第四章_流动资金管理
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第四章 流动资金管理
一、流动资金管理概述
• （一）流动资金的概念 • 流动资金是指企业产生经营活动中占用
在流动资产上的资金，亦称营运资金。 • 流动资金在企业的再生产过程中以各种
不同的形态同时存在，这些不同的存在 形态就是流动资金的组成内容。具体项 目包括： • 1.货币资金。是指企业在再生产过程中 由于种种原因而持有的、停留在货币形 态的资金，包括库存现金和存入银行的 各种存款。
流动资金管理的要求：
• ①既要保证生产经营需要，又要节约 、合理使用资金。
• ②管资金的要关资产，管资产的要管 资金，资金管理和资产管理相结合。
• ③保证资金使用和物资运动相结合， 坚持钱货两清，遵守结算纪律。
• ④流动资金只能用于生产经营周转的 需要，不能用于基本建设和其他开支 。
二、货币现金管理
• ⑧银行确定需要支付现金的其他支出。
（二）转账结算
• 转账结算是指不直接采用现金而是通过银行转账 进行货币资金收付的结算方式。
• 现行转账结算方式主要有以下几种： • 1.汇兑结算方式。 • 2.托收承付结算方式。 • 3.委托收款结算方式。 • 4.支票结算方式。 • 5.银行汇票结算方式。 • 6.商业汇票结算方式。 • 7.银行本票结算方式。
（二）流动资金的特点：
• ①流动资金占用形态具有变动性。 • ②流动资金占用数量具有波动性。 • ③流动资金循环与生产经营周期具有
一致性。
流动资金管理的意义：
• ①加强流动资金管理，可以加速流动 资金周转，减少流动资金占用，促进 企业生产经营的发展。
• ②加强流动资金管理，有利于促进企 业加强经济核算，提高生产经营管理 水平。
• 2.应收或预付款项。是指在商业信用条 件下企业的延期收回和预先支付的款项， 如应收票据、应收账款、其他应收款、 待摊费用等。
• 3.存货。是指企业在再生产过程中为销 售或者耗用而储备的物资，包括原材料、 燃料、包装物、低值易耗品、修理用备 件、在产品、自制半成品、产成品、外 购商品等。
• 4.短期投资。是指各种能够随时变现、 持有时间不超过一年的有价证券以及不 超过一年的其他投资，如各种短期债券。
现金持有量的确定
存货模型的 假设条件
1) 公司能够确定其未来的现金需求（用 T 表示）; 2) 现金支付在整个期间内平均分布的; 3) 利率(持有现金的机会成本)是固定不变的（用 K
表示）; 4) 每一次公司把有价证券转化为现金所支付的交易
成本固定（用 F 表示）。
现金持有量的确定
目标现金持有量的存货模型
企业持有现金的动机 •支付动机：满足日常业务的现金支付需 要 •预防动机：存置现金以防止发生意外的 支付。数量与企业现金流量的可预测性 、企业借款能力有关 •投机动机：存置现金用于不寻常的购买 机会
现金管理的要求：
• ①钱账分管、会计、出纳分开。 • ②建立现金交接手续，坚持查库制度。 • ③遵守规定的现金使用范围。 • ④遵守库存现金限额。 • ⑤严格现金存取手续，不得坐支现金。
投放在应收账款上的资金而丧失的其他收入，如投资于有价证 券便会有利息收入。
管理成本 企业对应收账款进行管理所耗费的各种费用，主要包括：调查 客户信用情况的费用；搜集各种信息的费用；账簿的记录费用； 收账费用；其他相关费用。
坏账成本 应收账款因故不能收回而发生的损失
应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本
信用政策的含义：是企业根据自 身营运情况制定的有关应收账款 的政策。
信用政策的内容构成：
• ①信用标准。 • ②信用期限。 • ③现金折扣。 • ④收账政策。
应收账款的日常管理包括的 内容：
• ①调查客户信用状况。 • ②评估客户信用状况。 • ③催收应收账款。 • ④预计坏账损失，计提坏账准备金。
货币资金的控制
• 1.货币资金收支计划的编制 • （1）货币资金收入。包括营业收入和其他收入两部分。 • （2）货币资金支出。包括营业支出和其他支出两部分。 • （3）净货币资金流量。（1）与（2）的差额。 • 净货币资金流量=货币资金收入总计—货币资金支出总计 • =（营业收入+其他收入）—（营业支出+其他支出） • （4）货币资金余缺 是指计划期货币资金期末余额与理想
现金的使用范围：
• ①支付给职工的工资、津贴。
• ②支付给个人的劳务报酬。
• ③根据规定发给个人的科学技术、文化艺 术、体育等各种奖金。
• ④支付各种劳保福利费用以及国家规定的 对个人的其他支出。
• ⑤向个人收购农副产品和其他物资的价款 。
• ⑥出差人员必须随身携带的差旅费。
• ⑦结算起点以下的小额收支。
现金持有量的确定
现金持有成本
TCCKTF
2
C
使TC最小的现金持有量即为目标现金持有量
C * 2TF K
当现金持有量为目标持有量时，总成本最低。计算公 式为
TC(C*) 2TFK
现金持有量的确定
3. 随机模型 随机模型有两个控制界限（Control Limits），即上限 H、下限L和一个回归点（Return Point）。
货币资金余额（又称最佳货币资金余额或货币奖金最佳持 有量）相比后的差额。
2.货币资金最佳持有量的确定
• 成本分析模式
• 资本成本（持有成本） • 管理成本 • 短缺成本
二、目标现金持有量的确定
基本原理
2. 存货模型 3. 将企业现金持有量和有价证券联系起来，即将
现金的持有成本同转换有价证券的成本进行权 衡，以求得两者相加总成本最低时的现金余额， 从而得出目标现金持有量。 现金的持有成本（机会成本） 转换有价证券的成本（现金交易成本）
第二节 应收账款管理
二、信用标准与信用条件
1. 信用标准
2. 客户获得企业的交易信用所应具 备的条件
现金持有量的确定
计算公式
Q 3 3F 2
4K
Q——最佳现金持有量 F——每次筹集现金的应付利息，即相关成本 σ2 ——每日净现金流量方差 K——现金拆借、短期投资或转换有价证券的日利率
应收账款的功能：
• ①增加产品销售的功能。 • ②减少产成品存货的功能。
一、应收账款管理的信用成本
2. 应收账款的成本 机会成本
一、流动资金管理概述
• （一）流动资金的概念 • 流动资金是指企业产生经营活动中占用
在流动资产上的资金，亦称营运资金。 • 流动资金在企业的再生产过程中以各种
不同的形态同时存在，这些不同的存在 形态就是流动资金的组成内容。具体项 目包括： • 1.货币资金。是指企业在再生产过程中 由于种种原因而持有的、停留在货币形 态的资金，包括库存现金和存入银行的 各种存款。
流动资金管理的要求：
• ①既要保证生产经营需要，又要节约 、合理使用资金。
• ②管资金的要关资产，管资产的要管 资金，资金管理和资产管理相结合。
• ③保证资金使用和物资运动相结合， 坚持钱货两清，遵守结算纪律。
• ④流动资金只能用于生产经营周转的 需要，不能用于基本建设和其他开支 。
二、货币现金管理
• ⑧银行确定需要支付现金的其他支出。
（二）转账结算
• 转账结算是指不直接采用现金而是通过银行转账 进行货币资金收付的结算方式。
• 现行转账结算方式主要有以下几种： • 1.汇兑结算方式。 • 2.托收承付结算方式。 • 3.委托收款结算方式。 • 4.支票结算方式。 • 5.银行汇票结算方式。 • 6.商业汇票结算方式。 • 7.银行本票结算方式。
（二）流动资金的特点：
• ①流动资金占用形态具有变动性。 • ②流动资金占用数量具有波动性。 • ③流动资金循环与生产经营周期具有
一致性。
流动资金管理的意义：
• ①加强流动资金管理，可以加速流动 资金周转，减少流动资金占用，促进 企业生产经营的发展。
• ②加强流动资金管理，有利于促进企 业加强经济核算，提高生产经营管理 水平。
• 2.应收或预付款项。是指在商业信用条 件下企业的延期收回和预先支付的款项， 如应收票据、应收账款、其他应收款、 待摊费用等。
• 3.存货。是指企业在再生产过程中为销 售或者耗用而储备的物资，包括原材料、 燃料、包装物、低值易耗品、修理用备 件、在产品、自制半成品、产成品、外 购商品等。
• 4.短期投资。是指各种能够随时变现、 持有时间不超过一年的有价证券以及不 超过一年的其他投资，如各种短期债券。
现金持有量的确定
存货模型的 假设条件
1) 公司能够确定其未来的现金需求（用 T 表示）; 2) 现金支付在整个期间内平均分布的; 3) 利率(持有现金的机会成本)是固定不变的（用 K
表示）; 4) 每一次公司把有价证券转化为现金所支付的交易
成本固定（用 F 表示）。
现金持有量的确定
目标现金持有量的存货模型
企业持有现金的动机 •支付动机：满足日常业务的现金支付需 要 •预防动机：存置现金以防止发生意外的 支付。数量与企业现金流量的可预测性 、企业借款能力有关 •投机动机：存置现金用于不寻常的购买 机会
现金管理的要求：
• ①钱账分管、会计、出纳分开。 • ②建立现金交接手续，坚持查库制度。 • ③遵守规定的现金使用范围。 • ④遵守库存现金限额。 • ⑤严格现金存取手续，不得坐支现金。
投放在应收账款上的资金而丧失的其他收入，如投资于有价证 券便会有利息收入。
管理成本 企业对应收账款进行管理所耗费的各种费用，主要包括：调查 客户信用情况的费用；搜集各种信息的费用；账簿的记录费用； 收账费用；其他相关费用。
坏账成本 应收账款因故不能收回而发生的损失
应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本
信用政策的含义：是企业根据自 身营运情况制定的有关应收账款 的政策。
信用政策的内容构成：
• ①信用标准。 • ②信用期限。 • ③现金折扣。 • ④收账政策。
应收账款的日常管理包括的 内容：
• ①调查客户信用状况。 • ②评估客户信用状况。 • ③催收应收账款。 • ④预计坏账损失，计提坏账准备金。
货币资金的控制
• 1.货币资金收支计划的编制 • （1）货币资金收入。包括营业收入和其他收入两部分。 • （2）货币资金支出。包括营业支出和其他支出两部分。 • （3）净货币资金流量。（1）与（2）的差额。 • 净货币资金流量=货币资金收入总计—货币资金支出总计 • =（营业收入+其他收入）—（营业支出+其他支出） • （4）货币资金余缺 是指计划期货币资金期末余额与理想
现金的使用范围：
• ①支付给职工的工资、津贴。
• ②支付给个人的劳务报酬。
• ③根据规定发给个人的科学技术、文化艺 术、体育等各种奖金。
• ④支付各种劳保福利费用以及国家规定的 对个人的其他支出。
• ⑤向个人收购农副产品和其他物资的价款 。
• ⑥出差人员必须随身携带的差旅费。
• ⑦结算起点以下的小额收支。
现金持有量的确定
现金持有成本
TCCKTF
2
C
使TC最小的现金持有量即为目标现金持有量
C * 2TF K
当现金持有量为目标持有量时，总成本最低。计算公 式为
TC(C*) 2TFK
现金持有量的确定
3. 随机模型 随机模型有两个控制界限（Control Limits），即上限 H、下限L和一个回归点（Return Point）。
货币资金余额（又称最佳货币资金余额或货币奖金最佳持 有量）相比后的差额。
2.货币资金最佳持有量的确定
• 成本分析模式
• 资本成本（持有成本） • 管理成本 • 短缺成本
二、目标现金持有量的确定
基本原理
2. 存货模型 3. 将企业现金持有量和有价证券联系起来，即将
现金的持有成本同转换有价证券的成本进行权 衡，以求得两者相加总成本最低时的现金余额， 从而得出目标现金持有量。 现金的持有成本（机会成本） 转换有价证券的成本（现金交易成本）
第二节 应收账款管理
二、信用标准与信用条件
1. 信用标准
2. 客户获得企业的交易信用所应具 备的条件
现金持有量的确定
计算公式
Q 3 3F 2
4K
Q——最佳现金持有量 F——每次筹集现金的应付利息，即相关成本 σ2 ——每日净现金流量方差 K——现金拆借、短期投资或转换有价证券的日利率
应收账款的功能：
• ①增加产品销售的功能。 • ②减少产成品存货的功能。
一、应收账款管理的信用成本
2. 应收账款的成本 机会成本