技术经济学现金流量构成与资金等值计算
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技术经济学现金流量构成与资金 等值计算
▪ 第一章 ▪ 第二章 ▪ 第三章 ▪第四章 ▪ 第五章 ▪ 第六章 ▪ 第七章 ▪ 第八章
内容提要
绪论 现金流量构成与资金等值计算
经济效果评价方法 不确定性分析
投资项目的财务分析 项目群的评价与选择 设备更新的技术经济分析
价值工程
1、必须在经营或生产过程中使用； 2、寿命长于一年； 3、由于自然原因而磨损、损耗、废弃或者贬值。
四、折旧
（二）折旧计算方法
1、直线折旧法 （1）年限平均法
使用最广泛的一种折旧计算方法，按此法 固定资产内年折旧额计算公式为：
年折旧额= 年折旧率=
固定资产原值—固定资产净残值
❖ 3、代表现金流量的箭头与时间轴的交点即表示 该现金流量发生的时间。
现金流量图练习
❖ 例如：某企业计划投资的一个项目，在第一年年 末需要投资100万元，第二年年末需要投资150万， 项目能在以后三年内每年年末产生100万的收入， 如果资金成本为12％，试计算该项目是否值得投 资?
现金流量图练习
（二）建设投资
建筑工程费
固定资产构建费用
设备购置费 安装工程费
其他费用
场地使用权获取费用
建设投资
无形资产获取费用
工业产权及专有技术获取费用 其他无形资产获取费用
开办费（递延资产）
咨询调查费 人员培训费 其他筹建费
预备费用
基本预备费 涨价预备费
工业项目建设投资构成
狭义的投资是指人们在社会经济活动中为实现 某种预定的生产、经验目标而预先垫支的资金。
二、投资与资产 （一）投资 2、投资构成 对于一般的工业投资项目来说，总投资包 括建设投资和生产经营所需要的流动资金。
二、投资与资产
计算期
2
3 ……
合计 n
一、项目现金流量
3、常见的现金流量
（1）投资。包括固定资产投资和流动资金投资，属于 现金流出，视为年初发生。
（2）销售收入。属于现金流入，视为年末发生。
（3）经营成本。属于现金流出，视为年末发生。
（4）税金。属于现金流出，视为年末发生。
❖ 现金流量图与立脚点有关，从借款人角度出发和 从贷款人角度出发所绘现金流量图不同。
现金流量图
❖ 1、横轴表示时间轴，将横轴分为n等份，注意第 n-1期终点和第n期的始点是重合的。每一等分代 表一个时间单位，可以是年、半年、季、月或天。
❖ 2、与横轴垂直向下的箭头代表现金流出，与横 轴垂直向上的箭头代表现金流入，箭头的长短与 金额的大小成比例。
折旧年限
年折旧额 固定资产原值
1—预计净残值率 X 100% =
折旧年限
四、折旧
固定资产净残值与固定资产原值之比为净残值 率，净残值一般为3%—5%。各类固定资产折 旧年限有财务部统一规定。
四、折旧
（二）折旧计算方法
总营业成本
直接材料 + 直接人工 =
直接成本
+
间接材料 + 间接人工 + 其他间接成本 = 制造费用
=
制造成本
+
销售费用 + 管理费用 + 财务费用 = 期间费用
=
总营业成本
三、成本与费用
（二）成本费用构成 2、经营成本 经营成本是指项目从总成本中扣除折旧费、 维简费、摊销费和利息支出以后的成本。 经营成本＝总成本费用－折旧费－（维简 费）－摊销费－利息支出
二、投资与资产
（三）流动资金 在生产经营活动中，流动资金以现金及各种存款、存货、应收 及预付款项等流动资产的形态出现。 在整个项目寿命期内，流动资金始终被占用并且周而复始地流 动，到项目寿命期结束时，全部流动资金才能退出生产与流通， 以货币资金的形式被回收。
1、直线折旧法
（2）工作量法
一般用于计算某些专业设备和交通运输车辆的折旧， 是以固定资产完成的工作量（行驶里程、工作小时、 工作台班、生产的产品数量）为单位计算折旧额。
单位工作量折旧额=
固定资产原值—固定资产净残值 预计使用期限内可以完成的工作量
年折旧额= 单位工作量折旧额 X 年实际完成工作量
❖ 某个项目投资总额1000万元，分5年（每年年初） 支付工程款。第4年初开始投产，连续5年。投产 开始时垫付流动资金200万元，结束时收回。投产 后每年年末可产生300万元的现金流入。
现金流量表
3、现金流量的表示法
（2）现金流量表——表示现金流量的工具之二
序号 项目 1
1 现金流入 1.1 2 现金流出 2.1 3 净现金流
财务成本费用和技术经济中费用成本的不 同
比较项目
会计
技术经济
数据来源不同 历史实际数 预测数
期间不同
某个会计期间 项目寿命期
概念不同
严格区分
不区分
三、成本与费用
（二）成本费用构成 1、总成本费用 是指项目（或投资方案）在一定时期内 （一般为一年）为生产和销售产品发生的 全部费用。 总成本费用由生产成本、管理费用、财务 费用和销售费用组成。后三者统称为期间 费用。
1、现金流量的概念
就是指一项特定的经济系统在一定时期内 （年、半年、季等）现金流入或现金流出 或流入与流出数量的代数和。流入系统的 称现金流入（CI）；流出系统的称现金流 出（CO）。同一时点上现金流入与流出之 差称净现金流量（CI－CO）。
一、项目现金流量
税后利润= 销售利润—所得税
五、销售收入、利润及税金
（三）税金
1、概念 税金是国家依据法律对有纳税义务的单位 和个人征收的财政资金。税收是国家凭借 政治权力参与国民收入分配和再分配的一 种方式，具有强制性、无偿性和固定性的 特点。
三、成本与费用
（二）成本费用构成 3、沉没成本 是指以往发生的与当前决策无关的费用。 4、机会成本 是指将一种具有多种用途的有限资源置于 特定用途时所放弃的收益。
四、折旧与摊销
（一）概念 折旧是资本化成本在其有限年限内的分配。 折旧普遍用于耐用设备，也用于其他资产。 一般如果一项资产满足以下特点就可以计 算折旧：
二、投资与资产
递延资产指集中发生但在会计核算中不能全部计入当年损益，应 当在以后年度内分期摊销的费用，包括开办费、租入固定资产的 改良支出等。
二、投资与资产
（三）流动资金 流动资金指在工业项目投产前预先垫付，在投产后的生产经营 过程中用于购买原材料、燃料动力、备品备件，支付工资和其 他费用以及被在制品、半成品、产成品和其他存货占用的周转 资金。
二、投资与资产
无形资产指企业长期使用，能为企业提供某些权利或利益但不具 有实物形态的资产，如专利权、非专利技术、商标权、版权、土 地使用权、商誉等。 特点：无形性
可以长期使用 未来的经济效益具有较大的不确定 无形资产有一定的有效服务期，以摊销的形式转移到产品价值中。
二、投资与资产
固定资产：是指使用期限较长（一般在一年以上），单位价值在 规定标准以上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程 中保持原来物质形态的资产，如房屋及建筑物、机器设备、运输 设备、工具器具等。 固定资产有一定的使用期限，以折旧形式转移到产品价值中。
2、确定现金流量应注意的问题
（1）应有明确的发生时点； （2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是 现金流量） （3）不同的角度有不同的结果（如税收，从企 业角度是现金流出；从国家角度都不是）
一、项目现金流量 ❖ 3、现金流量的表示法
❖ （1）现金流量图 ❖ （2）现金流量表
（5）流动资金回收。属于现金流入，视为年末发生。
如考虑资金来源问题，现金流出还应包括借款本金的偿
还和借款利息的支付，视为年末发生。
（一）投资
二、投资与资产
1、概念
广义的投资是指人们的一种有目的的经济行为， 即以一定的资源投入某项计划，以获取所期望 的报酬。
可分为生产性投资和非生产性投资，所投入的 资源可以是资金，也可以是人力、技术或其他 资源。
计算公式为：
2
年折旧率=
折旧年限
X 100%
年折旧额= 固定资产净值 X 年折旧率
经营成本 经营成本是指项目从总成本中扣除折旧费、 摊销费和利息支出以后的成本。 经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费 －利息支出
五、销售收入、利润及税金
五、销售收入、利润及税金
（三）税金 （4）财产税类 指以法人和自然人拥有及转移的财产的价值或 增值额为征税对象的各种税，主要包括车船税、 房地税和土地增值税。 （5）特定目的税类 指国家为达到某种特定目的而设立的各种税， 主要有固定资产投资方向调节税、城乡维护建 设税等。
五、销售收入、利润及税金
（三）税金 2、种类 （1）流转税类 指以商品生产、商品流通和劳务服务的流 转额为征税对象的各种税，包括增值税、 消费税和营业税。
五、销售收入、利润及税金
（三）税金 （2）资源税类 指以被开发或占用的资源为征税对象的各种税，包 括资源税、土地使用税等。 （3）所得税类 指以单位（法人）或个人（自然人）在一定时期内 的纯所得额为征税对象的各个税种，包括企业所得 税、外商投资企业和外国企业所得税以及个人所得 税。
第二章 现金流量构成与资金等值计算
• 第一节
• 第二节
• 第三节
现金流量的构成 资金等值计算
资金等值计算的应用
第一节 现金流量构成
1
项目现金流量
2
投资与资产
3
成本与费用 4 折旧
5
销售收入、利润及税金
一、项目现金流量
（一）销售收入 销售收入是指向社会出售商品或提供劳务的货币收 入。
销售收入=商品销售量 X 商品单价
五、销售收入、利润及税金
（二）利润 利润是企业经济目标的集中表现。工业投 资项目投产后所获得的利润可分为销售利 润和税后利润两个层次：
销售利润= 销售收入—销售成本—销售费用—管理费用—财务费 用—销售税金及附加
流动资产
二、投资与资产
材料
存货
燃料 低值易耗品
包装物
在产品
半成品
产成品
协作件 外购商品 现金及各种存款
短期投资
应收及预付款项
流动资产构成
三、成本与费用 （一）概念 费用泛指企业在生产经营过程中发生的各项耗费； 成本通常指企业为生产商品和提供劳务所发生的 各项费用。
四、折旧
（二）折旧计算方法
2、快速折旧法
其特点是固定资产在使用周期中，第一年提折旧额最高， 以后逐年递减。此法比较适合固定资产使用中的价值转 移规律，可使固定资产成本加速得到补偿。我国企业使 用的快速折旧法主要有年数和法
折旧率逐年递减，各年折旧率计算公式为：
折旧年限—固定资产已使用年限 年折旧率=
（1）现金流量图
现金流量图——表示现金流量的工具之一 含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与
其发生时点对应关系的数轴图形，称为～。
5万元
1万元
0
1
2
3
4
5
30万元
2万元
现金流量图的要素
❖ 现金流量图包括三大要素：大小、流向、时间点。 ❖ 其中：
▪ 大小表示资金的数额； ▪ 流向指项目的现金流入或流出； ▪ 时间点是指现金流入或现金流出所发生的时间。
折旧年限 X（折旧年限+1）/2
X 100%
年折旧额= （固定资产原值—固定资产净残值）X 当年折旧率
四、折旧
（二）折旧计算方法
2、快速折旧法
（2）双倍余额递减法
按此法计算各年折旧额是在不考虑固定资产
净残值的情况下用年初固定资产净值（即固
定资产减值余额）乘以直线折旧率的两倍。
▪ 第一章 ▪ 第二章 ▪ 第三章 ▪第四章 ▪ 第五章 ▪ 第六章 ▪ 第七章 ▪ 第八章
内容提要
绪论 现金流量构成与资金等值计算
经济效果评价方法 不确定性分析
投资项目的财务分析 项目群的评价与选择 设备更新的技术经济分析
价值工程
1、必须在经营或生产过程中使用； 2、寿命长于一年； 3、由于自然原因而磨损、损耗、废弃或者贬值。
四、折旧
（二）折旧计算方法
1、直线折旧法 （1）年限平均法
使用最广泛的一种折旧计算方法，按此法 固定资产内年折旧额计算公式为：
年折旧额= 年折旧率=
固定资产原值—固定资产净残值
❖ 3、代表现金流量的箭头与时间轴的交点即表示 该现金流量发生的时间。
现金流量图练习
❖ 例如：某企业计划投资的一个项目，在第一年年 末需要投资100万元，第二年年末需要投资150万， 项目能在以后三年内每年年末产生100万的收入， 如果资金成本为12％，试计算该项目是否值得投 资?
现金流量图练习
（二）建设投资
建筑工程费
固定资产构建费用
设备购置费 安装工程费
其他费用
场地使用权获取费用
建设投资
无形资产获取费用
工业产权及专有技术获取费用 其他无形资产获取费用
开办费（递延资产）
咨询调查费 人员培训费 其他筹建费
预备费用
基本预备费 涨价预备费
工业项目建设投资构成
狭义的投资是指人们在社会经济活动中为实现 某种预定的生产、经验目标而预先垫支的资金。
二、投资与资产 （一）投资 2、投资构成 对于一般的工业投资项目来说，总投资包 括建设投资和生产经营所需要的流动资金。
二、投资与资产
计算期
2
3 ……
合计 n
一、项目现金流量
3、常见的现金流量
（1）投资。包括固定资产投资和流动资金投资，属于 现金流出，视为年初发生。
（2）销售收入。属于现金流入，视为年末发生。
（3）经营成本。属于现金流出，视为年末发生。
（4）税金。属于现金流出，视为年末发生。
❖ 现金流量图与立脚点有关，从借款人角度出发和 从贷款人角度出发所绘现金流量图不同。
现金流量图
❖ 1、横轴表示时间轴，将横轴分为n等份，注意第 n-1期终点和第n期的始点是重合的。每一等分代 表一个时间单位，可以是年、半年、季、月或天。
❖ 2、与横轴垂直向下的箭头代表现金流出，与横 轴垂直向上的箭头代表现金流入，箭头的长短与 金额的大小成比例。
折旧年限
年折旧额 固定资产原值
1—预计净残值率 X 100% =
折旧年限
四、折旧
固定资产净残值与固定资产原值之比为净残值 率，净残值一般为3%—5%。各类固定资产折 旧年限有财务部统一规定。
四、折旧
（二）折旧计算方法
总营业成本
直接材料 + 直接人工 =
直接成本
+
间接材料 + 间接人工 + 其他间接成本 = 制造费用
=
制造成本
+
销售费用 + 管理费用 + 财务费用 = 期间费用
=
总营业成本
三、成本与费用
（二）成本费用构成 2、经营成本 经营成本是指项目从总成本中扣除折旧费、 维简费、摊销费和利息支出以后的成本。 经营成本＝总成本费用－折旧费－（维简 费）－摊销费－利息支出
二、投资与资产
（三）流动资金 在生产经营活动中，流动资金以现金及各种存款、存货、应收 及预付款项等流动资产的形态出现。 在整个项目寿命期内，流动资金始终被占用并且周而复始地流 动，到项目寿命期结束时，全部流动资金才能退出生产与流通， 以货币资金的形式被回收。
1、直线折旧法
（2）工作量法
一般用于计算某些专业设备和交通运输车辆的折旧， 是以固定资产完成的工作量（行驶里程、工作小时、 工作台班、生产的产品数量）为单位计算折旧额。
单位工作量折旧额=
固定资产原值—固定资产净残值 预计使用期限内可以完成的工作量
年折旧额= 单位工作量折旧额 X 年实际完成工作量
❖ 某个项目投资总额1000万元，分5年（每年年初） 支付工程款。第4年初开始投产，连续5年。投产 开始时垫付流动资金200万元，结束时收回。投产 后每年年末可产生300万元的现金流入。
现金流量表
3、现金流量的表示法
（2）现金流量表——表示现金流量的工具之二
序号 项目 1
1 现金流入 1.1 2 现金流出 2.1 3 净现金流
财务成本费用和技术经济中费用成本的不 同
比较项目
会计
技术经济
数据来源不同 历史实际数 预测数
期间不同
某个会计期间 项目寿命期
概念不同
严格区分
不区分
三、成本与费用
（二）成本费用构成 1、总成本费用 是指项目（或投资方案）在一定时期内 （一般为一年）为生产和销售产品发生的 全部费用。 总成本费用由生产成本、管理费用、财务 费用和销售费用组成。后三者统称为期间 费用。
1、现金流量的概念
就是指一项特定的经济系统在一定时期内 （年、半年、季等）现金流入或现金流出 或流入与流出数量的代数和。流入系统的 称现金流入（CI）；流出系统的称现金流 出（CO）。同一时点上现金流入与流出之 差称净现金流量（CI－CO）。
一、项目现金流量
税后利润= 销售利润—所得税
五、销售收入、利润及税金
（三）税金
1、概念 税金是国家依据法律对有纳税义务的单位 和个人征收的财政资金。税收是国家凭借 政治权力参与国民收入分配和再分配的一 种方式，具有强制性、无偿性和固定性的 特点。
三、成本与费用
（二）成本费用构成 3、沉没成本 是指以往发生的与当前决策无关的费用。 4、机会成本 是指将一种具有多种用途的有限资源置于 特定用途时所放弃的收益。
四、折旧与摊销
（一）概念 折旧是资本化成本在其有限年限内的分配。 折旧普遍用于耐用设备，也用于其他资产。 一般如果一项资产满足以下特点就可以计 算折旧：
二、投资与资产
递延资产指集中发生但在会计核算中不能全部计入当年损益，应 当在以后年度内分期摊销的费用，包括开办费、租入固定资产的 改良支出等。
二、投资与资产
（三）流动资金 流动资金指在工业项目投产前预先垫付，在投产后的生产经营 过程中用于购买原材料、燃料动力、备品备件，支付工资和其 他费用以及被在制品、半成品、产成品和其他存货占用的周转 资金。
二、投资与资产
无形资产指企业长期使用，能为企业提供某些权利或利益但不具 有实物形态的资产，如专利权、非专利技术、商标权、版权、土 地使用权、商誉等。 特点：无形性
可以长期使用 未来的经济效益具有较大的不确定 无形资产有一定的有效服务期，以摊销的形式转移到产品价值中。
二、投资与资产
固定资产：是指使用期限较长（一般在一年以上），单位价值在 规定标准以上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程 中保持原来物质形态的资产，如房屋及建筑物、机器设备、运输 设备、工具器具等。 固定资产有一定的使用期限，以折旧形式转移到产品价值中。
2、确定现金流量应注意的问题
（1）应有明确的发生时点； （2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是 现金流量） （3）不同的角度有不同的结果（如税收，从企 业角度是现金流出；从国家角度都不是）
一、项目现金流量 ❖ 3、现金流量的表示法
❖ （1）现金流量图 ❖ （2）现金流量表
（5）流动资金回收。属于现金流入，视为年末发生。
如考虑资金来源问题，现金流出还应包括借款本金的偿
还和借款利息的支付，视为年末发生。
（一）投资
二、投资与资产
1、概念
广义的投资是指人们的一种有目的的经济行为， 即以一定的资源投入某项计划，以获取所期望 的报酬。
可分为生产性投资和非生产性投资，所投入的 资源可以是资金，也可以是人力、技术或其他 资源。
计算公式为：
2
年折旧率=
折旧年限
X 100%
年折旧额= 固定资产净值 X 年折旧率
经营成本 经营成本是指项目从总成本中扣除折旧费、 摊销费和利息支出以后的成本。 经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费 －利息支出
五、销售收入、利润及税金
五、销售收入、利润及税金
（三）税金 （4）财产税类 指以法人和自然人拥有及转移的财产的价值或 增值额为征税对象的各种税，主要包括车船税、 房地税和土地增值税。 （5）特定目的税类 指国家为达到某种特定目的而设立的各种税， 主要有固定资产投资方向调节税、城乡维护建 设税等。
五、销售收入、利润及税金
（三）税金 2、种类 （1）流转税类 指以商品生产、商品流通和劳务服务的流 转额为征税对象的各种税，包括增值税、 消费税和营业税。
五、销售收入、利润及税金
（三）税金 （2）资源税类 指以被开发或占用的资源为征税对象的各种税，包 括资源税、土地使用税等。 （3）所得税类 指以单位（法人）或个人（自然人）在一定时期内 的纯所得额为征税对象的各个税种，包括企业所得 税、外商投资企业和外国企业所得税以及个人所得 税。
第二章 现金流量构成与资金等值计算
• 第一节
• 第二节
• 第三节
现金流量的构成 资金等值计算
资金等值计算的应用
第一节 现金流量构成
1
项目现金流量
2
投资与资产
3
成本与费用 4 折旧
5
销售收入、利润及税金
一、项目现金流量
（一）销售收入 销售收入是指向社会出售商品或提供劳务的货币收 入。
销售收入=商品销售量 X 商品单价
五、销售收入、利润及税金
（二）利润 利润是企业经济目标的集中表现。工业投 资项目投产后所获得的利润可分为销售利 润和税后利润两个层次：
销售利润= 销售收入—销售成本—销售费用—管理费用—财务费 用—销售税金及附加
流动资产
二、投资与资产
材料
存货
燃料 低值易耗品
包装物
在产品
半成品
产成品
协作件 外购商品 现金及各种存款
短期投资
应收及预付款项
流动资产构成
三、成本与费用 （一）概念 费用泛指企业在生产经营过程中发生的各项耗费； 成本通常指企业为生产商品和提供劳务所发生的 各项费用。
四、折旧
（二）折旧计算方法
2、快速折旧法
其特点是固定资产在使用周期中，第一年提折旧额最高， 以后逐年递减。此法比较适合固定资产使用中的价值转 移规律，可使固定资产成本加速得到补偿。我国企业使 用的快速折旧法主要有年数和法
折旧率逐年递减，各年折旧率计算公式为：
折旧年限—固定资产已使用年限 年折旧率=
（1）现金流量图
现金流量图——表示现金流量的工具之一 含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与
其发生时点对应关系的数轴图形，称为～。
5万元
1万元
0
1
2
3
4
5
30万元
2万元
现金流量图的要素
❖ 现金流量图包括三大要素：大小、流向、时间点。 ❖ 其中：
▪ 大小表示资金的数额； ▪ 流向指项目的现金流入或流出； ▪ 时间点是指现金流入或现金流出所发生的时间。
折旧年限 X（折旧年限+1）/2
X 100%
年折旧额= （固定资产原值—固定资产净残值）X 当年折旧率
四、折旧
（二）折旧计算方法
2、快速折旧法
（2）双倍余额递减法
按此法计算各年折旧额是在不考虑固定资产
净残值的情况下用年初固定资产净值（即固
定资产减值余额）乘以直线折旧率的两倍。