公私伙伴关系

PPP模式的优点
• 风险分配合理。初期就可以实现风险分配,同时由 于政府分担一部分风险,使风险分配更合理,减少了 承建商与投资商风险,从而降低了融资难度,提高了 项目融资成功的可能性。政府在分担风险的同时 也拥有一定的控制权。 • 有利于转换政府职能，减轻财政负担。政府可以 从繁重的事务中脱身出来，从过去的基础设施公 共服务的提供者变成一个监管的角色，从而保证 质量，也可以在财政预算方面减轻政府压力。 • 应用范围广泛，该模式突破了引入私人企业参与 公共基础设施项目组织机构的多种限制，可适用 于城市供热等各类市政公用事业及道路、铁路、 机场、医院、学校等。
PPP模式的意义
• 以PPP模式引入竞争机制，通过适度竞争，可以不 断地完善进入领域的市场规则，。 • 在PPP项目的运作过程中，政府的角色由单纯的监
管者转变为既监管又参与的市场主体，从而提高
政府的服务意识和行政效率。
• PPP模式的推广需要具有法律、金融、财务等多方
面知识的复合型人才。
我们认为中国PPP项目的存在的 主要风险
• 法律变更风险。指由于采纳、颁布、修订、重新诠释 法律或规定而导致项目的合法性、市场需求、产品/服 务收费、合同协议的有效性等元素发生变化，从而对 项目的正常建设和运营带来损害，甚至直接导致项目 的中止和失败的风险。PPP项目涉及的法律法规比较 多，加之我国PPP项目还处在起步阶段，相应的法律 法规不够健全，很容易出现这方面的风险。 • 审批延误风险。指由于项目的审批程序过于复杂，花 费时间过长和成本过高，且批准之后，对项目的性质 和规模进行必要商业调整非常困难，给项目正常运作 带来威胁。PPP 项目的立项不得不面对复杂而耗时的 许可和审批过程。获得基础设施项目的许可和审批往 往会牵涉到不同层级的多个政府部门, 投资者需要与 众多的政府部门官员交涉、磋商甚至谈判。
我们认为中国PPP项目的存在的 主要风险
• 政治反对风险。指由于各种原因导致公众利益得不到 保护或受损，从而引起政治甚至公众反对项目建设所 造成的风险。由于关系到公众利益，而遭到来自公众 的阻力，政府为了维护社会安定和公众利益也反对涨 价。 • 政府信用风险。指政府不履行或拒绝履行合同约定的 责任和义务而给项目带来直接或间接的危害。 • 不可抗力风险。指合同一方无法控制，在签订合同前 无法合理防范，情况发生时，又无法回避或克服的事 件或情况，如自然灾害或事故、战争、禁运等。 • 政治决策失误/冗长风险。指由于政府的决策程序不 规范、官僚作风、缺乏PPP的运作经验和能力、前期 准备不足和信息不对称等造成项目决策失误和过程冗 长。
分类
• 广义PPP可以分为外包、特许经营和私有化三大类 • 外包类：PPP项目一般是由政府投资，私人部门承 包整个项目中的一项或几项职能，私人部门承担的 风险相对较小 • 特许经营类：项目需要私人参与部分或全部投资， 并通过一定的合作机制与公共部门分担项目风险、 共享项目收益。项目的资产最终归公共部门保留。 • 私有化类：PPP项目则需要私人部门负责项目的全 部投资，在政府的监管下，通过向用户收费收回投 资实现利润。私人部门在这类PPP项目中承担的风 险最大。
运营方式
• 在发达国家，PPP的应用范围很广 泛，既可以用于基础设施的投资建 设(如水厂、电厂)，也可以用于很 多非盈利设施的建设(如监狱、学校 等) 。 • 在我国，轨道交通——北京地铁四 号线，北京建设的六个奥运场馆等。
引入PPP模式的目的
• 筹集部分项目建设资金，解决项目建设资金不足 的问题 • 政府和社会投资者以契约的形式固定双方的权利 和义务，实现降低项目建设和运营成本，并使成 本相对可控 • 通过社会投资者专业化、高效率的运作，可以为 用户提供更优质的产品和服务
PPP模式的意义
• 弥补建设资金不足，加快地铁建设速度。
• 投资、建设、运营主体明确，可以促使PPP公司在
保证工程质量和运营安全的前提下，努力降低建
造成本和运营成本。
• 在项目建设和运营的整个周期内均以合同的方式
固定政府和公司的权利及责任。公司具有充分的
经营自主权；政府由于权责不清产生的问题。
政府部门
前/后补 贴
政策支持
典型结构图
PPP项目
投
资
社会投资者
运营管理
典型操作方式
• • • • • • • • （1）服务协议。 （2）运营和维护协议。 （3）租赁—建设—经营（LBO） （4）建设—移交—经营（BTO） （5）建设—经营—移交（BOT） （6）扩建后经营整体工程并移交 （7）购买—建设—经营（BBO） （8）建设—拥有—经营（BOO）
• 专业化机构和人才的支持。PPP模式的运作广泛采用项目
特许经营权的方式，进行结构融资，这需要比较复杂的法律、金融和 财务等方面的知识。一方面要求政策制定参与方制定规范化、标准化 的PPP交易流程，对项目的运作提供技术指导和相关政策支持；另一 方面需要专业化的中介机构提供具体专业化的服务。
PPP模式的优点
定义
• 广义定义：泛指公共部门与私人部门为提 供公共产品或服务而建立的各种合作关系 • 狭义定义：可以理解为一系列项目融资模 式的总称，包含BOT、TOT、DBFO等多种 模式。狭义的PPP更加强调合作过程中的 风险分担机制和项目的衡工量值原则。 • 实质：政府通过给予私营公司长期的特许 经营权和收益权来换取基础设施加快建设 及有效运营。
• 政府部门的有力支持。在任何情况下，政府均应从保护和促
进公共利益的立场出发，负责项目的总体策划，组织招标，理顺各参 与机构之间的权限和关系，降低项目总体风险等。
• 健全的法律法规制度。 PPP项目的运作需要在法律层面上，
对政府部门与企业部门在项目中需要承担的责任、义务和风险进行明 确界定，保护双方利益。在PPP模式下，项目设计、融资、运营、管 理和维护等各个阶段都可以采纳公共民营合作，通过完善的法律法规 对参与双方进行有效约束，是最大限度发挥优势和弥补不足的有力保 证。
• 消除费用的超支。公共部门和私人企业在初始阶段私 人企业与政府共同参与，缩短前期工作周期,使项目费 用降低。有利于提高效率和降低工程造成价,能够消除 项目完工风险和资金风险。 • 促进了投资主体的多元化。利用私营部门来提供资产 和服务能为政府部门提供更多的资金和技能,促进了投 融资体制改革。同时,私营部门参与项目还能推动在项 目设计、施工、设施管理过程等方面的革新,提高办事 效率,传播最佳管理理念和经验。 • 政府部门和民间部门可以取长补短，发挥政府公共机 构和民营机构各自的优势，弥补对方身上的不足。双 方可以形成互利的长期目标，可以以最有效的成本为 公众提供高质量的服务。 • 使项目参与各方整合组成战略联盟,对协调各方不同 的利益目标起关键作用。
PPP项目融资模式在各种情况下的应用
设施类型 使用的方式 服务协议 经营与 协议 租赁—建设—经营（LBO） 购买—建设—经营（BBO） 扩建后经营整体工程并移交 建设—移交—经营（BTO） 建设—经营—移交（BOT） 建设—拥有—经营（BOO）
已有设施
对已有设施的扩建
新设施
PPP模式成功运作的必要条件
我们认为中国PPP项目的存在的 主要风险
• 市场收益不足风险。指项目运营后的收益不能满 足收回投资或达到预定的收益。 • 项目唯一性风险。指政府或其他投资人新建或改 建其他项目，导致对该项目形成实质性的商业竞 争而产生的风险。项目唯一性风险出现后往往会 带来市场需求变化风险、市场收益风险、信用风 险等一系列的后续风险，对项目的影响是非常大 的。 • 配套设备服务提供风险。指项目相关的基础设施 不到位引发的风险。 • 融资风险。指由于融资结构不合理、金融市场不 健全、融资的可及性等因素引起的风险，其中最 主要的表现形式是资金筹措困难。
我们认为中国PPP项目的存在的 主要风险
• 市场需求变化风险。指排除唯一性风险以外， 由于宏观经济、社会环境、人口变化、法律法 规调整等其他因素使市场需求变化，导致市场 预测与实际需求之间出现差异而产生的风险。 • 收费变更风险。指由于PPP产品或服务收费价 格过高、过低或者收费调整不弹性、不自由导 致项目公司的运营收入不如预期而产生的风险。 • 腐败风险。指政府官员或代表采用不合法的影 响力要求或索取不合法的财物，而直接导致项 目公司在关系维持方面的成本增加，同时也加 大了政府在将来的违约风险。
概述
• 公私合作制Public-PrivatePartnerships简 称为PPP，国内也译作“公私伙伴关系”。 • PPP模式通常是指公共部门与私人部门为 提供公共服务（主要是公用性基础设施建 设）而通过正式的协议建立起来的一种长 期合作伙伴关系，其中公共部门与私人部 门互相取长补短，共担风险、共享收益。