2017全球石油报告——Excel版
2017石油化工行业行业现状发展及趋势分析报告
2017石油化工行业行业分析报告2017年9月出版1、美国页岩油库存井堆积严重，比年初上升26% (5)1.1、库存井的成因和分布：美国库存井集中在Permia与EagleFord地区 (5)1.2、为什么要研究库存井？美国页岩油库存井堆积情况严重 (6)1.3、库存井潜在生产能力测算 (8)2、库存井存量核心影响因素：油价与钻机数 (9)2.1、油价是影响库存井最重要的因素 (10)2.2、活跃钻机数高企或是库存井堆积另一主要原因 (12)2.3、其他影响因素：无效干井、完井设备不足等 (14)2.4、库存井存量影响因素总结：主要影响因素为油价和钻机数，次要影响因素包括干井、完井设备或人员不足等 (15)3、美国库存井变化规律：当前完井活动规模显著低于高油价时期，经济性不足或成库存井堆积主因 (16)4、如何看待下半年美国库存井压力？ (20)5、油价展望：短期油价受飓风影响，去库存化主导油价走势、四季度有望回升22 5.1、飓风使短期WTI油价承压 (22)5.2、OPEC减产执行率略有下降，关注下阶段减产会议 (23)5.3、美国产量增长放缓，钻机数增速下滑 (24)5.4、需求稳步增长，机构上调全球需求预期 (25)5.5、全球原油库存去化加速，支撑四季度油价 (28)6、投资建议 (30)图表1：美国库存井分布 (6)图表2：美国库存井主要集中在Permia地区和EagleFord地区（口） (6)图表3：近期美国原油产量增速放缓 (7)图表4：美国页岩油库存井堆积情况严重 (7)图表5：美国库存井潜在的生产能力核算细节（以7月份数据为例） (8)图表6：美国库存井潜在的生产能力可能会对供给端造成压力 (9)图表7：美国页岩油产量主要集中在五大盆地 (9)图表8：库存井存量和油价呈显著的强负相关关系 (11)图表9：钻井完井总成本构成（美国典型陆上油井） (12)图表10：低油价时期页岩油厂商经营活动产生的现金流减少、资本开支减少 . 12 图表11：活跃钻机数与库存井存量、每月完井量 (13)图表12：美国主要页岩油盆地的钻机数变动会滞后于油价变动（台） (14)图表13：美国库存井存量影响因素总结 (16)图表14：美国五大盆地库存井数量与WTI油价 (17)图表15：库存井变动=当月钻井数-当月完井数 (17)图表16：库存井存量变动原因总结 (18)图表17：2016年12月-2017年7月库存井变动和当月钻井、完井数量 (19)图表18：2016年12月-2017年7月库存井堆积速度较快 (19)图表19：目前不断增加的钻机数促使库存井堆积 (20)图表20：现阶段油价低迷是库存井堆积速度较快的主因 (20)图表21：油价与完井数量呈显著的正相关关系 (21)图表22：目前活跃钻机数增速放缓 (22)图表23：OPEC减产执行率略有下降 (23)图表24：利比亚与尼日利亚迅速增产 (23)图表25：美国原油产量增长放缓 (24)图表26：美国石油活跃钻机数增速下滑 (24)图表27：美国炼厂开工率维持高位 (25)图表28：美国汽油库存持续下降 (25)图表29：沙特夏季直接原油消耗量提升 (26)图表30：地方炼厂原油进口量呈逐年上涨态势 (27)图表31：中国原油进口量同比稳定增长 (27)图表32：美国库存去化加速 (28)图表33：全球原油供需差预测（百万桶/天） (29)图表34：OECD原油库存预计将在今年底降至5年均值附近 (29)图表35：高盛预测2018年初OECD总库存年底降至5年均值附近（百万桶） . 29报告正文1、美国页岩油库存井堆积严重，比年初上升26%1.1、库存井的成因和分布：美国库存井集中在Permia与EagleFord地区库存井（wellsdrilledbutucompleted(DUC））即已经钻探但第一次完井过程还未完成的油井，也称为未完井。
全球原油和天然气储量与产量盘点
全球原油和天然气储量与产量盘点作者：施放来源：《石油知识》 2018年第1期根据《油气杂志》发布的2 0 1 7年度全球储量调查显示，全球原油和天然气储量在2017年保持高位，全球探明原油和天然气储量比一年前略有增长。
储量统计全球原油储量的新估计数为1.651万亿桶，相比上年的估计数为1.645万亿桶。
天然气储量的最新估计数为6950万亿立方英尺，比一年前的数据高出46.6万亿立方英尺。
值得注意的是，总储量的增加反映了石油输出国组织（欧佩克）较高的估计数。
非欧佩克石油储量的最新估计值比一年前有所下降，而天然气储量有增加。
公布的储量数据依赖于个别国家发布的调查回复和官方更新，这些情况在很多情况下并不是每年都会提供。
《油气杂志》只有在收到证据证明有变化的情况下，才会改变对某个国家的估计。
根据《油气杂志》的数据，2017年全球原油及凝析油产量初步估计较一年前微降。
地区储量变化亚太地区原油储量下降近1％至456.2亿桶，主要是由于印度尼西亚、泰国、印度和巴基斯坦的下调。
该地区天然气储量增长3％。
据“2016~2017年印度石油天然气统计报告”显示，截至2017年4月1日，该国原油储量为44.9亿桶，低于上年的46.2亿桶。
天然气储量增加超过2万亿立方英尺，最近的估计为45.54万亿立方英尺。
据印度尼西亚石油和天然气总局最新的数据显示，该国石油储量下降8％，但天然气储量增加3％。
泰国的石油和天然气储量比一年前分别下降了12％和6.5％。
根据“20 1 7年中国矿产资源报告”，中国探明的原油储量现在已经达到256.3亿桶，与上年同期相比变化不大。
中国天然气储量攀升4％，达到192万亿立方英尺。
西欧储量是下降最大的地区。
整个地区的石油储量估计比以前低8％，天然气储量估计下降3.6％。
挪威石油总局称，挪威已探明的原油储量下降3.5％，至63.7亿桶。
天然气储量下降4％，至62.93万亿立方英尺。
丹麦报告称，石油和天然气储量下降的主要原因是生产上升。
2017年日历(excel完美打印版)
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谷雨
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劳动节
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月 四 4
青年节
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立夏
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2017年石油天然气行业市场分析报告
2017年石油天然气行业市场分析报告目录全球原油市场 (6)石油价格仍然充满不确定性 (6)过剩仍在累积 (6)欧佩克减产 (9)产油国货币贬值影响仍在 (10)美国复产和边境税 (13)需求增长预期和纠偏 (16)中国大油公司 (19)利润成为上游新导向 (19)炼化控产能、优化开工率 (25)现金流、资本开支及负债 (27)规划和改革 (28)炼油行业 (33)全球炼油能力 (33)中国炼油能力 (34)地方炼厂与进出口贸易 (36)石油化工行业 (37)本轮周期可能的四个发展阶段 (37)全球乙烯新增产能的危险有多大 (39)2017年的集中检修 (42)原料补库存的启动和暂停 (43)子板块的投资和交易性机会 (44)油田服务、装备制造及工程行业 (50)炼化工程 (50)油田服务、装备和工程 (51)中国天然气产业链 (52)国际市场供需趋势 (53)中国气源日趋多元，供需有望逐渐平衡 (54)2016年气价趋势 (63)监管改革 (66)风险 (67)图表目录图表 1：原油期货非商业远期合约净头寸（左）及布伦特远期价格曲线（右） (6)图表 2：三大机构对全球石油季度库存环比变化量的统计 (7)图表 3：三大机构月报对2017年非欧佩克地区石油产量变动预测的国别分解 (7)图表 4：三大机构对2017年非欧佩克地区石油产量变动预测的月度修正历程 (8)图表 5：即使严格达成产量目标，OPEC今年第一、二季度仍可能出现同比增产 (9)图表 6：OPEC实际减产情况 (10)图表 7：各主要产油国现金成本曲线（2014年）与汇率之关系 (11)图表 8：2014年油价下跌以来主要产油国汇率变动与原油产量变动 (12)图表 9：各主要原油出口国货币贬值情况（左）及本币表述下的油价下跌幅度（右） (12)图表 10：2014年油价大跌以来，各国本币表述下汽油（左）及柴油（右）价格变动幅度 (12)图表 11：市场预期国际大油公司（左）及北美独立页岩油气公司（右）2017 年资本开支趋势分化 (13)图表 12：美国五大页岩油产区盈亏平衡油价与油服费率的敏感性关系（左）；2017~2020年间美国部分待审批近海项目的盈亏平衡油价（右） (13)图表 13：EIA对美国原油产量估测及预测调整（左）；美国活跃钻机数量及单产变化（右） (14)图表 14：美国主要页岩产区已开钻但未完井数量（左）以及各区活跃钻井数（右）15 图表 15：美国主要页岩产区原油产量（左）以及天然气产量（右） (15)图表 16：三大机构月报对2017年全球石油需求变动预测的国别分解 (16)图表 17：三大机构过往月报对全球石油季度消费量的调整（包括历史数据修正和预测数据更新） (17)图表 18：三大机构对2017年世界各地区需求同比增量预测的月度修正历程 (17)图表 19：中国原油产量（左）；中国原油表观消费量（右） (19)图表 20：三大油国内原油产量占比（左）；中石油国内原油产量（右） (20)图表 21：中石化国内原油产量（左）；中海油国内原油产量（右） (20)图表 22：中国原油进口依存度 (20)图表 23：中石油探明开发及未开发储量及储量寿命变动 (21)图表 24：中石化探明开发及未开发储量及储量寿命变动 (22)图表 25：中海油探明开发及未开发储量及储量寿命变动 (22)图表 26：中石油分部估值及估值敏感性 (23)图表 27：中石化分部估值及估值敏感性 (24)图表 28：中国炼油能力（左）；亚太地区炼油能力（右） (26)图表 29：中国东北地区主营炼厂开工率（左）；中国山东地方炼厂开工率（右） (26)图表 30：中国石化炼厂开工率（左）；中国石油炼厂开工率（右） (26)图表 31：中石油上游完全成本分解（左）以及现金流分析（右） (27)图表 32：中石化上游完全成本分解（左）以及现金流分析（右） (27)图表 33：中海油完全成本分解（左）及现金流分析（右） (28)图表 34：《能源十三五规划》主要目标 (29)图表 35：假设“十三五”期间清洁能源消费高水平达标 (29)图表 36：假设“十三五”期间清洁能源消费低水平达标 (29)图表 37：《石油发展“十三五”规划》主要目标 (30)图表 38：《天然气发展“十三五”规划》主要目标 (31)图表 39：国土资源部在新疆地区油气勘探区块招标情况一览 (31)图表 40：全球炼油产能增长趋势图（左）；亚太地区炼油产能增长趋势图（右） (34)图表 41：中国炼油产能增长趋势图（左）；全球炼油产能增减预测表（右） (35)图表 42：中国及新加坡炼油毛利 (35)图表 43：中国炼油毛利 (35)图表 44：中国汽油、柴油批发毛利趋势图 (37)图表 45：全球化工资本开支及预测 (38)图表 46：低密度聚乙烯与石脑油价差（左）；聚丙烯与石脑油价差（右） (38)图表 47：乙二醇与石脑油价差（左）；对二甲苯与石脑油价差（右） (38)图表 48：纯苯与石脑油价差（左）；PTA与对二甲苯价差（右） (38)图表 49：涤纶短纤与对二甲苯及乙二醇价差（左）；腈纶短纤与丙烯价差（右） (39)图表 50：顺丁橡胶与丁二烯价差（左）；ABS与苯乙烯价差（右） (39)图表 51：全球乙烯产能增长趋势图（左）；全球乙烯当量消费增长趋势图（右） (40)图表 52：2017~2020年期间全球乙烯新增产能预测表 (40)图表 53：全球基础化工品产量变化（包括乙烯、丙烯、甲醇、苯、对二甲苯以及氯） (41)图表 54：亚太地区乙烯产能损失趋势图（左）；中国聚烯烃价格与OPEC一揽子原油价格走势图（右） (42)图表 55：2017年亚太地区PX装置检修计划表 (43)图表 56：中国聚乙烯社会库存指数（左）；中国聚丙烯社会库存指数（右） (43)图表 57：华东地区聚乙烯库存（左）；青岛保税区橡胶库存（右） (44)图表 58：华东地区乙二醇库存（左）；华东地区苯乙烯库存（右） (44)图表 59：房屋施工面积累计同比（左）；房屋新开工面积累计同比（右） (45)图表 60：房屋竣工面积累计同比（左）；商品房销售面积累计同比（右） (45)图表 61：中国涤纶表观消费量趋势图（左）；中国百强零售企业服装零售额同比（右） (46)图表 62：全球丁二烯产能增长趋势图（左）；丁二烯与石脑油价差趋势图（右） (47)图表 63：全球丁苯橡胶对丁二烯需求增长趋势图（左）；全球顺丁橡胶对丁二烯需求增长趋势图（右） (47)图表 64：中国石油苯表观消费量趋势图（左）；2017~2018年中国石油苯新增产能（右） (48)图表 65：2017~2018年中国石油苯下游新增产能 (48)图表 66：石化产品毛利表 (49)图表 67：2016~2025年全球新增原油产量类别（左）；未来几年，油服行业可能面临累计近1,100亿美元的债务（右） (51)图表 68：2016年国际大油公司海上油气产量贡献占比（左）；2016年末国际大油公司2P储量大部分仍为海上资源（右） (51)图表 69：全球上游勘探及开发对于海上钻井平台的需求预测 (52)图表 70：全球天然气产量及需求（左）；2015~2020年间，全球LNG供应可能持续宽松（右） (53)图表 71：全球LNG产能地区分布（左）；全球LNG需求地区分布（右） (54)图表 72：中国LNG码头投产情况（左）；中国LNG进口量及接收站平均开工率（右） (55)图表 73：中国LNG进口接收站汇总 (55)图表 74：中国天然气气源分类（左）；各类气源占总供应量比例（右） (57)图表 75：天然气发展十三五规划 (57)图表 76：《能源十三五规划》主要目标 (58)图表 77：中国管道天然气净进口量（左）；中国天然气表观消费量（右） (59)图表 78：国际天然气价格走势（左）；天然气期货非商业净头寸与价格走势（右） . 60 图表 79：全国燃气发电装机容量目标高水平完成对应发电量和耗气测算 (60)图表 80：全国燃气发电装机容量不达标所对应的发电量和耗气测算 (61)图表 81：全国燃气发电装机容量达标所对应的发电量和耗气测算 (61)图表 82：中国华北（左）、华东（中）和华南（右）地区的工业用气终端价格、与LPG 和燃料油的比价关系 (62)图表 83：中国华北（左）、华东（中）和华南（右）地区的车用CNG与汽油价格比较 (63)图表 84：中国华北（左）、华东（中）和华南（右）地区的车用LNG与柴油价格比较 (63)图表 85：汽油车（左）及柴油车（右）销量 (63)图表 86：中国不同气源天然气价格及油价比价关系 (64)图表 87：中国不同气源天然气价格及油价比价关系 (64)图表 88：山东及华东地区LNG批发毛利（左）；山东及华东地区LNG零售毛利（右） (65)。
BP世界能源统计年鉴——一次能源(2017版)
668BP Statistical Review of World Energy 2017Primary energy * In this review, primary energy comprises commercially-traded fuels, including modern renewables used to generate electricity.◆ L ess than 0.05%.Notes: Oil consumption is measured in million tonnes; other fuels in million tonnes of oil equivalent.Growth rates are adjusted for leap years. * In this review, primary energy comprises commercially-traded fuels, including modern renewables used to generate electricity. †Less than 0.05. Note: Oil consumption is measured in million tonnes; other fuels in million tonnes of oil equivalent. 9BP Statistical Review of World Energy 201710BP Statistical Review of World Energy 2017World consumptionMillion tonnes oil equivalentRegional consumption by fuel 2016PercentageOil remains the dominant fuel in Africa and the Americas, while natural gas dominates in Europe & Eurasia and the Middle East. Coal is the dominant fuel in the Asia Pacific region, accounting for 49% of regional energy consumption. In 2016, coal’s share of primary energy fell to its lowest level in our data series in North America, Europe & Eurasia and Africa. World primary energy consumption grew by 1.0% in 2016, well below the 10-year average of 1.8% and the third consecutive year at or below 1%. As was the case in 2015, growth was below average in all regions except Europe & Eurasia. All fuels except oil and nuclear power grew at below-average rates. Oil provided the largest increment to energy consumption at 77 million tonnes of oil equivalent (mtoe), followed by natural gas (57 mtoe) and renewable power (53 mtoe).BP Statistical Review of World Energy 201711Shares of global primary energy consumptionPercentageFuel consumption by region 2016PercentageAsia Pacific AfricaMiddle East Europe & Eurasia S. & Cent. America North AmericaAsia is the leading consumer of oil, coal, hydroelectricity and for the first time in 2016, the leading consumer of renewables in power generation, overtaking Europe & Eurasia. Europe & Eurasia remains the leading consumer of natural gas and nuclear power. Asia dominates global coal consumption, accounting for almost three quarters of global consumption (73.8%).Oil remains the world’s dominant fuel, making up roughly a third of all energy consumed. In 2016 oil gained global market share for the second year in a row, following 15 years of declines from 1999 to 2014. Coal’s market share fell to 28.1%, the lowest level since 2004. Renewables in power generation accounted for a record 3.2% of global primary energy consumption.。
2017版《BP世界能源统计年鉴》报告 中文版
40万桶/日，为2013年以来的最缓增速。
• 中东石油产量增加170万桶/日，增长主要
升0.3%。北美地区产量的下滑（-210亿 立方米）部分抵消了澳大利亚（190亿立 方米）和伊朗（130亿立方米）的强劲增 长。
• 天然气贸易上升4.8%，这得益于液化天
长。 太阳能虽然在可再生能源中的占比仅为 18%， 却贡献了约占三分之一的增长。
戴德立 集团首席执行官 2017年6月
2017年BP世界能源统计年鉴
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2016年回顾
2016年，全球一次能源消费保持 低速增长；能源消费转向更低碳 4年增长1%与
2015年增长0.9%后，2016年增长1%。 相比之下，过去十年平均增长为1.8%。
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立方米，较2015年上涨7.1%——这是自 2010年以来的最大增幅。俄罗斯天然气 消费下滑在各国中最为显著（-120亿立方 米）。
• 全球天然气产量仅增加210亿立方米，上
长了14.1%， 低于十年平均水平， 但为有记录 以来最大增幅 （5300万吨油当量） 。
• 可再生能源增长中， 超过一半源于风能的增
2015年和2016年的石油市场消费生产05200515全球总增长2015201600051015202530年变化百万桶日05200515欧佩克成员国出口国进口国非欧佩克产油国2015201600051015202530中国煤炭产量和价格中国煤炭产量增长中国煤炭价格101986年变化199119962001200620112016510152040201301美元吨201401201501秦皇岛动力煤5500大卡千克2016012017016080100120位于英格兰的露天煤矿
2017年世界石油和天然气巨头英国石油分析报告
2017年世界石油和天然气巨头英国石油分析报告2017年7月目录一、公司简介：世界领先的能源巨头 (5)1、公司概况：世界上最大私营石油公司之一 (5)2、发展历史：百年老店，全球拓展 (7)（1）早期发展时期 (7)（2）快速发展时期 (8)（3）整合合并时期 (9)（4）最新发展 (10)二、公司主营业务：完善的能源产业链布局 (11)1、上游板块：扭亏为盈 (12)（1）市场行情 (13)（2）油藏储备 (14)（3）油气产量 (15)（4）项目规划 (16)2、下游板块：盈利同比出现下降 (17)（1）炼化业务 (18)①市场行情 (18)②生产情况 (19)③营销和物流 (20)（2）润滑油业务 (20)（3）石油化工业务 (21)3、可再生能源布局：风电、生物燃料 (21)三、财务分析：财务状况亟待改善，2017或有重大转机 (23)1、盈利能力分析：逐渐走出亏损低谷 (23)2、资本结构与偿债能力分析：迅速摆脱短期偿债风险 (24)3、运营能力分析：资产周转率有望逐渐回升 (24)四、战略规划（2021）：重塑发展形象，回归增长轨道 (25)五、BP能源展望（2035）：化石能源仍是主导，清洁能源比例增加 (30)1、化石能源仍将是主要能源来源 (31)2、碳排放增速创最低，排放量却仍有增长 (32)3、核能、水电稳步增长 (33)4、天然气全球“开花” (34)5、可再生能源继续增长 (35)6、中国需求的转变 (36)7、电动汽车减缓石油需求的增长 (37)六、BP技术展望（2050）：技术进步提供充足的能源供应 (38)1、技术可提供充足的能源供应 (38)2、技术可提高石油和天然气开采率并降低成本 (39)3、电力行业将能为减少碳排放做出最大贡献 (40)4、不断涌现的新兴技术，可改变能源格局 (42)5、能源技术时代展望 (42)世界领先的石油和天然气巨头：英国石油公司（BP）主要业务是油气勘探开发、炼油、天然气销售和发电、油品零售和运输、以及石油化工产品生产和销售。
2017年石油行业分析报告
2017年石油行业分析报告2017年1月目录一、原油定价机制及基本分析框架 (6)（一）原油定价机制发展历程 (6)（二）原油价格影响因素 (7)二、减产协议虽不是护身符，但符合各方利益，原油供需再平衡加速到来 (9)（一）OPEC与非OPEC达产联合减产协议，符合各方利益 (9)1、本次减产总量约176 万桶/天，占世界产量1.8% (9)2、产油国财政吃力，油价回升，符合各方利益 (11)（二）全球原油供需再平衡加速到来 (13)1、世界经济走势有所复苏 (13)2、全球原油供给再平衡持续改善 (14)3、低油价影响，全球上游投资减少，恢复需要时间 (17)三、美国页岩油产量为最大不确定因素，但边际成本有支撑 (18)（一）美国原油产量下降、储量下降，破产页岩油企业增多 (18)1、页岩油产量衰竭快，维持产量需持续投资，美国原油产量及储量下滑 (18)2、低油价造成众多页岩油企业破产 (19)（二）美国页岩油边际成本支撑 (20)四、其它重要影响因素 (21)（一）美元指数 (21)（二）原油库存 (22)（三）钻机数 (23)（四）黑天鹅事件 (23)五、预计2017年油价中枢震荡向上至55美元/桶以上，机遇大于挑战 (24)（一）2017年油价中枢向上 (24)（二）油价上涨，受益行业梳理 (25)（三）投资策略 (27)1、上游油气生产企业 (27)2、综合油气及炼化公司 (28)3、产品涨价、盈利改善 (29)（1）涤纶产业链 (29)（2）“丙烷-丙烯-聚丙烯”产业链 (30)（3）丙烯酸及酯供需改善，盈利回升 (31)4、油田服务及工程技术类企业 (32)2014 年7 月以来，国际油价暴跌，持续2 年多之久，自2016 年11 月30 日OPEC 及非OPEC 产油国相继达成减产协议，联合减产总量约176万桶/天，占世界产量1.8%，油价趋暖回升。
减产协议虽不是护身符，但符合各方利益，原油供需再平衡有望2017 年加速到来。
世界2017年全年各国原油产量列表
卡塔尔
3040
28
厄瓜多尔
2680
29
阿根廷
2390
30
刚果（布）
1515
31
越南
1400
32
澳大利亚
1345
33
苏丹和南苏丹
1267
34
泰国
1200
35
土库曼斯坦
1135
36
加蓬
1000
37
赤道几内亚
960
38
加纳
832
39
丹麦Hale Waihona Puke 68740文莱
505
41
乍得
490
42
巴基斯坦
456
43
喀麦隆
450
委内瑞拉
10050
12
墨西哥
10040
13
哈萨克斯坦
8625
14
挪威
8262
15
安哥拉
8245
16
尼日利亚
7600
17
阿尔及利亚
5290
18
阿曼
4875
19
英国
4800
20
哥伦比亚
4255
21
印度尼西亚
3985
22
阿塞拜疆
3873
23
利比亚
3800
24
印度
3650
25
马来西亚
3225
26
埃及
3140
世界2017年全年各国原油产量列表
截止2017年12月底，全球各国家已生产原油产量列表。
序号
国家和地区
原油产量（万吨）
1
俄罗斯
2017年石油价格行业分析报告
2017年石油价格行业分析报告2017年8月出版文本目录1、为什么要研究石油库存？ (5)1.1、库存研究是把握原油市场供需变化的钥匙 (5)1.2、库存去化是下半年油价的核心因素 (5)2、如何监测和研究库存？ (8)2.1、北美原油库存：高频数据，对短期油价影响最大 (9)2.2、OECD 库存：反映全球原油库存的首选指标 (12)2.3、海上浮油库存：漂浮的库存，兼具投机和储存双重属性 (14)3、历史的视角：原油库存周期如何影响油价？ (15)3.1、不同时间段的 WTI 油价与美国商业原油库存的关系？ (15)3.2、油价反弹期的库存和油价：去库存“三段论” (17)3.3、本轮油价反弹仍处于徘徊阶段，等待去库存化的确认 (18)4、全球库存有望在今年底降至合理区间 (20)5、油价预测：短期压力仍存，下一阶段受“库存去化”支撑 (23)5.1、短期油价仍有调整风险，但大幅下跌的概率不大 (23)5.2、下一阶段“库存去化”将是油价的关键因素 (27)6、投资建议 (29)7、附录：如何读懂 EIA 和 OECD 库存？ (30)7.1、美国原油库存拆解 (30)7.2、美国原油商业库存波动分析 (36)7.3、 OECD 国家库存去化大幕开启，预计下半年加速去库存 (40)图表目录图表 1：短期原油价格分析框架 (5)图表 2：OPEC 各成员国减产配额 (6)图表 3：美国原油产量高位企稳（千桶/日） (7)图表 4：主要区块新井边际产油量下降（桶/日） (7)图表 5：主要区块老井衰减加速（千桶/日） (7)图表 6：全球石油库存监测指标一览 (8)图表 7：美国原油库存变动影响因素 (10)图表 8：美国原油消费，进口产量与库存环比变化比较（万桶/天） (10)图表 9：2017 年以来 EIA 商业原油库存与 WTI 波动的关系（万桶） (11)图表 10：IEA 库存公布对当月 Brent 油价的影响 (13)图表 11：油价大跌时远期曲线形成深度 contango (14)图表 12：全球浮式库存量（千桶） (15)图表 13：2003 年 1 月到 2007 年 8 月美国商业原油库存与 WTI 油价关系 (16)图表 14：2014 年 7 月到 2016 年 2 月美国商业原油库存与 WTI 油价关系 (16)图表 15：08 年 9 月到 11 年 12 月剔除季节性因素后库存环比变化与 WTI 油价 (18)图表 16：16 年到 17 年剔除季节性因素后库存环比变化与 WTI 油价 (19)图表 17：OECD 原油库存（百万桶） (20)图表 18：OECD 工业石油总库存（百万桶） (21)图表 19：供需拐点已至，供需缺口继续扩大（百万桶/天） (22)图表 20：我们对 OECD 原油库存预测值（百万桶） (22)图表 21：高盛对 OECD 总油品库存预测值（百万桶） (23)图表 22：17 年美国汽油消费同比下降（千桶/日） (24)图表 23：中国汽油表观消费量一季度同比下降（万吨） (24)图表 24：利比亚与尼日利亚产量提升（百万桶/日） (25)图表 25：美国汽油库存逆季节提升（百万桶） (26)图表 26：3 季度为 OECD 石油总产品需求旺季 (26)图表 27：3 季度为汽油需求季节性峰值 (27)图表 28：机构 5 月底对国际油价的预测（美元/桶） (28)图表 29：核心标的盈利预测 (29)图表 30：美国原油商业库存及构成 (30)图表 31：美国主要原油管道（除阿拉斯加） (31)图表 32：阿拉斯加主要原油管道 (33)图表 33：美国油库和管道中的库存分区分布 (33)图表 34：美国各区活跃炼厂数量 (34)图表 35：美国各区炼油能力 (34)图表 36：美国原油炼厂库存分区分布 (35)图表 37：美国原油商业库存和五年均值水平对比情况（百万桶） (36)图表 38：美国原油生产与库存波动 (37)图表 39：美国原油进口与库存波动 (37)图表 40：美国原油出口与库存波动 (38)图表 41：美国原油消费与库存波动 (39)图表 42：美国原油消费，进口产量与库存环比变化比较（万桶/天） (39)图表 43：近年 OECD 工业库存合计 (40)图表 44：近年 OECD 原油库存合计 (41)图表 45：OECD 原油投入季节波动明显 (41)图表 46：美国原油投入量旺季显著上升 (42)图表 47：十年 OECD 工业库存合计 (43)图表 48：十年 OECD 原油及其制品库存合计 (43)图表 49：欧洲&亚太地区 OECD 国家成品油库存 (44)图表 50：欧洲&亚太地区 OECD 国家原油库存 (44)1、为什么要研究石油库存？1.1、库存研究是把握原油市场供需变化的钥匙原油兼具商品属性和金融属性。
2017年石油化工行业之油价研究报告
投资建议
风险提示：
飓风导致油价大幅下跌Fra bibliotek容目录一、全球主要交割油种及价差 .........................................................................5 1、全球最主要的三种原油品种——WTI、布伦特和阿曼 ..............................5 2、原油跨区价差.........................................................................................6 （1）WTI-布伦特原油价差 ..........................................................................6 （2）布伦特-阿曼原油价差 .........................................................................7 二、原油价差的影响因素一：油品质量 ...........................................................8 三、原油价差的影响因素二：区域供需关系 ....................................................9 1、库欣原油库存与 WIT-布伦特价差负相关，相关系数-0.32 .......................9 2、美国原油产量与 WIT-布伦特价差负相关，相关系数-0.2 .........................9 3、美国原油需求量与 WIT-布伦特价差正相关，相关系数为 0.503.............10 4、亚太原油需求量与 WIT-布伦特价差负相关，相关系数为-0.5 ................10 四、哈维飓风造成美国炼油产能下降 17.1%，WTI-布伦特原油价差达到近两年 高点 ............................................................................................................. 11 五、建立 WTI-布伦特价差监测指数 ..............................................................15 1、多元回归预测模型................................................................................15 2、WTI-布伦特价差指数............................................................................16 六、原油价格与化工产品价格相关性 ............................................................16 1、燃料油期货价格与布伦特原油价格存在明显的相关性，相关系数 0.85..17 2、国内沥青期货价格与布伦特原油价格存在明显相关性,相关系数为 0.95.17 3、PP 期货价格与布伦特原油价格存在较强的相关性,相关系数为 0.91......18 4、PVC 期货价格与布伦特原油价格相关性相对较弱，相关系数为 0.56 ....19 5、PE 期货价格与布伦特原油价格存在一定的相关性，相关系数为 0.69 ...20 6、PTA 期货价格与布伦特原油价格存在一定的相关性，相关系数为 0.72..21
2017全球石油产量排行榜中国排第五美国第一
2017全球石油产量排行榜中国排第五美国第一
2017年全球石油产量排名出来了，占据第一的还是美国，中国排名第几呢?想必是不少出国人士关心的内容，那么和一起来了解了解2017年全球石油产量排行榜，欢迎阅读。
2017年全球石油产量排行榜美国居首中国第五
据美国能源信息管理会(EIA)的数据显示，2017年巴西的石油产量排在全球第9位，美国则是全球最大的石油生产国，而中国则位列第5名。
美国的石油产量为每日1500万桶，其次是沙特阿拉伯、俄罗斯、加拿大、中国、伊朗、伊拉克、阿联酋、巴西和科威特。
此外，当地时间2017年1月1日至2017年8月31日，巴西的原油产量为每日330万桶，高于2016年的每日320万桶。
由于盐下石油领域的产量增加，巴西原油产量也一直在增长。
2017年巴西盐下石油产量达到了破纪录的每日102万桶，与2015年相比增长了33%。
巴西深水盐下具有优越的油气成藏条件，储量十分丰富。
2005年，巴西国家石油公司(Petrobras)首次在桑托斯海岸盆地发现了盐下石油资源。
此后，众多油气资源陆续在桑托斯盆地、坎普斯盆地和圣埃斯皮里图海岸盆地被发现，构成了长800公里，宽200公里的盐下油气资源带。
EIA表示，从2009年开始，巴西的盐下石油产量一直在增长。
2009年之前，巴西还是一个石油进口国，此后一跃成为石油净出口国。
巴西Libra油田是在桑托斯盆地发现的最大盐下油田，2017年11月份开始首次生产原油。
据估计，该油田蕴藏着80亿至120亿桶的可采储量。
EIA表示，Libra油田高峰产量可达每日140万桶。
石油开采行业研究报告
石油开采行业研究报告目录警惕石化产品价格暴跌：美国飓风影响不可持续！ (2)EIA周报数据分析 (4)1、库存数据分析 (4)2、产销数据分析 (6)3、价格数据分析 (9)4、周报数据全面解读 (12)图目录图表1：美国汽柴油价差（美元/桶） (2)图表2：美国原油库存（百万桶）及合理区间 (4)图表3：美国原油库存剔除趋势影响及油价涨幅 (4)图表4：美国原油超常库存（百万桶）和原油价格（美元/桶） (4)图表5：美国汽油库存（百万桶）及合理区间 (5)图表6：美国柴油库存（百万桶）及合理区间 (5)图表7：美国天然气库存（十亿立方英尺）区间、库容能力和最大库容需求预测 (5)图表8：美国天然气库存超常值、价格及油气比价 (6)图表9：美国油品消费（千桶/日）及合理区间 (6)图表10：美国油品消费剔除趋势影响及油价涨幅 (6)图表11：美国油品超常消费（千桶/日）及原油价格 (7)图表12：2004年至今美国生产消费柴汽比（4周移动平均值） (7)图表13：美国汽柴油进出口状况 (8)图表14：美国炼厂开工率及合理区间 (8)图表15：美国汽柴油-原油加权平均裂解价差（美元/桶）及合理区间 (9)图表16：美国汽柴油-原油实际裂解价差（美元/桶）及合理区间 (9)图表17：美国2006年至今汽柴油价差（美分/加仑）及盈利空间（美元/桶） (10)图表18：美国2006年至今汽油超常库存与汽油-原油价差 (10)图表19：美国2006年至今柴油超常库存与柴油-原油价差 (10)图表20：美国2006年至今成品油超常库存、炼油价差及开工率距平值 (11)上图红线是汽油期货与原油期货（WTI ）的价差，灰线是柴油期货与原油期货（WTI ）的价差，蓝线是按照 3：2：1 方法计算的炼油毛利（即 3 桶原油：2 桶汽油：1 桶柴油）。
从上图可以很直观地看出：在美国哈维飓风造成超过 20%的炼油产能下线警惕石化产品价格暴跌：美国飓风影响不可持续！在美国飓风哈维的影响下，油价一度出现大跌，而石化产品（比如汽柴油）则一度出现大涨，使得炼油毛利一度出现50%以上的涨幅。
2017年全球一次能源消费量
2017年全球一次能源消费量《世界能源统计年鉴2018》数据显示：2017年，全球一次能源消费量为135.11亿吨油当量，同比增长1.9%；剔除闰年因素后增长2.2%，2006-2016年复合增长率为1.7%。
分区域北美地区27.73亿吨油当量，同比增长0.7%（剔除闰年因素，下同）；2006-2016年均复合增长率0.0%，占全球份额为20.5%。
中南美地区7.01亿吨油当量，同比增长0.8%；2006-2016年均复合增长率2.1%，占全球份额为5.2%。
欧洲地区19.69亿吨油当量，同比增长2.1%；2006-2016年均复合增长率-0.6%，占全球份额为14.6%。
独联体地区9.78亿吨油当量，同比增长0.9%；2006-2016年均复合增长率-0.1%，占全球份额为7.2%。
中东地区8.97亿吨油当量，同比增长3.4%；2006-2016年均复合增长率4.1%，占全球份额为6.6%。
非洲地区4.49亿吨油当量，同比增长2.9%；2006-2016年均复合增长率2.8%，占全球份额为3.3%。
亚太地区57.44亿吨油当量，同比增长3.1%；2006-2016年均复合增长率3.5%，占全球份额为42.5%。
分国别中国31.32亿吨油当量，同比增长3.1%；2006-2016年均复合增长率4.4%，占全球份额为23.2%。
美国22.35亿吨油当量，同比增长0.6%；2006-2016年均复合增长率-0.3%，占全球份额为16.5%。
印度7.54亿吨油当量，同比增长4.6%；2006-2016年均复合增长率5.7%，占全球份额为5.6%。
俄罗斯6.98亿吨油当量，同比增长1.5%；2006-2016年均复合增长率0.3%，占全球份额为5.2%。
日本4.56亿吨油当量，同比增长1.4%；2006-2016年均复合增长率-1.6%，占全球份额为3.4%。
加拿大3.45亿吨油当量，同比增长3.2%；2006-2016年均复合增长率0.9%，占全球份额为2.6%。
[其他论文文档]世界油运市场月评(2017年3月)
![[其他论文文档]世界油运市场月评(2017年3月)](https://img.taocdn.com/s3/m/4d992e28c8d376eeafaa3184.png)
世界油运市场月评(2017年3月)美国原油库存居高不下，加之沙特2月份原油产量意外反弹，引发市场担忧。
3月，国际油价波动下降，布伦特原油现货价格下旬触底50.30美元/桶，全月平均52.4美元/桶，环比下降6.3%。
全球原油即期运输市场成交量超过1月和2月份水平，但运力供应依然过剩，运价综合水平继续下跌。
上海航运交易所发布的中国进口原油运价综合指数（CTFI）月底报收于581.25点，较上月底下跌21%，月均值为646点，环比下跌22%。
1 超大型油船运价超大型级油船运输市场总体成交量不减，但波斯湾航线货量难以支撑运价。
拉斯坦努拉至宁波航线26.5万吨级船运价：CT1从月初的WS 59逐渐跌落至WS 45，月均值为WS 53.57，环比下跌25.8%，等价期租租金（TCE）从1.76万美元/d跌至9 000美元/d，月均值为1.43万美元/d，环比下跌48.0%。
西非马隆格/杰诺至宁波航线26万吨级船运价：CT2同步下降在WS 53至WS 63之间，月均值为WS 59.4，下跌17.5%，TCE平均2.28万美元/d，下跌29.8%。
2 苏伊士型油船运价苏伊士型油船运输市场成交增多，运价振动上升。
西非至地中海航线运价先涨后跌在WS 85至WS 105之间，TCE为1.48万～2.22万美元/d；黑海至地中海航线运价同步涨落在WS 85至WS 128之间，TCE为1.1万～3.55万美元/d。
波斯湾至印度航线运价提升到WS 82至WS 103之间；波斯湾至地中海航线运价上移在WS 40至WS 50之间，伊朗哈尔克至地中海航线运价在WS 65至WS 85之间。
南美航线货盘平稳，美国进口短程航线运价向上收窄在WS 82至WS 105之间，美国出口新加坡的货盘成交包干运费约320万美元。
我国进口货盘运价小幅上升，主要来源是东南亚地区，其他包括红海、地中海和南美地区等。
3 阿芙拉型油船运价阿芙拉型油船运输市场运价小幅盘整。