第8章营运资金管理的基本策略习题.doc

第8章营运资金管理的基本策略
一、名词解释
1、营运资金
2、永久性流动资产
3、人为性流动负债
4、营运资金周转期
5、营运资金周转期
6、流动资产投资策略
7、激进型流动资产投资策略
8、流动资产的筹资策略
9、保守型流动资产筹资策略
二、判断题
1、营运资金的管理是指流动资产的管理。

（）
2、广义的营运资金又称净营运资金，是指企业流动资产总额。

（）
3、如果某企业存货周转期为55天，应收账款周转其为40天，应付账款周转期为45天，则现金周转期=55+45-40二60 （天）。

（）
4、一个财务管理者必须要作出两个决策，一是企业运营需要多少营运资金；二是如何筹集金业运营所需要的营运资金。

（）
5、在流动资产的三种融资策略中，使用短期融资最多的是激进融资策略。

（）
6、应收账款具冇增加销售和减少存货的功能。

（）
7、激进型流动资产投资政策的风险小，可望获取的收益也最人。

（）
8、在预期因素确定的悄况下流动资产的最优投资规模是适屮的流动资产投资政策的特点。

9、易变现率低、资金来源的持续性弱是保守型筹资政策的特点。

（）
10、资本成本高是保守型筹资政策的特点。

（）
11、根据折中筹资策略，固定资产比重较小的上市公司主要应通过长期负债和发行股票进行
筹集资金。

（）
12、营运资木具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。

三、单项选择题
1、下列关于营运资金管理的说法中不正确的是（）o
A.营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理
B.流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期內变现或运用的资产
C.流动资产的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很人
D.金业占用在流动资产上的资金，会在一年内收回
2、下列关于流动资产和流动负债的说法中，错误的是（）
A.流动负债乂称短期负债，具有成本低，偿还期短的特点
B.流动资产具有占有时间短、周转快，收益高等特点
C.流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债
D.企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险
3、下列各项中，计算营运资金止确的公式是（）。

A.资产总额一负债总额
B.流动资产总额一负债总额
C.流动资产总额一流动负债总额
D.速动资产总额一流动负债总额
4、宽松的流动资产管理战略的特点是（）0
A.较低水平的流动资产-销售收入比率
B.较高的运营风险
C.较高的投资收益率
D.较高水平的流动资产-销售收入比率
5、把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。

A.占用形态的不同
B.金额是否确定
C.形成情况
D.利息是否支付
6、某企业采取激进型的营运资本投资政策，其产生的结果是（）
A.收益性较高，风险较高
B.收益性较低，风险较低
C.收益性较低，风险较高
D.收益性较高，风险较低
7、下列有关流动资产的投资战略的说法中，错误的是（）
A.紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题
B.对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于冇较人的流动性，金业的运营风险较大
C.在紧缩的流动资产投资战略下，一个公司维持低水平的流动资产一销售收入比率
D.在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持较高水平的流动资产一销售收入比率
8、营运资木筹资政策屮，临时性负债占全部资金来源比例最小的是（）。

A.保守型筹资政策
B.激进型筹资政策
C.紧缩型筹资政策
D.适中型筹资政策
9、某公司生产经营淡季时需占用流动资产90力元，同定资产110万元，在生产旺季还要增
加50万元的临时性存货，若企业股东权益资木为110万元，长期负债40万元，自发性流动负债10万元，其余则要靠借入短期借款解决资金来源，该企业实行的是（）
A.短期型筹资政策
B.保守型筹资政策
C.激进型筹资政策
D.适中型筹资政策
10、在激进型筹资政策下，临时性流动负债的资金来源用来满足（）。

A.部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要
B.全部资产的资金需耍
C.部分波动性流动资产的资金需要
D.全部稳定性流动资产和长期资产的资金需要
11、下列关系式可以判定企业釆取的是激进型筹资政策的是（）。

A.波动性流动资产〈临时性流动负债
B.波动性流动资产〉临时性流动负债
C.波动性流动资产二临时性流动负债
D.长期资产+长期性流动资产〈股东权益+长期债务+H发性负债
四、多项选择题
1、下列各式中，计算营运资金公式正确的冇（）o
A.非流动负债+所有者权益-非流动资产
B.流动资产总额-负债总额
C.流动资产总额-流动负债总额
D.速动资产总额-流动负债总额
2、营运资金的特点（）
A.多种形式并存
B.融资來源灵活多样
C.周转期短
D.需求及时性强,需用波动数量大
3、-企业流动资产投资政策有（）o
A.适中的流动资产投资政策
B.保守型流动资产投资政策
C.激进型流动资产投资政策
D.加速的流动资产投资政策
4、保守型流动资产投资政策的特点（）
A.承担较人的流动资产持有成木，但短缺成木较小
B.节约流动资产的持冇成木，但公司要承担较大的短缺成木
C.较高的流动资产/收入比率
D.较低的流动资产/收入比率
5、保守型筹资政策的特点（）
A.具有较低的流动性比率
B.具有最小的短期融资使用
C.收益与风险均较低
D.收益与风险均较高
6、某企业拥有流动资产600万元（其中永久性流动资产为400万元），长期融资300万元, 短期融资250万元，则以下说法正确的有（）。

A.该企业采取的是保守融资战略
B.该金业采取的是激进融资战略
C.该企业收益和风险均较高
D.该企业收益和风险均较低
7、在激进型筹资政策下，下列项II不可以作为波动性流动资产的资金来源的冇（）。

A.股东权益
B.长期负债
C.临时性负债
D.自发性负债
8、以下关于营运资本筹资政策的表述中，正确的冇（）o
A.采用保守型筹资政策时，企业的风险和收益均较低
B.如果金业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的政策是适中型筹资政策
C.在营业高峰期，企业的易变现率均小于1
D.采用激进型筹资政策时，金业的变现能力最差
9、北方公司在生产经营的淡季流动资产为700万元，长期资产为1100万元，在生产经营的
旺季会额外增加200万元的季节性存货需求。

公司的长期负债、自发性负债和股东权益资本可提供的资金为2100万元。

则下列表述正确的有（）。

A.在经营旺季的易变现率为111. 11%
B.该公司采取的是激进型筹资政策
C.该公司采取的是保守型筹资政策
D.在经营旺季的易变现率为57. 14%
10、下列表述中正确的有（）。

A.制定营运资本筹资政策，就是确定营运资本中短期来源和长期来源的比例
B.保守型筹资政策的资本成本较高
c.激进型筹资政策卜-的变现能力较保守型筹资政策卜•的变现能力差
D.在季节性低谷吋，适中型筹资政策下除了有自发性负债还可以有其他流动负债
11、下列各项屮，是自然性流动负债的有（）
A.应付账款
B.应交税费
C.应付职工薪酬
D.短期借款
五、思考题
1.营运资金由哪些项冃组成？
2.营运资金周转期如何计算？
3.营运资金周转期与营运资金占用的关系如何？
4.如何理解OPM战略。

5.流动资产投资策略的种类是什么？各有什么特点？
6.流动资产筹资策略的种类是什么？各有什么特点？
7.试阐述彫响流动资产投资的因索。

六、计算与应用题
A企业在生产经营淡季，需占冇850万元的流动资产和1500万元的长期资产；在生产经营的旺季，会额外增加450万元的季节性存货需求。

以下为A企业的两种营运资本筹资方案。

方案股东权益资本、长期债务和口发性负债始终保持在2500万元，其余靠如期借款提供资金来源。

方案2：股东权益资本、长期债务和H发性负债始终保持在2000万元，其余靠短期借款提供资金来源。

要求：
（1）如果采用方案1,分别计算A企业在营业高峰和低谷时的易变现率,并判断其采取的
是哪种营业资木筹资政策。

（2）如果采用方案2,分别计算A企业在营业高峰和低谷时的易变现率，并判断其采取的是哪种营业资本筹资政策。

（3）比较分析方案1和方案2的优缺点。