财务管理经典章节习题完整版-第11章 财务危机预警决策

第11章财务危机预警决策
目录
单项选择题 (1)
多项选择题 (3)
判断题 (5)
计算分析题 (6)
◇案例分析 (9)
◇拓展练习
单项选择题
1. 财务危机是下列哪一种风险聚到一定程度的产物（）。

A. 财务风险
B. 政治风险
C. 自然环境风险
D. 道德风险
2. 实施财务危机预警的主要目的在于（）
A. 激发公司全体成员的危机感
B. 更好地发挥激励机制的功能效应
C. 发现危机信号，提早着手预控
D. 更好地发挥约束机制的功能效应
3.下列哪种方法不属于财务危机预警的主观方法（）。

A. 个案分析法
B. 标准化调查方法
C. 管理评分法
D. 财务比率综合分析法
4.如果A得分分析法下企业得分在18至25分之间，则表明（）
A. 企业已经开始出现危机的迹象
B. 企业正面临着较大的风险
C. 企业处于安全区域
D. 不清楚
5. 短期资金周转表分析法的主要缺陷在于（）。

A. 无法针对特定企业的特定问题进行调查分析
B. 判断标准过于武断
C. 画图人员有较高水平
D. 主观因素影响过大
6. 野田企业危机测定法中关于长期安全性所用的指标是（）。

A. 人均销售额
B. 总资产正常利润率
C. 流动比率
D. 固定长期适合率测评分
7. Altman的Z记分模型属于（）。

A. Logistic回归分析法
B. 多元判别分析法
C. 单一因素法
D. 人工智能方法
8. F分数模型比Altman的Z记分模型在哪方面做出了拓展（）。

A. 采用了Logistic回归分析法
B. 增加了现金流量指标
C. 采用了人工智能方法
D. 不清楚
9. 当危机真正发生后，财务预警系统能对症下药，通过更正公司运行中的偏差或过失，控制其进一步扩大，使公司回归到正常运转
轨道。

上述描述的财务危机预警系统的那一个功能（）。

A. 信息采集功能
B. 检测功能
C. 诊断功能
D. 治疗功能
10. 以下哪一个不是设立财务危机预警组织时应该把握的原则（）。

A. 经济效益原则
B. 应遵循专人负责，职责独立的原则
C. 机构精简的原则
D. 指标统一原则
多项选择题
1.按照Ross等（1999，2000）对企业财务危机的定义，财务危机主要包括哪几种类型（）。

A. 企业失败
B. 法定破产
C. 技术破产
D. 会计破产
2.财务风险按风险的来源划分主要包括哪几种类型（）。

A. 筹资风险
B. 投资风险
C. 资金回收风险
D. 收益分配风险
3.企业财务危机预警是下列哪些关键利益相关者所关心的问题（）。

A. 股东
B. 债权人
C. 政府管理部门
D. 证券分析人员
4.企业财务危机预警指标应具备哪些基本特征（）。

A. 指标必须具有高度的敏感性
B. 指标必须具有高度的
先兆性
C. 指标必须与危机生成过程的密切关联性
D. 指标必须是企业已陷入严重危机状态时的结果性指标
5. 管理评分法的主要风险因素包括（）。

A. 经营缺陷
B. 经营错误
C. 破产征兆
D. 个案特征
6. 财务危机预警的客观模型与方法主要包括哪两大类方法（）。

A. 财务报表分析法
B. 管理评分法
C. 标准化调查方法
D. 计量经济分析法
7. 单变量分析法存在的不足主要包括（）。

A. 不同的财务比率可能对同一企业有相互矛盾的判定或预测，难以做出结论
B. 解决不同问题需要引用不同的比率作为最为有效的指标
C. 单一财务比率难以描述企业的财务状况
D. 单变量分析法不够严谨，无法诠释各财务比率之间的互动关系
8. 多元判别分析方法存在的不足主要包括（）。

A. 只适用于组内分布为近似正态的情况
B. 分值本身并没有任何经济意义
C. 危机组和正常组之间一定要进行配对，配对标准的确定是一个很大的难题
D. 预测精度与单变量分析法相近
9. 财务危机预警系统应具有以下特征（）。

A. 预测性
B. 目的性
C. 及时性
D. 可操作性
E. 经济性
10. 企业财务危机预警系统包括以下子系统（）。

A. 财务危机预警信息系统
B. 组织系统
C. 财务危机风险分析及监测系统
D. 财务危机处理系统
判断题
1.企业发生财务危机，即表明这家企业即将陷入破产境地。

( )
2.财务危机是企业经营发展过程中可能经历的一种财务状况，包括比较轻微的资金管理技术性失败和极为严重的破产，以及介于两者之间的各种状态。

（）
3.陷入财务危机的企业必然面临着较大的财务风险，而具有财务风险的企业不一定陷入了财务危机。

( )
4.企业财务危机预警是企业管理层的主要工作，企业员工并不关注。

( )
5.企业会计信息系统的问题不是导致企业财务危机的动因。

( )
6. 企业财务危机极其复杂，没有一个模型能够宣称可以预测一切。

( )
7.一般认为，制造企业合理的流动比率为2，如果某企业流动比率低于1，就可能存在偿债风险，进而引发财务危机。

( )
8.单变量分析法通常指用单一的财务比率预测或判定企业发生财务危机的可能性。

（）
9.F分数模型方程式以0.0274为临界点，低于该值将被预测为破产公司，反之，高于该值，公司被预测为可以继续生存的公司。

（）
10.财务危机预警监测应是一个动态的分析监测，而不是一种静态的反映。

（）
计算分析题
1．已知A公司今年的年销售额为1000万，企业职员为234人，正常利润为858万，公司总资产9800万，流动资产1100万，流动负债为600万，固定资产为7500万，自有资本为4200万，长期贷款为3100万。

已知A公司所处行业的人均销售额平均为5.6万，总资产正常利润率平均为9.3%，流动比率平均为1.9，固定长期适合率测评分为104.1%。

要求：根据野田企业危险度测定法来判别A公司的财务情况
2．1998年9月，经江苏省人民政府批准，以中国最大的客车生产企业江苏亚星客车集团有限公司为主发起人，发起设立了扬州亚星客车股份有限公司。

1999年8月公司在上海证券交易所发行上市了6000万A股股票，股票代码为600213，成功进入中国资本市场,是当时客车行业少数几家上市公司之一。

亚星客车上市以后,从1999年就
开始出现业绩下滑,主营业务利润则由2002年的9394.38万元骤降至2878.82万元，降幅高达69.4%。

但直到2003年被收购当年才发生巨亏1.48亿元，公司2003年和2004年两个会计年度发生亏损，2005年4月26日停牌一天,2005年4月27日，公司被宣布为特别处理公司，股票名称由“亚星客车”变更为“*ST亚星”。

2005年度公司亏损额为111761699.19元，至此公司已经连续三年亏损，2006年5月18日公司A股股票暂停上市。

亚星客车2002年~2005年基本财务数据
要求：请分别用Altman的Z记分模型以及F分数模型来对亚星公司的财务危机进行预警分析
◇思考讨论
1. 何谓财务危机，财务危机的表现有哪些？
2. 财务危机与财务风险之间的关系如何？
3. 如何评价财务危机预警模型中的主观预警模型与客观预警模型的优缺点？
4. 如何评价多变量判别预警模型的优缺点？
5. 构建企业财务危机预警系统需要注意哪些关键点？
◇案例分析
新疆德隆系的崩塌
德隆国际战略投资有限公司是一家致力于整合中国传统产业，立足于资本市场与行业投资相结合的国际化战略投资公司。

1986年德隆创立于新疆乌鲁木齐，其前身是乌鲁木齐市新产品技术开发部和天山商贸公司。

在中国经济体制改革过程中，德隆经历了由经营计划到经营产品、由经营产品到经营资本的两个重大转变。

在其迅速完成了资本的原始积累之后，德隆萌生了把产业和资本相结合的念头。

2000年10月，注册资本增至5亿元人民币。

这时德隆已形成规模投资的行业领域有：机电业、汽配业、食品业、建材业、农牧业、矿业、流
通业、旅游业、金融业等。

德隆拥有“三驾马车”——屯河股份、湘火炬、沈阳合金等20余家参、控股公司。

德隆就这样组成了一个看似精心，实质却粗糙的产业链，在这粗糙收购加上不计成本的扩张背后，决定其最后整合的结果是难以产生正的现金流，长期陷于资金饥渴症。

2004年3月，国内某媒体以德隆资金断裂为题，进行了主题报道。

随后，部分银行开始对德隆的贷款进行紧缩。

3月初，德隆一改往日不置可否之作风，德隆新闻发言人出面辟谣。

随后德隆董事局主席唐万里在媒体采访中和盘托出了德隆遇到的难题：受到传闻困扰，商业环境差，银行的信贷审查更加严格。

4月14日，处于市场关注焦点的德隆系股票价格上演惊人一幕，“三驾马车”同时跌停。

而此前其一直是中国股市的多头领军，在几年的漫漫熊市中逆反大势一路走强，此番集体“跳水”，引发市场人士的种种猜测。

4月19日面对“三驾马车”连续跌停，德隆高层公开明确表态：目前遇到的困境既有外部环境变化的原因，也有德隆自身对宏观政策把握和控制企业扩张速度等方面存在的不足。

唐万里表示，德隆今后将根据实际情况对产业扩张策略进行部分调整。

股价下跌系机构投资者借牛市兑现的正常现象，断然否认资金链可能断裂的传闻。

4月22日，唐接受媒体专访时说：“舆论危机给企业带来经营危机，这种例子是很多的。

舆论危机影响到经营危机和经营环境，包括非常敏感的银行体系。

媒体报道了公司资金链断裂，银行就很紧张，不给你贷款，这样我们的经营就很困难，由此带来了资金链的变化。

”6月11日，唐万里再次对媒体
表示针对“德隆”的各种传闻对公司“杀伤力”极大。

他呼吁舆论要理性地对待“德隆”目前所面临的危机，希望能得到客观、公正、准确的报道。

要本着对社会负责的态度，他希望更多的企业来参与“德隆”的市场化重组。

采访中，唐一再表示，“德隆”不会逃避自己的责任，他本人将坚持到底，一定要带领“德隆”走出困境。

但随后德隆大厦砰然倒塌，唐万里被迫出走他国，德隆被中国华融资产全面接管。

假设你是一个财务分析师，请分析“德隆”崩溃的直接动因与根本动因，并通过分析“德隆三驾马车”之一的“新疆屯河”2003年的财务状况来判断当时的“德隆”是否正面临着财务危机。