浅谈人民币国际化进程中的问题及对策

浅谈人民币国际化进程中的问题及对策

摘要：人民币国际化是中国经济发展到特定程度的表现，人民币向国际货币发展的过程。我国政府自2008年提出人民币国际化以来，开始着力制定政策加速人民币国际化进程。人民币国际化过程中也暴露了大量中国金融发展的问题。中国金融市场自由化程度不够高，人民币汇率缺乏弹性，一些国家警惕中国的崛起，特别是人民币国际化可能动摇美元的世界货币地位。针对这些问题，浅谈一下个人所想的一些应对措施。

关键词：国际化；发展问题；应对措施

一、人民币国际化发展现状

（一）跨境贸易人民币结算

国务院常务会议2009年4月8日正式决定，在上海和广州、深圳、珠海、东莞等城市开展跨境贸易人民币结算试点。这将迈开人民币走向国际化的关键一步，有利于人民币国际地位的逐步提升。而上海多功能金融中心的形成，特别是金融市场体系的完善将为推进人民币国际结算试点、逐步走向国际化提供基础支持，有助于提升人民币在国际货币体系中的地位，成为未来国际货币多元化中的“一极”。

2011年8月23日，人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局和银监会联合发布《关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知》，明确河北、山西、安徽、江西、河南、湖南、贵州、陕西、甘肃、青海和宁夏省（自治区）的企业可以开展跨境贸易人民币结算；吉林省、黑龙江省、西藏自治区、新疆维吾尔自治区的企业开展出口货物贸易人民币结算的境外地域范围，从毗邻国家扩展到境外所有国家和地区。至此，跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。

（二）人民币跨境支付系统

2015年10月8日，人民币跨境支付系统(一期)成功上线运行，CIPS分两期建设：一期主要采用实施全额结算方式，为跨境贸易、跨境投融资和其他跨境人民币业务提供清算、结算服务;二期将采用更为节约流动性的混合结算方式，提

高人民币跨境和离岸资金的清算、结算效率。CIPS首批直接参与机构包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、华夏银行、民生银行、招商银行、银行、平安银行、浦发银行、汇丰银行(中国)、花旗银行(中国)、渣打银行(中国)、星展银行(中国)、德意志银行(中国)、法国巴黎银行(中国)、澳大利亚和新西兰银行(中国)和东亚银行(中国)等19家境内中外资银行。此外，同步上线的间接参与者包括位于亚洲、欧洲、大洋洲、非洲等地区的38家境内银行和140家境外银行。

（三）人民币加入SDR

北京时间2015年12月1日凌晨1点，IMF(国际货币基金组织)正式宣布，人民币(6.4022, 0.0035, 0.05%)2016年10月1日加入SDR(特别提款权(0.728144, 0.0000, 0.00%))。距离上一轮评估历时整整五年，IMF终于批准人民币进入SDR。

国际货币基金组织（IMF）2016年9月30日宣布，启用包括中国人民币在内的新的特别提款权货币（SDR）篮子，并宣布决定新定值期内SDR的货币量。自2016年10月1日起，人民币将被认定为可自由使用的货币，并作为美元、欧元、日元和英镑之外的第五种货币加入SDR货币篮子。执董会当时还决定，每种货币的权重分别为，美元41.73%，欧元30.93%，人民币10.92%，日元8.33%，英镑8.09%。

（四）金融改革

2016年6月21日，央行发布了《中国人民银行2015年报》。在年报中，央行对2016年人民币国际化、金融改革、货币政策、宏观经济、国际经济作出前景展望。

央行表示，扩大债市、股市等对外开放程度，有序实现人民币资本项目可兑换。2016年继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。金融改革开放措施包括培育市场基准利率和收益率曲线，进一步完善市场化汇率形成机制，促进形成境内外一致的人民币汇率等等。关于今年的宏观经济，央行指出，2016年经济下行压力仍然较大，但有望保持在合理区间；居民消费价格将温和上涨，但也存在不确定性。

二、人民币国际化存在的问题

（一）金融自由化程度不够高

金融市场发展不完善，发展水平还不能与人民币国际化需求相匹配。例如，由于金融市场体系存在缺陷，我国货币政策传导机制仍不畅通利率政策调整对整体利率结构影响力有限。再如，虽然我国已经发展了一些人民币离岸市场交易，但是这些市场上交易的人民币远非标准的离岸货币。如果没有发达的离岸市场，人民币很难成为一种国际货币。与此同时，人民币在岸市场发展也相对滞后，体制机制障碍也较多，未来仍需加快发展。

（二）资本项目管制程度较高

尽管人民币在经常项目下可兑换，但资本项目的很多方面仍然受到管制，主要是对证券、资本和短期资本流动的管制。在中国，除了FDI可以自由流动、开放“沪港通”外，其他资本交易，尤其是短期资本流动，仍然受到控制。在不可完全兑换的情况下，人民币很难被居民和非居民广泛接受。

（三）人民币汇率仍相对缺乏弹性

虽然我国扩大了汇率的浮动幅度，完善了人民币中间价形成机制，但是人民币汇率波动依然相对较小。较小的汇率弹性不仅会降低人民币价格发现的能力，而且会增加人民币汇率与均衡水平的偏离，增加货币价格的扭曲。特别是，在资本项目开放、人民币完全可兑换后，如果要保持中国货币政策的独立性，弹性汇率将是一个十分重要的制度安排。

（四）某些国家对人民币国际化具有警惕心理

具有机制化霸权核心力量的美国，是极不乐见中日韩之间加强经济合作尤其是经济一体化的趋势变迁的。本来，作为区域经济合作以及人民币国际化的重要步骤，无论是双边货币互换还是更具战略意义的自由贸易区谈判，均可带来双赢效果。假如人民币和日元之间彻底打通互换环节，则东亚国家对美元的依赖将明显减少；而在双边贸易方面，由于日本对中国的依存度极高，自由贸易区建立后，人民币的区域国际化就往前推进了一大步。这是美国当然无法乐见的。美国还发现：通过正常的经济竞争来抑制中国经济贸易与金融力量的成长，不仅费时耗力而且收效甚微。于是，美国不仅一直对中日之间的贸易与金融合作持警戒心理，还对日渐紧密的中韩经济合作动向格外关注。当中日围绕钓鱼岛之争的时间窗口来临时，而这个窗口恰恰又是美国在背后蓄意打开的，美国正好可以坐山观虎斗，以达到轻易粉碎两国努力成果的目的。现在在韩国布置萨德系统，则可轻易击破