银行从业人员职业资格考试《银行管理》教材

第一章银行业运行环境
第一节货币政策
货币政策是中央银行为实现特定经济目标而采用的控制和调节货币、信用及利率等方针和措施的总称，是国家调节和控制宏观经济的主要手
段之一。

货币政策由货币政策目标和货币政策工具两部分内容构成。

商
业银行是货币政策的主要传导媒介，同时，货币政策会改变宏观经济的
实际运行以及经济主体对未来的预期，从而影响商业银行的客户和经营
环境，进而对商业银行形成多方位的影响。

一、货币政策目标与工具
(一)货币政策目标
货币政策目标包括最终目标、中介目标和操作目标。

货币政策的最
终目标是指货币政策最终要达到的目的。

中央银行通过货币政策工具操
作直接引起操作目标的变动，操作目标的变动又通过一定的途径传导到
整个金融体系，引起中介目标的变化，进而影响宏观经济运行，实现货
币政策最终目标。

1.最终目标
货币政策的最终目标包括经济增长、充分就业、物价稳定和国际收
支平衡四大目标。

《中国人民银行法》明确规定，我国的货币政策目标是“保持货币币值稳定，并以此促进经济增长”。

币值稳定分为对内币值稳定和对外币
值稳定两个方面。

2.操作目标和中介目标
现阶段我国货币政策的操作目标是基础货币，中介目标是货币供应量。

基础货币又称高能货币，指具有使货币总量成倍扩张或收缩能力的货币，由中央银行发行的现金通货和吸收的金融机构存款构成。

我国基础货币由三部分构成：金融机构存入中国人民银行的存款准备金、流通中的现金和金融机构的库存现金。

货币供应量指某个时点上全社会承担流通和支付手段的货币存量。

中国人民银行按季公布货币供应量统计监测指标。

现阶段，我国按流动性不同将货币供应量划分为三个层次：
M0=流通中现金
M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款+银行卡项下的个人人民币活期储蓄存款
M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业单位定期存款+证券公司保证金存款+其他存款
其中，M1被称为狭义货币，是现实购买力；M2被称为广义货币；M2与M1之差被称为准货币，是潜在购买力。

(二)货币政策工具
货币政策工具是中央银行为实现货币政策的目标而采取的具体手段和措施。

主要包括：
1.一般性政策工具(货币政策的“三大法宝”)
(1)存款准备金
存款准备金指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备
的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的
比例就是存款准备金率。

中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机
构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。

(2)再贷款与再贴现
再贷款指中央银行对金融机构的贷款，也称中央银行贷款，是中央
银行调控基础货币的渠道之一。

近年来，适应金融宏观调控方式由直接
调控转向间接调控，再贷款所占基础货币的比重逐步下降，结构和投向
发生重要变化。

新增再贷款主要用于促进信贷结构调整，引导扩大县域
和“三农”信贷投放。

再贴现指中央银行对金融机构持有的未到期已贴现商业汇票予以贴
现的行为。

再贴现政策主要包括两方面的内容：一是通过再贴现率的调整，影响商业银行以再贴现方式融入资金的成本，干预和影响市场利率
及货币供求：二是规定再贴现票据的种类，影响商业银行及全社会的资
金投向，促进资金的高效流动。

(3)公开市场业务
公开市场业务指中央银行在金融市场上卖出或买进有价证券，吞吐
基础货币，以改变商业银行等存款类金融机构的可用资金，进而影响货
币供应量和利率，实现货币政策目标的一种政策措施。

当中央银行需要增加货币供应量时，可利用公开市场操作买入证券，增加商业银行的超额准备金，通过商业银行存款货币的创造功能，最终
导致货币供应量的多倍增加。

同时，中央银行买入证券还可导致证券价
格上涨，市场利率下降。

相反，当中央银行需要减少货币供应量时，可进行反向操作。

2. 新型货币政策工具
根据货币调控需要，近年来中国人民银行不断开展公开市场业务工具创新。

主要包括：短期流动性调节工具(SLO)、常备借贷便利(SLF)等短期流动性调节工具，也包括中期借贷便利(MLF)、抵押补充贷款(PSL)等中长期流动性调节工具。

(1)短期流动性调节工具(SLO)
短期流动性调节工具(Short-term Liquidity Operations, SLO)是公开市场常规操作的必要补充，在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。

(2)常备借贷便利(SLF)
常备借贷便利(Standing Lending Facility, SLF)是中国人民银行正常的流动性供给渠道，主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求。

对象主要为政策性银行和全国性商业银行。

期限为1-3个月。

利率水平根据货币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。

常备借贷便利以抵押方式发放，合格的抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。

常备借贷便利的主要特点：一是由金融机构主动发起，金融机构可根据自身流动性需求申请常备借贷便利；二是常备借贷便利是中央银行与金融机构“一对一”交易，针对性强。

三是常备借贷便利的交易对手覆盖面广，通常覆盖存款金融机构。

(3)中期借贷便利(MLF)
中期借贷便利(Medium-term Lending Facility, MLF)是中央银行提供中
期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。

中期借贷便利采取质押方式发放，
金融机构提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债
券作为合格质押品。

中期借贷便利利率发挥中期政策利率的作用，通过
调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期
产生影响，引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，促进降低社会融资成本。

(4)抵押补充贷款(PSL)
抵押补充贷款(Pledged Supplemental Lending, PSL)为开发性金融支持
棚改提供长期稳定、成本适当的资金来源。

抵押补充贷款的主要功能是
支持国民经济重点领域、薄弱环节和社会事业发展而对金融机构提供的
期限较长的大额融资。

抵押补充贷款采取质押方式发放，合格抵押品包
括高等级债券资产和优质信贷资产。

3. 存款保险条例
存款保险制度，是一种金融保障制度，由符合条件的各类存款性金
融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保人按一定存款
比例向其缴纳保险费，建立存款保险准备金，当成员机构发生经营危机
或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支
付部分或全部存款，从而保护存款人利益，维护银行信用，稳定金融秩
序的一种制度。

存款保险制度已成为各国普遍实施的一项金融业基础性制度安排。

自2015年5月1日起中国正式实行《存款保险条例》，中国人民银
行负责存款保险制度的实施。

《存款保险条例》规定，存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元。

同一存款人在同一家投保机构所
有被保险存款账户的本金和利息合并计算的金额在最高偿付限额以内的，实行全额偿付超出的部分，依法从投保机构清算财产中受偿。

《存款保险条例》规定的存款保险具有强制性。

在我国境内设立的吸收存款的银行业金融机构，包括商业银行(含外商独资银行和中外合资银行)、农村合作银行、农村信用合作社等，都应当参加存款保险。

外国银
行在中国的不具有法人资格的分支机构以及中资银行海外分支机构的存
款原则上不纳入存款保险，但我国与其他国家或者地区之间对存款保险
制度另有安排的除外。

从存款保险覆盖的范围看，既包括人民币存款，也包括外币存款；
既包括个人储蓄存款，也包括企业及其他单位存款；本金和利息都属于
被保险存款的范围。

但金融机构同业存款、投保机构高级管理人员在本
机构的存款，不在被保险范围之内。

二、货币政策的传导机制
(一)存款准备金率的传导机制与运用
存款准备金包括法定存款准备金和超额存款准备金。

法定存款准备
金指商业银行按照其存款的一定比例向中央银行缴存的存款，这个比例
通常是由中央银行决定的，被称为法定存款准备金率。

超额存款准备金
指商业银行存放在中央银行、超出法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。

存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具。

法定存款准备金率变动的直接效果是影响商业银行的超额储备水平，通过货币乘数效用对信用活动产生影响。

(二)基准利率的传导机制与运用
利率政策是我国货币政策的重要组成部分，也是货币政策实施的主要手段之一。

中央银行基准利率主要包括：再贷款利率，指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率；再贴现利率，指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率；存款准备金利率，指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率；超额存款准备金利率，指中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。

中央银行提高再贷款或再贴现利率，会提高商业银行向中央银行融资的成本，降低商业银行向中央银行的借款意愿，减少向中央银行的借款或贴现。

中央银行降低再贷款或再贴现利率的作用过程与上述相反。

第二节财政和产业政策
财政政策作为国家宏观经济政策的重要组成部分，是国家进行宏观经济调控的重要手段之一。

财政政策贯穿于财政工作的全过程，体现在收入、支出、预算平衡和国家债务等各个方面。

本小节主要介绍财政政策的内容与工具，以及财政政策对金融的影响。

一、财政政策
(一)财政政策内容与工具
1.财政政策内容
财政政策是一国政府为实现一定的宏观经济目标而调整财政收支规模和收支平衡的指导原则以及相应措施，主要包括财政收入政策和财政支出政策。

2.财政政策工具
财政政策工具，指财政政策主体所选择的用以达到政策目标的各种财政手段，主要包括税收、公共支出、政府投资和国债等。

(1)税收
税收具有形式上的强制性、无偿性和固定性特征，这些特征使税收调节具有权威性。

税收的调节作用，主要通过宏观税率和具体税率的确定、税种选择、税负分配(包括税负转嫁)以及税收优惠和税收惩罚等规定体现出来。

(2)公共支出
公共支出指政府满足纯公共需要的一般性支出，包括购买性支出和转移性支出两大部分。

购买性支出包括商品和劳务的购买，是一种政府的直接消费支出。

转移性支出通过“财政收入→国库→财政支付”过程将货币收入从政府转移到微观主体。

(3)政府投资
政府投资指财政用于资本项目的建设支出，最终将形成各种类型的固定资产。

在市场经济条件下，政府投资的项目主要指那些具有自然垄
断特征、外部效应大、产业关联度高、具有示范和诱导作用的公共设施、基础性产业以及新兴的高科技主导产业。

政府的投资能力与投资方向对
经济结构的调整起关键性作用。

(4)国债
国债作为一种财政信用形式，最初是用来弥补财政赤字的。

随着信
用制度的发展，国债已成为调节货币供求、协调财政与金融关系的重要
政策手段。

国债的作用主要通过国债规模、持有人结构、期限结构、国
债利率等综合体现出来。

(二)财政政策对金融的影响
根据调节国民经济的不同功能，财政政策可分为扩张性财政政策和
紧缩性财政政策。

1.扩张性财政政策
扩张性财政政策指通过财政收支规模的变动来增加和刺激社会的总
需求，在总需求不足时，通过扩张性财政政策使总需求与总供给的差额
缩小以至平衡。

实施扩张性财政政策的手段主要是增加财政支出和减少税收。

2.紧缩性财政政策
紧缩性财政政策指通过财政收支规模的变动来减少和抑制总需求，
在国民经济已出现总需求过旺的情况下，通过紧缩性财政政策可以消除
通货膨胀，达到供求平衡。

实施紧缩性财政政策的手段主要是减少财政支出和增加税收。

二、产业政策
产业政策是国家干预经济运行的重要手段之一，对一国经济的运行
方向和产业资本流向有着重要的引导作用。

(一)产业政策及相关内容
产业政策是国家为了促进本国经济体制的发育完善，依据产业结构
理论和产业组织理论，设计有关于产业发展的政策目标和政策措施的总和。

一般认为，产业政策包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术
政策和产业布局政策等。

其中，产业结构政策和产业组织政策是产业政
策的核心。

1.产业结构政策
产业结构政策包括产业发展重点的优先次序选择和保证实行该次序
等政策措施。

其主要内容有：主导产业的选择政策，战略产业的扶植政策，衰退行业的转型和转移政策和产业的可持续发展政策。

产业结构政策总的功能是促进产业结构的合理化和高效化，促进社
会经济持续、稳定、协调发展。

具体来讲，产业结构政策的主要功能有：促进产业协调发展、促进产业结构转换、推动产业技术水平提高和引导
资源配置结构合理化。

2.产业组织政策
产业组织政策是指为获得理想的市场绩效，由政府制定的调整产业
的市场结构、规范市场行为，调节企业间关系的公共政策。

产业组织政
策的主要任务是协调市场经济规模和市场竞争效率，建立正常的市场秩序，取得现实的利益；主要手段包括控制市场结构、调整市场行为和控
制市场绩效以直接改善不合理的资源配置状况等；主要内容包括市场秩
序政策、产业合理化政策和产业保护政策。

3.产业技术政策
产业技术政策是促进产业技术进步的政策。

其主要内容包括产业技
术结构的选择和技术发展政策和促进资源向技术开发领域投入的政策。

4.产业布局政策
产业布局政策是为了实现产业的合理布局，国家对产业存在和发展
的空间形式规范的政策措施。

产业布局政策一般遵循的原则有经济性原则、合理性原则、协调性原则和平衡性原则。

(二)我国主要产业政策的发展变化
从新中国经济发展史看来，20世纪80年代后半期，我国才比较系统
地实行产业政策。

2015年面对经济结构转型升级，以及大众创业万众创新局面，我国
推出了更多产业政策，一带一路将促使中国更多企业走出去、中国制造2015将引导创建制造业强国战略，互联网+将推动互联网经济的深度发展，供给侧改革促进产业融合和提高竞争力。

随着十三五规划的开局，利率
市场化、人民币国际化、开放型经济新体制、自贸区建设、政府大数据
行动、互联网金融监管等政策给产业未来的发展提供了巨大的空间。

中国的银行业不仅面临着实体经济结构的新常态，同样面临着金融
政策和监管的新环境。

2015年5月1日起中国正式实行《存款保险条例》为保护存款人利益，维护银行信用，稳定中国金融秩序的提供了保障制度；2015年10月24日起，央行对商业银行和农村合作金融机构等不再设
置存款利率浮动上限，利率市场化正在到来；2015年9月1日起施行的《中华人民共和国外资银行管理条例实施细则》进一步推进了中国银行业的对外开放。

2015年11月30日，国际货币基金组织(IMF)宣布人民币正式纳入特别提款权(SDR)货币篮子，将推动人民币资产和金融产品的多元化和国际化。

(三)产业政策对银行的影响
产业政策是国家规范产业资本发展，引导资本流向的重要手段。

按照产业政策内容划分，产业政策对银行的影响可以分为：产业结构政策对银行的影响，产业组织政策对银行的影响，产业技术政策对银行的影响和产业布局政策对银行的影响。

1.产业政策引导银行的贷款走向。

2.产业政策对银行的风险规避具有提示作用。

3.可能出现的产业政策和银行盈利之间的矛盾。

第三节金融体系
金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，由金融市场、金融机构和其他要素组成。

一、金融市场
(一)金融市场概念、分类和功能
1.金融市场概念
金融市场是货币和资本的交易活动、交易技术、交易制度、交易产品和交易场所的集合，是以金融工具为交易对象而形成的资金供求关系
的总和。

金融市场的构成要素包括交易主体、交易对象、交易工具、交易的组织形式和交易价格等。

2.金融市场分类
(1)根据期限不同可以将金融市场分为货币市场和资本市场。

货币市场是短期资金融通市场，期限在一年或一年以内。

资本市场是长期资金融通市场，期限在一年以上，偿还期长，流动性差，风险较高。

(2)根据金融交易合约性质的不同可以将金融市场分为现货市场和期货市场。

现货市场是指现货交易活动及其场所的总和。

一般而言，现货交易是交易协议达成后立即办理交割的交易。

期货市场是指期货交易及其场所的总和。

期货交易一般是指交易协议达成后，在未来某一特定时间才办理交割的交易。

期权市场是期货交易市场的发展和延伸。

期权交易是指买卖双方按成交协议签订合同，允许买方在交付一定的期权费用后取得在特定时间内、按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利。

(3)根据市场功能不同可以将金融市场分为一级市场和二级市场。

一级市场也称初级市场或发行市场，是初次发行的有价证券的交易市场。

一级市场是金融市场的基础环节，主要发挥融资功能。

二级市场是指已经发行证券的交易市场，又称次级市场或流通市场，其主要功能在于为证券投资者提供流动性，也就是给金融产品的投资者提供一个将投资转换为现金的渠道。

(4)根据金融产品成交与定价方式的不同可以将金融市场分为公开市场和协议市场。

公开市场是指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场。

公开市场一般是有组织的交易场所，如证券
交易所、期货交易所等。

协议市场一般是指金融资产的定价与成交通过私下协商或面对面的讨价还价方式完成的市场。

此外，按交易的标的物还可将金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。

3.金融市场的功能
(1)货币资金融通功能。

这是金融市场最主要、最基本的功能。

(2)优化资源配置的功能。

(3)风险分散与风险管理功能。

(4)经济调节功能。

(5)交易及定价功能。

(6)反映经济运行功能。

(二)货币市场
货币市场是指融资期限在1年以内(包括1年)的资金交易市场，又称为短期资金市场。

货币市场的基本功能在于实现资金的流动性，从而便于各类经济主体可以随时获得或运用现实的货币。

货币市场的主要特点是：低风险、低收益；期限短、流动性强、风险性小；交易量大、交易频繁。

1.同业拆借市场。

同业拆借市场是指银行及非银行金融机构之间进行短期性的、临时性的资金调剂所形成的市场。

主要满足金融机构日常资金的支付清算和短期融通需要。

该市场主要有三个特征，一是主要限于商业银行等金融机构参加，二是拆借期限短，三是拆借利率市场化。

2.回购市场。

回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通的市场。

回购协议是指证券持有人在出售证券的同时，与证券购买商约定在一定
期限后再按约定价格购回所售证券的协议。

在回购交易中先出售证券、
后购回证券称为正回购；先购入证券、后出售证券则为逆回购。

回购市
场有以下几个主要特征：一是参与者的广泛性。

二是风险性；三是短期性，回购期限一般不超过1年，通常为隔夜或7天；四是利率的市场性。

回购利率由交易双方确定，主要受回购证券的质地、回购期限的长短、
交割条件、货币市场利率水平等因素的影响。

3.票据市场。

票据市场是以商业票据作为交易对象的市场。

狭义的票
据市场仅指交易性商业票据的交易市场，广义上的票据市场则包括融资
性商业票据和交易性商业票据。

从广义角度介绍票据市场的构成来看，
票据市场主要由票据承兑市场、票据贴现市场、商业票据市场、大额可
转让定期存单市场构成。

(三)资本市场
资本市场是指以长期金融工具为媒介进行的、期限在一年以上的长
期资金融通市场。

在资本市场上，发行主体所筹集的资金大多用于扩大
再生产的投资，融通的资金期限长、流动性相对较差、风险较大而收益
相对较高。

资本市场主要包括股票市场、债券市场、基金市场等。

1.债券市场。

债券市场是发行和交易债券的市场，它是金融市场的一
个重要组成部分。

按债券期限划分，债券市场可分为短期债券市场和中、长期债券市场。

2.股票市场。

股票市场是影响力最大的金融实体之一。

它们向投资者出售公司股票，为公司筹集运营资本。

作为回报，投资者获得公司所有权的股份，并分享公司的利润。

股票市场一般分为发行市场(又称一级市场)和流通市场(又称二级市场)。

二、金融机构体系与金融工具
(一)金融机构概述
从事各种金融活动的组织，被统称为金融机构。

我国的金融机构体系由货币当局、金融监管机构、银行金融机构和非银行金融机构组成。

(二)政策性银行、商业银行及非银行金融机构
1.政策性银行
1994年，我国成立了三家政策性银行——国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。

目前，国家开发银行定位为开发性金融机构，服务国家重大战略，支持重点领域和薄弱环节的融资需求；中国进出口银行和中国农业发展银行则强化政策性职能定位，坚持以政策性业务为主体。

2.商业银行
(1)大型商业银行。

从同质同类机构监管的角度，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行这五家银行统一归类为“国有及国有控股的大型商业银行”。

(2)股份制商业银行。

股份制商业银行是指大型商业银行以外的全国性股份制商业银行、区域性股份制商业银行的总称。

如中信银行、招商银行、广发银行、兴业银行等。