阿里巴巴香港“二次上市”首日市值超4万亿港元 港股新股王诞生

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阿里巴巴香港“二次上市” 首日市值超4万亿港元
港股新股王诞生
张勇：香港上市只是我们下一程的起点
《中国经济周刊》记者 孙冰 | 香港报道
时
隔12年，阿里巴巴再游香江。

11月26日，阿里巴巴
（9988.HK）正式登陆香港联合交易所
主板，此次阿里巴巴计划在香港发行
5亿股普通股，加7500万股超额认股权，拟募资约130亿美元。

这使得阿里巴巴成为首个同时在美国纽约和中国香港两地上市的中国互联网公司。

就在刚刚过去的第11个天猫“双11”，全球消费者继续“剁手”“买买买”，在24小时内，完成了2684亿元的总成交额，再创新纪录。

如今，这家市
2019.11.30
中国经济周刊 CHINA ECONOMIC WEEKLY
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值超过5000亿美元的科技互联网巨头，会给香港资本市场和投资者带来怎样惊喜？你“剁手”花掉的钱，有可能通过买阿里股票赚回来吗？
阿里“回家”成港股新股王；港交所：
感激阿里在香港最艰难时回来
“今年是阿里巴巴的20周岁生日，我们迎来了一个重要的里程碑，就是回家，回香港上市。

”阿里巴巴董事局主席兼CEO 张勇在IPO 现场致辞时如是说，现场随之响起了热烈的掌声和欢呼声，持续了数十秒钟。

12年前的2007年，阿里巴巴与港交所曾有过一段“姻缘”，其旗下的
市值最高的中国公司，稳居全球前十。

但在赴美上市的第一天，马云就对外表示，“只要条件允许，我们还会回到香港。

”
去年4月，港交所发布新规，允许同股不同权的新经济公司在港上市，这不仅吸引了小米、美团等一系列新经济公司在港上市，也为阿里巴巴的回归铺平了道路。

实际上，大量的科技互联网公司都采用“同股不同权”股权架构，并
且是全世界的交易所都在争夺的对象，而港交所此前一直将这些公司拒之门外。

数据显示，过去10年，在香港上市的新经济行业公司仅占在港上市公
B2B 业务率先在香港上市，受到热烈追捧，股价一度大涨300%。

但好景不长，受2008年金融危机影响，阿里的股价不断探底，最终在2012年选择私有化退市，黯然告别港交所。

次年，改革后的阿里巴巴希望为更大的业务规模，而不仅仅是B2B 业务，再次寻求IPO。

第一选择当然还是香港，但阿里巴巴同股不同权的股权架构和独特的合伙人制度为当时的港交所规则所不能接受。

无奈之下，阿里巴巴远赴美国，于2014年登陆纽交所，共募集250亿美元，成为当年全球最大的IPO。

之后，公司股价一路攀升，成为全球
张勇接受采访
《中国经济周刊》记者 孙冰I 摄
2019年11月26日，阿里巴巴集团正式在港交所挂牌上市。

实际上，在阿里巴巴IPO之前，就获得了超过40倍的超额认购，和当年在纽约一样“一股难求”。

阿里巴巴会回归A股吗？张勇：香港不是终点，是新起点
在香港和纽约两地上市之后，阿里巴巴会不会回归A股，或者登陆伦交所进行全球融资，成为外界关注的焦点。

“我们会一直非常密切关注各种可能的机会，阿里巴巴生在中国、长在中国，我们一直会积极探索各种可能性。

今天在香港上市，是20岁的阿里巴巴非常重要的一步，但这绝对不是我们的终点，而是我们下一程的起点。

”张勇在IPO仪式结束后接受《中国经济周刊》采访时做出了如是回应。

此次阿里巴巴创纪录地进行纽约、香港两地上市（Dual Listing），属行业首次，面对一些需要“科普”的问题，张勇调侃自己是CFO出身，刚好发挥特长。

两地上市指的是一家公司同时在两个证券交易所挂牌上市，比如很常见的“A股+H股”两地上市，如工商银行、万科等。

“港股+美股”的先例也有，比如2018年8月，生物科技公司百济神州成为首个在香港和美国上市的企业。

其实，只要交易所规则和公司实力允许，三地、四地，甚至N地上市都可以。

不过多地上市势必要求公司满足多地监管需求，需要投入更多的成本和精力，但也会推动公司的国际化水平。

阿里巴巴为什么选择两地上市？
张勇表示，无论机构投资者还是个人投资者，香港市场就是中国内地市场，这里更了解阿里巴巴，也更理解阿里巴巴，因为他们都作为我们的用户参
来自四大洲8个国家的10位生态伙伴敲响阿里巴巴上市锣
编辑：陈惟杉 chenweishan@ 编审： 郭芳
美编：孟凡婷。