2022年金陵科技学院专业课《金融学》科目期末试卷A(有答案)

2022年金陵科技学院专业课《金融学》科目期末试卷A（有答案）
一、选择题
1、一国物价水平普遍上升，将会导致国际收支，该国的货币汇率。

（）
A.顺差：上升
B.顺差；下降
C.逆差；上升
D.逆差；下降
2、当价格水平上升，货币需求曲线，利率。

（）
A.右移：上升
B.右移：下降
C.左移：下降
D.左移：上升
3、单位纸币的购买力提高，（）。

A.不等于单位纸币所代表的价值的增加
B.也就是单位纸币所代表的价值的增加
C.表明纸币发行不足，出现了通货紧缩
D.表明商品供大于求
4、中央银行进行公开市场业务操作的工具主要是（）。

A.大额可转让存款单
B.银行承兑汇票
C.金融债券
D.国库券
5、波浪理论考虑的因素主要包括三个方面，其中最重要的是股价的（）。

A.相对位置
B.比例
C.形态
D.时间
6、个人获得住房贷款属于（）。

A.商业信用
B.消费信用
C.国家信用
D.补偿贸易
7、下面关于外汇看跌期权的表述中，错误的是（）。

A.合约买方拥有卖出外汇的权利
B.合约买方拥有买入外汇的权利
C.合约卖方承担买入外汇的义务
D.合约买方支付的期权费不能收回
8、在我国，收入变动与货币需求量变动之间的关系是（）
A.同方向
B.反方向
C.无任何直接关系
D.A与B都可能
9、个人获得住房贷款属于（）。

A.商业信用
B.消费信用
C.国家信用
D.补偿贸易
10、以下的金融资产中不具有与期权类似的特征的是（）。

A.可转债
B.信用期权
C.可召回债券
D. 期货
11、L公司刚支付了2.25元的股利，并预计股利会以5%每年的速度增长，该公司的风险水平对应的折现率为11%，该公司的股价应与以下哪个数值最接近？（）
A.20.45元
B.21.48元
C.37.50元
D.39.38元
12、下列属于直接金融工具的是（）。

A.企业债券
B.银行债券
C.银行抵押贷款
D.大额可转让定期存单
13、优先股的收益率经常低于债券的收益率，原因是（）。

A.优先股的机构评级通常更高
B.优先股的所有者对公司收益享有优先索偿权
C.当公司清算时优先股的所有者对公司资产享有优先求偿权
D.公司收到的大部分股利收入可以免除所得税
14、易受资本结构影响的财务指标有（）。

A.ROA
B.ROE
C.ROIC
D.托宾-Q
15、资本流出是指本国资本流到外国，它表示（）。

A.外国对本国的负债减少
B.本国对外国的负债增加
C.外国在本国的资产增加
D.外国在本国的资产减少
16、商业银行在国民经济中的最重要职能是（）。

A.代理国库和充当货币政策的传递渠道
B.发放贷款，在间接融资中充当投资中介
C.集中社会暂时或永久闲置的小额货币资金，然后将其转化为巨额的信贷资金
D.通过存贷款业务和其他金融业务为公众提供金融服务
17、期货交易的真正目的是（）。

A.作为一种商品交换的工具
B.减少交易者所承担的风险
C.转让实物资产或金融资产的财产权
D.上述说法都正确
18、通货比率的变动主要取决于（）的行为。

A.中央银行
B.非银行金融机构
C.商业银行
D.社会公众
19、净出口是指（）
A.出口减进口
B.进口减出口
C.出口加转移支付
D.出口减进口加转移支付
20、影响货币政策外部时滞的主要因素是（）。

A.货币当局对经济发展的预见力
B.货币当局制定政策的效率
C.经济社会和金融因素
D.货币当局对政策的调整力度
二、多选题
21、影响利率变动的因素有（）
A.资金的供求状况
B.国际经济政治关系
C.利润的平均水平
D.货币政策与财政政策
E.物价变动的幅度
22、我国金融体系中的金融监管机构包括( )。

A.金融资产管理公司
B.中国人民银行
C.银监会
D.证监会
E.保监会
23、货币发挥交易媒介职能的方式包括( )。

A.计价标准
B.资产职能
C.交换手段
D.支付手段
E.积累手段
24、汇率变化与资本流动的关系是（）。

A.汇率变动对长期资本的影响较小
B.本币汇率大幅度贬值会引起资本外逃
C.汇率升值会引起短期资本流入
D.汇率升值会引起短期资本流出
25、商业银行业务经营中遵循的基本原则是( )。

A.公众性
B.安全性
C.流动性
D.盈利性
E.服务性
26、使用贴现法求出的股票价值是股票的( )。

A.市场价值
B.清算价值
C.内在价值
D.理论价值
E.账面价值
27、信用货币制度的特点有（）
A.黄金作为货币发行的准备
B.贵金属非货币化
C.国家强制力保证货币的流通
D.金银储备保证货币的可兑换性
E.货币发行通过信用渠道
28、如果本国通货膨胀高于外国3%，本币与外币名义汇率不变，则该国货币（）。

A.实际汇率升值3%
B.实际汇率贬值3%
C.名义汇率升水3%
D.名义汇率低估3%
E.名义汇率高估3%
29、下列属于影响货币需求的机会成本变量的是（）。

A.利率
B.收入
C.物价变动率
D.财富
E.制度因素
30、中央银行要实现“松”的货币政策可采取的措施有（）。

A.提高法定存款准备金率
B.降低再贴现率
C.在公开市场上购买有价证券
D.提高证券保证金比率
E.规定商业银行的流动性比率
三、判断题
31、无论是在分业经营还是混业经营体制下，非银行金融机构之间的业务往来产生风险的相互传染性较银行金融机构都要少得多。

（）
32、居民会基于流动性、收益性和安全性管理赤字。

（）
33、一般将储蓄随利率提高而增加的现象称为利率对储蓄的收入效应。

（）
34、一种货币相对另一种货币贬值5%，则另一种货币相对这种货币升值5%。

( )
35、特别提款权可以充当国际储备，用于政府间的结算，以及国际贸易和非贸易的支付。

（）
36、采用股利贴现模型（DDM）评估股票价格时，缺点在于没有考虑股票未来的价格。

（）
37、中央银行的货币发行在资产负债表中列在资产一方。

（）
38、贴现是指商业银行用信贷资金购买票据持有人即将到期的票据，并从票面金额中扣除贴息的行为。

（）
39、贴现是票据持有人为了取得存款现款，将尚未到期的各种票据向中央银行换取现金的行为。

( )
40、合伙制企业对外整体负有无限责任。

（）
四、名词解释
41、固定汇率制
42、联系汇率制（Lindked Exchange Rate System）
43、信用交易
44、证券市场
五、简答题
45、阐明多种信用形式并存对我国银行经营的积极影响。

46、什么是实际利率？它同名义利率是什么关系？
47、影响货币政策效果的因素有哪些？它们是如何影响的？
48、简述无套利定价机制的主要特征。

六、论述题
49、试析战后国际金融创新的原因。

七、计算题
50、你一家要去美国旅游，去银行看到的牌价如下：
（1）如果你有5万人民币要兑换成美元，你会选哪个银行？最后能换到多少美元？
（2）旅游回来后你要把剩余的1000美元换成人民币，你会选哪个银行？能换到多少人民币？
（3）是否存在某种套利机会？如果存在，请说明操作方法，如果不存在，请说明判断方法。

51、1980~1985年墨西哥的消费物价指数从100上升到1200，美国的消费物价指数从160上升到280，美元与比索的名义汇率（USD/MXN）从8.5变为45.6，你认为墨西哥比索的实际升（贬）值率为多少？
52、某瑞典公司在美国投资，银行报价是SKr6.3550/6.3600。

如果该公司投资1000万瑞典克朗，则为此它将收到多少美元？为什么？
参考答案
一、选择题
1、【答案】D
【解析】一国物价水平普遍上升，将会抑制该国的出口，鼓励该国的进口，导致国际收入小于国际支出，即国际收支出现逆差。

国际收支逆差将导致本国货币贬值，汇率下降。

2、【答案】A
【解析】假定货币供给和其他经济变量保持不变，价格水平上升，实际货币余额M/P下降，若使MWP保持不变，则货币需求量增加，货币需求曲线向右移动，均衡利率上升。

3、【答案】B
【解析】纸币是代替金属货币进行流通，由国家发行并强制使用的价值符号，可以执行交易媒介、记账单位和价值储藏的功能，而纸币作为交易媒介所代表的价值取决于其所能交换的商品的数量，即其购买力的大小。

所以，单位纸币购买力提高表明单位纸币所能交换的商品数量增加，其所代表的价值增加。

4、【答案】D
【解析】公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以调节货币供给的一种业务。

中央银行买卖的有价证券主要是政府公债、国库券等。

5、【答案】C
【解析】波浪理论是美国证券分析家拉尔夫·纳尔逊·艾略特利用道琼斯工业指数平均作为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美，波浪理论考虑的因素主要包括三个方面，即形态、比率及时间，其中最重要的是股价的形态。

6、【答案】B
【解析】A项，典型的商业信用是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提供的信用：B项，消费信用是指工商企业或金融机构对消费者个人提供的、用以满足其消费方面
所需货币的信用，住房贷款属于消费信用的一种具体形式；C项，国家信用是指以国家和
地方政府为债务人或债权人而出现的一种信用形式；D项，补偿贸易属于国际信用形式中
的国外商业性借贷。

7、【答案】B
【解析】外汇看跌期权的买方拥有卖出外汇的权力，在买方执行合约时期权卖方承担买入
外汇的义务。

若买方放弃执行合约，其支付的期权费不能收回。

8、【答案】A
【解析】无论从宏观角度还是从微观角度分析货币需求，收入都是决定我国货币需求量最
重要的因素。

伴随着一国经济的增长和收入的增加，该国经济运行对执行交易媒介职能的
货币将产生更多的需求。

众多学者以经济增长率作为收入增长率衡量指标，用模型测算货
币需求总量的变化也实证了这个关系。

9、【答案】B
【解析】A项，典型的商业信用是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提供的信用：B项，消费信用是指工商企业或金融机构对消费者个人提供的、用以满足其消费方面
所需货币的信用，住房贷款属于消费信用的一种具体形式；C项，国家信用是指以国家和
地方政府为债务人或债权人而出现的一种信用形式；D项，补偿贸易属于国际信用形式中
的国外商业性借贷。

10、【答案】D
【解析】期权合约是指期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买
进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。

ABCD四项都具有选
择权这一特征：E项期货与现货相对，通常指期货合约，即由期货交易所统一制定、规定
在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

不具有选择权这一特征。

11、【答案】D
【解析】根据固定增长股票的价值的公式，第一期期末的股利D1=2.25×（1+5%）
=23625（元），所以公司的股票价格P=D1/（R-g）=2.3625/（11%-5%）
=39.375~39.38（元）。

12、【答案】A
【解析】直接金融工具是指资金所有者与融资者直接发生联系，没有中间第三者的参与。

A项，企业债券是一种直接融资方式，是融资企业与资金所有者直接发生投融资联系。

BCD三项都是间接金融工具，是以银行为中介方来将融资企业与资金所有者建立投融资
联系。

13、【答案】D
【解析】优先股指在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股的股票。

在公司分
配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东分配在先，而且享受固定数额的股息；在公司解散分配剩余财产时，优先股的所有者相对于普通股的所有者对公司资产享有
优先求偿权。

通常状况下，债券利息收入需要缴纳所得税，而优先股的红利收入是免税的，所以股东得到的实际收益就比较高，就不需要较高的收益率。

由于债券相较于优先股不具
有税收优势，所以为了保证债权人实际收益就必须提供较高的收益率。

14、【答案】B
【解析】A项，ROA代表资产收益率，资产收益率=净利润/总资产总额，与资本结构无关；C项，ROIC代表资本回报率，资本回报率是指投出和/或使用资金与相关回报（回报
通常表现为获取的利息和/或分得利润）之比例。

用于衡量投出资金的使用效果；D项，
托宾的Q比率是公司市场价值对其资产重置成本的比率，反映的是一个企业两种不同价
值估计的比值。

B项是Return on Equity的缩写，股本回报率，又称产权收益率或产权
报酬率，是用以评估公司盈利能力的指标，可以用作比较同一行业内不同企业盈利能力的
拥有指标，是净收入与股东股本（股东权益）的比值。

这与股本在总资本中所占比例即资
本结构有关系。

15、【答案】D
【解析】资本流出是指本国资本流到外国，它表示外国在本国的资产减少、外国对本国的
负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。

16、【答案】C
【解析】最能体现银行特点的是其作为借与贷的中介作用，通过吸收存款，动员和集中社
会上闲置的货币资本，再通过贷款或投资方式将这些货币资本提供给经营产业的资本家使用，银行成为货币资本贷出者与借入者之间的中介人。

这有助于充分利用现有的货币资本。

17、【答案】B
【解析】期货交易为交易者提供了一种避免因一段时期内价格波动带来风险的工具。

18、【答案】D
【解析】通货对活期存款的比率叫做通货比率，其变动主要受居民、企业的影响。

19、【答案】A
【解析】净出口，即一国出口总额与进口总额之差，是总需求的一个重要组成部分。

20、【答案】C
【解析】外部时滞又称影响时滞，指从货币当局采取行动开始直到对政策目标产生影响为
止的这段过程。

外部时主要由客观的经济和金融条件决定。

不论是货币供给量还是利率，
它们的变动都不会立即影响到政策目标。

比如企业是扩大还是缩减投资，要决策，要制定
计划，然后付诸实施。

每个阶段都需要时间。

二、多选题
21、ABCDE
22、BCDE
23、ACD
24、ABC
25、BCD
26、CD
27、BCE
28、BE
29、AC
30、BC
三、判断题
31、×
32、×
33、×
34、×
35、×
36、×
37、×
38、√
39、×
40、√
四、名词解释
41、答：固定汇率制是指一国货币与美元或其他货币保持固定汇率的制度，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证汇率的稳定。

固定汇率制的优点在于：固定汇率可
以避免汇率频繁变动给国际贸易和投资活动所带来的汇率风险，减少收益的不确定性，从
而推动国际贸易和跨国的长期投资。

在固定汇率制下，政府为了维持汇率水平，就不能过
度增发货币，以免本币受到贬值压力，这有利于一国的经济增长与充分就业。

固定汇率制
的缺点在于：实行固定汇率制的国家如果同时允许资本项目自由流动，那么这就会导致该
国失去独立的货币政策。

在固定汇率制下，国际游资尤其是投机性资金往往通过抛售软货币，抢购硬货币从中谋利。

而且一旦大国实行紧缩性的货币政策，那么就可能会导致实行
固定汇率制的小国遭受货币性危机。

42、答：联系汇率制是指香港自1983年以来实施的港元与美元相挂钩的发钞和汇率制度（简称“联汇制”）。

这一汇率制度的运行机制中包括两个平行的外汇市场，即发钞行与外汇基金因发钞关系而
形成的公开外汇市场和发钞行与其他挂牌银行因货币兑换关系而形成的同业现钞外汇市场。

相应地，就存在两个平行的汇率，即官方固定汇率与市场汇率。

从理论上讲，在市场汇率
偏离官方固定汇率一定程度时，发钞行可以利用这两种汇率差进行套汇，从而迫使市场汇
率接近联系汇率。

这就是所谓的“套利与套汇机制”。

香港货币当局正是利用这一机制来
实现对于联系汇率的维持。

43、答：信用交易是证券流通市场的一种交易方式。

购买证券者先付证券价款一部分，或称保证金，其余部分由经纪人垫付。

由于这种交易是取得了经纪人信用购买的，所以称为
信用交易。

这种交易方式在美国被称作“垫头”交易。

当购买证券者想购买一定数额的某
种股票又没有足够的货币资本时就往往采用这种办法。

由于信用交易下证券购买者仅支付
部分证券价款，大部分价款是由经纪人垫款购买的，因此购买证券者在归还垫款之前，这
种交易的证券抵押权归经纪人。

经纪人可以用这些有价证券作抵押从银行取得贷款，作为
其垫款的资金来源。

证券购买者在这种情况下不但要支付给经纪人代买证券的佣金，而且
要支付经纪人垫款的利息，垫款利息高于经纪人向银行贷款利息的差额为经纪人的收益。

当购买者不能偿还贷款时，经纪人有权出卖这些证券。

44、答：证券市场是有价证券发行与交易的网络和体系。

证券市场是金融市场的组成部分。

证券市场分为发行市场和交易市场。

发行市场又称一级市场，交易市场又称二级市场。

证
券市场的根本功能和作用在于按照市场方式调配社会资金，促进企业经营的合理化与提高
效率，它对经济具有自发调节作用，发展证券市场可以增加政府对经济的调控手段，证券
市场在产业结构调整中发挥着重要的作用。

现代证券市场具有筹资技术多样化、证券投资
大众化和法人化、证券市场电脑化和现代化、国际化和自由化的特点。

五、简答题
45、答：（1）在我国现代经济中除了银行信用外，主要还存在着商业信用、国家信用、
消费信用和资本信用等。

商业信用指企业之间提供的与商品交易相联系的一种信用形式，
典型形式有赊销、赊购、分期付款等。

银行信用指银行或其他金融机构以货币形态提供的
一种信用形式，是在商业信用基础上发展起来的间接信用。

国家信用指国家或其附属机构
向社会公众和国外政府机构发行债券或借入资金的一种信用形式。

消费信用指企业、银行
和其他金融机构向消费者个人提供的用于满足其消费需求的一种信用形式，主要形式有赊销、分期付款和消费信贷。

资本信用即资本市场信用，指通过资本市场实现的资金借贷和
转移。

（2）在商业银行的资产业务方面，这些信用形式提供了资产多元化的可能。

①随着商业信用的存在发展和完善，其规范性法制性提高，不断呈现票据化趋势。

而票据
就形成了一些银行资产业务的工具，如票据贴现、票据抵押贷款等，开拓了新的资产业务。

在某些商品交易中主要利用商业信用的同时，也需要银行信用的介入，又形成了保理业务、银行信用证业务等。

②国家信用的主要工具是国债。

随着国债不断发行，已经形成了一个比较规范的一级市场
和二级市场。

这就为银行提供了一个安全性好，流动性较强又有一定收益的投资工具。

银
行可以尽可能少的持有现金，把暂时闲余的资金投入到国债市场上，获得收益。

同时银行
还可以代理发行国债获取收益。

③消费信用主要是面向个人的消费信贷，如住房按揭，助学贷款，信用卡消费等等。

这些
业务的开展可以提升商业银行竞争力。

目前商业银行的优质企业客户逐渐转向资本市场，
银行必须更加重视消费信贷的推广，开拓新的业务领域。

加之消费信贷本身业务分散，可
以使风险分散，不失为银行改善资产质量，提升竞争力的发展方向之一。

④资本信用是近年来发展迅速的信用形式，对银行的资产业务影响深远。

例如银行可以借
助资本信用将贷款打包，进行资产证券化，将受益好而流动性较差的资产转化为流动性好
的资产。

再如，银行还可以开展股票质押贷款，增加了质押贷款的品种，并可以尽量用质
押贷款代替信用贷款，提高安全性。

（3）在商业银行的资产业务方面，这些信用形式提供了多种主动负债形式的可能。

过去
商业银行主要依靠存款筹资，比较被动。

随着其他信用方式的发展，银行负债形式逐渐增多，可以通过票据的再贴现和回购协议，也可以主动发行股票、金融债券等，有利于保证
银行的安全性和流动性，提高收益。

总之，多种信用形式并存有利于银行进行资产负债综
合管理，形成资产多元化，达到安全性、流动性和收益性的协调统一。

46、答：（1）实际利率是指物价不变，从而实际购买力不变条件下的利率。

名义利率是
借贷契约或有价证券上载明的利率，包括物价变动（或通货膨胀）风险补偿，以名义货币
表示，也就是投资者应当向债务人收取，被投资者应当向债权人支付的利息率。

（2）名义利率、实际利率和借贷期内物价的变动率存在一定的关系。

如果考虑到通货膨
胀对于利息部分的贬值影响，名义利率与实际利率的关系可表示为：
r=（1+i）（1+p）-1或i=（1+r）/（1+p）-1其中，r表示名义利率，i表示实际利率，p表示借贷期内物价的变动率。

现实中一般使用概略的计算公式，误差不大但较为简便，这时名义利率与实际利率的关系
如下：
r=i+p由公式可以看出：当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率等于零；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。

但实际上，负利率不符合价值规律的要求，一般很少长期出现。

（3）市场各种利率都是名义利率，因此在经济调控中，能够操作的只是名义利率。

而实
际利率虽对经济起实质性影响，却不易直接观察到。

只能利用上述公式，根据已知的名义
利率和通货膨胀率来求得实际利率。

划分名义利率与实际利率，为分析通货膨胀下的利率
变动及影响提供了依据与工具，便利了利率杠杆的操作。

47、答；货币政策效果是指货币供给量的变动对总需求从而对国民收入和就业的影响。

货币政策效果可以从两个方面来衡量：一是从数量方面，它是用来衡量货币政策发挥作用的
大小，即货币政策的数量效果；二是从时间方面，它是用来分析货币政策发挥作用的快慢，即货币政策的时间效果。

这就是说，衡量货币政策效果，就是分析和测算货币政策解决社
会经济问题的效力强弱程度，以及这个效力在政策实施后多长时间才会发挥表现出来。

货币政策效果的影响因素有：
（1）货币政策时滞。

货币政策时滞是指货币政策从研究、制定到实施后发挥实际效果的全部时间过程。

它是影响货币政策效果的重要因素。

这一时滞包括内部时滞和外部时滞。

①内部时滞。

内部时滞是指从政策制定到货币当局采取行动这段时间。

内部时滞的长短取决于货币当局对经济形势发展的预见能力、判定对策的效率和行动的决心等。

它可分为认识时滞和决策时滞两个阶段。

a.认识时滞是指从形势变化需要货币当局采取行动到它认识到这种需要的时间。

这是因为搜集各种资料、对各种复杂的经济现象进行综合分析，作出客观的、符合实际的判断需要耗费一定的时间。

b.决策时滞，也称行动时滞，是指从货币当局认识到需要采取行动到实际采取行动这段时间。

这时滞的长短取决于中央银行占有的各种信息资料和对经济形势发展的预见能力。

②外部时滞。

外部时滞又称影响时滞，是指从货币当局采取行动开始到对政策目标产生影响为止的这段时间。

它主要取决于政策的操作力度和金融部门、企业部门对政策工具的反应大小等。

外部时滞可分为操作时滞和市场时滞。

a.操作时滞是指从调整政策工具到对中间目标发生作用的时间。

这一时滞的长短主要取决于各金融机构对中央银行政策的态度、对政策工具的反应能力和金融市场对中央银行政策的敏感程度。

b.市场时滞指从中间目标发生反应到其对最终目标产生作用所需要的时间。

这一时滞的长短主要取决于调控对象对中间指标变动能否对最终目标发生作用的反应程度。

（2）理性预期因素。

理性预期因素就是人们根据中央银行货币政策的变化来理性预期将来货币供应量、物价等经济因素的变化，从而调整自己的行为，这个调整不是有利于货币政策效果的发挥，而是抵消了货币政策效果。

比如中央银行采取扩张性货币政策，是希望刺激经济的增长，但企业预期货币供应量增加，物价上涨，它不去扩大生产规模，而是提前提高产品价格，这就抵消了货币政策效果。

（3）其他因素的影响。

除以上因素外，货币政策的效果也受到其他外来或体制因素的影响，如客观经济条件的变化。

一项既定的货币政策出台后总要持续一段时期，在这一时期内，如果经济条件发生某些始料不及的情况，而货币政策又难以作出相应的调整时，就可能出现货币政策效果下降甚至失效的情况。

政治因素对货币政策效果的影响也是巨大的。

当政治压力足够大时，就会使货币政策进行调整或影响其效果。