投资规划作业(1,2,3)

投资规划作业(一)
一、单项选择题：（请从四个备选答案中选择1个正确的答案，用字母填写到括号内）
1、某投资者7月1日购买了50 000股某上市公司股票，买入价格为6．50元/股，12月31日将股票全部卖出。

价格为7．10元/股。

期间每股分红0．20元。

则投资者投资该股票的年回报率为（）。

（2005.12.基42）
（A）12．31% （B）19．3% （C）24．62% （D）26．13%
2、根据稳定增长的股利模型，已知某公司今年现金股利为每股4元，且该公司的现金股利增长率稳定为8%，若持股人所要求的股票回报率为16%，则该公司的股价内在价值为( )。

（2005.12.基50）（A）45元（B）54元（C）63元（D）72元
5、某债券组合的久期是5．8年，如果利率下降50个基点，则债券价格约（）。

（2006.5.基 53）（A）上升5．8% （B）下降5．8% （C）上升2．9% （D）下降2．9%
6、外汇期权按照行使期权的时间不同可分为（）。

（2006.5.基 55）
（A）看涨期权和看跌期权（B）美式期权和欧式期权
（C）认购权证和认沽权证（D）场内期权和场外期权
7、如果某股票的β值为0．6，市场组合预期收益率为15%，无风险利率为5%时，该股票的期望收益率为（）。

（2006.5.专 23）
（A）11．0% （B）8．0% （C）14．0% （D）0．56%
8、投资者在证券市场上可以通过投资的多样化组合来分散的风险是（）。

（2006.9.基70）
（A）经济衰退的风险（B）非系统风险
（C）市场风险（D）可计算的风险
9、一般而言，决定投资组合长期绩效最重要的因素是（）。

（2006.9.专23）
（A）资产配置（B）个别资产选择
（C）股票分析能力（D）短期投资时机把握
10、期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别在于（）。

（2006.9.专32）
（A）卖方只有权力没有义务（B）实务交割率低
（C）实行保证金制度（D）期货合约条款的标准化
11、邓先生投资一只债券，面值为100元，票面利率为8%，每半年付息一次，5年到期。

假设邓先生要求的报酬率为10%，则邓先生愿意支付的价格最高为（）。

（2006.9.专34）
（A）91．13元（B）89．56元
（C）108．5元（D）92．28元
12、市场上两只股票甲、乙。

某天，股票甲上涨的概率为70 % 。

股票乙上涨的概率为30 % ，两只股票同时上涨的概率为25 % ，则这一天两只股票至少有一只上涨的概率为（）。

（2006.11.基48）（A）70 % （B）30%
（C）75 % （D）100 %
13、进行股票投资K 线图分析时，若收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为（）。

（2006.11.基49）
（A）阳线（B）阴线
（C）上影线（D）下影线
14、（）会影响债券的内在价值。

（2006.11.基73）
（A）票面价格与票面利（B）市场利率
（C）到期日与付息方式（D）购买价格
15、（）不能被视为固定收益证券。

（2006.11专24）
（A）国债（B）零息债券
（C）普通股股票（D）优先股股票
16、某零息债券还剩3.5年到期，面值100元，目前市场交易价格为86元，则其到期收益率为（）。

（2006.11专30）
（A）14 % （B）l6．3 % （C）4．4 % （D）4．66 %
17、薛女士投资于多只股票，其中2O％投资于A 股票，30%投资于B 股票，40 %投资于C 股票，10%投资于D股票。

这几支股票的β系数分别为l 、0．6 、0.5 和2．4。

则该组合的β系数为（）。

（2006.11专31）
（A）0．82 （B）0．95 （C）1．13 （D）1．20
18、（）不能作为衡量证券投资收益水平的指标。

（2006.11专33）
（A）到期收益率（B）持有期收益率（C）息票收益率（D）标准离差率
二、多项选择题。

19、单位资产净值(NAV)是基金的重要概念，关于NAV的说法正确的是（）。

（2005.12.基100）
（A）NAV=基金资产净值／基金单位总数
（B）申购开放式基金时，申购价格按照当时时点的NAV计算，由计算机系统实时算出
（C）封闭式基金的NAV通常比交易价格高
（D）开放式基金和封闭式基金都是每天公布NAV
（E）开放式基金和封闭式基金都是每周公布NAV
20、常用的股票估值方法有（）。

（2006.5基94）
（A）股利稳定增长模型（B）两阶段增长模型
（C）市盈率估价方法（D）资本资产定价模型(CAPM)
（E）技术分析方法
21、（）是用来对股票进行估值的常用指标。

（2006.5基102）
（A）市盈率(P/E) （B）市值/账面比(P/B)
（C）价格/销售收入（D）市值/市场总市值
（E）流动比率
22、收藏品投资主要遵循的原则包括（）。

（2006.5基103）
（A）选择收藏品要少而精（B）正确估算收藏品的投资净值
（C）注意收藏品的政策风险（D）选择收藏品要量财力而行
（E）初涉者从价位不太高的近、现代艺术品收藏投资起步
23、关于β值和标准差的表述，正确的有（）。

（2006.9.基110）
（A）β值测度系统风险，而标准差测度整体风险
（B）β值测度系统风险，而标准差测度非系统风险
（C）β值测度财务风险，而标准差测度经营风险
（D）β值只反映市场风险，而标准差还反映特有风险
（E）β值测度非系统风险，而标准差测度系统风险
24、常用的现代基金业绩评价指标一般包括（）。

（2006.11.基88）
（A）夏普指数（B）特雷诺指数（C）詹森指数（D）变异系数（E）晨星指数
26、（）表述是正确的。

（2006.11基98）
（A）概率可以度量某一事件发生的可能性（B）相关系数可说明两变量相互关系的方向
（C）二项分布是一种离散分布（D）如果两个事件是互斥的，则它们同时发生的概率为0 （E）所有变量之间都可以使用线性回归的方法来检验变量之间的相关性
26、在资本资产定价模型中，影响特定股票或股票组合期望收益率的因素是（）。

（2006.11.基110）
（A）无风险收益率（B）市场组合的平均收益
（C）特定股票或股票组合的β系数（D）投资者要求的收益率
（E）通货膨胀
投资规划作业（二级）
理论:单项选择题
1、无风险资产是我们进行投资分析时经常需要借助的工具，下面的描述适用于无风险资产的特征的是（）。

（A）它的收益是确定的（B）它的收益率的标准差为零
（C）它的收益率与风险资产的收益率不相关（D）以上皆是
2、对于经典的资本资产定价模型所得到的一系列结论中，下列关于风险与收益的说法不正确的是（）。

（A）具有较大β系数的证券具有较大的非系统风险
（B）具有较大β系数的证券具有较高的预期收益率
（C）具有较高系统风险的证券具有较高的预期收益率
（D）具有较高非系统风险的证券没有理由得到较高的预期收益率
3、套利定价理论认为，套利行为是现代有效市场形成的一个决定因素。

根据套利定价理论，如果（）的话，市场上就会存在无风险的套利机会。

（A）市场无效（B）市场有效
（C）市场未达到均衡状态（D）市场已经达到均衡状态
4、从20世纪五十年代开始，金融学由定性分析逐步演变到定量分析，产生了一系列有重要影响的资产定价模型，其中最具影响和争议的一个模型是Sharp等人提出的（）。

（A）套利定价模型（B）资本资产定价模型
（C）期权定价模型（D）有效市场理论
5、在投资理论和实务中，我们经常会听到不要将所有的鸡蛋放入同一个篮子里的说法，这是告诉我们要进行投资的分散化处理。

对证券进行分散化投资的目的是（）。

（A）取得尽可能高的利益（B）尽可能回避风险
（C）在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险（D）复制市场指数的收益
6、期货交易的金字塔式买入卖出方法认为，若建仓后市场行情与预料相同并已使投机者盈利，则可以（）。

（A）平仓（B）持仓（C）增加持仓（D）减少持仓
7、在面对市场多种多样的风险的时候，投资者应该谨慎操作，慎重地对待风险。

下列说法正确的是（）。

（A）系统性风险对投资者不重要（B）系统性风险可以通过多样化来消除
（C）承担风险的回报独立于投资的系统性风险（D）承担风险的回报取决于系统性风险
8、理财规划师在为客户做投资规划建议时，应当明确一些基本的投资常识和分析方法与工具，其中系统性风险可以用（）来衡量。

（A）贝塔系数（B）相关系数（C）收益率的标准差（D）收益率的方差
9、刘先生构建了一个投资组合，其中20%投资于股票A,10%投资于股票B，30%投资于股票C，40%投资于股票D，四只股票的β值分别为1.2、0.9、1.5、2。

则该投资组合的β值为（）。

（A）0.98（B）1.24（C）1.58（D）1.67
资料：股票X和股票Y的收益率分别如下：
10、股票X与股票Y的预期收益率分别为（）。

（A）5.25%；6.10%（B）4.50%；6.25%
（C）4.50%；6.65%（D）5.25%；6.65%
11、股票X与股票Y的方差分别为（）。

（A）0.0135；0.0078（B）0.0023；0.0122
（C）0.0045；0.0122（D）0.0056；0.0135
12、股票X与股票Y的相关系数是（）
（A）0.91（B）0.85（C）1.00（D）-0.95
多项选择题
13、愿意承受较高风险的投资者显然希望获得一个更高的收益率，因此需要对振全投资的收益水平加以度量，下列因素中变动会直接影响债券到期收益率的是（）。

（A）债券面值（B）票面利率（C）市场利率（D）债券购买价格（E）股票收益率
14、在运用投资规划的分析方法是，理财规划师需要掌握一些详细的理论背景，其中现代资产定价理论简历在（）和（）的框架之上。

（A）有效市场理论（B）资产组合理论（C）资本资产定价理论（D）期权定价理论（E）套利定价理论15、能够承受较高风险的投资者显然应该获得一个更高的收益率，因此需要对证券投资的收益水平加以度量，影响股票总收益率的因素包括（）。

（A）股利收益率（B）股利增长率（C）留存收益率（D）股价增长率（E）资本利得收益率
16、根据职业选择的Super理论，一个人的职业选择分为几个阶段，包括（）。

（A）具体化阶段（B）明细化阶段（C）实施阶段（D）巩固阶段（E）退休准备阶段
17、虽然Super理论为职业选择的专业研究提供了理论基础，但是随着职业选择理论的发展，这个理论渐渐不能适应形式，因为它忽略了（）的因素。

（A）妇女（B）个人观念（C）种族（D）国别（E）贫穷
18、随机试验具有的特征是（）
（A）在相同条件下可重复进行（B）每次实验的结果具有多种可能性
（C）在试验前可以知道实验所有可能的结果（D）每种结果发生的可能性相等
（E）在每次实验之前不能准确地知道这次试验将出现哪一种结果
19、关于到期收益率说法错误的是（）。

（A）它假设投资者将一直持有债券，直到债券到期为止
（B）假设各期的利息收入要在债券的剩余期限内进行再投资，并且再投资的收益率等于市场利率（C）到期收益率是使债券各个现金流的贴现值等于0的贴现率
（D）在其他因素相同的情况下，债券的持有期收益率越高，表明投资该债券获得的收益率越低
（E）假设各期的利息收入要在债券的剩余期限内进行再投资，并且再投资的收益率等于到期收益率20、概率的应用方法主要有（）。

（A）古典概率或先验概率方法（B）统计概率方法（C）投资概率方法
（D）客观概率方法（E）主观概率方法
专业
21、基金有多种划分方式，其中既要获得当期收入，又要追求基金资产长期增值的基金是（）。

（A）成长型基金（B）收入型基金（C）平衡型基金（D）伞形基金
22、小朱购买了某公司发型的可转换公司债，若其他因素不变，该公司股票价格上升，可转换公司债的价值将（）。

（A）上升（B）下降（C）由上升幅度确定（D）无法判断
23、为了避免不动产业住因专业知识不足而遭受经济损失的风险，通常业主可以采用不动产信托，下列关于不动产信托说法错误的是（）。

（A）提供信用保证，实现不动产的销售（B）财产所有权与收益权分离
（C）不动产信托中信托公司只是一个项目的投资者（D）不动产信托中信托标的物为不动产
24、我国政府为了扩宽居民的投资渠道，允许基金公司设立QDII产品，基金公司QDII产品不能投资于下列（）对象。

（A）可转让存单（B）住房按揭支持证券（C）资产支持证券（D）房地产抵押按揭
25、小胡计划投资某只债券，经过比较他选择了两只久期相同的债券，小胡会选择（）。

（A）凸性小的（B）凸性大的（C）二者无差别（D）无法判断
26、理财规划师建议客户进行资产配置时要多注意非关联资产的配置，因为资产组合理论表明，资产间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低（）。

（A）系统风险（B）利率风险（C）非系统风险（D）市场风险
资料：某项资产组合由长期债券和股票组成，其中长期债券和股票的投资比例分别为20%和80%。

假设经济形势好的情况下，长期债券和股票收益率分别为6%和15%；经济形势差的情况下，长期债券和股票收益率分别为4%和10%，而且经济形势出现好和差的概率是一样的。

根据资料回答36～38题：
27、长期债券的期望收益率为（）。

（A）4%（B）5%（C）6%（D）7%
28、股票的期望收益率为（）。

（A）12.5%（B）13.5%（C）10.5%（D）15.5%
29、该项资产组合的期望收益率为（）。

（A）14%（B）15%（C）12%（D）11%
30、在资本资产定价模型（CAPM）中，β度量了（）。

（A）投资组合的绝对风险相对于市场组合绝对风险的比例
（B）投资组合的绝对风险相对于市场组合相对风险的比例
（C）投资组合的相对风险相对于市场组合绝对风险的比例
（D）投资组合的相对风险相对于市场组合相对风向的比例
31、资本市场线（CML）表示（）。

（A）有效组合的期望收益和方差之间的一种简单的线性关系
（B）有效组合的期望收益和风险报酬之间的一种简单的线性关系
（C）有效组合的期望收益和标准差之间的一种简单的线性关系
（D）有效组合的期望收益和β之间的一种简单的线性关系
32、某只股票的β值为1.5，短期国库券的利率为7%，如果预期市场收益率为16%，则该股票的期望收益率为（）。

（A）15.5%（B）16.5%（C）18.5%（D）20.5%
33、假设S公司的股票上年度发放的股利为0.9元/股，并预期以后各年度的股利水平都一样。

如果投资者对该股票要求的收益率为15%，则该股票当前的价格应该为（）。

（A）6元/股（B）8元/股（C）9元/股（D）10元/股
34、某上市公司预计一年后支付现金股利1元/股，并且以后每年的股利水平将保持7%的增长速度，如果投资者对该股票要求的收益率为15%，则该股票当前的价格应该为（）。

（A）10.5元/股（B）11.5元/股（C）12.5元/股（D）13.5元/股
35、市盈率是投资回报的一种度量标准，市盈率的计算公式为（）。

（A）市盈率=每股市价/每股净资产（B）市盈率=市价/总资产
（C）市盈率=市价/现金流比率（D）市盈率=市场价格/预期年收益
36、某3年期债券面值100元，票面利率7%，每年付息，如果必要收益率为8%，则该债券的发行价格为（）元。

（A）102.62（B）100.00（C）98.56（D）97.42
37、刘先生购买了一张5年期的零息债券，债券的面值为100元，必要收益率为7%，则该债券的发行价格为（）元。

（A）71（B）82（C）86（D）92
38、某债券面值100元，票面利率5%，每年付息，期限2年。

如果到期收益率为6%，则该债券的久期为（）年。

（A）1.95（B）2.95（C）3.95（D）4.95
一、张先生家庭属于中等收入阶层，没有任何负债，其家庭总资产达到200万元。

张先生拿出140万元全部投资于股票张先生秉持着“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的投资理念，将140万元的资金投资于A、B两只股票，两只股票的预期收益如下表：
（2）判断张先生投资的A、B两支股票是否符合“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的投资理念？
（判断并写出理由，注明简要步骤）
二、秦先生2007年初购买了A公司股票，购买价格为每股20元，持有一年后出售。

A公司2007年每股股利2元，年终发放，公司股权收益率为7%贝塔值为1.5，再投资比率为2/3，公司预计未来两年该比率均不会发生变化。

假设A公司每年保持稳定增长，预计2008年市场收益率为10%，国库券收益率为5%。

问：1、秦先生投资该股票的收益率为多少？
2、秦先生家庭除股票外没有其他资产，最近由于股票大跌，导致家庭资产损失严重，秦先生
想调整投资组合，需要理财规划师提供咨询，请对股票的定义、风险收益持点、投资门槛、
税收情况进行分析。

投资规划作业（三级）
理论知识
一、单项选择题
1、选择（）进行投资通常可以分享行业增长的利益，同时又不受经济周期的影响，在证券买卖的时机选择上也比较灵活，因此很多投资者对此倍加青睐。

（A）增长型行业（B）周期性行业
（C）防守型行业（D）发展型行业
2、投资者在进行投资是，面临诸多投资品的选择，尤其在投资股票或债券时，总是会忽略股票或债券所具有的一些基本特征。

下列关于债券与股票的说法不确定的是（）。

（A）债券与股票同属于有价证券
（B）债券与股票都是虚拟资本
（C）都可以成为筹资手段和投资工具
（D）债券代表的是所有权关系，股票则为债权债务关系
3、投资者孙女士属于风险厌恶型，在进行证券投资是希望将各种风险降低到可以承受的程度，但并不是任何一种风险都是可以直接控制的，尤其是系统风险。

以下风险属于系统风险的是（）。

（A）利率风险（B）信用风险
（C）经营风险（D）财务风险
4、资产证券化正在改变世界金融资源的配置。

在美国，1990年资产支持证券和按揭支持证券的总额超过了公司债券的总额，资产支持证券的主要特点是（）。

（A）风险隔离，解决现金流不足问题（B）收益率高
（C）风险小（D）没有风险
5、股票X和股票Y，这两只股票价格下跌的概率分别为0.4和0.5，两只股票至少有一直下跌的概率为0.7，那么，这两只股票同时下跌的概率为（）。

（A）0.9（B）0.7（C）0.4（D）0.2
6、股票X和股票Y，股票X的预期报酬率为20%，股票Y的预期报酬率为30%，股票X报酬率的标准差为4%，股票Y报酬的标准差为50%，那么（）。

（A）股票X的变异程度大于股票Y的变异程度
（B）股票X的变异程度小于股票Y的变异程度
（C）股票X的变异程度等于股票Y的变异程度
（D）无法确定两只股票变异程度的大小
7、甲向乙借款5万元，双方约定年利率为4%，以单利计息，5年后归还，则届时本息和为（）。

（A）6.08 （B）6.22 （C）6.00 （D）5.82
8、为研究基金业的整体运行情况，某研究员抽取80家基金公司作为研究对象，则选取的80家基金公司在统计学中被成为（）。

（A）总体（B）个体（C）样本（D）众数
9、已知某只股票四年来价格的平均增长率分别为:5%、7%、-3%和4%,那么,这只股票4年来价格的平均增长率为( )(计算结果保留到小数点后两位)
（A）3.18%（B）4.53%（C）4.75%（D）5.12%
二、多项选择题（错选、少选、多选，均不得分）
1、投资者在进行投资是，面临诸多投资品的选择，但其收益与风险各不相同，而且并非所有的资产购买行为均属投资行为，下列行为属于投资行为的有（）。

（A）购买股票（B）购买债券（C）购买彩票
（D）购买新家具（E）储蓄存款
2、下列属于平均指标的有（）。

（A）200只股票的平均价格（B）经济平均增长率（C）人均国内生产总值
（D）20只基金价格的中位数（E）产品的单位成本
3、理财规划中常用的统计量主要包括（）。

（A）算术平均数（B）几何平均数（C）中位数（D）众数（E）相关系数
4、我国发行债券的主体可以是（）。

（A）财政部（B）公司（C）企业（D）个人（E）地方政府
5、目前我国下列产品虚在交易所进行交易的是（）。

（A）封闭式基金（B）债券回购协议（C）记账式国债（D）实物国债（E）信贷资产支持证券
三、判断题（对于下面的叙述，你认为正确的，请在答题卡把相应题号下“A”涂黑，你认为错误的把“B”涂黑）
1、理财规划首先应该考虑的因素是风险，而非收益。

（）
2、流动性越弱的金融性资产，现金购买力越强。

（）
专业能力
单项选择题
1、考虑到要保证收益而且风险不要太大，张女士准备将资金购买货币市场基金，一般来说，下列四项关于货币市场基金的说法不正确的是（）。

（A）一般一个基金单位是1元（B）可以投资可转换债券
（C）货币市场基金免收认购费（D）一般来说投资者享受复利
2、客户从理财规划师处了解到（）不是REITs的按投资标的划分的种类之一。

（A）权益性（B）抵押权型（C）混合型（D）封闭型
3、沪深两市交易时存在多种竞价方式，在每个交易日14点58分采取的竞价方式为（）。

（A）连续竞价（B）集合竞价（C）撮合竞价（D）以上都不是
4、证券交易所可以视情况和上市公司的申请予以技术性停牌，下列四种不属于技术性停牌的情况为（）。

（A）上市公司计划进行重组（B）上市证券计划换发新票券
（C）上市公司计划供股集资（D）上市公司召开董事会
5、上市公司可以采用现金股利或股票股利的方式回报投资者，它们实质上有很多不同，关于它们的不同点的说法不正确的是（）。

（A）发放股票股利可以减低每股价值（B）现金股利会减少企业的可用资产
（C）现金股利不需要缴纳个人所得税（D）股票股利不改变股东的权益份额
6、某客户购买了一款银行理财产品，如果这款产品属最低收益理财规划师，那么一般情况下，这一最低收益以（）为下限。

（A）2% （B）1年期存款利率（C）同期存款利率（D）活期存款利率
7、某客户下达了购买某只股票的指令，他的指令进入交易所主机后，交易所的自动撮合系统将按（）原则进行自动撮合。

（A）时间优先，价格优先（B）价格优先，时间优先
（C）数量优先，价格优先（D）价格优先，数量优先
8、我国证券市场投资者在委托买卖时要支付各种费用和税收，其中就包含佣金，一般来说电话委托的佣金通常为成交金额的（）。

（A）2‰（B）2.5‰（C）3‰（D）最低5元
9、刘先生为我国新的保险制度实施以后参加工作的职工，他退休后个人账户养老金按账户储存额的（）计发。

（A）1/100（B）1/120（C）1/140（D）1/200
10、单一客户购买商业银行发行的QDII产品金额不得低于（）万元人民币
（A）100（B）50（C）30（D）5
11、理财规划师应充分理解开放式基金的运作，下列开放式基金的说法错误的是（）。

（A）规模不固定（B）可以通过银行购买
（C）开放式基金的前段收费比后端收费好（D）个人投资开放式基金所获得的收益免所得税
12、证券投资集合资金信托计划是指受委托人接受委托人的委托，将信托资金按照双方的约定，投资于证券市场的信托品种，下面四项中不属于证券投资集合资金信托的关系人的是（）。

（A）委托人（B）托管人（C）保管人（D）受托人
13、浮动利率债券的票面利率通常参考基准利率定期调整，下面四项中不常用作基准利率的是（）。

（A）14天回购利率（B）定期存款利率（C）国债利率（D）银行间同业拆借利率
资料：刘先生家庭收入为12万元。

除银行存款6万元外，每月收入结余5000元。

为了获得较好的收益而且控制风险，请你为他做投资规划。

根据上述资料，请回答第14～19题。

14、通过收集信息，发现刘先生的资产组合中成长性资产占比为81%。

按照投资偏好分类，刘先生属于（）。

（A）保守型（B）轻度保守型（C）轻度进取型（D）进取型
15、刘先生准备将部分资金投资于可转换公司债券，关于可转换公司债券下列说法不正确的是（）。

（A）必须标明转换期限（B）具有债券和期权的属性
（C）固定利息较普通公司债低（D）偿还的要求权与股票相同
16、李先生计划投资某限定性券商集合资产管理计划，下列（）不是限定性集合资产管理计划的投资方向。

（A）国家重点建设债券（B）股票等权益类证券（C）短期货币掉期业务（D）上市的企业债券17、接上题，非限定性集合理财计划打开申购后计划规模不能超过（）元。

（A）20亿（B）35亿（C）50亿（D）无限定
18、陈先生想投资基金，而基金有多种分类。

契约型基金的最高权利机构是（）。

（A）股东大会（B）持有人大会（C）发起人（D）托管人
19、如果刘先生是一名外国人，想分享中国国内的经济增长带来的好处，因此想购买那种资本来源于国外而投资于国内的基金，这种基金被称为（）。

（A）国内基金（B）国际基金（C）离岸基金（D）国家基金
20、张女士投资了某商业银行发行的QDII产品下列（）不是商业银行QDII产品投资方向。

（A）股票及其结构性产品（B）AAA级证券（C）资产抵押债券（D）对冲基金
21、共同基金的费用包括多种费用，因此投资基金时通常也要仔细阅读相关费用。

下列四项中（）的赎回费用最少。

（A）股票型基金（B）债券型基金（C）货币市场基金（D）混合型基金
22、如果何先生的风险承受能力较弱，而且对于未来的股市走势不确定的情况下，何先生应该买（）。

（A）上市型开放式基金（B）保本基金（C）交易所交易的基金（D）基金中的基金
23、购买基金后的收益有的要缴税，有的不需要缴税，下列关于共同基金的税负，说法错误的是（）。

（A）个人投资者投资于共同基金的利息收入所得要交税
（B）个人投资者投资于共同基金的基金分红收益不交税
（C）非金融机构买卖共同基金的差价收入要征收营业税
（D）企业投资者买卖共同基金获得的差价征收企业所得税
24、信托是以财产为基础，由他人受托管理的财产管理方式。

它有多种划分方式，按照设立信托的不同行为方式划分，信托可以分为（）。

（A）民事信托和商事信托（B）资金信托和财产信托
（C）合同信托和遗嘱信托（D）个人信托和法人信托
25、一般来说证券公司可以办理集合资产管理业务，设立限定性和非限定性集合资产管理计划。

其中，限定性集合资产管理计划资产投资于股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的（）。

（A）10%（B）15%（C）20%（D）30%。