阳泉煤业2019年度财务分析报告

阳泉煤业[600348]2019年度财务分析报告
目录
一．公司简介 (3)
二．公司财务分析 (3)
2.1 公司资产结构分析 (3)
2.1.1 资产构成基本情况 (3)
2.1.2 流动资产构成情况 (4)
2.1.3 非流动资产构成情况 (5)
2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)
2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)
2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)
2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)
2.3利润分析 (12)
2.3.1 净利润分析 (12)
2.3.2 营业利润分析 (12)
2.3.3 利润总额分析 (13)
2.3.4 成本费用分析 (14)
2.4 现金流量分析 (15)
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)
2.4.2 现金流入结构分析 (16)
2.4.3 现金流出结构分析 (20)
2.5 偿债能力分析 (24)
2.5.1 短期偿债能力 (24)
2.5.2 综合偿债能力 (25)
2.6 营运能力分析 (26)
2.6.1 存货周转率 (26)
2.6.2 应收账款周转率 (27)
2.6.3 总资产周转率 (28)
2.7盈利能力分析 (29)
2.7.1 销售毛利率 (29)
2.7.2 销售净利率 (30)
2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)
2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)
2.8成长性分析 (33)
2.8.1 资产扩张率 (33)
2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)
2.8.3 净利润同比增长率 (35)
2.8.4 营业利润同比增长率 (36)
2.8.5 净资产同比增长率 (37)
一．公司简介
二．公司财务分析
2.1 公司资产结构分析
2.1.1 资产构成基本情况
阳泉煤业2019年资产总额为49,065,098,244.27元，其中流动资产为14,260,564,365.27元，占总资产比例为29.06%；非流动资产为34,804,533,879.0元，占总资产比例为70.94%；
2.1.2 流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，阳泉煤业2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别
占比为43.55%，28.39%和23.62%。

2.1.3 非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，阳泉煤业2019年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及在建工程，各项分别占比为65.28%，15.70%和11.85%。

2.2 负债及所有者权益结构分析
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况
阳泉煤业2019年年总负债金额为24,902,103,980.17元，所有者权益总额为24,162,994,264.1元，其中资本金为2,405,000,000.0元，资产负债率为50.75%，在负债中，流动负债为19,859,672,867.42元；占负债和所有者权益总额的40.48%，非流动负债为5,042,431,112.75元，占负债和所有者权益总额的10.28%。

2.2.2 流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，阳泉煤业2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为44.71%，44.71%和26.35%。

2.2.3 非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，阳泉煤业2019年的非流动负债主要包括应付债券、预计负债以及其他非流动负债，各项分别占比为59.34%，14.51%和14.51%。

2.2.4 所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年阳泉煤业的所有者权益部分主要包括未分配利润、其他权益工具以及实收资本(
或
股本)，各项分别占比为45.34%，24.67%和9.95%。

2.3利润分析
2.3.1 净利润分析
2019年阳泉煤业的净利润为1,790,687,864.02元，与2018年的
2,091,014,255.0元相比下降了14.36%。

2.3.2 营业利润分析
2019年阳泉煤业的营业利润为2,322,141,676.33元，与2018年的
2,862,822,877.18元相比下降了18.89%。

2.3.3 利润总额分析
2019年阳泉煤业的利润总额为2,305,680,015.56元，与2018年的2,819,268,898.7元相比下降了18.22%。

2.3.4 成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年阳泉煤业的成本费用总额为30,224,118,184.249996元，其中营业成本、税金及附加以及管理费用，各项分别占比为88.52%，4.63%和3.91%。

2.4 现金流量分析
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年阳泉煤业的经营现金流量净额为3,505,053,319.84元，与2018年的3,763,883,895.38元相比下降了 6.88%；投资活动现金流净额为
-2,910,470,789.65元；筹资活动现金流净额为-782,512,507.54元。

2.4.2 现金流入结构分析
2019年阳泉煤业现金流入总金额为42,255,709,449.66元，其中经营活动现金流入为33,453,005,200.44元，占现金流入总额的79.17%；投资活动现金流入为42,054,249.22元，占现金流入总额的0.10%；筹资活动现金流入为8,760,650,000.0元，占现金流入总额的20.73%。

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为33,185,535,117.93元,占经营活动现金流入小计的99.2%;收到的税费返还为12,459,818.29元,占经营活动现金流入小计的0.04%;收到其他与经营活动有关的现金为255,010,264.22元,占经营活动现金流入小计的0.76%。

投资活动现金流入小计中取得投资收益收到的现金为27,590,000.0元,占投资活动现金流入小计的65.61%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为103,200.0元,占投资活动现金流入小计的0.25%;收到其他与投资活动有关的现金为14,361,049.22元,占投资活动现金流入小计的34.15%。

筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为1,792,050,000.0元,占筹资活动现金流入小计的20.46%;其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金为800,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的9.13%;取得借款收到的现金为6,968,600,000.0元,占筹资活动现金流入小计的79.54%。

2.4.3 现金流出结构分析
2019年阳泉煤业现金流出总额为42,443,639,427.009995元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为29,947,951,880.6元,占现金流出总额的70.56%;投资活动现金流出小计为2,952,525,038.87元,占现金流出总额的6.96%;
筹资活动
现金流出小计为9,543,162,507.54元,占现金流出总额的22.48%。

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为
21,635,820,112.39元,占经营活动现金流出小计的72.24%;支付给职工以及为职工支付的现金为4,614,987,998.25元,占经营活动现金流出小计的15.41%;支付的各项税费为3,490,270,830.93元,占经营活动现金流出小计的11.65%;支付其他与经营活动有关的现金为206,872,939.03元,
占经营活动现金流出小
计的0.69%。

投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为2,952,525,038.87元,占投资活动现金流出小计的100.0%。

筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为8,122,470,000.0元,占筹资活动现金流出小计的85.11%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为1,378,658,447.2元,占筹资活动现金流出小计的14.45%;支付其他与筹资活动有关的现金为42,034,060.34元,占筹资活动现金流出小计的0.44%。

2.5 偿债能力分析2.5.1 短期偿债能力
从短期偿债比率看，阳泉煤业2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为71.81%，68.58%，31.27%。

2.5.2 综合偿债能力
从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年阳泉煤业年的资产负债率和产权比率分别为50.75%和103.06%。

2.6 营运能力分析
2.6.1 存货周转率
2019年阳泉煤业的存货周转率为44.76次,2018年为42.92次，2019年比2018年上升了1.84次。

2.6.2 应收账款周转率
2019年阳泉煤业的应收账款周转率为6.36次,2018年为5.35次，2019年比2018年上升了1.01次。

2.6.3 总资产周转率
2019年阳泉煤业的总资产周转率为0.69次,2018年为0.74次，2019年比2018年下降了0.05次。

2.7盈利能力分析
反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。

2019年阳泉煤业的销售毛利率为18.07%，销售净利率为5.48%，总资产报酬率（ROA）为3.57%，净资产收益率（ROE）为7.38%。

2.7.1 销售毛利率
2019年阳泉煤业的销售毛利率为18.07%,2018年为18.76%，2019年比2018年下降了0.69%。

2.7.2 销售净利率
2019年阳泉煤业的销售净利率为5.48%,2018年为6.40%，2019年比2018年下降了0.92%。

2.7.3 ROE（净资产收益率）
2019年阳泉煤业的净资产收益率ROE为7.38%,2018年为10.49%，2019年比2018年下降了3.11%。

2.7.4 ROA（总资产报酬率）
2019年阳泉煤业的总资产报酬率ROA为3.57%,2018年为4.47%，2019年比2018年下降了0.9%。

2.8成长性分析
反映企业成长性的指标主要有资产扩张率、营业总收入同比增长率、营业利润同比增长率、净利润同比增长率和净资产增长率。

2019年阳泉煤业的资产扩张率为6.37%，营业总收入同比增长率为-0.08%，营业利润同比增长率为-18.89%，净利润同比增长率为-14.36%，净资产增长率同比增长率为10.26%。

2.8.1 资产扩张率
2019年阳泉煤业的资产扩张率为6.37%,2018年为9.84%，2019年比2018年下降了3.47%。

2.8.2 营业总收入同比增长率
2019年阳泉煤业的营业总收入同比增长率为-0.08%,2018年为16.12%，2019年比2018年下降了16.2%。

2.8.3 净利润同比增长率
2019年阳泉煤业的净利润同比增长率为-14.36%,2018年为23.60%，2019年比2018年下降了37.96%。

2.8.4 营业利润同比增长率
2019年阳泉煤业的营业利润同比增长率为-18.89%,2018年为3.67%，2019年比2018年下降了22.56%。

2.8.5 净资产同比增长率
2019年阳泉煤业的净资产同比增长率为10.26%,2018年为40.01%，2019年比2018年下降了29.75%。