“十二五”期间中国太阳能光伏发电行业发展预测及投资战略咨询报告——节选

第五章中国光伏发电产业分析
第一节 中国光伏发电产业概况
九、2010年中国光伏发电产业分析
1、概况
在国家政策支持下，近几年我国的光伏产业发展迅速，并在全球光伏市场崭露头角。

自2007年起，我国太阳能电池产量跃居世界首位。

目前，我国太阳能电池组件生产厂商超过500多家，85%以上的光伏电池产品为多晶硅电池，电池产量已占全球总产量的40%。

SolarBuzz报告显示，2010年，全球光伏电池销量超过16GW，其中来自中国的发货量达到8GW，占比接近50%，国内企业晶澳太阳能、无锡尚德均超过美国First Solar，成为全球最大的太阳能电池厂商。

中国2010年新启动的光伏发电项目大约为50万KW，新增容量超过历史累计容量30万KW。

图表：2004～2010年我国太阳能电池装机情况
数据来源：XXXX
我国光伏产业的最大特点就是对外依存度高。

我国光伏产业是一个近乎完全依赖国外市场拉动而存活的产业，各环节都有相当大的进出口贸易，最主要的是我国光伏企业缺乏核心技术。

从原料贸易来看，我国需要进口大量的硅材料；生产环节需要进口先进设备、引进国外技术；在销售环节，我国95%的光伏发电设备出口国外。

从产业生命周期来看，我国光伏产业中的多晶硅原材料生产处于初创期，光伏电池制造处于成长期，而下游的系统集成应用刚刚开始进入初创期，尤其是国内的并网发电。

图表：中国太阳能产业生命周期分析
数据来源：XXXX
2、我国光伏产业结构分析
（1）上游-晶硅、硅锭及硅片制备
在整条产业链中，上游的晶体硅制备、切片环节技术门槛最高、利润回报最大。

但是我国光伏产业上游环节，长年“受制于人”。

虽然近几年在光伏市场迅猛发展的推动下，国内企业开始投资建厂，高纯多晶硅材料的生产技术有所提高，但依赖海外市场的困局仍没有明显改善。

目前中国的光伏产业链上游，已投产的多晶硅企业有10多家，硅片企业有60多家。

2007年、2008年和2009年多晶硅的产能分别达到1093吨、4685吨和20357吨，2010年产能和产量有望分别超过8万吨和4万吨。

但我国多晶硅生产技术与国外仍有差距，全国1
级品现货数量十分有限。

海关数据显示，2010年前11个月，我国累计进口多晶硅多达41898吨。

从进口来源看，美、德、韩3国进口额占到多晶硅总进口额的85%。

图表：2010年前11月中国多晶硅进口量
数据来源：中国海关，XXXX行业研究部整理
最近几年，我国硅锭/硅片生产保持了较快的发展速度，制造技术较成熟，产品质量与国际基本持平，拉棒、切片的相关设备也已经全部国产化。

但由于对多晶硅原料的高度依赖，部分企业开工率不足。

2009年全球的硅片产能约为10.7GW，其中中国的硅片产能约为4GW。

2010年全球硅片产能预计将增长到17GW，中国硅片产能将增长到约7GW。

（2）中游-电池制造及组件封装
目前，中国光伏电池企业有60多家、组件企业330多家，光伏企业的产能也在迅速扩张。

我国光伏电池产量自2007年起跃居世界首位，2009年占全球总产量的40%。

根据工信部最新数据，2010年1-8月我国光伏电池累计完成产量296.2万千瓦，同比增长200.4%。

与国外厂商相比，成本及芯片转换效率是我国企业的核心竞争力。

我国电池芯片的转换效率已达到世界先进水平，且具有低成本优势。

不过在目前供不应求的局面下，国内企业的优势不能完全体现。

图表：2004～2009年我国太阳能电池产量情况
数据来源：XXXX
我国太阳能电池领域的代表性企业有无锡尚德、天威英利、晶澳太阳能、林洋新能源、天合光能、特变电工、风帆股份等，多数企业已在美国上市。

2010年第三季度财报数据显示，无锡尚德、天威英利、林洋新能源等第三季度营业收入都呈增长态势。

龙头企业无锡尚德第三季度的营业收入环比增长19%，同比增长57 %。

图表：太阳能电池代表企业竞争态势图
数据来源：XXXX
由于硅材料的供需矛盾，能否获得稳定的原料供应渠道，成为众多的太阳能电池、组件厂商关心的核心问题。

各企业争相与国际多晶硅大厂商合作，以保证充足及稳定的原料供应。

天威英利是国内各厂商中硅料最有保证的企业之一。

天威英利与国际生产商长期合作，国外第二大多晶硅生产商Wacker从2009年到2017年将向天威英利提供总计约1200MW的硅料；国内的新光硅业从2008年起，也开始向天威英利长期供货，成为其最重要的供应商之一。

晶龙实业集团-中国最大的硅片加工中心，与世界上最大的多晶硅材料商美国Hemlock公司建立了良好的合作关系，成为中国境内唯一一家直接与之签订多晶硅材料供应合同的企业。

（3）下游-系统集成应用
太阳能发电产业的下游是系统的集成运用，主要包括并网电站、光伏建筑一体化等，它是连接企业、市场及社会的关键环节，是实现产业链整体价值的主要环节。

但是，中国光伏产业链上最薄弱的环节就是下游的系统集成运用，国内市场的开发才刚刚起步，产品销售依赖国外市场。

我国光伏产品95%出口欧美日等国。

2009年，我国太阳能电池的出口额87亿美元，同比增长49.2%。

图表：2007－2009年中国太阳能电池出口情况
数据来源：中国海关，XXXX行业研究部整理
目前，我国政府正在大力推进太阳能发电国内市场的开发，出台了一系列配套政策措施。

我国政府在2009年3月出台了对光电建筑每瓦补贴20元的政策；7月财政部、科技部、国家能源局联合发布了《关于实施金太阳示范工程的通知》，开始推行“金太阳工程”，决定综合采取财政补助、科技支持和市场拉动方式，加快国内光伏发电的产业化和规模化发展。

三部委计划在2-3年内，采取财政补助方式支持不低于500兆瓦的光伏发电示范项目，据估算，国家将为此投入约100亿元财政资金。

2010年12月2日，财政部、科技部、住建部以及国家能源局四部门又联合宣布，在对金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程部署中，中央财政将对关键设备按中标协议价格给予50%的补贴，其他费用按不同项目类型分别按4元/瓦和6元/瓦给予定额补贴，并将北京经济技术开发区等13个开发区确定为中国首批“光伏发电集中应用示范区”。

“金太阳示范工程”和太阳能光电建筑应用示范工程是目前我国推广光伏发电的重要举措，力争在2012年后每年国内应用规模不低于1000兆瓦，形成持续稳定、不断扩大的光伏发电应用市场。

3、光伏产业格局分析
（1）产业链垂直整合
近年来，我国光伏产业链垂直整合力度很大。

多数厂商都拉长链条，覆盖产业链的关键环节。

以在美上市的11家中国光伏企业为例，除了无锡尚德、晶澳太阳能、中电光伏3家仍以电池制造和组件封装为主外，其他企业在产业上、下游都有涉及。

天威英利拉到最长，从晶硅提炼、硅锭铸造到光伏系统集成，横跨整个产业链。

无锡尚德的产销链较短，集中在产业链的中下游，这对企业造成了较大的负面影响。

由于晶硅材料价格上涨，无锡尚德2010年第二、第三季度的毛利率一直处于偏低的水平。

因
此，无锡尚德最近并购了江苏镇江环太硅科技有限公司，将自主进行硅片生产，向产业链上游延伸。

晶澳太阳能产销链也短，集中在电池制造和组件封装环节。

不过情况不同的是，晶澳太阳能的母公司晶龙集团具备较强的晶体硅、硅锭及硅片生产能力，而且自2003年开始太阳能级单晶硅的产量连续七年居世界第一，与晶澳太阳能形成了产业链上下游的互补关系。

（2）“两头在外”受制于人
我国光伏产业目前面临的最大问题是原料与销售“两头在外”，受制于人。

目前国内企业的主要模式仍是通过进口多晶硅原料，再经过硅片切割、电池片生产、组装，制成成品后出口。

2010年11月份，我国多晶硅进口量再次刷新记录，达到了6153吨，同比上升159.8%，环比上升45%。

而光伏产品销售方面，我国光伏产业80%以上的市场在欧洲。

以代表性企业无锡尚德为例，其74%的净收入来自欧洲，9.5%来自美国，而中国只占到0.1%。

在全球光伏产业链中，中国的光伏企业大都集中在组装、制造等附加值低、能耗高的中间环节，身为光伏产品最大出口国的企业，却并无多少国际话语权的尴尬境地。

“两头在外”，一旦国外光伏政策有变，或者为保护本国产业采取限制措施，都将对我国企业造成重大冲击，国内近年来大量上马的光伏项目则将面临困境。

2010年德国减少补贴、美国301调查，就让我国光伏企业吃到不少苦头。

另一方面，我国企业还面临着极大的外汇风险敞口。

以代表性企业无锡尚德为例，受欧债危机、欧元持续贬值影响，无锡尚德承受外汇损失长达近一年之久，2010年第二季度更是损失6144万美元。