金融衍生品PPT课件

• 交易手续费 2元/手（含风险准备金）
• 交易保证金 合约价值的5％
• 交割日期
合约交割月份的第一交易日至最后交易日
• 交割品级标准品：二等硬冬白小麦符合GB 1351-1999替代品：
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一、三等硬冬白小麦符合GB 1351-1999
• 交割地点： 交易所指定交割仓库
• 交割方式： 实物交割
• 上市交易所： 郑州商品交易所
远期汇率协议：是指按照约定的汇率，交易双方在
约定未来日期买卖约定数量的某种外币的远期协议。
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（2）远期合约的特点：
远期合约的这种交易方式是相对于即期交易而言。即 期交易交易双方对现在时间的交易达成协议，并现在 就货款交割；远期交易是交易双方对未来时间的交易 达成协议，协议是现在定下来，但合约的履行、货款 的交割是在未来时刻。
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金融期货合约(Financial Futures) ：是标准化的金融远期合
约。
（1）金融期货合约的特点：
指定交易所。
合约标准化。对于交易的金融商品的品质、数量及到期日、
交易时间、交割等级都有严格而详尽的规定。
保证金与逐日结算。必须在交易前交纳合约金额的5％~10％
为保征金，并由清算公司进行逐日结算。
股权类资产的远期合约：包括单个股票的远期合约 、一揽子股票的远期合约和股票价格指数的远期合约 三个子类。
债权类资产的远期合约：主要包括定期存款单、短 期债券、长期债券、商业票据等固定收益证券的远期 合约。
远期利率协议：是指按照约定的名义本金，交易双 方在约定的未来日期交换支付浮动利率和固定利率的 远期协议。
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• 交易品种 小麦
交易代码 WT
• 交易单位 10吨/手
报价单位 元/吨
• 交割月份1、3、5、7、9、11 最小变动价位1元/吨
• 每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±3%
• 最后交易日 合约交割月份的倒数第七个交易日
• 交易时间
每周一至五上午9:00--11:30 下午1:30--3:00
股票期货、股票期货合约 股票指数期货、股票指数掉期合约 货币远期、货币期货、货币期权
商品 各类实物商品 商品远期、商品期货、商品期权
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• 对于金融衍生工具，根据交易双方权利与 义务的不同划分为：
• 1、远期类衍生工具：交易双方的权利与义务是完 全对等的。如远期合约、期货合约、互换合约
• 2、期权类衍生工具：交易双方的权利与义务是不 对等的，其中一方具有选择权。如期权、认股权 证、可转换工具等
远期合约是必须需要履行的。交易双方都存在风险
远期合约亦与期货不同，其合约条件是为买卖双方量 身定制的，通过场外交易(OTC)达成，而后者则是在交 易所买卖的标准化合约。
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期货
• 一、商品期货 • 二、金融期货 • 三、期货合约 • 四、期货的功能
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1、商品期货
（一）期货的涵义
期货是一种买卖双方在交易时约定买卖条件， 同意在将来某一时间按约定的条件进行买卖的 交易方式。期货交易的对象是期货合约。
H.交割时间 ； I.交割标准和等级 ；
J.交割地点 ；
K.保证金 ； L.交易手续费
期货合约的作用：
1、吸引套期保值者利用期货市场买卖合约，锁定成本，规避因
现货市场的商品价格波动风险而可能造成损失。（套期保值）
２、吸引套利者交易，实现市场价格均衡。（价格发现）
3、吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性。（转嫁风险）
B.期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律 效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞 价方式产生的；
C.期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。
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合约组成要素：
A.交易品种 ； B.交易数量和单位 ； C.最小变动价位；
D.每日价格最大波动限制； E.合约月份 ； F.交易时间
G.最后交易日 ；
• 特点 • （1）跨期交易： • （2）杠杆效应： • （3）高风险： • （4）套期保值与套利共存
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按原生资产分类，金融衍生品大致分为利率类、股 票类、货币类和商品类。
对象 原生资产
金融衍生工具
利率 短期存款
股票 货币
长期债券 股票 股票指数 各类现汇
利率期货、利率远期、利率期权、利 率掉期合约 债券期货、债券期权合约等
第五章金融衍生工具
• 本章主要内容是掌握 一些主要金融衍生工 具概念、原理和特点。
• 1、期货 • 2、期权 • 3、可转换债券 • 4、存托凭证
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序言：金融衍生工具概述
1、金融衍生工具：是指依附于原生性金融商品或基础性金融工具 （货币、债券、股票）创造出来的新型金融工具，其价值变化 主要取决于原生性金融商品的变化，通过预测股价、利率、汇 率等未来趋势，采取少量保证金或权利金签定远期合同等交易 方式的金融工具。
期货交易主要要素
• 1、交易所：
• 2、交易规则：
• 3、期货合约：
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二）期货合约：是由交易所统一制定，规定在未来某 一特定时期，双方各自向对方承诺交收一定数量和 质量的特定商品或金融商品的协议书，具有法律效 应。
期货合约的特点：
A.期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时 间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯 一的变量是价格。
某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币 的标准化合约的交易。
利率期货 (Interrest rate future)：是指以债券类证券为标的
头寸的结束。结束期货头寸的方法有三种，第一，由对冲或
反向操作结束原有头寸，即买卖与原头寸数量相等、方向相反
的期货合约；第二，采用现金或现货交割；第三，实行期货转
现货交易（EX-change--For--Physicals）。
交易的参与者。期货交易更具有大众意义，市场的流动性和
效率都资产不同分为 外汇期货(foreign exchange futures)：是交易双方约定在未来
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远期
1.金融远期合约(Financial Forwards/Forward Contract) :是一种交易双方约定在未来的某一确定时 间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合 约。
合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格、交 割数量等项内容。
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（1）金融远期合约分类：根据基础资产划分为