2022年职业考证-金融-基金从业资格考试全真模拟易错、难点剖析AB卷(带答案)试题号：88

2022年职业考证-金融-基金从业资格考试全真模拟易错、难点剖析
AB卷（带答案）
一.综合题(共15题)
1.
单选题
关于投资框架协议中条款的法律约束力，以下表述正确的是（）。

问题1选项
A.估值条款具有法律约束力
B.排他性条款具有法律约束力
C.保密条款不具有法律约束力
D.所有条款具有法律约束力
【答案】B
【解析】投资框架协议也称投资条款清单，通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。

除了保密条款和排他性条款之外，投资框架协议的内容主要作为投融资双方下一步协商的基础，对双方无法律上的约束力。

2.
单选题
下列不属于基金业协会特别会员的是（）。

问题1选项
A.证券期货交易所
B.登记结算机构
C.基金销售机构
D.指数公司【答案】C
【解析】本题考查中国证券投资基金业协会。

基金业协会会员可分为普通会员、联席会员、观察会员、特别会员。

其中，特别会员包括证券期货交易所、登记结算机构、指数公司、经副省级及以上人民政府民政部门登记的各类基金行业协会、境内外其他特定机构投资者等。

C选项基金销售机构属于联席会员。

3.
单选题
中国证券投资基金业协会估值工作小组针对长期停牌股票的估值方法不包括（）。

问题1选项
A.可比公司法
B.最近一个交易日的收盘价
C.市场价格模型法
D.指数收益法
【答案】B
【解析】对于因重大特殊事项而长期停牌的股票，需要按估值基本原则判断是否采用估值技术，估值技术包括指数收益法、可比公司法、市场价格模型法和估值模型法等，供管理人对基金估值时参考。

不包括的是B选项。

4.
单选题
投资框架协议的签署时点通常是（）。

问题1选项
A.正式尽调后，项目投决前
B.正式尽调前，项目立项后
C.项目投决后，项目交割前
D.初步尽调前，项目立项后
【答案】B
【解析】在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。

这一阶段主要包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。

投资框架协议也叫投资备忘录或投资条款清单。

5.
单选题
关于大宗交易，以下表述错误的是（）。

问题1选项
A.大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖
B.对于当天停牌的股票，沪深交易所都不接受其大宗交易申请
C.每个交易日15 00以后，上海证券交易所开始接受大宗交易
D.证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额
【答案】C
【解析】A选项描述正确；
B选项，上交所，在交易日1500前处于停牌状态的证券，则不受理其大宗交易的申报；深交所，当天全天停牌的证券，协议平台不接受其有关申报，所以对于全天停牌的股票，都不接受，描述正确；
C选项，上交所接受大宗交易申报额度时间是每个交易日930—1130，1300—1530，每个交易日1500—1530，交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认，描述错误；
D选项，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额，描述正确。

6.
单选题
股权投资基金A、股权投资基金B分别持有目标公司甲的股份10%和15%，其余股份均为公司创始人持有。

目标公司甲拟通过增发500股融资1000万元用于拓展线下直营店。

股权投资基金C有意向认购，创始人及股权投资基金B表示放弃优先认购权，股权投资基金A行使优先认购权，则股权投资基金C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为（）。

问题1选项
A.450股，900万元
B.375股，750万元
C.225股，450万元
D.400股，800万元
【答案】A
【解析】优先认购权（Right of First Offer），是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。

股权投资基金A行使优先认购权，认购500*10%=50股，则股权投资基金C可以认购的股份数量为500-50=450股，投资额为450*（1000/50）=900万元。

7.
单选题
可开展公募开放式基金注册登记业务的机构包括（）。

Ⅰ.基金管理人
Ⅱ.基金托管人
Ⅲ.中国证券登记结算有限责任公司
Ⅳ.基金代销机构
问题1选项
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】C
【解析】《证券投资基金法》规定，开放式基金的登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理，认定的机构一般就是中登公司。

所以选择C选项。

基金托管人主要是负责基金财产的保管；基金代销机构是接受基金管理人委托销售基金的机构。

8.
单选题
关于企业自由现金流折现模型，以下表述错误的是（）。

问题1选项
A.企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，可以向股东进行自由分配的现金流
B.企业自由现金流=息税前利润-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出
C.企业自由现金流折现模型估值公式对应的折现率为加权平均资本成本
D.通过企业自由现金流折现模型计算得到的是企业价值
【答案】A
【解析】A项错误，企业自由现金流（FCFF）是指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人（股东和债权人）进行自由分配的现金流。

B项正确，企业自由现金流（FCFF）=息税前利润（EBIT）-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出。

C项正确，D项正确，企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式（企业价值+现金=股权价值+债务）推出股权价值。

加权平均资本成本（WACC）是企业各种融资来源的资本成本的加权平均值。

9.
单选题
T日是投资者申购或赎回基金申请日，关于基金份额登记时间，以下表述错误的是（）。

问题1选项A.货币市场基金通常是T+0日确认登记
B.债券型基金通常是T+1日确认登记
C.股票型基金通常是T+1日确认登记
D.QDII基金通常是T+2日确认登记
【答案】A
【解析】对于不同基金品种，份额登记时间可能不一样，一般基金是T+1日的登记，而QDII基金通常是T+2日登记。

A选项错误。

10.
单选题
下列关于衍生工具的论述，错误的是（）。

问题1选项
A.远期合约是非标准化合约，是由交易双方通过谈判后签署
B.期权合约的卖方有权利但没有义务去执行
C.期货合约是标准化合约
D.所有的金融衍生工具都可以由远期合约、期货合约、期权合约和互换合约这四种基本衍生工具构造出来
【答案】B
【解析】远期合约是非标准化的合约，即它不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的，A正确。

卖方为卖出期权的一方，即获得费用因而承担着在规定的时间内履行该期权合约义务的一方，也称期权的空头，B错误。

期货合约是标准化合约，C正确。

远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来，D正确。

11.
单选题
一只QDII基金拟投资美国政府债券，委托美国一家托管人对资金进行托管，对于该基金合同的信息披露，以下说法错误的是（）。

问题1选项
A.应当披露托管人最近一个季度实收资本、托管资产规模和信用等级
B.应当披露托管人名称和办公地址
C.应当披露托管人的成立时间和法定代表人
D.应当披露托管人主要负责人的教育背景、从业经历
【答案】A
【解析】QDII基金委托境外托管人的，应该披露境外托管人的名称、注册地址、办公地址、法定代表人、成立时间；主要负责人教育背景、从业经历、取得的从业资格和专业职称介绍；境外托管人最近一个会计年度实收资本、托管资产规模、信用等级等。

所以错误的应该是A选项，不是最近一个季度的，是最近一个会计年度的。

12.
单选题
对于尚在积极开拓市场的成长型被投企业，股权投资基金对其经营指标的监控应侧重于成长指标，成长指标不包括（）
问题1选项
A.新市场进入
B.网点建设
C.市场占有率
D.销售额增长
【答案】C
【解析】本题考查经营指标中的监控侧重点。

依据被投资企业自身经营情况，其经营指标监控侧重点也有所不同。

例如，对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如收入、净利润、市场占有率等；对于尚在积极开拓市场的成长型企业，侧重于成长指标，如网点建设、新市场进入、销售额增长等。

13.
单选题
为保障财务杠杆的实施，杠杆收购基金的投资对象通常具有一系列特点，具体包括（）。

Ⅰ.处于成熟行业
Ⅱ.资本性支出较高
Ⅲ.稳定、可预测的现金流
Ⅳ.资产负债率较高
问题1选项
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅱ、Ⅲ
【答案】B
【解析】杠杆收购基金的投资对象通常具有以下特征：处于成熟行业；有强劲、稳固的市场地位；有稳定、可预测的现金流；拥有坚实的抵押资产基础；资产负债率较低；资本性支出较低；有减少开支的潜力；资产可剥离。

14.
单选题
关于基金风险调整后的超额收益，以下表述错误的是（）。

问题1选项
A.获取正的风险调整后超额收益的能力是反映基金投资管理能力的重要指标
B.主动管理型基金不需要关注风险调整后的超额收益
C.风险调整后的超额收益可以为正也可以为负
D.在计算基金风险调整后的超额收益时，需要考虑所选择的时间区间
【答案】B
【解析】A选项，风险调整后收益是反映的单位风险下的超额收益，肯定是很重要的指标，而且越正越好；B选项，主动管理型基金尤其需要关注风险调整后的超额收益，所以描述错误；
C选项，风险调整后的收益可正可负，计算结果是多少就是多少；
D选项，在计算基金风险调整后的超额收益时，需要考虑所选择的时间区间，夸张一点，牛市和熊市肯定是不一样的。

15.
单选题
截至2018年9月30日，目标公司A的可比公司B的市盈率倍数为15，此倍数的计算是基于B最近十二月的净利润，A公司2017年度净利润为3000万元，其中2017年第四季度完成净利润800万元，2018年前三个季度的净利润是2800万元，则A公司的估值是（）。

问题1选项
A.4.8亿元
B.4.95亿元
C.4.5亿元
D.5.4亿元
【答案】D
【解析】最近十二个月的净利润为2017年第四季度完成净利润与2018年前三个季度的净利润之和，即最近十二个月净利润=800+2800=3600万元=0.36亿，股权价值=净利润x市盈率倍数=0.36×15=5.4亿元。