印度央行资产负债与财务状况分析及启示

印度央行资产负债与财务状况分析及启示
徐媛
【摘要】为了加强会计报表的可读性和信息披露,印度于2012年和2013年成立了两个技术委员会,审议了
印度央行资产负债表和损益表的格式和披露内容以及印度央行各项内部准备金和盈余分配政策的标准及适当性,其资产负债表、损益表和部分会计政策经历了大幅变化。

自2009年至2018年十年间,印度央行资产负债规模从15.53万亿增长至41.03万亿,增长2.82倍,收入总额亦波动上升。

本文对印度央行近十年的资产负债和财务状况进行了分析,并提出了对我国中央银行资产负债表和损益表管理的借鉴。

【关键词】印度央行资产负债财务状况【中图分类号】F 231【文献标识码】A
【作者简介】徐媛,女,中国人民银行汉中市中心支行经济师,研究方向:金融;陕西汉中,723000
一、主要会计政策变化情况
为了加强会计报表的可读性和信息披露,印度于2012年成立了第一技术委员会,对印度央行资产负债表和损益表的格式和披露内容等进行审议,提出了许多建议。

2013年根据第一技术委员会的建议又成立了第二技术委员会,主要审议印度央行各项内部准备金和盈余分配政策的标准及适当性。

因此,自2013年起,印度央行资产负债表和损益表及部分会计政策经历了大幅变化。

(一)列示格式
根据第一技术委员会的建议,经印度中央政府批准,印度央行于2014年对资产负债表进行了大幅修改,将原发行部门和银行部门分别单列的资产负债表合并,形成统一的整体资产负债表,简化了列示项目,仅列示主要一级项目,其余所有细项于附表中披露说明,并对部分项目重新进行了组合、分拆和更名等调整,如国家工业信贷(长期营运)基金和国家住房信贷(长期营运)基金合并为其他储备,原归属于存款项下的退休金和养老基金调整归属于其他负债和准备,原单列的应付票据也调整归属于其他负债和准备,将原单列的纸币、铸币和票据合,原归属于其他资产项下的黄金贵金属和对下属公司投资单列,银行部门的投资相关项目也进行了重新分拆组
合等,现行资产负债表项目如下(表1):
表1印度央行资产负债表表样
负债（Liabilities ）资产（Assets ）
资本(cp tial )
银行部门(B D )资产(assets of
b an k in g d ep artm en t,B D )票据、铸币(n otes ,ru p ee ,coin ,
sm all coin )
储备基金(reserve fu n d )黄金贵金属(gold coin an d
b u llion )其他储备(oth er reserves )
银行部门国外投资(in vestm en ts-foreign -B D )存款(d ep osits )银行部门国内投资(in vestm en ts-d om estic-B D )其他负债和准备(oth er liab ilities an d p rovision s )
出口票汇和已贴现票据(b ills p u rch ased an d d iscou n ted )贷款和垫款(loan s an d ad van ces)对下属公司投资(in vestm en t in
su b sid iaries)
其他资产(oth er assets)
发行部负债(liab ilities of issu e d ep artm en t )发行部门(I D )资产(assets of issu e
d ep artm en t,I D )流通中货币(n otes issu ed )
黄金贵金属(gold coin an d b u llion -as b ack in g for n ote issu e )
铸币(ru p ee coin )发行部门国外投资(in vestm en ts-foreign -I D )发行部门国内投资(in vestm en ts-d om estic-I D )
同时,根据第一技术委员会的建议,印度央行2014年对损益表进行了更名,由原“P rofit&L oss A ccoun t”改为“I ncom e Statem ent”。

收入(I n com e)细分为利息收入(I n terest)和其他收入(O thers)两项,支出项也略作调整。

(二)项目设置
1、外汇远期合约估价账户、远期合约重估账户和远期合约估价准备账户
根据第二技术委员会的建议,印度央行2013年将负债项下的外汇平衡账户(E xchan ge E qu alisation A ccoun t,E E A)更名为外汇远期合约估价账户(F or-eign E xch an ge F orward C on tracts V alu ation A c-cou n t,F C V A),同时在资产项下增设远期合约重估账户(R evalu ation of F orward C on tracts A ccou n t, R F C A),从之前对远期外汇合约只计盯市损失变为对盯市损失和收益均计。

2014年印度央行又在负债项下增设远期合约估价准备账户(P rovision for F or-ward C ontracts V aluation A ccou nt,P F C V A)。

现行会计政策为,重估收益借记远期合约重估账户(R F C A)同时贷记外汇远期合约估价账户(F C-V A);重估损失借记外汇远期合约估价账户(F C V A)同时贷记远期合约估价准备账户(P F C V A)。

F C V A 借方余额在会计年度末转入应急准备金(C F),并在下一会计年度第一个工作日转回。

合同到期时,实际损益需在损益表中确认,之前在F C V A、P F C V A与R F C A中核算的未实现损益将被转回。

R F C A与P F C V A的账户余额反映远期合约的未实现净损益。

2、掉期摊销账户
根据第二技术委员会的建议,印度央行2013年在资产项下增设掉期摊销账户(Swap A m ortisation A ccoun t,SA A)。

现行会计政策为,在以回购协议形式进行场外利率掉期的情况下,远期利率与即期利率之差在合约期内分期摊销,计入损益表同时反向计入掉期摊销账户(SA A),合约到期时SA A账户中金额再被转回。

3、投资重估账户
2009年,印度央行即在负债项下设立投资重估账户(I n vestm ent R evalu ation A ccou n t,I R A),当时,
只是对外国证券从账面与市价孰低法改为公允价值计价,此前,贬值计入当期损益,升值则忽略不计,折/溢价不予摊销。

根据第二技术委员会的建议,2015年,印度央行又将国内证券从账面与市价孰低法改为公允价值计价,原投资重估账户更名为投资重估账户-外国证券(I R A-F S),增设投资重估账户-国内证券(I R A-R S)。

现行会计政策为,对除有特殊规定外的外国证券和国内证券按每月最后一个交易日市场价格进行重新估价,重估收益或损失计入投资重估账户(I-R A-F S/R S),年末,投资重估账户的贷方余额结转至下一会计年度,借方余额转入应急基金(C F),并在下一会计年度第一个工作日转回投资重估账户借方。

证券出售或赎回时,投资重估账户下的未实现损益转入当期损益表核算。

证券的折价或溢价在持有期内按日摊销。

4、准备金
根据第一技术委员会的建议,印度央行2014年在损益表支出项下增设准备金账户(P rob ision s),用于核算向应急基金(C F)和资产发展基金(A D F)拨付的资金,此前,该类拨付资金未纳入总支出项目核算,而是直接从收入中单独扣除。

(三)政策调整
1、应急基金和资产发展基金
资产发展准备金(A D R)1997年成立时目标是达到印度央行总资产的1%,同时,根据当时一个内部研究小组的建议,应急准备金(C R)和资产发展准备金(A D R)余额合计应达总资产的12%。

然而,第二技术委员会经详细研究后认为目前应急准备金(C R)和资产发展准备金(A D R)的余额已超过缓冲需要,建议不再进一步向应急准备金(C R)和资产发展准备金(A D R)拨付资金,因此,尽管2013年资产发展准备金(A D R)余额仅占印度央行总资产的0.79%,两项准备金合计占9.24%,并未达到最初的目标,当年也未再计提该两项准备金。

2014年,应急准备金(C on tin gency R eserve,C R)和资产发展准备金(A sset D evelop m en t R eserve,A D R)更名为应急基金(C on tin gen cy F un d,C F)和资产发展基金(A sset D evelop m en t F un d,A D F)。

印度央行于2014年至2015年间建立了经济资本框架(E con om ic C apital F ram ework,E C F),致力于用更为客观的、基于规则的,透明的方法来确定适当的风险准备金水平。

基于
本国兑换货币及其他商业票据
(d om estic b ills of exch an ge an d
oth er com m ercial p ap ers)
总负债(T otal L iab ilities)总资产(T otal A ssets)
此,印度央行在2018年11月19日召开中央委员会会议后,与印度政府协商成立了专家委员会,审议现行E C F,于2019年8月26日召开的中央委员会会议上审议了该专家委员会提交的报告,接受了其全部建议,决定2018年使用新修订的框架确定风险准备金水平和可转移盈余。

当年印度央行认为其财务弹性在理想范围内,因此从应急准备金中转回5,263.7亿卢比计入当期收入。

2、回购与逆回购
根据第一技术委员会的建议,自2014年起,通过流动性调节工具(L A F)和边际贷款工具(M SF)开展的回购和逆回购视为存贷款,相关有价证券视为抵押品,此类余额计入存款或贷款。

此前,该类交易被视为国内有价证券的买卖,余额计入投资项下。

二、资产负债分析
(一)资产负债规模
印度储备银行(以下简称印度央行)资产负债表无权益项目,因此,总资产与总负债一致。

自2009年至2018年十年间,印度央行资产负债规模从15.53万亿增长至41.03万亿,增长2.82倍。

印度央行资产负债增长趋势大致可分为三个阶段,第一阶段,2009年至2011年,总资产(总负债)快速攀升,同比增速逐年大幅提高,2011年达顶峰22.4%;第二阶段,2012年至2015年,2012年同比增速较上年大幅降低,此后四年保持了平缓增势,同比增速逐年小幅提升;第三阶段,2016年至2018年,2016年受“废钞令”影响,总资产(总负债)仅微幅增长,此后两年则迅速回升。

图1印度央行近十年总资产/总负债变化趋势图
(二)资产负债结构
1、按部门分
印度央行可分为发行部门和银行部门两大部门,其中,发行部门负责货币发行业务,其负债为流通中货币,持有的资产主要是为了支持货币发行,随流通中货币的增减变化而变化。

银行部门负责其他业务,如货币政策相关的业务等。

两大部门的资产负债基本较为稳定,约各占50%,年度间仅小幅波动。

2、按项目分
根据核算内容与性质,印度央行资产负债表可合并如下(表2):
资产项目中,黄金为银行部门和发行部门黄金贵金属合计数,外币资产为银行部门国外投资和发行部门国外投资合计数,国内有价证券为银行部门国内投资和发行部门国内投资合计数,贷款和垫款与原口径一致,其他资产为所有其余项目合计数;负债项目与原口径一致。

近十年来,印度央行资产负债结构总体稳定,占比平均偏差不超过4个百分点。

印度央行资产以外币资产为主,十年平均占比69.91%,最高2009年,占比74.98%,最低2012年,占比63.78%;其次为国内有价证券,十年平均占比22.37%,与外币资产呈此消彼长的关系;再次为黄金,十年平均占比4.93%;贷款及垫款和其他资产合计平均占比2.79%。

负债则以流通中货币为主,十年平均占比51.43%;其次为其他负债和准备,十年平均占比29.28%;再次为存款,十年平均占比19.02%;而资本、储备基金和
其他储备三者合计平均占比仅0.27%。

图2印度央行近十年资产负债项目结构图
表2印度央行合并资产负债表
黄金资本
流通中货币
总资产总负债
外币资产储备
基金
国内有价证券其他储备
贷款和垫款存款
其他资产其他负债和准备
三、财务状况分析
(一)财务收支概况
印度央行2009年至2018年十年间,收入总额波动上升,主要受国际市场利率、本国货币政策操作和会计政策调整影响,最高为2018年19,303.6亿卢比,最低2009年3,288.4亿卢比;向中央政府转移盈余亦相应变化,同时受向应急基金(C F)和资产发展基金(A D F)拨付资金影响,最高2018年14,798.7亿卢比,最低2010年1,500.9亿卢比,十年累计向中央政府转移盈余48,588.5亿卢比;费用支出平稳增长,自2009年的840.3亿卢比增长至2018年的1,698.1亿卢比。

图3印度央行近十年财务收支变化趋势图
(二)收入分析
印度央行的收入类型主要是利息收入,占比90%以上,其他收入则包括汇兑损益、代理费、租金、资本利得,折溢价摊销等,2018年,非利息收入占比44.7%,主要是从应急准备金转回超额风险准备。

从收入来源分,印度央行的收入可分为本币资产收入和外币资产收入,印度央行近十年来收入总体呈上升趋势,主要得益于本币资产收入的增加。

外币资产收入持续减少,主要是因为国际市场持续的低利率环境,导致其外币资产收益率降低。

本币资产收入可分为持有证券的利息收入,买卖证券的利得收入,贷款利息收入和其他收入,以持有和买卖证券的收入为主,平均占其本币资产收入的约90%,主要受印度央行货币政策操作的影响。

2010年至2012年间,印度央行大量开展流动性调节工具(L A F)和公开市场操作,其持有证券的利息收入迅速增加,因此,本币资产收入快速攀升。

(二)支出分析
印度央行的支出大致可分为四类,利息支出,人员费用、非人员费用和准备金,前三类可统称为费用支出,其中,利息支出占费用支出比重较小,变化不
大,除2010年和2011年印度央行由于大量开展流动性调节工具(L A F)操作,占比分别达0.64%和0.58%外,其余年度大多占比0.01%左右。

人员费用和非人员费用平均占费用支出的比重约为30%和70%。

人员费用基本保持了平稳增长,仅2012年根据精算计算,增加了退休养老基金,因此,当年人员费用大幅增长。

非人员费用包括董事会费用、汇付费用、代理费、印刷费、印刷品及办公用品、邮寄通讯费、保险税费、审计费、法律费、资产折旧及维修和杂项支出等,其中,最主要的费用是代理费和印刷费,两者合计平均占非人员费用的85%以上。

2016年,非人员费用增幅较大,主要是受废钞令影响,货币印刷费大幅增长,用于印制新版钞币和销毁旧钞等。

准备金是向应急基金(C F)和资产发展基金(A D F)拨付的资金,2013年以前直接从收入中减除,2014年起才在支出项下核算,其变化波动较大。

(三)利润及利润分配
印度央行的总收入扣除包括准备金在内的总支出后的可分配盈余,除向国家工业信贷(长期营运)基金、国家农业信贷(长期营运)基金、国家农业信贷(稳定)基金以及国家住房信贷(长期营运)基金各拨付0.10亿卢比外,全部转移给中央政府。

2009年收入特别是外币资产收入锐减,而2010年和2011年向准备金拨付资金较多,因此,向中央政府转移盈余连续三年呈下降趋势。

2012年,收入增幅较大,向准备金拨付资金则维持了上年水平,特别是自2013年起连续三年未向应急基金拨付资金,向中央政府转移盈余快速攀升,随2016年和2017年重新向应急基金拨付资金,向中央政府转移盈余也相应减少。

2018年,由于从应急准备转回超额风险准备金,利润达历年顶峰,向中央政府转移盈余也达峰值。

四、启示与借鉴
(一)加强信息披露,提高货币政策有效性
为应对国内政治经济局势和国际金融危机,印度政府曾于2007年至2010年间推出以鼓励消费为主的经济刺激计划,导致财政赤字不断扩大,经济结构瓶颈问题进一步增大,通胀水平上升,为此,印度央行自2010年起将抑制通胀
作为货币政策首要目标,但实体经济的低迷,反而使印度经济陷入“滞涨”
危机,为刺激经济,印度央行在通胀稍缓的2012年适当放松货币政策,连续降息,却又在政策尚未显效时,于2013年9月意外加息,引起国内外投资者普遍担忧和质疑,印度股市、汇市双双下挫。

直至2013年,印度国内经济才有所回升。

印度央行自宏观经济形势整体向好的2014年起大幅改进了货币政策框架,比如引入弹性通货膨胀目标制;修订流通性管理框架,对年内流动性管理操作的规模和范围提供了前瞻性指导,增强市场预期;引入基于边际资金成本(M C L R)的贷款利率体系;与政府签订合作协议;修订印度储备银行法,明确印度央行的首要目标是维持物价稳定等,收到了良好效果,印度央行货币政策的透明度、连续性和独立性都得到了加强。

因此,应加强货币政策信息披露的前瞻性,向市场持续提供政策指导,扩大市场预判空间,同时提高会计信息披露的完整性和时效性,全面反映央行货币政策执行情况,从而在面对外部冲击时,能够及时稳定市场信心,减少市场恐慌,抑制非理性因素对货币政策传导机制的影响。

(二)完善会计计量模式,科学反映央行资产价值变化
印度央行持续改善会计计量模式,十年间先后增设了远期合约重估账户(R F C A)、远期合约估价准
备账户(P F C V A)、掉期摊销账户(SA A)、投资重估账户(I R A)等多个账户,用于核算未实现收益和损失,更全面客观地反映央行资产价值变化。

因此,应以央行体制机制特殊性为前提,以提高会计信息质量为标准,结合历史成本计量和公允价值计量的优点,针对不同的资产负债项目选择合适的计量模式,对外币资产、有价证券及黄金等易受市场变化影响的资产,充分确认其公允价值变动,客观、公允、及时地反映央行资产市值变化。

(三)注重财务实力建设,降低央行资产负债风险
印度央行始终重视自身财务实力建设,设立了两项风险准备金和多项价值重估准备金,并根据实际情况评估决定是否向风险准备金拨付资金及拨付金额的大小,不断健全完善财务缓冲机制,风险抵御能力较强。

因此,应全面识别和评估央行风险因素和水平,设置因汇率、利率等波动引起央行资产质量风险的准备金账户,提高财务风险抵御能力,增强央行资产负债表和损益表的持续健康度。

【参考文献】
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Analysis and Enlightenment of Indian Central Bank's Assets,Liabilities and
Financial Status
XU Yuan
H an zh on g C ity C en ter B ran ch,P eop le's B an k of C h in a,H an zh on g723000
【Abstract】I n ord er to en h an ce th e read ab ility an d d isclosu re of accou n tin g statem en ts,I n d ia estab lish ed two tech n ical com m ittees in2012-13an d2013-14to review th e form at an d d isclosu re of th e b alan ce sh eet an d p rofit an d loss statem en t of th e B an k of I n d ia an d th e B an k of I n d ia T h e stan d ard s an d ap p rop riaten ess of variou s in tern al reserve an d su rp lu s d istrib u tion p olicies h ave u n d ergon e su b stan tial ch an ges in th eir b alan ce sh eets,p rofit an d loss statem en ts,an d som e accou n tin g p olicies.I n th e ten years from2009-10to2018-19,th e size of th e B an k of I n d ia's assets an d liab ilities in creased from15.53trillion to 41.03trillion,an in crease of2.82tim es,an d th e total in com e also flu ctu ated.T h is p ap er an alyzes th e assets an d liab ilities an d fin an cial statu s of th e I n d ian C en tral B an k in th e p ast d ecad e,an d p rop oses referen ce to th e m an agem en t of C h in a's cen tral b an k's b alan ce sh eet an d p rofit an d loss statem en t.
【Keywords】C en tral B an k of I n d ia,A ssets an d L iab ilities,F in an cial Statu s。