300307慈星股份2023年三季度决策水平分析报告

慈星股份2023年三季度决策水平报告
一、实现利润分析
2023年三季度利润总额为1,915.39万元，与2022年三季度的1,275.96万元相比有较大增长，增长50.11%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年三季度营业利润为1,836.32万元，与2022年三季度的70.27万元相比成倍增长，增长25.13倍。

在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析
慈星股份2023年三季度成本费用总额为43,977.48万元，其中：营业成本为34,557.92万元，占成本总额的78.58%；销售费用为2,750.63万元，占成本总额的6.25%；管理费用为4,747.57万元，占成本总额的10.8%；财务费用为563.45万元，占成本总额的1.28%；营业税金及附加为268.6万元，占成本总额的0.61%；研发费用为1,089.31万元，占成本总额的2.48%。

2023年三季度销售费用为2,750.63万元，与2022年三季度的2,456.87万元相比有较大增长，增长11.96%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。

2023年三季度管理费用为4,747.57万元，与2022年三季度的4,930.46万元相比有所下降，下降3.71%。

2023年三季度管理费用占营业收入的比例为10.44%，与2022年三季度的11.36%相比有所降低，降低0.92个百分点。

经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。

三、资产结构分析
慈星股份2023年三季度资产总额为465,597.73万元，其中流动资产为304,901.64万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的29.07%、27.34%和23.15%。

非流动资产为160,696.09万元，主要以固定资产、长期应收款、长期股权投资为主，分别占非流动资产的55.24%、
13.47%和12.39%。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的30.2%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的27.59%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币资金的投向。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年三季度应收账款所占比例较高，存货所占比例过高。

四、负债及权益结构分析
2023年三季度负债总额为179,592.32万元，与2022年三季度的164,866.69万元相比有所增长，增长8.93%。

2023年三季度企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年三季度所有者权益为286,005.41万元，与2022年三季度的270,455.25万元相比有所增长，增长5.75%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，慈星股份2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为32,768.13万元。

企业短期偿债能力有所提高，但这种提高是在流动资产周转速度放慢、经营业务创造的现金净流入量下降的情况下实现的，可能是不可靠的。

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为3.89倍。

企业盈利能力对利息的保障程度偏低。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
慈星股份2023年三季度的营业利润率为4.04%，总资产报酬率为2.22%，净资产收益率为2.59%，成本费用利润率为4.36%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为422,835.07万元，经营资产的收益率为1.74%，而对外投资的收益率为1.30%。

盈利能力指标表(%)
慈星股份2023年三季度经营资产的收益率为1.74%，与2022年三季度的0.07%相比有所提高，提高1.67个百分点。

2023年三季度对外长期投资业务的盈利能力为1.3%，与2022年三季度的4.79%相比有所降低，降低3.49个百分点。

七、营运能力分析
慈星股份2023年三季度存货周转天数为228.94天，2022年三季度为226.48天，2023年三季度比2022年三季度延长2.46天。

慈星股份2023年三季度应收账款周转天数为151.79天，2022年三季度为178.91天，2023年三季度比2022年三季度缩短27.12天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。

八、发展能力分析
慈星股份2023年三季度营业收入为45,495.23万元，比2022年三季度增长4.80%，但这一增长速度是在上一期营业收入下降的情况下取得的，并且本期的营业收入还没有恢复到2021年三季度的水平。

慈星股份2023年三季度净利润为1,841.51万元，比2022年三季度增长44.82%，但这一增长速度是在上一期净利润下降的情况下取得的，并且本期的净利润还没有恢复到2021年三季度的水平。

从这三期来看，慈星股份的所有者权益持续增长。

2023年三季度所有者权益为286,005.41万元，比2022年三季度增长5.75%，这一增长速度是在2022年三季度增长2.05%的基础上取得的。

2023年三季度企业新创造的可动用资金总额为1,841.51万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投
资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由600.73天缩短为554.46天，由此而节约资金23,385.16万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年三季度营运资本为127,957.78万元，与2022年三季度的100,523.77万元相比有较大增长，增长27.29%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供127,957.78万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年三季度营运资金需求为95,189.65万元，与2022年三季度的126,999.97万元相比有较大幅度下降，下降25.05%。

在营运资金需求降低的情况下实现了营业收入的增长，表明企业经营业务健康开展，效率提高。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供95,189.65万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业的营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为32,768.13万元。

从两期比较来看，企业的经营业务两期均需要资金，企业的长期性资金来源能够为企业提供营运资本，营运资本数额由不能满足营运资金需求转化为能够提供127,957.78万元营运资金，企业资金的供求状况由不协调转变为协调，企业进入良性循环。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
慈星股份2023年三季度盈亏平衡点的营业收入为34,377.8万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为24.44%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过11,117.42万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。

从资本结构和资金成本来看，慈星股份2023年三季度的带息负债为51,516.97万元，企业的财务风险系数为0.88。

从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）。