【证券投资分析】证券从业资格考试每日一练（12.12）

【证券投资分析】证券从业资格考试每日一练（12.12）

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单选题

(1) 某投资者采用固定比例投资组合保险策略,其初始资金为100万元,所能承受的市值底线为80万元,乘数为2。当风险资产的价格下跌25%,该投资者需要进行的操作是( )。

A 将投资于风险资产的金额调整为20万元

B 将投资于风险资产的金额调整为10万元

C 将投资于风险资产的金额调整为40万元

D 保持投资于风险资产的金额不变

专家解析：正确答案：A 题型：计算题难易度：难页码：16

投资于风险资产的金额=2*(100-80)=40万元，其余的60万元投资于无风险资产，若风险资产的价格下跌25%，则其市值变为40*(1-25%)=30万元，无风险资产价格不变，则总资产变为60+30=90万元，此时投资于风险资产的金额相应地调整为2*(90-80)=20万元。

(2) 一国中央银行的干预目标是平滑日常的波动,它们偶尔进入市场,但不会尝试干预货币的基本趋势。这一汇率制度为()。

A 自由浮动汇率制度

B 有管理的浮动汇率制度

C 目标区间管理

D 固定汇率

专家解析：正确答案：B 题型：常识题难易度：易页码：106

考察有管理的浮动汇率制度中，央行的主要干预措施。

(3) 国际金融市场上的外汇汇率是由( )决定的。

A 一国货币所代表的实际社会购买力

B 自由市场对外汇的供求关系

C 一国货币所代表的实际社会购买力平价和自由市场对外汇的供求关系

D 以上都不对

专家解析：正确答案：C 题型：常识题难易度：易页码：88

国际金融市场上的外汇汇率是由一国货币所代表的实际社会购买力平价和自由市场对外汇的供求关系决定。

(4) 现有一个由两证券W和Q组成的组合,这两种证券完全相关,他们的投资比重分别为0.90、0.10。如果W的期望收益率和标准差都比Q的大,那么()。

A 该组合的标准差一定大于Q的标准差

B 该组合的期望收益率一定小于Q的期望收益率

C 该组合的标准差不可能大于Q的标准差

D 该组合的期望收益率一定等于Q的期望收益率

专家解析：正确答案：A 题型：分析题难易度：难页码：328-329

W和Q这两种证券完全相关，则有它们构成的组合是连接两点的直线，投资比重分别为0.90、0.10的组合为这条直线上面的一点，期望收益率和标准差也都介于两者之间，即该组合的期望收益率和标准差一定都比Q的大，比W的小。

(5) 在投资组合构造过程中，面对不完全相关的多种风险资产，只关心风险的投资者选取的最佳组合为()。

A 最小方差组合

B 最大方差组合

C 最大收益率组合

D 以上都不对

专家解析：正确答案：A 题型：常识题难易度：易页码：340

只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合。

(6) 一般地讲,在证券分析使用的技术指标中,OBV指标侧重反映( )。

A 股价变化

B 市场指数变化

C 市场价格变化

D 成交量变化

专家解析：正确答案：D 题型：常识题难易度：易页码：316

OBV侧重反映成交量的变化。

(7) 通货紧缩形成对()的预期。

A 名义利率下调

B 需求增加

C 名义利率上升

D 转移支付增加

专家解析：正确答案：A 题型：常识题难易度：易页码：97

通货紧缩形成了利率下调的稳定预期，由于真实利率等于名义利率减去通货膨胀率，下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引致物价更大幅度的下降。可见，因通货紧缩带来的经济负增长，使得股票、债券及房地产等资产价格大幅下降，银行资产状况严重恶化。而经济危机与金融萧条的出现反过来又大大影响了投资者对证券市场走势的信心。

(8) 一元线性回归不可以运用于( )。

A 把预报量代入回归方程可对预报因子进行估计

B 进行统计控制

C 描述两指标变量之间的数量依存关系

D 把预报因子代入回归方程可对预报量进行估计

专家解析：正确答案：A 题型：常识题难易度：易页码：174

一元线性回归方程可以应用于：(1)描述两指标变量之间的数量依存关系;(2)利用回归方程进行预测，把预报因子(即自变量x)代入回归方程可对预报量进行估计;(3)利用回归方程进行统计控制，通过控制X 的范围来实现指标Y统计控制的目标。

(9) 狭义金融工程指的是()。

A 利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础

上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品

B 一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发

C 金融风险管理

D 交易策略设计

专家解析：正确答案：A 题型：常识题难易度：易页码：371

狭义金融工程的定义。

(10) 公司行业地位分析的侧重点是()。

A 行业综合排序和产品的市场占有率

B 区位内的自然条件和基础条件

C 公司产品的竞争能力

D 公司经营能力

专家解析：正确答案：A 题型：常识题难易度：易页码：181

衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。

(11) 套利定价理论的创始人是()。

A 马克维茨

B 罗尔

C 罗斯

D 夏普

专家解析：正确答案：C 题型：常识题难易度：易页码：351

套利定价理论，由罗斯于20世纪70年代中期建立。

(12) 当基差变小时,买进套期保值者()。

A 可以赚钱

B 亏钱

C 既不亏钱也不赚钱

D 无法确定

专家解析：正确答案：A 题型：常识题难易度：易页码：378

当基差变小时，套期保值者可以赚钱，因此基差走弱有利于买进套期保值者;反之，基差越大，即基差走强，有利于卖出套期保值者。