《中级财务管理》公式大全总结

一年多次计息实际利率 i=（1+r/m）m-1
通货膨胀实际利率 实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1
预期收益率 E（R）=∑Pi×Ri（Pi 表示情况 i 可能出现的概率；Ri 表示情况 i 出现时的收
益率）
∑( ) n
方差 σ2 =
2
Xi - E
×p i
i=1
( ) ∑n
2
标准离差=σ
回归直线法
∑ ∑ ∑ n X Y - X Y
∑ ∑ ∑ ∑ b=
ii
i
i a=
∑ ∑ n X2 -（ X ）2
∑ ∑ i
i
Xi2 Yi - Xi XiYi n Xi2 -（ Xi）2
式中，Y 为资金占用量，X 为产销量
一般模式下资本成本率
一般模式下资本成本率=年资金占用费/（筹资总额-筹资费用）=年资金占用费/[筹资总额×
（1-筹资费用率）]
贴现模式
由筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0，得：资本成本率=所采用的贴现率
银行借款的资本成本率
= K b
=
年利率 × (1 - 所得税税率) 1 - 手续费率
× 100%
i × (1-T) ×100%
1-f
公司债券的资本成本率
Kb =
年利息×（1- 所得税税率） ×100% = 债券筹资总额×（1- 手续费率）
加息法的实际利率=2×名义利率
折扣%
360天
放弃折扣的信用= 成本率
×
1- 折扣% 付款期(信用期) -折扣期
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第八章 成本管理
息税前利润=销售收入-总成本=销售收入-（变动成本+固定成本）=销售量×单价-销售量× 单位变动成本-固定成本=销售量×（单价-单位变动成本）-固定成本 边际贡献总额=销售收入-变动成本=销售量×单位边际贡献=销售收入×边际贡献率 单位边际贡献=单价-单位变动成本=单价×边际贡献率 边际贡献率=边际贡献总额/销售收入=单位边际贡献/单价 变动成本率=变动成本总额/销售收入=单位变动成本/单价 边际贡献率=1-变动成本率 息税前利润=边际贡献-固定成本=销售量×单位边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率 -固定成本 保本点 保本销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）=固定成本/单位边际贡献 保本销售额=保本销售量×单价=固定成本/（1-单位变动成本/单价）=固定成本/边际贡献率 保本作业率=保本点销售量/正常经营销售量×100%=保本点销售额/正常经营销售额×100% 安全边际 安全边际量=实际或预计销售量-保本点销售量 安全边际额=实际或预计销售额-保本点销售额=安全边际量×单价 安全边际率=安全边际量/实际或预计销售量×100%=安全边际额/实际或预计销售额×100% 保本点销售量+安全边际量=正常销售量 保本作业率+安全边际率=1 息税前利润=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-保本销售额×边际贡献率=安全边 际额×边际贡献率 销售利润率=安全边际率×边际贡献率 加权平均法 加权平均边际贡献率=∑（某种产品销售额-某种产品变动成本）/∑各种产品销售额×100% 综合保本销售额=固定成本总额/加权平均边际贡献率 联合单位法 联合保本量=固定成本总额/（联合单价-联合单位变动成本） 某产品保本量=联合保本量×一个联合单位中包含的该产品的数量
应收账款的坏账成本=赊销额×预计坏账损失率
存货管理
经济订货批量 EOQ= 2KD/K C
经济订货量平均占用资金=经济订货量/2×存货单价
D
Q
与批量相关的存货总成本=变动订货成本+变动储存成本 = K+K
Q
c2
每年最佳订货次数=存货年需求总量/经济订货批量
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最佳订货周期（年）=1/每年最佳订货次数
销售净利率×利润留存率×预测期销售额=A/S1×△S-B/S1×△S-P×E×S2 高低点法
b=（最高业务量期的资金占用量-最低业务量期的资金占用量）/（最高业务量-最低业务量）
a=最高业务量期的资金占用-b×最高业务量=最低业务量期的资金占用- b×最低业务量
【提示】最高（低）业务量也可为最高（低）销售收入
应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率
应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）=应收账款占用资金×资本成本=应收账款平均
余额×变动成本率×资本成本=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本=全年销售
额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本=（全年销售额×变动成本率）/360×平均收
现期×资本成本=全年变动成本/360×平均收现期×资本成本
与经济订货批量相关的存货总成本 TC(EOQ)= 2KDKc
在经济订货批量下，变动订货成本=变动储存成本= 2KDKc / 2
存货管理 不含保险储备再订货点 R=平均交货时间×每日平均需要量=L×d 含保险储备再订货点 R=平均交货时间×每日平均需要量+保险储备量
2KD P
陆续供应和使用的经济订货量EOQ =
1
1=
2
2
N
N
1
2
公司价值分析法
(EBIT − I) × (1 − T)
股票的市场价值S=
K
s
6
其中：Ks=Rf+β×（Rm-Rf） 此时：加权平均资本成本 Kw=Kb×B/V+Ks×S/V
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第六章 投资管理
营业现金净流量 不考虑所得税：营业现金净流量=营业收入-付现成本
=营业利润+非付现成本 考虑所得税：营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税
预付年金现值 P=A×[1-（1+i）-n]/i×（1+i）=A×（P/A，i，n）×（1+i）
递延年金现值 P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）或 A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]
永续年金现值 P=A/i
年偿债基金 A=F×i/[（1+i）n-1]=F×（A/F，i，n）
总杠杆系数
总杠杆系数 DTL=普通股收益变动率/产销量变动率
总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数
即：DTL=DOL×DFL=基期边际贡献/基期利润总额=基期税后边际贡献/基期税后利润
每股收益无差别点
每股收益无差别点的计算公式：
( ) ( ) EBIT-I × (1-T) -DP EBIT-I × (1-T) -DP
Xi − E × Pi
i=1
σ
标准差率 V= E × 100%
组合标准差 σ=
w12σ12
+w
22σ
2 2
+2ρ1,2
w1σ1w
2σ
2
必要收益率=无风险收益率+β×（市场组合收益率-无风险收益率）
即 R=Rf+β×（Rm-Rf）
高低点法下的单位变动成本 = 最高点业务量成本 - 最低点业务量成本 最高点业务量 - 最低点业务量
第二章 财务管理基础
复利终值 F=P×（1+i）n
复利现值 P=F×（1+i）-n
普通年金终值 F=A×[（1+i）n-1]/i=A×（F/A，i，n）
普通年金现值 P=A×[1-（1+i）-n]/i=A×（P/A，i，n）
预付年金终值 F=A×[（1+i）n-1]/i×（1+i）=A×（F/A，i，n）×（1+i）
=税后营业利润+非付现成本 =收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+非付现成本×所得税税率 净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值 年金净流量=年金净流量总现值/年金现值系数=现金净流量总终值/年金终值系数 现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值 内含报酬率 未来每年现金净流量相等时：未来每年现金净流量×年金现值系数-原始投资额现值=0 时的 折现率就是内含报酬率 未来每年现金净流量不相等时：需要用插值法求解内含报酬率 回收期 未来每年现金净流量相等时：静态回收期=原始投资额/每年现金净流量 （P/A，i，n）=原始投资额现值/每年现金净流量，利用插值法求出动态回收期 n 未来每年现金净流量不相等时： 静态回收期=M+第 M 年的尚未回收额/第（M+1）年的现金净流量 动态回收期=M+第 M 年的尚未回收额的现值/第（M+1）年的现金净流量的现值 年金成本
W
j
j
j=1
经营杠杆系数
息税前利润变动率 ∆EBIT ∆Q
经营杠杆系数∆OL=
=
/
产销业务量变动率
EBIT Q
0
0
DOL=M0/（M0-F0）=基期边际贡献/基期息税前利润
DOL=（EBIT0+F0）/EBIT0=1+F0/EBIT0=1+基期固定成本/基期息税前利润
财务杠杆系数
财务杠杆系数 DFL=普通股盈余变动率/息税前利润变动率=EPS 变动率/EBIT 变动率
×
K P-d c
陆续供应和使用的经济订货量总成本TC（EOQ）=
2KDK c
×
1-
d P
送货期=Q/p
送货期耗用量=Q/p×d
送货期内平均库存量=1/2×（Q-Q/p×d）
补偿性余额实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比例）
收款法的实际利率=名义利率
贴现法实际利率=名义利率/（1-名义利率）
I(1-T) ×100% L(1-f)
优先股资本成本率
D KS = Pn × (1-f)
股利增长模型下普通股资本成本
Ks =
D0 P0
× (1+g) × (1-f)
+
g
= D1 P0 (1-f)
+g
5
资本资产定价模型下的普通股资本成本 KS=RS=Rf+β×（Rm-Rf） 平均资本成本
n
∑ K = K × W
n
1+ R
简便算法的计算公式：R=[I+（B-P）/N]/[（B+P）/2]×100%
股票价值
固定增长股票价值Vs
=
D1 Rs −
g
零增长的股票价值 Vs=D/Rs
零增长的股票内部收益率 R=D/P0
固定增长股票的内部收益率 R=D1/P0+g
9
第七章 营运资金管理
现金管理 交易成本=（T/C）×F 机会成本=（C/2）×K 相关总成本=机会成本+交易成本=（C/2）×K+（T/C）×F
DFL=基期息税前利润/基期利润总额=EBIT0/（EBIT0-I0）
DFL=1+基期利息/（基期息税前利润-基期利息）
【提示】如果企业既存在固定利息的债务，也存在固定股息的优先股，则财务杠杆系数的计
EBIT
算公式可以简化为 DFL =
0
D
EBIT -I - p
0 0 1- T
式中，DP 为基期优先股股利，T 为所得税税率
3
第四章 筹资管理（上）
可转换债券 转换比率=债券面值/转换价格 因素分析法 资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1+预测期销售增长率）×（1预测期资金周转速度增长率）
4
第五章 筹资管理（下）
销售百分比法
外部融资需求量=敏感资产/基期销售额×销售变动额-敏感负债/பைடு நூலகம்期销售额×销售变动额-
固定成本总额=最高点业务量成本-单位变动成本×最高点业务量
1
或：=最低点业务量成本-单位变动成本×最低点业务量 总成本模型 总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本×业务量
2
第三章 预算管理
生产预算 预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货 直接材料预算 预计采购量=生产需用量+期末存量-期初存量 材料采购支出=当期现购支出+支出前期赊购 直接人工预算 人工总工时=预计产量×单位产品工时 人工总成本=人工总工时×单位人工成本 制造费用预算 固定制造费用需逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每季实际需要的支付额预计，求出 全年数 单位生产成本预算：单位生产成本预算=直接材料+直接人工+制造费用（变动制造费用+固定 制造费用） 现金预算 可供使用现金=期初现金余额+现金收入 可供使用现金-现金支出=现金余缺 现金余缺+现金筹措-现金运用=期末现金余额
Σ(各项目现金净流出现值) 年金成本 =
年金现值系数 原始投资额 − 残值收入 × 一般现值系数 + Σ年营运成本现值 =
年金现值系数
原始投资额 − 残值收入
Σ年营运成本现值
=
+残值收入 × 贴现率+
年金现值系数
年金现值系数
债券价值
8
= 债券价值V b
n
I
∑
t
+
M
( ) ( ) t
t=1 1 + R
2TF 最佳现金持有量 C*= K
3b × δ2
回归线R = 3
+L
4i
经营周期=存货周转期+应收账款周转期
现金周转期=经营周期-应付账款周转期
存货周转期=存货平均余额/每天的销货成本
应收账款周转期=应收账款平均余额/每天的销货收入
应付账款周转期=应付账款平均余额/每天的购货成本
应收账款管理
应收账款平均余额=日销售额×平均收现期
年资本回收额 A=P×i/[1-（1+i）-n]=P×（A/P，i，n）
用插值法计算对应的利率 i=i1+（B-B1）/（B2-B1）×（i2-i1）
其中所求的利率为 i，i 对应的现值（或终值）系数为 B，B1、B2 为现值（或者终值）系数
表中与 B 相邻的系数，i1、i2 为 B1、B2 对应的利率