第12讲短期财务下
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12
生产批量
生产批量决策 生产批量决策，也称经济生产量决策、最优生产批量决策等。所谓经
济生产量，就是能使企业一定时间内在生产上所花费的总成本最低的每批 生产量。它是根据经济进货量的原理而提出来的。
生产批量决策，可分两种情况： 1、整批生产，整批入库的产品生产批量决策 这一决策与采购批量决策十分相似，所不同者，就是将采购批量决策 中的订购成本变为准备成本（或称“调整准备成本”）即可。所谓准备成本 是指每批产品投产前进行的调整准备工作所发生的成本。这些调整准备工 作包括清理现场、调整机器、安排生产线、下达派工单、领取原材料等等。 设：S 为每次准备成本
22
应收帐款管理
– 一、应收帐款投资的目的 – 二、应收帐款管理的成本 – 三、应收帐款管理的目标 – 四、信用管理的原则 – 五、应收帐款管理的内容
»信用标准 »信用条件（期限、折扣） »收账政策
23
– 一、应收帐款投资的目的 • 应收帐款的概念 • 应收帐款发生的原因 – 扩大销售 – 减少存货
• EOQ假设在一个时区里零件被连续使用。
6
一、公式法 就是先求 TC（Q）的一阶导数，并令其值等于 0，从而推导出自变量 Q 的计
算公式，再以此公式计算经济进货量。公式推导如下：
TC（Q） DO CQ Q2
TC（’Q）
DO Q2
C 2
令 TC（’Q） 0 ，则
Q 2DO C
再求 TC 的二阶导数
(10%)
B类
数量与价值介于A与 灵活管理
C之间(20%)
C类 数量与品种多(70%)， 简化管理 价值低(10%)
19
20
JIT简介
• JIT（Just In Time）──“正好准时”，及 时。
• JIT存货制的实施条件 1．企业生产经营各环节实现高度自动化。 2．生产过程严格标准化，实行全面质量管 理，以“零缺陷”实现“零存货”。 3．完善企业间的信息系统支持，通过信息 沟通，优化彼此间的分工协作，实现多边式 “共赢”。
0 0
500 系列1
1000 系列2
y = 4x
1500
2000
系列3
线性 (系列1)
2500 11
涉及批量折扣
例题： 某企业全年需甲零件80000件，采购价格为每
件50元，每次订货成本为400元，每件年储存成 本为4元，供应商规定，若一次采购5000件，可 得1%的折扣。 则该企业如何采购甲零件？ ——涉及批量折扣问题 3项成本之和
第12讲 短期财务（下）目录
• 存货管理 • 应收帐款管理 • 短期融资
1
短期财务（下）纲目
存货管理
一、存货的概念 • 二、存货投资的目的 • 三、存货管理的成本 • 四、存货管理的内容
– 经济进货量 – ABC分析法 – 及时制与零库存
– 应收账款管理
• 一、应收帐款投资的目的 • 二、应收帐款管理的成本 • 三、应收帐款管理的目标 • 四、信用管理的原则 • 五、应收帐款管理的内容
– 二、应收帐款管理的成本 • 机会成本（持有成本）、坏帐成本、折扣成本、收帐成本
– 三、应收帐款管理的目标 • 关于应收帐款管理的目标有两种提法，一是利润，二是净现值。 • 由于后者考虑了时间价值因素，因而更科学合理。 • 利润—当改变信用政策时，收益大于成本，或减少的成本大于增 加的成本，就应该改变信用政策，反之，应该维持现行政策。 • 净现值—当改变信用政策时，净现值增加，就应该改变信用政策， 反之，应该维持现行政策。
24
应收帐款管理
– 四、信用管理的原则：在采用信用政策所增加 的盈利和由此所付出的代价之间进行权衡。
– 五、应收帐款决策的内容
• 赊销标准，是企业用来衡量客户是否有资格享有商 业信用的基本条件
• 企业的信用评级，
– 评估机构：标准-普尔公司、穆迪公司 – 等级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、
4
四、存货管理的内容
– 经济进货量
– ABC分析法 – 及时制与零库存
5
经济订购批量模型
• 经济定购批量（EOQ）是指一定期间内 与存货相关的总成本最低的进货量。
• 在不考虑缺货成本，不存在批量折扣的 前提下，经济定购批量是使进存总成本 最低的进货量。
• 经济定购批量模型使用年需求总量、订 货费用以及年保管成本的估计值。
• 保证生产和销售的需要 • 增加生产经营弹性 • 出自优惠价格的考虑
– 三、存货的成本
• 取得成本—
– 包括购置成本（或称采购成本）--Du、 – 订货成本—（D/Q）*O+F1
• 储存成本—（Q/2）*C+F2 • 缺货成本—TCS • 存货总成本= Du+（D/Q）*O+F1+（Q/2）*C+F2+ TCS
0.2
2
120
20
0.04 0.8
130
30
0.01 0.3
3.1
148.8
0
10
110
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0.01 0.2
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28.8
20
20
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0.01 0.1
0.1
4.8
20
30
130
130
0
0
0
0
0
60
3）比较各方案的成本，作出决策 存在批量折扣情况 ? 与自制与外购决策相似（采购成本要考虑在 内）--习题
21
• JIT与MRP的管理思维比较 1．MRP：“推动”系统 供应链的上游企业首先依据需求预测来生产或 组装产品，然后通过供应链的下游企业向顾客 进行推销。
• 2．JIT：“拉动”系统 企业的生产经营，一环扣一环由后向前紧密协 调运作，外购的原材料等不需要入库储备，在 产品、半成品以至最终完成的产成品都无需入 库待用，一切形式的“存货”趋于消失。 戴尔零库存
– 那么，销售额为多少时，可降低信用标准，销 售额为多少时，不能降低信用标准？
32
改变信用政策决策-利润法
– 一、利润法的概念
– 二、利润的计算
NPV0
P0Q0
b0Q0
P0Q0b0
PQ n
r
– 三、影响利润的因素
• 销售量、单价、单位变动成本、周转率、利率
– 四、利润同值点的确定
– 利用利润同值点的决策
保险储备 1、保险储备的概念 2、再订货点的变化R=L*d+B 3、保险储备决策的目的? 缺货成本与储存成本之和最小 4、保险储备决策方法： 1）估计各种需要量的概率 2）估算各种保险储备量的缺货期望值和缺货成本
保险储备 再订货点 需要量
缺货量 概率 期望值 缺货成本 储存成本
量B
R
0
100
110
10
总成本
148.8 48.8 44.8 60
17
缺货模型（不作要求）
– S为缺货量，KS 为单位缺货成本
Q 2DO C KS
C
KS
C S Q
C KS
TC(Q、S） 2DOC KS C KS
18
ABC分类管理法
存货类型
特征
管理方法
A类
价值高(70%)，最重 严格控制
要，品种和数量少
33
项目 销售量 单位售价 销售额 单位变动成本 单位贡献毛益 贡献毛益总额
目前 240 10 2400 7 3 720
降低标准 300（+25%） 10 3000 7 3 900
比较 180
• 5C评估法（评价依据） • 1.客户品质（character） • 2.偿债能力（capacity） • 3.资本（capital） • 4.担保品（collateral） • 5.经济状况（conditions）
31
信用标准
– 信用标准，与销售量、坏帐损失率有关，另外， 也与贡献毛益率、机会成本率、应收帐款周转 率有关。
2000 2560 3200 4000 5120 6400 8000
64
5120
7120
50
4000
6560
40
3200 6400
32
2560
6560
25
2000
7120
20
1600
8000 10
16
1280
9280
140000 120000 100000
80000 60000 40000 20000
TC（ '' Q）
(
DO Q2
C )' 2
2DO Q3
0
根据数学上的极值判定定理可知，函数有最小值。
7
T' (D *O Q *C)' Q2
DO C Q2 2
令其值＝0
DO C 0 Q2 2 Q* 2DO
C 8
存货管理
此时，相关进货总成本 TC（Q）为：
C 为单位储存成本 D 为全年需要量 Q 为经济生产量 TC 为全年总成本（相关部分下同）
则： Q
2DS C
TC 2DSC
[例 5—31] 某企业全年需用甲商品 7200 件，每次准备成本 100 元，每 单位年储存成本为 4 元，求经济生产批量和全年生产总成本。
根据公式可知：
Q 2 7200 100 600(件） 4
TC（Q） DO CQ Q2
将 Q 用 2DO 代入上式，则 C
TC（Q）= 2DOC
9
经济进货量
全年需要量 32000
单位储存成本
8
每次订货成本 80
全年储存
订货量 平均存货 成本
订货次数 订货成本
x 0
20 80 160 320
y1 0 10 40 80 160
y2
y3
0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
D 对那类企业赊销，赊销多少
• 赊销期限是指企业对外提供商品或劳务时允许顾客 延迟付款的时间界限。
• 现金折扣 • 收账政策
25
信用标准 信用标准
信用标准的变化
销售额
贡献毛益
收益
应收账款 坏帐损失率
销售额
机会成本 坏帐成本
成本
贡献毛益
收益
应收账款 坏帐损失率
机会成本 坏帐成本
成本
26
信用条件
– 包括折扣期间、折扣率两方面 – 折扣的优点：扩大销售；加速收款，减少应收
TC 2 7200 100 4 240（ 0 元）
13
这一 决 策除 将采 购 批量 决 策的 采购 成 本变 为 准备 成 本外 ，还 需 考虑 每 日生
产量和每日 领用量以 及生产周 期（即每 批次生产 的天数）
设 p 为每天生产量
d 为每天领用量
其它同 前
则：生产周期为 Q P
Q
2DS C (1 d )
P
将 Q 代入 TC（Q） ，则：
TC (Q)
2 DSC (1 d ) P
[例 5—32] 某工厂全年需用甲产品 1800 个，每日生产量为 15 个，每
日领用量为 5 个，每批准备成本为 200 元，单位产品年储存成本为 3 元，
求经济生产 量和全年 生产总成 本
– 信用标准 – 信用条件（期限、折扣） – 收账政策
– 流动负债管理
2
存货管理
一、存货的概念 – 二、存货投资的目的 – 三、存货管理的成本 – 四、存货管理的内容
»经济进货量 »ABC分析法 »及时制与零库存 –
3
一、存货的概念（什么是存货？）
商业企业的存货
工业企业的存货
建造承包商的存货
– 二、存货的目的
最高储存量= Q ( P d ) Q (1 d )
P
P
平均储 存量=
Q (
d) P
Q
(1
d
)
2
2
P
储存成本= Q (1 d ) C
2
P
准备成本= D S DS
Q
Q
总成本 TC（Q）= DS + Q (1 d ) C
Q
2
P
通过对总成 本函数求 导数，可 知：
根据上 述资料可 知：
14
经济生产批量
Q= 21800 200 60（0 元） 3(1 5 ) 15
TC（Q） 21800 2003（1 5 ）120（0 元） 15
15
保险储备
• 在经济定购批量模型中，要么需求保持均 衡，要么必须确定安全库存以满足需要变 化。
16
保险储备
现金折扣 现金折扣
现金折扣的变化
折扣成本
成本
应收账款 坏帐损失率
机会成本 坏帐成本
成本
折扣成本
成本
应收账款 坏帐损失率
机会成本 坏帐成本
成本
29
收帐政策
收帐政策
收帐政策的变化
应收账款 坏帐损失率
收帐成本
成本
机会成本 坏帐成本
成本
收帐成本
成本
应收账款 坏帐损失率
机会成本 坏帐成本
成本
30
信用分析
帐款占压，减少机会成本； – 折扣的缺点：增加折扣成本，减少利润 – 例P260 – 由于实施折扣方案提高收益56000，故应采取
折扣方案
27
信用期限 信用期限
信用期限的变化
销售额
应收账款 坏帐损失率
贡献毛益
收益
机会ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ本 坏帐成本
成本
销售额
应收账款 坏帐损失率
贡献毛益
收益
机会成本 坏帐成本
成本
28
80
1600 128000 128080
320
400 32000 32320
640
200 16000 16640
1280
100
8000
9280
400
200
1600
80
6400
8000
500 640 800 1000 1280 1600 2000
250 320 400 500 640 800 1000
生产批量
生产批量决策 生产批量决策，也称经济生产量决策、最优生产批量决策等。所谓经
济生产量，就是能使企业一定时间内在生产上所花费的总成本最低的每批 生产量。它是根据经济进货量的原理而提出来的。
生产批量决策，可分两种情况： 1、整批生产，整批入库的产品生产批量决策 这一决策与采购批量决策十分相似，所不同者，就是将采购批量决策 中的订购成本变为准备成本（或称“调整准备成本”）即可。所谓准备成本 是指每批产品投产前进行的调整准备工作所发生的成本。这些调整准备工 作包括清理现场、调整机器、安排生产线、下达派工单、领取原材料等等。 设：S 为每次准备成本
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应收帐款管理
– 一、应收帐款投资的目的 – 二、应收帐款管理的成本 – 三、应收帐款管理的目标 – 四、信用管理的原则 – 五、应收帐款管理的内容
»信用标准 »信用条件（期限、折扣） »收账政策
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– 一、应收帐款投资的目的 • 应收帐款的概念 • 应收帐款发生的原因 – 扩大销售 – 减少存货
• EOQ假设在一个时区里零件被连续使用。
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一、公式法 就是先求 TC（Q）的一阶导数，并令其值等于 0，从而推导出自变量 Q 的计
算公式，再以此公式计算经济进货量。公式推导如下：
TC（Q） DO CQ Q2
TC（’Q）
DO Q2
C 2
令 TC（’Q） 0 ，则
Q 2DO C
再求 TC 的二阶导数
(10%)
B类
数量与价值介于A与 灵活管理
C之间(20%)
C类 数量与品种多(70%)， 简化管理 价值低(10%)
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JIT简介
• JIT（Just In Time）──“正好准时”，及 时。
• JIT存货制的实施条件 1．企业生产经营各环节实现高度自动化。 2．生产过程严格标准化，实行全面质量管 理，以“零缺陷”实现“零存货”。 3．完善企业间的信息系统支持，通过信息 沟通，优化彼此间的分工协作，实现多边式 “共赢”。
0 0
500 系列1
1000 系列2
y = 4x
1500
2000
系列3
线性 (系列1)
2500 11
涉及批量折扣
例题： 某企业全年需甲零件80000件，采购价格为每
件50元，每次订货成本为400元，每件年储存成 本为4元，供应商规定，若一次采购5000件，可 得1%的折扣。 则该企业如何采购甲零件？ ——涉及批量折扣问题 3项成本之和
第12讲 短期财务（下）目录
• 存货管理 • 应收帐款管理 • 短期融资
1
短期财务（下）纲目
存货管理
一、存货的概念 • 二、存货投资的目的 • 三、存货管理的成本 • 四、存货管理的内容
– 经济进货量 – ABC分析法 – 及时制与零库存
– 应收账款管理
• 一、应收帐款投资的目的 • 二、应收帐款管理的成本 • 三、应收帐款管理的目标 • 四、信用管理的原则 • 五、应收帐款管理的内容
– 二、应收帐款管理的成本 • 机会成本（持有成本）、坏帐成本、折扣成本、收帐成本
– 三、应收帐款管理的目标 • 关于应收帐款管理的目标有两种提法，一是利润，二是净现值。 • 由于后者考虑了时间价值因素，因而更科学合理。 • 利润—当改变信用政策时，收益大于成本，或减少的成本大于增 加的成本，就应该改变信用政策，反之，应该维持现行政策。 • 净现值—当改变信用政策时，净现值增加，就应该改变信用政策， 反之，应该维持现行政策。
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应收帐款管理
– 四、信用管理的原则：在采用信用政策所增加 的盈利和由此所付出的代价之间进行权衡。
– 五、应收帐款决策的内容
• 赊销标准，是企业用来衡量客户是否有资格享有商 业信用的基本条件
• 企业的信用评级，
– 评估机构：标准-普尔公司、穆迪公司 – 等级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、
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四、存货管理的内容
– 经济进货量
– ABC分析法 – 及时制与零库存
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经济订购批量模型
• 经济定购批量（EOQ）是指一定期间内 与存货相关的总成本最低的进货量。
• 在不考虑缺货成本，不存在批量折扣的 前提下，经济定购批量是使进存总成本 最低的进货量。
• 经济定购批量模型使用年需求总量、订 货费用以及年保管成本的估计值。
• 保证生产和销售的需要 • 增加生产经营弹性 • 出自优惠价格的考虑
– 三、存货的成本
• 取得成本—
– 包括购置成本（或称采购成本）--Du、 – 订货成本—（D/Q）*O+F1
• 储存成本—（Q/2）*C+F2 • 缺货成本—TCS • 存货总成本= Du+（D/Q）*O+F1+（Q/2）*C+F2+ TCS
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0.01 0.3
3.1
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3）比较各方案的成本，作出决策 存在批量折扣情况 ? 与自制与外购决策相似（采购成本要考虑在 内）--习题
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• JIT与MRP的管理思维比较 1．MRP：“推动”系统 供应链的上游企业首先依据需求预测来生产或 组装产品，然后通过供应链的下游企业向顾客 进行推销。
• 2．JIT：“拉动”系统 企业的生产经营，一环扣一环由后向前紧密协 调运作，外购的原材料等不需要入库储备，在 产品、半成品以至最终完成的产成品都无需入 库待用，一切形式的“存货”趋于消失。 戴尔零库存
– 那么，销售额为多少时，可降低信用标准，销 售额为多少时，不能降低信用标准？
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改变信用政策决策-利润法
– 一、利润法的概念
– 二、利润的计算
NPV0
P0Q0
b0Q0
P0Q0b0
PQ n
r
– 三、影响利润的因素
• 销售量、单价、单位变动成本、周转率、利率
– 四、利润同值点的确定
– 利用利润同值点的决策
保险储备 1、保险储备的概念 2、再订货点的变化R=L*d+B 3、保险储备决策的目的? 缺货成本与储存成本之和最小 4、保险储备决策方法： 1）估计各种需要量的概率 2）估算各种保险储备量的缺货期望值和缺货成本
保险储备 再订货点 需要量
缺货量 概率 期望值 缺货成本 储存成本
量B
R
0
100
110
10
总成本
148.8 48.8 44.8 60
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缺货模型（不作要求）
– S为缺货量，KS 为单位缺货成本
Q 2DO C KS
C
KS
C S Q
C KS
TC(Q、S） 2DOC KS C KS
18
ABC分类管理法
存货类型
特征
管理方法
A类
价值高(70%)，最重 严格控制
要，品种和数量少
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项目 销售量 单位售价 销售额 单位变动成本 单位贡献毛益 贡献毛益总额
目前 240 10 2400 7 3 720
降低标准 300（+25%） 10 3000 7 3 900
比较 180
• 5C评估法（评价依据） • 1.客户品质（character） • 2.偿债能力（capacity） • 3.资本（capital） • 4.担保品（collateral） • 5.经济状况（conditions）
31
信用标准
– 信用标准，与销售量、坏帐损失率有关，另外， 也与贡献毛益率、机会成本率、应收帐款周转 率有关。
2000 2560 3200 4000 5120 6400 8000
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140000 120000 100000
80000 60000 40000 20000
TC（ '' Q）
(
DO Q2
C )' 2
2DO Q3
0
根据数学上的极值判定定理可知，函数有最小值。
7
T' (D *O Q *C)' Q2
DO C Q2 2
令其值＝0
DO C 0 Q2 2 Q* 2DO
C 8
存货管理
此时，相关进货总成本 TC（Q）为：
C 为单位储存成本 D 为全年需要量 Q 为经济生产量 TC 为全年总成本（相关部分下同）
则： Q
2DS C
TC 2DSC
[例 5—31] 某企业全年需用甲商品 7200 件，每次准备成本 100 元，每 单位年储存成本为 4 元，求经济生产批量和全年生产总成本。
根据公式可知：
Q 2 7200 100 600(件） 4
TC（Q） DO CQ Q2
将 Q 用 2DO 代入上式，则 C
TC（Q）= 2DOC
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经济进货量
全年需要量 32000
单位储存成本
8
每次订货成本 80
全年储存
订货量 平均存货 成本
订货次数 订货成本
x 0
20 80 160 320
y1 0 10 40 80 160
y2
y3
0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
D 对那类企业赊销，赊销多少
• 赊销期限是指企业对外提供商品或劳务时允许顾客 延迟付款的时间界限。
• 现金折扣 • 收账政策
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信用标准 信用标准
信用标准的变化
销售额
贡献毛益
收益
应收账款 坏帐损失率
销售额
机会成本 坏帐成本
成本
贡献毛益
收益
应收账款 坏帐损失率
机会成本 坏帐成本
成本
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信用条件
– 包括折扣期间、折扣率两方面 – 折扣的优点：扩大销售；加速收款，减少应收
TC 2 7200 100 4 240（ 0 元）
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这一 决 策除 将采 购 批量 决 策的 采购 成 本变 为 准备 成 本外 ，还 需 考虑 每 日生
产量和每日 领用量以 及生产周 期（即每 批次生产 的天数）
设 p 为每天生产量
d 为每天领用量
其它同 前
则：生产周期为 Q P
Q
2DS C (1 d )
P
将 Q 代入 TC（Q） ，则：
TC (Q)
2 DSC (1 d ) P
[例 5—32] 某工厂全年需用甲产品 1800 个，每日生产量为 15 个，每
日领用量为 5 个，每批准备成本为 200 元，单位产品年储存成本为 3 元，
求经济生产 量和全年 生产总成 本
– 信用标准 – 信用条件（期限、折扣） – 收账政策
– 流动负债管理
2
存货管理
一、存货的概念 – 二、存货投资的目的 – 三、存货管理的成本 – 四、存货管理的内容
»经济进货量 »ABC分析法 »及时制与零库存 –
3
一、存货的概念（什么是存货？）
商业企业的存货
工业企业的存货
建造承包商的存货
– 二、存货的目的
最高储存量= Q ( P d ) Q (1 d )
P
P
平均储 存量=
Q (
d) P
Q
(1
d
)
2
2
P
储存成本= Q (1 d ) C
2
P
准备成本= D S DS
Q
Q
总成本 TC（Q）= DS + Q (1 d ) C
Q
2
P
通过对总成 本函数求 导数，可 知：
根据上 述资料可 知：
14
经济生产批量
Q= 21800 200 60（0 元） 3(1 5 ) 15
TC（Q） 21800 2003（1 5 ）120（0 元） 15
15
保险储备
• 在经济定购批量模型中，要么需求保持均 衡，要么必须确定安全库存以满足需要变 化。
16
保险储备
现金折扣 现金折扣
现金折扣的变化
折扣成本
成本
应收账款 坏帐损失率
机会成本 坏帐成本
成本
折扣成本
成本
应收账款 坏帐损失率
机会成本 坏帐成本
成本
29
收帐政策
收帐政策
收帐政策的变化
应收账款 坏帐损失率
收帐成本
成本
机会成本 坏帐成本
成本
收帐成本
成本
应收账款 坏帐损失率
机会成本 坏帐成本
成本
30
信用分析
帐款占压，减少机会成本； – 折扣的缺点：增加折扣成本，减少利润 – 例P260 – 由于实施折扣方案提高收益56000，故应采取
折扣方案
27
信用期限 信用期限
信用期限的变化
销售额
应收账款 坏帐损失率
贡献毛益
收益
机会ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ本 坏帐成本
成本
销售额
应收账款 坏帐损失率
贡献毛益
收益
机会成本 坏帐成本
成本
28
80
1600 128000 128080
320
400 32000 32320
640
200 16000 16640
1280
100
8000
9280
400
200
1600
80
6400
8000
500 640 800 1000 1280 1600 2000
250 320 400 500 640 800 1000