证券与投资复习题

证券与投资在线考试复习题
一单选题
1. 一般情况下，中央银行采取紧缩的货币政策将导致（B ）。

A. 股价水平上涨
B. 股价水平下降
C. 股价水平不变
D. 股价水平盘整
2. 封闭式基金与开放式基金最根本的区别是（A ）。

A. 基金规模的固定与不固定
B. 基金单位的交易价格不同
C. 基金投资比例不同
D. 基金投资方式不同
3. 以银行等金融机构为中介进行融资的活动场所称为（ C ）市场。

A. 资本
B. 货币
C. 间接融资
D. 直接融资
4. 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的（ A ）证券投资方式。

A. 集合
B. 分散
C. 直接
D. 间接
5. 1999年颁布的《证券法》中，经纪类证券公司注册资本最低限额为人民币（D ）。

A. 5亿元
B. 1亿元
C. 2亿元
D. 5千万元
6. 决定债权票面利率时无须考虑（ D ）
A. 投资者的接受程度
B. 债券的信用级别
C. 利息的支付方式和记息方式
D. 股票市场的平均价格水平
7. 市盈率＝（A ）。

A. 股票价格/每股收益
B. 每股净资产/股票价格
C. 每股收益/股票价格
D. 股票价格/每股净资产
8. 股票的未来收益的现值是（ B ）。

A. 清算价值
B. 内在价值
C. 账面价值
D. 票面价值
9. 金融期货的交易对象是（ C ）。

A. 金融商品
B. 金融商品合约
C. 金融期货合约
D. 金融期权
10. 世界上最早、最有影响的股价指数是（ A ）
A. 道---琼斯股价指数
B. 恒生指数
C. 日经指数
D. 纳斯达克指数
11. 优先股股息在当年未能足额分派时，在以后年度也不补发的优先股，称为（ B ）。

A. 不参与优先股
B. 非累积优先股
C. 不可赎回优先股
D. 股息率可调整优先股
12. 一般情况下，中央银行采取宽松的货币政策将导致( A )。

A. 股价水平上升
B. 股价水平下降
C. 股价水平不变
D. 股价水平盘整
13. 金融资产是一种虚拟资产，属于（ C ）。

A. 实物活动
B. 社会活动
C. 信用活动
D. 产业活动
14. 要降低证券投资中的非系统性风险，最基本、最有效的办法是（ B ）。

A. 基本面分析
B. 多样化投资
C. 收集大量的信息
D. 技术面分析
15. 发起人持有的本公司的股份，自成立之日起（C ）内不得转让。

A. 2年
B. 1年
C. 3年
D. 5年
16. 有价证券所代表的经济权利是( A )。

A. 剩余请求权
B. 所有权或债权
C. 债权
D. 财产所有权
17. 贴现债券通常在票面上（A ），是一种折价发行的债券。

A. 不规定利率
B. 规定利率
C. 标明折价率
D. 不标明折价率
18. 通常，信用度高被称为“金边债券”的是( D )。

A. 公司债券
B. 金融债券
C. 市政债券
D. 国债
19. 下列关于可转换债券的说法，错误的是( A )。

A. 持有者无权选择转股权
B. 可转换债券的利率一般低于普通公司债券利率
C. 既有债权性，又有股权性
D. 转股价格不一定高于股票的市场价格
20. 证券业协会性质上是一种（ A ）。

A. 证券监督机构
B. 证券服务机构
C. 自律性组织
D. 证券投资人
21. 公司清算时每一股份所代表的实际价值是（ D）。

A. 票面价值
B. 账面价值
C. 内在价值
D. 清算价值
二多选题
22. 影响债券的到期收益率的因素包括( ABCD )
A. 息票利率
B. 剩余期限
C. 赎回和卖出条款
D. 税收待遇
23. 一般而言，交易指令可以分为（ABCD ）
A. 市价委托指令
B. 限价委托指令
C. 止损委托指令
D. 限价止损委托指令
24. 有价证券按所体现的内容不同，主要分为（ABC ）。

A. 资本证券
B. 货币证券
C. 货物证券
D. 票据
25. 我国主要股价指数包括（ACD ）。

A. 上证综合指数
B. 标准普尔指数
C. 沪深300指数
D. 深圳成指
26. 证券交易所证券交易的竞价原则是（BC ）
A. 大客户优先
B. 价格优先
C. 时间优先
D. 技术优先
27. 证券承销方式主要有（ ABC ）。

A. .全额包销
B. 余额包销
C. 代销
D. 代理
28. 行业的生命发展周期主要包括的发展阶段有( ABCD )。

A. 起步期
B. 成熟期
C. 成长期
D. 衰退期
29. 一般性货币政策工具包括( BCD )。

A. 消费者信用控制
B. 公开市场业务
C. 再贴现政策
D. 法定存款准备金率
30. 债券的主要特征包括（ABCD ）。

A. 流通性
B. 安全性
C. 收益性
D. 偿还性
31. 我国现有金融远期交易产品包括（BCD ）
A. 股票远期交易
B. 债券远期交易
C. 远期利率协议
D. 人民币外汇远期交易
32. 债券按照其发行主体的不同，可以分为（ABCD ）。

A. 国际债券
B. 政府债券
C. 公司债券
D. 金融债券
33. 股份有限公司增发新的普通股股票，主要采取的两种方式是（ CD ）。

A. 封闭式增发
B. 开放式增发
C. 有偿增发
D. 无偿增发
34. 我国国债的发行方式有（ ABD ）。

A. 定向发售
B. 承购包销
C. 代销
D. 招标发行
35. 货币政策对证券市场的影响机制可以从以下（ABCD ）方面来分析。

A. 证券市场的自己供求
B. 证券市场的证券供求
C. 证券投资的机会成本
D. 上市公司的成本与业绩
36. 迈克尔波特的观点中，行业存在的五种竞争力量包括（ABCDE ）
A. 供应商的讨价还价能力
B. 买方的议价能力
C. 现有竞争者的竞争
D. 替代品的威胁
E. 潜在进入者的威胁
37. 衡量企业长期偿债能力的指标主要有（CD ）
A. 流动比率
B. 速动比率
C. 资产负债率
D. 利息保障倍数
38. 我国目前的期权产品主要包括（ACD ）
A. 人民币外汇期权
B. 看涨期权
C. 权证
D. 股票期权
39. 金融衍生工具主要有（AC ）及其它一些工具。

A. 金融期货
B. 担保业务
C. 金融期权
D. 远期利率协议
40. 公司财务分析的对象是以下哪些财务报表( ABC )。

A. 资产负债表
B. 利润表
C. 现金流量表
D. 采购成本表
41. 可转换证券具有(ABD )三大特点。

A. 债权性
B. 股权性
C. 不可转换性
D. 转换性
42. 国际上主要股价指数包括（ ABCD ）
A. 道·琼斯股票价格指数
B. 标准普尔股票价格指数
C. 金融时报股票价格指数
D. 日经225股价指数
43. 新股的发行监管制度主要有（ABC ）。

A. 审批制
B. 注册制
C. 核准制
D. 申请制
三判断题
44. 可转换公司债券的债券持有人对转换股票或者不转换股票没有选择权。

（错）
45. 一根有上下引线和实体的阳K线从上到下依次是：最高价、收盘价、开盘价和最低价。

（对）
46. 优先股的优先权体现在：优先分配固定股息，优先对公司事务表决。

（错）
47. 证券业从业人员利用职务之便为获取投机利益从事证券买卖活动，不仅违背了有关法律规定，
而且会侵害投资者的合法权益、助长证券市场投机风气，可能会引发证券行情不正常的波动。

（对）
48. 破产是股份有限公司清偿债务的特殊手段。

（对）
49. 证券从业人员必须按照有关规定在中国证监会取得证券从业人员资格证书后方可在各项证券
专业岗位上工作。

（对）
50. 所有的债券产品都有违约风险。

（错）
51. 可转换公司债券是指上市公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成普通股的
公司债券。

（对）
52. 证券市场监管的原则是公开性、公平性和公正性。

（对）
53. 金融市场上实施套利行为非常的方便和快速，这种套利的便捷性也使得金融市场的套利机会的
存在总是暂时的，因为一旦有套利机会，投资者就会很快实施套利而使得市场又回到无套利机会的均衡中。

（对）
54. 我国股份有限公司的股票发行按发行价格相对票面金额而言有平价发行和溢价发行二种。

（对）
55. 公司分析的目的在于通过对具体公司的考察以判断该公司是否具有投资价值。

（对）
56. 按基金可否赎回可以分为封闭式基金和开放式基金。

（对）
57. 证券市场的微观主体主要包括证券发行人、证券投资者、证券中介机构、证券监管机构和自律
性组织等。

（对）
58. 普通股股东的权利不包括剩余财产分配权。

（错）
59. 公司分析分为行业分析和财务分析两大部分。

（对）
60. 我国证券业从业人员必须具有中华人民共和国国籍。

（对）
61. 通常人们所说的道·琼斯指数有可能是指道·琼斯指数四组中的第一组道琼斯工业平均指数。

道·琼斯股票指数不是世界上历史最为悠久的股票指数。

（错）
62. 在行业生命周期的成长期，市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、
行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。

（错）
63. 一般而言价格波动越大，期权的价格就越高。

（错）（）
64. 可转换债券是指一种可以在特定时间，按照特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。

可转
换债券兼具债权和期权的特征。

（对）
65. 有效市场检验包括弱式有效市场检验和强式有效市场经验。

（错）
66. 证券市场是金融体系的重要组成部分，具有资本配置、风险管理、监督治理和信息处理四大功
能。

（对）
67. 优先股的优先权体现在优先分配固定股息和优先分配公司剩余财产。

（对）
68. 按所体现的内容不同，有价证券主要分为货币证券、资本证券和货物证券。

（对）
69. 按组织形式的不同，证券市场可分为发行市场和交易市场。

（错）
70. 债券是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者发行的、承诺按一定利率定期支付利息，
并到期偿还本金的债权债务凭证。

（对）
71. 收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间长短成反比。

（错）
72. 债券是由股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红
利的凭证。

（错）
73. 宏观风险主要包括策风险、市场风险、购买力风险、利率风险。

（对）
74. 金融期货主要有外汇期货、利率期货，不包括股指期货。

（错）
75. 证券的流动性与证券期限成反比，与证券收益成正比。

（错）
76. 证券的变现能力，是指持有人将证券迅速地转变为现金的能力。

（错）
77. 系统性风险是不可以回避的，但可以分散。

（对）
78. 期权的卖方在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

（对）
79. 公司制证券交易所是以盈利为目的的企业法人。

（对）
80. 收入型证券组合追求基本收益，即利息、股息收益的最大化。

能够带来基本收益的证券有：附
息债券、优先股及一些避税债券。

（对）
81. 封闭式基金与开放式基金最根本的区别是基金规模的固定与不固定。

（对）
82. 可转换债券的利率一般低于普通公司债券利率。

（对）
83. MA在股市进入盘整阶段时将失去作用。

（错）
84. 股票是一种适用于有限责任公司和股份有限公司的有价证券。

（错）
85. 股票是由股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红
利的凭证。

（对）
86. 资本证券是代表一定资本所有权或债权及投资收益请求权的凭证。

（对）
87. 通常认为正常的速动比率2，低于2的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。

（对）
88. 三角形、矩形、菱形和楔形都是整理形态。

（错）
89. 公司合并和分立时可以不进行清算。

（对）
90. 股票是承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债权债务凭证。

（错）
四填空题
91. 证券市场监管的原则是（）、（）和（）。

92. 证券业从业人员的道德规范是：（）。

93. 证券市场按组织形式的不同，可分为（）和（）。

94. 债券公开招标发行方式根据标的物不同，可分为：（）
95. 证券市场监管的方式主要有（）、（）和（）。

96. 综合各国证券市场管理体制的三种模式是：（）
97. 公司合并的形式有：（）和（）。

98. 按所体现的内容不同，有价证券主要分为（）、（）和（）。

99. 金融衍生工具主要有（）、（）及其它一些工具。

100. 我国股份有限公司的股票发行按发行价格相对票面金额而言有：（）
101. 依照我国《公司法》的规定，股份有限公司的设立，可采取（）或（）的方式。

102. 基金按可否赎回可以分为（）基金和（）基金。

103. 股份有限公司的募集设立，可分为（）或（）两种形式。

104. 金融期货主要有（）、（）和（）。

105. 证券交易所证券交易的竞价原则是：（）和（）。

106. 证券交易所的组织形式一般分为：（）
107. 股份有限公司增发新的普通股股票，主要采取两种方式：（）和（）。

五名词解释
108. 优先股股票
109. 金融市场异象
110. 有效市场
111. 行业生命周期
112. 证券市场
113. 买空交易
114. 可转换债券
115. 股票价格指数
116. 股票
117. 证券组合
118. 夏普测度
119. 信息比率
120. 期望收益率
121. 套利定价理论
六简答题
122. 简答构建套利组合的三个条件。

123. 简述货币市场工具的特点。

124. 简述无差异曲线的基本特点。

125. 谈谈中长期债券及其发行主体。

126. 股票的性质。

127. 简述股价指数的编制过程。

128. 债券发行价格招标和收益率招标的区别？
129. 普通股股东的权利与义务。

130. 什么是流动性偏好理论？
131. 什么是垄断竞争市场？其主要特点是什么？
132. 证券市场的基本功能。

133. 简答证券投资基金的概念和特征。

七论述题
134. 阐述股价指数编制的主要方法并进行评价。

八计算题
135. 李某以发行价7.00元购买某公司股票2000股，一年后股价涨为10.00元，如果公司每年发放股利为每股0.2元，那么持有该公司股票的李某的年投资收益是多少？年投资收益率为多少？
136. 李某以发行价6.00元购买某公司股票2000股，一年后股价涨为10.00元，如果公司每年发放股利为每股1.2元，那么持有该公司股票的李某的年收益率约为多少？
参考答案一单选题
1. 答案：B
2. 答案：A
3. 答案：C
4. 答案：A
5. 答案：D
6. 答案：D
7. 答案：A
8. 答案：B
9. 答案：C
10. 答案：A
11. 答案：B
12. 答案：A
13. 答案：C
14. 答案：B
15. 答案：C
16. 答案：A
17. 答案：A
18. 答案：D
19. 答案：A
20. 答案：A
21. 答案：D
二多选题
22. 答案：A,B,C,D
23. 答案：A,B,C,D
24. 答案：A,B,C
25. 答案：A,C,D
26. 答案：B,C
27. 答案：A,B,C
28. 答案：A,B,C,D
29. 答案：B,C,D
30. 答案：A,B,C,D
31. 答案：B,C,D
32. 答案：A,B,C,D
33. 答案：C,D
34. 答案：A,B,D
35. 答案：A,B,C,D
36. 答案：A,B,C,D,E
37. 答案：C,D
38. 答案：A,C,D
39. 答案：A,C
40. 答案：A,B,C
41. 答案：A,B,D
42. 答案：A,B,C,D
43. 答案：A,B,C
三判断题
44. 答案：错
45. 答案：对
46. 答案：错
47. 答案：对
48. 答案：对
49. 答案：对
50. 答案：错
51. 答案：对
52. 答案：对
53. 答案：对
54. 答案：对
55. 答案：对
56. 答案：对
57. 答案：对
58. 答案：错
59. 答案：对
60. 答案：对
61. 答案：错
62. 答案：错
63. 答案：错
64. 答案：对
65. 答案：错
66. 答案：对
67. 答案：对
68. 答案：对
69. 答案：错
70. 答案：对
71. 答案：错
72. 答案：错
73. 答案：对
74. 答案：错
75. 答案：错
76. 答案：错
77. 答案：对
78. 答案：对
79. 答案：对
80. 答案：对
81. 答案：对
82. 答案：对
83. 答案：错
84. 答案：错
85. 答案：对
86. 答案：对
87. 答案：对
88. 答案：错
89. 答案：对
90. 答案：错
四填空题
91. 答案：公开性、公平性和公正性
92. 答案：正直、诚信、勤勉、尽责、廉洁、保密、自律、守法
93. 答案：场内市场和场外市场
94. 答案：价格招标、收益率招标和缴款期招标三种形式
95. 答案：法律手段、经济手段和行政手段
96. 答案：集中型监管、自律型监管和中间型监管
97. 答案：新设合并和吸收合并
98. 答案：货币证券、资本证券和货物证券
99. 答案：金融期货、金融期权
100. 答案：平价发行和溢价发行二种
101. 答案：发起设立或募集设立
102. 答案：开放式基金和封闭式基金
103. 答案：公开募集和定向募集两种形式
104. 答案：外汇期货、利率期货和股指期货
105. 答案：价格优先和时间优先
106. 答案：会员制和公司制
107. 答案：有偿增发和无偿增发
五名词解释
108. 答案：优先股是相对于普通股而言的，是股份有限公司在筹集资本时给予投资者对于公司利润、公司清理剩余资产享有优先分配权的股份。

109. 答案：金融市场异象一般是指金融市场中资产的实际收益偏离资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说EMH)的现象。

110. 答案：有效市场是资产的现有市场价格能够充分反映所有有关、可用信息的资本市场。

包括弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场三种形式。

111. 答案：行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。

行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：初创期，成长期，成熟期，衰退期。

112. 答案：是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称
113. 答案：买空交易一般是利用保证金账户来进行的。

当交易者认为某股票的价格有上升趋势时，他就通过保证金账户，从证券公司借入资金购买股票期货。

以后，当股票价格上涨到一定程度时，他又以高价向市场抛出，取得票款。

114. 答案：是指一种可以在特定时间，按照特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。

可转换债券兼具债权和期权的特征。

115. 答案：股票价格指数是用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。

简称为股票指数。

116. 答案：由股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证
117. 答案：证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债劵、股票及存单等
118. 答案：夏普测度是收益波动性比率，用资产组合的长期平均超额收益除以这个时期收益的标准差的值。

119. 答案：信息比率是衡量某一投资组合优于一个特定指数的风险调整超额报酬。

是以马克维茨的均异模型为基础，用来衡量超额风险所带来的超额收益。

它表示单位主动风险所带来的超额收益。

120. 答案：期望收益率是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可实现的收益率。

对于无风险收益率，一般是以政府短期债券的年利率为基础的。

121. 答案：套利定价理论认为，套利行为是现代有效率市场（即市场均衡价格）形成的一个决定因素。

如果市场未达到均衡状态的话，市场上就会存在无风险套利机会。

并且用多个因素来解释风险资产收益，并根据无套利原则，得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在（近似的）线性关系。

六简答题
122. 答案：构建套利组合的三个条件：
(1)套利组合不需要投资者增加任何额外资金；
(2)套利组合对任何因素都没有敏感性。

(3)该组合必须具有正的期望收益率。

123. 答案：货币市场工具是指期限在一年以内的短期债务工具，其特点是期限较短，流动性强。

主要包括短期国债、债券回购、债券借贷、央行票据、商业票据、企业短期融资券、货币市场基金等。

124. 答案：无差异曲线是对一个特定的投资者而言，根据他对期望收益率和风险的厌恶程度，按照期望收益率对风险补偿的要求，得到一条曲线。

此线上的无差异表现在对不同组合对于投资者来说都是具有同等吸引力的。

高风险高期望，低风险低期望，但是吸引力是相同的。

因此曲线上每个投资组合的效用值相等。

无差异曲线不能相交。

距离横轴越远的无差异曲线所带来的效用大于接近横轴的无差异曲线。

就是说里横轴越远的无差异曲线上的证券或证券组合优于接近横轴的无差异曲线上的证券或证券组合。

125. 答案：一般说来，偿还期限在10年以上的为长期债券。

我国国债的期限划分与上述标准相同。

但我国企业债券的期限划分与上述标准有所不同。

偿还期限在1年以上5 年以下的为中期企业债券，偿还期限在5年以上的为长期企业债券。

中长期债券的发行者主要是政府、金融机构和企业。

发行中长期债券的目的是为了获得长期稳定的资金。

我国政府发行的债券主要是中期债券，集中在3～5年这段期限。

1996年，我国政府开始发行期限为10年的长期债券。

⑴投票是反映财产权的有价证券。

有价证券是用以证明持券人有权按期取得一定收益的证券，它体
现的是持券人的财产权。

⑵股票是证明股东权的法律凭证。

股票持有者作为股份有限公司的股东，相对于公司及公司财产,享有独立的股东权。

股东权是一种综合权利，包括出席股东大会、投票表决、任免公司管理人员等“共益权”，以及分取股息红利、认购新股、分配公司剩余财产等“自益权”。

股票便是证明这些权利的法律凭证。

⑶股票是投资行为的法律凭证。

对发行者来说，股票是筹措自身资本的手段；对认购者来说，购买股票则是一种投资行为。

股票就是用来证明这种筹资和投资行为的法律凭证。

127. 答案：股价指数的编制过程通常包括四个步骤：
第一，选择样本股；
第二，选定某基期，并以一定的方法计算基期平均股价或市值；
第三，计算报告期平均股价或市值，并作一定的修正。

第四，指数化。

128. 答案：债券发行价格招标和收益率招标从中标规则上看，都分为荷兰式招标和美式招标，但价格招标主要用于贴现债券的发行，而收益率招标主要用于除息债券发行。

129. 答案：在股份公司存续期间，普通股股东享有下列权利（法律对此不给予任何特别限制）：
①经营参与权。

主要是指在股东大会上的发言权、表决权和选举权，以及账簿记录检查权。

②红利享有权。

普通股股东有权凭其所持的股权份额从公司的净利润中分取红利，这是普通股股东经济利益的直接体现。

③认股优先权。

公司为增加公司资本而决定增加发行新的普通股股票时，现有的普通股股东有权优先认购，以保持其在公司中的股份权益。

④剩余财产分配权。

股份公司破产或解散清算时，普通股股东有权按持股比例分得剩余财产。

股票持有者的义务是缴足股款，并以其投入的资金为限对公司债务承担有限责任。

130. 答案：流动性偏好理论是指人们宁愿持有流动性高但不能生利的货币，也不愿持有其他虽能生利但较难变现的资产的心理。

其实质就是人们对货币的需求，我们可以把流动性偏好理解为对货币的一种心理偏好。

131. 答案：垄断竞争市场是指许多厂商生产同种但不同质量的市场情形，是介于完全竞争和完全垄断的两个极端市场结构的中间状态。

特点主要有：厂商众多各种生产资料可以流动；对价格有一定的控制能力；互不依存、产品差别、进出容易、可以形成产品集团。

132. 答案：证券市场是市场经济中一种高级的市场组织形态，是市场经济条件下资源合理配置的重要机制。

证券市场的基本功能有:
⑴证券市场是筹集资金的重要渠道
⑵证券市场有利于证券价格的统一和定价的合理
⑶证券市场是资源合理配置的有效场所
⑷证券市场有利于国有企业转变机制
⑸证券市场是一国中央银行宏观调控的场所
133. 答案：证券投资基金是指通过发售基金份额募集资金形成独立的基金财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，以资产组合方式进行证券投资,基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的投资工具。

(1)证券投资基金是以集资的方式集合资金用于证券投资。

集资的方式主要是向投资者发行基金券,将众多投资者分散的小额资金汇集成一个较大数额的基金,对股票、债券等有价证券进行投资。

(2)证券投资基金是利用信托关系进行证券投资。

所谓信托,就是将本人的财产委托给可以信赖的第三者,让其按照本人的要求加以管理和运用的行为。

投资者将财产委托专业机构进行证券投资，就是对该机构的信任,而该机构完全是按照投资者的要求进行管理和投资,并将收益分配给投资者,显然这是一种信托行为。

(3)证券投资基金是间接的证券投资方式。

投资者购买基金份额后,基金以自己的财产投资于证券市场，显然投资者的证券投资是间接的。

因此,投资者不能参与发行证券的公司的决策和管理。

七论述题
134. 答案：股价指数编制的方法主要有三种，即算术平均法、几何平均法和加权平均法。

（1）算术平均法。