中国经济V型反转

中国经济V型反转
作者：暂无
来源：《投资与理财》 2010年第1期
去年初的时候，经济学家们还在争论，2009年中国经济究竟是v型走势、U型走势，还是
W型走势，甚至有人提出L型走势。

现在，从全年的数据来看，中国经济实现了v型的反转。

去年初的时候，经济学家们还在争论，2009年中国经济究竟是V型走势、U型走势，还是
W型走势，甚至有人提出L型走势。

现在，从全年的数据来看，中国经济实现了V型的反转。

中国经济是工业左右全局，工业
往上走，整个经济往上走，工业往下走，整个经济就往下走，从中国工业的走势可以分析整个
中国经济。

尽管从整个工业走势来看，中国经济仍处在一个继续企稳回升、企稳向好的阶段，但我们
惊喜地看到，这种回升向好的趋势在巩固。

中国的工业增长速度，2008年第一季度16.4%，二季度15.9%，三季度降到12.9%，10月
份当月是8.2%，11月份5.4%；2009年1月、2月份3.8%，这是多年来的最低点。

2009年1月、2月份中国的工业增长速度是3.8%，3月份是8.3%，4月份7.3%，8月份12.3%，9月份13.9%，10月份16.1%，这相当于2008年一季度16.4%的水平。

从中国工业发展的曲线看，中国经济最
困难时期就是2008年11月、12月，2009年1月、2月。

可以说，中国经济的回升是超预期的。

预计2009年全年CDP增速在8.3%左右，四季度增
速可达10%。

然而，从目前来看，经济企稳向好不是外需和内需的增长所带来的，而是由于政府的大量
投入。

也就是说，尽管经济全面回升，短期数据非常好，但能否持续，又能持续多久，引人担忧。

有人说，能否持续取决于两个因素，一是刺激政策是不是可以长期持续，二是企业回补库
存的时间到底有多长。

也有人说，经济形势能否持续下去，不是看政府的投资力度能否坚持，
关键是看政府投资能够带动多少民间投资。

这都说到了问题的关键，当前中国经济增长仍低于长期潜在的增长速度。

根据2009年经济增长的速度，若把2010年的经济增长速度预期目标定为8%，当然，2010年经济实际增长应该
能高于8%。

因为8%的预定目标是低于过去30年的年均增长速度9.8%的。

总体来说，2010年经济增长面临3方面的挑战：出口、国进民退、泡沫经济。

显然，出口
还会比较困难，不适合乐观期待。

而从眼下形势来看，未来对中国经济形成威胁的不只是出口
问题，更重要的是国进民退和泡沫经济。

国进民退的趋势对中国经济是非常大的危险，当前民
营经济已经出现了危机。

如果民营经济出现危机，那么中国经济出现危机是早晚的事情。

我们基本可以看到，2010年中国的出口、消费、民间投资都不可能过热，唯一可能过热的
就是政府投资，因此要想“稳增长”，就要管好政府投资的节奏和力度。

目前，物价上涨压力不算很大，2010年也不会有太大通胀风险，CPI的上涨大部分会来自
于翘尾因素，也就是滞后影响，预计2010年全年CPI涨幅可能在2.5%左右。

2010年如何“稳
增长、调结构、防通胀”是重中之重。

客观地说，政府的精力或许更应该放在已开工的项目上，提高投资效率，对“再铺摊子”的项目，若非国民经济急需的项目，应该暂缓上马。