基层央行建立全程督办体制的经济学分析——从委托代理理论的角度
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有时并没有考虑到基层行 的实 际情况 ， 导致需要达 到
委托代理理论是２ 世纪６ 年代末新古典 经济学 的 ０ ０ 研究 范式之一 ， 主要研究 企业 内部的信息不对称 和激
励 问题 。 这一理论 也被广泛运 用于公 共部门的研 究领 域当 中。 一般而言， 在一项委托代理关 系中， 具有私 人
的督办 目标很难 做到甚ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ不能做到 ， 就在一定程度 这
上增加了基层督办员督办的风险。
２ 政策执行 中的利益 冲突问题 。 ． 由于上级督办员和 下级督办员之间的信 息 不对称， 上级督办员对下级督办员
的真卖 睛况不是十分的了解， 上级督办员只能依据下级督 办员在以往督办事务 中的表现来决定给予其各种资源， 并且难 以分辨出督办事务的绩效在多大程度上由下级督
般督办员组成 。 为了便于量化分析， 在此将督办员的 出的成本货币化 ， 把行级督办员视为委托人 ， 而将一般
利益 所得 、 工作 时的努力水平和完成 工作任务所 需付 督办员视 为代理人 ， 由于信 息上 的不对称 ， 努力程度是 代理人 的私有信息 。 记为ｘ Ｈ ｓ 其 中Ｈ 员工 的努力 ＝＋ ， 是 水平， 为服从正态分布的随机变量， ｓ 均值为０ 方差为 ，
盯， １ Ｃ为努力成本 ， Ｉ Ｉ ｂ 其中ｂ Ｃ ＝／ Ｈ ， ２ 为努力成本参数，
２ １ 年 ・ 期 投稿 邮箱 ｈ ｆ＠２ ｃ ．ｅ ９ ０ １ 第８ ｎ ｃ ｉ ｎｎ ｔ Ｉ １
实务 ・ 行业治理
栏目编辑 梁丽雯 Ｅ ｍａｌｖ ｎ ０ ＠１ ３ｃ ｒ — ｉｌｅ １ ６ ｏ ： ｉ ｎ
（ 模型求解 二）
取共定 “ 承诺 ” 内容 、 共商形成科学 考核 目标 的良性机
趣接受委托人设 计的契约。
办员的努力水平 决定 ， 多大程度上与其他的随机变量的 影响有关。 而下级督办员不但知道自己的努力程度， 而且
更 了解执行过程中的各种信息， 可以利用 自己具 有的信
息优势、 通过降低努力程度或 “ 偷懒” 来获取部分利益。 ３督办体制中的激励 问题 。 ． 在确定科学的督办 目 标 后， 督办事务 的完成依赖于各级督办员的督办行 为， 取
Ｈ 与收益水平Ｙ 间存在 较大差距 的时候， 时代理人 的 此
三． 相关建议
（ 事前确定科学 目标， 一） 在源头上降低督办风险 为了解决 督办前 的信息不对称 问题 ， 实现督办 目
标的科学性和透 明化 ， 上下级督办员需要加强沟通 ， 采
工作态度是消极 的。 其风险成本 函数 ： ： ／ ｒ Ｃ ＝１ ｒ ｏ ， ２ｋ 其中ｒ 表示 绝对风险规 避度量， ＞Ｏ 该式表 明代理 人 的 风险成本与努力一 收益系数ｋ和外生影响因素 盯 有关 。
决于其 努力程度和督办效率 ， 而督办员的努力与否又取
２激 励相容约束 （ Ｃ 。 ． Ｙ ） 即在委托人不知道代理 人
类型的情况下＇ 代理人在所设计 的契约下必须有积极性
选择委托人希望他选择 的行动。 显然 ， 只有当代理人选
择委托人所希望的行动得到的预期效用不小于他选择
决 于其 利益所得 是否公正客观地 反映其努力水平， 即
行业治 理 ・ 务 实
栏 目编辑 ：梁丽雯 Ｅ ｍａ ： ｅ 一 １ ｏ － ｉ ｉ ｎ ０ ＠１ ３ ｃ ｒ ｌｖ ｌ ６ ｎ
从委托代理理 论的角度
■ 中国人民银行恩施 州中心支行 严继先 姚 昌平
一
．
委托 代理理论
（ ） 一 理论简介
的文件和要求办理各项事务。 但现实是上级的 “ 命令”
是否建立了科学的绩效评价机制和激励机制。
其他行 动所 得到的预期效用时， 代理人 才有积极性选
择委托人所希望的行动。 ３ 委托人收益最 大化 。 ． 即委托人要在参 与约束 和 激励相容约束下， 实现既定 目标的收益最大化。
二、 模型分析
（ 模型假设 一） 假设一 ： 基层央行的督办组织体系由行级督办员和
表示代理人努力水平和努力成本之间的关 系， 代理人的 努力水平和努力成本成反比， 其中ｓ 均为外生变量。 和ｂ
待遇 ， 可以降低代理人 的努力成本ｃ ， 促进各项督办事
务 的顺 利 开展 。
假设二 ： 设代理 人的收益函数是 ： ＝ 。ｋ ， Ｙ Ｍ ＋ Ｘ 其中
Ｙ 为代 理人 的总收益 （ 包含物质和精神 的奖励 ） Ｍ 为 ，。 固定收入， 为代理人 从事指定督办任务 的产出， 为代 ｘ ｋ
一
（ ） 二 基层央行督办体制 中的委托代 理问题 央行 的督办体系是一种单一的、 垂直的运作体系， 各 级督办员之 问是 “ 自上而下” 的委托代理关 系。 具体 表现为以下三个方面。 １事权划分问题 。目 ， ． 前 由于基层央行仍然处于行 政式 的管理 体制， 使得所督办的事务事权 划分方式往 往是授权 式 和行 政命令 式 ， 级督办员只能按照既定 各
理人可分享 自己产出份额 的比例， 该参数是联系代理 人
结论二 ： 理人的收益系数ｋ 代 和最优努力程度Ｈ 与 风 险成 本ｒ 反 比， 呈 即加强信息沟通 ， 降低督办事务 的 风险成本ｃ ， 可以减少代理人的后顾之陇， 促进其更加
努力地完成督办事务。
努力水平Ｈ和其收益Ｙ 的系数 。 假设 三 ： 委托 人是风 险中性 的， 代理 人是风 险规 避 的， 即当努力水平Ｈ 与其收益７￣－正相关的时候 ， Ｊ Ｙ ￣ 代 理人将愿意积极完成委托人指定的任务， 而当努力水平
信息的—方是代理人 ， 而不具有私人信息的— 龌
委托
人。 委托关 系的存在主要依赖以下三个 因素： 信息不对
称、 契约关系和利益 关系。 同时， 委托人在设 计契约的
时候， 必须符合三个条件。 １ 与约束 （ Ｒ 。 ． 参 Ｙ ） 如果代理人在所设计的契约下 得到的预期效用 不低 于他在不接受这个契约时能得 到 的最大预期效用 （ 也称为保 留效 用 ） 则代 理人才有兴 ，
委托代理理论是２ 世纪６ 年代末新古典 经济学 的 ０ ０ 研究 范式之一 ， 主要研究 企业 内部的信息不对称 和激
励 问题 。 这一理论 也被广泛运 用于公 共部门的研 究领 域当 中。 一般而言， 在一项委托代理关 系中， 具有私 人
的督办 目标很难 做到甚ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ不能做到 ， 就在一定程度 这
上增加了基层督办员督办的风险。
２ 政策执行 中的利益 冲突问题 。 ． 由于上级督办员和 下级督办员之间的信 息 不对称， 上级督办员对下级督办员
的真卖 睛况不是十分的了解， 上级督办员只能依据下级督 办员在以往督办事务 中的表现来决定给予其各种资源， 并且难 以分辨出督办事务的绩效在多大程度上由下级督
般督办员组成 。 为了便于量化分析， 在此将督办员的 出的成本货币化 ， 把行级督办员视为委托人 ， 而将一般
利益 所得 、 工作 时的努力水平和完成 工作任务所 需付 督办员视 为代理人 ， 由于信 息上 的不对称 ， 努力程度是 代理人 的私有信息 。 记为ｘ Ｈ ｓ 其 中Ｈ 员工 的努力 ＝＋ ， 是 水平， 为服从正态分布的随机变量， ｓ 均值为０ 方差为 ，
盯， １ Ｃ为努力成本 ， Ｉ Ｉ ｂ 其中ｂ Ｃ ＝／ Ｈ ， ２ 为努力成本参数，
２ １ 年 ・ 期 投稿 邮箱 ｈ ｆ＠２ ｃ ．ｅ ９ ０ １ 第８ ｎ ｃ ｉ ｎｎ ｔ Ｉ １
实务 ・ 行业治理
栏目编辑 梁丽雯 Ｅ ｍａｌｖ ｎ ０ ＠１ ３ｃ ｒ — ｉｌｅ １ ６ ｏ ： ｉ ｎ
（ 模型求解 二）
取共定 “ 承诺 ” 内容 、 共商形成科学 考核 目标 的良性机
趣接受委托人设 计的契约。
办员的努力水平 决定 ， 多大程度上与其他的随机变量的 影响有关。 而下级督办员不但知道自己的努力程度， 而且
更 了解执行过程中的各种信息， 可以利用 自己具 有的信
息优势、 通过降低努力程度或 “ 偷懒” 来获取部分利益。 ３督办体制中的激励 问题 。 ． 在确定科学的督办 目 标 后， 督办事务 的完成依赖于各级督办员的督办行 为， 取
Ｈ 与收益水平Ｙ 间存在 较大差距 的时候， 时代理人 的 此
三． 相关建议
（ 事前确定科学 目标， 一） 在源头上降低督办风险 为了解决 督办前 的信息不对称 问题 ， 实现督办 目
标的科学性和透 明化 ， 上下级督办员需要加强沟通 ， 采
工作态度是消极 的。 其风险成本 函数 ： ： ／ ｒ Ｃ ＝１ ｒ ｏ ， ２ｋ 其中ｒ 表示 绝对风险规 避度量， ＞Ｏ 该式表 明代理 人 的 风险成本与努力一 收益系数ｋ和外生影响因素 盯 有关 。
决于其 努力程度和督办效率 ， 而督办员的努力与否又取
２激 励相容约束 （ Ｃ 。 ． Ｙ ） 即在委托人不知道代理 人
类型的情况下＇ 代理人在所设计 的契约下必须有积极性
选择委托人希望他选择 的行动。 显然 ， 只有当代理人选
择委托人所希望的行动得到的预期效用不小于他选择
决 于其 利益所得 是否公正客观地 反映其努力水平， 即
行业治 理 ・ 务 实
栏 目编辑 ：梁丽雯 Ｅ ｍａ ： ｅ 一 １ ｏ － ｉ ｉ ｎ ０ ＠１ ３ ｃ ｒ ｌｖ ｌ ６ ｎ
从委托代理理 论的角度
■ 中国人民银行恩施 州中心支行 严继先 姚 昌平
一
．
委托 代理理论
（ ） 一 理论简介
的文件和要求办理各项事务。 但现实是上级的 “ 命令”
是否建立了科学的绩效评价机制和激励机制。
其他行 动所 得到的预期效用时， 代理人 才有积极性选
择委托人所希望的行动。 ３ 委托人收益最 大化 。 ． 即委托人要在参 与约束 和 激励相容约束下， 实现既定 目标的收益最大化。
二、 模型分析
（ 模型假设 一） 假设一 ： 基层央行的督办组织体系由行级督办员和
表示代理人努力水平和努力成本之间的关 系， 代理人的 努力水平和努力成本成反比， 其中ｓ 均为外生变量。 和ｂ
待遇 ， 可以降低代理人 的努力成本ｃ ， 促进各项督办事
务 的顺 利 开展 。
假设二 ： 设代理 人的收益函数是 ： ＝ 。ｋ ， Ｙ Ｍ ＋ Ｘ 其中
Ｙ 为代 理人 的总收益 （ 包含物质和精神 的奖励 ） Ｍ 为 ，。 固定收入， 为代理人 从事指定督办任务 的产出， 为代 ｘ ｋ
一
（ ） 二 基层央行督办体制 中的委托代 理问题 央行 的督办体系是一种单一的、 垂直的运作体系， 各 级督办员之 问是 “ 自上而下” 的委托代理关 系。 具体 表现为以下三个方面。 １事权划分问题 。目 ， ． 前 由于基层央行仍然处于行 政式 的管理 体制， 使得所督办的事务事权 划分方式往 往是授权 式 和行 政命令 式 ， 级督办员只能按照既定 各
理人可分享 自己产出份额 的比例， 该参数是联系代理 人
结论二 ： 理人的收益系数ｋ 代 和最优努力程度Ｈ 与 风 险成 本ｒ 反 比， 呈 即加强信息沟通 ， 降低督办事务 的 风险成本ｃ ， 可以减少代理人的后顾之陇， 促进其更加
努力地完成督办事务。
努力水平Ｈ和其收益Ｙ 的系数 。 假设 三 ： 委托 人是风 险中性 的， 代理 人是风 险规 避 的， 即当努力水平Ｈ 与其收益７￣－正相关的时候 ， Ｊ Ｙ ￣ 代 理人将愿意积极完成委托人指定的任务， 而当努力水平
信息的—方是代理人 ， 而不具有私人信息的— 龌
委托
人。 委托关 系的存在主要依赖以下三个 因素： 信息不对
称、 契约关系和利益 关系。 同时， 委托人在设 计契约的
时候， 必须符合三个条件。 １ 与约束 （ Ｒ 。 ． 参 Ｙ ） 如果代理人在所设计的契约下 得到的预期效用 不低 于他在不接受这个契约时能得 到 的最大预期效用 （ 也称为保 留效 用 ） 则代 理人才有兴 ，