融资融券业务
融资融券业务
01
客户通过证券公司系统将担保物从普通账户划转至信用账户。
02
证券公司根据客户的担保物价值和市场情况，为客户确定授信
额度。
客户在授信额度内可进行融资买入或融券卖出交易。
03
融资买入与融券卖出交易
融资买入
客户在授信额度内，向证券公司融入资金 并买入证券，到期时需偿还本金和利息。
VS
融券卖出
客户向证券公司融入证券并卖出，到期时 需归还相同种类和数量的证券并支付融券 费用。
作为市场主要参与者之一，通过融资 融券交易影响市场价格和波动。
作为市场组织者和管理者，确保市场 公平、公正、公开运行。
证券公司
作为中介服务机构，为投资者提供融 资融券服务并承担相应风险。
02
融资融券业务操作流程
客户申请与资格审核
客户提交融资融券业务申请，并提供相关证明材料。 证券公司对客户资格进行审核，包括客户的资产规模、投资经验、风险承受能力等。
3
建立健全市场风险限额管理体系，有效控制市场 风险敞口。
操作风险管理
01 制定完善的融资融券业务操作流程和制度，确保 业务操作的规范化和标准化。
02 加强内部控制和监督，防止操作失误和违规行为 的发生。
03 建立应急处理机制，确保在突发情况下能够及时、 有效地应对。
法律合规风险管理
严格遵守国家法律法规和监管 要求，确保业务合规性。
对投资者的影响
提供杠杆效应
通过融资融券业务，投资者可以借入资金或证券进行交易，从而 放大投资收益和风险。
增加投资机会
融资融券业务为投资者提供了更多的投资选择和策略，如卖空、 对冲等，有助于增加投资机会和降低风险。
提高资金使用效率
融资融券业务流程及其风险控制
融资融券交易与普通交易的区别
基本业务定义
普通证券交易
融资融券交易
客户差异 符 符 符 符 符 符 符 符 +符 符符符符符 符 符 符
与券商关系
符符符符
+符符符符符 符
交易期限
账户区别 客户投资风
贷款的罚息利率，试点期间按日万分之五计收。 2、公司将在网站和营业场所及时公布、更新融资融券业务息费率标准
（三）融资利息和融券费用的计算 1、融资利息按照每一交易日终融资投资者实际占用公司资金的金额计算，算头不算 尾，即T日实际占用开始计算，还款当日不计算。融资利息按日计算，到期后自动 结清。
融资利息的计算公式为：融资利息=∑每日融资所占用资金金额×融资利率。
客户为上市公司董事、监事或高级管理人员的，公司不接受该客户使用 其信用证券账户买卖该上市公司股票，也不接受其以普通证券账户持有 的该上市公司股票充抵保证金。
二、融资融券业务流程
1、投资者教育 2、客户选择 3、征信 4、信用评级 5、授信 6、合同签署 7、开立信用账户 8、融资融券交易 9、逐日盯市与强制平仓 10、通知送达 11、债务追偿 12、客户回访服务
定期调整每三个月至少一次 临时调整：研究所、风险管理部门、融资融券部可提出及时调整 建议
核心业务参数发布：每日在公司营业场所、网站、交易系统发布
四类异常事项、八种异常情形的处理
我公司跟踪研究表明，一般情况下强制平仓损失概率0.08%，个别异常证券 本金损失率可达到30%。从合理性、可操作性出发，公司制定了异常证券处置的 明确规定，并在合同予以约定。
限售股、上市公司董事、监事、高管持股问题
证券交易课件-第八章融资融券业务
券的融资融券规模、投资者自有资金或证券的规模等。这些限制旨在控
制市场风险和维护市场稳定。
03
融资融券的风险与控制
市场风险
总结词
市场风险是融资融券业务中最为常见的风险，由于市场行情波动可能导致投资 者亏损。
详细描述
市场风险主要来自于证券市场的价格波动，当市场走势与投资者预期相反时， 将造成投资者的亏损。为控制市场风险，投资者应密切关注市场动态，合理配 置资产，避免过度集中投资。
试点阶段
2006年，中国证监会发布了《证 券公司融资融券试点管理办法》，
标志着融资融券业务的试点阶段 开始。
推广阶段
2010年，融资融券业务由试点阶 段进入推广阶段，越来越多的证券 公司和投资者参与其中。
成熟阶段
随着市场的不断发展和监管政策的 完善，融资融券业务逐渐成熟，成 为证券市场的重要业务之一。
证券交易课件-第八章融资融券业务
目录
• 融资融券业务概述 • 融资融券交易机制 • 融资融券的风险与控制 • 融资融券业务的监管与法规 • 融资融券业务案例分析
01
融资融券业务概述
定义与特点
定义
融资融券业务是指投资者通过向 证券公司或银行等机构借入资金 或证券来进行交易的一种业务。
特点
具有杠杆效应、提供卖空机制、 提高市场流动性等。
融券交易定 义
融券交易流 程
融券交易存在一定的风险，包括市场风险、信用风险 和流动性风险等。投资者需要充分了解市场情况和自
身风险承受能力，谨慎决策。
融券交易风 险
投资者向券商提出融券申请，券商审核申请后提供证 券，投资者将证券卖出现金后使用这笔现金进行其他 投资或偿还借款本金和利息。
保证金制度
融资融券业务介绍-基础知识篇-体验版
市场波动
市场波动可能导致投资者无法 按时还款，监管机构需要密切 关注市场动态，及时采取应对
措施。
操纵市场
一些投资者可能会利用融资融 券业务操纵市场价格，从而获 取不正当利益，监管机构需要 加强对市场操纵行为的打击和
预防。
未来监管发展的趋势与展望
加强对投资者的保护
未来监管机构将加强对投资者的保护，包括提高信息披露透明度 、完善投资者教育机制等。
风险与收益概述
融资融券交易具有高风险和高收益 的特点，客户需要根据自身情况权 衡风险与收益的平衡。
市场风险
市场波动可能导致客户亏损，特别 是当市场出现极端情况时，客户的 亏损可能会更加严重。
信用风险
如果证券公司出现资金或证券不足 的情况，可能会导致客户的交易无 法正常执行。
操作风险
客户的操作不当或系统故障可能会 导致损失，因此客户需要谨慎操作 并保持对系统的了解。
发展速度也日益加快。
融资融券业务的作用与影响
融资融券业务的作 用主要包括以下几 个方面
提高市场的流动性 和交易效率。
增加投资者的投资 选择和风险管理手 段。
融资融券业务的作用与影响
促进价格发现和稳定市场。 融资融券业务的影响则主要包括以下几个方面
可能增加市场的波动性和风险。
融资融券业务的作用与影响
03
融资融券业务市场
全球融资融券市场概况
全球融资融券市场的发展 历程
从早期的美国市场开始，逐步扩展到全球其 他主要资本市场。
全球融资融券市场的规模
根据统计数据，截至2021年，全球融资融券市场的 总规模已经超过数万亿美元。
全球融资融券市场的参与 主体
包括个人投资者、机构投资者、证券公司、 银行等。
第八章 融资融券业务
第8章融资融券业务第1节融资融券业务的含义及资格管理1.融资融券业务的含义[掌握]:国务院《证券公司监督管理条列》规定，融资融券业务是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。
2.融资融券业务资格[熟悉]:1．证券公司申请融资融券业务资格应当具备的条件（1）经营证券经纪业务已满3年。
（2）公司治理健全，内部控制有效，能有效识别、控制和防范业务经营风险和内部管理风险。
（3）公司及其董事、监事、高级管理人员最近2年内未因违法违规经营受到行政处罚和刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规正被证监会立案调查或者正处于整改期间的情形。
（4）财务状况良好，最近2年各项风险控制指标持续符合规定，注册资本和净资本符合增加融资融券业务后的规定。
（5）客户资产安全、完整，客户交易结算资金第三方存管有效实施，客户资料完整真实。
（6）已建立完善的客户投诉处理机制，能够及时、妥善处理与客户之间的纠纷。
（7）信息系统安全稳定运行，最近1年未发生因公司管理问题导致的重大事故，融资融券业务技术系统已通过证券交易所、证券登记结算机构组织的测试。
（8）有拟负责融资融券业务的高级管理人员和适当数量的专业人员，融资融券业务方案和内部管理制度已通过中国证券业协会组织的专业评价。
（9）证监会规定的其他条件。
2．证券公司融资融券业务资格的申请3．证券公司融资融券交易权限的申请证券交易所对证券公司融资融券交易实行交易权限管理。
证券公司在开展融券融券业务前须向证券交易所申请融资融券交易权限。
证券公司申请融资融券交易权限需向交易所提交书面申请报告及以下材料：第2节融资融券业务的管理1.融资融券业务管理的基本原则[掌握]:（1）合法、合规原则。
证券公司开展融资融券业务应遵守法律、行政法规和有关管理办法的规定，加强内部控制，严格防范和控制风险，切实维护客户资产的安全。
融资融券业务情况介绍
融资融券业务情况介绍融资融券业务是指证券交易所为了提高市场流动性、增加投资渠道和降低资金成本而推出的一种金融业务。
本文将就融资融券业务的背景、主要形式、市场规模、利弊以及未来发展进行介绍。
一、背景随着中国股市的发展，投资者对于融资和融券的需求逐渐增加。
融资融券业务的出现，既满足了投资者的需求，又推动了资本市场的发展。
同时，融资融券业务还可以增加市场流动性，提高交易效率。
二、主要形式融资融券业务主要分为两种形式：一是融资，即通过证券公司向投资者提供资金，以便购买证券。
融资融券业务允许投资者以自己所持有的证券作为质押，从证券公司获得资金。
二是融券，即通过证券公司向投资者提供证券借款，以便卖空交易。
投资者可以通过借入证券进行卖空交易，从而获得市场下跌的收益。
三、市场规模融资融券业务在中国证券市场的发展速度很快。
据统计，截至2020年末，融资融券余额达到1.5万亿元人民币，同比增长约30%。
融资融券业务的市场规模不断扩大，已经成为中国资本市场的重要一环。
四、利弊分析融资融券业务的发展带来了一系列的利弊。
首先，融资融券业务可以增加市场流动性，提高市场交易活跃度。
其次，融资融券业务可以扩大投资者的投资渠道，满足不同投资者的需求。
此外，融资融券业务还可以增加市场的机会平等性，提高市场效率。
然而，融资融券业务也存在一些风险。
首先，融资融券业务容易产生资金杠杆效应，当市场行情反转时，投资者容易陷入资金困境。
其次，融资融券业务存在市场操纵和内幕交易的风险。
同时，融资融券业务也可能增加市场的波动性，加大市场的风险。
五、未来发展融资融券业务在中国资本市场的发展前景广阔。
随着我国进一步加大市场化改革力度和金融开放进程的推进，融资融券业务有望进一步拓宽发展空间。
同时，监管部门应加强对融资融券业务的监管，防范相关风险的发生。
总之，融资融券业务是中国证券市场的重要组成部分，对于提高市场流动性、增加投资渠道和降低资金成本都具有积极意义。
融资融券业务基础知识
融资融券业务基础知识1、什么是融资融券？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券卖出（融券交易）的行为。
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
2、融资融券业务的账户体系与现有一般交易不同，融资融券在证券和资金两方面均设计了二级帐户。
（1）证券公司的账户体系证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户；在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。
（2）客户的账户体系客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用证券账户和信用资金台帐，在存管银行开立信用资金账户。
3、各类信用账户的作用（1）融券专用证券账户——用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券，不得用于证券买卖。
（2）客户信用交易担保证券账户——用于记录客户托付证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。
（3）信用交易证券交收账户——用于客户融资融券交易的证券结算。
（4）信用交易资金交收账户——用于客户融资融券交易的资金结算。
（5）融资专用资金账户——用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。
（6）客户信用交易担保资金账户——用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金。
（7）客户信用证券账户——证券公司依照证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户托付证券公司持有的担保证券的明细数据的账户。
该账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级证券账户。
（8）客户信用资金台帐——客户在证券公司开立的用于记载客户交存的担保资金及融资融券形成的负债的明细数据的账户。
（9）客户信用资金账户——客户在存管银行开立的用于记载客户交存的担保资金的明细数据的账户。
融资融券业务特点及
融资融券业务风险事件案例分析
案例背景
某小型券商由于管理不善，导致客户 保证金被挪用，给投资者带来巨大损 失。
案例描述
该券商在管理客户保证金时，未能严 格遵守相关法规和规定，导致客户保 证金被挪用。当投资者进行融资融券 交易时，发现保证金不足，但券商未 能及时通知投资者追加保证金，导致 投资者遭受巨大损失。
融资融券业务特点及风险防 范
2023-10-26
contents
目录
• 融资融券业务概述 • 融资融券业务特点 • 融资融券业务风险 • 融资融券业务风险防范措施 • 融资融券业务监管和法规遵守 • 融资融券业务案例分析
01
融资融券业务概述
融资融券定义
01
融资融券交易又称“证券信用交易” 或保证金交易，是指投资者向具有融 资融券业务资格的证券公司提供担保 物，借入资金买入证券（融资交易） 或借入证券并卖出（融券交易）的行 为。
国外成熟市场融资融券交易模式的比较
美国采取的是分散信用模式，而日本、*采取的是集中信用模式。
我国融资融券交易模式的演进
在经历了“禁止——试点——统一监管下的分步实施”三个阶段后，我国融资融券交易终于在2010年3月31日启动。
我国融资融券业务的特点
采取了控制总量、逐步扩大的方式。
02
融资融券业务特点
，包括业务许可、风险控制、日常监管等。
02
证券交易所
交易所负责制定融资融券交易规则，并对参与者进行日常监管，保障
市场秩序和公正交易。
03
证券登记结算机构
负责管理投资者信用账户，以及清算和交收等事宜，确保交易安全可
靠。
监管制度和措施
许可制度
融资融券业务实行许可制，只有符合条件的证券 公司才能申请开展该业务。
证券公司融资融券业务介绍
➢ 制定本公司客户信用评估制度, 根据客户身份、财产与收入状况、证券投 资经验、风险偏好等因素, 将客户划分为不同类别和层次, 确定每一类别和 层次客户获得授信的额度、利率或费率。 ➢ 明确客户征信的内容、程序和方式, 验证客户资料的真实性、准确性, 了 解客户的资信状况, 评估客户的风险承担能力和违约的可能性。
2、 证券金融公司的设立将增加券商的融资渠道。目前证券公司的资金来源渠道 除了增资扩股和发行金融债券外，仅限于银行间同业拆借、股票质押贷款、 国债回购等有限的融资手段，证券金融公司的设立使得证券公司可以通过转 融通交易从证券金融公司融得资金和证券，拓宽融资渠道。
3. 获得融资融券业务资格的券商的市场占有率将进一步扩大，形成强者恒强的局 面。
授信管理专员 业务运维专员 资券管理专员 信息披露专员
授信申请审核、评估及报告, 授信议案提交, 授信后期管理 融资融券系统参数维护设置、业务权限管理、系统测试、银行协调等 资金券源需求调配、清算交收数据核对、担保证券管理、转融通研究 业务统计报告、报表制作上报、信息对外披露公告
档案管理专员 融资融券业务档案的收集整理、登记保管
业务知识测试与风险测评
➢ 营业部对符合准入资格的客户进行融资融券业务基础知识培训讲解和风 险揭示, 完毕后组织客户进行考试, 考试内容包括融资融券基础知识和业 务规则、业务风险等。客户保存。
➢ 对通过考试的客户, 营业部现场登陆公司CIF管理系统对客户进行风险 测评。对于风险类型为“保守型”的客户, 营业部不得受理其融资融券业 务申请。
信用账户体系图
信用账户系统
三、融资融券业务流程概述
主
要
业
务
流
Y
程
图
融资融券业务的风险及控制
融资融券业务的风险及控制一、融资融券业务的定义与特点二、融资融券业务的风险因素三、融资融券业务的风险管理措施四、融资融券业务的监管制度五、融资融券业务的未来发展趋势融资融券业务是一种与股票市场紧密相关的融资方式，它可以为投资者提供更多的杠杆效应，提高其获利能力。
但是，融资融券业务也存在一定的风险，需要制定合理的控制措施才能有效应对。
一、融资融券业务的定义与特点融资融券，是指股票融资与证券融券的简称，是一种杠杆式融资和投机交易方式，它可以使投资者在保持原有资产的同时，还可以借用额外的资金进行证券投资买卖，扩大投资规模，提高获利能力。
融资融券的特点是高风险高收益、资金使用灵活、交易成本低廉、涉及杠杆等。
尽管融资融券可以提升投资者收益，但由于涉及杠杆，投资者面临的风险也相应增加。
二、融资融券业务的风险因素1.盯市风险。
盯市是融资融券的重要原则之一，其意义是指，当券商为投资者融资或融券时，需要使用相关证券作为质押物，一旦股票价格下跌，就会触发盯市机制，这样投资者就需要及时追加保证金或进行强制平仓。
2.信用风险。
融资融券业务本质上是一种传统的借贷业务，因此信用风险是一种潜在风险。
如果投资者不能按时归还融资资金或融券资产，就会引发信用风险问题。
3.政策风险。
融资融券业务监管政策经常变动，政策环境发生变化可能对融资融券业务产生不利影响。
4.操作风险。
融资融券业务很大程度上依赖于交易市场的波动，如果投资者缺乏市场操作经验、技能和风险管理能力，就容易出现亏损和违约。
5.市场风险。
市场风险是融资融券业务的固有风险，与股票市场价格波动有关。
三、融资融券业务的风险管理措施1.合理规划融资融券资金。
投资者应该根据自身财务能力和市场风险，合理规划融资融券资金，做到适可而止，避免过度的杠杆作用。
2.制定合理的交易策略。
尽管融资融券业务具有灵活的交易成本和更大的杠杆效应，但是投资者需要有自己的交易策略，根据市场行情和行业特点，制定合理的交易计划，并对风险进行预估和控制。
证券交易之融资融券业务
2024年7月27日星期六
融资融券业务 第一节 融资融券业务的含义及资格管理 一、融资融券业务的含义
融资融券业务是在证券交易所或国务院 批准的其他证券交易场所进行的证券交易中, 证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借 证券供其卖出, 并由客户交存相应担保物的 经营活动。
应由公司总部统一控制和办理，严禁分支机构擅自对
外办理相关业务。 3.业务集中度严格控制在监管部门的有关规定范围内: （1）对单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%； （2）对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%； （3）接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市 值的20%。 【例题·判断题】证券公司对客户的授信和融出资 金、证券的具体事项，由证券公司总部或相关营业部控 制和办理。（ ） 【答案】错误。
在商业银行应开列的账户是: （ ） A.融资专用资金账户 B.信用交易证券交收账户 C.客户信用交易担保资金账户 D.信用交易资金交收账户 答案: AC
（二）客户的账户体系 客户申请开展融资融券业务要在证券公司
开立信用证券账户和信用资金台账, 在存管银行开 立信用资金账户。
1.客户信用证券账户, 是证券公司根据证券登记 结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户委托
维持担保比例超过300%时, 客户可以提取保证金可用余额中 的现金或充抵保证金的有价证券, 但提取后维持担保比例不得低 于300%。交易所另有规定的除外。
八、权益处理 在客户融资融券期间, 证券持有人的权益按“客户
融资买入证券的权益归客户所有、客户融券卖出证券的权 益
归证券公司所有”的原则处理。 （一）对证券发行人的权利的行使 所谓对证券发行人的权利, 是指请求召开证券持有
客户融入证券后、归还证券前，在下列情形下应当
融资融券业务操作方法及技巧介绍
巧介绍2023-11-06CATALOGUE目录•融资融券业务概述•融资融券业务流程•融资融券业务风险管理•融资融券业务操作技巧•融资融券业务案例分析•总结与展望01融资融券业务概述融资融券业务是指投资者通过向证券公司或银行等机构申请融资或融券，以增加投资杠杆效应的一种证券交易方式。
融资是指投资者向证券公司或银行等机构借入资金，用于购买股票或其他证券，以增加投资杠杆效应；融券则是投资者向证券公司或银行等机构借入股票或其他证券，以增加投资杠杆效应。
融资融券业务定义融资融券业务可以使用较少的自有资金控制更多的资产，从而放大投资收益，但也放大了投资风险。
融资融券业务特点高杠杆效应由于融资融券业务具有高风险性，因此参与门槛较高，需要投资者具备一定的资金实力和投资经验。
参与门槛较高融资融券业务既可以为投资者带来高额收益，也可以带来巨大风险。
如果市场行情不利，投资者可能会面临巨大的损失。
风险与收益并存融资融券业务起源于美国，最初是由一些对冲基金等机构投资者使用。
随着市场的发展和监管政策的逐步完善，越来越多的机构和个人投资者开始参与融资融券业务。
目前，全球主要证券市场都已开展融资融券业务，并且市场规模不断扩大。
在我国，融资融券业务也得到了快速发展，市场规模不断扩大，参与机构和个人投资者数量不断增加。
融资融券业务历史与发展02融资融券业务流程融资买入业务流程买入交易客户在证券公司交易系统进行融资买入交易，输入证券代码、买入价格和数量等参数。
资金划拨证券公司将客户资金划入专用账户，用于融资买入。
签订合同客户与证券公司签订融资买入合同，明确双方权利和义务。
客户申请客户向证券公司提交融资买入申请，包括身份证明、证券账户卡、资金账户卡等材料。
账户审查证券公司对客户账户进行审查，确保账户符合融资买入要求。
签订合同客户与证券公司签订融券卖出合同，明确双方权利和义务。
融券卖出业务流程客户申请客户向证券公司提交融券卖出申请，包括身份证明、证券账户卡、资金账户卡等材料。
《融资融券业务》PPT课件
投资者教育内容设计
融资融券业务基础知识
投资策略与技巧培训
包括定义、原理、交易规则等，帮助 投资者建立对融资融券业务的初步认 知。
提供针对不同市场环境和投资者需求 的投资策略和技巧，提高投资者的实 战能力。
风险提示与合规教育
重点强调融资融券业务的高风险性， 教育投资者树立风险意识，合规参与 交易。
适当性管理制度及实施情况
卖方向、价格、数量等要素。
成交确认与撤单
投资者可在交易时间内查询委托状 态，确认成交或进行撤单操作。
交易费用及税收
投资者需承担交易过程中产生的佣 金、过户费、印花税等费用。
结算与交割流程
结算方式及时间
融资融券交易采用逐日盯 市制度，每日进行结算， 投资者需在规定时间内补 足保证金或追加担保物。
交割流程
违规行为的查处程序
监Hale Waihona Puke 部门在发现违规行为后，将依法进行调查取证、审理认定、作 出处罚决定等程序。
案例分析
通过对近年来发生的典型违规案例进行分析，总结违规行为的成因、 危害及教训，提醒证券公司加强合规意识和风险管理。
06
融资融券业务发展趋 势展望
创新产品与服务模式探讨
个性化融资融券产品设计
针对不同投资者需求，推出定制化的融资融券产品，如不同期限 、不同杠杆比例、不同风险等级的产品。
创新阶段
近年来，融资融券业务不断创新，如推出转融通、约定购回等新型交 易方式。
现状
目前，我国融资融券业务已成为资本市场的重要组成部分，市场规模 不断扩大，交易品种日益丰富，参与主体也更加多元化。
市场参与主体与角色
证券交易所
证券公司
提供融资融券服务的机构，负责 审核客户资质、管理客户信用账 户、提供资金和证券的融出与融 入等。
融资融券业务
• “融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向具有证 券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入交 易所上市证券或借入交易所上市证券并卖出的行为。包括券 商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。 如图4-1所示。
• 1、融资是借钱买证券，证券公司借款给投资者购买证券， 投资者到期偿还本息。投资者向证券公司融资买进证券称为 “买空”；
度。
• （4）执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时账户的保 证金可用余额。
• （5）执行该笔交易符合各项风控指标。
2021/3/3
19
4.3.1 融资融券交易方式
• 2、投资者融券卖出时，至少满足以下五个条件 • （1）证券公司有足够的证券可供融出。 • （2）投资者加上本次融券金额的累计融券金额不超过融券额
• 5、普通账户资产来源合法合规，且没有设立任何抵押或担保。
• 6、具有一定的证券投资经验和风险承受能力，无重大违约记录 ，信用记录良好。
• 7、具有合法的证券投资资格，不存在法律法规和证券交易所规 则禁止或限制进入证券市场的情形。
• 8、通过公司的融资融券基础知识测试及风险测评。
• 92、021公/3/3司或证券交易所规定的其他条件。
• 只有在拥有融资融券交易资格的券商开立证券账户，才能 在后续开立融资融券账户。
2021/3/3
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4.2.1.1 个人投资者申请条件
• 1、年满18周岁的中国公民。
• 2、普通账户开户满6个月以上，交易结算资金纳入第三方存管
• 3、普通账户须是规范账户，且为实名制账户。
• 4、普通账户资产50万元以上，近6个月内具有5笔以上成交记 录。
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4.2.1.2 机构投资者申请条件
什么是融资融券业务
什么是融资融券业务融资融券业务是指投资者通过向券商借入资金进行证券交易，并以所持有的证券作为质押物，以此融资进行更多的证券投资。
这种业务具有一定的风险和收益，因此需要投资者具备一定的资金实力和风险承受能力。
在融资融券业务中，投资者可以通过借入资金进行多头操作，即买入股票以期望价格上涨，也可以通过借入股票进行空头操作，即卖出股票以期望价格下跌。
融资融券业务的主要目的是为了提高投资者的投资收益和资金利用效率。
在传统的证券交易中，投资者只能使用自己的账户资金进行交易，受到资金的限制。
而融资融券业务则可以让投资者借入资金进行交易，从而扩大了投资的规模和机会。
同时，借入资金的使用可以加大杠杆效应，从而提高收益，但也相应增加了风险。
在进行融资融券业务时，需要投资者具备一定的风险意识和风险管理能力，以保证投资的安全性。
融资融券业务的实施需要券商和投资者之间签订融资融券协议，明确双方的权利和义务。
在这个协议中，券商提供借入资金和股票的质押服务，而投资者则承诺按时归还本金和支付利息。
同时，投资者需要将自己持有的证券作为质押物，以保证券商在发生违约时具备充足的抵押物。
双方还需要约定具体的融资融券比例、融资融券的利率、借入资金的期限等重要条款。
融资融券业务的盈利来源主要是通过融资利息、融券费用、股票价格变动等多种方式。
首先，券商向投资者提供融资服务需要收取一定的融资利息，这是券商的主要收益来源之一。
其次，融资融券业务需要支付融券费用，这是投资者为了借入股票而支付给券商的费用。
最后，投资者通过融资融券业务可以进行更加灵活和多样化的投资，从股票价格的波动中赚取差价，实现投资收益。
然而，投资者在进行融资融券业务时需要注意风险管理，保持谨慎的交易策略，以避免因市场波动带来的潜在损失。
融资融券业务在国内证券市场已经有了一定的发展，为投资者提供了更多的投资渠道和机会。
同时，它也使得市场流动性得到提升，为证券市场的稳定发展起到积极的推动作用。
融资融券业务知识及系统
融资融券业务知识及系统•融资融券业务概述•融资融券业务流程•融资融券业务风险管理•融资融券业务系统架构及功能目•融资融券业务案例分析•融资融券业务发展前景及趋势录CATALOGUE融资融券业务概述融资融券业务是指投资者通过向具有资质的证券公司或银行等机构借入资金或证券来进行交易的投资行为。
简单来说，融资就是投资者向机构借入资金来购买股票，融券则是投资者向机构借入股票来卖出。
融资融券业务是证券市场的一项重要交易制度，它有利于提高市场的流动性和价格发现机制。
同时，融资融券业务也能够为投资者提供更多的投资选择和风险管理工具。
高杠杆双向交易信用交易融资融券业务历史与发展CATALOGUE融资融券业务流程结算交收征信调查交付保证金客户按照合同约定交付保证金，一般约为融资额的100%。
委托交易客户申请签订合同在交易完成后，证券公司对客户的客户申请征信调查签订合同交付保证金委托交易还券交收订融券卖出买入合同，明确双方的权利和义务。
客户按照合同约定交付保证金，一般约为融券额的100%。
客户在交易完成后，将所借的证券归还给保证金制度维持担保比例管理保证金及维持担保比例管理如果客户在融资融券交易中违约，证券公司会采取必要的法律手段进行追偿，包括冻结客户的资产、出售客户的证券等措施。
强制平仓与违约处置违约处置强制平仓CATALOGUE融资融券业务风险管理总结词市场风险管理是融资融券业务中最为重要的环节之一，其核心在于对市场风险的准确计量和有效控制。
要点一要点二详细描述市场风险管理主要关注的是因市场价格波动、宏观经济变化、政策调整等因素所带来的风险。
通过对市场风险进行识别、评估、监控和应对，可以有效地保护公司的资产安全和收益稳定。
在融资融券业务中，市场风险管理通常涉及到对股票价格波动、利率变动、汇率变化等方面的监控和分析，以及制定相应的投资策略和风险控制措施。
总结词信用风险管理是融资融券业务中另一个重要的环节，其核心在于对融资融券客户的信用评估和风险管理。
对融资融券业务的总结
对融资融券业务的总结1. 背景介绍融资融券业务（Margin Trading）是指投资者通过向券商借入资金或证券，以加大投资能力和杠杆效应，进行股票交易的一种金融业务。
这项业务为投资者带来了更多的投资机会和灵活性，然而也伴随着风险的增加。
本文将对融资融券业务进行总结，包括其定义、特点、操作流程、风险控制以及相关政策。
2. 融资融券业务的定义融资融券业务是指投资者以融资或融券方式，通过证券公司向资金或标的证券来源进行融资，以增加交易资本，从而提高投资收益或增强风险控制能力的一种证券交易方式。
3. 融资融券业务的特点融资融券业务与普通的现金买卖股票交易相比，具有以下几个特点：•杠杆效应：通过借入资金进行交易，可以放大投资收益，但也同时增加了风险。
•高风险高收益：融资融券业务相对于普通股票交易来说，风险较高，但也可以带来更高的收益。
•灵活性：投资者可以借入资金进行买入交易，也可以借入证券进行卖空交易，灵活操作投资策略。
4. 融资融券业务的操作流程融资融券业务的操作流程通常包括以下几个步骤：1.开立融资融券账户：投资者需与证券公司开立融资融券账户，并签订相关协议和风险揭示书等文件。
2.入金或借入证券：投资者需要将资金或证券转入融资融券账户，用于进行融资融券交易。
3.下单交易：通过融资融券账户，投资者可以进行买入或卖出交易，选择适当的标的证券进行操作。
4.还款或归还证券：如果投资者选择了融资操作，需要在约定的时间内按照合约约定还款；如果投资者选择了融券操作，则需要在约定的时间内归还借入的证券。
5.结算交割：交易完成后，根据交易的结果进行资金和证券的结算交割，期间会涉及到资金划转、证券交割和费用结算等。
5. 融资融券业务的风险控制融资融券业务具有一定的风险，投资者在进行这项业务的时候要注意以下几点的风险控制：•杠杆风险：融资融券业务的杠杆效应可能会放大投资者的亏损，投资者需要谨慎选择杠杆比例，并合理控制风险。
证券公司的融资融券业务解析
证券公司的融资融券业务解析融资融券业务是证券市场上重要的金融衍生业务之一，它为投资者提供了一种更灵活、更多样化的投资策略和资金运作方式。
本文将对证券公司的融资融券业务进行解析，包括其定义、特点、运作方式以及存在的风险防范措施等。
一、融资融券业务的定义和特点1. 定义：融资融券业务是指证券公司基于客户的融资需求或融券需求，通过提供资金或借出证券的方式，使客户能够进行更多、更灵活的投资和交易活动。
2. 特点：a. 资金与证券的双向流动：融资融券业务不仅可以提供资金支持给投资者，还可以提供证券借出给投资者。
资金与证券的双向流动使得投资者能够更加自由地运用资金和证券进行交易。
b. 杠杆效应：融资融券业务可以帮助投资者实现较大规模的投资，发挥杠杆效应。
通过借入资金或借入证券进行交易，投资者可以放大盈利或亏损的规模。
c. 多样化的投资策略：融资融券业务为投资者提供了更多样化的投资策略选择，如融资买入、融券卖出、担保品融资等。
投资者可以根据市场情况和个人需求选择适合自己的融资融券方式。
二、融资融券业务的运作方式1. 融资融券的基本流程：a. 客户申请：投资者向证券公司申请融资或融券，并提供相应的担保品或担保措施。
b. 审核和风险评估：证券公司对客户的融资融券申请进行审核，并进行风险评估和把控。
c. 融资融券批复：满足条件的申请将获得证券公司的融资融券批复，它将规定具体的融资金额、融券数量和利率等相关条款。
d. 融资融券操作：客户根据融资融券批复的要求进行具体的操作，包括资金或证券的划拨、买卖交易和费用结算等。
e. 到期结算：融资融券期限到期后，客户需要按照协议约定进行还款或归还证券。
2. 相关制度和规范：a. 反洗钱制度：证券公司在进行融资融券业务时，需要遵守相应的反洗钱法律法规，对资金来源和资金流动进行严格监管和管理。
b. 风险警示机制：为防范融资融券业务的风险，证券公司采取风险警示制度，通过设定风险保障系数和交易额度限制等措施来保障投资者的合法权益。
融资融券业务及会计核算
借：银行存款—自有信用资金 1000000
贷：银行存款—客户信用资金 1000000
3、计收融资客户利息、罚息及其他费用的账务 处理
〔1〕根据权责发生制原则，甲证券公司按月计 提融出资金的应收利息，100万元*1个月 *8%/12=6,666.67元，同时收取客户管理费为 融资额的1‰，计提应收利息及管理费的会计分 录为： 借：应收利息—融资融券业务利息 6666.67 贷：利息收入—融资利息收入 6666.67 借：应收账款—应收融资融券客户款 1000
贷：其他业务收入—融资业务收入 1000
〔2〕收到客户融资利息、罚息及其他费用 ①自有资金银行收取客户融资利息款及其他费用
借：银行存款—自有信用资金 41000 贷：应收利息—融资融券业务利息 40000 贷：应收款项—应收融资融券客户款 1000
②客户信用银行划付融资利息款及其他费用
借：代理买卖证券款—信用交易 41000 贷：银行存款—客户信用资金41000
借：代理买卖证券款——信用客户
结算备付金——客户
结算备付金——信用备付金
贷：代理买卖证券款——客户
16．如果到期客户未能还清贷款，则将未 能归还局部计入应收客户融资款。公司总 部的会计分录为：
借：应收账款——客户〔融资业务〕
贷：融出资金——信用客户
17．期末，对客户未能还清的应收账款计 提减值准备，公司总部的会计分录为：
〔2〕信用客户通过银行划付证券公司融资利息款及 其他费用时
借：代理买卖证券款——信用客户 贷：银行存款——客户信用资金
11. 融资期间，信用客户融资买入的证券 收到现金股利的会计处理。
〔1〕现金股利
借：结算备付金——客户信用备付金
贷：代理买卖证券款——信用客户
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融资融券业务培训
2014年2月
1
一、融资融券交易（又称信用交易）的定义
融资交易
融 资 融 券 交 易
融券交易
客户向公司借入资金买入上市证券 客户需要提交一定比例的保证金 在约定的期限内偿还所借资金和证券 支付融资利息、融券费用 客户向公司借入上市证券并卖出
2
二、融资融券交易与普通交易的区别
普通交易
融资融券交易
自有资金、证券交易 单边市场
主要区别
借入资券，需要担保 双边市场，可做空
没有杠杆
放大风险和收益
融资融券四大特点：杠杆性、做空机制、资金流通性、信用双重性
3
二、融资融券交易与普通交易的主要区别？
融券卖空举例
万科A走势图
借入万科A 1万股 以8元价格卖出
万科A股价由8元跌至7.2元
以7.2元价格买入万科A 1万股 偿还借入的万科A 1万股
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（三）业务流程：保证金与担保物
可用保证金余额计算
保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融 资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融 券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额× 融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用
信用账户
担保物转出
信用资金账户 客户只能开立一 个信用资金账户。
担保物转入
普通账户
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（一）业务流程：资格申请
资格申请材料 1、个人投资者
必须提交的材料
可选择提交的材料
填妥的《融资融券业务申请表》
收入证明（银行出具的工资流水 证明或税务机关出具的纳税证明）
有效身份证明文件原件 普通证券账户证明文件 金融资产和全部资产证明文件 资产所有权存在瑕疵的说明（如有）
上涨 10% 下跌 10%
盈利20
万 亏损20
万
盈利10 万 亏损10 万
+10% -10%
+15% -15%
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三、融资融券业务账户体系
信用交易证券交收账户
融券卖出/买券还券
信
证券交收
用
交 易 证
客户信用交易担保证券账户
直接还券 余券返还
融券专用证券账户 券源划转
券
二级明细
客户提交
账
提取担保证券
自营证券账户
户
客户信用证券账户
客户普通证券账户
6
三、融资融券业务账户体系
融资专用资 金账户
融资买入卖 券还款
信用交易资金交收账户
资金交收
信
用
法人交收过渡账户
交
易
资金交收
资 金
直接还款
客户信用交易担保资金账户
账
户
二级明细
客户存取保证金
客户信用资金账户
客户信用交易 银行结算账户
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（一）业务流程：资格申请 开户基本要求
举例：
假设公司确定的浦发银行的折算率为70%，某客户持有100万证券
市值的浦发银行股票，客户融资、融券保证金比例分别为60%、65%，
浦发银行作为可充抵保证金证券，折算成保证金金额是多少？可开仓
金额是多少？
保ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ金金额=100万×70%=70万
融资可开仓金额=70/60%=117万 融券可开仓市值=70/65%=108
获利=（8-7.2）×1万股=8000元
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二、融资融券交易与普通交易的主要区别？
杠杆效应举例
客户李先生持有200万元证券市值的浦发银行股票，他预期浦发 银行股价可能上涨。
李先生将持有的部分浦发银行股票作为保证金，向证券公司融资 100万元，融资买入100万元证券市值浦发银行股票。
证券价格变动 自有证券盈亏 融资证券盈亏 不融资融券收益率 融资融券收益率
学历等相关证明文件 人民银行征信材料
其它征信材料
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（二）业务流程：合同与合约
融资融券合同
客户从事融资融券交易，应当与公司签订融资融券合同， 合同期限为1年。合同到期后，可顺延。
客户在合同期内，可以从事多笔信用交易，形成多个融 资融券合约。
融资融券合约
客户每一笔融资交易、融券交易，视为独立的融资融券 合约。合约期限从信用开仓之日起计算，不超过6个月。
保证金可以用公司认可的证券充抵。公司认可的证券应 符合证券交易所的规定。充抵保证金的证券在计算保证金金 额时，应当以其市值为基础，按公司公布的折算率进行折算。 公司公布的折算率不得高于交易所公布的折算率。
证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信 用交易担保资金账户内的资金，为担保证券公司因融资融券 所生对客户债权的信托财产。
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（三）业务流程：保证金与担保物
保证金的组成
保证金
现金
可充抵保 证金证券
股票 债券
基金
可充抵保证金证券不包括：ST股票、限售股、暂停交易股 票、权证、非上市债券、非上市证券投资基金
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（三）业务流程：保证金与担保物
可冲抵保证金证券折算率
种类
交易所规定的最高折算率
折算率
债券 基金 股票 权证
国债 其他上市债券 交易所交易型开放式指数基金（ETF） 其他上市证券投资基金 上证180指数成份股、深证100指数成份股 其他A股股票 被实行特别处理和暂停上市A股股票
95% 80% 90% 80% 70% 65% 0% 0%
*公司在交易所规定的范围内确定可充抵保证金证券名单及折算率， 并在网站及营业场所公告。
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（三）业务流程：保证金与担保物
保证金比例
保证金比例计算： 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100% 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
标的证券暂停交易，且恢复交易日在融资融券债务到期 日之后的，融资融券的期限可以顺延，顺延的具体期限由 会员与其客户自行约定，但约定的顺延期限与暂停交易前 已计算的期限合计不得超过六个月。
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（三）业务流程：保证金与担保物
保证金定义
保证金是指投资者向公司融入资金或证券时 ，公司向 投资者收取的一定比例的资金。
1、账户资产（证券市值+资金）不低于10万元 2、在公司开户时间不低于6个月（法规6个月） 3、交易结算资金已纳入三方存管
4、非公司股东（非持股5%以上上市证券公司股东）或关联 人 5、通过由我公司组织的融资融券业务客户适当性知识测试
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（一）业务流程：资格申请
开户基本要求
信用证券账户 客户用于一家证 券交易所上市证 券交易的信用证 券账户只能有一 个。