获利能力分析
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
成本费用利润率 = 成利 本润 费总 用额 总1额0％ 0
成本费用利润率是从企业内部管理等方面，对资本收 益状况的进一步修正，通过企业收益与支出直接比较， 客观评价企业的获利能力。该指标从耗费角度补充评 价企业收益状况，有利于促进企业加强内部管理，节 约支出，提高经营效益。该指标越高，表明企业为取 得收益所付出的代价越小，企业成本费用控制的越好， 企业的获利能力越强。
分
不同的经营业绩和经营风险。
析
会计学院
财
二、成本费用分析
务
（一）销售成本率分析
预
（二）成本产值率分析
算
（三）成本变动率分析
与
（四）成本构成分析
分
（五）成本费用利润率分析
析
会计学院
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
第三节 影响获利能力的因素分析
反映企业盈利能力的指标还有许多，但都 受到销售利润变动的影响，所以影响销售 利润变动的因素，也是影响企业盈利能力 的主要因素。主要影响因素是销售品种结 构销售价格，销售成本，销售费用，税率
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
（二）市盈率
市盈率也称本益比，是指普通股每股市价与每
股收益额的比率。其计算公式为：
市盈率＝ 普通股每股市价
普通股每股收益
市盈率反映投资者对该种股票每元利润所愿意支付 的价格。它直接表现出投资人和市场对公司的评价 和长远发展的信心。无论对企业管理当局还是市场 投资人，这都是十分重要的财务指标。一般情况下， 收益增长潜力较大的企业，其普通股的市盈率就比 较高，收益增长潜力较小的企业，该比率就低。所 以，市盈率是判断股票是否具有吸引力以及测算股 票发行价格的重要参数。
获取税后利润的能力。
净利润 销售净利率＝ 销售收入
一般的讲，该指标越大，说明企业销售的盈利能力 越强。一个企业如果能保持良好的持续增长的销售 净利率，应该讲企业的财务状况是好的，但并不能 绝对的讲销售净利率越大越好，还必须看企业的销 售增长情况和净利润的变动情况。
会计学院
财 务 预 算 与 分 析
财 务 预 算 与 分 析
（三）普通股每股股利
普通股每股股利是指每一普通股取得的现金股
利额，是评价投资于普通股每股所得报酬的指
标。其计算公式为：
普通股每股股利＝ 支付给普通股的现金股利
发行在外的普通股平均股数
潜在的股票投资人可以比较各个公司的每股股
利，作为选择投资哪种股票的参考。
会计学院
财 务 预 算 与 分 析
算
来源，将收入与利润对比，可反映企业盈
与
利水平的高低。反映营业收入盈利水平的 指标主要有销售毛利率、销售利润率和销
分
售净利率。
析
会计学院
财 务 预 算 与 分 析
（一）销售毛利率
销售毛利率又称直接边际收入，是反映企业产
品市场竞争能力的重要指标，它直接体现了企
业每元销售收入能获得的毛利额，也体现了销
括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，
是评价企业资产运营效益的重要指标。其计算公式
为：
总资产报酬率 = 利平 润均 总资 利 额产 息总 支1额 出 0％ 0
总资产报酬率表示全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的 获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强 各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水 平。一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如 果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进 行负债经营，获取尽可能多的收益。该指标越高，表明企业投入 产出的水平越高，企业的资产运营越有效。
该指标反映企业从事主营业务时，经过一定的 成本耗费（投入）而为企业带来的经济效益 （产出），成本利润率越高，说明每一元成本 耗费为企业带来的收益越多。
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
（二）成本费用利润率
成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成 本费用总额的比率。成本费用利润率表示企业为取得 利润而付出的代价，从企业支出方面补充评价企业的 收益能力。其计算公式为：
（四）股利发放率
股利发放率是普通股股利与每股收益的比值，
反映普通股东从每股的全部获利中分到的多少。
其计算公式如下：
股利发放率 = 每 每股 股收 股益 利100％
公式中每股股利是指实际发放给普通股东的股
利总额与流通股数的比值。该指标反映了公司
的净利润中有多少是用于向投资者支付股利的，
同时也说明了公司的资金留存情况，公司股利
净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平 的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本运营的综合 效益。该指标通用性强，适应范围广，不受行业局限。在 我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。通过对 该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业 中所处的地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为， 企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越 强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越 高。
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
第十一章 获利能力分析
docin/sundae_meng
财 务
学习要点
预
算 与 分 析
获利能力衡量 收益与成本费用结构分析 影响获利能力的因素分析 上市公司的获利能力分析
会计学院
财
第一节 获利能力衡量
务
一、营业收入盈利水平衡量
预
营业收入可看做是企业一定期间内利润的
发放率的大小直接影响公司的市场股价和资本
结构，进而影响公司的获利能力。
会计学院
财
第二节 收益与成本费用结构分析
务 预
一、利润构成分析
利润是企业一定时期生产经营活动的 最终成果。企业利润由营业利润、投
算
资收益、营业外收支净额三大部分组 成，不同的利润来源及其各自在利润
与
总额中所占比重，往往能反映出企业
普通股每股收益额= 净利润－优先股股利
已发行在外普通股评股 价数
这个指标在股份制企业的财务分析中占有相当重要的 地位，无论是普通股的股东还是潜在的投资者都非常 关心企业的利润情况，尤其是每股的收益情况。普通 股每股收益额是影响股票价格行情的一个重要财务指 标。该比率反映了公司普通股每股获利能力的大小， 它直接影响公司未来的股价。在其他因素不变的情况 下，普通股每股收益额越大，说明企业的获利能力越 强。
会计学院
二、营业支出盈利水平衡量 这是站在经济资源耗费的角度，评价
单位成本费用支出为企业创造的利润 是多少。常用的有两个指标：成本利 润率与成本费用利润率。
（1）成本利润率 成本利润率是企业一定期间的产品销售利润与 产品销售成本的比率，其计算公式为：
成本利润率= 产 产品 品销 销售 售成 利1本 润0％ 0
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
三、投资盈利水平衡量
投入企业的经济资源表现为企业的资产，它是
企业生产经营的物质条件。所以，资产与利润
的对比关系能够反映企业投资的盈利水平。常
用的指标有：总资产报酬率、净资产报酬率与
资本收益率等。
（一）总资产报酬率
总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额
与平均资产总额的比率。总资产报酬率表示企业包
财 务 预 算 与 分 析
（三）资本收益率
资本收益率是企业一定期间的税后利润与实收
资本的比率。它反映了企业运用投资者投入资
本获得收益的能力，其计算公式如下：
资本收益率＝ 实净收利资润本100％
资本收益率指标用于衡量企业运用所有者投入
资本获取收益的能力，该比率越高，表明企业
资本的利用效率越高，企业所有者投入资本的
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
（二）净资产报酬率
净资产收益率,又称权益净利率，是指企业一
定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资
产收益率充分体现了投资者投入企业的自有资
本获取净收益的能力，突出反映了投资与报酬
的关系，是评价企业资本经营效益的核心指标。
其计算公式为：
净资产收益率 = 平净 均利 净润 资产 10％ 0
售收入对企业产品成本的补偿能力以及对企业
净收入的贡献水平。
销售毛利率＝ 销售毛利
销售收入
一般讲该指标越大企业的销售能力越强，产品在市 场上的竞争能力也就越强。但绝对不能简单的讲， 本期的销售毛利率比上期低就不好，
会计学院
财 务
（二）销售利润率
销售利润率指标是企业的销售利润与 销售收入的比率。
产品销售利润率＝ 产 产品 品销 销售 售收 利1入 润0％ 0 =
产 产品 品销 销售 售 单 单数 数 位 位量 量 销 销售 售 10价 利 ％ 0格 润 =
产品销 （ 售 产单 数 品位 量 销 价 单 售格 位 数 －－ 销 量 单单 售 位位 价 费成 格 用 ） 本 1－ 0％ 0
财
第四节 上市公司的获利能力分析
务
预 算 与 分
与投资者最直接相关的获利能力指标主 要有每股收益、普通股权益报酬率、股 利支付率、市盈率等指标。要对上市公 司获利能力进行分析,也就是要对以上 这些指标进行分析。
析
会计学院
获利能力越强。
会计学院
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
四、股本收益情况衡量
对股份制企业股本收益情况的分析经常采用以
下几个指标：普通股每股收益额、市盈率、
普通股每股股利、股利发放率
每股收益是指净利润扣除优先股股息后的余额 与发行在外的普通股的平均股数之比，它反映 了每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益 额。其计算公式为
预
销售利润率＝该比率越大，说明企业销售的盈 利能力越强，也说明企业每元的销售收入能为企 业带来更多的销售利润。但这是个相对数指标， 并不能说明本期销售利润总额的变动情况。
会计学院
财 务 预 算 与 分 析
（三）销售净利率
销售净利率指标反映的是企业销售收入能最终
成本费用利润率是从企业内部管理等方面，对资本收 益状况的进一步修正，通过企业收益与支出直接比较， 客观评价企业的获利能力。该指标从耗费角度补充评 价企业收益状况，有利于促进企业加强内部管理，节 约支出，提高经营效益。该指标越高，表明企业为取 得收益所付出的代价越小，企业成本费用控制的越好， 企业的获利能力越强。
分
不同的经营业绩和经营风险。
析
会计学院
财
二、成本费用分析
务
（一）销售成本率分析
预
（二）成本产值率分析
算
（三）成本变动率分析
与
（四）成本构成分析
分
（五）成本费用利润率分析
析
会计学院
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
第三节 影响获利能力的因素分析
反映企业盈利能力的指标还有许多，但都 受到销售利润变动的影响，所以影响销售 利润变动的因素，也是影响企业盈利能力 的主要因素。主要影响因素是销售品种结 构销售价格，销售成本，销售费用，税率
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
（二）市盈率
市盈率也称本益比，是指普通股每股市价与每
股收益额的比率。其计算公式为：
市盈率＝ 普通股每股市价
普通股每股收益
市盈率反映投资者对该种股票每元利润所愿意支付 的价格。它直接表现出投资人和市场对公司的评价 和长远发展的信心。无论对企业管理当局还是市场 投资人，这都是十分重要的财务指标。一般情况下， 收益增长潜力较大的企业，其普通股的市盈率就比 较高，收益增长潜力较小的企业，该比率就低。所 以，市盈率是判断股票是否具有吸引力以及测算股 票发行价格的重要参数。
获取税后利润的能力。
净利润 销售净利率＝ 销售收入
一般的讲，该指标越大，说明企业销售的盈利能力 越强。一个企业如果能保持良好的持续增长的销售 净利率，应该讲企业的财务状况是好的，但并不能 绝对的讲销售净利率越大越好，还必须看企业的销 售增长情况和净利润的变动情况。
会计学院
财 务 预 算 与 分 析
财 务 预 算 与 分 析
（三）普通股每股股利
普通股每股股利是指每一普通股取得的现金股
利额，是评价投资于普通股每股所得报酬的指
标。其计算公式为：
普通股每股股利＝ 支付给普通股的现金股利
发行在外的普通股平均股数
潜在的股票投资人可以比较各个公司的每股股
利，作为选择投资哪种股票的参考。
会计学院
财 务 预 算 与 分 析
算
来源，将收入与利润对比，可反映企业盈
与
利水平的高低。反映营业收入盈利水平的 指标主要有销售毛利率、销售利润率和销
分
售净利率。
析
会计学院
财 务 预 算 与 分 析
（一）销售毛利率
销售毛利率又称直接边际收入，是反映企业产
品市场竞争能力的重要指标，它直接体现了企
业每元销售收入能获得的毛利额，也体现了销
括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，
是评价企业资产运营效益的重要指标。其计算公式
为：
总资产报酬率 = 利平 润均 总资 利 额产 息总 支1额 出 0％ 0
总资产报酬率表示全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的 获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强 各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水 平。一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如 果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进 行负债经营，获取尽可能多的收益。该指标越高，表明企业投入 产出的水平越高，企业的资产运营越有效。
该指标反映企业从事主营业务时，经过一定的 成本耗费（投入）而为企业带来的经济效益 （产出），成本利润率越高，说明每一元成本 耗费为企业带来的收益越多。
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
（二）成本费用利润率
成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成 本费用总额的比率。成本费用利润率表示企业为取得 利润而付出的代价，从企业支出方面补充评价企业的 收益能力。其计算公式为：
（四）股利发放率
股利发放率是普通股股利与每股收益的比值，
反映普通股东从每股的全部获利中分到的多少。
其计算公式如下：
股利发放率 = 每 每股 股收 股益 利100％
公式中每股股利是指实际发放给普通股东的股
利总额与流通股数的比值。该指标反映了公司
的净利润中有多少是用于向投资者支付股利的，
同时也说明了公司的资金留存情况，公司股利
净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平 的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本运营的综合 效益。该指标通用性强，适应范围广，不受行业局限。在 我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。通过对 该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业 中所处的地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为， 企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越 强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越 高。
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
第十一章 获利能力分析
docin/sundae_meng
财 务
学习要点
预
算 与 分 析
获利能力衡量 收益与成本费用结构分析 影响获利能力的因素分析 上市公司的获利能力分析
会计学院
财
第一节 获利能力衡量
务
一、营业收入盈利水平衡量
预
营业收入可看做是企业一定期间内利润的
发放率的大小直接影响公司的市场股价和资本
结构，进而影响公司的获利能力。
会计学院
财
第二节 收益与成本费用结构分析
务 预
一、利润构成分析
利润是企业一定时期生产经营活动的 最终成果。企业利润由营业利润、投
算
资收益、营业外收支净额三大部分组 成，不同的利润来源及其各自在利润
与
总额中所占比重，往往能反映出企业
普通股每股收益额= 净利润－优先股股利
已发行在外普通股评股 价数
这个指标在股份制企业的财务分析中占有相当重要的 地位，无论是普通股的股东还是潜在的投资者都非常 关心企业的利润情况，尤其是每股的收益情况。普通 股每股收益额是影响股票价格行情的一个重要财务指 标。该比率反映了公司普通股每股获利能力的大小， 它直接影响公司未来的股价。在其他因素不变的情况 下，普通股每股收益额越大，说明企业的获利能力越 强。
会计学院
二、营业支出盈利水平衡量 这是站在经济资源耗费的角度，评价
单位成本费用支出为企业创造的利润 是多少。常用的有两个指标：成本利 润率与成本费用利润率。
（1）成本利润率 成本利润率是企业一定期间的产品销售利润与 产品销售成本的比率，其计算公式为：
成本利润率= 产 产品 品销 销售 售成 利1本 润0％ 0
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
三、投资盈利水平衡量
投入企业的经济资源表现为企业的资产，它是
企业生产经营的物质条件。所以，资产与利润
的对比关系能够反映企业投资的盈利水平。常
用的指标有：总资产报酬率、净资产报酬率与
资本收益率等。
（一）总资产报酬率
总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额
与平均资产总额的比率。总资产报酬率表示企业包
财 务 预 算 与 分 析
（三）资本收益率
资本收益率是企业一定期间的税后利润与实收
资本的比率。它反映了企业运用投资者投入资
本获得收益的能力，其计算公式如下：
资本收益率＝ 实净收利资润本100％
资本收益率指标用于衡量企业运用所有者投入
资本获取收益的能力，该比率越高，表明企业
资本的利用效率越高，企业所有者投入资本的
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
（二）净资产报酬率
净资产收益率,又称权益净利率，是指企业一
定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资
产收益率充分体现了投资者投入企业的自有资
本获取净收益的能力，突出反映了投资与报酬
的关系，是评价企业资本经营效益的核心指标。
其计算公式为：
净资产收益率 = 平净 均利 净润 资产 10％ 0
售收入对企业产品成本的补偿能力以及对企业
净收入的贡献水平。
销售毛利率＝ 销售毛利
销售收入
一般讲该指标越大企业的销售能力越强，产品在市 场上的竞争能力也就越强。但绝对不能简单的讲， 本期的销售毛利率比上期低就不好，
会计学院
财 务
（二）销售利润率
销售利润率指标是企业的销售利润与 销售收入的比率。
产品销售利润率＝ 产 产品 品销 销售 售收 利1入 润0％ 0 =
产 产品 品销 销售 售 单 单数 数 位 位量 量 销 销售 售 10价 利 ％ 0格 润 =
产品销 （ 售 产单 数 品位 量 销 价 单 售格 位 数 －－ 销 量 单单 售 位位 价 费成 格 用 ） 本 1－ 0％ 0
财
第四节 上市公司的获利能力分析
务
预 算 与 分
与投资者最直接相关的获利能力指标主 要有每股收益、普通股权益报酬率、股 利支付率、市盈率等指标。要对上市公 司获利能力进行分析,也就是要对以上 这些指标进行分析。
析
会计学院
获利能力越强。
会计学院
财 务 预 算 与 分 析
会计学院
四、股本收益情况衡量
对股份制企业股本收益情况的分析经常采用以
下几个指标：普通股每股收益额、市盈率、
普通股每股股利、股利发放率
每股收益是指净利润扣除优先股股息后的余额 与发行在外的普通股的平均股数之比，它反映 了每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益 额。其计算公式为
预
销售利润率＝该比率越大，说明企业销售的盈 利能力越强，也说明企业每元的销售收入能为企 业带来更多的销售利润。但这是个相对数指标， 并不能说明本期销售利润总额的变动情况。
会计学院
财 务 预 算 与 分 析
（三）销售净利率
销售净利率指标反映的是企业销售收入能最终