财务报表分析练习题(含答案)

第二章财务报表分析练习题（计算）
六、计算与分析题
1．某企业营业收入为400万元，营业成本为320万元；年初、年末应收账款余额分别为20万元和40万元；年初、年末存货余额分别为20万元和60万元；年末速动比率为2，年末流动负债为80万元。

假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，一年按360天计算。

要求：
(1)计算应收账款周转天数；
(2)计算存货周转天数；
(3)计算年末速动资产余额；
(4)计算年末流动比率。

2．从某公司本年的财务报表中获得以下信息：本年资产期末总额为2 560万元，负债期末总额为1 280万元；本年度销售收入为10 000万元，利润额为800万元，企业所得税税率为25 ％。

要求：分别计算该公司销售净利率、资产周转率、年末权益乘数和净资产收益率。

3．某股份有限公司本年利润分配及年末股东权益的有关资料如表2—1所示。

表2-1 单位：万元
该公司当前股票市场价格为10.50元／股，流通在外的普通股股数为3 000万股。

要求：
(1)计算普通股每股利润；
(2)计算该公司股票当前的市盈率、每股股利、股利支付率；
(3)计算每股净资产。

4．某公司本年的净资产收益率为14％，净利润为120万元，产权比率为80％，本年销售收入为3 600万元，本年的所有者权益期初数与期末数相同，预计下年销售收入为4 158元，下年资产总额比上年增长10％，销售净利率、权益乘数保持不变，所得税率为30％。

要求：计算本年销售净利率、权益乘数、资产总额、资产周转率。

5．某公司本年销售收入为125 000元，毛利率为52％，赊销比例为80％，销售净利率为16％，存货周转率为5次，期初存货余额为10 000元，期初应收账款余额为12 000元，期末应收账款余额为8 000元，速动比率为1．6，流动比率为2．16，流动资产占资产总额的27％，资产负债率为40％，该公司只发行普通股，流通在外股数为5 000股，每股市价10元，该公司期初与期末总资产相等。

要求：计算应收账款周转率、资产周转率、每股收益、市盈率。

6．某公司2009年的销售收入为62 500万元，比上年提高28％，该公司正处于免税期。

有关的财务比率如表2—2所示。

表2-2
要求：
(1)运用杜邦财务分析原理，比较2009年公司与同行业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。

(2)运用杜邦财务分析原理，比较公司2009年与2008年的净资产收益率,定性分析其变化的原因。

第二章财务报表分析习题参考答案
1．解：
(1)应收账款周转天数＝{360×[(20+40)÷2]}／400＝27(天)
(2)存货周转天数＝{360×[(20+60)÷2}／320＝45(天)
(3)年末速动比率＝年末速动资产／年末流动负债=年末速动资产／80＝2
年末速动资产＝160(万元)
(4)年末流动比率＝(160+60)／80＝2.75
2.解：
销售净利率＝[800×(1—25%)]／10 000＝6%
资产周转率＝10 000／2 560＝3.91
年末资产负债率＝l 280／2 560＝50%
权益乘数＝1／(1—50%)＝2
净资产收益率＝6%×3.91×2＝46.92%
3.解：
(1) 每股利润＝2 100÷3 000＝0.7(元)
(2) 市盈率＝10.5÷0.7＝15
每股股利＝1 200÷3 000＝0.4(元)
股利支付率＝0.4÷O.7＝57.14％
(3) 每股净资产＝7 000÷3 000＝2.33(元)
4.解：
销售净利率＝120÷3 600＝3.33％
权益乘数＝1+80％＝1.8
资产总额＝120÷14％×1.8＝1 542.86(万元)
资产周转率＝3 600÷1 542.86＝2.33
5.解：
(1)应收账款周转率＝(125 000×80%)÷[(12 0OO+8 000)÷2]＝1
(2)净利润＝125 000×16%＝20 000(元)
销售成本＝125 000×(1—52%)＝60 000(元)
存货平均余额＝60 000÷5＝12 000(元)
期末存货＝12 000×2—10 000＝14 000(元)
流动负债＝14 000÷(2．16—1．6)＝25 000(元)
流动资产＝25 000×2．16＝54 000(元)
资产总额＝54 000÷27%=200 000(元)
资产净利率＝20 OOO÷200 000＝10%
(3)每股收益＝20 000÷5 000＝4(元)
(4)市盈率＝10÷4＝2．5
6.解：
(1)2008年公司与同行业平均净资产收益率比较
本公司净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
＝7.2％×1.11×[1÷(1—50％)]＝15.98％
行业平均净资产收益率＝6.27％×1.14×[1÷(1—58％)]＝17.01％
销售净利率比同行业水平高0.93个百分点，原因是：销售毛利率比同行业高（2个百分点），销售营业利润率低(0.4个百分点)，销售利息率(2.4％)较同行业(3.73 ％)低1.33个百分点(3．73—2.4)。

总资产周转率略低于同行业水平(O．03次)，主要原因是应收账款回收较慢。

权益乘数低于同行业水平，因其负债较少。

(2)2009年与2008年的净资产收益率比较
2008年净资产收益率＝7.2％×1.11×2＝15.98％
2009年净资产收益率＝6.81％×1.07×[1÷(1—61.3％)]＝18.80％
2009年销售净利率较2008年低0.39个百分点，主要原因是销售利息率上升了1．42个百分点。

资产周转率下降，主要原因是固定资产周转率和存货周转率下降。

权益乘数增加，原因是负债增加。