天津市金融运行报告

2007年天津市金融运行报告
中国人民银行天津分行
货币政策分析小组
[内容摘要]
随着滨海新区开发开放的不断深化，2007年天津市经济保持强劲增长势头，地区生产总值增长15.1%，继续在新一轮经济增长周期的高平台上稳步运行。

固定资产投资适度增长，投资结构不断优化，城市载体功能进一步增强。

经济运行质量不断提高，节能降耗成效显著。

金融业平稳运行，银行业运营稳健，信贷投放合理增长，信贷结构逐步调整，金融机构改革稳步推进，农村金融组织蓬勃发展。

证券业发展提速，保险业不断壮大，金融市场活跃度提高，滨海新区金融试点先行先试取得新进展，为天津金融业发展注入了更多的活力。

2008年，伴随着滨海新区的加快发展，预计全市经济增长势头将继续看好，金融改革创新措施将不断推出，金融业对全市经济增长的贡献会进一步增强。

目录
一、金融运行情况 (4)
（一）银行业稳健发展，货币信贷运行平稳 (4)
（二）证券业增长提速 (6)
（三）保险业稳步发展 (7)
（四）金融市场活跃度提高 (7)
（五）信用体系建设稳步推进 (9)
二、经济运行情况 (9)
（一）内外需求总量扩大，继续拉动经济较快增长 (9)
（二）三大产业协调发展，结构更加均衡 (10)
（三）价格保持高位运行 (11)
（四）财政收入快速增长，收支差额不断扩大 (11)
（五）节能降耗成效显著 (12)
（六）主要行业发展势头良好 (12)
三、预测与展望 (12)
附录： (14)
（一）天津市经济金融大事记 (14)
（二）天津市主要经济金融指标 (15)
专栏
专栏1 中长期贷款增长迅猛原因分析 (5)
专栏2 天津金融衍生产品发展现状 (8)
表
表 1 2007年银行类金融机构情况 (4)
表 2 2007年金融机构现金收支情况表 (6)
表 3 2007年各类地方法人金融机构分季度的流动性比率 (6)
表 4 2007年各利率浮动区间贷款占比表 (6)
表 5 2007年证券业基本情况表 (7)
表 6 2007年保险业基本情况表 (7)
表 7 2007年非金融机构融资结构表 (7)
表 8 2007年金融机构票据业务量统计表 (7)
表 9 2007年金融机构票据贴现、转贴现利率表 (8)
图
图 1 金融机构人民币存款增长变化 (4)
图 2 金融机构人民币贷款增长变化 (4)
图 3 金融机构本外币存、贷款增速变化 (5)
图 4 金融机构外币存款余额及外币存款利率 (6)
图 5 地区生产总值及其增长率 (9)
图 6 固定资产投资及其增长率 (9)
图 7 社会消费品零售总额及其增长率 (9)
图 8 外贸进出口变动情况 (10)
图 9 外商直接投资情况 (10)
图 10 工业增加值及其增长率 (10)
图 11 居民消费价格和生产者价格变动趋势 (11)
图 12 财政收支状况 (11)
图 13 商品房施工和销售变动趋势 (12)
图 14 主要城市房屋销售价格指数变动趋势 (12)
一、金融运行情况
2007年，天津市金融运行总体平稳，金融及外汇改革稳步推进，金融市场交易活跃，金融生态环境进一步改善。

（一）银行业稳健发展，货币信贷运行平稳
1.金融机构门类齐全，效益持续向好
作为环渤海地区的经济中心，天津市基本上已形成功能齐备、分工合理、中外资金融机构并存的多元化金融组织体系。

渤海银行等全国性金融机构在津设立总部，进一步增强了辐射和带动作用。

2007年，金融机构的资产规模不断壮大，资产质量明显改善，利润稳步提高。

表 1 2007年银行类金融机构情况1
数据来源：中国人民银行天津分行
2.存款增长较快，活期化趋势显著
2007年，天津市存款总体呈现先抑后扬的走势，4月份存款增幅达到近三年来的最低点。

下半年受资本市场在波动中相对走低、派生存款逐渐增多以及企业部门销售回款、结汇资金来源增加等因素影响，存款逐月回升。

在连续6次调高存款基准利率、活期存款与1年期定期存款利差提高到3.42%的情况下，企业和居民仍倾向于活期存款。

1天津市金融统计监测管理信息系统中未统计外资银行的机构个数和从业人数。

数据来源：中国人民银行天津分行
图 1 金融机构人民币存款增长变化
3.贷款稳步增长，信贷结构逐步调整
2007年，天津市的贷款增长基本上与全国总体趋势保持一致。

金融机构信贷结构向重点行业和重点企业进一步集中，信贷主要投向制造业、房地产以及与基础设施建设有关的电力燃气及水的生产、水利环境与公共设施管理等行业的重点项目和重点企业。

从信贷种类看主要是保贷款压票据融资。

从期限结构看，中长期贷款增加较多。

随着滨海新区开发开放战略的逐步推进，产业结构和城市基础设施建设升级，中长期贷款持续快速增长。

需要关注的是，存款短期化、贷款长期化的结构性矛盾的加剧，会对金融机构的健康经营带来不利影响。

数据来源：中国人民银行天津分行
图2 金融机构人民币贷款增长变化
数据来源：中国人民银行天津分行
图 3 金融机构本外币存、贷款增速变化
专栏1 中长期贷款增长迅猛原因分析
2007年，天津市金融机构多采用在操作和机会成本上较为可行的控制短期性贷款增长的方式来控制信贷投放规模总体增长，而房地产和基础设施建设两个行业的不断升温，使中长期贷款延续了上年快速增长的态势。

全年，中长期贷款同比增长27.1%，高出全部贷款平均增速6.3个百分点。

与上年同期相比，中长期贷款在全部贷款增量中的占比提高2.7个百分点，为54.4%，贷款长期化趋势更为明显。

根据对天津市12家商业银行2006和2007年中长期贷款余额前10位的调查发现，贷款集中投向诸如天津港，城市建设、海河开发、高速公路投资公司，泰达控股，土地储备中心等大型集团公司或重点建设项目。

宏观经济长期稳定高速增长和固定资产投资增长较快是中长期贷款增长的一个基础因素。

2006年，随着滨海新区开发开放纳入国家整体发展规划，固定资产投资加快增长，基础设施建设和大型项目的建设规模大，优质客户或优势项目资金需求普遍以中长期贷款为主，未来较长时期经济增长的前景都比较乐观。

商业银行从资产的风险考虑，更倾向于选择大型项目建设和国有企业投资，金融企业增加中长期信贷投入与区域经济发展的内在要求相吻合。

商业银行现行经营模式也是中长期贷款增长较快的动力之一。

目前，传统的信贷业务仍是商业银行利润来源的重要组成内容。

在资金成本相对固定和绩效考核约束的情况下，选择大力拓展利差较大的中长期贷款业务是商业银行的必然选择。

随着股份制改革的不断深化，各商业银行纷纷加快了战略转型和贷款的结构调整，市场规模扩张和效益增长的要求更加明确。

信贷资金重点投向期限长、收益高的客户群体。

这样可以在保证稳定的市场占有率的同时获得较高的经济增加值。

由于深层次问题短期内难以完全解决，中长期信贷仍有继续快速增长的动力，预计未来一段时期内中长期信贷仍将保持较快增长。

4.现金净投放较多
2007年，天津市金融机构现金收支均保持较
快增长。

伴随着经济规模的快速扩大，金融机构
现金支出较多，全年累计净投放现金较上年大幅
增长。

表 2 2007年金融机构现金收支情况表
数据来源：中国人民银行天津分行
5. 地方法人金融机构流动性比率保持较高水平，支付能力总体正常
2007年，天津市地方法人金融机构流动性比率保持在了较高的水平，四季度末流动性比率为53.7%，较一季度末提高6.4个百分点。

表 3 2007年各类地方法人金融机构
分季度流动性比率
单位：%
数据来源：中国人民银行天津分行
6.利率水平有所提高
受今年6次上调存贷款基准利率的影响，金融机构人民币利率水平逐季攀升。

基于同业竞争激烈以及金融服务同质性等因素，金融机构更多地对优质客户给予了贷款利率下浮优惠，客观上抵消了部分加息效应。

受年内美联储降息影响，美元贷款利率呈现下降趋势，美元存款利率保持平稳。

金融机构同业存款利率水平持续上扬，宏观调控效果逐步显现。

表 4 2007年各利率浮动区间贷款占比表
单位：%
数据来源：中国人民银行天津分行
数据来源：中国人民银行天津分行
图 4 金融机构外币存款余额及外币存款利率
7.金融机构改革稳步推进
随着股份制改革的深入开展，国有商业银行经营理念和经营方式有了重大变化，发展目标逐步调整到数量与质量并重、质量为先的原则上来。

在宏观调控进一步加强和改善情况下，各行积极转变业务增长方式，加快资产结构和中间业务结构的调整，主要监管指标持续向好。

农村信用社改革工作进展顺利。

四季度已有6家农村信用行社兑付专项中央银行票据。

农村金融组织蓬勃发展。

以“做社区型小的零售银行”为市场定位的天津滨海农村商业银行已于年末正式开业。

位于蓟县、静海的村镇银行和贷款公司也已经银监会批准设立，进入股金筹集、章程起草等工作阶段。

（二）证券业增长提速
2007年，天津市证券业得到快速发展，业务规模扩大，上市公司融资创历史新高，整体经营状况向好。

中国远洋、中海油服、天津中环和天津普林等4家企业完成新股发行上市工作，募集资金金额超过历年累计募集资金总额。

10月份天弘基金管理公司旗下的基金产品--天弘精选混合证券投资基金，成功进行了拆分，基金规模扩大34倍。

《上市公司信息披露管理办法》实施后，上市公司在结合自身实际的基础上，制定了切实可行的公司信息披露管理制度，绝大多数上市公司
信息披露工作进一步加强。

表 5 2007年证券业基本情况表
数据来源：中国证券监督管理委员会天津监管局 （三）保险业稳步发展
2007年，天津市保险机构不断壮大，业务发展势头良好，目前共有保险总公司3家，分公司29家，专业中介机构87家，初步形成了多种组织形式、统一开放的市场格局。

保费收入增长较快，产、寿险保费收入之比约为1：3。

具有理财功能的寿险新产品的热销以及寿险团体业务的高增长成为推动寿险保费收入快速增长的主动力。

表 6 2007年保险业基本情况表
数据来源：中国保险监督管理委员会天津监管局2
（四）金融市场活跃度提高
2007年，天津市金融市场总体保持健康、快速的发展势头。

直接融资快速增长，货币市场参与主体进一步丰富、交易活跃，市场利率波动剧烈、震荡上升，外汇市场成交稳步增长，黄金市场交易升温，金融市场创新取得新进展。

2该统计口径中天津市保险公司的支公司及营销服务部合并统计，共计394家，且不区分财产险公司和寿险公司。

1.直接融资大幅增加
受股权分置改革以及A股市场行情火爆等因素影响，今年天津市直接融资增长迅速，融资量及占比均创历史新高。

直接融资与间接融资比例得到一定改善。

表 7 2007年非金融机构融资结构表
数据来源：中国证券监督管理委员会天津监管局、中国人民银行天津分行
2.货币市场交易量继续高速增长
2007年，天津各市场成员交易活跃，同业拆借网上交易量及债券交易量均大幅提高。

受存款准备金率连续10次上调及大盘新股发行叠加作用的影响， 市场利率数度宽幅波动，并保持整体上升态势，货币市场资金面逐渐趋紧。

3.票据市场利率逐步推高
今年以来， 6个月以下的贴现加权平均利率从年初的3%左右上涨到年末的8%左右，发生额明显下降。

在宏观调控不断加强和改善的情况下，票据融资将会平稳增长，票据市场利率高企的状态短时期内将难以逆转。

表 8 2007年金融机构票据业务量统计表
单位：亿元
数据来源：中国人民银行天津分行
表 9 2007年金融机构票据贴现、转贴现利率表
单位：%
数据来源：中国人民银行天津分行
4.外汇和黄金市场均保持平稳较快发展
随着人民币升值速度进一步加快，市场对人民币升值预期加强，外汇市场供求关系也表现为供大于求，且供求差额逐步增大。

黄金投资不断升温，价格持续攀升，全年实物及纸黄金成交额增长32.1%。

5.金融产品创新取得新进展
2007年，天津市各金融机构积极参与创新金融产品的实践：结合天津市场特点，深入研究不同类型客户的金融服务需求，对客户进行市场细分，推出个性化产品。

随着滨海新区直接融资的不断发展，各金融机构与证券业、保险业的合作日益增加，取得了较好的业绩。

专栏2 天津金融衍生产品发展现状
一、天津金融衍生产品市场发展现状
目前在津设立总行或分支机构的中外资银行中已有23家获准衍生产品交易资格，金融衍生产品业务以货币类衍生产品为主，外资银行占天津金融衍生产品市场主要份额。

一是衍生产品交易以外资银行为主体，交易品种从简到繁。

货币类衍生产品交易占95.9%，利率衍生产品、股权衍生产品交易量少，商品衍生产品没有交易。

市场份额以外资金融机构居多，占到交易总量的65.3%。

二是外资银企积极介入，远期产品独占鳌头。

在津开办衍生业务较好的主要为汇丰、花旗等国际知名外资银行，衍生业务占其业务总量比重约为20%，中资银行以中国银行略占优势，占比不到10%。

衍生产品使用以外企为主，产品的88%为远期结售汇，尝试远期结售汇、远期外汇买卖和结构性存款等多种产品交叉使用的企业不到20%。

三是理财市场活跃，个人交易为主体。

单一美元理财产品逐步为美元、港币、欧元和澳元等多币种理财产品所取代，产品种类结构也由固定收益型产品向挂钩型、结构型产品转换，过去单一的、同质性强的产品逐步向差异化和个性化方向发展。

开展多币种、挂钩型、结构型产品的银行达到9家。

二、天津金融衍生产品市场发展路径选择
天津金融衍生产品市场发展中应注意四个结合：与构建北方经济中心相适应的金融服务体系紧密结合，丰富市场交易主体，大力开展金融业务创新和试点；与国家对天津滨海新区城市性质定位紧密结合，为港口和物流经济提供金融和衍生产品服务；与天津金融市场发展的广度和深度紧密结合，加强部门协调，形成促进衍生产品市场发展的合力；与完善金融组织内部自律和行业监管紧密结合，强化“信息披露为本”、“监督风险控制体系有效性”与鼓励金融创新的监管原则，有效控制金融市场风险。

天津金融衍生产品发展路径选择上应本着“符合国家金融改革方向、符合对滨海新区总体定位、符合衍生市场发展脉路、符合自身市场深度和需求”的原则，先场外后场内，先远期、互换后期货、期权，先汇率、利率后股指、商品，有重点、分步骤、超常规地推进衍生产品市场加快发展。

一是在市场组织形式上应优先发展场外市场，积极争取创建场内市场。

场外交易主要靠总部经济推动，为个性化非标准化交易合约，渤海银行、渤海产业投资基金等法人机构已经建成，为个性化避险金融衍生工具产生创造了条件。

发展场外市场与发展场内市场并重，天津有发展场内市场得天独厚的优势，利用港口和物流优势，积极争取开办商品期货市场。

二是在交易形式上应优先发展远期、掉期（互换）以及结构性衍生产品，研究探索金融期货、期权交易。

把外资银行已成熟的衍生产品运用到国内，积极发展远期、互换、结构性产品。

在催生场内商品期货交易发展的基础上，积极推进利率、股票、货币期货、期权等加快发展。

三是在交易产品重点发展汇率类、利率类衍生产品基础上，积极推进股指类、信用类等其他衍生产品交易。

大力度发展与我国股票市场规模相适应的股指类衍生产品市场。

我国银行信贷风险积聚态势迫切需要推出信贷类衍生产品，降低银行不良资产比例，分散信贷违约风险。

提高金融对GDP贡献率有赖跨市场配置风险的贯通各金融子市场的金融工具出现，形成资本在价格调节下在各市场间的自由流动，才能增强金融机构力量和抗风险能力，促进滨海新区又好又快发展。

（五）信用体系建设稳步推进
2007年，天津市信用体系建设取得新的进展。

在依托电子政务专网的基础上，已初步形成由工商、税务等15家政府职能部门共享的“天津市企业基础信息交换平台”，实现了各政府部门间的信息交流和共享。

人民银行天津分行与天津经济技术开发区签署了促进信用体系建设合作备忘录，为培育和提高开发区企业法人和个人的信用意识、打造诚信泰达奠定了良好的基础。

二、经济运行情况
2007年，天津市经济继续在新一轮经济增长周期的高增长平台上稳步运行，整体呈现又好又快的运行态势，综合经济实力再上新台阶。

数据来源：天津市统计局
图 5 地区生产总值及其增长率
（一）内外需求总量扩大，继续拉动经济较快增长
投资推动是近年来天津经济增长的主要特点，2007年这一态势得以延续。

投资结构不断优化，城市载体功能进一步增强。

1.投资需求依然旺盛
2007年，天津市固定资产投资继续适度较快增长。

能源工业投资、基础设施建设投资、房地产开发投资力度加大，有效带动了经济增长和城市载体功能的提高。

重点项目建设稳步推进。

京津城际铁路全线铺通，天津站枢纽改扩建工程进展顺利，地铁二、三、九号线建设全面提速，京津塘复线、津蓟延长线等多条高速公路建设进度不断加快。

数据来源：天津市统计局
图 6 固定资产投资及其增长率
2.城乡居民收入稳定增长，带动消费结构不断升级
随着收入的提高和财富效应的显现，消费需求明显升温。

2007年全市社会消费品零售总额增长迅速，达到近十年来的最高点。

建筑装饰材料、汽车、家用电器、化妆品和金银珠宝成为零售市场的销售亮点。

居民消费支出增长较快，其中人均衣着支出、家庭设备用品及服务支出、交通通讯支出是消费支出增长的主动力。

平板电视、数码产品、电冰箱和小家电成为居民消费热门商品。

数据来源：天津市统计局
图 7 社会消费品零售总额及其增长率
3.外贸进出口增速放缓
从出口行业看，近年来天津积极推进外贸增
长方式的转变，重点鼓励扶持高新技术产业出口，机电出口产品技术含量也在不断提高，因此受出口退税政策调整影响较小。

数据来源：天津市统计局
图 8 外贸进出口变动情况
2007年，天津市新批准设立的外商投资企业数量有所回落，但在滨海新区开发开放不断深入以及招商引资力度加大的带动下，合同利用外资额和实际利用外资额双双创出历史新高。

开发区、保税区、园区等特殊区域已成为在津新设外商投资企业的重要注册地。

从FDI的行业分布结构看，传统的工业制造业外商投资额稳中略降，而以房地产业、社会服务业为代表的第三产业吸纳外商直接投资的数额与增长率则明显加快，对带动天津产业结构升级具有积极影响。

在人民币升值预期继续增强的情
况下，外商投资房地产领域值得进一步关注。

数据来源：天津市统计局
图 9 外商直接投资情况
（二）三大产业协调发展，结构更加均衡
2007年，天津市三大产业均保持稳定快速增长，二、三产业之间差距逐渐缩小，经济增长结构更为均衡。

1.农业生产稳步增长
2007年，天津市继续加大支农惠农政策落实力度，农业总产值增长1.4%。

2.工业总量进一步扩大，继续发挥第一拉动力作用
2007年，天津规模以上工业总产值突破1万亿元。

从企业类型看，中、小型工业企业生产活跃，工业增加值均高于全市工业平均增幅。

从行业看，黑色金属冶炼及压延加工业、交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、化学原料及化学制品制造业和通用设备制造业等五大行业成为工业增长的亮点。

经济效益大幅增长。

规模以上独立核算工业企业销售收入及利润均呈增长势头，成本费用利润率同比下降。

工业经济增长方式进一步转变，节能降耗成效显著，资源节约和综合利用指标继续保持全国领先。

数据来源：天津市统计局
图 10 工业增加值及其增长率
3.第三产业发展提速，比重提高
2007年，天津市第三产业增长迅速，增幅达到近十年来最高水平。

其中，交通运输、仓储和邮政业、批发和零售业、金融业以及其他服务业的增速均在10%以上。

（三）价格保持高位运行
受食品以及国际国内原材料价格上涨的影响，2007年天津市各类价格继续保持高位运行。

其中，居民消费价格指数不断创出新高，工业品价格指数运行平稳，原材料、燃料动力购进价格运行承接上年走势，同比涨幅稳定，但全年通胀压力较大。

1.居民消费价格持续上涨
2007年天津市价格指数持续高位上涨。

7月份涨幅达到5.9%，为近年来最高点。

此后，居民消费价格指数在经历短暂、小幅回落后继续攀升。

分类别看，构成CPI的八类价格呈现出“五涨三落”的特征，价格变动结构性特征明显，少数商品价格上涨带动价格总水平上升。

受粮食、猪肉、蔬菜、食用油价格上涨的影响，食品类商品对居民消费价格上涨起到了关键的支撑作用，其他类商品有升有降，对价格总水平影响不大。

在食品大类中，畜禽屠宰类产品由于受市场供应紧缺、饲养成本提高等因素影响，价格上涨最快；另外由于大豆、油菜籽等原材料价格上涨，导致植物油类商品价格提升。

食品类价格上涨推动居民消费价格持续高位运行的特征明显。

2.生产价格总体运行平稳
纵观各月工业品出厂价格运行轨迹，价格涨幅呈曲线上涨态势，但涨幅波动不大。

从各月同比价格变动情况看，1-7月价格涨幅呈曲线波动，后5个月受强劲市场需求的影响，在石油、煤炭等原材料价格上涨的推动下，工业品出厂价格涨幅逐月扩大，年末达到1996年以来最高点。

分类别看，生产资料和生活资料产品价格均有所上涨。

分行业看，在工业品出厂价格所调查的37个行业大类中，八成以上行业的产品价格水平上涨。

农副食品加工业、黑色金属冶炼及压延加工业以及石油和天然气开采业是拉动工业品出厂价格上涨的三大主要行业。

受全球能源紧张、国际油价不断攀升等外部因素影响，2007年天津市原材料、燃料动力购进价格上涨较快。

从3月份开始，原材料、燃料动力购进价格便进入了一个持续上升的通道。

在原材料九大类分组中，除建筑材料及非金属矿类价格下降，其余八大类均呈不同程度的上涨。

其中，有色金属材料类、黑色金属材料和木材以及纸浆类产品价格增长分列前三位。

原材料等中间消耗品价格的上涨必将推动相关工业行业产品出厂价格上涨。

数据来源：天津市统计局
图 11 居民消费价格和生产者价格变动趋势
3.劳动力成本持续提高
近年来，天津经济强劲发展带动了劳动力需求增长，劳动力市场供求格局发生微妙变化，劳动力成本持续攀升。

预计随着物价上涨，职工工资上涨预期加重以及企业工资标准的不断上调，企业用工成本将继续增长。

（四）财政收入快速增长，收支差额不断扩大
2007年，天津市财政收入继续保持快速增长，收支差额较上年扩大93.0亿元，为经济社会发展
提供了坚实的财力保障。

数据来源：天津市统计局
图 12 财政收支状况。