黄金在金融的关系

黄金在金融的关系
全球目前共有4大金市，分别是纽约、伦敦、瑞士苏黎世及香港。

这4大金市交易时间连接起来，几乎是全天候服务的兹分述如下：
1. 纽约金市
纽约并没有一个实质的黄金市场，纽约金市只存在于期货交易所之内；情况等于恒指期货，也只是香港期货交易所内之其中一只商品而已。

纽约之交易市场叫Comex(Commodity Exchange),在里面进行各种期货之交易，包括黄金。

此市场以期货形式作买卖，其成交月分均是双数之月分；一般而言，较远期月分之金价，水位较高，同时成交亦较少。

纽约期货交易所最著名之产品为标准普尔期货，而当中每种产品之开市与收市时间均不同，最早开市的为可可，于纽约时间上午8时开市，最迟收市的为棉花，于下午3时才收市，而黄金于夏季的开市时间为香港时间晚上8:20pm至翌日凌晨2:30am，冬季为9:20至3:30am。

80年代之前，本港金市的开市时间在夏季及冬季分别为9:00pmHKT及10:00pmHKT。

后来因为美国主要数据之公布时间均在8:30pm与9:00pm，投资者没法在数据公布后做出反应，而只能在伦敦市场进行交易，遂于1988年开始将开市时间提前至8:20pm,及9:20pmHKT，一直沿用至今。

美国黄金以安士(盎司)为计算单位，每手黄金为100安士。

2.伦敦金市
伦敦黄金市场有一个最大的特性，就是没有一个固定的交易场所。

即不会像香港股市那样有一个联合交易所之场地，其交易主要是由5大金商相互买卖，其它小金商则依附大金商买卖，所以成交量没有纽约那么准确，但仍为世界第2大黄金市场。

由于伦敦金市没有固定的交易场所，亦即随时随地进行买卖，于是在世界各地，凡不在固定之场所或时间交易之现货黄金，均称之为本地伦敦金(local-London或Loco London)，此名词实乃场外成交之意，并非指要到伦敦去买卖或交收。

这种形式相对于美国之期金，又称为现货黄金(spot gold)。

与纽约最大不同之处，就是纽约期金有固定的月底交收日期，但由于伦敦金市是现货买卖，所以每日均有两次定盘，分别称为头盘(AM fixing)及二盘(PM fixing)，夏季在5:20pmHKT及8:20pmHKT，冬季则延长一小时。

定盘时由各金商进行议价，通常5-10分钟可定出交收价；若是大市之时，随时需要1小时或以上。

很多金商均在议价时暂停买卖，称为封盘。

但此议价只适用于现货交收，对金价波动影响不大。

伦敦金市以安士(盎司)为计算单位，每手黄金为100安士。

3.香港金市
香港有一个固定之黄金交易所，名叫金银贸业易场，位于上环孖沙街，交易形式老旧，所写银码一直沿用中国古代之数目字，直至90年代初期才转用阿拉伯数字。

其交易形式采用人手叫价，而在大市嘈吵得厉害之时，则打出自制手势以表示数目，但此手势与国际认可手语是不相同的。

成交时并不按次序排队，亦非先到先得，纯粹由交易员之喜好与哪一金商交易。

贸易场成立初期，黄金与白银同时成交；后来白银成交减少，被自然淘汰。

贸易场初期开市时是9:30am-12:30pm及2:30-4:30pm；但在1992年为了易于承接早上的澳洲市场，所以提早在9:00am开市，亦为全球唯一在周六上午仍开市的主要金市。

贸易场每隔两年选举理事一次，当日停止买卖。

本港的金市亦是现货买卖，亦有定出交收价的时间，分别11:00am3:00pm，称为上午公价及下午公价。

定价时以当时市价定出交收价，以每5港元跳一个价位，无需封盘来议价。

本港金市以中国的“两”为计算单位。

市场内分为两批人员；穿红马甲的叫交易员，负责买卖；穿灰马甲的叫报价员，负责以直线话将价位传回金商处。

香港之所以称为第3大金市，其实主要是有大量来自外商的本地伦敦金交易；金银贸易场内的出市代表，也是看着路透机的伦敦金来炒买的，如要将伦敦金化为之港金价位，可按以下公式计算：Loco x 1.19136 x TT=1 Tael
即是以本地伦敦金(loco)之价位怎以1.1913再怎以实时美电之水位，就是等于1两(tael)港金之价位了。

4.苏黎世黄金
苏黎世黄金市场，是二战后发展起来的国际黄金市场。

因为瑞土特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协议，获得80%的南非金，以及前苏联的黄金也聚集于此，从而瑞土不但是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。

苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。

苏黎世黄金市场没有正式组织结构，由瑞土三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账、三大银行不但可为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的核心业务。

苏黎世黄金总库(Zurich Gold Pool)设立在瑞土三大银行非正式协商的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。

苏黎世黄金市场无金价定盘制度，在每个交易日任一特定时间，按照供需情形仪定当日交易金价，这一价格为苏黎世黄金官价。

全日金价在此基础上的波动无涨停板限制。

文章转自：黄金分享网。