浅析基础设施建设PPP融资模式风险管理

三、ＰＰＰ运用 于 基 础 设 施 建 设wk.baidu.com中 存 在 的 风 险 及 其 管 控 要点
为提升 ＰＰＰ模式的实施价值，有必要科学地开展风险识 别工作，并对风险进行合理的分配。城镇地区基础设施项目 涉及因素众多，从工程立项环节开始即存在很多不可控与不 可预测的问题风险，是否可以有效识别风险问题，并对风险 进行合理分析将会直接影响到 ＰＰＰ模式的实施效果。为了确 保风险问题能够得到有效的处理，应当确保合同设计规定以 及契约之间的权责划分能够对应起来，并要求风险能够被科 学分配给各个部门。通常在利用 ＰＰＰ融资模式开展城镇地区 基础设施项目时，涉及到政策、技术和财务风险问题的几率 也相对较高。
丝路视野
浅析基础设施建设 ＰＰＰ融资模式风险管理
金秋莲
（中国建设银行天津市分行，天津 ３０００００）
【摘要】 为保障政府、社会资本方、金融机构等各方的利益，在操作过程中充分识别、分担以及管控，ＰＰＰ融资模式运用 于城镇基础设施建设中所存在的各类风险，对于保障政府、社会资本方等各方的利益尤为重要。本文就 ＰＰＰ融资模式运用于城 镇基础设施建设中存在的财务、技术、政策等风险进行了相关简析。
（一） 政策风险及其管控要点 一般为了降低政策风险需要做到以下几方面：首先，应 当保证 合 同 的 鉴 定 以 及 执 行 力 度，降 低 人 为 干 扰 因 素； 其 次，所处法律法规环境可以保持公正、透明性，政府政策可 以连续进行，不会出现过于频发的变动；另外，由于私营部 门一般不能准确预测到政策风险，所以，若是政策没有较强 的稳定性则会导致私营部门需要承担过高的政策风险，而之 后为了弥补这一损失私营部门会不断的提高投资回报率。 （二） 技术风险及其管控要点 该风险一般需要由私营部门机构一方来承担。在基础设 施项目的实施运行阶段，除了施工环节会涉及到一部分成本 投入之外，项目的维护以及运营也需要投入大量的资金，而 这部分资金主要来源于私营部门，造成私营部门一方的运营 资金成本不断的加大。运营成本是现在很多私营部门所关注 的重点，私营部门为了降低运营成本必然会不断的增强施工 质量，积极的优化施工技术方法，以希望降低基础设施项目 投入运营之后的故障发生率，从而减少相应的维护成本。 四、结语 ＰＰＰ项目建设将会在未来得到大力的支持和发展，这种 模式的发展有其优势，但是目前 ＰＰＰ项目风险的管理还存在 一些问题，需要改进。
参考文献 ［１］孟佳娃，韩俊江．我国 ＰＰＰ模式养老机构运营风险的 ＰＥＳＴ
分析［Ｊ］．现代经济信息，２０１５（０８）． ［２］余华，彭程甸．县域基础设施建设 ＰＰＰ模式的应用基础与
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（０１）：７８～８９．
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【关键词】 ＰＰＰ融资模式；风险；管理；基础设施
公共私营合作制 （ＰＰＰ） 模式是目前受到市场较为关注 的一种融资和建设模式，主要运用于基础设施建设，政府和 私营企业共同承担风险以及责任，为社会提供公共服务与产 品。这种模式对于基础 设 施 需 求 和 缺 口 均 较 大 的 中 国 而 言， 具有非常重要的意义。
一、ＰＰＰ融资模式下项目的主要风险 要分析公共私营合作制 （ＰＰＰ） 模式下的风险管理首先 要能够清晰地判断出公私合作模式下的风险。从它的表现形 式看，该模式的风险主要包括了市场风险、建设风险、营运 风险、金融风险、信用风险、政治风险、法律风险和环保风 险等。对于不同的项目而言，其主要的风险不同，结合具体 环境探讨主要的风险。由于 ＰＰＰ项目所涉及的周期长，各方 面变数也较多，其中这种长周期带来了较大的市场风险，如 市场因素中消费水平、消费政策、收入分配等变动都会带来 市场需求的风险；投资建设阶段的原材料供应不及时、不可 抗力事件等都会导致施工风险，项目过程中的参数变更、图 纸更换、设计 更 改 等 也 会 导 致 成 本 激 增 及 技 术 风 险，这 些 会造成 ＰＰＰ项目的建设风险。后续运营中如果运营环境变 更、管理人员 素 质 不 够，还 有 若 同 期 其 他 项 目 投 资 建 设 导 致本项目无法维持垄断的地位，都会造成项目的预期收益 减少和 ＰＰＰ项 目 运 营 风 险。由 于 ＰＰＰ项 目 的 融 资 规 模 较 大，项目融 资 过 程 中 如 果 出 现 资 金 不 到 位、 利 率 调 整、 外 汇管制等将导致融资风险，如果项目参与方无法及时履行 其职责，为项 目 提 供 信 用 保 证，政 府 没 有 按 照 合 同 履 行 其 应付的职责，政府失信等，这些会带来项目实施过程中的 信用风险。 二、在城镇基础设施建设中引入 ＰＰＰ融资模式 在以往所运用的多种融资模式下，私营独立融资方式占 据了较大的比例，但该模式并不能保证各参与方之间的鼎力 合作，而且比较容易出现利益分配不十分明确、风险分配有 所失缺的状况以及问题。除此之外，从风险承担方面来看， 尽管政府部门愿意引资，但是只有小部分私营部门企业可以 承担相应的风险，容易造成城镇地区基础设施项目出现引资 失利的局面。在进行公私部门合作时，公共部门更为注重于 社会效益，私 营 部 门 企 业 则 更 为 关 注 于 项 目 是 否 即 可 以 还 贷、是否可以获取一定的投资回报，而 ＰＰＰ融资模式刚好能 够满足公私部门各方面的要求。在城镇基础设施建设中引入 ＰＰＰ融资模式，公共部门以及私营部门可以根据某个共同认 可的机制管控项目建设和实施的各个环节，并使风险得到更 有条理的分配，也就是承担能力更强的部门可以承受更多的 风险。