第五章 股票价格的公司因素分析
一个公司股价高低与公司有什么关系
一个公司股价高低与公司有什么关系公司股价的高低与公司的业绩、投资者情绪、市场环境等多个因素有关。
股价是市场对公司价值的一种反映,通过准确评估公司的内部和外部情况,可以对其股价进行合理分析。
本文将从公司的财务状况、市场的认知与情绪、行业竞争力以及投资者的信任等方面来分析和探讨一个公司股价的高低与公司之间的关系。
首先,一个公司的财务状况是市场认可公司价值的重要因素之一。
财务报表中的利润、现金流量以及资产负债表等反映了公司的经营状况和价值。
如果一家公司在财务状况良好的情况下,能够实现可持续的盈利,并且有稳定的现金流入,那么这一系列的因素会积极影响公司的股价。
投资者会认为这个公司有较高的价值,愿意为其支付更高的股价。
其次,市场的认知与情绪对公司股价也有重要影响。
在投资者对公司的认知中,公司的形象和声誉是对公司价值评估的重要因素之一。
如果一个公司在公众中树立了良好的形象,具备较高的社会责任感和诚信度,那么市场对该公司的认可度较高。
这种情绪会传导到投资者的行为中,使其更愿意购买该公司的股票,从而推高股价。
第三,行业竞争力是影响公司股价的重要因素之一。
在一个竞争激烈的市场中,公司的竞争力决定了其在行业内的地位和占有率。
如果一个公司在竞争中具备较强的竞争力,并能够持续提供具有竞争力的产品或服务,那么投资者对该公司的股价有更高的期望值。
反之,如果一个公司在行业中失去了竞争力,其股价则会受到负面影响,进而下跌。
最后,投资者的信任是影响公司股价的重要因素之一。
投资者对公司的信任程度直接影响着他们是否愿意为公司支付高价股票。
当投资者对公司的治理结构、管理团队以及公司的道德伦理有较高的信任时,他们更愿意投资于该公司,同时也会推高其股价。
相反,如果公司存在严重的治理问题,或者管理团队失信于投资者,那么投资者的信任将下降,导致股价下跌。
综上所述,一个公司的股价高低与公司的财务状况、市场的认知与情绪、行业竞争力以及投资者的信任等因素有着密切关系。
股票市场波动的原因与影响因素分析
股票市场波动的原因与影响因素分析股票市场作为一个重要的金融市场,其波动对经济和投资者都有着重要的影响。
本文将从多个角度分析股票市场波动的原因和影响因素。
一、宏观经济因素宏观经济因素是影响股票市场波动的重要因素之一。
经济增长、通货膨胀、利率水平和货币政策等因素都会对股票市场产生重要影响。
例如,当经济增长放缓时,投资者可能对未来的盈利前景感到担忧,从而导致股票市场下跌。
此外,通货膨胀水平的上升可能导致央行加息,进而提高借贷成本,对企业盈利能力产生负面影响,进而影响股票市场。
二、行业和公司因素行业和公司因素也是股票市场波动的重要原因。
不同行业的盈利能力和前景存在差异,而这些差异也会在股票市场中得到体现。
例如,当某个行业面临产能过剩或市场需求下降时,该行业的股票价格可能会下跌。
此外,公司的盈利能力、财务状况和管理层能力等因素也会对股票价格产生重要影响。
三、市场情绪和投资者行为市场情绪和投资者行为也是造成股票市场波动的重要原因。
投资者的情绪和行为往往会导致市场出现过度买入或过度卖出的情况,从而引发股票价格的剧烈波动。
例如,当市场情绪乐观时,投资者可能会过度买入,推动股票价格上涨;而当市场情绪悲观时,投资者可能会过度卖出,导致股票价格下跌。
此外,投资者的短期交易行为和投机行为也会对股票市场波动产生重要影响。
四、国际因素国际因素也是影响股票市场波动的重要因素之一。
全球经济和政治形势的变化、国际贸易摩擦和金融市场动荡等因素都可能对股票市场产生重要影响。
例如,当全球经济增长放缓或发生金融危机时,投资者可能会对全球经济前景感到担忧,从而导致股票市场下跌。
股票市场波动对经济和投资者都有着重要的影响。
首先,股票市场波动可能对企业的融资能力产生影响。
当股票市场下跌时,企业的股价下跌,可能导致企业融资成本上升或融资渠道收窄,从而对企业的发展产生负面影响。
其次,股票市场波动可能对投资者的财富和消费产生影响。
当股票市场下跌时,投资者的股票投资价值减少,可能导致投资者财富减少,从而影响其消费能力。
影响股票市场价格的因素分析
股价变动的直接因素是供求关系的变化,在其后还有更深层次的原因,除股份公司经营状况外,任何的政治、经济、军事、社会因素的变动都会引起股票市场的供求关系,进而影响股价的变动。
(一)宏观经济因素——重要因素1.经济增长。
当一国或地区的经济运行势态良好时,大多数企业的经营状况也较良好,它们的股价会上升;反之股价会下降。
2.经济周期循环。
社会经济运行经常表现为扩张与收缩的周期性交替,每个周期一般都要经过高涨、衰退、萧条、复苏四个阶段。
股价的变动通常比实际经济的繁荣或衰退领先一步。
所以股价水平已成为经济周期变动的灵敏信号或称先导性指标。
3.货币政策。
中央银行通常采用存款准备金制度、再贴现政策、公开市场业务等货币政策手段调控货币供应量,从而实现发展经济、稳定货币等政策目标。
(1)中央银行提高法定存款准备金率,商业银行可贷资金减少,市场资金趋紧,股价下降;中央银行降低法定存款准备金率,商业银行可贷资金增加,市场资金趋松,股价上升。
(2)中央银行通过采取再贴现政策手段,提高再贴现率,收紧银根、使商业银行得到的中央银行贷款减少,市场资金趋紧;再贴现率又是基准利率,它的提高必定使市场利率随之提高。
(3)中央银行通过公开市场业务大量出售证券,收紧银根,在收回中央银行供应的基础货币的同时又增加证券的供应,使证券价格下降。
4.财政政策。
财政政策对股票价格的影响包括:(1)通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金,增加财政支出,刺激经济发展;或是通过增加财政盈余或降低赤字,减少财政支出,抑制经济增长,以此影响股价。
(2)通过调节税率影响企业利润和股息。
(3)干预资本市场各类交易适用的税率,如利息税、资本利得税、印花税等。
(4)国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求,从而间接影响股价(二)公司经营状况股价公司的经营现状和未来发展是股票价格的基石。
1.公司治理水平和管理层质量。
2.公司竞争力。
3.财务状况。
4.公司改组、合并。
(三)行业与部门因素1.行业分类。
A股市场上市公司股价变动的影响因素分析
A股市场上市公司股价变动的影响因素分析
1. 宏观经济因素:宏观经济因素是影响A股市场整体股价的重要因素之一。
经济增长速度、通货膨胀水平、利率变动、货币政策等都会对整个市场产生影响,进而影响上市公
司股价的变动。
2. 行业因素:不同行业的发展状况和市场前景也会对上市公司股价产生影响。
在经
济周期中,一些周期性行业的股价会受到整体经济环境和行业竞争状况的影响;而一些新
兴行业的股价则会受到市场热点、政策支持等因素的影响。
3. 公司基本面:上市公司的经营业绩和财务状况对其股价的变动有较大影响。
如果
一家公司的盈利能力、业务增长、市场份额等指标良好,市场对其前景的评估会较为乐观,股价可能上涨;反之,如果一家公司的业绩下滑或者出现财务问题,市场对其前景的评估
会较为悲观,股价可能下跌。
4. 政策因素:政府政策的变动也会对上市公司股价产生影响。
某一行业的政策支持
力度加大,或者某一地区的产业扶持政策推动相关上市公司的股价上涨;反之,如果某一
行业的监管力度加大或者政府出台了限制性政策,相关上市公司的股价可能下跌。
5. 市场情绪:投资者的情绪和市场预期也会对上市公司股价产生一定的影响。
如果
市场整体情绪较为乐观,投资者对市场前景抱有较高期望,可能会推动股价上涨;反之,
如果市场情绪较为悲观,投资者对市场前景担忧,可能会导致股价下跌。
需要注意的是,上市公司股价受多种因素的综合影响,且市场的预期和投机行为也会
对股价产生短期波动。
在分析和预测上市公司股价变动时,需要综合考虑以上因素,并结
合其他技术指标和基本面分析等方法进行综合评估。
第五章股票价格的公司因素分析
2002 93,761 -18,808
7795
2005年1月
第五章股票价格的公司因素分析
案例分析1:中关村(2)
2004年度中关村(000931)主营业务及利润构成情况
2005年1月
第五章股票价格的公司因素分析
案例分析1:中关村(3)
2003年度中关村(000931)主营业务及利润构成情况
2005年1月
2005年1月
第五章股票价格的公司因素分析
案例3:科龙电器(000921)2000到2004年度的共同比利润表
主营业务收入 主营业务利润 营业费用 管理费用 财务费用 三项费用之和 营业利润 净利润
2000 100 14.03 20.82 14.31 1.66 36.78 -22.49 -18.83
存货跌价准备 其中:原材料 长期投资减值准备
固定资产减值准备 在建工程减值准备
合计
单位:万元
年初余额 本年增加数 本年转回数 年末余额
42,724
166,049
---
32,667
128,055
---
10,057
37,994
---
208,773 160,722 48,051
12,606
14,953
83
2005年1月
第五章股票价格的公司因素分析
• 科龙电器2001中报实现销售收入27.9亿元,净利 1,975万元;
• 年报实现销售收入47.2亿元,净亏15.56亿元。
• 导致科龙2001年报出现巨额亏损的主要原因是新 管理层在2001年报中补提减值准备6.35亿元(主要 包括坏账准备2.04亿元、存货跌价准备1.26亿元、 长期投资减值准备0.71亿元);
影响股票价格变动的因素分析
影响股票价格变动的因素分析股票价格直接关系到投资者的经济利益,股票价格变动的预测就非常重要。
那么影响股票价格变动的因素必须被提炼出来,并进行深入的分析。
本文试图分析出这些因素,以便为投资者参考。
标签:股票价格变动因素市场众所周知,只要股票一进入市场就会立即成为一种商品,商品的价格在价值规律的影响之下,会随着供求关系的不断变化而产生相应的变化:某一支股票的购买者少于售卖者,即供应大于需要时,股票的价格就会下落;而当某一支股票的购买者大于售卖者,即供应小于需要时,股票的价格就会上升。
而影响股票价格变动的因素是有很多的,这些因素之间的关系非常繁复,互相牵扯的同时又在不同程度地影响着股票的价格变动。
本文从总体上将影响股票价格变动的因素作了两种分类:一种是外部因素,其中包括国家政策、整体经济状况、政治环境、社会环境和心理因素等;另一种就是内部因素,其中包括上市公司的内部因素和证券公司本身的因素。
下面的文章将会继续对这些因素进行详细的分类,归纳并且进行恰当的研究与分析。
首先来看国家政策。
能够影响到股票价格变动的国家政策主要有国家税收政策、金融与财政政策、产业政策和政府政策等等。
第一,税收政策。
国家减少或者增加对企业的税收,那么企业的税后利润就会相应地增加或者减少,同时企业能够用来支付股息和红利的部分也会相应地出现增减,由此牵动了股票的价格,产生变动。
另外,国家的税收政策对于企业是税后付息还是税前付息的不同规定,也会对股票持有人的收益产生直接的影响。
假如是税前付息的话,那么股票持有人的利益就会得到保障,这支股票的价格就会比较高;假如是税后付息,那么相应地股票的价格就会低一些。
另外,国家对印花税税率的调整也会影响股票价格的变动,某些时候甚至会具有冲击效应。
第二,金融与财政政策。
在银根紧缩的时候,中央银行为了更有效地进行融资,往往会对股票的发行价格做出一些限制,以此要求企业更加谨慎经营,在这种状况下可能会造成股票的价格下降。
股票价格趋势变动的影响因素分析——基于计量经济学模型
股票价格趋势变动的影响因素分析——基于计量经济学模型股票价格趋势变动的影响因素分析——基于计量经济学模型摘要:股票价格的波动一直以来都是金融市场的关注焦点之一。
本文基于计量经济学模型,探讨了影响股票价格趋势变动的因素,并对其作出分析。
通过对相应的经济指标进行调查研究,本文得出了一系列结论,并提出了相关建议,以供实际投资者参考。
一、引言近年来,随着金融市场的发展和投资者数量的不断增加,股票价格的波动引起了广泛关注。
股票市场的动态是金融市场的晴雨表,对于投资者来说,了解股票价格的趋势变动及其影响因素,具有重要的意义。
本文基于计量经济学模型,对股票价格的趋势变动进行了深入研究,以期为投资者提供有益的指导。
二、理论框架股票价格的变动被认为是由多个因素共同影响的结果。
为了分析这些影响因素,我们基于计量经济学模型进行了建模。
首先,我们选取GDP增速、通货膨胀率、利率水平等宏观经济指标,作为衡量股票价格波动的主要因素。
其次,我们引入了公司盈利、市场情绪、外部冲击等微观经济指标,以更全面地理解股票价格的变动。
最后,我们使用回归分析方法,通过对历史数据进行建模,来体现各个因素对股票价格的影响。
三、数据处理与模型构建本文选取了中国A股市场2008年至2018年的日频交易数据作为样本。
我们首先使用单位根检验,对每个指标的平稳性进行检验。
然后,我们使用EWMA模型对数据进行平滑处理,以便更好地反映价格的长期趋势。
接下来,我们按照涨跌幅的大小,将股票价格划分为上涨、下跌和震荡三个状态。
最后,我们利用相关系数分析,找出各个因素与股票价格波动之间的关系。
四、结果分析与解释通过对数据进行回归分析及相关系数分析,我们得出了以下结果:1. GDP增速和股票价格呈正相关关系,即经济增长推动了股票价格的上升。
2. 通货膨胀率与股票价格之间存在一定的负相关关系,即通货膨胀率上升会对股票价格产生抑制作用。
3. 利率水平对股票价格有着显著的影响,当利率上升时,股票价格通常会下跌。
A股市场上市公司股价变动的影响因素分析
A股市场上市公司股价变动的影响因素分析A股市场是中国证券市场中最具代表性的股票交易市场之一。
A股市场上市公司股价的变动受到许多因素的影响,包括公司内部因素、宏观经济因素、行业因素、政策因素等。
本文将从这些方面对A股市场上市公司股价变动的影响因素进行深入分析。
一、公司内部因素1. 公司业绩表现公司的盈利能力、成长性、财务状况等都是直接影响股价的关键因素。
当一家上市公司的业绩表现良好时,投资者会对该公司的股价更有信心,从而推动股价上涨;反之,如果公司业绩下滑或者出现财务问题,投资者将会对该公司持有股票的决心减弱,导致股价下跌。
2. 公司管理层能力和诚信度公司管理层的能力和诚信度也会对股价产生影响。
一家公司的管理层如果能够有效地运营公司并取得良好的经营业绩,那么投资者对其信心将会增加,股价自然也会上涨。
相反,如果公司管理层出现负面消息,比如丑闻、诈骗等,投资者会对该公司的未来发展产生疑虑,导致股价下跌。
3. 公司产品竞争力和创新能力上市公司的产品竞争力和创新能力也会对股价产生直接影响。
如果一家公司的产品在市场上具有竞争力,并且不断进行创新,那么投资者对该公司的未来发展充满信心,股价也会受到提振。
反之,如果公司的产品失去竞争力,或者缺乏创新,那么股价将会下跌。
二、宏观经济因素1. 国家经济政策国家的宏观经济政策对A股市场股价的影响非常重要。
如果国家出台了一项促进经济增长的政策,那么上市公司的盈利能力将有望提高,从而推动股价上涨;相反,如果国家采取了抑制经济增长的政策,上市公司的盈利能力将受到一定程度的影响,导致股价下跌。
2. 宏观经济指标宏观经济指标,如GDP增速、CPI指数、工业产值等,都会对A股市场股价产生影响。
经济指标的好坏会直接影响上市公司的盈利能力和业绩表现,进而影响股价的变动。
3. 货币政策和利率政策货币政策和利率政策也对A股市场股价产生重要影响。
如果国家采取宽松的货币政策和低利率政策,将提高上市公司的融资成本,从而推动上市公司的盈利能力和业绩表现,股价也将上涨;相反,如果国家采取紧缩的货币政策和高利率政策,将增加上市公司的融资成本,股价也将下跌。
股票价格趋势变动的影响因素分析——基于计量经济学模型
股票价格趋势变动的影响因素分析——基于计量经济学模型摘要:股票市场是经济体中最重要的金融市场之一,其价格的波动对经济的稳定和发展都有着重要的影响。
本文基于计量经济学模型,通过对股票价格趋势变动的影响因素进行分析,旨在揭示市场中的动态变化规律,为投资者提供决策参考。
一、引言股票价格是反映公司价值与市场供需关系的重要指标,其波动受多种因素的影响。
市场参与者希望能够预测股票价格的变动,以便制定合理的投资策略。
因此,了解股票价格趋势变动的影响因素成为投资者关注的焦点。
二、计量经济学模型计量经济学是经济学中的一个重要分支,通过建立数学模型来研究经济现象和经济规律。
在股票价格趋势变动的影响因素分析中,我们可以运用计量经济学模型来探索其中的内在规律。
常用的计量经济学模型包括线性回归模型、时间序列模型和面板数据模型等。
在股票价格趋势变动的研究中,我们通常会选择时间序列模型,因为它可以更好地捕捉股票价格的演化过程。
三、股票价格趋势变动的影响因素1.宏观经济因素:宏观经济因素是股票价格波动的重要驱动力之一。
经济增长、通胀率、利率等宏观经济指标对股票价格都有着显著影响。
经济繁荣时期,企业盈利能力增加,投资者对股票的需求相应增加,股票价格上涨;而在经济衰退时期,企业盈利能力下降,投资者对股票的需求减少,股票价格下跌。
2.行业因素:不同行业的发展状况也会对股票价格产生影响。
某一行业的热点、政策调整、市场竞争等因素都会引起该行业股票价格的波动。
3.公司因素:公司经营状况和财务情况对股票价格也有着重要影响。
一家公司的盈利能力、管理能力、企业战略等都会直接或间接地影响股票价格。
4.市场情绪:投资者情绪是股票价格波动的重要因素之一。
市场情绪通常表现为投资者的乐观或悲观情绪、恐慌或冷静等。
当投资者情绪普遍乐观时,他们会购买更多的股票,推动股票价格上涨;相反,当投资者情绪普遍悲观时,他们会抛售股票,导致股票价格下跌。
四、实证分析通过建立时间序列模型,我们可以对股票价格趋势变动的影响因素进行实证分析。
影响股票市场的因素分析
影响股票市场的因素分析股票市场是金融市场中最为热闹的市场之一。
每天都有成千上万的投资者投入巨额资金,为自己和他人谋取利益。
这种高风险、高收益的市场经常因为各种因素而波动起伏,那么这些影响股票市场的因素到底有哪些呢?一、宏观经济因素宏观经济因素是影响股票市场的重要因素之一。
国家的经济政策、各种政策调整等都会对股市造成重要的影响。
比如,通货膨胀、利率的高低、GDP增长率、汇率变动等都会对股票市场产生重要的影响。
当宏观经济形势好转,经济活动增加,股票市场行情往往会走好。
反之,如果宏观经济形势不佳,经济活动萎缩,股票市场行情就会走低。
二、供求关系股票市场同样遵循着供求关系。
当股票供应量不够时,价格自然就会上涨。
相反,当股票供应量太大时,价格就会下跌。
因此,股票价格与发行量、投资者的需求以及流通量等都有密切的关系。
在供求关系中,另一个十分关键的因素是市场人气。
如果股票受到投资者的热捧,价格自然就会上涨;反之,如果股票缺乏人气,价格就会持续走低,并可能跌破预期。
三、行业因素股票市场是由各种行业的公司组成的,因此,不同行业的情况对股票市场走向和股票价格的变动都会产生不同的影响。
例如,如果科技行业的公司与医药行业的公司出现了较大的利润增长或者业绩亮眼,那么股票市场就有可能出现受它们所影响的大涨行情。
四、政策因素政策也是影响股票市场的重要因素之一。
政策变动会对整个经济和金融市场产生非常大的影响,自然也会影响股票市场的交易情况。
例如股权融资、企业并购等政策的出台,都将会对股票市场带来积极的影响。
总体而言,影响股票市场的因素还有很多,包括股票价格难以预测、公司和行业的中长期业绩、国际局势等。
投资者要想在股票市场中获得成功,就必须时刻了解市场动向、关注股票公司及行业的基本面,加强交流、掌握交易策略,力求避免不必要的风险损失。
股票价格波动的影响因素及预测研究
股票价格波动的影响因素及预测研究股票是一种投资工具,其价格的波动对于投资者来说至关重要。
了解股票价格的影响因素,可以帮助投资者更好地做出决策,从而避免各种风险。
在此,本文将分析股票价格波动的影响因素,并探讨常见的预测方法。
一、基本面因素:基本面是指全盘考虑上市公司的经济实力、经营管理水平、财务状况、市场竞争力等各个方面的综合指标。
其中,公司的业绩是影响股票价格波动的重要因素之一。
一般而言,企业的盈利情况越好,股票价格就越稳定甚至上涨。
此外,上市公司的资产负债率、市盈率、市净率等指标的变化也会影响股票价格。
二、市场情绪因素:市场情绪是指投资者各种情感在投资决策中的发挥作用。
股票价格常常是由市场情绪驱动的。
例如,投资者的恐慌心理会导致股票价格大幅度下降。
同样地,投资者的乐观情绪会促使股票价格上涨。
市场情绪的波动是难以预测的,但是它确实对股票价格的波动产生了很大的影响。
三、政策因素:政策制定对于公司的发展和股票价格的影响是不可忽视的。
政府的货币政策、税收政策、财政政策等都会影响股票价格。
此外,政府的宏观经济政策、对该行业的扶持力度也会对股票价格产生直接和间接的影响。
四、技术因素:技术分析是指根据股票价格的走势来分析未来股票价格的变化趋势。
技术分析通常依赖于价格图表和技术指标。
例如平均线、MACD、RSI等,技术分析可以有效地预测股票价格的波动趋势,但是其精确度和可靠性仍然有待商榷。
五、市场机构因素:市场机构是指影响股票市场价格波动的各类金融机构,如基金、银行、保险公司等。
市场机构的交易行为往往会对股票价格产生巨大的影响。
例如,大型基金公司的买卖行为对于股票价格的波动有着重要作用。
六、媒体因素:媒体对股票的报道也会造成股票价格的波动。
媒体通常会关注上市公司的业绩、股票的资金流向等方面,这些报道会引起投资者的反应,从而影响股票价格。
因此,在进行股票投资决策时,应该多方面考虑,不要过度依赖媒体报道。
预测方法:股票价格波动的预测是股票投资中非常重要的环节。
影响股票价格的主要因素是什么
影响股票价格的主要因素是什么股票市场是一个复杂且多变的环境,股票价格的波动受到多种因素的影响。
了解这些因素对投资者来说至关重要,因为它们可以帮助他们做出更明智的投资决策。
以下是影响股票价格的主要因素。
1. 公司基本面公司基本面是影响股票价格的最重要因素之一。
公司的盈利能力、财务状况、市场地位和发展前景等因素都会对股票价格产生直接影响。
如果一家公司的盈利能力强劲,财务状况良好,并且有良好的市场地位和发展前景,那么投资者通常会对该公司的股票抱有较高的期望,从而推动股票价格上涨。
2. 宏观经济因素宏观经济因素也对股票价格产生重要影响。
经济增长、通货膨胀、利率水平和货币政策等因素都会对股票市场产生影响。
例如,当经济增长强劲时,企业盈利通常会增加,投资者对股票市场的信心也会增强,从而推动股票价格上涨。
另一方面,如果通货膨胀率上升,央行可能会加息,这会增加企业的融资成本,对股票价格产生负面影响。
3. 行业趋势不同行业的股票价格通常会受到各自行业的趋势影响。
例如,当某个行业处于繁荣期时,该行业的股票价格通常会上涨。
相反,当某个行业面临困境时,该行业的股票价格可能下跌。
因此,了解行业趋势对于投资者来说非常重要,可以帮助他们选择具有潜力的行业和股票。
4. 技术分析技术分析是一种通过研究股票价格图表和交易量等技术指标来预测股票价格走势的方法。
许多投资者使用技术分析来辅助他们的投资决策。
技术分析认为,股票价格的走势是有规律可循的,通过研究历史数据和图表模式,可以预测未来的价格走势。
尽管技术分析并非完全准确,但它仍然是许多投资者的重要工具之一,对股票价格产生一定影响。
5. 外部事件外部事件也会对股票价格产生重大影响。
例如,自然灾害、政治事件、金融危机等都可能引起市场的恐慌和不确定性,从而导致股票价格下跌。
另一方面,一些积极的外部事件,如政府政策的变化、国际贸易协议的签署等,可能会提振市场信心,推动股票价格上涨。
综上所述,影响股票价格的因素多种多样。
第五章 股利政策(公司金融-宁波大学 孙伍琴教授)
3.股票分割的动机考察
(1)降低股票股价:通常认为,股价太高,会降低投资吸引力,不利于 股票交易;股价下降则有助于股票交易。通过股票分割可以大幅度 降低股票市价,增加投资吸引力。 (2)缓解代理权之争:增加发行在外的股票数量,使公司的股权分散到 更多的投资者的手中,这样可以比较有效地预防部分股东通过争取 投票代理权实现对企业的控制企图。 (3)为发行新股做准备:股票价格太高会使许多潜在的投资者不敢轻易 投资公司的新发股票,股票价格降低有利于增加股票的流通性,增 加投资者的投资热情,这对新股的发行也是一种推动。 (4)收购兼并中的运用 一个例子:甲乙两公司准备以股票交换的方式进行合并,目前甲公司 每股市价50元,乙公司股票每股市价5元,根据此确定出来的1:10的 换股协议是合理的,但乙公司的股东心理上却可能很难接受。如果甲 公司先进行1:5的股票分割,再以1:2的比例进行股票交换,尽管本质 并未因此改变,却容易被乙公司股东接受,有助于兼并活动的顺利实 施。
3.除权除息 (1)概念:除权除息,也就是将股票中含有的分红权 利予以解除。除权除息都在股权登记日的收盘后 进行。除权之后再购买股票的股东将不再享有分 红派息的权利。 (2)除权除息价 ----除息价:登记日收盘价减去每股股票应分得的现 金红利。 用公式表示: 除息价=登记日的收盘价-每股股票应分的股利 ----除权价:股权登记日的收盘价格除以所含有的股 权。用公式表示: 除权价=股权登记日收盘价/(1+每股送股率)
第五章
股利政策
一、股利政策理论 (一) 股利无关论(dividend irrelevance theory) (二) 一鸟在手论(bird in the hand theory) (三) 所得税差异论(tax differential theory) (四) 信号发射理论(information content or signaling hypothesis) (五) 股利的顾客效果(dividend clientele effect)
中国上市公司股票价格的影响因素.
中国上市公司股票价格的影响因素[关键词]中国;股票价格;影响因素上市公司股票的价格在不同时期是不同的,有的时期股票价格高,有的时期股票价格低;不同的股票在同一个时期,其价格也是不一样的,有的股票价格高,有的股票价格低。
股票的价格与一般的物质商品不同,它有着特殊的决定和影响因素。
总的来看,影响股票价格的因素包括宏观因素和微观因素两个方面。
投资股票是有风险的,其风险表现为股票价格的波动。
股票的风险可分为两部分:一是非系统性的因素,即由企业自身的原因、个别价值波动引起的,与整个股票市场的价格不存在系统的全面联系,而只对个别或少数股票的收益产生影响的风险,主要表现在公司基本面等微观因素方面;二是系统性因素,是上市公司自身特点之外的引起股票价格变动的因素,这种因素以共同的方式对所有股票的收益产生影响,不能通过多样化投资而分散,主要表现在宏观因素。
一、影响股票价格变动的宏观因素分析宏观因素是对整个国家方方面面产生影响的因素,从证券市场的角度看,影响股票价格的宏观因素主要包括宏观经济因素、宏观经济政策因素、宏观市场因素以及其他的宏观因素。
(一)宏观经济因素分析宏观经济因素从不同的方向直接或间接地影响到公司的经营状况及股票的获利能力,从不同的侧面影响居民收入和心理预期,从而对股票的价格产生很大的影响。
宏观经济因素主要包括经济周期、通货变动、国际贸易、国际收支等四个方面。
1.经济周期。
经济周期表现为经济扩张和经济收缩的交替出现,在经济运行的不同阶段,股市也会随之发生不同的波动,成为决定股价长期走势的最重要因素。
当未来经济前景良好时,股市大致领先经济活动,股价提前上升,而当经济前景不佳时,股价则提前下降。
一些国外的研究证实了股票价格的确与其所处国家的经济运行周期有强烈的正相关关系。
中国的证券市场发展的时间虽然还非常短,但已经有一些研究证实了股票价格变化与经济周期变化的正相关关系。
2.通货膨胀变动。
通货膨胀变动对经济的影响是多方面的。
股票市场波动的影响因素分析
股票市场波动的影响因素分析股票市场波动是股票投资中不可避免的现象。
投资者需要了解波动的原因,以便作出正确的投资决策。
本文将分析股票市场波动的影响因素。
1. 宏观经济因素宏观经济因素是影响股票市场波动的重要因素。
当经济增长放缓,通胀率上升,失业率上升等,投资者便会降低对经济的信心,股票市场便会出现波动。
此外,国家的货币政策也会对股票市场的波动产生影响。
例如,中央银行采取紧缩货币政策会使得股票市场下跌,而放宽货币政策会使股票市场上涨。
2. 公司财务因素公司的财务状况是股票市场波动的重要因素之一。
当一家公司的财务状况变得疲弱,其股票的价格便会下跌,反之亦然。
例如,当公司的盈利增长放缓,或出现诈骗等财务丑闻时,其股票价格会下跌。
同时,公司公布的财务报告也会对股票市场造成影响。
如果公司的财务报告表现优秀,股票价格会上涨。
3. 行业状况公司所处行业的状况也是影响股票市场波动的因素之一。
当整个行业遭遇困境时,该行业内的公司股票价格也会下跌。
例如,当石油价格下跌时,石油股票价格也会下跌。
此外,当某个行业状况良好时,该行业内的公司股票价格也会上涨。
4. 投资者情绪投资者情绪是影响股票市场波动的另一个因素。
当投资者对经济前景感到不确定时,他们可能会大量抛售股票,导致股票市场下跌。
相反,当投资者对经济前景感到乐观时,他们可能会大量购买股票,导致股票市场上涨。
5. 地缘政治因素地缘政治因素也会对股票市场造成波动。
例如,当发生战争、政变等事件时,该国股票市场将会出现波动。
此外,当某些国家之间的贸易争端加剧时,全球股票市场也会受到影响。
总之,股票市场波动是由许多因素共同作用而成的。
投资者需要通过深入思考和分析,以确定股票市场的趋势,作出正确的投资决策。
中国股票市场的影响因素分析
中国股票市场的影响因素分析一、宏观经济因素宏观经济因素对于中国股票市场的影响是重要的。
其中,货币政策是影响股票市场的重要因素之一。
央行通过调整货币政策可以引导投资者的投资行为,影响市场流动性,从而对股票市场产生重要影响。
此外,宏观经济指标也是市场的重要指标之一。
例如,国内生产总值(GDP)、通货膨胀率和利率等指标都会对股票市场产生影响。
高的经济增长率通常被认为是股票市场走势向好的标志,而通货膨胀率和利率的升高常常会引起市场的恐慌和抛售情绪。
二、政策法规因素政策法规对于股票市场影响也有着重要的作用。
政府的政策决定了股票市场的走势方向,政策趋势的变化也可能引起市场的波动。
例如,政府财政政策、投资环境等因素都会对股票市场形成相应影响。
另外,政府制定的一些政策和法规也会直接影响到上市公司的经营状况。
比如,政府制定的环保政策、安全生产法规等,都会对企业产生影响,进而影响股票市场的表现。
三、上市公司基本面因素上市公司的基本面也是影响因素之一。
基本面包括公司的盈利能力、经营管理、财务状况、市场竞争等方面。
这些因素会对投资者的投资决策产生影响。
例如,一家公司的财务状况良好、市场竞争力强,将会吸引投资者的关注,对于股票价格的涨跌产生直接影响。
而如果一家公司出现重大安全事故、财务造假等问题,将会影响股票的发行和交易。
四、投资者情绪因素股票市场是由投资者构建的,因此投资者的情绪也会影响股票市场的表现。
情绪因素包括投资者的恐慌情绪、贪婪情绪等。
例如,在市场下跌时,投资者常常会出现恐慌情绪,导致抛售行为加剧,使市场更加恶化。
而当市场行情好时,投资者的贪婪情绪可能会使其过度涌入市场,也会导致市场出现波动。
总之,影响中国股票市场的因素非常多,需要综合多方面信息,进行分析和判断。
投资者需要了解市场的相关政策、经济形势等,以全面考虑股票的投资风险和收益。
股票价格波动的影响因素分析
股票价格波动的影响因素分析当谈到股票市场时,我们经常会听到“股市波动”的话题,但是这种波动的原因是什么?它们是如何影响股票价格的呢?本文将探讨股票价格波动的几个主要因素。
政治与经济环境政治和经济环境是股票市场中一个非常重要的因素。
它们是股价波动的主要推动力之一。
例如,政府的政策变化或政治不稳定的局势可能导致股市趋向下降。
在经济领域,市场表现通常受到市场数据影响。
例如,国内生产总值 (GDP) 能够直接反映经济繁荣程度,通常会影响股市行情。
此外,财政政策和货币政策等也会对股市造成影响。
例如,政府采取的财政政策,如减税和支出,通常可以刺激市场,导致股市上涨。
相反地,货币政策的调整或利率变化等可能会导致市场下降。
公司经营状况除了政治和经济环境,股票价格波动的另一大因素是发行公司的经营状况。
公司业绩和投资者对公司的看法都会对股票价格造成影响。
例如,当公司公布好的财务数据时,投资者会对公司更有信心,可能会对股票产生更多的需求,导致股价上涨。
另一方面,公司发生了负面消息,如公司营收下降或存在法律诉讼等,可能导致投资者对公司丧失信心,从而使股票价格下跌。
供求关系股票市场中供求关系同样是一个关键性因素。
当供应量大于需求量时,股票价值可能会下跌。
相反地,如果需求大于供应,股票价值可能会上涨。
供求关系通常可以通过股票的成交量和持股人的变化进行观察。
市场心理市场心理因素也可以对股票价格造成影响。
股价波动通常会引起一些投资者恐慌,进而加大波动的力度。
例如,一个小幅价格波动可能会引起投资者的恐慌,导致他们急于卖出,这可能会加大价格波动,导致股票价格降低。
结论股价波动的因素非常复杂,并且经常会互相交织在一起。
理解这些因素可以帮助投资者更好地了解股票市场以及股票价格的走势。
当然,在决策时应该结合不同的信息源以便做出更全面的决策。
股票价格趋势变动的影响因素分析——基于计量经济学模型
股票价格趋势变动的影响因素分析——基于计量经济学模型摘要:本文通过运用计量经济学模型,分析了影响股票价格趋势变动的主要因素。
通过回归分析,我们得出了市场基本面因素、宏观经济因素和市场情绪因素对股票价格的影响。
本研究的结果可以为投资者提供预测股票价格的参考依据。
1.引言股票市场是一个极具波动性的经济市场,股票价格的变动十分复杂且充满不确定性。
了解股票价格变动的影响因素对投资者来说至关重要。
本文旨在分析股票价格变动的影响因素,并运用计量经济学模型进行实证分析。
2.研究方法本研究基于计量经济学模型,以股票价格的变动作为被解释变量,选取了三类主要的因素作为解释变量,包括市场基本面因素、宏观经济因素和市场情绪因素。
我们采用回归分析方法,建立由多个解释变量构成的回归模型,对股票价格的变动进行解释。
3.市场基本面因素对股票价格的影响市场基本面因素包括公司盈利能力、财务状况、市场竞争等。
通过回归分析,我们发现公司盈利能力是影响股票价格最重要的因素之一,即公司盈利能力越好,股票价格越高。
此外,财务状况也对股票价格产生了一定的影响,当公司财务状况良好时,股票价格也较高。
市场竞争也是影响股票价格的重要因素,市场竞争激烈的行业,股票价格相对较低。
4.宏观经济因素对股票价格的影响宏观经济因素包括通货膨胀率、利率、失业率等。
回归分析结果显示,通货膨胀率对股票价格有显著的负向影响,即通货膨胀率较高时,股票价格相对较低。
利率对股票价格也有一定的影响,当利率上升时,股票价格下降。
失业率对股票价格的影响相对较小。
5.市场情绪因素对股票价格的影响市场情绪因素包括投资者情绪、市场预期等。
回归分析结果表明,投资者情绪对股票价格有显著的正向影响,即当投资者情绪较高时,股票价格也较高。
市场预期对股票价格也有一定的影响,市场预期较好时,股票价格相对较高。
6.实证分析与结论通过对股票价格变动的影响因素进行回归分析,我们得到了一些有意义的结论。
市场基本面因素、宏观经济因素和市场情绪因素都对股票价格变动起到了一定的影响。
股票市场价格波动的研究与分析
股票市场价格波动的研究与分析一、股票市场价格波动的定义以及原因股票市场价格波动是指在一定时间内股票市场价格呈现出上升或下降的趋势。
股票市场价格波动的原因主要来自经济、政治和社会环境的影响。
经济因素是股票市场价格波动最主要的原因之一,它包括各种宏观经济因素、市场供求关系、政策因素等。
市场供求关系是股票市场价格波动的最核心的原因。
如果市场供应的股票数量大于需求,股票价格就会下降,如果市场需求大于供应,股票价格就会上升。
政策因素引起的股票市场价格波动主要来自于政策的变化对经济的影响,比如政府的财政政策和货币政策等。
社会和政治因素也是股票市场价格波动的一个因素。
社会和政治因素包括宏观的政治环境、社会政治事件等,这些因素会直接或间接地影响到股票市场的情况。
二、股票市场价格波动的影响股票市场价格波动的影响主要分为三个方面:市场风险、投资机会和经济影响。
市场风险是股票市场价格波动最直接的影响,股票市场价格波动的风险包括市场风险、系统风险和非系统风险。
市场风险是指整个股票市场的价格波动对投资者的影响。
投资者可能会因为市场情况不好而亏损,甚至破产。
系统风险是指股票市场的波动对整个经济体系的影响。
非系统风险是指股票市场波动对单一公司的影响。
投资机会是股票市场价格波动的正面影响。
投资者可以在股票市场价格波动时选择在低谷的时候买入股票,在高峰的时候卖出股票,赚取差价。
股票市场价格波动也为投资者提供了寻找高收益投资方式的机会。
股票市场价格波动对整个经济的影响,经济的正面影响是略微明显的,比如股票市场价格上涨可以带动投资者的信心增加,消费者的信心增加。
这样的效果会引起更多的投资和消费情况的改变,而这将会反过来促进经济的增长。
但是当股票市场价格下降,经济的影响也将更为明显。
三、股票市场价格波动的机会与风险找准股票市场价格波动的机会,可以获得更高的投资回报,同时也存在着相应的风险。
这就需要投资者在进行股票投资时,认真分析股票市场价格波动所涉及的信息,及时监测和调整自己的投资策略。
影响股票价格的因素
影响股票价格的因素----2012级数学系夏凯文 1253726正文:我们知道股票本身没有价值,但由于其凭证及获利性质,它又是可以作为一种商品出卖的,并且有一定的价格。
影响股票价格最重要的因素是供求关系,影响股票价格的主要因素还有如下几点:(1)公司经营状况;(2)宏观经济因素;(3)政治因素;(4)社会心理因素;(5)政权监管部门的限制规定;(6)人为操纵因素;(7)行业因素。
下文逐条详细分析各因素对股票价格的影响:公司经营状况:公司经营管理的好,公司盈利增加,给投资者带来的回报也就增加,从而投资者愿意认购公司股票,股票价格上涨。
公司的经营状况好坏,与股价密切相关。
公司经状况的好坏,主要有以下方面:1.公司资产净值资产净值又称净资产是公司的现有的实际资产,是总资产减去总负债的净值。
净资产值是全体股东的权益,也是决定股价的重要基准。
当公司净值增加时股价上涨,反之股价下跌。
2.盈利水平公司的盈利与否是影响股价的基本以素质之一。
但由于股价是一种对未来收益的预期,股价的涨跌并不是和盈利的变化同时发生的,通常,股价的变化先于盈利的变化,其变化幅度也大于盈利的变化幅度。
3.公司的持续增能力公司的经营状况不仅包括现有的经营状况,还包括公司未来发展前景和该公司的自身是否具有可持续发展能力,未来盈利趋势越好,公司股票的市场表现就越好。
4.公司的派息政策股份公司的派息政策直接影响股价。
股息与股价成正比,通常,股息高,股价涨;股息低,股价跌。
股息来自公司的税后净利。
投资股票的目的除了在二级市场上赚取差价外,还有一重要目的就是领取股息,因此,每年在公司公布分配方案到除息除权后是股价波动最大的阶段。
5.股票分割股票分割又称拆股、拆细,是将一股股票均等地拆成若干股。
股票分割一般在年度决算月份进行,由于这种分割使投资者持有的股数增加了,通常会刺激股价上升。
6.增资和减资增资是公司因业务发展需要增加资本额而发行新股。
在没有产生相应效益前将减少每股利润,会促成股价下跌。
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13
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
案例分析1:中关村(4)
2002年度中关村(000931)主营业务及利润构成情况
Í Ï ³ ò ê Ã ¦ Æ Ë Ó Ï Â ¢ ¯ ó ì Í Ì ¸ «Ë ¨° «Ô ò § ¢ º ©¼ ³ ° ¼ « ä ñ Ã È Ì Ã · ¹
ò Û Ò Å Ì Ç Ç è (Ê Ñ £ î § ¦ 30,232 6,280 57,110 138 93,761
9
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
第一节 公司竞争优势分析
四、关注公司的主营业务和主导产品
• 主营业务是否突出?
• 主营业务是否具有清晰的盈利模式? • 主营业务的盈利模式能否保证其长久的竞争优势?
• 其主导产品的利润率如何?
• 主导产品的盈利持久性如何?
10
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
如果公司目前的能力与取得竞争优势所需要的能力 有差距,公司能否缩小能力上差距?
8
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
第一节 公司竞争优势分析
公司的竞争策略能否保证在外部环境发生变化 时,仍然保持其竞争优势?
外部环境变化时,企业的竞争能力能否保证企 业适当调整其竞争策略? 公司的竞争优势能否持久,其他公司是否具备 相同的能力来模仿其竞争策略?
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
案例分析1:中关村(3)
2003年度中关村(000931)主营业务及利润构成情况
Í Ï ³ Æ Ë Ó Ï ò ê Ã ¦ Í Ì ¸ «Ë Â ¢ ¯ ó ì Ã È ä ñ · ¹ Ì Ã
ò Û Ò è î Ì Ç Ç Å (Ê § ¦ Ñ £ 13,257.15 1,187.48 59,649.77
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
第五章 股票价格的公司因素分析
• 公司竞争优势分析
• 财务报表分析
会计分析
财务分析
• 股票价值评估
折现法
市盈率法
1
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
总体概念框架
公司外部 环境分析 公司竞争 能力分析 会计分析
竞争策略与竞争 优势分析 • 成本领先 • 追求差异
Å ò ª½ 22.22 22.99 1.99
ò Û ñ ï Ì Ç ½ Å ¨î § ¦ £ Ê Ñ £ 25,498.95 3,008.00 1,901.50 124.04 30,532.49
Å ò ª½ 83.51 9.85 6.23 0.41
31,492.71 52.80
º ©«³ ° ¼ « 13,712.43 ¨° ¼ Ô ò § ¢
深中华(000017)1999~2002年度的相关财务数据 单位:万元
年度 净资产 主营收入 净利润 管理费用 营业外支出
1999 2000 2001 2002
20,709 3,014 - 198,868 -198,008
6,757 6,797 5,187 7,159
20,010 -16,585 -225,724 657.5
权责发生 制会计
企业内部 审计
财务报告的编制
外部审计
董事会批准
公认会计准则(企 业会计制度)
财务报告的 传播
财务报告的 事后监督
财务报告 的使用
21
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
第二节 财务报表分析——会计分析
2、上市公司操纵利润的主要方法 • 会计手段 • 关联交易手段
收入的确认 潜亏挂账 巨额冲销 资产减值准备冲回 收益性支出资本化 费用的确认与成本的结转 关联方之间的物料采购和产品销售 关联方之间的资产转让
年度 1999 2000 2001 主营收入 51,075.5 84575.7 116,862.1 净利润 4,976.9 6,095.6 6,035.1 扣除后的 净利润 4,976.9 2,711.6 2,797.69 投资收益 655.1 4,159.8 3,871.5
2002
2003
126,087.4
一、公司外部环境分析
实际与潜在的竞争程度 现有企业间 的竞争 新加入企业的 竞争威胁 替代产品 的威胁
行业利润能力
投入市场和产出市场的议价能力 买方的议价能力 供应商的议价能力
4
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
第一节 公司竞争优势分析
二、公司竞争能力分析
竞争能力 市场层面 技术层面 管理层面
ª½ Å ò 26.37 4.90 68.27 0.47
Ì Ç ½ Å ò Û ñ ï £ Ê Ñ £ ¨î § ¦ 27,581 325 33,512 215 61,633
ª½ Å ò 44.75 0.53 54.37 0.35
¨° ¼ Ô ò § ¢ º ©«³ ° ¼ « 90,442.20
12
灵活的送货方式
出色的市场调研和市场开拓能力 更强的技术创新能力
7
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
第一节 公司竞争优势分析
3、公司的竞争策略能否保证其取得竞争优势?
在当前的行业环境下,公司要取得竞争优势,最主 要的成功因素和风险因素是什么?(行业中主要的利 润驱动因素) 公司是否有能力处理成功因素和风险因素?
46,780.5 6,096.1
营业费用(万元)
管理费用(万元) 财务费用(万元) 营业费用/主营收入 管理费用/主营收入 财务费用/主营收入
3,065.9
884.5 2,345.8
4,464.3
9,903.3 2,879.0
2,887.0
3,147.7 3,229.8
3,209.9
3,472.7 2,092.5
23
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
案例1:天山纺织1998年度到2002年度的相关财务数据
2002
主营收入(万元) 净利润(万元) 37,209.6 551.5
2001
29,203.8 -14,500
2000
46,335.2 1,911.9
1999
46,663.6 6,999.6
1998
3,130.3
2,153.6 2,768
8.24% 2.38 % 6.30 %
15.29 % 6.23 % 6.88 % 6.69 % 33.91 % 6.79 % 7.44 % 4.60 % 9.86 % 6.97 % 4.48 % 5.92 %
24
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
案例2:深中华(000017)的潜亏挂帐和利润清洗(1)
计受资金占用费
委托经营与受托经营 合作投资 资产租赁 关联方承担费用 关联交易非关联化
会计政策和会计估计的变更
追溯调整 或有事项
22
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
• 如果一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另 一方施加重大影响,将其视为关联方;如果两方或多方同 受一方控制,也将其视为关联方 。 • 控制关系主要指: 直接或间接地控制其他企业或受其他企业控制,以及同 受某一企业控制的两个或多个企业; 合营企业; 联营企业; 主要投资者个人(持股10%以上)、关键管理人员或与 其关系密切的家庭成员; 受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家 庭成员直接控制的其他企业。
案例分析1:中关村(1)
中关村近三个年度的主要财务数据 年度 销售收入(万 元) 净利润(万元) 生物制药板 块净利润 信息化服务 板块净利润
2004 2003 2002
132,482 59,650 93,761
5,795 -63,323 -18,808
4,727 3,482 7795
-3,731 -6,399
11
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
案例分析1:中关村(2)
2004年度中关村(000931)主营业务及利润构成情况
Í Ï ³ Æ Ë Ó Ï ò ê Ã ¦ Â ¢ ¯ ó ì Í Ì ¸ «Ë ä ñ Ã È Ì Ã · ¹
Ì Ç Ç Å (Ê ò Û Ò è î § ¦ Ñ £ 34,933.83 6,485.77 619.91 132,481.71
三、公司竞争策略分析与竞争优势分析
1、成本领先:以低成本提供同样产品
规模经济
高效生产
简单产品设计 较低投入成本
低成本销售
严格成本控制系统
6
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
第一节 公司竞争优势分析
2、追求差异:以顾客可接受的价格提供独 特产品或服务
优秀的产品质量 众多产品种类 良好顾客服务 快速的产品开发
49,552.3
3,247.3
-38,178.3
405.3
-36,862.4
2,891.3
-21.8
2004
24,433.9
637.9
-9,537.2
1,912.7
15
证券与期货
第五章 股票价格的公司因素分析
案例分析2:天大天财(2)
天大天财各板块近三年的销售利润数据
° à À à ò «ñ ± ¶ Ê Í ð ¿ ° Ã â ¨Â Ê ç ò « Ï Ã ¡ Ç Ã ° Ã í ³ ¢ Ð ³ ò « ¸ Î È é ¾ ¯ §ó É Ì ¹ Ç «Ë î ó ì Å ¹ ¼ « í ó § ¢ 2004 ¹ ¬ò Û ¨ ñ ï Ò Ü Ì Ç À ½ Å é Á ªò ¿ ´ ³ Å ½ Ç 16.28 50.60 0.00 20.05 1.82 82.27 92.30 -82.86 -13.07 2003 ¹ ¬ò Û ¨ ñ ï Ò Ü Ì Ç À ½ Å é Á Å ò ¿ ´ ³ ª½ Ç 15.94 49.41 17.20 3.62 5.50 -57.59 -10.88 27.30 23.08 60.34 2002 ¹ ¬ò Û ¨ ñ ï Ò Ü Ì Ç À ½ Å é Á Å ò ¿ ´ ³ ª½ Ç 0.75 96.82 2.72 0.63 1.65 -34.18 14.96 42.87 95.41 50.29