期货从业《期货投资分析》复习题集(第3908篇)

2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考前练习一、单选题1.一般认为核心CPI低于( )属于安全区域。

A、10％B、5％C、3％D、2％>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第1节>价格指数【答案】：D【解析】：核心CPI是美联储制定货币政策比较关注的一个数据，是从CPI中剔除了受临时因素(比如气候)影响较大的食品与能源成分，一般认为核心CPI低于2％属于安全区域。

2.在两个变量的样本散点图中，其样本点分布在从( )的区域，我们称这两个变量具有正相关关系。

A、左下角到右上角B、左下角到右下角C、左上角到右上角D、左上角到右下角>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>相关关系分析【答案】：A【解析】：在两个变量的样本散点图中，样本点分布在从左下角到右上角的区域，则两个变量具有正相关关系；样本点分布在从左上角到右下角的区域，则两个变量具有负相关关系。

3.利用( )市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。

A、期权B、互换C、远期D、期货>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>库存管理【答案】：D【解析】：储备企业在商品轮入时由于资金需求量大而且时间短，经常出现企业资金紧缺状况，而通过期货市场买入保值，只需要占用10％左右的资金就可以完成以前的全部收购，同时还能够规避由于抢购引起的现货价格短期内过高的风险。

在轮出的时候，储备企业也可以通过期货市场做卖出保值，避免由于商品大量出库而导致的价格下跌的风险。

通过期货市场的套期保值交易，可以大大增加储备企业的资金利用率，并规避现货市场价格波动带来的风险。

4.( )是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。

A、敏感分析B、情景分析C、缺口分析D、久期分析>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>敏感性分析【答案】：A【解析】：敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响，最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量衍生品风险的希腊字母等。

5.产品层面的风险识别的核心内容是( )。

识别各类风险因子的相关性识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口识别影响产品价值变动的主要风险因子识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第1节>市场风险【答案】：C【解析】：产品层面的风险识别是识别出单个金融衍生品所存在的风险，核心内容是识别出影响产品价值变动的主要风险因子。

部门层面的风险识别是在产品层面风险识别的基础上，充分考虑一个交易部门所持有的所有金融衍生品的风险，核心内容是识别出各类风险因子的相关性及整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口。

公司层面的风险识别则是在部门层面风险识别的基础上，更多地关注业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性，包括授权、流程、合规、结算等活动中的风险。

6.基差交易是指以期货价格加上或减去( )的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。

A、结算所提供B、交易所提供C、公开喊价确定D、双方协定>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>基差定价【答案】：D【解析】：基差交易也称基差贸易，是指现货买卖双方均同意，以期货市场上某月份的该商品期货价格为计价基础，再加上买卖双方事先协商同意的升贴水作为最终现货成交价格的交易方式。

升贴水的确定与期货价格的点定构成了基差交易中两个不可或缺的要素。

7.计算在险价值时，Prob(△Π≤-VaR)=1-a％。

其中Prob(·)表示资产组合的( )。

A、时间长度B、价值的未来随机变动C、置信水平D、未来价值变动的分布特征>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>在险价值(V alue at Risk，VaR)【答案】：D【解析】：在风险度量的在险价值计算中，其中，△Π 表示资产组合价值的未来变动，是一个随机变量，而Prob(·)是资产组合价值变动这个随机变量的分布函数，表示资产组合未来价值变动的分布特征。

8.较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在( )现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。

A、英国伦敦B、美国芝加哥C、美国纽约港D、美国新奥尔良港口>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>基差定价【答案】：D【解析】：较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在美国新奥尔良港口现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。

9.当前股票的指数为2000点，3个月到期看涨的欧式股指期权的执行价为2200点(每点50元)，年波动率为30％，年无风险利率为6％。

预期3个月内发生分红的成分股信息如表2—3所示。

表2—3预期3个月内发生分红的成分股信息权重(％)分红日期(年)分红(元)A20.081.A、2911B、2914C、2917D、2918>>>点击展开答案与解析【知识点】：第2章>第2节>B—S—M模型【答案】：D【解析】：根据股指期权定价公式有：10.( )不属于"保险+期货" 运作中主要涉及的主体。

A、期货经营机构B、投保主体C、中介机构D、保险公司>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第3节>“保险+期货”的运行机制【答案】：C【解析】："保险+期货" 运作中主要涉及三个主体:投保主体、保险公司和期货经营机构。

11.我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元( )。

A、买入套期保值B、卖出套期保值C、多头投机D、空头投机>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>进出口贸易【答案】：B【解析】：外汇期货卖出套期保值是指在即期外汇市场上持有某种货币的资产，为防止未来该货币贬值，而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易。

题中该出口商预计有美元资产，为了避免人民币升值造成美元贬值的影响，应当进行美元空头套期保值。

12.我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后( )天左右公布。

A、15B、45C、20D、9>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第1节>国内生产总值【答案】：B【解析】：中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后15天左右公布，初步核实数据在季后45天左右公布，最终核实数在年度GDP最终核实数发布后45天内完成。

13.美联储对美元加息的政策，短期内将导致( )。

A、美元指数下行B、美元贬值C、美元升值D、美元流动性减弱>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第2节>美元指数【答案】：C【解析】：美元指数(USDX)是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。

它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合变化率来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

美联储对美元加息的政策会导致对美元的需求增加，美元流动性增加，从而美元升值，美元指数上行。

14.全社会用电量数据的波动性( )GDP的波动性。

A、强于B、弱于C、等于D、不确定>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第1节>国内生产总值【答案】：A【解析】：用电量数据的波动性强于GDP，因为在经济上行周期，用电量的增幅会比GDP增速大；在经济下行周期中，用电量增幅比GDP增速小。

15.在基差交易中，对点价行为的正确理解是( )。

A、点价是一种套期保值行为B、可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价C、点价是一种投机行为D、期货合约流动性不好时可以不点价>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>基差定价【答案】：C【解析】：A项，点价的实质是一种投机行为；B项，点价既可以在盘中即时点价，也可以以当天期货合约结算价或者以合约当月月度结算平均价或收盘平均价等其他约定价格作为所点价格；D项，点价是有期限限制的，如果在点价期内期货合约流动性一直不好，也需要按期限点价。

16.在险价值风险度量时，资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线呈( )。

A、螺旋线形B、钟形C、抛物线形D、不规则形>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>在险价值(V alue at Risk，VaR)【答案】：B【解析】：资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线是钟形曲线，呈正态分布。

17.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的( )按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。

A、实际本金B、名义本金C、利率D、本息和>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>利率互换与利率风险管理【答案】：B【解析】：利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。

18.某发电厂持有A集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过A集团异地分公司提货。

其中，串换厂库升贴水为-100元/吨，通过计算两地动力煤价差为125元/吨。

另外，双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。

则此次仓单串换费用为( )元／吨。

A、25B、60C、225D、190>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>期货仓单串换业务【答案】：B【解析】：串换费用=串出厂库升贴水+现货价差+厂库生产计划调整费=-100+125+35=60(元/吨)。

19.下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中正确的有( )。

A、两者的风险因素都为标的价格变化B、看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值C、期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大D、看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值>>>点击展开答案与解析【知识点】：第2章>第2节>希腊字母【答案】：A【解析】：Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性，Gamma值衡量Delta值对标的资产的敏感度，两者的风险因素都为标的价格变化。