要贬值的谣言,动摇投资者对港元的信心;另一方面在外汇市场大手抛出投机性的港元沽盘,同时在股市抛售股票来压低恒生指数,以及在恒指期货市场累积大量淡仓,指望在汇市、股市和期市相关连的市场上大获其利。
港人财富蒸发2.2万亿港元在猛烈的冲击下,恒生指数在8月中旬跌至6600点,一年之间总市值蒸发了近2万亿港元!同时,港元兑美元汇率迅速下跌,各大银行门前出现了一条条挤兑的人龙,这是香港自上世纪80年代以来从未遇到的情况。
金融危机导致股市暴跌，香港楼市也遭受重创一路下跌，到非典时期累计跌幅已达65%，一下子退回到10年前的水平。
在这次的经济寒潮中，受伤最重的是置业者。
楼价大跌，令不少业主变成了“负翁”，炒楼失败破产，甚至有人跳楼自杀。
一位投资者1997年高峰期以400万港元买了套房子，2001年把房子卖掉后， san 仍然欠银行100多万港元贷款和利息。
据粗略统计，亚洲金融危机中，港人财富蒸发了2.2万亿港元，平均每个业主损失267万港元，负资产人数达到17万人。
受到“负财富效应”等的影响，投资和消费急速萎缩，香港经济开始出现通货紧缩。
不少公司或倒闭，或裁员，令香港失业率上升到20年来的最高水平。
香港经济笼罩在一片愁云之下。
动用港币近千亿阻击索罗斯虽然香港在金融危机中遭受重创,但金融大鳄们嚣张气焰在香港却遭受到顽强的抗击。
港币危机
港币危机1.港元或称港币是香港的法定流通货币。
按照香港基本法和中英联合声明，香港的自治权包括自行发行货币的权力。
香港建立了港元发行与美元挂钩的联系汇率制度。
2.2005年5月18日，香港金融管理局宣布对特别行政区的汇率安排做出历史性转变。
即日起，港币交易正式启动对美元的“双向限制”挂钩机制。
简单的说，港币采取的是典型的挂钩汇率安排，这意味着两个方面：其一，挂钩汇率。
港币与美元的交易汇率是固定的，香港金管局随时准备按照该固定汇率不受数量限制地卖出买入外汇；其二，进口利率。
金管局不执行独立的货币政策，因此香港货币基础始终以外汇储备为支持，港币与离岸美元利率完全相同。
3.联系汇率制度是一种货币发行局制度。
根据货币发行局制度的规定，货币基础的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持。
联系汇率制度是香港金融管理局（金管局）首要货币政策目标，在联系汇率制度的架构内，通过稳健的外汇基金管理、货币操作及其他适当的措施，维持汇率稳定。
联系汇率制度的重要支柱包括香港庞大的官方储备、稳健可靠的银行体系、审慎的理财哲学，以及灵活的经济结构。
4.分析：香港货币制度和汇率制度是融为一体的，货币制度的核心是稳定港元的汇率，而将二者巧妙地结合在一起的是外汇基金，外汇基金是由香港特别行政区管理和支配的，用以控制港币发行，调节和稳定港元汇率的政府基金。
1.优点：联系汇率的优点是显而易见的。
它减少了因投机而引起的汇率波动，减少经济活动中的不确定性，使个人、企业、政府都有稳定的预期，从而有利于降低交易成本。
此外，它还可以束缚着政府，使其理财小心谨慎。
2.缺点：首先，港币的发行是以100%的美元现钞为储备金的，而现钞只是最狭义的货币（M0）。
现钞之外，加上各种存款，共同构成广义货币（M3）。
香港虽然有超过7000亿港币的外汇储备，但是，如果有某种强大的外来冲击使公众信心动摇，从而有相当比例的港币存款要挤兑美元的话，香港就有可能发生信用危机。
未来港币的发展趋势
未来港币的发展趋势
目前关于未来港币发展趋势的预测存在一定的分歧，以下是一些可能的发展趋势：
1. 美中贸易摩擦及全球经济形势影响：未来港币的发展趋势将受到国际贸易和经济形势的影响。
如果美中贸易摩擦加剧，全球经济增速放缓，港币可能会面临贬值压力。
2. 人民币国际化：随着中国大陆金融市场的开放和人民币国际化的推进，未来港币可能面临更多的竞争压力。
如果人民币在国际上更广泛使用，港币的地位可能会受到冲击。
3. 港美货币政策联动：由于香港与美国金融市场的联系密切，未来港币的发展将受到美国货币政策的影响。
如果美国加息或降息，将对港币汇率产生影响。
4. 沪港通和深港通的发展：沪港通和深港通是两个双向投资机制，有助于增加香港市场的流动性。
未来，这些机制的发展可能对港币的稳定和发展产生影响。
5. 政治风险和市场波动：未来港币的发展还可能受到内外部的政治风险和市场波动的影响。
例如，香港的政治局势、地缘政治局势变化和全球金融市场的不确定性等都可能导致港币的波动。
需要注意的是，货币的发展受到众多因素的综合影响，以上只是一些可能的趋势，
具体走势还需要进一步观察和研究。
香港金融保卫战
香港金融保卫战香港金融保卫战近年来，香港金融业面临了严重的压力和挑战。
一方面，国际金融市场竞争加剧，香港的地位受到了严峻考验。
另一方面，香港特区政府亦面临内外诸多不稳定因素，这些因素给香港金融业发展带来了诸多不确定性。
为了保护和巩固香港的金融实力，香港金融保卫战迫在眉睫。
首先，香港金融保卫战的核心是保持金融体系稳定。
金融稳定是任何金融中心的生命线，对于香港而言尤为重要。
因此，特区政府应加强监管力度，确保金融业的稳定运行。
特别是在监管科技和风险评估方面，特区政府应不断更新技术手段，提高监管效能。
其次，香港金融保卫战的另一个重要任务是吸引国际金融机构和投资者。
为了实现这一目标，特区政府需要改善香港的商业环境。
特别是在营商环境、税收政策和知识产权保护等方面，特区政府应制定更加友好和具有竞争力的政策。
同时，特区政府还应加强与国际金融机构的合作，提供更多便利和支持。
第三，香港金融保卫战亦需要加强金融人才培养。
作为一个金融中心，香港需要拥有高素质和专业化的金融从业人员。
为此，特区政府应加大对金融教育的投入力度，提供更多的奖学金和培训机会，吸引更多的人才从事金融行业。
特区政府还应与高等学府和企业合作，共同推动金融人才培养的工作。
此外，在推动和保护香港金融业发展的过程中，应加大对金融科技的支持与投入。
金融科技是全球金融业发展的重要方向，香港亦应抓住机遇，加快发展金融科技产业。
在此过程中，特区政府应鼓励金融机构与科技企业合作，开展金融科技创新和应用的实践。
特区政府还应提供相应的政策支持和监管指导，保障金融科技的安全性和稳定性。
最后，香港金融保卫战需要加强与内地金融市场的合作与交流。
内地市场作为全球金融市场重要的组成部分，与香港金融业有着密切的联系。
在推动香港金融业发展的过程中，特区政府应积极促进与内地市场的对接，推动金融交易、资本流动和投资合作。
特区政府还应加强与内地金融监管部门的合作，提高金融市场的稳定性和透明度。
港币长期趋势
港币长期趋势港币是香港的货币，与人民币、美元等国际货币一样，在国际间有着其自身的长期趋势。
近年来，港币一直在与美元挂钩的变动汇率制度下进行国际交易，这使得港币与美元之间的汇率成为影响港币长期趋势的重要因素。
从历史上来看，港币的长期趋势呈现出一种稳定的弹性。
香港作为一个国际金融中心，其货币在国际市场上的稳定性是非常重要的。
港币长期趋势的稳定性主要得益于香港金融体系的优势，以及香港政府和香港金融管理局对货币政策的有效控制。
由于港币与美元挂钩，在没有特殊因素的情况下，港币的长期趋势往往与美元的汇率走势保持一致。
美元作为全球最主要的储备货币之一，其对全球经济的影响力是无可忽视的。
因此，港币长期趋势的形成需要考虑到美元对全球经济的影响。
另外，港币长期趋势还受到香港经济发展和金融市场的影响。
香港作为一个国际金融中心，其金融业的发展与经济增长紧密相连。
经济的增长和金融市场的繁荣会吸引更多的国际资本流入香港，进一步提升港币的需求，从而对港币的长期趋势产生积极的影响。
此外，政治和经济风险也会对港币的长期趋势产生影响。
香港作为中国的特别行政区，其政治和经济稳定是港币长期趋势的重要保障。
香港政府和金融管理局通过稳定的政策措施来保持宏观经济的稳定，降低金融风险对港币的冲击。
总体来说，港币的长期趋势受到多个因素的综合影响，包括美元汇率走势、香港经济的发展、金融市场的稳定以及政治和经济风险的变化等。
香港政府和金融管理局通过有效的货币政策和外汇市场干预，努力维持港币的稳定，以确保香港作为一个国际金融中心的地位。
对于投资者和市场参与者来说，了解港币长期趋势的变化对于进行投资决策和风险管理是非常重要的。
全球经济的变化、地缘政治风险以及金融市场的波动都可能影响到港币的汇率走势。
因此，投资者需要密切关注这些因素的发展，并在了解后进行相应的投资安排与决策。
最后，就个人而言，我们应该保持对港币长期趋势变化的关注，并针对它进行适当的风险管理和规划。
香港金融保卫战
谢谢观看
香港金融保卫战
金融战争
01 概况
03 评价
目录
02 经过 04 思考
基本信息
香港金融保卫战是一场不见硝烟的“战争”。1997年下半年，对冲基金在亚洲各国和地区发起了连番狙击， 并获得了极大的成功，使泰国、马来西亚、印度尼西亚等国家和地区几十年来积存的外汇一瞬间化为乌有，由此 引发了二战后对这些国家的政治、经济和社会生活各层面冲击最巨的1997年亚洲金融危机。1998年6-7月间，索 罗斯把矛头对准了港元，开始有计划地向香港股市及期市发动冲击。
评价
评价
1998年8月的香港金融保卫战，震动海内外，有人称之为世纪之战。香港金融保卫战的成功，不仅使自己化 被动为主动，大大提高了抵御亚洲金融风暴的能力，而且香港敢对国际大鳄说不，要求金融正义，为发展中国家 和地区自立自强、防范金融风险，保障金融安全树立了可贵的经验和范例，博得了海内外的赞许。
对香港金融保卫战的评价主要是围绕两个层面展开，其一是对香港的汇率制度本身的评价；其二是对向来奉 行“积极不干预”自由政策的政府大举入市行动的评价。
由于经济体系的独特性，为了稳定香港的经济与金融市场，香港实行的是汇率制度，即以7.8港元兑换1美元 的比例盯住美元的制度。对于这种汇率制度，业界一直存有争议。反对者认为，由于无法保证香港与美国经济发 展的完全同步性，美元与港元的固定比率始终存在一个投机的空间，在投机者长期攻击下，这种制度的消亡在所 难免。而赞成者认为，香港的汇率制度始建于1983年。当时由于中英香港问题谈判受阻，引发市场出现大量抛售 港元、收购美元的现象，港府出于保护港元汇率，维护港人对香港未来信心而建立。历史也证明，在汇率制度下， 香港经济有了很大的发展，而且更重要的是，香港有实行汇率制度的条件：香港一贯奉行谨慎财政政策；香港有 着庞大外汇储备；香港经济体系灵活，能够应对适度的经济波动；香港金融体制稳定，监管审慎以及香港有内地 蓬勃发展的经济后盾的强力支持等等。
香港回归日后的金融市场与监管
香港回归日后的金融市场与监管随着1997年香港回归中国，香港的金融市场和监管体系发生了一系列的变化和调整。
这一变化对香港金融市场的发展起到了推动作用，同时也提出了新的挑战。
本文将对香港回归后金融市场的发展和监管情况进行探讨。
一、金融市场的发展1.1 金融业的蓬勃发展香港回归日后，金融业得到了蓬勃的发展。
作为全球最重要的金融中心之一，香港以其独特的地理位置和国际化的金融体系吸引了大量国际金融机构的设立和运营。
香港的金融市场拥有成熟的金融基础设施和完善的资本市场，为境内外企业提供了便利的融资和投资环境。
同时，香港的金融市场也成为了一些大型跨国公司进入中国内地市场的桥梁和平台。
1.2 金融产品和工具的创新在金融市场的发展过程中，香港推出了一系列创新的金融产品和工具。
香港作为国际金融中心，吸引了众多金融创新机构和科技公司的进驻，推动了金融科技的发展。
金融科技的兴起为香港的金融服务提供了更高效和便捷的渠道，提升了市场的竞争力。
此外，香港还通过推出债券、金融衍生品等多样化的金融产品，为投资者提供了更多元化的投资选择。
二、金融监管的调整2.1 制定和完善监管法规香港回归后，金融监管体系的调整成为了重要的任务。
为了适应新的国情和金融市场的发展需求，香港不断制定和完善监管法规。
香港特区政府成立了金融管理局，加强了金融监管的协调和统一。
金融管理局负责制定并执行相关的金融监管政策，加强对金融机构的监督和管理，保障金融市场的稳定和健康发展。
2.2 深化与内地金融监管机构的合作香港回归后，与中国内地金融监管机构的合作得到了加强。
香港与内地金融监管机构签署了一系列合作协议，加强了信息共享和监管合作。
通过深化合作，香港与内地在金融市场监管、反洗钱、证券监管等方面取得了一系列的成果，为两地金融市场的健康发展提供了有力支持。
三、挑战与展望3.1 面临的挑战香港回归后的金融市场和监管面临一些挑战。
首先，国际政治经济环境的不确定性给金融市场带来了一定的冲击。
目前香港金融所处的危机
2018年第11期投资策略|宏观·策略Macroeconomy ·Strategy胡语文目前香港金融所处的危机20年前，香港经历了东南亚金融危机，彼时的香港联系汇率遭遇国际游资的冲击，港币对美元的7.80的底线虽屡受冲击，但依然屹立不倒。
时隔20年之后的今天，港汇已然跌破7.80，跌至7.84，创出了三十五年的新低，现时市场各方都在关注香港联系汇率的底线能否保住？市场常见的观点均将最近港币贬值的直接原因，归结为息差套利资金导致市场抛港币换美元。
截至3月20日，以3个月的美元LIBOR 和港元HIBOR 对比，息差高达116BP。
从去年底以来，尽管香港金管局也跟随美联储连续四次提高贴现窗口利率，但两方市场利率的息差仍在拉大，如果香港利率市场化程度不够的话，则市场只能抛售港元，换成美元，所以套利资金的撤出导致港币贬值的预期仍处于不断强化的反馈循环。
那么，为什么港币不跟随美元加息呢？可能跟香港目前高估的资产价格联系密切。
自2008年以来，香港的房价涨幅超过了全球任何国家，除了北上深。
所以，这个时间段，如果香港没有采取限售和限购措施的话，则意味着加息可能带来按揭压力，抛售房产的概率会大增。
同时，从更深层次的角度来看，香港自2008年之后，产业空心化的态势更加明显，科技产业难以替代房地产和金融行业成为新兴产业，而房地产行业本身属于周期性行业，不可避免受信贷周期和资产价格波动的影响，所以，过度依赖地产和金融的香港经济就像A 股指数一样，容易剧烈波动，只要金融市场出现大幅波动，不可避免会影响香港经济和港币联系汇率机制。
所以，决定汇率的核心因素是经济基础。
2018年如果香港经济因为加息而持续衰退，则爆发地产危机的风险始终存在。
从香港目前的储蓄率不断下行的态势来看，偿债能力显然在下降。
而房价的不断上涨也会导致居民未来偿还能力的进一步下滑，最终加息的累积效应会导致债务违约的概率越来越大。
而香港出口的高科技产品占比逐年下降也更加印证了香港经济目前空心化的特征，加之外资不断流入推高资产价格的同时，香港经常项目顺差仍处于低位徘徊，中国贸易中转站的作用明显降低，一旦投机资金抛弃香港，则在香港资产价格受压的同时，实业难有支撑的香港将面临腹背受敌的风险。
2024年香港财经公关市场分析现状
2024年香港财经公关市场分析现状导言香港作为国际化金融中心，拥有全球最发达的商业网络和世界级的财经产业。
公关作为企业与外界的沟通桥梁，在香港财经领域扮演着重要的角色。
本文将对香港财经公关市场的现状进行分析。
1. 香港财经公关市场概况香港财经公关市场的规模庞大，公司众多，竞争激烈。
各大国际公关公司纷纷进入香港市场，并与本土公关公司展开竞争。
同时，香港也诞生了一批本土财经公关公司，他们凭借熟悉香港财经环境和文化的优势，逐渐崭露头角。
2. 香港财经公关市场的特点香港财经公关市场有以下几个特点：2.1 国际化香港企业与全球金融市场有着紧密的联系，因此需要与不同国家和地区的投资者进行有效的沟通。
财经公关公司在这一方面发挥着重要作用，帮助企业与全球投资者建立良好的关系。
2.2 多样化的服务香港财经公关公司提供多样化的服务，包括媒体关系管理、投资者关系管理、品牌塑造等。
这些服务帮助企业提升形象，增强市场竞争力。
2.3 严谨的管理香港财经公关市场有严格的管理规范和监管机构。
公关公司需要遵守相关法规，确保信息的准确性和可靠性。
这种严谨的管理有助于建立市场信任和企业形象。
3. 香港财经公关市场的挑战与机遇3.1 挑战香港财经公关市场面临着一些挑战：•激烈竞争：香港财经公关市场竞争激烈，各大公关公司都希望在这个蓬勃发展的市场中获得一席之地。
•信息传递：香港财经领域信息繁杂，公关公司需要及时准确地传递信息，以满足企业和投资者的需求。
•风险管理：财经公关公司需要有效管理金融市场波动和企业风险，确保企业形象和投资者关系的稳定。
3.2 机遇香港财经公关市场也有一些机遇：•市场需求增长：随着香港财经市场的日益发展，企业对于公关服务的需求也在增加，公关公司有更多机会获得业务。
•技术创新：科技的快速发展为财经公关带来了新的技术手段，如社交媒体营销和数据分析等。
公关公司可以利用这些技术创新，提供更多样化和有效的服务。
4. 香港财经公关市场的发展趋势香港财经公关市场未来的发展趋势主要包括：•数字化转型：随着科技的不断进步，香港财经公关公司将更多地采用数字化手段进行市场推广和信息传递。
港元保卫战评论综述
港元保卫战评论综述
一方
【期刊名称】《证券市场导报》
【年(卷),期】1998()10
【摘要】港府入市保卫联系汇率已是既成事实,但对港府入市干预的是与非,社会各界至今争论不休,态度褒贬不一,观点针锋相对。
将这些观点进行综合分析,可能有助于人们做出自己的判断。
【总页数】6页(P36-41)
【关键词】港元汇率;联系汇率制度;港府;保卫战;国际炒家;诺贝尔经济学奖得主;固定汇率;股市;银行系统;香港金融管理局
【作者】一方
【作者单位】
【正文语种】中文
【中图分类】F822.7
【相关文献】
1.打好生存保卫战的“组合拳”——打好生存保卫战系列评论之一 [J], ;
2.打好生存保卫战的“组合拳”--打好生存保卫战系列评论之一 [J],
3.打一场港元联系汇率的保卫战 [J], Peter;Garnham
4.港汇保卫战进入消耗战：香港金管局豪买逾500亿港元赵薇夫妇被禁入证券市
场5年，分别罚款30万元 [J], 无;
5.打好生存保卫战的“组合拳”--打好生存保卫战系列评论之一 [J],
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
红象金融解读：新一轮的港币保卫战
98年金融危机后，香港近日再遭“股汇双杀”局面。
今日亚市早盘港元兑美元一度跌至7.8228，创2007年以来新低，进一步逼近7.75-7.85港元区间的弱方兑换保证水平。
一、港元为何急贬？
近期经济、金融不利因素叠加造成港币近期大幅贬值。
在美联储加息后，香港股市再现大跌，市场资金持续流向境外。
同时，近期香港房价见顶后的快速调整令国际投资者对香港金融资产热度减小，加剧短期资本流出。
上述因素叠加人民币贬值压力，导致近日港币贬值压力迅速累积。
①近期人民币加速贬值对市场情绪的影响或是港币转弱的触发因素:
“8.11”之后，人民币贬值预期升温，由于港元盯住美元，港币需求相应上升。
但今年年初来，人民币加速贬值，在岸与离岸的溢价扩大至有史以来最大，汇差套利激增，加上传言央行可能有所干预，离岸人民币流动性大幅收紧，隔夜人民币Hibor利率一度飙升至66%，引发市场恐慌和对内地经济以及香港经济的担忧加剧，触发市场抛售港币。
②联储加息和香港脆弱的基本面是港币转跌的根本原因。
美国和中国是对香港影响最大的两个经济体，但美国复苏步伐缓慢，而中国大陆经济增速放缓，香港过去两年出口增长持续低迷，最近半年持续负增长。
去年前三季度GDP同比增长2.5%，大幅低于危机前2003-2007年的7%。
美国加息意味着香港被动进入加息周期，金融风险上升，资产价格可能面临调整，资本外流压力加大。
二、港币的两难境地
如果预计未来一年美元指数还有10%的上升空间，推动因素将是美国经济失速，全球避险资金蜂拥到美国国债市场，再次推动美元走高，而这将会加大港币的贬值压力，港币再次面临“脱钩”与“不脱钩”的艰难选择。
①“不脱钩”：付出的代价与保卫的路径
由于香港是经济“自由港”，一开始香港金管局并不会采取行政的手段干预汇市，而是采取市场化的手段，比如提高港币利率。
与巨大的收益相比，小幅提高利率给做空者带来的成本可以忽略不计，但大幅提高利率的确可以提高做空香港汇市和房地产市场的成本。
不过，利率大幅提高对房地产市场和股票市场却会带来灾难性的下跌，即使港币不会脱钩，做空者依然可以趁机平仓获得巨大收益。
香港房地产的大幅下跌仍然可以带来更大的后续影响，不仅仅影响香港的经济增长和就业，价格下跌的效应还会向大陆房地产市场传导，并带来持续的负面影响。
香港房地产价格下跌只是第一步，香港本地资金的蜂拥流出将迅速耗尽香港有限的外汇储备，因此香港金管局将有两个选择：一，采取资本管制；二，求助内地外管局。
资本管制会损害香港经济自由港的声誉，对香港是一个长期的伤害，因此会谨慎使用；求助内地外管局看起来是一个更好的选择，目前内地正处在稳定人民币汇率的过程之中，港币的波动加剧显然不利于中国大陆和香港本地的金融稳定，因此预计内地外管局将会助力香港金管局稳定香港汇市，不过这会加速中国外储储备的流失，并置人民币于更危险的境地，加大人民币的贬值压力。
②“脱钩”：其实是更好的选择
回头看1997年“东南亚金融危机”，香港为了保持联系汇率而进行了惨烈的保卫战，但付出的代价是房价下跌70%、股市下跌60%，汇率高估使香港逐渐丧失了竞争力，经济增速在亚洲四小龙垫底。
反观最坚定放弃汇率的韩国，韩元在“东南亚金融危机”时下跌58%，但韩国经济因此获得了比较优势，经济迅速复苏，以美元衡量的人均GDP仍然保持了8.6%的增长，并成为“亚洲四小龙”中当前最具活力的经济体之一。
因此顽固的固守高估的汇率可能是没有意义的。
在经历过惨烈的资产价格下跌后，香港仍然可能被动放弃”联系汇率“，让港币大幅贬值，同时加强资本管制。
不过贬值也不是没有负面影响的，贬值会对港岛综合通胀带来一次性冲击，资产价格仍然可能出现下跌并回到合理价位；贬值也会给人民币带来更大的贬值压力，并促使人民币也会出现相应的贬值。
但不管是对香港还是大陆来说，汇率结束高估都会使经济获得更大的好处，并为经济的长期增长带来更多优势。
三、今时不同往日
今日香港，跟当年既相同，又似乎背景完全不同。
相同的是，港币高估，经济乏力，美国升息，国际资本做空，房地产泡沫严重，而不同的是，这次大陆的后台，未必用的上。
甚至有可能会抛弃香港，而保证中国经济的这盘大棋。
首先，现在人民币开放程度远远高于98年，当年我们说国际资本的战火不可能烧到国内，所以我们是集全国之力，御敌于国门之外，如果香港败了，也不会影响国内的形势，而现在不一样，香港的战火随时会烧到国内，港股和A股相连，港币和人民币相连，连房地产两岸都息息相关，如果香港败了，战火分分钟烧过中英街。
这是我们最不愿意看到的结局，所以在如此艰难的时刻，央行还要出手做境外的准备金制度，就是要开始防范香港的风险了。
一旦香港出问题，可以通过收缩人民币的方式，来强行让港币和人民币脱钩。
其次，香港早就已经不再是高增长，如今的香港早已经进入了低增长陷阱，产业空心化，制造业集体撤离，现如今香港的商业已经大不如前，黄金地段的奢侈品店都关门了，商业地产租金下降了3成，所以说香港如今除了金融，房地产，已经没有任何的实体支撑，而如果一旦发生暴跌。
所有的泡沫都会形成连环雷。
房地产、商业、金融、贸易一个一个炸下去，这个离岸港的价值将被彻底重估。
第三，港币的作用大不如前，或者说，港币已经失去了应有的使用场景。
随着中国的开放崛起，港币已经成为了一个无关紧要的币种，如果港币暴跌，香港人民可能会选择使用美元或者人民币，这两个币种目前在香港流通一点问题都没有，如果真到了全民抛港币，港币的刚性需求破产，那么这个危机不可估量。
所以综合来看，香港这次似乎都是在劫难逃。
让人担心的是，港股这么跌，那么同股同权的蓝筹股，可能都会受到影响。
因为理性的价值投资者，都会抛售A股，去港股买更便宜的东西，所以必然打破A股的估值体系，A股蓝筹虽然很便宜，但离底部还有很远的距离，特别是几大银行，几大石油电信，这些股票下跌的空间还很大。
至于房子，香港楼市最高下跌了8成，那也就是说，到时候香港要比深圳更便宜。