企业年金面临的制约因素及对策二
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（三 ） 企业年 金的管 理不够 规 范� 目前 ,我国企业年金的管理运营
年金缴费实行免税或推迟征税 , 是 推动 企业年金发展的 最主要因素 之一�目前大多数发达国家 （如美 � 英� 日等国） 一般在企 业和职工缴 纳年 金费用及年金基 金投资这两 个环节免税 , 只在退休职工领取企 业年金时进行征税� 这样做 ,企业和 职工都能享受到税收优惠, 有利于 企业年金的发展 � 因此 ,建立企业年 金 , 源头上应以税收优惠政策拉动 , 资产运作中应当进行风险控制 , 但 目前我国的企业需求没有释放 , 全 国统一的税收优惠政策没有出台 , 投资环境不理想 , 监管体系尚未建 立 ,配套法规缺失� 由于相关优惠政 策 , 特别是税收优惠政策未落实或 力度不够, 许多有实力 � 有条件建立 企业年金的企业尚处于观望中 �
企业年金 作为社会 保障体系 的补充性养老制度 , 在完善职工养 老体系中发挥着积极的推动作用 � 但由于历史和现实的原因, 企业年 金 还不能普及到大 多数企业职工 身上, 这与目前国家倡导的 "和谐社 会建设人人参与 , 经济发展成果人 人共享" 的精神极不相符 � 要确保 企业职工退休后 "老有所养 ,老有所 乐" , 并使之 " 老有所为 " , 我们应该 克服企业年金发展的制约因素 , 对 我 国企业年金的发 展有理性认识 和科学规划, 从以下几方面做好工 作�
ห้องสมุดไป่ตู้��
山东人力资源和社会保障
2010- 6
年金
�编辑 戚成
.
共创和谐社会 平安养老保险
企 业 年 金 面 临 的 制 约 因 素 及 对 策（ 二 ）
（ 续上期 ） （二 ） 企 业年金的 投资 回报率 不 高�目前我国建立的信托型企业年
管与运营合一, 没有披露信息的强 制性, 企业和员工对资金的投资 � 收 益 �分配等一无所知 , 更谈不上监 管� 三是保险公司模式 ,即由保险公 司负责设计企业年金计划, 并运营和 管理企业年金资产,通常以团体养老 年金保险的形式体现� 在这种模式 下, 企业年金资产与保险公司的资产 没有截然分开, 难以保证年金资产的 独立性和安全性 , 且存在管理成本 高� 基金运用渠道少等缺陷�
（未完待续 ） （本刊记者 ） （本栏目由平安养老保险公司协办 ）
主要采用三种模式: 一是企业自办 模式, 即在企业的大财务账下开立 企业年金账户� 在这种模式下, 当企 业遇到资金困难时, 难以控制被挪 用的风险� 二是社保机构经办模式, 即由社保机构收取 � 管理 � 经营 � 发 放企业年金 � 该模式的弊端在于监
三� 发展企业年金的对策选择
金仍处于探索阶段 , 在产品 � 人员 � 机构等 方面都难以满足 年金市场 投资的需要 � 首先 ,我国不发达的资 本市场 难以提供多样化 的投资工 具和投资渠道, 对个性化和多样化 年金产 品的设计和提供 形成了严 重制约;其次, 我国基金管理专业机 构缺乏 大量熟悉信托型 企业年金 制度, 在投资� 服务 � 风险管理� 产品 设计等方面有经验的专业人才 ;再 次 , 企业年金托管综合费用较高 , 进 一步降低了投资收益率, 出现投资 收益低 于同期银行储蓄 和国债利 率的非正常现象 , 致使一些企业年 金过度依赖缴费而不是投资绩效 , 最终影响到企业年金的支付能力� 此外 ,企业年金投资渠道狭窄, 阻碍 了高投资回报的获得 , 进一步削弱 了企业年金的吸引力 �
（四 ） 税 收优惠政 策尚 未得到 普 遍体现� 国外实践经验证明 ,对企业
（五 ） 企 业年金 发展区 域差 异过 大�我国区域经济发展水平差异较
大 , 发达地区与欠发达地区的企业 年 金参保比例 � 基 金规模相差悬 殊 � 发达地区如上海 � 深圳和大连 由于经济基础好 � 增长速度快, 企业 年 金的发展有良好 的社会经济环 境 ,参保企业� 参保员工以及基金累 积数量都较大; 而欠发达地区企业 年 金的发展因受制 于经济发展水 平而呈现出波动起伏状态, 数量水 平低 , 运作不规范 , 还有许多企业因 经 济效益不好而停 止了已实行的 企业年金计划�
年金缴费实行免税或推迟征税 , 是 推动 企业年金发展的 最主要因素 之一�目前大多数发达国家 （如美 � 英� 日等国） 一般在企 业和职工缴 纳年 金费用及年金基 金投资这两 个环节免税 , 只在退休职工领取企 业年金时进行征税� 这样做 ,企业和 职工都能享受到税收优惠, 有利于 企业年金的发展 � 因此 ,建立企业年 金 , 源头上应以税收优惠政策拉动 , 资产运作中应当进行风险控制 , 但 目前我国的企业需求没有释放 , 全 国统一的税收优惠政策没有出台 , 投资环境不理想 , 监管体系尚未建 立 ,配套法规缺失� 由于相关优惠政 策 , 特别是税收优惠政策未落实或 力度不够, 许多有实力 � 有条件建立 企业年金的企业尚处于观望中 �
企业年金 作为社会 保障体系 的补充性养老制度 , 在完善职工养 老体系中发挥着积极的推动作用 � 但由于历史和现实的原因, 企业年 金 还不能普及到大 多数企业职工 身上, 这与目前国家倡导的 "和谐社 会建设人人参与 , 经济发展成果人 人共享" 的精神极不相符 � 要确保 企业职工退休后 "老有所养 ,老有所 乐" , 并使之 " 老有所为 " , 我们应该 克服企业年金发展的制约因素 , 对 我 国企业年金的发 展有理性认识 和科学规划, 从以下几方面做好工 作�
ห้องสมุดไป่ตู้��
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2010- 6
年金
�编辑 戚成
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共创和谐社会 平安养老保险
企 业 年 金 面 临 的 制 约 因 素 及 对 策（ 二 ）
（ 续上期 ） （二 ） 企 业年金的 投资 回报率 不 高�目前我国建立的信托型企业年
管与运营合一, 没有披露信息的强 制性, 企业和员工对资金的投资 � 收 益 �分配等一无所知 , 更谈不上监 管� 三是保险公司模式 ,即由保险公 司负责设计企业年金计划, 并运营和 管理企业年金资产,通常以团体养老 年金保险的形式体现� 在这种模式 下, 企业年金资产与保险公司的资产 没有截然分开, 难以保证年金资产的 独立性和安全性 , 且存在管理成本 高� 基金运用渠道少等缺陷�
（未完待续 ） （本刊记者 ） （本栏目由平安养老保险公司协办 ）
主要采用三种模式: 一是企业自办 模式, 即在企业的大财务账下开立 企业年金账户� 在这种模式下, 当企 业遇到资金困难时, 难以控制被挪 用的风险� 二是社保机构经办模式, 即由社保机构收取 � 管理 � 经营 � 发 放企业年金 � 该模式的弊端在于监
三� 发展企业年金的对策选择
金仍处于探索阶段 , 在产品 � 人员 � 机构等 方面都难以满足 年金市场 投资的需要 � 首先 ,我国不发达的资 本市场 难以提供多样化 的投资工 具和投资渠道, 对个性化和多样化 年金产 品的设计和提供 形成了严 重制约;其次, 我国基金管理专业机 构缺乏 大量熟悉信托型 企业年金 制度, 在投资� 服务 � 风险管理� 产品 设计等方面有经验的专业人才 ;再 次 , 企业年金托管综合费用较高 , 进 一步降低了投资收益率, 出现投资 收益低 于同期银行储蓄 和国债利 率的非正常现象 , 致使一些企业年 金过度依赖缴费而不是投资绩效 , 最终影响到企业年金的支付能力� 此外 ,企业年金投资渠道狭窄, 阻碍 了高投资回报的获得 , 进一步削弱 了企业年金的吸引力 �
（四 ） 税 收优惠政 策尚 未得到 普 遍体现� 国外实践经验证明 ,对企业
（五 ） 企 业年金 发展区 域差 异过 大�我国区域经济发展水平差异较
大 , 发达地区与欠发达地区的企业 年 金参保比例 � 基 金规模相差悬 殊 � 发达地区如上海 � 深圳和大连 由于经济基础好 � 增长速度快, 企业 年 金的发展有良好 的社会经济环 境 ,参保企业� 参保员工以及基金累 积数量都较大; 而欠发达地区企业 年 金的发展因受制 于经济发展水 平而呈现出波动起伏状态, 数量水 平低 , 运作不规范 , 还有许多企业因 经 济效益不好而停 止了已实行的 企业年金计划�