对县域中小微企业融资成本情况的调查——以泾川县调查为例

部 分 中小微企业 资金需求溢 出到非金融 机构融 ３ ． 新兴融资方式融 资意识 淡薄 。国家 日益关注 中小微 企业的 高贷款浮 动利率 ， 抬高小额贷款公 司、 民间借贷融资利率 。中小微企业特别 发展 ， 相继 出台 了一 系列 的政策 和措施 ， 鼓励针 对 中小 微企业 的 资市场 ， 金融服务模式不 断创新 。然而对 中小微企业新 兴融资方式的调查 是小 微型企业 抗风 险能力 较弱 ， 融资 渠道 匮乏 ， 贷（ 借） 款供 不应 生融资成本 。 显示 ， 大部分 企业对于新 兴融资方式兴趣 较小 ， 银行贷 款 、 票据贴 求导致 的权利 寻租 又增 加了隐 ｌ 现、 保 理等传 统融 资业务 目前仍 是企业 的首选 ， 原 因主要有母 公
突出。
【 关键词 】 中小微 企 融资成本 泾川县
费用 。 二、 需要关注的几个 问题 ｆ 一） 商业银 行利 润最大化 目标推 高企业 融资成 本 ， 宏 观政策
一
、
融 资 结 构 与 融 资成 本分 析
扶持 目标难 以实现 。近年来国家连续出台 了一系列金融支持 中小 微企 业相关政 策 ， 但企 业 “ 融资 贵” 问题仍 未能解 决 ， 并不 是银行
信贷 资金不足 ， 而是资本追逐利润 的本性 使然 。调查发现 ， 所有金 （ 一） 融 资结构及特点 只是出于行业 竞争压力 １ ． 融 资渠 道狭窄 ， 间接融 资依 然是企业融 资的一种重要方式 。 融机 构都在尽可能 的最 大限度上浮利 率 ， 相 比于 东部经 济发达 地 区 ， 泾川 Ｉ 县 资本市场 发展滞 后 ， 企业 资金 迫使其 不得不减少贷 款利润上浮 幅度 ， 泾川 Ｉ 县存贷 比一直保持在 ５ ０ ％左右 ， 但 中小微企业“ 融 资贵” 问题不仅没有缓解 ， 且有上升趋 规 模小 、 知名度不 高 ， 目前 没有 一家 中小微企 业通过 资本 市场发
第５ ７次常务会议精神 ， 采取综合措施 ， 着力缓解企 业融 资成 本 高
３ ． 中介 收费等ｔ ｌ ｚ ￣ ｉ ］ 息成本推高企业融资成本 。近年来 ， 企业通
评 估费 、 保 险费 、 登记 费 、 风 问题 ， 促进金 融与 实体 经济 良性互动 。对此 ， 我们对 辖 内 ５ ０户 中 过银行业 金融 机构融 资涉及担 保费 、 小微企 业开展 了融资成本情 况的调 查。调查显 示 ， 在 宏观 经济政 险保证金 等中介收费项 目， 推动企业 融资成本不 断走高 。调查显 有贷款经历 的样本企业 中近三分之二 曾被相 关机构 收取其他 策积极 引导背景 下 ， 中小微 企业 融资难 、 “ 融资贵 ” 问题依 然较 为 示 ，
行 债券 、 股 票融 资 ， 直接 融资远 远满 足不 了中小微企 业 的资金需 势 。 求 ，中小微企 业外 源融资 主要依赖 以金 融机 构为媒 介 的间接融 （ 二） 商 业银行 “ 保大压 小” 和风 险控制造 成 中小 微企 业贷 款 难、 “ 贷款贵” 问题并存 。虽然相关银 行否认 “ 保大压小 ” ， 但 中小微 资。
三、 几 点 建 议
（ 一） 适当放宽贷款 风险容忍度 ， 提高 中小微企业利 率定价 能 司管理严格 、 融资成本 过高 、 市场环境 不理想等等 。 力。 在风险可控 的条件下 ， 适 当放宽 中小微企业金融服务市场 的准 （ 二） 融 资成本分析 考 虑 中小微 企业 的承受 能力 ， 在贷 款议 价方面应 适 当放 １ ． 企业融 资各项 成本持续增加 。当前企业综合融 资成本主要 人 条件 ， 宽风 险容 忍度 ； 减少利率上 浮幅度 。 由三部分组成 ： 一是利 息成本 ， 主要 由企业 通过银行信 贷 、 民 间借 （ 二） 发展多层 次企业 融资 体系 ， 优化 融资结 构 ， 降低 融资 成 贷 或职工 内部 集资方 式融 资支付 的利息 费用构 成 ； 二是 “ 第三方 本。鼓励诸 如融资租赁 、 农 产品期货等非信贷融资创新 ， 丰富 中小 收费” 即非利息成本 。主要有 中介 机构收取 的费用包 括抵押物评 加快构 建多层次资本市场， 支持 中小微企业 进行 估费 、 担保 费 、 财务 报告审 计费 和风 险保 证金 等 ； 三是 隐性成 本 ， 微企 业融资渠道 ； 积极发展企业债 券市场和长期票据市场 ， 继续 推进 信托 即不能 记入财 务费 用科 目，但在 融资过 程 中确 实发 生 的各类 费 股权 融资， 用， 如花 费的招待成本 、 关 系维护成本等 。结合样本企业调查数据 业发展 ， 提 高直 接融资 比重 ； 多元 化 中小 微企业 信贷服 务机 构体 估 算 ，当前泾 Ｊ Ｉ Ｊ 县 中型企业 综合融资成本 年化率 主要 集 中在 ６ ％ 系 ， 增加贷款供 给能力。 （ 三 ）减 轻企业融资 成本 需要多策 并举 。政 策部 门各种 收费 ９ ％之间 ； 小微 型企业 综合融资成本年化率 已达 １ ０ ％一 ２ ０ ％区间 。
２ ． 职工内部集资 、 民间资金弥补融资缺 １ ３。 在企业特别是 中小 企业 融资难， 融资贵却是不争 的事实。调查发现 ， 泾川 Ｉ 县 国有 商业 恒兴果汁等重点企业 营销贷款， 且 贷款 微 企业 发展过 程 中 ， 职工 内部集资 、 民间融 资是其 除正规 金融 之 银行 千方百计 向天纤棉业 、 外 一个 重要 的资金 补充渠 道 ， 存在 信息 、 担 保和交 易成本 等方 面 利率上浮幅度最小， 形成鲜 明对 比的是 ， 中小微企业贷款 的门槛并 的优势 ， 门槛 较低且 融资 流程灵 活 ， 具有一 定补充 企业 资金缺 口 未降低 ， 融 资成本 和融 资风险不 断加 大 ， 资金配 置的 “ 马太 效应 ” 中小微 企业从 其它渠道取得的资金成本依然很高 。 的能力 。 调查显示 ， ２ ０ ％的 中小微企业在资金不足 时选 择民间借贷 依然较为 明显，
（ 三） 较 高 的综 合 融 资 成 本 挤 压 企 业 盈 利 空 问 ， 企 业 经 营 压 力 融资 ， ２ ０ １ ２年 、 ２ ０ １ ３年 、 ２ ０ １ ４年上半 年平 均融资 额度分 别 占其 融 资总额 的 ３ ７ ． ８ ７ ％、 ４ ０ ． ３ ７ ％和 ２ ９ ． ７ ９ ％； １ １ ％的企业选择 职工 内部 集 增大 。随着利率市场化进程不 断推进 ， 金融机构利差存贷缩 小 ， 负 债成本上 升 ， 为 了保 证盈利 ， 往往将这部 分成本 向资金 端转移 ， 提 资。
对县域 中小微企业融 资成本情 况 的调查 以泾Ｊ ｉ Ｉ 县调查 为例
◆何 文英
（ 中国人民银行泾Ｊ １ 『 县支行 甘肃省 ７ ４ ４ ３ ０ ０ ）
／ Ｊ 、 微 型企业 融资 困难 ， 贷 款年 利率从 ６ ． ６ ％到 １ ０ ％不 等 ，办公厅 制定 下发 了《 关于 多措 并 区 间 ． ４ ％的企业通过 民间借贷 方式弥补资金缺 口，民间借贷年 利率集 举 着力缓 解企业 融资成 本 高问题 的指 导意见 》 （ 国办发 ［ ２ ０ １ ４ ］ ３ ９ ６ ０ ％一 ４ ０ ％之 间 融资成本负担重 。 号） ，要求金 融部 门和金融机 构要认真贯彻 落 实国务 院第 ４ ９次 、 中在 １