财务报表与财务指标

❖利益主体的身份不同，看待该相指标的立场也就不同： 债权人(是否该指标越低越好？)、股东(是否该指标越 高越好？)、经营者
❖至于资产负债率为多少才合理，没有确定的标准，要 根据行业和企业所处的不同发展阶段以及在风险和收 益之间权衡利弊得失后作出正确的财务决策
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从债权人立场看：该比率适当低一点要好。企 业偿债有保障，贷款风险小。但过低会使得到 的利息率水平太低
❖应用的前提条件：
假设报表中的若干项目与销售收入保持固定不变 的比率关系
假设未来的销售收入预测已经完成 ❖操作步骤：
编制预计利润表预测内部保留盈余所形成的资金 增量
编制预计资产负债表预测企业资金需求总量和外
部筹资增量
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❖实例：教材68－71页
是否可以直接利用公式（销售利润率）预计净利 润和留存收益所带来的资金增量？
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❖ 4、数据错误财务报表的识别
数据错误财务报表的形成原因
❖报表编制者因作弊而造成有意错误 ❖报表编制者因工作疏忽而造成无意错误
数据错误财务报表的技术识别方法
❖财务报表尾数核实法 ❖报表关系识别法 ❖异常项目识别法
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第二节 基本财务指标
❖ 一、基本财务指标体系
基本财务指标：主要来源于财务报表
❖赊销收入净额：作为企业的商业秘密，制度允许企业 直接改用销售收入计算（指对外提供相关指标信息时）
❖影响该比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力
❖ 4、现金比率
企业同一时点现金与流动负债的比率
现金类资产(现金和现金等价物)：库存现金、银 行存款、其他货币资金以及企业持有的期限短、 流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变 动风险很少的短期投整资理课件
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现金比率 = 现金 + 现金等价物 流动负债
❖要注意不同行业该指标的特点 ❖要注意流动资产构成项目的质量及结构 ❖要防范企业利用短期交整易理课来件粉饰指标
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❖ 2、营运资本
是企业同一时点流动资产与流动负债的差额，其亦能揭 示企业短期偿债能力的安全性
营运资本＝流动资产－流动负债
该指标越高，说明企业的短期偿债能力越强
❖ 3、速动比率
速动比率用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流
高报酬的资本结构；产权比率低，是低风险低报酬的 资本结构
❖可以发挥偿债能力的预警信号：这是产权比率除了与 资产负债率具有共同的揭示效果外所具有的独特的利 用价值(教材85页说明)
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❖ 8、权益乘数
资产总额
权益乘数= 股东权益
是资产总额相对于主权资本总额(股东权益)的倍 数关系
意义
❖揭示企业负债程度：与资产负债率指标具有相同的作 用
❖ 偿债能力：企业偿还到期债务的能力(对债务清偿 的承受能力或保障程度，通过分能力
短期偿债能力：反映在企业资产的流动性即资产的变现 性上（主要指标有流动比率、速动比率、现金比率等）
长期偿债能力：取决于企业的获利能力以及资本结构 （主要指标有资产负债率等）
第三章 财务报表与财务指标
❖ 学习目的
掌握在不同财务管理环节上对财务报表的利用 理解和熟悉财务指标的意义与计算 了解盈余管理的动机、手段和主要识别方法
❖ 第一节 财务报表的评价与利用 ❖ 第二节 基本财务指标 ❖ 第三节 盈余管理 ❖ 练习题
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第一节 财务报表的评价与利用
❖ 一、财务报表的评价
❖ 营运能力指标：资产管理比率
❖ 1、应收账款周转率
揭示应收账款周转速度的指标，是一定时期内商品或产 品赊销收入净额与应收账款平均余额的比值
应收账款周转率= 赊销收入净额
应收账款平均余额
其中：赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回、
折让、折扣
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含义：
❖由于商业信用广泛应用，应收账款成为一项重要的流 动资产。应收账款的周转速度可以反映商业信用运行 的现状及问题（应收账款是商业信用的产物），也能 够显示债权资产占用规模的合理性
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利息保障倍数＝ 息税前利润 利息支出
=
利润总额+利息支出 利息支出
反映偿付债务利息的安全保障：利息保障倍数反 映了企业的经营所得支付债务利息的能力，如果
这个比率太低，说明企业难以保证用经营所得来
按时按量支付债务利息
❖ 6、资产负债率
亦称负债比率，是企业同一时点负债总额与资产 总额的比值，即资产总额中含有多大比例是通过 负债筹资所形成的
❖但是过高的流动比率并非好现象，因为流动比率过高， 可能是企业滞留在流动资产上的资金未能有效地加以利 用（如存货超标储存积压、应收账款不能及时回收等）， 可能会影响企业的获利能力
相关问题： ❖清偿的观点，还是继续经营的观点？
❖如果要提高流动比率：鼓励顾客尽可能晚付款、尽可能 多地持有存货、尽可能早付款给供应商，但要注意的是 这些策略可以提高流动比率，但不提高资产的流动性
❖应收账款周转率过低，则说明企业催收账款的效率太 低或者信用政策过于宽松，这样会影响资金利用效率 与资金的正常周转 整理课件
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说明：
❖应收账款的平均余额：应是未扣除坏账准备的应收金 额，而不是应收账款净额（已计提坏账准备的应收账 款仍在收款责任之内，而且企业应对这部分应收账款 采取更严格的管理措施）
这一比率越高，表明企业的偿债能力越强。近年 来，由于现金指标受到财务报表使用者的日益重 视，短期偿债能力的评估，愈来愈侧重于现金与 流动负债的比率分析
当然该比率过高，可能意味着企业拥有过多的获 利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到 有效的运用
❖ 5、利息保障倍数
也称已获利息倍数，是企业同期间的利润总额、 利息费用(计入财务费用)的合计(息税前利润)与 利息支出(既包括计入财务费用的利息支出，也 包括同期资本化利息整)理之课件间的倍数关系
❖应收账款周转率一般反映的是周转期内应收账款的周 转次数，其越高，说明应收账款收回越快、变现能力 越强，应收账款的运用管理效率越高，从而可以减少 坏账损失，而且资产的流动性增强，企业的短期偿债 能力也会增强，在一定程度上可以弥补流动比率低的 不利影响
❖但过高可能是企业奉行了比较严格的信用政策，会影 响销售和盈利水平(这种情况往往表现为存货周转率同 时偏低)
两者的区别：企业财务管理实务中，财务预算与企业战 略目标和本期经营目标相互连接，财务控制往往倾向于 企业实现即期目标的控制整理课件
财务结构控制对财务报表的* 利用：教材72－74页的实例 6
❖ 3、财务分析与财务评价对财务报表的利用
两者的密切关系：在许多场合下，财务分析是针对财务 评价指标是否完成预定目标而展开的指标分析，财务分 析的结论对相关责任中心、责任人的合理评价有一定的 说服力，因此完整的财务评价系统可以包括许多财务分 析的内容
性质：揭示一定会计期间现金流动详细信息的动 态报表
作用：为企业管理部门、投资者、债权人提供有 关现金流量的决策信息（教材66－67页）
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二、财务报表的利用
❖ 1、财务预测与财务决策对财务报表的利用
财务预测：利用相关资料信息，对未来财务活动 中的不确定性因素和结果进行方案设计，是进行 科学财务决策的必要前提条件，因而其往往是财 务决策的准备工作
❖利润表的格式和基本内容 整理课件
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❖利润表的性质和作用
性质：动态报表，揭示企业在一定会计期间的财 务成果
作用：提供反映企业财务成果及其形成过程的信 息（可以分层次显示净利润的形成过程和制约因素， 有利于对财务成果的评价和分析）
3、现金流量表的评价
❖现金流量表的格式和基本内容 ❖现金流量表的性质和作用
资产负债率＝ 负债总额 资产总额
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意义：反映企业偿还债务的综合性能力指标，通 过揭示企业资产与负债的依存关系，显示企业的 财务结构，从总资产对总负债的保障程度的角度 来反映企业负债偿还的物资保障程度。比率越高， 企业偿还债务的能力越差
理解：
❖公式中的负债总额：不仅包括长期负债，也包括短期 负债[因为在企业长期持续经营的过程中，总是会长期 性地保持一个相对稳定的流动负债规模(负债结构)]
❖ 7、产权比率
主权资本总额
又称债务股权比率，是企业同一时点负债总额与 主权指标总额的比值
含义：
❖能够揭示企业主权资本对债权人投入资金的保障程度： 比率越低，债权人承担的风险越小
❖反映企业的财务结构：该比率是企业资本结构稳健与 否的重要标志。一般来说，借入资本小于主权资本为
好，但盈利水平会受到影响。产权比率高，是高风险
两者的区别：在财务管理实务中，财务分析是一项技术 工作，对事不对人；财务评价则往往与企业利益相关者 的责权利有关
财务分析与财务评价都需要利用财务报表，但有些特殊 的财务分析与评价却不能直接利用财务报表，只能根据 分析评价工作的特殊性，在财务报表中挑选出有用的信 息
实例：特殊的财务分析与评价－－环境成本分析与评价 对财务报表的利用 教整理材课件75－77页
财务决策：针对财务预测的结果进行最终方案的 选择
财务预决测关系密切：许多情况下往往并不严格
区分（区分：财务预测作为财务管理的技术性工
作，财务决策作为财务管理的控制权行使）
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销售百分比法对财务报表的利用：企业资金需要 量的预测方法之一
❖销售百分比法：根据销售收入与资产负债表、利润表 中有关项目的比例关系，预测资金需要量的方法
从股东的角度看：其关心的主要是投资收益的 高低，在资本利润率高于借款利息率时，负债 比率越大越好(否则负债比率越小越好)，这样 财务杠杆作用运用得充分。但也要适当，否则 风险太大
从经营者角度看：资产负债率作为财务杠杆不 仅反映了企业的长期财务状况，也反映了企业 管理当局的进取精神
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产权比率 = 负债总额
1、资产负债表的评价
❖资产负债表的格式和基本内容 ❖资产负债表的性质和作用
性质：反映企业在会计期末终了时的财务状况： 企业资产、负债、所有者权益的数额及结构
作用：提供五种信息（企业的短期偿债能力、资 本结构和长期偿债能力、资产和经营能力、净资产 和财务成果积累、主权资本和剩余索取索取权）
2、利润表的评价
❖ 1、流动比率
是企业同一时点流动资产与流动负债的比值，用来衡量
企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还
流动负债的能力，表明企业每1元钱流动负债有多少流动
资产作为支付偿还的保障
流动资产
流动整比理率课件＝ 流动负债
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意义：
❖流动比率是衡量企业短期偿债能力的主要财务比率之一， 一般说这个比率越高，企业偿还短期负债的能力越强， 理论上该指标等于1即说明企业具有短期债务的偿还能力， 但事实上由于某些流动资产的变现能力的不确定性和较 差以及呆账风险的存在，一般要求该指标大于1，如国际 公认流动比率在2：1左右比较合适
动负债的能力。计算公式为：
速动比率＝
速动资产 流动负债
速动资产＝流动资产—存货
速动比率是对流动比率的补充。如果流动比率较高，而 流动资产的流动性却很低，则企业偿债能力仍然不高
一般来说速动比率为1时整比理课较件 合适
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相关问题：
❖计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除的原因 在流动资产中存货的变现速度最慢 部分存货已损失报废还没做处理 部分存货已抵押给某债权人 存货估价问题（成本与合理市价相差悬殊）
资产或负债项目中的敏感项目（随销售额保持固 定比率变动的项目）
外部筹资追加额的计算：总量计算法、增量计算 法
❖ 2、财务预算与财务控制对财务报表的利用
两者保持前因后果的密切关系：财务预算工作是财务控 制的准备工作，财务控制的依据和标准往往来自财务预 算指标，完整的财务控制系统必须与财务预算编制系统 相配合
❖反映财务杠杆比率
❖反映企业经营管理者的资本控制(运营)能力
应用时应注意：
❖分期分析：应用同一份报表的同一时点数据
❖财务指标的联动分析：应改用各期的资产、股东权益
的平均数
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三、营运能力指标
❖ 营运能力：企业资产管理和运营的效率，是企业在 资产上投资水平的合理性以及运用资产创造销售收 入的有效程度，具体反映在企业占用资产的周转率 和周转速度上
基本财务指标体系：将基本财务指标进行归类整 理，相互比较，形成能揭示一定时期不同侧面财 务状况的指标组合
基本财务指标体系具体包括：偿债能力指标体系、 营运能力指标体系、获利能力指标体系
股份公司及上市公司：还包括股东投资评价指标 和市况指标体系
应用：财务分析、财整务理课评件 价、财务预测等
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二、偿债能力指标