基于公司营销视角的投资者管理文献述评及模型构建
上市公司“MD
第３７卷 第４期石家庄经济学院学报Vol 畅３７No 畅４２０１４年８月Journal of Shijiazhuang University of Economics Aug ．２０１４收稿日期：２０１４－０４－２１基金项目：２０１３年度甘肃省社科规划项目“甘肃省上市公司管理层讨论与分析信息披露现状及效果研究”（１３YD ０４３）。
作者简介：孟志华（１９８２—），女，甘肃金昌人，兰州商学院会计学院讲师，主要研究方向为会计学。
上市公司“M D &A ”信息质量评价模型———基于政府监管的视角孟志华（兰州商学院会计学院，甘肃兰州７３００２０）摘 要：管理层讨论与分析（Management ’s Discussion and Analysis ，MD &A ）作为财务报表的有益补充，因其能够有助于增强信息披露的针对性和有效性而越来越受到信息使用者的关注。
针对我国MD &A 信息质量不高的现状和评价体系不尽完善的情况，总结和吸收前人的研究成果，合理界定MD &A 信息质量特征。
在此基础上，充分考虑MD &A 信息的生成机制和外部评价结果，采用层次分析法，构建适合我国上市公司MD &A 信息质量评价模型。
关键词：MD &A ；信息质量；评价模型；层次分析法中图分类号：F ８１２畅２ 文献标识码：A 文章编号：１００７‐６８７５（２０１４）０４‐００００‐００一、问题的提出２０１３年６月２６日，上海证交所公布了对沪市上市公司２０１２年报“管理层讨论与分析”披露质量专项评价的结果，此次活动共计１０４家机构投资者参与投票（其中证券公司７９家、基金管理公司２５家），选出包括中国神华、保利地产、招商银行、民生银行、中信证券、海螺水泥、永辉超市、青岛海尔、万华化学、天士力（根据得票数高低排序）１０家沪市上市公司为“２０１２年报‘管理层讨论与分析’披露优良企业”。
基于公司价值最大化的正反馈价值营销体系分析
二 、 资 者 关 系管 理 的 正 反 馈 机 制 分 析 投
１ 正反 馈 机 制 、
影响 ， 有利于约束信息优势方 的寻租行 为 ， 有利于委托人制定和
实施有 效的激励和监控机制 ， 委托 人和代理人 的利益相对 一 使
致 ， 资者和潜 在投资者在 更深层次上了解 公司的价值 和潜 使投 在 价值 ， 从而提升 公司治理水平 ， 引导投 资者理性地 、 长期地 看 待上市 公司的发展前景 ， 增强对公司的认同度 ， 提升公 司价值 。 其次 ， 公司市 场价值 （ ） 升后会反过来 促进投 资者关系 果 提
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豢
经 营 战 略
【 摘要 】投资者关 系管理 是上市公 司公 司治理 的重要 内容 ，
是 影 响 公 司价 值 的 重 要 因素 。 高 水 平 的投 资 者 关 系管理 价 值 效
产生的原因是双方 的相互需求 ， 关系的紧 密程 度取决于 双方利
益共同体的价值程 度 ， 系价值 越高 ， 关 双方的依赖性 就越强 ， 共
同创造的价值就越大。 其二， 投资者心理契约。 该契约是投资者 所设想的对企业的付出和企业 应给 予的回报 。投资者心理契约
的形成受外部因素及内部因素共同影响 。 资者与企业之 间是 投
一
种互 惠互利 的相互关 系 ， 双方均要 有一定 的付 出 ， 也需 要一
【 关键 词 】 正反 馈
一
价值 营销
整 个客观世界是不断 发展的 ， 促进这 种发展的动 力来 自于
益， 提高 了公司在 资本市场 的声誉 ， 吸 引众 多的潜在 投资 并会 者购买公司股票 ； 同时 ， 外部投资 者为 了保护 自身的利益 ， 会进
投资理论和模型了解经典投资理论和模型的应用和局限性
投资理论和模型了解经典投资理论和模型的应用和局限性投资理论和模型：了解经典投资理论和模型的应用和局限性投资理论和模型是金融领域中的重要内容，对于投资者来说，了解这些理论和模型的应用和局限性是非常重要的。
本文将介绍几种经典的投资理论和模型，并分析它们的应用和局限性。
一、有效市场假说有效市场假说（Efficient Market Hypothesis）是由尤金·法马于1965年提出的。
该假说认为市场价格反映了全部已知信息，任何尝试预测市场价格走势的努力都是徒劳的。
应用：根据有效市场假说，投资者无法通过分析已有的信息获得超过市场平均收益率的利润。
因此，投资者更多地侧重于被动投资，如指数基金等。
局限性：有效市场假说的局限性主要体现在以下几个方面。
首先，市场价格并非始终能够完全反映全部已知信息，市场存在信息不对称的情况。
其次，投资者之间存在不同的心理偏差和行为模式，这导致市场并非完全理性。
最后，市场中存在一些投资者可以通过专业技能和信息透明度获得超额收益的机会。
二、现金流量贴现模型现金流量贴现模型（Discounted Cash Flow Model）是一种衡量投资价值的方法。
该模型将未来的现金流量折现到当前时点，并计算其净现值。
应用：现金流量贴现模型是企业估值和投资决策的重要工具。
投资者可以使用该模型来估计一个企业的内在价值，并基于估值结果做出投资决策。
局限性：现金流量贴现模型的应用需要根据预测的未来现金流量进行，但是预测未来现金流量是一个非常困难的任务。
同时，该模型所依赖的折现率也存在一定的主观性，不同投资者可能使用不同的折现率导致结果的差异。
三、资本资产定价模型资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）是一种用于估计资本市场中风险资产的预期回报率的模型。
该模型通过考虑资产的系统风险和市场风险溢价来确定资本的预期回报率。
应用：资本资产定价模型是投资组合管理和风险管理的重要工具。
营销策略论文的理论模型
营销策略论文的理论模型营销策略是企业在推广和销售产品或服务时所采用的方法和计划。
理论模型是在研究和分析营销策略时所构建的框架，用于指导和解释各种决策和行动的影响。
本文将探讨一个关于营销策略的理论模型，以提供更好的指导和参考。
在构建营销策略的理论模型时，有几个关键要素需要考虑。
首先，市场定位是非常重要的，它涉及到了对目标市场的识别和理解。
企业需要清楚地了解目标市场的规模、需求和偏好，以便针对性地制定营销策略。
接下来，市场细分是进一步细化目标市场的过程。
通过将目标市场划分为更小的细分市场，企业可以更好地理解不同细分市场的需求和特点，从而更好地满足他们的需求。
在市场细分阶段，企业还可以确定最有潜力的细分市场，以便将有限的资源投入到最有利可图的市场领域。
之后，目标市场和市场细分提供了进行市场定位的基础。
市场定位是通过确定企业在目标市场中的核心竞争优势来区分自己。
核心竞争优势可以包括产品特点、品牌形象、价格策略等。
由于市场竞争非常激烈，企业需要通过明确自己的市场定位来在激烈的竞争中脱颖而出。
在市场定位的基础上，企业需要制定相应的营销策略。
营销策略包括产品策略、价格策略、渠道策略和推广策略等。
产品策略涉及产品的定位、特征和功能等方面，以确保产品能够满足目标市场的需求。
价格策略决定了产品的定价方式和水平，以便在市场中建立竞争力。
渠道策略确保产品能够高效地传递到目标市场，以便实现销售。
推广策略包括广告、促销和公关等，用于提高产品的知名度和销售量。
最后，营销绩效评估是衡量营销策略有效性的关键指标。
企业需要制定相应的指标和方法来评估营销策略的效果，以便进行必要的调整和改进。
营销绩效评估可以包括销售额、市场份额、产品知名度和客户满意度等指标。
总之，一个综合考虑市场定位、市场细分、市场定位、营销策略和营销绩效评估的理论模型可以为企业在制定和实施营销策略时提供更好的指导和参考。
该模型可以帮助企业更好地理解和适应不断变化的市场环境，提高竞争力并实现长期可持续发展。
基于投资者视角的经营业绩评价模型研究
基于投资者视角的经营业绩评价模型研究摘要：一直以来，企业业绩评价是应用经济学科急需解决又很难解决的一个基础理论问题。
投资者对企业业绩评价需求日益强烈，使得业绩评价的重要性不断得到强化，其理论和实践意义得到进一步凸现。
科学评价企业经营业绩能够更好地保护投资者的利益，但是在企业的经营业绩评价中也暴露出了一些尚未成熟的问题，如分析问题不够客观公正、带有片面性、受到财务指标适用范围的限制等。
基于以上认识，本文从投资者的利益出发，对传统经营业绩评价方法做了系统分析并提出了将价值增加法和平衡计分卡相结合，以提高业绩评价体系对投资者的实用性。
关键词：投资者；经营业绩；评价模型；对策0 引言目前，我国资本市场处于经济体制转型，经济增长方式转变的历史时期，逐步平稳开放资本市场是我国完善市场经济、与世界经济接轨的必要环节。
企业的经营业绩直接关系着企业的生存与发展，关系着国民经济的可持续发展，从投资者利益保护的角度出发能使公司经营业绩评价的定位更加清晰，从而有利于提高企业业绩评价系统在整体设计上对于投资者的实用性。
在企业的经营业绩评价中暴露出了一些尚未成熟的问题，如分析问题不够客观公正、带有片面性、受到财务指标适用范围的限制等。
综合准确的评价企业业绩的优劣，保护投资者的自身利益，具有重要、迫切的现实意义。
通过与本行业、本地区的企业全面综合的对比经营业绩，可以让企业清楚地了解自己的实际情况和行业中所处的位置，可激励各个企业的经营管理者，在投资者的投资活动中扮演一个参考的角色。
科学、合理且具有可操作性的企业经营业绩评价指标体系能够关注企业的真实价值、表现及其能力，能够平衡企业长期发展战略和短期发展目标，并且能够促进投资者对企业业绩基本面的持续关注和对真实价值的深入探索，同时也有利于我国资本市场建立健全投资者利益保护机制和培养、普及价值创造投资理念。
1 投资者与经营业绩评价概述（一）投资者概念界定在我国，企业的主要资金来源是投资者，投资者在一定程度上影响着企业的经营业绩和利润收益.他会约束企业的管理者，并对企业的当前的状况作出评价.但是与企业的管理者不同的是，企业的投资者往往并不能完全掌握企业的所有信息，对于股份企业，其投资者有大股东和小股东之分，大股东拥有比小股东更多的表决权，更多的时候大股东直接参与企业的管理，通过企业的人事任免来控制企业.而小股东往往会失去决策职能，所以大股东可以成为公司内部的人，而小股东就只能算外部的人了。
研究方法
关 系 投 资 对
D&B 忠 诚 预
假说
论和 论 献
报告的主要内容
• • • • • 一、绪论 文献探讨、 二、文献探讨、模型构建 三、研究设计 四、假说及其假说的实证检验 五、研究总结和学术贡献
一、绪论 1、提出问题 、 2、总结过去研究的成果 、 3、拓展现有的研究 、
1 、提出问题
南苑和伊顿是两家规格相当的四星级酒店，位于泸州市市中心， 南苑和伊顿是两家规格相当的四星级酒店，位于泸州市市中心， 距离不到1公里。近年来， 距离不到1公里。近年来，激烈的市场竞争使这两家酒店的顾客流 失率逐年上升，经营陷入了极大的困境。两家酒店都认识到： 失率逐年上升，经营陷入了极大的困境。两家酒店都认识到：重 新赢回已经流失的顾客是收入增加的一个重要来源。 新赢回已经流失的顾客是收入增加的一个重要来源。但两家酒店 对营销策略的选择却持有不同的观点：南苑大酒店认为， 对营销策略的选择却持有不同的观点：南苑大酒店认为，只有努 力提高员工的服务水平，加强与流失顾客的沟通和交流， 力提高员工的服务水平，加强与流失顾客的沟通和交流，才能在 企业与客户之间建立起情感的关系纽带，从而提升客户的忠诚度， 企业与客户之间建立起情感的关系纽带，从而提升客户的忠诚度， 使经营绩效得到改善。因此， 使经营绩效得到改善。因此，南苑大酒店下一步营销工作的重点 对流失客户展开关系投资。伊顿酒店则认为， 是：对流失客户展开关系投资。伊顿酒店则认为，尽可能地抢占 市场份额，使客流量迅速回升才是酒店经营的当务之急。因此， 市场份额，使客流量迅速回升才是酒店经营的当务之急。因此， 伊顿酒店决定把价格促销作为赢回流失顾客的主要营销策略。 伊顿酒店决定把价格促销作为赢回流失顾客的主要营销策略。
价 格 促 销
上市商业银行营销中的投资者关系管理研究
上市商业银行营销中的投资者关系管理研究摘要：在新的时期，企业信息已经逐渐趋近于完全透明化，银行业也不例外。
因此，投资者关系管理工作逐步得到上市银行的重视和关注。
商业银行作为信息的发布者不再拥有信息的垄断优势，发布者与接收者之间不再处于信息不对称的状态。
商业银行必须转变角色，以一种完全平等的身份，就自身的弱点及优点与各方投资者坦诚地对话。
本文阐述了上市商业银行如何在营销中加强投资者关系管理。
关键词：商业银行市场营销投资者关系管理银行营销是商业银行以金融市场为导向，利用自己的资源优势，通过运用各种营销手段，把可盈利的银行金融产品和服务销售给客户，以满足客户的需求并实现银行盈利最大化为目标的一系列活动。
1.商业银行投资者关系管理的内容一是信息调研。
它是投资者关系管理的前期辅助工作，包括信息搜集和信息分析，所需搜集的信息应包括以下内容：银行自身信息，银行外部环境信息和投资者信息。
信息搜集之后的信息分析工作包括建立投资者数据库，对投资者进行细分，明确目标投资者。
二是信息沟通。
一方面可以减少信息不对称，避免投资者对银行的怀疑心理，降低投资者投资于银行股票的风险；另一方面，可以与外部的投资者、媒体、政府主管部门保持良好的公共关系，维持企业在资本市场上的地位和形象、促进上市银行与投资者之间保持良好的关系有着重要意义；三是危机处理。
当危机发生后，投资者关系管理部门要迅速提出有效的方案加以应对，消除危机给银行经营战略实施带来的负面影响；四是信息反馈。
是指将进行投资者关系管理过程中所获取的各方的信息进行筛选归纳，然后将整理后的信息传递给银行高级管理层。
2.做好充分的信息披露信息披露是投资者关系管理的一个核心组成部分。
充分而完整的信息披露表明了企业开诚布公的坦诚态度和较高的透明度，是投资者关系管理的基础。
投资者关系管理所要求披露的信息量远远超过强制性信息披露，其披露的领域不仅包括经营和财务信息，还包括企业战略、文化等各方面的真实信息。
论文文献述评例文
例文：《XX 上市公司内部控制信息披露问题研究》文献述评报告伴随着经济全球化脚步的加快，由此，建立健全上市公司内部控制的重要性逐渐受到人们的重视，本文通过对内部控但随着学者们对这一领域研究的关注和重视，一．国外学者对相关课题的研究（一）内部控制报告的研究 Hermanso （2000）以 9 种财务报表使用者（共 363 分析他们对内控报告的需求。
结果发现，露比强制披露在决策方面更有作用，而且内部控制能为公司的长远发展提供更好的保证。
Willis （2000）认为，公司管理层的内部控制报告为在年报中无法提供的内容提供了一个绝好的机会，公司可以在内部控制报告中与现有的和潜在的股东讨论公司实施的战略和工资采用的政策，从而使他们确信公司处于有效的控制之下。
针对安然等财务欺诈事件，2002 年美国通过了《萨班斯——奥克斯利法案》，正式提出公司披露内部控制报告的强制要求。
Bryan 和 Lilien （2005）分析了《萨班斯法案》 404 条款颁布后公司的特征，认为那些有实质性缺陷的公司其平均规模和业绩与他们所在行业应有的水平不匹配。
（二）内部控制报告审核的研究Page 和 Spira （2004）通过调查研究了内部控制和管理风险的关系，指出关于内部审核和管理风险方面的研究仍缺乏，强调此类研究还要加强。
Hollis 等（2006）发现上市公司在按照《萨班斯法案》404 条款进行披露时存在很多问题，例如内部控制投入较少和由于不披露内部控制问题而导致较多的审计人员辞职。
（三）内部控制信息披露缺陷性的研究Doyle等（2005）通过抽样调查发现，内部控制报告和公司盈余质量有关，系。
Ge.Mevay（2006）选取了 779检验了股票价格对管理者披露的内部控制缺陷特性及其他重要公告的反应，还研究了管理者报仇与实质性控制缺陷之间的关系。
Andrew J.Lenone (2007) 对在年报中披露内部控制缺陷的公司进行了研究，发现内部控制信息披露的影响因素有组织结构复杂性、存在重要组织变化以及在内部控制系统方面的投资等特质，同时提供了一些相关证据。
股票投资模型的建立与优化
股票投资模型的建立与优化在股票市场中，投资者需要十分谨慎地进行投资决策，以避免因市场波动而导致的损失。
股票投资模型就是一种帮助投资者理性决策的工具。
通过建立可靠的股票投资模型，投资者可以获得更准确的市场信息，从而做出更合理的投资决策。
一、股票投资模型的建立在建立股票投资模型前，投资者需要了解股票市场的基本规律和影响因素。
首先，可以基于市场分析、公司业绩等因素，制定出具体的投资策略和标准。
接下来，可以通过数学模型等方法来生成股票投资模型。
1.1 市场分析法市场分析是股票投资模型建立的重要方法之一。
市场分析包括宏观分析和微观分析两种方法。
宏观分析是根据宏观经济形势和政策环境对整个股票市场进行分析，以确定股票市场的主要方向。
宏观分析可以帮助投资者了解市场走势，从而对股票的投资方向和布局进行正确的规划。
微观分析则是通过对股票市场中公司基本面和行业分析的方法，制定出更具体的投资策略。
基本面分析包括财务分析和会计分析，行业分析则是通过观察行业的竞争环境、市场占有率等因素，将行业划分为增长型、成熟型和后滞型等不同阶段，为投资者提供有效的投资目标。
1.2 数学模型法建立股票投资模型的数学模型方法是比较高效的方法之一。
利用数学模型可以对股票价格这种随机变量进行更详细的分析，为投资者提供更加准确的信息。
数学模型的建立需要根据所选取的股票的特点和市场状况进行随机变量分析、时间序列分析和回归分析等多种方法。
其中随机变量分析可以对股票价格的波动规律进行详细的分析，时间序列分析可以对股票价格的时间变化规律进行分析，而回归分析则可以分析股票价格变化和与之相关的因素。
二、股票投资模型的优化建立了股票投资模型后，投资者仍需不断地对其进行优化和改进，以盘活资金，提高收益。
以下是关于股票投资模型的优化方法。
2.1 核心因素的细化股票投资模型通常将宏观因素和公司基本面因素作为核心因素。
在经过一段时间的试运行和检验后，投资者可以根据市场情况和实际操作情况对这些核心因素进行细化和优化，比如增加或减少某个指标的权重值，或者加入新的指标等。
企业投资价值评估模型文献综述
经济管理79企业投资价值评估模型文献综述王赵亮1 杨慧洁2 孟 宏3 东北石油大学经济管理学院摘要：本文将企业的投资价值评估模型从传统方法和实证性分析方法两方面作出梳理，旨在帮助投资者用恰当的方法全方位地评估上市公司。
关键词：企业投资价值；评估模型；文献综述中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2018)021-0079-01目前，我国证券市场的发展和投资者的理念俱不够成熟，显而易见，稳定证券市场的关键所在就是引导投资者正确认识公司内在价值。
那么，有一个合适的评估上市公司投资价值的方法尤为重要。
因此，本文将对投资价值评估模型做一个系统的阐述和归纳。
一、企业传统投资价值评估模型１．自由现金流量折现法自由现金流量理论经过多年发展，已在国内外的企业价值评估模型中得到了广泛的应用。
此为通过预测公司将来的现金流量并按照一定的贴现率计算公司的现值，从而确定股票发行价格的一种定价方法。
李延喜(2002)采用动态整体现金流量的预测数据、动态折现率、利用不同生命周期曲线得出评估区间等，得出用动态现金流来评估企业价值的方法。
此方法极大地丰富了用现金流量来评估企业价值的模型。
王涛(2010)将自由现金流量法与双程回归方法相结合，在深交所和上交所共选出了36家上市公司，无风险利率采用的是修正后的10年期国债利率，计算过程较为科学严谨。
王静雅(2015)提出，影响自由现金流量法评估结果的因素有三个，分别是未来预期收益、高速增长年限和折现率。
并且她就影响企业价值的两个变量做出敏感性分析，得出加权平均资本的变动比稳定期永续增长率g 对企业价值的影响更为显著的结论。
２．经济增加值模型（ＥＶＡ）经济增加值也是常用的企业投资价值评估模型，其等于调整后的税后净营业利润减去加权平均资本成本乘以调整后的公司资产价值。
顾银宽、张红侠(2004)选取3家企业的不同财务指标作为分析对象，分别为华联商厦的净资产收益率、净资产增长率；原水股份的销售毛利率、销售净利率、股东权益等财务指标；深万科的主营业务利润率、净利润、权益账面值等财务指标，虽然三家企业所用指标不同，估值也比较粗略，但对EVA 的具体使用方法进行了详细的介绍。
2020年《金融监管研究》总目录
1122020年《金融监管研究》总目录总第108期2020年《金融监管研究》总目录第一期货币的本质与未来肖远企普惠金融究竟如何影响居民生活?——来自我国省际层面的经验证据夏仕龙商业银行操作风险的声誉风险效应及影响因素研究史小坤 石乐陶 王文中我国银行金融数据跨境流动的法律规制王远志企业杠杆率、宏观经济景气指数与系统性金融风险江红莉 刘丽娟货币政策对流动性风险的影响——基于银行信贷行为视角谭春枝 梁翠云 耿晓旭经济新常态与中国商业银行效率变化研究——基于风险约束Malmquist全要素生产率指数的实证研究罗春婵 王璐璐第二期亚洲新兴经济体国际资本流动驱动因素研究——基于GMM模型的实魏礼军证分析金融系统期限转换与我国中长期融资优化韦艾君市场约束、显性存款保险制度与银行风险承担——基于回归控制法的郜栋玺研究农村金融机构经营效率测算及影响因素的空间计量分析——兼论农村邓晓娜金融机构改革新三板资本市场质量评估与改革政策研究陈 辉 吴梦菲系统性金融风险研究述评——基于宏观审慎监管视角苗文龙 闫娟娟考虑动态调整的金融稳定指数构建王 晰 杨 琳 白智奇第三期金融机构公司治理影响实体企业公司治理吗——基于基金与上市公司李学峰 杨盼盼的视角影子银行发展、金融结构演进与系统性金融风险——基于1997—2017朱 凯 王 君年全球系统性银行危机的分析双支柱调控框架下影子银行监管效果研究严佳佳 吴必源我国地方政府金融监管的演化路径研究——基于前景理论李志强 王亚平 张倩倩可持续供应链金融如何影响中小企业融资绩效——基于环境规制视角李晓青 郑小妮 刘金豪历史数据缺失情况下银行信贷决策研究——基于谨慎信任场和机器学曾凡龙 倪 静习的模型构建问题银行治理的国际经验与中国改革路径研究原晓惠 熊启跃第四期宏观审慎框架下的银行资本监管及其最优规则——基于“双重道德风李建强险”的动态随机一般均衡分析资本估值调整与交易对手风险管理研究——基于跳扩散过程的偏微分赵胜民 冯美芳方程银行间市场国债利率风险传导机制研究——中美利差、汇率和通胀因郭 栋素的时变检验机构规模、财务杠杆与金融系统性风险溢出——基于区域、行业及机郭文伟 周 媛 王礼昱构异质性的视角113 2020年第12期货币市场流动性如何影响股票市场波动——兼论市场风险防控与资本市场开放谭德凯 田利辉 李孝琳印度《破产法》与企业破产清算处置研究——兼论对中国破产法律体系改革的启示郑联盛 艾 莺 胡 滨美国金融控股公司监管的框架、要点与措施尹振涛 王甲旭第五期我国政策性金融机构公司治理研究银保监会政策银行部公司治理研究课题组信用风险约束下农村信用社支农力度研究莫 媛 陈晶仪 曹 瓅中国影子银行的经济学分析：对金融稳定的影响李文喆上市公司信息披露对公司股价影响的实证研究——以环境信息披露为例陈开军 杨倜龙 李 鋆银行业市场竞争是否缓解了中小企业面临的信贷约束——基于我国银行业放松管制的证据彭德荣 廖卫东 刘 淼股价崩盘风险指标是可靠的吗——基于中国上市公司违规数据库的检验董永琦 丘彦强 肖 万我国金融扶贫政策的历史演进和区域差异研究——基于政策文本的量化分析傅巧灵 吴 瑾 孙睿芳第六期防范化解系统性金融风险的实践与反思王兆星虚拟货币：一场失败的私人货币社会实验？吴 云 朱 玮区块链数字货币的证券法律属性研究——兼论我国《证券法》证券定义的完善柯 达我国绿色信贷效率评价及改善路径研究朱 宁 赖晓璇网络小额贷款的信用衍生品构造与定价研究邹辉文 朱申楠银行竞争程度对其稳定性的影响研究——来自FDIC 公布的美国4631家银行的经验证据顾晓安 袁婷婷基于网络结构模型的系统性风险研究：现状与展望唐文进 李 爽 陶云清第七期完善公司治理 促进股份制银行高质量发展周 亮村镇银行信贷投放：分散还是集中？张 岳 彭世广一种新的银行信用风险识别方法：SVM-KNN组合模型申 晴 张连增社会网络与分析师职业竞争力刘 静 林 树纳入房地产定价效率的最优货币政策规则设计——基于社会福利最大化视角徐 妍 安 磊消费信贷产品监管的路径与机制研究——基于美国《多德-弗兰克法》1031（d）条款的评析吴晓晨保险资金参与衍生品交易的理论逻辑、国际经验与监管应对李 铭 陈丽莉第八期虚拟资产的国际监管思路及其对建立防范互联网金融风险长效机制的启示李文红我国银行信用风险顺周期性的非对称性及变迁——基于面板门槛模型的实证检验李珊珊企业房地产投资如何影响技术创新——异质性特征、渠道机制与治理路径任晓怡 向海凌 吴 非高铁开通能否降低企业代理成本——基于异地独立董事的视角叶德珠 潘 爽 林正鑫1142020年《金融监管研究》总目录总第108期宏观杠杆率、投资效率与经济增长——再论我国的宏观债务风险李艳军涨幅限制、投资者情绪与IPO 抑价潘胜文 吴川东车联网下UBI 车险的数据告知和保护机制研究朱家禛第九期大数据、监管科技与银行监管刘春航银行分支机构扩张与企业融资约束——异质性与机制分析江康奇数字普惠金融如何响应城乡收入差距？——基于空间溢出视角的实证殷 贺 江红莉 张财经 蒋鹏程检验董事高管责任保险、管理层激励与企业创新——基于A 股上市公司的凌士显 刘 澳实证研究企业交叉上市、股票信息量与现金持有决策刘晓曦 董 凯 陈 慰证券交易所监管问询有效性研究综述与展望郭照蕊 李一秀信托业监管体系重构：问题剖析、理论反思与制度完善夏小雄第十期投融资期限错配与企业债券信用利差李天钰 刘 艳银行贷款市场势力与风险承担——基于规模修正Lerner 指数与传统Lerner 指数的对比检验周 晔 梁利梅业绩承诺到期、机构投资者行为与上市公司监管沈红波 陈 恩 余思娴我国保险业资产负债管理监管体系研究——基于《保险资产负债管理王 颖 郭金龙 方景芳监管规则（1-5 号）》我国反洗钱与反恐怖融资金融情报信息交换机制优化研究——基于国兰立宏际标准的视角区块链金融基础设施监管研究李晓楠企业金融资产配置与投融资期限错配：抑制还是加剧沈 璐 陈祖英第十一期中国影子银行报告中国银保监会政策研究局课题组统计信息与风险监测部银行国际化的动机演变与经济影响：文献综述许 荣 王子豪 刘怡君 赵 昶气候变化与保险业：影响、适应与减缓王向楠资本账户开放程度、国际资本流动“突然停止”与系统性银行危机陈奉先 薛 伟 赵颖岚如何科学评估新三板企业实物期权价值——基于期权定价理论与模糊郑 征层次分析模型董事长或CEO 权力影响企业审计质量吗——基于中国制造业上市公董彦良司数据的实证研究第十二期商业银行高管延付薪酬与系统性风险——基于管理者短视偏差中介效吴成颂 张青青应的新视角分析证交所问询监管有效性研究——基于问询函的实证检验于孝建 郑嘉榆系统性金融风险度量研究综述尹 豪投资者情绪、特质风险与A+H股票价格差异研究李 媛 吴菲菲最低风险自留监管有利于银行资产证券化发展吗——基于发起银行最幸丽霞 王雅炯 郭 铭优化风险调整资本回报的视角绿色证券对企业绿色投资效率的影响——基于六大高耗能行业上市企肖黎明 李秀清业的检验独立董事的信息披露监督定位与勤勉义务研究王怡丞 左进玮。
金融市场投资策略的模型建立与实践
金融市场投资策略的模型建立与实践随着金融市场的快速发展，投资者面临着越来越复杂的市场环境和越来越多的投资机会。
如何制定合理的投资策略并且确保投资效果是投资者们必须面对的挑战。
而现在越来越多的投资者开始将自己的经验和技巧转化为数学模型来制定投资策略，模型化的投资策略不仅可以系统化、深度化地开展研究分析，还有助于从市场的噪声中找到有效信息，较好地处理非线性问题，提高投资决策的精度和效率。
因此，本文将探讨金融市场投资策略的模型建立与实践，从中探究为何数学模型能够在投资市场中发挥如此重要的作用，并尝试具体化一些数学模型的应用案例，提供给感兴趣的读者一个实际应用的路线图。
一、投资策略的模型基础在我们研究投资策略的模型建立与实践之前，我们首先需要了解一些基础知识。
任何投资都一定要在正确的时间、正确的价格和正确的价格下进行。
因此，投资策略的制定必须建立在对市场环境、各种金融资产的基本面和技术面因素的充分分析之上。
我们需要了解的是，市场波动的根本原因是各种因素的总体影响，我们需要挖掘这些因素的潜在规律和关联性，寻找价值溢出的机会。
在这一基础上，我们可以通过搭建数学模型来实现投资策略的自动化。
投资策略的模型需要围绕策略定义和实现两个方面展开。
首先，我们需要定义策略的目标、基本原则、风险控制等要素，然后通过分析市场环境、行业特点、公司基本面、技术面等因素，确定适宜的投资方向和目标。
其次，我们需要设计数学模型，将策略的定义转化为具体的交易规则、买卖信号和风险控制策略等实际决策，从而让计算机程序能够自动化地执行交易操作。
二、模型建立与实践的难点然而，模型建立并不是一件容易的事情。
首先，我们需要面对的是金融市场的数据量非常庞大，不同的数据源和数据格式也不同，因此数据的清理和整理必须非常准确。
其次，我们必须考虑选择合适的统计方法和算法，建立模型的有效性和可靠性。
特别是大数据时代，或许能够发现大量的相关性，但如何区分有效相关性和无效关联性是非常重要的一点。
证券行业的市场营销与投资者教育策略
证券行业的市场营销与投资者教育策略市场营销和投资者教育是证券行业成功发展以及吸引更多投资者的关键因素之一。
在当今竞争激烈的证券市场中，行业参与者必须制定有效的市场营销策略，并积极开展投资者教育，以提高投资者的认识水平和信任度。
本文将探讨证券行业的市场营销与投资者教育策略，并提出一些可行的做法。
一、市场营销策略1.定位与差异化在市场分析的基础上，证券公司必须确定自己的定位并与其他市场参与者进行差异化竞争。
根据目标客户的需求和偏好，公司可以选择专注于某一特定证券品类或服务领域，例如股票、债券、期货等，或者提供全方位的证券投资服务。
通过明确的定位和差异化策略，公司可以更好地满足客户需求，提高市场份额。
2.品牌建设品牌建设是市场营销中的关键环节。
证券公司应该注重构建自己的品牌形象，提高市场知名度和品牌影响力。
公司可以通过策划有针对性的品牌形象宣传活动、利用社交媒体平台进行品牌推广、与权威机构合作开展品牌合作等方式来建设品牌形象。
一个强大的品牌可以在激烈的市场竞争中脱颖而出，获得更多的认可。
3.客户关系管理证券公司需要与客户建立良好的关系，并通过定期的沟通和回馈机制来维护这种关系。
公司可以使用客户关系管理系统，跟踪客户的投资偏好和需求，提供个性化的投资建议和产品推荐。
此外，公司可以通过定期举办投资者交流会议、发布市场研究报告等方式，加强与客户的沟通与互动，提高客户黏性。
二、投资者教育策略1.信息透明度为了提高投资者的信任度，证券公司应该为投资者提供充分的信息透明度。
公司应该及时披露财务信息、业务运营情况以及投资风险等重要信息，确保投资者对公司的业务状况了解透彻。
此外，公司还可以通过发布市场分析报告、提供投资知识培训等方式，为投资者提供有价值和可靠的信息，帮助他们做出明智的投资决策。
2.投资教育活动证券公司可以开展各种形式的投资教育活动，提供投资知识培训、投资技巧分享等服务，帮助投资者提升投资素养。
这些活动可以包括线上和线下的投资教育课程、研讨会、讲座等。
建立科学的市场营销投资回报模型评估营销效果
建立科学的市场营销投资回报模型评估营销效果市场营销投资回报模型是评估营销效果的重要工具。
通过建立科学的市场营销投资回报模型，企业可以更好地了解其营销活动所带来的效果和回报。
本文将介绍如何建立科学的市场营销投资回报模型，以及如何评估营销效果。
一、市场营销投资回报模型的构建1. 定义投资回报相关指标在建立科学的市场营销投资回报模型之前，首先需要定义相关的指标。
常见的投资回报相关指标包括销售增长率、市场份额增长率、客户满意度、品牌知名度等。
这些指标将作为评估营销效果的依据。
2. 收集数据建立科学的市场营销投资回报模型需要大量的数据支持。
企业可以通过市场调研、销售数据、客户反馈等方式收集所需数据，确保数据的准确性和完整性。
3. 构建模型在收集到足够的数据后，可以开始构建市场营销投资回报模型。
常见的模型包括ROI模型（投资回报率模型）、ROAS模型（广告支出回报率模型）等。
选择适合自己企业的模型，根据已有数据进行建模分析。
4. 评估模型可行性建立模型后，需要对其进行评估，验证其可行性和准确性。
可以通过历史数据进行模型训练和测试，对比实际结果和模型预测结果，评估模型的准确性。
二、营销效果评估方法1. 投资回报率（ROI）投资回报率是营销投资回报模型中最常用的评估指标之一。
计算方法为（销售收入-投资成本）/投资成本，通过对比投资成本和收入，评估市场营销活动的效果和回报。
2. 广告支出回报率（ROAS）广告支出回报率是评估广告投资回报的指标。
计算方法为广告带来的收入/广告支出，通过对比广告投入和带来的收入来评估广告活动的效果。
3. 市场份额增长率市场份额增长率是评估市场推广效果的指标。
计算方法为（本期市场份额-上期市场份额）/上期市场份额，通过对比市场份额的变化来评估市场推广活动的效果。
4. 客户满意度客户满意度是评估品牌和产品质量的指标。
可以通过客户调研、投诉反馈等方式，了解客户对企业产品和服务的满意度，从而评估市场营销活动的效果。
大营销背景下的证券投资业务管理策略探析
大营销背景下的证券投资业务管理策略探析随着大营销时代的到来，证券投资业务管理策略也在不断地发生改变。
大营销时代的核心是以消费者为中心的思想，这也使得证券投资企业在经营策略上需要更加注重用户价值。
本文将探讨大营销背景下的证券投资业务管理策略。
一、关注用户大营销背景下的证券投资业务管理策略的首要任务是关注用户。
证券投资企业需要通过各种手段了解用户需求，包括市场需求、个性化需求、投资偏好等方面。
企业需要全面地了解客户的心理和行为，这有助于企业更好地进行产品设计和开发，也有助于企业树立用户导向的经营理念。
关注用户还包括提供更加优质的服务，提高客户满意度，从而增加用户黏性和忠诚度。
二、注重风险管理证券投资业务是一项高风险的业务，因此风险管理是大营销背景下证券投资企业必须关注的重点。
企业应该在投资策略中充分考虑风险因素，制定出合适的风险控制策略，例如合理分散风险、设定止损位等。
此外，企业还需要加强对客户投资行为的监管和指导，提高客户的投资意识和风险意识，以避免因投资行为不当而造成的风险。
三、创新投资产品在大营销时代，证券投资企业需要不断创新，推出具有差异化、特色化的投资产品，满足不同类型客户的投资需求。
企业可以从产品设计、投资方式、收益模式等方面创新。
例如，可以开发基于新型技术的智能投资产品，引入人工智能、大数据、云计算等技术手段，提高产品的定制化程度和投资效果。
此外，企业还可以推出短期理财产品、定期理财产品等，满足不同类型客户的投资需求。
四、打造品牌在大营销时代，品牌和口碑的价值不容忽视。
证券投资企业需要全面提高自身品牌形象，树立品牌文化，打造多样化、创新化的品牌形象。
通过品牌传播，企业可以提高市场知名度和美誉度，吸引更多客户，同时也可以为企业提供更好的品牌差异化优势。
结语大营销背景下的证券投资业务管理策略需要从用户需求、风险管理、创新投资产品和品牌建设等多个方面入手。
证券投资企业需要充分关注市场变化，紧跟消费者需求，不断完善自己的经营策略，以保持竞争优势。
对上市企业投资者监管绩效研究管理论文
对上市企业投资者监管绩效研究管理论文1引言1953年,在美国通用公司RalphCordiner先生的努力下,一个新的投资者关系管理部门成立了,投资者关系(InvestorRelationshipIR)的术语被创造出来了,其具体包括上市公司处理与股东、债权人、潜在的投资者以及资本市场各类中介机构之间关系的各项活动。
投资者关系管理(InvestorRelationshipManagement,IRM)是指公司运用金融、沟通和市场营销学的方法来管理公司与金融机构和其它投资者之间的信息交流以实现企业价值最大化,是公司战略管理的重要职责。
因此,作为上市公司公共关系的一部分,投资者关系受到了上市公司特别是大型上市公司的重视。
1969年7月10日,美国全国投资者关系协会成立,这标志着投资者关系在美国得到了普遍认同。
从此以后,随着投资主体的机构化、资本市场的全球化和沟通技术的发展,投资者关系在频率、深度及前瞻性方面,都有了前所未有的发展。
投资者管理不仅在资本运营领域,在企业战略领域也受到关注。
2文献回顾2.1投资者关系管理研究现状Watts和Zimmerman(1978)认为公司会增加自愿的信息披露,以避免来自政府和股东的压力,因为这种压力会导致来自于法规规则的未来代理成本的增加。
Lev(1992)指出如果没有积极的公司信息披露,真实情况决不会被知道,在内部知情者和外部股东之间总是存在着永久的信息沟壑。
Lang和Lundholm(1993)的实证研究显示,公司战略沟通的公开度与跟踪公司的分析师数量直接相关,如果许多信息灵通的分析师跟踪某公司的业务状况,并且对公司的前景充满信心,则必将吸引越来越多的投资者关注该公司。
Craven和Marston(1997)架构了投资者关系管理评价量表,通过实证证实了投资者关系与公司治理之间的显着相关性,独立董事的存在与投资者关系存在正相关关系,但独立董事的比例对投资者关系的影响不大。
上市公司资本营销中的投资者关系管理研究
1导论1．1研究的意义上世纪九十年代初，证券市场及证券交易平台的出现为中国带来了最初的资本市场。
经过十几年的发展，中国的证券市场结构也日臻完善，证券市场已经成为我国社会主义市场经济的重要组成部分，在经济生活中发挥着越来越重要的作用。
越来越多的企业依靠证券市场进行融资使企业得到了发展，越来越多的企业通过证券市场实现了股份化改造，越来越多的投资者在参与证券投资的过程中分享到了上市公司发展增长带来的收益。
相信随着中国经济的发展、随着中国证券市场的发展，将有更多的企业进入证券市场成为上市公司，也将有更多的投资者参与到证券市场中来。
但是，随着中国证券市场的发展,证券市场的供求关系将发生变化,证券市场开始从卖方市场转向买方市场，投资者在市场中的投资行为也显得更加理性。
证券尤其是股票的发行风险也越来越大,因此，上市公司的资本营销就显得越来越重要。
可以说，进入资本市场后，任何企业要想做大作强都要面对产品市场和资本市场，产品市场是企业发展的基础，资本市场是企业发展的加速器。
也就是说，现代公司的营销工作主要包括两个方面：产品(服务)营销和资本营销。
面对顾客卖的是产品，需要产品营销，而面对投资者卖的是股票，需要资本营销的手段。
例如：如何使自己公司的证券发行先声夺人、脱颖而出,甚至可以直接促进其产品和服务的销售,收到整合传播的最佳效果？如何使自己公司已经发行的股票的市场价格真正体现其实际价值、不被低估？如何在激烈竞争的证券市场上实现顺利的再融资？如何以较低的融资成本实现较大的融资量？等等，这些问题实际上就是资本营销的问题。
要实现以上目标，需要做很多工作，但是，我认为投资者关系管理工作是最重要的一个方面。
所谓投资者关系管理，是指上市公司通过充分的信息披露，并运用金融和市场营销的原理加强与投资者或潜在投资者之间的沟通，促进投资者对公司的了解和认同，实现公司价值最大化的战略管理行为。
可以说，投资者关系管理工作是上市公司改善资本营销工作的重要手段之一。
企业实证投资模型研究综述
企业实证投资模型研究综述摘要：投资是企业生存发展的基础，投资效率的高低决定着企业的持续盈利能力。
本文系统地介绍了Jorgenson在1963提出的新古典投资模型及其发展如FHP、Walker、Richardson的投资模型，并对其在实证研究中广泛应用的投资支出、投资机会、现金流和控制变量的替代变量的选择进行了归纳和总结。
关键词：投资模型投资支出投资机会现金流一、引言公司投资支出是公司生存与发展的根基，亦是公司扩大再发展的基础，而投资效率的高低则更是决定着公司持续盈利能力以及公司长期发展能力，如何客观地评价公司的投资及投资效率，成为评价企业价值的重要方面。
然而在经验研究中，评价公司投资效率仍是一个难以很好解决的问题，尽管已有文献中投资预期检验模型比较多，但由于理论基础的差异以及代理变量选择的理论基础的不同，投资预期模型没有形成统一的口径。
MM的完美资本市场理论认为公司投融资是相互分离，没有内在联系的公司财务行为，公司的投资支出仅仅取决于公司面临的投资机会，与融资成本没有关系。
尽管在现实经济环境中，由于存在公司信息不对称和代理问题，公司的投资行为还会受到其他因素诸多因素的影响，如公司融资环境、现金流量、行业竞争力、成长机会等。
然而投资理论的基础理念依然是根据MM理论发展的，即公司投资支出主要取决于公司投资机会，当公司投资机会较多时，公司管理层会相应增加投资以获得较好收益，而当公司投资机会不多时，公司管理者更多会选择持有现金谨慎投资，带有更好投资机会再进行投资。
也正是在这个理念下，诸多学者运用动态模型推导出来的投资预期模型相继出现。
其中影响最大的是FHP（Fazzari，Hubbard，Petersen，1988）模型、Walker（2006）模型、Richardson（2006）模型。
与此同时，1969年诺贝尔经济学奖获得者James Tobin提出的Tobin’s Q理论，使得此前一直困扰研究者的投资机会难以计量的问题得以缓解，这也进一步推动了公司投资支出预期模型的不断发展，并大量运用在研究公司财务问题的经验研究上。
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系 管 理 的 三 种 角 色
投 资 者 的 信 息 沟 通 降 低 两 者 之 间 的信 息 不 对 称 程 度 Ｒ ｂ ｒ Ｇ Ｅ ｅｅ ｏ ｅｔ ．ｅ ｌ ｓ和 Ｓ ｒｈ ＣＭａｒ ａ ａａ ． ｖｉ ｃ的研 究 发现 ．信 息 ｎ
早期 的投 资者关 系 管理作 为 简单 的沟 通 工具 ． 主要 负
责对 公 司相 关活 动进行 简单 的沟 通 此时 的投 资者关 系管 披露 充分 的公司 ， 资 本成 本也 较 低 。因为公 开的信 息披 其 理被认 为是 公司 和金 融 团体 之 间 的连接 物 ． 负 责提供 信 露量 与对 公 司感兴 趣 的投 资 者数 量之 间存 在相 关关 系 （ ． 它 Ｄ 息 以 帮 助 金 融 团体 和 投 资 公 众 来 评 估 公 司 （ ｒｔｎ ＳＤ ａｗ １。而 且 ， Ｍａｓ ． ｏ ．ｈｌ ａ） ｉ 投资 者在 及时 、 准确地 掌握 了公 司的战
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近年 ． 多公 司 的投资 者 关系 管理 开始 向积极 的公 司 很
营销发展 。 时投资者 关 系管理 的角 色被 界定 为鼓励 投 资 且投资者关系评分等级高的公司． 此 分析师对每股收益预测 者 在合理评 价公 司价 值 的基 础上 。购买 并持有 公 司股 票 。 的一致 性 要高 于 等级 低 的公 司 （ｄ ａ ． ｒ ｇｅ． １ Ｅ ｗｒ Ｊ ａ ａｈｒｅ ａ ｄ Ｆｒ ｔ ．
９ ３ 。也就 是说 ， 司信 息披 露越 充分 ， 析 师对公 司相 公 分 投 资者 关 系管 理在 决 定公 司整 体 形象 方 面 扮 演 了越 来越 １９ ） 重 要 的角 色（ ｉｈｅ 。９ ５ 。市 场 营销 观念 的 应用 成 为开 关 财务数 据 的预 测就 越准 确 ． 会 吸引 更多 的投 资者关 注 Ｄ ｅｔｒ １９ ） 就
（ｎ ｅｔｒ Ｒ ｌ ｉｎ Ｍａ ａｅ ｎ ， 称 Ｉ Ｍ） 早 出 现 在 通 过 充分 的 自愿 性 信 息 披 露能 够 降 低上 市 公 司与投 资 者 Ｉｖ ｓ ｅａ ｏｓ ｏ ｔ ｎｇ ｍｅ ｔ简 Ｒ 最
美 国 ， 为 一种 特殊 的管理 专 长 ． 直未 受 到 研究 界 的 重 之 间 的信息 不对 称 程度 ．进 而降 低 资本成 本 （ ｉｍ ｎ 作 一 Ｄ ａ ｏ ｄ＆ 视 （ ｒｔｎ １９ ） 随着 资本 市场 的发 展 和竞争 的加剧 。 Ｍａｓ ，９ ６ 。 ｏ 以 Ｖ ｒ ｃｈａ １９ ） ｅｒ ｃ ｉ，９ １ 。 ｅ 及 上市公 司和 投资 者素 质的不 断 提 高 ． 投资 者关 系管 理 的 上 市 公 司通 过投 资 者 关 系管 理 降 低 与投 资 者之 间 的
１９ ） ９６ 。
略信 息 后 ， 其投 资 的 不确 定 性 和 风险 将减 少 。 此他们 在 因
随着 资本 市场 竞 争 的 加剧 以及 投 资者 权 益 意识 的增 投资过 程 中会 要求 较少 的股票 溢价 ． 这样 的公 司能 以较 低
加 ， 资者 关 系管理 的战 略功 能受 到 关注 。此 时 的投 资 者 的资本成本获取相应的资金。第二 。 投 通过分析师的行为间
关键 词 ： 司营销 ； 资者 关 系管 理 ； 公 投 模型
一
引 言
工具层 面的研 究 向营销 战略 研究 的转 变挑 战
本 文借 助 ２ Ｏ世 纪 ９ ０年 代 以 后 发 展 起 来 的 公 司 营 销
２ ．投 资者关 系管 理 的价 值效应 。 一些 学者充 分认识 到
理论 和思维 ． 公 司营销 的视 角 探讨 了投 资 者关 系管 理 的 面 向投 资 者 的有 效 营销 已经 成 为决 定 市场 成 败 的重要 因 从 操 作性问题 ． 试图构 建基 于公 司 营销 视 角的 投资 者关 系管 素 （ ｒｏ ｓ １ ９ ） 投资 者关 系管 理 的价值效 应表现 在三个 Ｂｏ ｋ 。９ ９ 。 理模 型 ． 为投资 者关 系管 理 的开展 提 供理 论支 撑 和实证 研 方面 ： 究框架 。
二、投资者 关 系管 理 文献述 评
（） 低 资本 成本 。 升 公 司价 值 。Ｍ ｅｕｒｔ Ｗｉ １降 提 ａｑａ 和 — ｄ
ｅｍａ （９ ８ 的 研究 发现 。 司 资本 成 本 随 着披 露 水平 的 ｄ ｎ １９ ） 公
１ ．投 资 者 关 系 管 理 角 色 的 发 展 。投 资 者关 系 管 理 提高 和信 息不对 称程 度 的减少 而下 降 而投 资者关 系管 理
关系管 理被认 为是 一种 利用 财务 、 沟通 和 营销 知识 管理 公 接 影 响投资 者 。 分析 师 的报告 是大 量 中小投资 者获取公 司
司信 息 ， 确保 其顺 利 流 向 财经 界 和其 他 利 益 相关 者 ． 而 信 息 的重 要途 径 。 资者 关 系管理 可 以通过 向分 析师传 递 从 投
●２ １ 年第论 坛
基于公司营销视角的投资者管理 文献述评及模型构建
● 刘 华
摘要： 文章从公司营销的视角， 司产品市场与资本市场表现联系起来， 将公 构建的投资者关系管理模型从营销 战略的 高 度回答了上市公 司 应该如何开展投资者关系管理的问题。