投资学课件一

投资的分类
三、投资的形式（内容）
（一）固定资产投资 （二）房地产投资 （三）有价证券投资 （四）期货投资与期权投资 （五）信托投资 （六）保险投资 （七）项目投资（BOT）
投资的形式
（一）固定资产投资
1、固定资产投资的定义
固定资产投资是指投资主体为了进行 生长经营活动而对固定Βιβλιοθήκη 产（例如机器、 厂房等）进行的投资。
金融资产 金融投资
投资的分类
（三）实物投资和金融投资
4、 金融投资的形式
股票投资 证券投资 金融投资 信用投资 债券投资 信贷投资
信托投资
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（三）实物投资和金融投资
5、金融投资的功能
筹资与投资的功能 分散化与多元化功能 自我发展功能 资源配置优化功能 经济运行的调节功能 增值与投机功能
（三）有价证券投资
1、有价证券投资的定义
有价证券投资简称证券投资，即所谓的 狭义的投资，它是指投资者将资金投向股 票、债券等各种有价证券，进行有价证券 的买卖，从而获取收益的一种投资行为。
投资的形式
（三）有价证券投资
2、有价证券投资的类型
（1）股票投资； （2）债券投资； （3）基金投资； （4）衍生工具投资。
（二）投资的定义
汉姆· 列维《投资学》 投资是利用金融资本努 力创造更多的财富。 投资是指经济主体以获得未 来货币增值或收益为目的， 预先垫付一定量的货币与实 物，经营某项事业的经济行 为。简单地说，投资是指为 了获得可能的未来收益而做 出的确定的现值的牺牲。
威廉· F.夏普《投资学基 础》 投资是为未来收入 货币而奉献当前的货币。
投资的形式
（二）房地产投资
2、房地产投资的分类
房地产投资属于实物投资形式，能够增加社 会的实物资产。 根据房地产的内容分类，房地产投资也可分 为房产投资和地产投资两大类，其中房产投资 又可细分为： （1）住宅投资； （2）旅馆投资； （3）工业建筑投资； （4）商业建筑投资等。
投资的形式
（二）房地产投资
固定资产投资既包括基本建设投资 （新建、扩建工程的投资），也包括对 现有固定资产进行更新改造的投资。
投资的形式
（一）固定资产投资
2、固定资产投资的特点
（1）投资金额较大。
（2）投资回收期较长。 （3）投资需要通过折旧的方式收回。
投资的形式
（二）房地产投资
1、房地产投资的定义
房地产投资是为了获得未来收益或避免资金贬值 而投资建造或购买房地产以便出卖、出租的活动。 房地产包括： （1）房产：包括土地附属的生产性厂房、仓库设 施、生活用住宅、商店、旅馆、办公用房等建筑设 施以及由之衍生的所有权和使用权。 （2）地产：指土地、部分土地改良物及由之衍生 的所有权和使用权。
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（三）实物投资和金融投资
6、实物投资与金融投资的区别
实物投资主要是以实物资产为对象，是投 入资金以建造或购置固定资产和与之相联系 金融投资是将货币资金转化为金融资产， 的流动资产而取得收益的一种实际资产化的 而不是转化为实物资产，因而没有引起社会 过程。 再生产扩大和社会总投资的增加。只有当金 实物资产是金融资产存在和发展的基础， 融投资被直接投资者运用于直接投资时，才 金融资产的收益最终来源于实物资产在社会 会使社会总投资增加和社会再生产规模扩大。 再生产过程中的创造。
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（三）实物投资和金融投资
1、实物投资
实物投资是指投资于具有实物形态的 资产，如黄金、房地产、厂房、机器设备、 文物古玩、珠宝玉石等等。 一般来说，实物投资所涉及的是人与 物、人与自然界的关系，而且实际资产能 看、能摸、能用，用途广泛，价值稳定， 可以取得一定的投资收益。
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（三）实物投资和金融投资
投资的概念
（二）投资的定义
投资业务包涵最基本的三个方面：
投资主体
投资目的
投资形式
投资的概念
（三）投资的特征
1、投资是一种有目的的经济行为
2、投资具有一个行为过程
3、投资都具有不确定性
投资的概念
二、 投资的分类
（一）狭义投资与广义投资 （二）直接投资与间接投资 （三）实物（实际）投资与金融投资 （四）国家投资、企业投资与个人投资 （五）盈利性投资与政策性投资 （六）国内投资与国外投资
我国目前引进外资的主要方式是引进外国直接 投资，将来，会以引进外国直接投资为主转向引 进外国间接投资为主，前提是实现人民币资本项 目可兑换。 注意：直接投资、间接投资这对概念与直接融 资、间接融资这对概念的区别。 同一个购买股票的行为，从投资角度来讲，属 于间接投资，从融资角度来讲，属于直接融资。
投资学
教学资源
教 材： 投资学. 张中华主编. 北京：高等教育出版社.2012年
教学资源
参考资料
投资学（第二版）. 张宗新主编.
上海：复旦大学出版社. 2011年 证券投资学（第四版）.吴晓求主编 北京：中国人民大学出版社. 2010年
第一章 投资概述
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第一节 投资的相关机理 第二节 投资环境与投资过程
企业投资是指企业作为投资主体所进行 的投资。 这里的企业包括国营、集体、个体、私 营、企业集团、跨国公司及其子公司、金 融组织及其海外分支机构等各种类型的企 业，其投资范围涉及到社会生产和社会生 活的各个方面。
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（四）国家投资、企业投资 和个人投资
3、个人投资
个人投资的主体是个人，个人投资是 指个人购买金融证券产品或直接投资于 实物资产的投资行为。
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（一）狭义投资和广义投资
狭义的投资，仅指投资于各种有价证 券，进行有价证券的买卖，也可称为证 券投资，如购买股票、债券等。 广义的投资，是指为了获得未来报酬 或收益而预先垫支资本及货币的各种经 济行为。如开办工厂、开发矿山、开垦 农场，以及购买股票、债券、期货等都 属于广义投资。
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（四）国家投资、企业投资 和个人投资
1、国家投资
国家投资是指中央政府和地方各 级政府所进行的投资，通常表现为 财政投资，它可以由国家直接拨款 来安排，无偿使用，也可以委托管 理投资的专业银行或投资公司进行 贷款，有偿使用。
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（四）国家投资、企业投资 和个人投资
2、企业投资
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（二）直接投资和间接投资
4、直接投资与间接投资的特点
一般来讲，直接投资和间接投资具有以下不同的特点：
第一、直接投资较为稳定，而间接投资流动性较强； 第二、直接投资相对规模较小，间接投资相对规模较大；
第三、直接投资受场地、技术条件的制约较大；间接投资 受到的制约较少。
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（二）直接投资和间接投资
2、政策性投资
政策性投资又称非盈利性投资，是 指用于保证社会发展和群众生活需要， 而不以盈利为目的的投资。
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（六）国内投资和国外投资
1、国内投资
国内投资指本国政府、企业、个人等在 本国境内所进行的投资。 国内投资总量代表了一个国家经济发展 水平的高低、积累能力的大小和经济实力 的强弱。
常用的委托指令市场价指令限价指令止损指令带限价的市场指令当日有效指令和带撤销的有效指令三证券市场的交易机制公开喊价从场外引入价格作为基准以场外价格为基准并加以优化协商定价屏幕报价双向竞价集合竞价通过定价模型确定价格纳斯达克市场四报价方式投资组合业绩评估确定投资政策进行投资分析组建投资组合投资组合的修正五投资过程投机的特点与功能投机的作用投机与投资的区别第三节投资与投机投机的特点投机有很大的风险性投机可能获得高额的利润投机的风险可以预测投机者对未来的预测是建立在对信息的把握之上的投机者要具备一定的素质投机的功能承担交易风险价格平衡活跃市场使相关市场或产品趋于协调一投机的特点与功能投机行为是市场具有生机活力的因素正确把握投机的度是非常重要的适度投机的存在有别于市场秩序的建立和市场经济的发展
2、金融投资 金融投资是指投资于以货币价值形态 表示的金融资产，如购买股票和债券、银 行储蓄存款、炒汇等等。 金融投资不涉及人与自然界的关系， 只涉及人与人之间的财务关系。 金融投资具有价值不稳定，但投资收 益可能较高的特点。
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（三）实物投资和金融投资
3、金融资产与金融投资
金融资产是指一切代表未来收 益或资产合法要求权的凭证， 亦称为金融工具或证券。 金融投资主要是以金融资产为 投资对象的投资。 实质是资金所有者和资金使用 者的分离，是资产所有权和资 产经营权的分离。
3、房地产投资的特点
（1）房地产投资对环境的依赖性很强； （2）房地产投资需要考虑房地产本身的经 济寿命； （3）房地产投资需要巨额资金，且周转缓 慢、流动性差； （4）房地产市场的供给调节缓慢； （5）房地产的价值比较稳定，在通货膨胀 时可以保值。同时可用于抵押，取得贷款。
投资的形式
（二）直接投资和间接投资
1、直接投资
直接投资是指投资者将货币资金直接投入实体经济的项目， 形成实物资产或者购买现有企业的投资。主要形式： ①投资者开办独资企业，直接设厂开店办矿山等，并独自 经营； ②与当地企业合作开办合资企业或合作企业，从而取得各 种直接经营企业的权利，并派人员进行管理或参与管理； ③投资者投入资本，不参与经营，必要时可派人员作为顾 问进行指导； ④投资者买入现有企业一定数量的股份，通过股权获得全 部或相当部分的经营权，从而达到控股的目的。
投资的形式
（四）期货投资与期权投资
1、期货投资
期货投资是指投资者通过买卖期货合约规 避价格风险或赚取利润的一种投资方式。
一般来说，期货投资的功能包括两种：


一是套期保值，规避风险的功能。
二是价格发现，投机套利的功能。
投资的形式
（四）期货投资与期权投资
2、期货投资的特点
（1）期货投资采取交纳保证金的形式，所需资 （4）期货投资可以转移价格波动的风险，起到 金少、以小搏大，具有较大的风险 ； 套期保值的作用，并能够通过充分的交易，形成合 （2）期货投资的对象不是实物商品，而是与实 理的价格； 物商品交易有关的标准合约。期货交易对于交易商 （5）期货投资具有较大的投机性，且易发生欺 品的质量和数量、交易地点、方式、环境等都有严 诈行为，因此受到严格的法律和规则限制。 格的限制 ； （3）期货投资在多数情况下根本无需进行商品 的实际交割，而是经过“对冲”，进行差额结算；
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（六）国内投资和国外投资
2、国外投资
国外投资指外国政府、企业、个人以及国 际机构在本国境内所进行的投资。它包括外 国资本以各种形式直接进入本国境内投资和 本国筹资者到境外发行债券和股票筹集资本 带回本国境内使用两大类型。
国内投资与国外投资主要的区别在于，投 资主体及资金的来源是在国内还是在国外。
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（五）盈利性投资和政策性投资
1、盈利性投资
赢利性投资又称经济性投资，在西方也 常称为商业投资，是指为了通过生产经营 而获取盈利所进行的投资，一般主要投入 到生产或流通领域当中。
经济性投资能带来盈利，担负着促进生 产发展和社会进步的重要职能，同时也承 担着一定的风险。
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（五）盈利性投资和政策性投资
投资的分类
（三）实物投资和金融投资
6、实物投资与金融投资的区别
①风险不同。由于实物资产相对于金融资产来说， 受人为因素的影响较小，价值较稳定，而且有实物 作保证，因此实物投资一般比金融投资的风险要小。 ②流动性不同。实物资产的流动性明显地低于金融 资产，因此金融投资是一种流动性较高的投资。 ③交易成本不同。实物资产的交易过程复杂、手续 繁多，通常还需进行调查、咨询等工作，交易成本 较高。而金融资产的交易快速、简捷、成本较低。
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第三节 投资与投机
第四节 有效市场理论与面临的挑战 第五节 金融投资活动的发展趋势 第六节 行为金融与投资
第一节 投资的相关机理
投资的概念
投资的分类
投资的形式
一、投资的概念
（一）投资的产生与发展
投资是在人类历史发展到一定阶段时才产生的。 它是一个历史的范畴。 在人类社会早期，随着剩余产品的增多和交换的 发展，产生了货币。伴随着货币的普遍使用和商 品经济的发展，投资活动日益频繁起来。但投资 的形式主要是实际投资（采矿、办作坊等）。 到了近代，随着股份制度的发展，证券制度成为 现代资本主义社会的一个明显特征。 金融投资已成为投资的主要方式。
投资的分类
（二）直接投资和间接投资
2、间接投资 间接投资是指投资者以其资金购买公 债、公司债券、金融债券或公司股票等， 以预期获取一定收益的投资。
由于其投资形式主要是购买各种各样 的有价证券，因此也被称为证券投资。
投资的分类
（二）直接投资和间接投资
3、直接投资与间接投资的实质性区别
直接投资是指将资金直接投入实体经济，直接形成对实物资 产的运作。直接投资往往是资金所有者和资金使用者的合一， 是资产所有权和资产经营权的统一，主要目的是通过生产经营 来获取收益； 间接投资是指将资金投入公司发行的股票和债券，进而将资 金融通给公司进行运作。间接投资往往是资金所有者和资金使 用者的分解，是资产所有权和资产经营权的分离，投资者对企 业资产及其经营不具有直接的所有权和控制权，其目的只是为 求得资本收益或保值。