P2P网络借贷的风险管理研究—以陆金所为例

CAIXUN 财讯
－47－
P2P 网络借贷的风险管理研究—以陆金所为例
□ 上海市宝山区上海大学 徐小茹 / 文
随着互联网技术的高速发展和民间资本借贷的日趋活跃，P2P 网络借贷成为一种新型的金融服务模式，为中小微企业及个人提供投融资服务。

近年来，P2P 网贷平台的数量和规模呈现爆发式增长，伴随着平台风险日益凸显，问题P2P 平台，经历了身陷坏账风波的尴尬之后，挫折之后的积极转型。

网络借贷 风险管理 政策转型
案例回顾
目前，陆金所是中国最大的互联网投融资平台之一，以中国平安保险（集团）股份有限公司担保依靠，依托互联网金融平台，为广大机构、企业与合格投资者等提供专业、高效、安全的综合性金融资产交易及投融资顾问服务是中国领先并具有重要国际影响力的金融资产交易服务平台。

陆金所作为国内P2P 借贷行业的领军机构，其任何举措都会引起外界的广泛关注，所以陆金所坏账消息的爆出自然也引起了一定范围内的震动。

2015年3月11日，陆金所被媒体曝出存在2.5亿元的逾期坏账：陆金所旗下的子公司——平安国际商业保理（天津）有限公司有累计近4亿元的借款出现状况，其中包括即将到期的陕西金紫阳集团的2.5亿借款，但是金紫阳集团资金链断裂无法支付这笔应付账款，因此平安国际商业保理无法收回账款则不得不启用资金池偿还投资人的借款本息。

坏账风波之后2015年6月30日，相关媒体报道称：陆金所旗下的稳盈-安e 存在逾期状况。

根据报道，陆金所存在项目收款逾期，担保公司将对贷款人进行催收，借款人将支付债权人一定的逾期罚息。

陆金所表示，该项目只是一笔正常的逾期，陆金所的旗下产品均由具有担保资质的第三方担保公司提供全额担保，一旦出现借款人逾期还款80天以上的情况，第三方担保公司将会负责全额的担保赔付。

陆金所的积极转型
（1）改名平安惠普，去除P2P 标签
陆金所平台于2012年3月正式上线，作为一个面向广大中小投资者的投
融资平台，其主推两款P2P 业务：“稳盈-安e ”和“稳盈-安业”，但随着陆金所的发展，实现公司内部的优势互补，集团内部将平安直通贷款业务、平安信用保证保险事业部的业务管理团队及陆金所辖下的P2P 小额信用贷款进行整合形成统一的“平安普惠金融”业务集群，以发挥规模效益。

此项改革措施能有效促进资源整合，提高陆金所P2P 的项目供给，以便淡化陆金所“P2P 平台”的标签。

（2）积极转型开放式平台
中国平安旗下陆金所和前海征信于2015年8月对外界宣布将联手打造国内第一个P2P 行业的“人民公社”，这个平台将充分运用平安集团经验模型、数据云、后援服务平台这3大国际领先核心技术，更好地为P2P 公司提供获客、增信、产品设计、征信、系统平台、催收等贷后6大服务，帮助它快速实现提升品牌形象、快速成长、提升风控能力、降低成本。

（3）开放平台战略与金融场景化 陆金所一直在加快推进平台化战略，现已初见成效，陆金所积极与各个基金公司合作，截止2015年底基金公司数量超过100家，之后陆金还与杜蕾斯、饿了么以及东方梦工厂《功夫熊猫3》签订战略合作协议。

陆金所推出的开放平台使得它有了更大的发展空间。

一方面，因为陆金所拥有广泛的客户群，所以能为各种资产、各种产品的供应商提供广大的客户群体，另一方面，互联网金融存在着行业内部优质投资项目匮乏但投资需求旺盛的矛盾，陆金所能够通过这一开放平台吸引更多的优质资产，进而吸引了更多的优质投资者，这将会形成一个良性循环。

结论及建议
P2P 的发展仍在黄金年代，但是随着P2P 行业的日渐发展，网贷行业整体收益以及投资者的心态都逐渐回归理性。

加上互联网金融的监管风向突变，过去温暖、积极的政策导向正变得疾风骤雨，并开始触发互联网金融史上最大规模、最严格的专项整治运动。

因此，监管政策会给整个P2P 网贷行业“施压”，但实质上却能给优秀的平
台“松绑”，带来更大的发展空间。

对于陆金所而言，其逐渐剥离的P2P 业务和完善的风控体系，则会受益于此次监管升级。

一是要符合监管的方向，且在体量上有一定规模，并形成了一定的口碑效应。

而且不出意外的话，后续的监管细则也会设定一定的准入门槛，且在投资标的、收益及信息披露等方面更加透明化。

目前来看，陆金所处于第一梯队的平台有望能率先突破。

二是在风控方面有成熟模式和健全体系的平台。

风险控制是金融的重要问题，P2P 网贷平台也不例外，几乎所有出现资金链紧张或断裂的平台，都是败在了风控上。

风控一旦出问题，就是一件相当要命的事。

陆金所的市场营销和业务团队是前锋，负责在全国范围内快速拓展市场；而风险政策制定、贷款审批、贷后管理以及担保的团队则集中在总部，担任“守门人”的角色。

三是坚持做普惠金融和小额、分散定位的平台。

最后这一点相当关键，普惠金融是互联网金融的“初心”，也是监管层期待和给予的定位。

说白了，大的银行、金融机构覆盖不到的中小企业和个人消费金融，这是P2P 网贷的原力。

互联网金融的核心是金融，关键要做好风险控制，不仅需要平台加强管理、提高风控能力，而且政府必须制定相关政策和行业规范、明确监管，为P2P 行业的发展提供良好的法律环境，促进P2P 行业的健康发展。

［1］百度百科-P2P 网络借贷平台 ［2］卢馨、李慧敏. P2P 网络借贷的运行模式与风险管控［M ］. 改革，2015（2）：60-68
［3］孙宝. 陆金所“稳盈安e ”首次出现逾期［J ］. 易贷网：2015年7月6日
［4］洪偌馨.陆金所的2.5亿坏账究竟是什么？［J ］. 新浪财经：2015年3月13日
［5］姚祥云. 陆金所2015年连爆两起坏账 近期打造P2P 背后有何原因［J ］. 新10亿：2015年10月12日。