私募股权投资的风险及控制策略

消费与投资经济与社会发展研究私募股权投资的风险及控制策略
合肥爱意果园投资管理中心（有限合伙） 葛家林
摘要：目前伴随我国经济的迅速发展，新的投资渠道与方式也在不断涌现，而作为一种近年来新兴的投资方式，私募股权投资逐渐受到了越来越多投资者的认可与欢迎。

企业中会计是掌握公司正常运行管理的重要工作环节，在会计行业中，投资核算账目是企业重中之重的分支。

但在私募股权投资方式得到大力推广的同时，投资者也要注意到该投资方式具有的风险性，科学制订投资控制方案，及时做好风险管理，避免造成严重的经济损失。

关键词：私募股权投资；风险控制；策略
在现代社会经济高速发展中，私募股权投资不仅以新型的投资方式获得了投资人的高度认可，更直接影响了我国社会经济的发展。

对此，还需要相关的管理部门与投资企业充分结合私募股权投资的实际情况，科学采取风险控制策略，降低私募股权投资风险的发生概率，促进投资人获得更好的投资效益。

一、私募股权风险特征
（一）外部风险
从现阶段的投资情况来看，通过分析与之相关的且相对成熟的金融理论可以发现，在企业的投资过程中，普遍都会面对比较多的风险因素，从外部风险来看主要体现在系统性风险因素中，对此，就需要投资企业综合多个方面考虑，综合评估投资中可能存在的各项风险因素。

从私募股权投资的过程来看，在这一投资方式下，企业更容易受到系统性风险的影响，具体的体现则一般在其所处的外部环境，外部风险的体现多在于利率与汇率等方面［１］。

其中，环境保护风险是比较特殊的外部风险之一，主要体现在企业私募股权投资的进行过程中，会有一些国家将保护环境作为理由要求企业针对环境保护支付一定金额的费用，如此一来就必然会影响企业的经济效益，使企业蒙受一定的经济损失。

（二）内部风险
与上文中系统性风险相对应的，非系统性风险通常指的就是企业所遭受的内部风险。

对于非系统性风险来说，一般情况下能够采取有效的对策加以防控，通过管理对策的科学制定，一般可以将内部风险控制在合理范围内。

在私募股权投资中，大部分内外信息都处于动态变化中，一般要求合作各方保持自身信息的准确性与透明性，使大家能够在良好的氛围中获得理想的经济效益。

但部分合作方可能会出于为己方考虑的心理有一定的保留，如此一来就导致合作各方信息掌握不对等，容易出现一定的偏差，从而影响最终的经济收益。

（三）投资人员风险
在私募股权投资中，人员也是极为重要的风险因素之一，而人员风险一般体现在投资人员的价值评估中。

现阶段的私募股权投资还存在比较大的风险性，所以要想有效借助私募股权投资赢得更大的效益就必然要合理的评估
投资风险。

而与其他投资项目相比，私募股权
投资一般会涉及更多方面，需要投资者准确把
握私募股权投资趋势并综合多方面因素分析，
以免徒增投资风险。

从私募股权投资的实际情
况来看，其价值风险评估具有较大的难度，一
般要求专业投资人士参与分析、判断，以规避
投资中可能出现的风险问题。

（四）退出风险
从私募股权投资的退出来看，一般有以下
四种方式，其一，通过在资本市场出售股票退
出；其二，通过项目清算退出；其三，原股东
回购；其四，组合方式退出［２］。

而从风险私募
股权退出中存在的风险来看，一般需要基金管
理人注意防范基金管理中的各种风险，这其中
包含了政策风险、市场风险、法律风险、项目
风险等多种风险因素。

二、私募股权投资风险控制策略
针对私募股权投资过程中存在的风险因
素一般可从投前、投中、投后三个阶段进行控
制，具体如下：
（一）投前阶段
在私募股权投资之前，有效控制投资风险
的最佳方案就是通过对私募股权投资合同的
健全与完善。

在投资前，开展风险控制工作的
过程中一般需遵循以下三个原则，即整体化原
则、风险和收益对等原则以及发展与效益结合
原则［３］。

其中关于风险与收益的对等主要是为
了使投资企业获得更高的效益而面临的对应风
险，在投资中需要确保这二者处于均衡状态。

整体化则要求投资企业在提升资源应用效率
的同时兼顾协同工作，目前在进行私募股权投
资的过程中，既要结合企业的实际发展情况也
要关注企业的未来发展。

同时，作为私募股权
投资风险管控的关键手段，合同调控中的内容
必须要完善、准确，严禁出现模糊不清的表达。

此外，在投资前也要充分发挥企业会计预测的
作用，通过会计预测对购买与转让的投资途径
进行综合分析，以确保选择最佳的投资途径。

（二）投中阶段
为了有效确保私募股权投资活动的顺利
展开，在投资中通常会通过会计活动构建良好
的投资环境，对私募股权投资活动起到有效的
协调作用。

因而在私募股权投资中，会计预测
往往能够发挥良好的投资管理作用，有效进行
风险控制。

具体来说，可通过资料核查、责任
限定、方案设计、综合监管等方面充分发挥出
会计预测的有效性，确保投资的合理性。

另外，
在私募股权投资中，投资者还要结合实际情况
对投资企业提出几点要求：第一，公司要有控
股权；第二，投资回报必须明确；第三，退出
时间与方式必须明确。

如此一来才能有效确保
投资者准确掌握企业运营情况，合理规避私募
股权投资中存在的风险。

（三）投后阶段
在私募股权投资后的风险控制中也需要
结合内外部的不同风险因素，适当进行股份调
整。

现阶段有很多地区都开展了股份调整，但
在实际调整中仍面临一系列问题与挑战。

针对
这一情况，在调整股份之前就需要结合实际情
况制订科学、合理的调整方案，必须要在精确
的信息与数据基础上制订方案，切忌盲目调整。

另外，进行股份调整最根本的目的就是确保投
资双方的利益都能够得到有效的维护，确保稳
定合作并取得收益，所以在进行股份调整的过
程中，也需要投资各方合理的调整各自的责任，
有效落实股权调整工作。

三、结束语
综上，私募股权投资目前已经成为重要的
投资方式之一，但在实际投资中存在的风险因
素仍不容乐观，对此，本文主要对私募股权投
资中的内部、外部、人员以及退出等方面的风
险进行了分析，并结合私募股权投资阶段的控
制策略做了简单探究。

在未来把控私募股权投
资风险的过程中，还需要继续保持高度谨慎，
并充分结合企业会计预测功能及时分析不同
的动态影响因素，制定科学的风险防范措施。

参考文献
[1]崔英.私募股权投资的风险及控制策略
[J].时代金融,2018(8):201.
[2]宋云霞.私募股权投资的风险及控制策
略[J].新商务周刊,2018(15):141-142.
[3]黄秀敏.私募股权投资中的风险控制策
略[J].企业改革与管理,2019,344(3):
120-121.
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