国际金融学08-09试卷(答案)

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金融学09金融机构(参考答案)

第九章金融机构一、选择题1、B2、A3、B4、B5、C6、A7、A8、B9、C 10、C11、A12、D 13、D 14、A15、C二、判断题1、√2、√3、×4、×5、√6、√7、×8、√9、×三、名词解释1、金融机构是资金盈余者与资金需求者之间融通资金的信用中介，是金融体系的重要组成部分，在整个国民经济运行中起着举足轻重的作用。

2、在特定的环境下，如果关于某一方面的信息只有一部分人知道，这种信息就是“非对称信息”。

3、逆向选择是指财务状况恶劣的劣质借款人更愿意为获取资金而支付相对较高利率，最终导致借款市场上充斥劣质借款人。

4、国家管理型金融机构是在金融领域代表国家，受国家监督，直接对国家负责，制定并执行国家金融政策，具有中央银行职能作用的金融机构。

5、政策性金融机构是由政府投资设立的，根据政府的决策意向专门从事政策性金融业务的银行。

6、商业银行是主要从事资产、负债业务，在所有金融机构中最大，也是最重要的银行。

7、中央银行是代表国家进行金融调控与管理，具有国家机构性质的特殊金融机构。

8、契约型储蓄机构是通过长期契约协议获得资金并把所获资金主要投向资本市场的商业性金融机构。

9、投资型金融机构主要包括共同基金、金融公司和货币市场共同基金等，其优势是有较低的交易成本、较丰富的金融经验、易做到分散经营。

10、投资银行是专门从事发行长期融资证券和企业资产重组的金融机构。

11、国际货币基金组织是根据1944年联合国国际货币金融会议通过的《国际货币基金协定》建立的，为协调国际间的货币政策，加强货币合作而建立的政府间的金融机构。

12、世界银行是国际复兴开发银行的简称，是在1944年联合国国际货币金融会议后，与国际货币基金组织同时产生的两个国际性金融机构之一。

13、利率风险是金融机构的财务状况在市场利率出现不利波动时面临的风险。

14、汇率发生变化时，金融机构持有的外币资产减值，或外币负债负担增大。

第2章国际金融练习答案

2.比较各种调节BOP失衡的政策手段的优势与不足。
（一）外汇政策 1、外汇缓冲政策外汇缓冲政策是指一国运用所持有的一定数量的国际储备，主要是黄金和外汇，作为外汇稳定或平准基金，来抵消市场超额外汇供给或需求，从而改善其国际收支状况。它是解决一次性或季节性、临时性国际收支不平衡简便而有利的政策措施。 BOP逆差(本币有贬值趋势)----央行在外汇市场上卖外汇---外汇供给增加----维持汇率稳定。但是动用国际储备，实施外汇缓冲政策不能用于解决持续性的长期国际收支逆差。 2、汇率政策汇率政策是指通过调整汇率来调节国际收支的不平衡。国际收支出现逆差----货币贬值---增加出口----改善国际收支。汇率调整政策同财政政策、货币政策相比较而言，对国际收支的调节无论是表现在经常项目、资本项目或是储备项目上都更为直接、更为迅速。同时，汇率调整对一国经济发展也会带来多方面的副作用。比如说，贬值容易给一国带来通货膨胀压力；它还可能导致其它国家采取报复性措施，从而不利于国际关系的发展等等。因此，一般只有当财政、货币政策不能调节国际收支不平衡时，才使用汇率手段。
二、判断分析题
1.一国的“储备资产项目”中数字为“+50亿美元”，表明该国的储备增加了50亿美元。（×）
分析：储备资产国际收支相关联的国际投资头寸表示某一时期一国的对外资产和负债情况.(×)
分析：国际投资头寸是存量概念，反映某一时点一国对外资产和负债情况。
借：货物进口 100万美元贷：直接投资 100万美元
3.甲国居民到D国旅游，花掉其10万美元的存款该笔费用从该国居民的国外存款帐户扣除。
借：服务进口 10万美元贷：其他投资 10万美元
4.甲国政府动用外汇储备40万美元向E国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的药品援助。

08-09宽松的货币政策

2008—2009我国实行的宽松货币政策政策回顾：2007年12月5日，中央经济工作会议将2008年宏观调控的首要任务定为“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。

会议要求实行从紧的货币政策。

2008年7月以来，面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，中国人民银行调整金融宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。

2008年11月5日，国务院常务会议根据世界经济金融危机日趋严峻的形势，要求实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。

2009年7月23日，中共中央政治局召开会议，指出要继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

国务院总理温家宝近日就当前全国财政工作作出重要批示时指出，要继续坚定不移实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

8月5日，中国人民银行此间发布的《中国货币政策执行报告（２００９年第二季度）》指出，下阶段中国人民银行将坚定不移地继续落实适度宽松的货币政策，根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。

2009年12月5日至7日，中央经济工作会议提出,2010年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

货币政策要保持连续性和稳定性，增强针对性和灵活性。

要密切跟踪国内外经济形势变化，把握好货币信贷增长速度，加大信贷政策对经济社会薄弱环节、就业、战略性新兴产业、产业转移等方面的支持，有效缓解小企业融资难问题，保证重点建设项目贷款需要，严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款，着力提高信贷质量和效益。

要积极扩大直接融资，引导和规范资本市场健康发展。

政策效果：1、货币供应量增长刷新了多项“纪录”在“适度宽松”货币政策指引下，1-3月新增贷款分别为1.62、1.07和1.89万亿元，同比分别增长103%、24.17%和667.97%。

国际金融 International Finance Test Bank_09

Chapter 9—Forecasting Exchange Rates1. Which of the following forecasting techniques would best represent the use of today's forwardexchange rate to forecast the future exchange rate?a. fundamental forecasting.b. market-based forecasting.c. technical forecasting.d. mixed forecasting.ANS: B PTS: 12. Which of the following forecasting techniques would best represent sole use of today's spot exchangerate of the euro to forecast the euro's future exchange rate?a. fundamental forecasting.b. market-based forecasting.c. technical forecasting.d. mixed forecasting.ANS: B PTS: 13. Which of the following forecasting techniques would best represent the use of relationships betweeneconomic factors and exchange rate movements to forecast the future exchange rate?a. fundamental forecasting.b. market-based forecasting.c. technical forecasting.d. mixed forecasting.ANS: A PTS: 14. Which of the following forecasting techniques would best represent the sole use of the pattern ofhistorical currency values of the euro to predict the euro's future currency value?a. fundamental forecasting.b. market-based forecasting.c. technical forecasting.d. mixed forecasting.ANS: C PTS: 15. If a particular currency is consistently declining substantially over time, then a market-based forecastwill usually have:a. underestimated the future exchange rates over time.b. overestimated the future exchange rates over time.c. forecasted future exchange rates accurately.d. forecasted future exchange rates inaccurately but without any bias toward consistentunderestimating or overestimating.ANS: B PTS: 16. According to the text, the analysis of currencies forecasted with use of the forward rate suggests that:a. currencies exhibited about the same mean forecast errors as a percent of the realized value.b. the Canadian dollar can be forecasted by U.S. firms with greater accuracy than othercurrencies.c. the Swiss franc can be forecasted by U.S. firms with greater accuracy than othercurrencies.d. none of the aboveANS: B PTS: 17. Assume the following information:Predicted Value of Realized Value ofPeriod New Zealand Dollar New Zealand Dollar1 $.52 $.502 .54 .603 .44 .404 .51 .50Given this information, the mean absolute forecast error as a percentage of the realized value is about:a. 1.5%.b. 26%.c. 6%.d. 6.5%.e. none of the aboveANS: DSOLUTION: [|$.52 - $.50|/$.50 + |$.54 - $.60|/$.60 + |$.44 - $.40|/$.40 + |$.51 -$.50|/$.50)]/4= [.04 + .10 + .10 + .02]/4= .065 = 6.50%PTS: 18. If it was determined that the movement of exchange rates was not related to previous exchange ratevalues, this implies that a ____ is not valuable for speculating on expected exchange rate movements.a. technical forecast techniqueb. fundamental forecast techniquec. all of the aboved. none of the aboveANS: A PTS: 19. Which of the following is true?a. Forecast errors cannot be negative.b. Forecast errors are negative when the forecasted rate exceeds the realized rate.c. Absolute forecast errors are negative when the forecasted rate exceeds the realized rate.d. None of the above.ANS: D PTS: 110. Which of the following is true according to the text?a. Forecasts in recent years have been very accurate.b. Use of the absolute forecast error as a percent of the realized value is a good measure touse in detecting a forecast bias.c. Forecasting errors are smaller when focused on longer term periods.d. None of the above.ANS: D PTS: 111. A fundamental forecast that uses multiple values of the influential factors is an example of:a. sensitivity analysis.b. discriminant analysis.c. technical analysis.d. factor analysis.ANS: A PTS: 112. When the value from the prior period of an influential factor affects the forecast in the future period,this is an example of a(n):a. lagged input.b. instantaneous input.c. simultaneous input.d. B and CANS: A PTS: 113. Assume a forecasting model uses inflation differentials and interest rate differentials to forecast theexchange rate. Assume the regression coefficient of the interest rate differential variable is -.5, and the coefficient of the inflation differential variable is .4. Which of the following is true?a. The interest rate variable is inversely related to the exchange rate, and the inflationvariable is directly (positively) related to the interest rate variable.b. The interest rate variable is inversely related to the exchange rate, and the inflationvariable is directly related to the exchange rate.c. The interest rate variable is directly related to the exchange rate, and the inflation variableis directly related to the exchange rate.d. The interest rate variable is directly related to the exchange rate, and the inflation variableis directly related to the interest rate variable.ANS: B PTS: 114. Which of the following is not a limitation of fundamental forecasting?a. uncertain timing of impact.b. forecasts are needed for factors that have a lagged impact.c. omission of other relevant factors from the model.d. possible change in sensitivity of the forecasted variable to each factor over time.e. none of the aboveANS: B PTS: 115. Assume that interest rate parity holds. The U.S. five-year interest rate is 5% annualized, and theMexican five-year interest rate is 8% annualized. Today's spot rate of the Mexican peso is $.20. What is the approximate five-year forecast of the peso's spot rate if the five-year forward rate is used as a forecast?a. $.131.b. $.226.c. $.262.d. $.140.e. $.174.ANS: ESOLUTION: (1.05)5/(1.08)5- 1 = -13%; $.20[1 + (-13%)] = $.174PTS: 116. Assume that the forward rate is used to forecast the spot rate. The forward rate of the Canadian dollarcontains a 6% discount. Today's spot rate of the Canadian dollar is $.80. The spot rate forecasted for one year ahead is:a. $.860.b. $.848.c. $.740.d. $.752.e. none of the aboveANS: DSOLUTION: $.80 ⨯ [1 + (-6%)] = $.752PTS: 117. If today's exchange rate reflects all relevant public information about the euro's exchange rate, but notall relevant private information, then ____ would be refuted.a. weak-form efficiencyb. semistrong-form efficiencyc. strong-form efficiencyd. A and Be. B and CANS: D PTS: 118. According to the text, research generally supports ____ in foreign exchange markets.a. weak-form efficiencyb. semistrong-form efficiencyc. strong-form efficiencyd. A and Be. B and CANS: D PTS: 119. Assume that the U.S. interest rate is 11 percent, while Australia's one-year interest rate is 12 percent.Assume interest rate parity holds. If the one-year forward rate of the Australian dollar was used to forecast the future spot rate, the forecast would reflect an expectation of:a. depreciation in the Australian dollar's value over the next year.b. appreciation in the Australian dollar's value over the next year.c. no change in the Australian dollar's value over the next year.d. information on future interest rates is needed to answer this question.ANS: A PTS: 120. If the forward rate was expected to be an unbiased estimate of the future spot rate, and interest rateparity holds, then:a. covered interest arbitrage is feasible.b. the international Fisher effect (IFE) is supported.c. the international Fisher effect (IFE) is refuted.d. the average absolute error from forecasting would equal zero.ANS: B PTS: 121. Which of the following is not a forecasting technique mentioned in your text?a. accounting-based forecasting.b. technical forecasting.c. fundamental forecasting.d. market-based forecasting.ANS: A PTS: 122. The following regression model was estimated to forecast the value of the Malaysian ringgit (MYR):MYR t = a0 + a1INC t- 1 + a2INF t- 1 + μt,where MYR is the quarterly change in the ringgit, INF is the previous quarterly percentage change in the inflation differential, and INC is the previous quarterly percentage change in the income growth differential. Regression results indicate coefficients of a0 = .005; a1 = .4; and a2 = .7. The most recent quarterly percentage change in the inflation differential is -5%, while the most recent quarterlypercentage change in the income differential is 3%. Using this information, the forecast for thepercentage change in the ringgit is:a. 4.60%.b. -1.80%.c. 5.2%.d. -4.60%.e. none of the aboveANS: BSOLUTION: MYR t = .005 + (.4)(.03) + (.7)(-.05) = -1.80%PTS: 123. The following regression model was estimated to forecast the value of the Indian rupee (INR):INR t = a0 + a1INT t + a2INF t- 1 + μt,where INR is the quarterly change in the rupee, INT is the real interest rate differential in period t between the U.S. and India, and INF is the inflation rate differential between the U.S. and India in the previous period. Regression results indicate coefficients of a0 = .003; a1 = -.5; and a2 = .8. Assume that INF t - 1 = 2%. However, the interest rate differential is not known at the beginning of period t and must be estimated. You have developed the following probability distribution:Probability Possible Outcome30% -2%40% -3%30% -4%The expected change in the Indian rupee in period t is:a. 3.40%.b. 0.40%.c. 3.10%.d. 1.70%.e. none of the aboveANS: ASOLUTION: E[INT t] = (-.02)(.3) + (-.03)(.4) + (-.04)(.3) = -3.00%INR t = .003 + (-.5)(-.03) + (.8)(.02) = 3.40%PTS: 124. Huge Corporation has just initiated a market-based forecast system using the forward rate as anestimate of the future spot rate of the Japanese yen (¥) and the Australian dollar (A$). Listed below are the forecasted and realized values for the last period:Currency Forecasted Value Realized ValueAustralian dollar $.60 $.55Japanese yen $.0067 $.0069According to this information and using the absolute forecast error as a percentage of the realized value, the forecast of the yen by Huge Corp. is ____ the forecast of the Australian dollar.a. more accurate thanb. less accurate thanc. more biased thand. the same asANS: ASOLUTION: Absolute forecast error for the Australian dollar = (|.60 - .55|)/.55 = 9.09%Absolute forecast error for the Japanese yen = (|.0067 - .0069|)/.0069 =2.90%Therefore, Huge Corp. has estimated the Japanese yen more accurately byapproximately 6.19%.PTS: 125. Gamma Corporation has incurred large losses over the last ten years due to exchange rate fluctuationsof the Egyptian pound (EGP), even though the company has used a market-based forecast based on the forward rate. Consequently, management believes its forecasts to be biased. The following regression model was estimated to determine if the forecasts over the last ten years were biased:S t = a0 + a1F t -1 + μt,where S t is the spot rate of the pound in year t and F t- 1 is the forward rate of the pound in year t -1.Regression results reveal coefficients of a0 = 0 and a1 = 1.3. Thus, Gamma has reason to believe that its past forecasts have ____ the realized spot rate.a. overestimatedb. underestimatedc. correctly estimatedd. none of the aboveANS: B PTS: 126. Which of the following is not a method of forecasting exchange rate volatility?a. using the absolute forecast error as a percentage of the realized value.b. using the volatility of historical exchange rate movements as a forecast for the future.c. using a time series of volatility patterns in previous periods.d. deriving the exchange rate's implied standard deviation from the currency option pricingmodel.ANS: A PTS: 127. If a foreign currency is expected to ____ substantially against the parent's currency, the parent mayprefer to ____ the remittance of subsidiary earnings.a. weaken; delayb. weaken; expeditec. appreciate; expedited. none of the aboveANS: B PTS: 128. If an MNC invests excess cash in a foreign county, it would like the foreign currency to ____; if anMNC issues bonds denominated in a foreign currency, it would like the foreign currency to ____.a. appreciate; depreciateb. appreciate; appreciatec. depreciate; depreciated. depreciate; appreciateANS: A PTS: 129. Severus Co. has to pay 5 million Canadian dollars for supplies it recently received from Canada.Today, the Canadian dollar has appreciated by 2 percent against the U.S. dollar. Severus hasdetermined that whenever the Canadian dollar appreciates against the U.S. dollar by more than 1percent, it experiences a reversal of 40 percent on the following day. Based on this information, the Canadian dollar is expected to ____ tomorrow, and Severus would prefer to make payment ____.a. depreciate by .8%; todayb. depreciate by .8%; tomorrowc. appreciate by .8%; todayd. appreciate by .8%; tomorrowANS: BSOLUTION: e t +1 = (2%) ⨯ (-40%) = -0.8%PTS: 130. Corporations tend to make only limited use of technical forecasting because it typically focuses on thenear future, which is not very helpful for developing corporate policies.a. Trueb. FalseANS: T PTS: 131. Sulsa Inc. uses fundamental forecasting. Using regression analysis, it has determined the followingequation for the euro:euro t = b0 + b1INF t- 1 + b2INC t- 1= .005 + .9INF t- 1 + 1.1INC t- 1The most recent quarterly percentage change in the inflation differential between the U.S. and Europe was 2 percent, while the most recent quarterly percentage change in the income growth differential between the U.S. and Europe was -1 percent. Based on this information, the forecast for the euro is a(n) ____ of ____%.a. appreciation; 3.4b. depreciation; 3.4c. appreciation; 0.7d. appreciation; 1.2ANS: DSOLUTION: euro t = .005 + .9(.02) + 1.1(-.01) = 1.2%PTS: 132. The U.S. inflation rate is expected to be 4 percent over the next year, while the European inflation rateis expected to be 3 percent. The current spot rate of the euro is $1.03. Using purchasing power parity, the expected spot rate at the end of one year is $____.a. 1.02b. 1.03c. 1.04d. none of the aboveANS: CSOLUTION:E(S t + 1) = $1.03(1.0097) = $1.04PTS: 133. If the one-year forward rate for the euro is $1.07, while the current spot rate is $1.05, the expectedpercentage change in the euro is ____%.a. 1.90b. 2.00c. -1.87d. none of the aboveANS: ASOLUTION: E(e) = 1.07/1.05 - 1 = 1.90%PTS: 134. If both interest rate parity and the international Fisher effect hold, then between the forward rate andthe spot rate, the ____ rate should provide more accurate forecasts for currencies in ____-inflation countries.a. spot; highb. spot; lowc. forward; highd. forward; lowANS: C PTS: 135. If a foreign country's interest rate is similar to the U.S. rate, the forward rate premium or discount willbe ____, meaning that the forward rate and spot rate will provide ____ forecasts.a. substantial; similarb. substantial; very differentc. close to zero; similard. close to zero; very differentANS: C PTS: 136. Factors such as economic growth, inflation, and interest rates are an integral part of ____ forecasting.a. technicalb. fundamentalc. market-basedd. none of the aboveANS: B PTS: 137. Silicon Co. has forecasted the Canadian dollar for the most recent period to be $0.73. The realizedvalue of the Canadian dollar in the most recent period was $0.80. Thus, the absolute forecast error as a percentage of the realized value was ____%.a. 9.6b. -9.6c. 8.8d. -8.8ANS: CSOLUTION:PTS: 138. The absolute forecast error of a currency is ____, on average, in periods when the currency is more____.a. lower; volatileb. higher; stablec. lower; stabled. none of the aboveANS: C PTS: 139. If the foreign exchange market is ____ efficient, then historical and current exchange rate informationis not useful for forecasting exchange rate movements.a. weak-formb. semistrong-formc. strong formd. all of the aboveANS: D PTS: 140. Foreign exchange markets are generally found to be at least ____ efficient.a. weak-formb. semistrong-formc. strong formd. none of the aboveANS: B PTS: 141. MNCs can forecast exchange rate volatility to determine the potential range surrounding theirexchange rate forecast.a. Trueb. FalseANS: T PTS: 142. If the pattern of currency values over time appears random, then technical forecasting is appropriate.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 143. Inflation and interest rate differentials between the U.S. and foreign countries are examples ofvariables that could be used in fundamental forecasting.a. Trueb. FalseANS: T PTS: 144. A regression analysis of the Australian dollar value on the inflation differential between the U.S. andAustralia produced a coefficient of .8. Thus, for every 1% increase in the inflation differential, the Australian dollar is expected to depreciate by .8%.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 145. The most sophisticated forecasting techniques provide consistently accurate forecasts.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 146. If the forward rate is used as an indicator of the future spot rate, the spot rate is expected to appreciateor depreciate by the same amount as the forward premium or discount, respectively.a. Trueb. FalseANS: T PTS: 147. Research indicates that currency forecasting services almost always outperform forecasts based on theforward rate.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 148. When measuring forecast performance of different currencies, it is often useful to adjust for theirrelative sizes. Thus, percentages, rather than nominal amounts, are often used to compute forecast errors.a. Trueb. FalseANS: T PTS: 149. The closer graphical points are to the perfect forecast line, the better is the forecast.a. Trueb. FalseANS: T PTS: 150. Foreign exchange markets appear to be strong-form efficient.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 151. A motivation for forecasting exchange rate volatility is to obtain a range surrounding the forecast.a. Trueb. FalseANS: T PTS: 152. Two methods to assess exchange rate volatility are the volatility of historical exchange ratemovements and the exchange rate's implied standard deviation from the currency option pricingmodel.a. Trueb. FalseANS: T PTS: 153. Market-based forecasting involves the use of historical exchange rate data to predict future values.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 154. Fundamental models examine moving averages over time and thus allow the development of aforecasting rule.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 155. A forecasting technique based on fundamental relationships between economic variables and exchangerates, such as inflation, is referred to as technical forecasting.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 156. Usually, fundamental forecasting is used for short-term forecasts, while technical forecasting is usedfor longer-term forecasts.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 157. If points are scattered evenly on both sides of the perfect forecast line, then the forecast appears to bevery accurate.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 158. If foreign exchange markets are strong-form efficient, then all relevant public and private informationis already reflected in today's exchange rates.a. Trueb. FalseANS: T PTS: 159. Exchange rates one year in advance are typically forecasted with almost perfect accuracy for the majorcurrencies, but not for currencies of smaller countries.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 160. The potential forecast error is larger for currencies that are more volatile.a. Trueb. FalseANS: T PTS: 161. A forecast of a currency one year in advance is typically more accurate than a forecast one week inadvance since the currency reverts to equilibrium over a longer term period.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 162. In general, any key managerial decision that is based on forecasted exchange rates should relycompletely on one forecast rather than alternative exchange rate scenarios.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 163. Monson Co., based in the U.S., exports products to Japan denominated in yen. If the forecasted valueof the yen is substantially ____ than the forward rate, Monson Co. will likely decide ____ thepayments.a. higher; to hedgeb. lower; not to hedgec. higher; not to hedged. none of the aboveANS: C PTS: 164. When a U.S.-based MNC wants to determine whether to establish a subsidiary in a foreign country, itwill always accept that project if the foreign currency is expected to appreciate.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 165. The following is not a limitation of technical forecasting:a. It's not suitable for long-term forecasts of exchange rates.b. It doesn't provide point estimates or a range of possible future values.c. It cannot be applied to currencies that exhibit random movements.d. It cannot be applied to currencies that exhibit a continuous trend for short-term forecast.ANS: D PTS: 166. The following regression model was estimated to forecast the percentage change in the AustralianDollar (AUD):AUD t = a0 + a1INT t + a2INF t- 1 + μt,where AUD is the quarterly change in the Australian Dollar, INT is the real interest rate differential in period t between the U.S. and Australia, and INF is the inflation rate differential between the U.S. and Australia in the previous period. Regression results indicate coefficients of a0 = .001; a1 = -.8; and a2 = .5. Assume that INF t- 1 = 4%. However, the interest rate differential is not known at the beginning of period t and must be estimated. You have developed the following probability distribution:Probability Possible Outcome20% -3%80% -4%There is a 20% probability that the Australian dollar will change by ____, and an 80% probability it will change by ____.a. 4.5%; 6.1%;b. 6.1%; 4.5%c. 4.5%; 5.3%d. None of the aboveANS: CSOLUTION: Probability 20% = .001 + (-.8)(-.03) + (.5)(.04) = 4.5%Probability 80% = .001 + (-.8)(-.04) + (.5)(.04) = 5.3%PTS: 167. Purchasing power parity is used in:a. technical forecasting.b. fundamental forecasting.c. market-based accounting.d. all of the above.ANS: B PTS: 168. If speculators expect the spot rate of the yen in 60 days to be ____ than the 60-day forward rate on theyen, they will ____ the yen forward and put ____ pressure on the yen's forward rate.a. higher; buy; upwardb. higher; sell; downwardc. higher; sell; upwardd. lower; buy; upwardANS: A PTS: 169. If speculators expect the spot rate of the Canadian dollar in 30 days to be ____ than the 30-day forwardrate on Canadian dollars, they will ____ Canadian dollars forward and put ____ pressure on theCanadian dollar forward rate.a. lower; sell; upwardb. lower; sell; downwardc. higher; sell; upwardd. higher; sell; downwardANS: B PTS: 170. Assume that U.S. annual inflation equals 8%, while Japanese annual inflation equals 5%. If purchasingpower parity is used to forecast the future spot rate, the forecast would reflect an expectation of:a. appreciation of yen's value over the next year.b. depreciation of yen's value over the next year.c. no change in yen's value over the next year.d. information about interest rates is needed to answer this question.ANS: A PTS: 171. Assume that U.S. interest rates are 6%, while British interest rates are 7%. If the international Fishereffect holds and is used to determine the future spot rate, the forecast would reflect an expectation of:a. appreciation of pound's value over the next year.b. depreciation of pound's value over the next year.c. no change in pound's value over the next year.d. not enough information to answer this question.ANS: B PTS: 172. If the foreign exchange market is ____ efficient, then technical analysis is not useful in forecastingexchange rate movements.a. weak-formb. semistrong-formc. strong formd. all of the aboveANS: D PTS: 173. If today's exchange rate reflects any historical trends in Canadian dollar exchange rate movements, butnot all relevant public information, then the Canadian dollar market is:a. weak-form efficient.b. semistrong-form efficient.c. strong-form efficient.d. all of the above.ANS: A PTS: 174. Leila Corporation used the following regression model to determine if the forecasts over the last tenyears were biased:S t = a0 + a1F t- 1 + μt,where S t is the spot rate of the yen in year t and F t- 1 is the forward rate of the yen in year t -1.Regression results reveal coefficients of a0 = 0 and a1 = .30. Thus, Leila Corporation has reason to believe that its past forecasts have ____ the realized spot rate.a. overestimatedb. underestimatedc. correctly estimatedd. none of the aboveANS: A PTS: 175. Assume that U.S. interest rate for the next three years is 5%, 6%, and 7% respectively. Also assumethat Canadian interest rates for the next three years are 3%, 6%, 9%. The current Canadian spot rate is $.840. What is the approximate three-year forecast of Canadian dollar spot rate if the three-yearforward rate is used as a forecast?a. $.840b. $.890c. $.856d. $.854ANS: CSOLUTION: {[(1.05)(1.06)(1.07)]/[(1.03)(1.05)(1.08)]} ⨯ $.84 = $.856PTS: 176. Which of the following is not one of the major reasons for MNCs to forecast exchange rates?a. to decide in which foreign market to invest the excess cash.b. to decide where to borrow at the lowest cost.c. to determine whether to require the subsidiary to remit the funds or invest them locally.d. to speculate on the exchange rate movements.ANS: D PTS: 177. Sensitivity analysis allows for all of the following except:a. accountability for uncertainty.b. focus on a single point estimate of future exchange rates.c. development of a range of possible future values.d. consideration of alternative scenarios.ANS: B PTS: 178. If graphical points lie above the perfect forecast line, than the forecast overestimated the future value.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 179. A regression model was applied to explain movements in the Canadian dollar's value over time. Thecoefficient for the inflation differential between the U.S. and Canada was -0.2. The coefficient of the interest rate differential between the U.S. and Canada produced a coefficient of 0.8. Thus, theCanadian dollar depreciates when the inflation differential ____ and the interest rate differential ____.a. increases; increasesb. decreases; increasesc. increases; decreasesd. increases; decreasesANS: C PTS: 180. If the pattern of currency values over time appears random, then technical forecasting is appropriate.a. Trueb. FalseANS: F PTS: 181. Market-based forecasting is based on fundamental relationships between economic variables andexchange rates.。

国际金融风险第三章答案

第三章一、选择题1、下列哪个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型（B）A、久期模型B、CAMEL评级体系C、重定价模型D、到期模型2、利率风险最基本和最常见的表现形式是（A）A、再定价风险B、基准风险C、收益率曲线风险D、期权风险3、下列资产与负债中，哪一个不是1年期利率敏感性资产或负债（D）A、20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次B、30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次C、5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次D、20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次4、假设某金融机构的3个月再定价缺口为5万元，3个月到6个月的再定价缺口为-7万元，6个月到一年的再定价缺口为10万元，则该金融机构的1年期累计再定价缺口为（A）A、8万元B、6万元C、-8万元D、10万元5、假设某金融机构的1年期利率敏感性资产为20万元，利率敏感性负债为15万元，则利用再定价模型，该金融机构在利率上升1个百分点后（假设资产与负债利率变化相同），则利息收入的变化为（B）A、利息收入减少万元B、利息收入增加万元C、利息收入减少万元D、利息收入增加万元6、一个票面利率为10%，票面价值为100万元，还有两年到期的债券其现在的市场价格为（假设现在的市场利率为10%）（B）A、元B、100元C、元D、元7、假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了万元，负债的市场价值增加了万元，则该金融机构的股东权益变化为（C）A、增加了2万元B、维持不变C、减少了2万D、无法判断8、到期日模型是以（C）为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的。

A、历史价值B、经济价值C、市场价值D、账面价值9、当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，金融机构的再定价缺口为（B）A、正B、负C、0D、无法确定10、利率风险属于（A）A、市场风险B、非系统性风险C、政策风险D、法律风险11、下列因素哪个不是影响利率风险的一般因素（C）A、借贷资金的供求状况B、通货膨胀率C、税收政策D、利率预期12、金融的许多属于与证券价格的某些变量的导数有关，并且对术语是用二阶导数定义的（C）A 、修正久期B 、波动率C 、凸度D 、到期收益率13、如果为每半年付息，测量资产或负债价格对利率变化的敏感度的公式为（B ）A 、1dP dRDP R =-+ B 、12dP dR DR P =-+ C 、dPMDdR P =- D 、21dP dR D P R=-+14、计算一个2年期债券的久期。

第2章国际金融练习答案

5.甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。
借：直接投资 75万美元货物进口 50万美元储备资产 25万美元贷：收入 150万美元
6.甲国居民动用在国外的存款40万美元，购买外国某公司的股票。
借：货物进口 100万美元贷：直接投资 100万美元
3.甲国居民到D国旅游，花掉其10万美元的存款该笔费用从该国居民的国外存款帐户扣除。
借：服务进口 10万美元贷：其他投资 10万美元
4.甲国政府动用外汇储备40万美元向E国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的药品援助。
借：经常转移 100万美元贷：储备资产 40万美元货物出口 60万美元
第二章练习答案
一、选择题
1.最早的国际收支概念是＿＿。 A.狭义BOP B.广义BOP C.贸易收支 D.外汇收支 2.IMF《国际收支手册》判断居民与非居民的标准是＿＿。 A.国籍 B.地理位置 C.民族 3.居民在国外投资收益的汇回应记入＿＿。 A.经常账户 B.资本与金融账户 C.错误与遗漏账户 4.在记入BOP时，一般来说货物按＿＿计价。 A.CIF价 B.FOB价 C.CFR价 5.将BOP账户中官方储备账户剔除后的余额被称为＿＿。 A.贸易账户差额 B.综合账户差额 C.经常账户差额 6.能反应一国产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位的差额是＿＿。 A.贸易账户差额 B.综合账户差额 C.经常账户差额 7.对于一个经济体来说，它的居民单位主要包括＿＿。 A.企业 B.个人 C.社会团体 D.本国企业的海外子公司 8.BOP可能出现逆差的周期阶段是＿＿＿。 A.繁荣阶段 B.衰退阶段 9.对BOP定义比较全面的理论是＿＿＿。 A.弹性论 B.吸收论 C.货币分析法

国际经济学期末考试试题

国际经济学课程期末考试试卷（第 A 卷）考试专业班级国贸09级考试形式闭卷考试时间120 分钟考试学期 2011年上学期考试类型考试命题教师1.国际经济学理论体系发展阶段不包括（）。

A.重商主义B.古典的自由贸易理论C.现代国际经济理论D.重农主义2.微观经济学研究的是单个社会的资源配置问题，而国际贸易理论研究的是（）。

A.一国的资源配置问题B.两国范围内的资源配置问题C.地区范围内的资源配置问题D.世界范围内的资源配置问题3. 属于“贸易三角”构成部分的几何图形是（）。

Ａ国际比价线Ｂ提供曲线Ｃ生产可能性边界Ｄ相互需求曲线4.斯密在批判重商主义的同时还提出了 ( )。

A.自由贸易思想B.管理贸易思想C.保护贸易思想D.干预贸易思想5. 不改变贸易结构，只改变贸易规模的增长方式有( )。

A.偏向进口的生产要素增长B.偏向出口的生产要素增长C.生产要素等比例增长D.悲惨的增长6. 国际贸易中发生“悲惨的增长”的条件有（）。

A．产品需求弹性较高 B．产品需求弹性较低C．产品需求无弹性 D．产品需求弹性无穷大7. 根据要素禀赋论，一国出口的应该是密集地使用了本国比较（）要素的产品。

A. 丰裕B. 稀缺C. 密集D. 上述说法都不对8. 从国际贸易对生产要素分配的影响来看，国际贸易有利于（）。

A .生产进口竞争品中密集使用的生产要素收入的增加B.生产进口竞争品中密集使用的共同生产要素收入的增加C.生产出口品中密集使用的共同生产要素收入的增加D.生产出口品中密集使用的生产要素收入的增加9. 对于存在共同生产要素的两个生产部门而言，一个部门产品价格水平的上升将导致另一部门共同生产要素的流出。

同时，共同生产要素流出部门专门生产要素的收入水平将（）A．上升B．下降C．不变D．无法确定10. 如果X、Y商品的价格上升同样的幅度，则名义工资和劳动力在两部门之间的分配情况应当是( )。

A.名义工资上升，劳动力从X流向YB.名义工资上升，劳动力从Y流向XC.名义工资上升，劳动力的分配不变D.名义工资下降，劳动力的分配不变11. 重叠需求贸易理论从需求的角度对产业内贸易加以概括和解释，对国际贸易理论的发展作出了重要贡献。

(完整版)国际金融学试题及参考答案(免费)

《国际金融学》试卷A一、单项选择题（每题1分，共15分）1、特别提款权是一种（）。

A ．实物资产B ．黄金C ．账面资产D ．外汇 2、在国际货币市场上经常交易的短期金融工具是（）。

A ．股票B ．政府贷款C ．欧洲债券D ．国库券 3、外汇管制法规生效的范围一般以（）为界限。

A ．外国领土B ．本国领土C ．世界各国D ．发达国家 4、如果一种货币的远期汇率低于即期汇率，称之为（）。

A ．升值B ．升水C ．贬值D ．贴水 5、商品进出口记录在国际收支平衡表的（）。

A ．经常项目B ．资本项目C ．统计误差项目D ．储备资产项目 6、货币性黄金记录在国际收支平衡表的（）。

A ．经常项目B ．资本项目C ．统计误差项目D ．储备资产项目 7、套利者在进行套利交易的同时进行外汇抛补以防汇率风险的行为叫（）。

A ．套期保值 B ．掉期交易 C ．投机 D ．抛补套利 8、衡量一国外债期限结构是否合理的指标是（）。

A ．偿债率B ．负债率C ．外债余额与GDP 之比D ．短期债务比率 9、当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会导致本国货币汇率的（）。

A ．上升B ．下降C ．不升不降D ．升降无常 10、是金本位时期决定汇率的基础是（）。

A ．铸币平价B ．黄金输入点C ．黄金输出点D ．黄金输送点 11、以一定单位的外币为标准折算若干单位本币的标价方法是（）。

A ．直接标价法B ．间接标价法C ．美元标价法D ．标准标价法 12、外债余额与国内生产总值的比率，称为（）。

A ．负债率B ．债务率C ．偿债率D ．外债结构指针 13、国际储备结构管理的首要原则是（）。

A ．流动性B ．盈利性C ．可得性D ．安全性 14、布雷顿森林体系的致命弱点是（）。

A ．美元双挂钩B ．特里芬难题C ．权利与义务的不对称D ．汇率波动缺乏弹性15、某日纽约的银行报出的英镑买卖价为￡1＝$1.6783/93，3个月远期贴水为80/70，那么3个月远期汇率为（）。

09级国际经济学试卷(A)

得分评卷人三．名词解释（本大题共5小题，每小题3 分，共15分）
1、
2、
3、
4、
5、
四．计算题（本大题共2小题，第一小题8 得分评卷
分，第二小题7分，共15分）
人
1、
2、
五．论述说明题（本大题共3小题，每小题得分评卷
10分，共30分）四题中任选三题作答
人
1、
2、 3、
4、
用的问题
2．对于两国贸易模型来说，国际均衡价格一定处于两国贸易前(
)。
A．最低相对价格水平之下
B．最高相对价格水平之上
C．相对价格水平之间
D．根据具体情况而定
3．本国生产A、B、C、D四种产品的单位劳动投入分别为1、2、4、15，
外国生产这四种产品的单位劳动投入分别为12、18、24、30，根据李嘉
11、 12、 13、 14、 15、
16、 17、 18、 19、 20、
二．判断题（本大题共10小题，每题1 得分评卷人分，共10分）
1、 2、 3、 4、 5、
6、 7、 8、 9、 10、
C．两者相等
D．不确定
14．就国家整体而言，分配进口配额最好的方法是(
)
A．竞争性拍卖
B．固定受惠
C. 资源使用申请程序
D．政府适时分配
15．在大国情形下，出口补贴对国内经济的影响效应是：(
)。
A．贸易条件效应和出口扩大效应
B．竞争效应和规模
经济效应
C．竞争效应和扩大出口效应
D．贸易条件效应和
规模经济效应
）
7．小国实施配额的情况下，当进口商品的世界市场价格下降，进口国价格也会下降，因为小国是世界市场价格的被动接受者。（） 8．在不完全竞争和规模经济的情况下，进口保护有可能使某一行业由进口替代部门转变为出口部门。（） 9．在保护本国幼稚产业方面，进口关税保护优于生产补贴。（） 10．研究开发实力较弱的企业更多地采用对外直接投资的方式在企业内部转移和使用创新成果这种无形资产。（）

2021年国际金融选择题及答案

一、单项选择题(在下列每小题四个备选答案中选出一个正确答案，并将答案卡上相应题号中正确答案的字母标号涂黑。

每小题1分，共40分)欧阳光明（2021.03.07）1、一国货币升值对其进出口收支产生何种影响 BA、出口增加，进口减少B、出口减少，进口增加C、出口增加，进口增加D、出口减少，进口减少2、SDR 2是 CA、欧洲经济货币联盟创设的货币B、欧洲货币体系的中心货币C、IMF创设的储备资产和记帐单位D、世界银行创设的一种特别使用资金的权利3、一般情况下，即期交易的起息日定为CA、成交当天B、成交后第一个营业日C、成交后第二个营业日D、成交后一星期内4、收购国外企业的股权达到10％以上，一般认为属于CA、股票投资B、证券投资C、直接投资D、间接投资5、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是CA、非自由兑换货币B、硬货币C、软货币D、自由外汇6、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是BA、浮动汇率制B、国际金本位制C、布雷顿森林体系D、混合本位制7、国际收支平衡表中的基本差额计算是根据DA、商品的进口和出口B、经常项目C、经常项目和资本项目D、经常项目和资本项目中的长期资本收支8、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明CA、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升B、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升C、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降D、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降9、当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是DA、膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策B、紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策C、膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策D、紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策10、欧洲货币市场是DA、经营欧洲货币单位的国家金融市场B、经营欧洲国家货币的国际金融市场C、欧洲国家国际金融市场的总称D、经营境外货币的国际金融市场1．某公司欲从欧洲货币市场借款，借款期限为三年，当时瑞士法郎的利率为3.75%，美元的利率为11%，美元与瑞士法郎的汇价为1美元=1.63瑞士法郎。

国际金融第一章练习题及答案(2)

第一章练习题及答案第一节国际收支的概念判断题（）1．国际收支是指一定时期内一国居民与非居民间进行的全部经济交易的系统的货币记录。

（）2．美国政府驻华机构是我国的非居民，不属于外汇管制对象范畴。

（）3．根据国际货币基金组织的规定，只有国与国之间的交易才是国际经济交易，才能记录到国际收支平衡表中。

选择题1.国际货币基金组织所制定的国际收支概念中，居民与非居民的划分依据是（A、国籍B、法律C、交易者的经济利益中心所在地D、地理位置2.下面自然人属本国非居民的是（A、本国驻外外交使节B、本国在他国的留学生C、本国在他国长期工作者D、本国出国就医者3．属于居民的机构是（）。

A、在我国建立的外商独资企业B、我国的国有企业C、我国驻外使馆工作的外交人员D、IMF（国际货币基金组织）等驻华机构4．以下关于国际收支概念的解释，正确的包括（。

A、国际收支是一个流量概念B、国际收支反映的内容是经济交易C、国际收支是一个事前概念D、国际收支是在居民与非居民之间发生的第二节国际收支平衡表的内容判断题（）1．在国际收支平衡表中，最基本、最重要的账户是经常账户。

（）2．在国内上市的人民币特种股票—B股的交易会涉及国际收支。

B股是人民币特种股票的简称。

它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。

B股公司的注册地和上市地都在境内，2001年前投资者限制为境外人士，2001年之后，开放境内个人居民投资B股。

(境内投资者购买B股不涉及国际收支，但若境外投资者购买则在国际收支中反映)选择题1．国际收支平衡表中的人为项目是（A、经常项目B、资本与金融账户C、综合项目D、错误与遗漏项目2.下面交易应计入国际收支平衡表贷方的是（A、出口B、进口C、本国对外国的直接投资D、本国对外援助3.资本转移应包括在（A、经常项目B、经常转移C、资本项目D、金融项目4.经常项目包括（）A、货物B、服务C、资本转移D、收益E、经常转移5.一国的利息和股利收支属国际收支平衡表中的（A、经常账户B、投资收益C、单方面转移收支D、资本收支E、金融账户6.私人捐赠属国际收支平衡表中的（A、经常账户B、经常转移C、资本账户D、投资捐赠7.我国利用外资和对外投资的主要项目反映在（）A、经常账户B、资本账户C、金融账户D、储备和相关项目8．一国国际收支顺差，该国国际收支平衡表中国际储备项目应为（）A、正值（贷方）B、负值（借方）C、不变9．（）的投资者主要是为了获得对被投资企业的长期经营管理权。

国际金融题库

七、论述题1.本币高估有利于发展中国家推行“进口替代”对外经济发展战略的实现, 但为什么一国不能长期实行本币高估的政策？2.论述实现汇率政策目标的主要内容。

3试述1996年我国外汇管理体制的内容及意义。

4论汇率变动对一国国内经济的影响。

5请根据“汇率与经济关系”的原理，分析人民币对外升值的原因。

简论人民币汇率上升的利与弊。

从汇率原理看近年美元汇率的变化及未来发展趋势。

1、答：因为本币高估可以降低进口商品价格，从而降低经济发展成本，但是如果本币长期高估，则会打击本国出口，不利于本国经济发展和产业结构升级，减少外汇收入。

2、答：汇率政策指一国通过调整本币汇率来调节国际收支、消除国际收支不平衡的政策。

当一国出现国际收支逆差，可以使本币贬值，增强本国商品在国际市场竞争力，扩大出口；同时，提高外国商品在本国的价格，减少进口，恢复国际收支平衡。

当一国出现国际收支出现长期顺差，可以使本币生值，刺激进口，抑制出口，两者共同作用于贸易收支，使贸易顺差减少，恢复国际收支平衡。

3、答：（1）对经常项目外汇收支实行银行结售汇制，实现人民币经常项目可兑换；（2）逐步放松对资本与金融项目的外汇管理，积极有序地推进人民币资本项目可兑换；（3）建立和规范外汇市场；（4）金融机构经营外汇业务实行许可证制；（5）取消境内外币记价结算，禁止外币在境内流通；（6）建立国际收支统计申报制度。

4、答：（1）汇率变动对进出口贸易收支的影响；（2）汇率变动对物价的影响；（3）汇率变动对资本流动的影响；（4）汇率变动对外汇储备的影响；（5）汇率变动对一国国内就业、国民收入及资源配置的影响；（6）汇率变动对国际经济关系的影响。

5、答：（1）汇率与经济的关系从原理上讲通常有二层含义：一方面经济中有一些因素影响汇率的改变；另一方面，汇率的改变也给经济带来一些影响。

一般而言，影响汇率变化的因素主要包括：国际收支状况；经济增长率；通货膨胀率；利率水平变化；市场心理预期变化；政府对外汇市场干预；政治局势变化等。

国际经济学题库09

国际经济学题库09专业姓名学号班级第一章国际贸易理论的微观基础一、名词解释1、国际贸易的交换利益2、国际贸易的专业化利益3、国际均衡价格4、生产可能性边界5、开放经济6、封闭经济7、贸易条件二、是非判断题1、国际经济学是研究稀缺资源在世界范围内的有效分配，以及在此过程中发生的经济活动和经济关系的科学。

2、国际经济学是经济学的分支学科，是建立在微观经济学和宏观经济学基础上的3、国际经济学经历了重商主义、自由贸易和现代国际经济学理论多层面发展的三个阶段。

它是伴随着国际经济活动的不断增加而逐渐完善起来的。

4、与一般经济学的研究方法相同，国际贸易理论在分析上也分为实证分析和规范分析两种。

5、国际贸易理论分析不涉及货币因素，考虑各国货币制度的差异与关系的影响。

6、大多数国际贸易理论都是一种静态或比较静态分析，时间因素在国际贸易理论中较多体现。

7、没有贸易价格差的存在，就不会发生国际贸易。

三、单项选择题1、国际经济学在研究资源配置时，作为划分界限的基本经济单位是A、企业B、个人C、政府D、国家2、从国际经济资源流动的难度看，最容易流动的要素是A、商品B、资本C、人员D、技术3、若贸易的开展导致社会无差异曲线向远离坐标原点的方向移动，则判定贸易对该国是A、有益B、有害C、不变D、不能判断4、消费点在同一条社会无差异曲线上移动，表示整个国家的福利水平A、增加B、减少C、不变D、不能判断5、在封闭经济条件下，下列不属于一国经济一般均衡的条件的是A、生产达到均衡B、消费达到均衡C、市场出清D、货币市场达到均衡6、国际贸易建立的基础是A、绝对价格B、相对价格C、不变价格D、以上三种都不是7、在封闭经济条件下，A国X商品的相对价格低于B国X商品的相对价格，我们称A国在X 商品上具有A、绝对优势B、比较优势C、没有优势D、以上三种都不是8、一国从国际贸易中所获利益的多寡取决于A、市场占有率B、技术优势C、竞争优势D、贸易条件四、简述题：1、试用图形分析国际贸易的交换利益和专业化利益。

国际金融课后习题答案

第一章思考题详解1．国际收支盈余或赤字这一说法是针对按不同口径划分的特定账户项目上出现的余额而言的;这是因为,就具体项目来说,借方和贷方经常是不相等的,会产生一定的差额;当特定账户项目的贷方总额大于借方总额时,称国际收支有顺差,也叫盈余；相反,当特定账户项目的贷方总额小于借方总额时,称国际收支有逆差,也叫赤字；当特定账户项目的贷方总额与借方总额相等时,称国际收支平衡;平时我们经常可以听到看到关于贸易收支出超、入超,经常帐户盈余、赤字、国际收支顺差、逆差等国际收支状况的报导或资料;2．我国国际收支的基本特征：1收支规模逐步扩大2国际收支结构改变,非贸易扩大,资本帐户大幅度增长3顺逆差互动4储备波浪式起伏,逐渐增长3．1997-2001年以上三个账户的算术绝对值均呈波动下滑态势,2001年达到谷底,2002年又开始大幅度上升;2006年全年进出口总额17607亿美元,比上年增长%,加快个百分点；进出口相抵,顺差达1775亿美元,比上年增加755亿美元;全年实际使用外商直接投资金额630亿美元,比上年增长%;年末国家外汇储备10663亿美元,比上年末增加2473亿美元;1997-2001年以上三个账户的算术绝对值均呈波动下滑态势,究其原因可以追溯到1997-1998年的东南亚金融危机,从那次危机以后我国经济就开始下滑,经常账户和资本与金融账户也顺周期的恶化;但是,2001年加入世界贸易组织,到去年底结束了5年过渡期,中国对外经济迅速发展;中国的对外贸易保持了20%以上的持续较快增长,同时,外商直接投资每年也大体上以500多亿到600多亿的额度进入中国市场;改革开放进入了一个新阶段;外汇管理顺应加入世贸组织和融入经济全球化的挑战,进一步深化改革,继续完善经常项目可兑换,稳步推进资本项目可兑换,推进贸易便利化;经常账户差额与资本和金融差额的双顺差扩大的局面是对外贸易以加工贸易为主、国际生产持续向中国转移、人民币升值下的变相资本内流等因素共同作用的结果;降低和取消部分商品出口退税制度改革虽然在中长期内有助于减少贸易顺差,但在短期内因为企业在出口退税新规则生效之前出口而扩大了贸易顺差;我国持续出现双顺差原因主要有：第一,资本净流入逐步成为国际收支顺差的主要来源;1997年,经常项目顺差占总顺差的%,该比重较2005年高出近20个百分点;资本项目顺差的贡献相应提高;1997年以来,资本项目累计顺差占国际收支总顺差的比重达%;第二,货物贸易顺差上升;货物贸易进出口状况是国际收支中的一项基本内容,反映了国际竞争力等经济基本面情况,是考察国际收支平衡与否的重要先行指标;第三,我国的出口鼓励政策;长期以来我国执行了“奖出限入”的外贸政策,这些政策包括：出口退税政策、有利于出口的汇率政策以及鼓励发展加工贸易的政策等;第四,在资本项目长期保持顺差方面,我国金融市场仍处在不发达状态;尽管就总体来说,我国的储蓄大于投资,但许多潜在投资者无法得到必要的资金;与此同时,中国的对外商直接投资实行优惠政策,建立合资企业是一件相对容易的事情;一些企业为了获得资金,于是引进外商直接投资;在获得外汇之后,便将外汇卖给中央银行,并用所得人民币购进国产设备和其他产品;其结果是直接投资流入转化为外汇储备的增加;第五,外汇储备增长加快;1994-1997年,我国外汇储备年均增加近300亿美元;1998-2000年,受亚洲金融危机传染效应的波及,外汇储备增势骤然放缓,年均增加额不足90亿美元;近年来,外汇储备增长重新加速;2001到2005年外汇储备年均增长额为亿美元,2006年外汇储备就已突破一万亿美元大关;2007年底亿美元,2008年底亿美元,2009年底亿美元;4．见本章第二节5．1管理浮动制阶段1949——19522固定汇率制度1953——19723人民币实行“一篮子货币”盯住汇率制度1972——19804实行贸易内部结算价1981——19845实行以美元为基准的有限弹性汇率制1985——19936实行以供求为基础、单一的有管理的浮动汇率制度1994——20057实行参考“一篮子货币”进行调节的有管理的浮动汇率制度2005年至今6．见本章第二节7．一经常项目顺差的成因1.内需不足的情况长期得不到解决.内需不足是中国当期经济发展的一个重要问题,1990——2008 年,中国GDP 的平均增速为%,而消费的平均增速仅为%;消费增长长期落后于GDP,而且相差达到二点几个百分点;同时消费占GDP 比重呈逐年下降的趋势;2.收入增长缓慢,社会保障不健全及传统观念影响近年来,中国GDP 保持了多年高速增长,但是收入的增长速度却没有GDP 如此高速,相对来说比较缓慢,使得居民边际消费倾向较低;同时,由于社会保障不健全,居民基本生活保障无法适应中国经济高速发展所带来的生活成本的提高,还有中国传统观念注重储蓄,这些都导致居民储蓄率逐年处于高位,消费较少;3.中国“世界工厂”地位特征导致顺差格局的出现中国产品的特点在于其是使用廉价劳动力生产出来的,其价格在国际市场上具有较强的竞争力;发达国家因此将其低端制造业转移至中国利用廉价劳动力进行生产,再从中国出口回本国及其他国家,加大了中国的出口;同时,这些产品可以直接在中国国内市场销售,不需要通过进口,这样也减少了中国的进口;二资本与金融项目顺差的成因1.奉行吸引外资政策和优良投资环境,吸引外国直接投资大量流入;自改革开放以来,我国相继出台了多项关于吸引外资投资中国的优惠政策;从投资环境上来说中国经济已经进入了长期稳定的发展时期,同时在亚洲金融危机爆发后,为抵消亚洲金融危机对中国吸引外资的不利影响,中国政府进一步出台了许多引资政策,并承诺人民币不贬值,减少了投资风险,使得大量外资继续流入中国;2.人民币升值预期的存在;近年来,国际上要求人民币大幅升值的呼声仍旧此起彼伏,由于巨额的国际贸易顺差和两万多亿的外汇储备,人民币存在很大的升值压力,人民币的升值预期长期存在;特别的是,美元在次贷危机爆发后继续步上贬值大道,人民币的升值预期更加强烈;在这样的升值预期下,海外投机资本为了从人民币升值过程中获取收益,通过各种途径流入中国,扩大了国际收支双顺差;这样,人民币的升值预期又进一步加强,越来越多的投机性资本就随之涌入我国,从这个角度来讲,国际收支顺差与投机性资本是相互推进的,形成了一个自我加强的循环过程;3.资本管制严,对外投资渠道狭窄;中国资本项目下的自由兑换到2010 年为止还未全部开放,只有部分项目被批准能够进行自由兑换,中国的资本管制仍比较严,除国家外汇储备经营外,中国资本流出渠道主要是商业银行对外拆借和购买国外债券,其他渠道的资本流出很少,保险公司等非银行金融机构和一般企业的证券投资尚未放开,居民境外证券投资的需求难得到满足;虽然近年来国家积极提倡企业“走出去”战略,但是与“引进来”战略相比,中国企业的“走出去”战略还非常滞后;由此造成中国资本与金融项目流出较少的局面,使得资本与金融项目的顺差不断扩大;8．开放性题目,可根据自己的理解认识来阐述第二章思考题详解1.ABC外汇管制主要指一国政府为平衡国际收支和维持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施;主要包括对外汇收入与运用的管理,外汇汇率的管理,货币可兑换性的管理等;2.D1994年1月1日,人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨,我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制;3.BA“清洁浮动”又称自由浮动,指中央银行对外汇市场不采取任何干预活动,汇率完全由市场力量自发地决定;货币局制度的不足：1政府不能控制货币供应和利率,利率由基准货币发行国制定,货币总量取决于收支平衡,以及银行体系中的货币乘数；②政府不能利用汇率来调整外来因素对本国经济的影响,如进口价格的上涨、资本流通的转移等,而只能调整国内工资和商品价格；③正统货币局制度不会像传统的中央银行那样,帮助周转困难的银行平息危机;香港实行的联系汇率制度,实际上是一种货币局制度;4 .B 我国外汇管理的主要机关是国家外汇管理局;国家外汇管理局是隶属于国务院部委管理下的国家局;5. D 金融市场的发育程度;金融市场发育程度较高或金融国际化程度较高的国家,需要采取弹性较大的汇率制度;在货币自由兑换的情况下实行钉住汇率;思考题C：课外延伸分析：在金融市场特别是资本市场没有完全开放之前,在利率没有完全市场化之前,中国无须放弃目前的汇率政策,也无须屈服于日美等国所要求的人民币升值的压力;对于人民币汇率政策的真正挑战来自于中国加入世贸组织以后未来金融市场的全面开放,而此时银行的贷款利率等也将实现完全的市场化,这将意味着中国的利率已不可能独立于国际市场的利率;在这种情况下,任何旨在改变本国利率的货币政策都将可能因国际间金融资本的流入或流出而功亏一篑;因此,未来对于人民币汇率的挑战不在于人民币是否应该升值,而更在于人民币汇率制度的选择;我们是否应该仍然保持现有的固定汇率制度或者我们应转而采取浮动汇率制度如果我们维持现有的固定汇率制度,则是否还存在一些其他措施使得货币政策继续保持其现有的独立性尽管本人认为,这些措施还是存在的,但其合理性仍需通过进一步的研究而得以证实;如果我们决定采用浮动汇率制,则我们不得不问：我们的国家是否已经作好了准备,以承受因汇率波动而给我们所带来挑战1.ABC国际储备管理的原则有：第一,储备资产的安全性,即储备资产本身价值稳定、存放可靠；第二,储备资产的流动性,即储备资产要容易变现,可以灵活调用和稳定地供给使用；第三,储备资产的盈利性,即储备资产在保值的基础上有较高的收益;2．ABCDE国际清偿能力有广义与狭义之分;狭义一般指官方直接掌握的国际储备资产,又称第一线储备；广义则包括一国从国外借入的外汇储备、该国商业银行的短期外汇资产和该国官方或私人拥有的中、长期外汇资产主要指对外中长期投资,又称第二线储备3．A所谓三级准备主要是针对流动性而言的;4．B美国经济学家特里芬教授在其1960年出版的黄金与美元危机一书中总结了几十个国家的历史经验,并得出结论说：一国的国际储备额应同其进口额保持一定的比例关系,这个比例关系应以40%为最高限,20%最低限;一般认为,一国持有的国际储备应能满足其3个月的进口需要;照此计算,储备额对进口的比率为25%;这即所谓的储备进口比率法;5． B 国际收支主要包括两个主要的部分,即经常项目和资本项目,经常项目是本国与外国进行经济交易而经常发生的项目,是国际收支平衡表中最主要的项目,包括对外贸易收支、非贸易往来和无偿转让三个项目;经常项目顺差也是作为国际储备主要的和稳定的来源;6．错特别提款权是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位,也叫“纸黄金”;7．错合理的储备量取决于多种因素,并非越多越好;思考题C：课外延伸分析：国际储备对一国具有非常重要的作用,1975-1984年,10年间,阿根廷和墨西哥两个国家面临同样有利的外部国际收支状况,可是他们采取了不同的国际储备政策,也到来了不同的后果;在当前变幻莫测的年代里,国际经济十分动荡不安,保留一定量的国际储备是使国内经济免受外部冲击的最好办法;一、思考题A：基础知识题1A 2C 3B 4 A 5 D解析：1. 怀特计划和凯恩斯计划虽然目的相似,但两者的运营方式是不同的,反映了英美两国经济实力的对比变化和在争夺金融霸权上的尖锐矛盾2. SDR是国际货币基金组织于1969年创设的一种储备资产和记账单位,亦称“纸黄金”,最初是为了支持布雷顿森林体系而创设,后称为“特别提款权”;3. 在金币本位制下,流通中使用的是具有一定成色和重量的金币,金币可以自由铸造、自由兑换、自由输出输入国境;4. 布雷顿森林体系确定了以黄金为基础,以美元为最主要的国际储备货币的储备体系;5. 明确现行的国际货币体系是牙买加体系;二、思考题B：名校试题. 何谓国际货币体系它包括哪些内容试说明其演进历程;国际货币体系是指影响国际支付的原则、惯例、安排以及组织机构的总和,它包含的主要内容有：1国际结算制度,即国际交往中使用什么样的货币--金币还是不兑现的信用货币；2汇率制度：各国货币间的汇率安排,是钉住某一种货币,还是允许汇率随市场供求自由变动；3国际收支调节机制：各国外汇收支不平衡如何进行调节；4国际储备资产的确定;随着世界经济和政治形势发展,各个时期对上述几个方面的安排也有所不同,从而形成具有不同特征的国际货币体系,大体可分为金本位下的国际货币体系、以美元为中心的国际货币体系、牙买加协定之后以浮动汇率为特征的国际货币体系;2. 简述金币本位制的特点;1国家以法律形式规定铸造一定形状、重量和成色的金币,具有无限法偿效力的自由流通;2金币和黄金可以自由输出和输入国境;3金币可以自由铸造,也可以自由熔毁;4银行券可以自由兑换成金币或等量的黄金;3. 简述布雷顿森林体系的主要内容;1建立国际货币基金组织,对国际事项进行磋商；2采用可调整的钉住汇率制；3通过“双挂钩,确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制；4由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节;5取消外汇管制;6制定稀缺性货币条款;主要内容包括：建立国际货币基金组织,对国际事项进行磋商；采用可调整的钉住汇率制；通过“双挂钩,确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制；由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节；取消外汇管制；制定稀缺性货币条款;崩溃的根本原因主要在于布雷顿森林体系的内在矛盾,尤其是特里芬两难;即在布雷顿森林体系下,由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内在矛盾;当美国保持国际收支顺差时,国际储备供应不足,从而国际清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时,美元在国际市场上的信用就难以保持,产生美元危机;4. 牙买加货币体系存在的问题有哪些1在多元化国际储备格局下,储备货币发行国仍享有“铸币税”等多种好处,同时,在多元化国际储备下,缺乏统一的稳定的货币标准,这本身就可能造成国际金融的不稳定；2汇率大起大落,变动不定,汇率体系极不稳定;其消极影响之一是增大了汇率风险,从而在一定程度上抑制了国际贸易与国际投资活动,对发展中国家而言,这种负面影响尤为突出；3国际收支调节机制并不健全,各种现有的渠道都有各自的局限,牙买加体系并没有消除全球性的国际收支失衡问题;5. 什么是特里芬难题特里芬难题是由美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬在美元与黄金危机一书中提出的观点,他认为任何一个国家的货币如果充当国际货币,则必然在货币的币制稳定方面处于两难境地;一方面,随着世界经济的发展,各国持有的国际货币增加,这就要求该国通过国际收支逆差来实现,这就必然会带来该货币的贬值；另一方面,作为国际货币又必须要求货币币值比较稳定,而不能持续逆差;这就使充当国际货币的国家处于左右为难的困境,这就是特里芬难题;三、思考题C：课外延伸国际金本位制的“三自由”是什么为什么至今仍然有人怀念金本位制它有那些缺陷国际金本位制具有以下几个特点：①黄金作为储备资产充当国际货币的职能,成为各国之间的最后清偿手段;②金币可以自由铸造和熔化,金币面值与所含黄金实际价值可保持一致；金币或黄金可自由兑换,因此价值符号辅币和银行券名义价值稳定,不致发生通货贬值；黄金可以自由输出输入,保证各国货币之间的兑换率相对固定和世界市场的统一,货币兑换率由两种货币的含金量之比来确定,汇率波动受到黄金输送点的限制,是严格的固定汇率制；③可在市场完全兑换以供资本流动；④国际金本位制具有自动调节国际收支的机制,即所谓的价格－铸币流动机制;在这一时期世界经济理想化的运转中,各国政策制度和贯彻都受到“游戏规则”自动地控制和协调,国际货币体系具有相对稳定性,因此金本位对资本主义发展起着促进作用,主要表现在：促进生产的发展和商品流通扩大；促进资本主义信用制度的发展；促进国际贸易和国际投资的发展；物价收入稳定；自动调节国际收支,国际收支基本平衡;典型的国际金本位制主要有以下优点：①各国货币对内和对外价值稳定；②黄金自由发挥世界货币的职能,促进了各国商品生产的发展和国际贸易的扩展,促进了资本主义信用事业的发展,也促进了资本输出；③自动调节国际收支;简言之,促进了资本主义上升阶段世界经济的繁荣和发展;国际金本位制的主要缺点是：①货币供应受到黄金数量的限制,不能适应经济增长的需要；②当一国出现国际收支赤字时,往往可能由于黄金输出,货币紧缩,而引起生产停滞和工人失业;第五章课后练习答案1、ABCE2、ABCD3、C4、国际金融市场及其作用国际金融市场是指在国际之间进行资金融通的场所,是指具有现代化通讯设备、具有广泛联系的各国居民参与的国际金融交易场所;作用：1发挥了国际结算和国际信贷的中心作用,从而促进国际贸易和国际投资的发展2能够广泛组织和吸收国际社会资金,是国际融资渠道畅通,增强资金活力,促进世界资源重新配置,提高资源在国际间运作效率;3有利于国际分工,促进生产与市场的国际化4有助于各国国际收支的调节,从而使国际收支交易容易平衡5使各国经济联系日趋密切,有助于世界经济的全球一体化发展5、什么是亚洲美元市场亚洲美元市场,是欧洲货币市场的一个重要组成部分,是亚太地区的境外金融市场;6、货币市场与资本市场的区别货币市场是指资金的借贷期限为一年以内的短期资金市场;资本市场是指期限在一年以上的中长期资金金融市场;两者的重要区别在于资本的借贷期限不同;货币市场主要从事一年以内的短期资金拆借业务,资本市场主要从事一年以上的资本贷放活动;7、欧洲货币市场有哪些特点1该市场不受任何国家管制和约束,经营非常自由2分布在世界好多国家和地区,突破了传统国际金融市场集中在少数发达国家的旧格局3以银行同业拆借为主,是一个批发市场4参加十分自由,交易者来自世界各地,是他成为一个竞争十分激烈和高效率的市场8、欧洲债券与外国债券的区别欧洲债券是有一种可自由兑换的货币作为面值的债务凭证,他的发行必须是在其票面所用货币国的国境以外进行;而且,可同时在两个国家以上的债券市场发行,而不在任何特定的国内资本市场上注册和销售;外国债券的面值货币为债券发行所在国的货币,即它的发行必须是在其票面所用货币国的国境内进行,并由该国市场内的公司负责包销、出售,还必须在该国的国内市场上注册;9、证券市场国际化的原因1生产与资本国际化的发展2国际资产调节机制的存在3欧洲货币市场使得国际资本有了充分的流动性4由于统一的国际债券市场的形成10、欧洲货币市场的含义欧洲货币市场又称离岸金融市场或境外金融市场,它起源于五十年代末期,首先在欧洲的伦敦出现了这个新兴的国际资金市场;现在已覆盖全球;他是一个新型的、独立和基本不受法规和税制限制的国际资金市场,市场交易使用主要发达国家的可兑换货币,各项交易一般是在货币发行国的国境之外进行的;11、外汇市场的参与者有哪些一般而言,凡是在外汇市场上进行交易活动的人都可定义为外汇市场的参与者;但外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客;1外汇银行;外汇银行是外汇市场的首要参与者,具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分;2中央银行;中央银行是外汇市场的统治者或调控者;3外汇经纪人;外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人,他们与银行和顾客都有着十分密切的联系;4顾客;在外汇市场中,凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人,都是外汇银行的顾客;12、外汇市场上的交易可以分为哪些层次外汇市场上的外汇交易分为三个层次：银行与客户间的外汇交易、本国银行间的外汇交易以及本国银行和外国银行间的外汇交易;其中,银行同业间的外汇买卖大都通过外汇经纪人办理;外汇市场的经纪商,虽然有些专门从事某种外汇的买卖,但大部分还是同时从事多种货币的交易;外汇经纪人的业务不受任何监督,对其安排的交易不承担任何经济责任,只是在每笔交易完成后向卖方收取佣金; 13、远期外汇交易的目的有哪些进出口商和资金借贷这为避免商业或金融交易遭受汇率变动的风险而进行远期外汇交易；外汇银行为满足为客户的远期外汇交易要求和平衡远期外汇头寸而进行远期外汇买卖；投机者为谋取汇率变动的差价而进行远期外汇交易;14、外汇期货交易的特点有哪些外汇期货交易也称货币期货交易,是指外汇交易双方在外汇期货交易所以公开喊价的方式成交后,承诺在未来某一特定日期,以约定的价格交割某种特定标准量货币的交易活动;外汇期货交易的特点：1固定的交易场所:在有形的货币期货交易市场内进行交易活动；2公开喊价：买家喊买价,卖家喊卖价；3交易契约--外汇期货交易合同;双方承诺的交易品种,日期,约定的价格,特定标准量货币,保证金,手续费,交易地点等,一张标准的外汇期货合同:标准交割日,标准交割量,标准交割地点；4外汇期货交易只有价格风险,没有信用风险；5交易采用"美元报价制度"；6交易的双向性;15、外汇期合约的内容有哪些期货合约是由交易所设计,经国家监管机构审批上市的标准化的合约;期货合约可借交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务;合约组成要素：A.交易品种 B.交易数量和单位 C.最小变动价位,报价须是最小变动价位的整倍数; D.每日价格最大波动限制,即涨跌停板;当市场价格涨到最大涨幅时,我们称"涨停板",反之,称"跌停板"; E.合约月份 F.交易时间 G.最后交易日 H.交割时间 I.交割标准和等级 J.交割地点 K.保证金 L.交易手续费16、什么是外汇风险它有哪些类型由于汇率变动致使外汇交易的一方,以及外汇资产持有者或负有债务的政府,企业或个人,有遭受。

2020《国际经济法学》第09章在线测试满分答案

《国际经济法学》第09章在线测试剩余时间： 52:30答题须知：1、本卷满分20分。

2、答完题后，请一定要单击下面的“交卷”按钮交卷，否则无法记录本试卷的成绩。

3、在交卷之前，不要刷新本网页，否则你的答题结果将会被清空。

第一题、单项选择题（每题1分，5道题共5分）1、下列关于世界贸易组织争端解决机制的表述哪一项是正确的？（）A 、磋商是必经程序B 、任何争端方对上诉机构的裁决有异议的，均可上诉到争端解决机构C 、世界贸易组织的上诉机构应对专家组报告涉及的是事实及法律问题进行审理D 、对被认为有错误的专家组的裁决，上诉机构均可以发问重审2、根据《中华人民共和国反补贴条例》规定，下列有关补贴认定的说法中，何者为正确？（）A 、补贴不具有专项性B 、补贴必须由政府直接提供C 、接受这必须获得利益D 、必须采取支付货币的形式3、根据中国法律，如果中国商务部中举裁定确定某种进口产品请小城里并由此对国内产业造成损害的，可以征收反倾销税。

下列关于反倾销税的那种说法是正确的？（）A 、反倾销税只对中举裁定公告之日后进口的产品适用B 、反倾销税额不得超过中举裁定的倾销幅度C 、反倾销税和价格承诺可以同时采取D 、反倾销税的纳税人应该是倾销产品的出口商4、关于WTO 协定对关税的规定，下列说法错误的是哪项？（）A 、WTO 协定对关税的原则是约束关税，并不断消减B 、各成员对其进口产品作出的关税减让，构成了该成员的关税减让表 C 、关税减让表中公布的税率是收到约束的，但不一定是可适用税率的最高限D 、各成员可实际适用比约束关税低的关税5、WTO 协议中的《与贸易有关的投资措施协议》适用于下列哪一项？（）A 、与知识产权有关的投资措施B 、与服务贸易有关的投资措施C 、与货物贸易有关的投资措施D 、与环境问题有关的投资措施第二题、多项选择题（每题2分，5道题共10分） 1、世界银行集团包括：( )A 、国际复兴开发银行B、国际金融公司C、国际开发协会D、国际货币基金组织2、世界贸易组织的组织机构包括：( )A、部长级会议B、总理事会C、理事会D、委员会和秘书处3、欧盟的主要机构包括：( )A、欧盟理事会B、欧洲理事会C、欧洲执行委员会D、欧洲议会E、欧共体法院4、下列关于区域性组织在解决争端方面与联合国的关系？（）A、区域组织解决争端，必须符合《联合国宪章》的宗旨和原则B、地区性国际争端在提交安理会前应依区域办法和通过该区域内的国际组织和平解决C、区域组织可视情况自行采取执行行动，无须安理会授权D、区域性组织开始解决的争端并不影响安理会职权的执行5、下列选项哪些是世界贸易组织解决国际贸易争端机制中的方法？（）A、调停B、斡旋C、专家组报告D、诉讼。

国际金融第四章课后作业答案

第四章课后习题答案一、判断题1. X。

补贴政策、关税政策和汇率政策都属于支出转换型政策。

2. X。

外部均衡是内部均衡基础上的外部平衡，具体而言，反映为内部均衡实现条件下的国际收支平衡，它不能脱离内部均衡的条件。

3. X。

丁伯根原则的含义是，要实现N个独立的政策目标，至少需要相互独立的N个有效的政策工具。

将货币政策和财政政策分别应用于影响力相对较大的目标，以求得内外平衡是蒙代尔提出的政策指派原则的要求。

4. X .“蒙代尔分配法则”认为，财政政策解决内部均衡问题更为有效，货币政策解决外部平衡问题更为有效。

6. X。

应使用紧缩的财政政策来压缩国内需求，紧缩的货币政策来改善国际收支。

7.√。

二、不定项选择题1. B2. D3. BC4. BD5. A6. BD7. CDE（说明：一般而言，汇率变动会通过影响自发性贸易余额而引起BP曲线移动，但是，在资本完全流动的情况下，国际收支完全由资本流动决定，贸易收支的变动能够被资本流动无限抵销，此时的BP曲线反映为一条水平线，仅仅与国际利率水平有关）8. ABD 9. CD三、简答题1．按照斯旺模型，当国际收支顺差和国内经济过热时，应当采取怎样的政策搭配？答：斯旺模型用支出转换与支出增减政策搭配来解决内外均衡的冲突问题。

政府的支出增减型政策（譬如财政政策）可以直接改变国内支出总水平，主要用来解决内部均衡问题。

政府的支出转换型政策（譬如实际汇率水平的调节）可以改变对本国产品和进口产品的相对需求，主要用来解决外部平衡问题。

当出现国际收支顺差和国内经济过热时，应当一方面缩减国内支出，一方面促进本币升值，从而使进口增加，并使国内支出中由国内供给满足的部分进一步减少，从而降低国际收支顺差和国内收人水平。

2．在斯旺的内外均衡分析框架中，当内外均衡时，国内的产出水平、就业水平是唯一的吗？答：在斯旺模型中，内部均衡意味着本国生产的产品被全部销售掉，并且国内支出得到满足。

当国内产出一定时，如果国内支出扩大，为了满足国内支出，就需要本币升值以减少出口或增加进口。

国际金融学汇率专题计算题(含作业答案)

《国际金融学》第五章课堂练习及作业题一、课堂练习（一）交叉汇率的计算1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研）解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。

由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即：USD1=DM1.8140/60USD1=FF5.4530/50可得：FF1＝DM0.3325/30所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。

2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下：欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。

请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新）解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。

欧元/美元：1.4655/66澳元/美元：0.8805/251.6656 1.6606可得：欧元/澳元：1.6606/56。

3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。

（北京大学2002研）解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点三个月英镑等于(1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元则1美元＝英镑11/1.6715 1.6665 ＝0.5983/0.6001英镑4．已知，在纽约外汇市场即期汇率1个月远期差价美元／澳元 1.1616／2636—25英镑／美元 1.9500／109－18求1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率是多少？（1）1个月期的美元／澳元、英镑／美元的远期汇率：美元／澳元：1.1580／1.1601英镑／美元：1.9509／1.9528（2）1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率英镑／澳元的买入价：1.9509×1.1580 ＝2.2591英镑／澳元的卖出价：1.9528×1.1601 ＝2.26545．已知：2005年7月21日，银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为USD 1 ＝RMB8.2765；2006年12月21日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：USD1 ＝RMB7.8190，请问美元对人民币的贴水年率、人民币对美元的升水年率各是多少？解：）人民币对美元的升水年率（26. 已知：（1）2007年12月28日（年末交易日），银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为1USD =7.3046RMB，2008年12月31日银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为1USD =6.8346RMB。

09国贸国际金融相关计算题

国际金融相关计算题一、若是纽约市场上年利率为8％，伦敦市场的年利率为6％。

伦敦外汇市场的即期汇率为GBPl=USDl.6025/35，3个月掉期率为30/40(1) 3个月的远期汇率，并说明升贴水情形。

(2)假设某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利？假定汇率不变说明投资进程及获利情形（不考虑买入价和卖出价）。

(3)假设投资者采纳掉期交易来规避外汇风险，应如何操作? 套利的净收益为多少？2.某日纽约外汇市场上汇率报价为1英镑=1.3250美元，伦敦外汇市场上汇率报价为1英镑＝10.6665港币，香港外汇市场上汇率报价为1美元＝7.8210港币，假设不考虑交易本钱试计算10万英镑的套汇收益。

3.假设某客户用美元购买英镑的看跌期权，总额为10万英镑（一份合同数额为5万英镑，因此要购买2份合同）。

合同协议价钱为每1英镑＝1.50美元，期限为三个月。

期权价钱本钱每英镑5美分，总额为5000美元，问以下情形下如何操作，盈亏是多少？（1）若是市场汇率变成1英镑＝1.80美元（2）若是市场汇率变成1英镑＝1.20美元（3）若是市场汇率变成1英镑＝1.50美元4.英国某公司入口15万美元商品，三个月后付款，伦敦市场美元对英镑的即期汇率为1英镑＝1．5美元，预测美元将升值，英国公司为幸免汇率风险，从期货市场买进6月份的远期美元合同3个(以英镑买美元期货标准化合同为5万美元)，三个月期货合同协议价钱为1英镑＝1．45美元。

(1)三个月后市场汇率变成1英镑＝1．2美元，问公司是不是达到保值目标、盈亏如何？(2) 三个月后市场汇率变成1英镑＝1．6美元，问公司是不是达到保值目标、盈亏如何？5. 已知英镑对美元的即期汇率为：1GBP＝USD1.5392－1.5402，2个月的点数24/21；英镑对法国法郎的即期汇率为：1GBP＝FRF7.6590－7.6718,2个月的点数252/227,计算：（1）以上两个月的远期汇率别离为多少？（2）某客户希望用英镑购买1000万2个月远期法郎，他应支付多少英镑？（3）某客户希望卖出2月期的200万美元，他将取得多少英镑？6.在金本位货币制度下，设1英镑铸币的含金量为7.32238克纯金，1美元铸币的含金量为1.50463克纯金，在英国和美国之间输送1英镑的费用及其他费用约为0.03美元，试计算：(1)英镑和美元的铸币平价；(2)英国的黄金输入点和黄金输出点。

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