对铜川市发行基金回笼的预测分析
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一
变量随机 时序预测法。但现实 中的时间序列往往是非平稳的， 需要进行差分处理 ， 因此 ， Ｒ ＭＡ模 型 。
时间序列分析的 Ａ Ｉ Ａ建模法 。基本思想是用 时间序列的过去值和现在值的线性组合来预测其未来 ＲＭ 值 。也 就是 说 ， 时 间推移 而 形成 的 系列数 据视 为 一个 随机 序列 ， 时 间序列 作 为一 组仅 依 赖 于时 间 ｔ 将 把 的随
Ｄ ｏｈｔ－ ．５ ０７ ｅｓ ）０３ ｄｏ ｈ － — ．３ ｌ ｈｔ６ ０８ ｅ ｌｇｌ ００ ＋ ．＠ｓａ（ ＋ ． ｌｇ ｈ １ ０３ ｄｏ ｌ － ．８ ｔ ＝ ２ ３ ｇ －
年 １ ２０ 年 １ 月 的发行基金回笼月度数据 ， “ Ｌ 表示 ， 月一 ０９ ２ 用 Ｈ” 由总体趋势曲线 和月度趋势 曲线可以看 出， 铜川中支的发行基金 回笼呈现如下特征 ： 一是铜川市整体 回笼数量呈上升趋势 ， 且数据的离散程度 日益加 剧， 表明发行 回笼数据存在 明显的异方差 ； 二是发行基金回笼呈规律变化 ， 表现出明显的季节趋势 ； 三是 回 笼量受传统春节因素影响 ， 在每年的 ２ 月份呈现出明显的放大趋势 ， 需要引入数虚拟变量给予单独体现。 （ ） － 对数据的平稳化处理。对于时间序列 的处理 ， 要求数据具备平稳的特征 。
、
理 论 前 提 和 模 型 简 介
货 币 回笼 具有 明显 的时 间趋 势 变动 。时 间序列 分 析法 能够 根 据历 史 数 据对 货 币 回笼进 行 客观 分析 ， 并
能实现对货 币回笼的季节性和周期性进行预测。传统的时间序列分析法 ， 如移动平均法和指数平滑法 ， 常因 出现滞后误差而影响预测精度 。而 Ａ Ｍ Ｒ Ａ模 型是描述平稳随机序列 的最常用的一种模型 ， 目前最好的单 是
显 的 周 期 性 。 以可 以运 用回 笼 量 的 过 去 值 及 现 在值 来预 测其 未 来值 。 文收 集 了铜 川 地 区 ９年 的 货 币回 笼数 据 ， 用 所 本 选 计 量 经 济 学 中的 Ａ ＲＭＡ 模 型 。 用 Ｅ Ｉ Ｗ Ｓ ． 件 对 数 据 进 行 了 整理 分析 ， 立 了铜 川 地 区货 币回 笼 模 型 ， 对 模 型 采 ＶＥ ５ ０软 建 并
的 优 劣 进行 了描 述 ． 实现 对 铜 川 地 区各 月 回 笼 数据 的预 测 ， 发 行 部 门提 供 参 考 。 以 为
关 键 词 ： 行 管 理 ； 币回茏 ； 测 分析 央 货 预
中图分类号 ：８ ０３ Ｆ ３ ．１
一
文献标识码： Ｂ
文章 编号 ：６ ４ ０ １ － ０ ０１ ）０ ７ － ２ １ ７ － ０ ７ ２ １ （２一 ０ ３ ０
以 ＡＣ Ｉ 原则定阶。 Ｉ Ａ Ｃ准则称为最小信息的辨识模型阶数准则 。 该准则的基本思想是 ， 根据模 型的预报
误差来判 断 自回归模型的阶数是否合适 ， 如果某个适用的 自回归模 型是 由某 一序列拟合得来的 ． 则利用该
收 稿 日 期 ：０ ０ ０ ２ １ －１
作者简介 ： 任晓龙（９ ４１ 一 ， ， １６ ． ）男 陕西耀县人 ， ｏ 大学本科学历 ， 经济师 ， 现供职于 中国人 民银行铜川市中心支行。
对铜川 市发 行基 金 回笼 的预 测 分析
任 晓龙 申 杰 刘 创 刚
７７０ ０ ２ １０ ） （ 国人 民银 行 铜川 市 中心 支行 ， 中 陕西 铜 川
摘
要 ： 理 人 民 币流 通 是 国 家赋 予 央 行 的 重要 职 责 。 由 于人 民 币回 笼 量 受 经 济 、 化 风 俗 等 影 响 影 响 ， 现 出明 管 文 呈
征。
（） ３ 计算 自相 关 和偏 自相关 系数 ， 验数 据是 否符 合 Ａ ＭＡ模 型要 求 检 Ｒ 由 自相 关 和偏 自相 关 图可 以看 出 ， 过处 理后 的数据 自相关 和偏 自相 关 系数 分别 在一 期 和 四期后 趋 近 经 于零 ， 明该 序列 应构 建 Ａ ＭＡ模 型 。 说 Ｒ （） ＲＭ ４ Ａ Ａ模 型 的识别 、 数估计 及 检验 参
模 型对序 列进 行 一步 预测 ， 得 的预 测误 差必 定是 最 小 的 。经过 对模 型 的重 复检 验 和考 虑到 每年 二月 份发 所 行 基金 回笼 呈 规律 性 的放 大 ， 以引入 ＠Ｓ Ａ （ 虚拟 变量 作 为季 节调 整 变量 （ Ｅ Ｓ２表 示每 年 ２月 取值 所 Ｅ Ｓ２ ） ＠Ｓ Ａ （） 为 ｌ其他 月份 为零 ）最 终确定 模 型表达 式 为 ： ， ，
（ ） 回笼数 据 取对 数 以消 除异方 差 ， １对 取对 数后 的数 列 用 ｌ ｈ 表示 ， ｏ ｌ ｇ
（） ２对数据进行一阶差分处理 ， 以消除时间趋势 ， 差分后的数列用 ｄｏｈ 表示 ， ｌ ｌ ｇ 对按照上述方法进行处理后 的数据进行 Ａ Ｆ检查 ，结果表 明数据在 １ Ｄ ％的显著水平 上已呈现平稳特
机 变量 ． 组 随机 变量 所具 有 的依 存 关 系或 自相 关性 表 现 了其 所 观测 对象 发 展 的延 续性 。而这 种相 关性 一 这
旦被相应 的数学模型描述 出来 。 就可以从时间序列的过去值及现在值 ， 去预测其未来值 。
二 、 货 币回笼 数据 的分 析 对
（ ） 一 数据 的收集 。为取 得更 好 的预 测分 析效 果 ， 尽 量增 多样 本 容 量 。本 文收 集 了人 行铜 川 中支 ２ ０ 应 ０１
申 杰 （９ ０１一 ， ， １７ ．２ ）男 陕西淳化人 ， 大学本科学历 ， 经济师 ， 现供 职于中同人 民银行铜川市 中心支行 。
刘创刚 （９ ９７ ）男 ， １ ７ ． ， 陕西 大荔人 ， 一 硕士学历 ， 经济师 ， 现供职 于中国人 民银行铜川市 中心支行 。
７ ３ ＿
《 西部金￣）００ ２１ 年第 １ 期 ２
变量随机 时序预测法。但现实 中的时间序列往往是非平稳的， 需要进行差分处理 ， 因此 ， Ｒ ＭＡ模 型 。
时间序列分析的 Ａ Ｉ Ａ建模法 。基本思想是用 时间序列的过去值和现在值的线性组合来预测其未来 ＲＭ 值 。也 就是 说 ， 时 间推移 而 形成 的 系列数 据视 为 一个 随机 序列 ， 时 间序列 作 为一 组仅 依 赖 于时 间 ｔ 将 把 的随
Ｄ ｏｈｔ－ ．５ ０７ ｅｓ ）０３ ｄｏ ｈ － — ．３ ｌ ｈｔ６ ０８ ｅ ｌｇｌ ００ ＋ ．＠ｓａ（ ＋ ． ｌｇ ｈ １ ０３ ｄｏ ｌ － ．８ ｔ ＝ ２ ３ ｇ －
年 １ ２０ 年 １ 月 的发行基金回笼月度数据 ， “ Ｌ 表示 ， 月一 ０９ ２ 用 Ｈ” 由总体趋势曲线 和月度趋势 曲线可以看 出， 铜川中支的发行基金 回笼呈现如下特征 ： 一是铜川市整体 回笼数量呈上升趋势 ， 且数据的离散程度 日益加 剧， 表明发行 回笼数据存在 明显的异方差 ； 二是发行基金回笼呈规律变化 ， 表现出明显的季节趋势 ； 三是 回 笼量受传统春节因素影响 ， 在每年的 ２ 月份呈现出明显的放大趋势 ， 需要引入数虚拟变量给予单独体现。 （ ） － 对数据的平稳化处理。对于时间序列 的处理 ， 要求数据具备平稳的特征 。
、
理 论 前 提 和 模 型 简 介
货 币 回笼 具有 明显 的时 间趋 势 变动 。时 间序列 分 析法 能够 根 据历 史 数 据对 货 币 回笼进 行 客观 分析 ， 并
能实现对货 币回笼的季节性和周期性进行预测。传统的时间序列分析法 ， 如移动平均法和指数平滑法 ， 常因 出现滞后误差而影响预测精度 。而 Ａ Ｍ Ｒ Ａ模 型是描述平稳随机序列 的最常用的一种模型 ， 目前最好的单 是
显 的 周 期 性 。 以可 以运 用回 笼 量 的 过 去 值 及 现 在值 来预 测其 未 来值 。 文收 集 了铜 川 地 区 ９年 的 货 币回 笼数 据 ， 用 所 本 选 计 量 经 济 学 中的 Ａ ＲＭＡ 模 型 。 用 Ｅ Ｉ Ｗ Ｓ ． 件 对 数 据 进 行 了 整理 分析 ， 立 了铜 川 地 区货 币回 笼 模 型 ， 对 模 型 采 ＶＥ ５ ０软 建 并
的 优 劣 进行 了描 述 ． 实现 对 铜 川 地 区各 月 回 笼 数据 的预 测 ， 发 行 部 门提 供 参 考 。 以 为
关 键 词 ： 行 管 理 ； 币回茏 ； 测 分析 央 货 预
中图分类号 ：８ ０３ Ｆ ３ ．１
一
文献标识码： Ｂ
文章 编号 ：６ ４ ０ １ － ０ ０１ ）０ ７ － ２ １ ７ － ０ ７ ２ １ （２一 ０ ３ ０
以 ＡＣ Ｉ 原则定阶。 Ｉ Ａ Ｃ准则称为最小信息的辨识模型阶数准则 。 该准则的基本思想是 ， 根据模 型的预报
误差来判 断 自回归模型的阶数是否合适 ， 如果某个适用的 自回归模 型是 由某 一序列拟合得来的 ． 则利用该
收 稿 日 期 ：０ ０ ０ ２ １ －１
作者简介 ： 任晓龙（９ ４１ 一 ， ， １６ ． ）男 陕西耀县人 ， ｏ 大学本科学历 ， 经济师 ， 现供职于 中国人 民银行铜川市中心支行。
对铜川 市发 行基 金 回笼 的预 测 分析
任 晓龙 申 杰 刘 创 刚
７７０ ０ ２ １０ ） （ 国人 民银 行 铜川 市 中心 支行 ， 中 陕西 铜 川
摘
要 ： 理 人 民 币流 通 是 国 家赋 予 央 行 的 重要 职 责 。 由 于人 民 币回 笼 量 受 经 济 、 化 风 俗 等 影 响 影 响 ， 现 出明 管 文 呈
征。
（） ３ 计算 自相 关 和偏 自相关 系数 ， 验数 据是 否符 合 Ａ ＭＡ模 型要 求 检 Ｒ 由 自相 关 和偏 自相 关 图可 以看 出 ， 过处 理后 的数据 自相关 和偏 自相 关 系数 分别 在一 期 和 四期后 趋 近 经 于零 ， 明该 序列 应构 建 Ａ ＭＡ模 型 。 说 Ｒ （） ＲＭ ４ Ａ Ａ模 型 的识别 、 数估计 及 检验 参
模 型对序 列进 行 一步 预测 ， 得 的预 测误 差必 定是 最 小 的 。经过 对模 型 的重 复检 验 和考 虑到 每年 二月 份发 所 行 基金 回笼 呈 规律 性 的放 大 ， 以引入 ＠Ｓ Ａ （ 虚拟 变量 作 为季 节调 整 变量 （ Ｅ Ｓ２表 示每 年 ２月 取值 所 Ｅ Ｓ２ ） ＠Ｓ Ａ （） 为 ｌ其他 月份 为零 ）最 终确定 模 型表达 式 为 ： ， ，
（ ） 回笼数 据 取对 数 以消 除异方 差 ， １对 取对 数后 的数 列 用 ｌ ｈ 表示 ， ｏ ｌ ｇ
（） ２对数据进行一阶差分处理 ， 以消除时间趋势 ， 差分后的数列用 ｄｏｈ 表示 ， ｌ ｌ ｇ 对按照上述方法进行处理后 的数据进行 Ａ Ｆ检查 ，结果表 明数据在 １ Ｄ ％的显著水平 上已呈现平稳特
机 变量 ． 组 随机 变量 所具 有 的依 存 关 系或 自相 关性 表 现 了其 所 观测 对象 发 展 的延 续性 。而这 种相 关性 一 这
旦被相应 的数学模型描述 出来 。 就可以从时间序列的过去值及现在值 ， 去预测其未来值 。
二 、 货 币回笼 数据 的分 析 对
（ ） 一 数据 的收集 。为取 得更 好 的预 测分 析效 果 ， 尽 量增 多样 本 容 量 。本 文收 集 了人 行铜 川 中支 ２ ０ 应 ０１
申 杰 （９ ０１一 ， ， １７ ．２ ）男 陕西淳化人 ， 大学本科学历 ， 经济师 ， 现供 职于中同人 民银行铜川市 中心支行 。
刘创刚 （９ ９７ ）男 ， １ ７ ． ， 陕西 大荔人 ， 一 硕士学历 ， 经济师 ， 现供职 于中国人 民银行铜川市 中心支行 。
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