证券投资学概述
证券投资学
证券投资学证券投资学是一门综合性很强的学科，涵盖了证券市场、股票、债券、衍生品等方面的知识。
它是指通过投资证券来获取投资回报的学科。
证券市场是证券投资的舞台，也是影响证券价格的主要因素。
证券市场的发展可以追溯到20世纪初。
随着经济的发展和市场的逐步开放，证券市场快速成长，并成为支撑经济和资本运作的重要平台。
证券市场可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指证券首次公开发行时进行的交易，也就是发行市场。
二级市场是指证券发行完成后的交易市场，即交易市场。
证券市场是由证券交易所、场外交易市场等构成。
证券市场中的证券价格变化具有不确定性和波动性。
股票是一种证券，是股份公司发行的一个代表所有者所有权的工具。
股票的特性是资本损失风险和资本增值收益的机会。
股价受多种因素的影响，包括公司盈利、市场情绪、行业趋势等。
投资者在投资股票前，需要进行基本面分析、技术分析等多种分析，以了解公司的经营情况、股票价格波动情况和行业趋势，从而做出投资决策。
债券是一种证券，是发行人向投资者借入资金并承诺在一定时间内支付利息和本金的一种债务工具。
债券的特性是稳定的利息和回本机会。
债券价格受多种因素的影响，包括货币政策、利率变化、信用评级等。
投资者在投资债券前，需要了解债券的发行人信用状况、债券期限、债券收益率等信息，从而做出投资决策。
衍生品是一种特殊的金融工具，它的价格源自于一个或多个基础产品的价格变化。
衍生品市场主要包括期货市场、期权市场等。
衍生品的特性是风险高、回报潜力大。
投资者在投资衍生品前，需要了解基础资产的市场情况、衍生品的固有风险和结构等信息，从而做出投资决策。
证券投资学的核心思想是“盈利能力和风险控制的平衡”。
投资者需要了解自己的风险偏好和投资目的，从而选择符合自己风险偏好的投资品种。
同时，投资者需要进行风险管理和风险控制，通过分散投资、控制杠杆比例、设置止损等方式有效降低投资风险。
总之，证券投资学是一门综合性很强的学科，需要投资者通过不断学习和实践来提高自己的投资能力和风险控制能力。
证券投资学(浙江工商大学 楼迎军)
行为金融学分析法
行为金融学分析法是通过研究投资者的心理 和行为特征，来解释市场走势并以此为依据 进行投资决策的方法。
行为金融学认为市场并非完全有效，投资者 存在认知偏差和情绪影响，这些因素会导致 市场价格的偏离和泡沫的产生。行为金融学 分析法的优点在于能够理解市场非理性行为 的原因和影响，适用于捕捉市场情绪和泡沫 。但缺点在于对投资者心理的判断存在主观
趋势跟踪策略
跟随市场趋势进行投资，涨时买入、跌时卖 出，长期来看能获得市场平均收益。
06
证券投资案例与实践
成功投资者案例分析
巴菲特投资案例
巴菲特作为世界著名的价值投资 者，通过长期持有优质股票和精 心选择投资目标，创造了长期的 资本增值。他的投资哲学和策略 值得深入学习和借鉴。
索罗斯投资案例
索罗斯作为宏观对冲基金领域的传奇 人物，通过准确把握宏观经济形势和 金融市场的周期性波动，成功地进行 了大量的投资和投机交易。他的投资 哲学和策略同样值得深入研究。
基本分析法
01
基本分析法是通过研究影响证券价格的基本因素，如宏观经济、行业状况、公 司经营状况等，来评估证券的内在价值，并以此为依据进行投资决策的方法。
02
基本分析主要包括宏观经济分析、行业分析和公司分析三个层次。宏观经济分 析主要关注整体经济运行状况和政策走向，行业分析关注行业周期和竞争格局 ，公司分析则关注公司的财务状况、盈利能力、管理层素质等。
基金投资的风险与收益
基金投资的风险主要包括市场风险、管理风险和赎回风险等。基金投资的收益主要来源于基金净 值的增长和分红收入。
其他投资品种
• 其他投资品种包括房地产、艺术品等实物资产以及数字货币等虚拟资产。这些投资品种都有其自身的特点和风险，投资者 需要根据自身的情况进行选择和配置。
证券投资学
证券投资学证券投资学是金融学的一个重要分支，研究证券市场的投资理论和投资策略，是指导投资者制定投资决策的重要学科。
本文将从证券投资学的基本概念、证券市场的特点、证券投资的风险和收益等方面进行阐述。
首先，证券投资学是指研究投资者在证券市场上进行证券投资活动的理论和方法。
它研究的对象包括股票、债券、期货、期权等各种证券工具，旨在提高投资者对证券市场的认识和理解，以便能够做出明智的投资决策。
证券投资学主要包括证券市场的机制和运作、证券投资的理论和模型、投资组合的构建和管理等内容。
证券市场是指买卖证券的场所和机构，包括股票市场、债券市场、期货市场等。
证券市场的特点主要有流动性高、信息披露充分、价格波动较大等。
首先，证券市场的流动性高，投资者可以随时买卖证券，方便快捷。
其次，证券市场的信息披露充分，上市公司需要按时公布财务报表和重大事项，投资者可以获得充分的信息来做出投资决策。
再次，证券市场的价格波动较大，股票、债券等证券价格受多种因素影响，容易出现较大的价格波动，投资者需要注意风险控制。
证券投资的风险与收益是讨论证券投资学中的重要内容。
投资者进行证券投资必须承担风险，风险与收益存在着正相关的关系，风险越高，收益也越高。
常见的证券投资风险有市场风险、流动性风险、信用风险等。
市场风险是指由于经济、政治、自然等不可预测因素引起的证券价格波动，投资者需要注意市场状况来选择合适的投资策略。
流动性风险是指投资者在买入或卖出证券时，无法及时以合理价格完成交易，可能导致无法及时变现的风险。
信用风险是指债券发行人或债务人无法按时偿还本金和利息的风险，投资者需要关注债券的信用评级等信息来降低信用风险。
在证券投资学中，投资组合的构建和管理是一个重要的研究内容。
投资组合是指投资者根据自身偏好和风险承受能力，选择不同类型资产构成的投资组合。
投资组合能够分散风险，提高收益。
投资者可以通过选择不同风险、不同收益的证券构建投资组合，实现投资目标。
证券投资学 第01章
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证券投资学 第01章
v 当然，投机也有消极作用。过度的投机会造成价格的剧烈波动，损害 一般投资者的利益，不利于市场的健康发展。
v 显然证券投机与证券投资有很多相似之处，难以将二者截然分开，但 它们还是有很多区别的。①从对待风险的态度来看。投资者回避风险 ，希望能够将风险降低到最低程度。投资者的投资策略通常是：要么 在相同的收益水平下选择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下 购买收益最高的证券。而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利， 价格波动越剧烈，越是投机的好时机。可以说，投机者常常是风险的 喜爱者，往往买高风险的证券。
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证券投资学 第01章
v 2. 证券投资是在特定市场环境中进行的投资活动
v 证券投资的特定的市场环境指的是证券市场，也就是说，证券投资活 动都发生在证券市场上。但事实上，有证券投资交易才有证券市场， 证券市场的形成和发展有赖于大量的、经常性的证券交易活动；反过 来，证券市场的运作及管理包括对证券交易活动的组织及管理、监督 ，又对证券投资活动有着重要的影响。
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证券投资学 第01章
v 2. 证券投资客体
v 证券投资客体即证券投资对象，主要包括股票、债券、证券投资基金 、可转换债券、期货、认股权证、存托凭证等。
v 3. 证券中介机构
v 证券中介机构可以分为证券经营机构和证券服务机构两大类。证券经 营机构是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务 的金融机构，其主要办理证券承销、证券经纪、证券自营业务和其他 业务。证券服务机构是在证券市场上提供专业性服务的机构，包括会 计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券评级机构、证券投资 咨询机构等。各类证券中介机构各司其职、相互协作，是保证证券市 场正常运行必不可少的要素。
证券投资学
投资的四大要素：①资金（数量）；②收益；③风险； ④时间（资金成本、利息）
投资过程的三个环节： 货币的投入 货币使用者的运作 资本价值的变动期 （增值或亏损） 货币的回流 投资的回收
货币的付出、其 使用权的转让
按投资对象的不同，投资一般分为两大类： ①实业投资（实物投资或项目投资）
我国特有的“一企四权”的股权结构的弊端：
①国家股、法人股和公众股三者间的比例不合理； ②A股与B股、国家股、法人股和公众股同股同权不同价； ③国家股、法人股的非流通性与公众股、外资股的流通性之间的矛盾（股 权分置）。
股权分置改革
2005年4月29日
（七）股票价格指数
1、股价指数的概念
（一）股份有限公司
股份有限公司：注册资本划分成等
额股份，通过发行股票筹集资本，股 东以其所持有的股份为限对企业债务 承担有限责任的公司。
企业的法律形式
个人 企业 无限责任 公司
股份有限公司的特征：
①股份公司是法人企业； ②注册资本划分成等额股份，通过发 行股票集资； ③股东责任有限； ④股东不能中途退股，但可在证券市 场上自由买卖； ⑤股份公司的账目必须公开； ⑥股份公司实行专业管理； ⑦股东“用脚投票”的方式，对公司 管理人员形成强大的社会化外部约束。
监事会
3、监事会
公司监督机构、监督权（司法权）。
4、总经理
公司执行机构、执行权（经营权、 行政权）。 决策权、监督权与经营权（立法权、 司法权与行政权）“三权分立”；各 权力间相互独立，有相互监督、制 衡——现代企业制度的法人治理结构。 维护股东利益，高效。
证券投资学概述
第一章证券投资学概述第一节证券概述一、证券的定义证券是多种经济权益凭证的统称，即用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。
二、证券的类型（一）按照是否标明面价，可分为：有价证券与无价证券无价证券：是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券.包括证据证券和所有权证券.如收据、借据、保险单、供应证和购物券等。
有价证券：是具有一定的票面金额，证明持券人对某种资产拥有所有权或债权，有权按期取得一定收入的书面凭证。
我们在证券投资学中所使用的证券一词专指有价证券。
（二）按照发行主体分为：政府证券、金融证券和公司证券（三）按照交易地点可分为：上市证券与非上市证券（四）按照证券的历史分为基础证券和衍生证券（五）按照权益的属性可分为：股票与债券三、有价证券的分类有价证券可分为货物（商品）证券、货币证券和资本证券。
(一)货币证券：指可在某种程度上发挥货币功能的证券，即对货币有请求权的凭证，如支票、汇票等。
(二)资本证券：指能够在某种程度上发挥资本所具有的价值增值作用，持有人可据以取得一定的资本性收益和享受其他各种投资性权益的证券。
包括股权证券和债权证券。
(三)商品证券：是对货物有提取权的证明。
主要是提单四、资本证券与衍生证券虚拟资本是独立于现实的资本运动之外、以有价证券的形式存在、能给持有者按期带来一定收入的资本，如股票、公债券、不动产抵押单等。
虚拟资本是随着借贷资本的出现而产生的，它在借贷资本的基础上成长，并成为借贷资本的一个特殊的投资领域。
基础证券与衍生证券（1）基础证券：证券的原始品种和先有品种，在整个证券系列中居于基础地位，其他证券则由此派生。
基础证券的内涵（1）界定了证券的本质特征（2）具有可塑性（3）对由此派生的证券价格波动具有制约作用（4）直接源于投资者（二）衍生证券或证券衍生品，是以另一或者另一些证券品种的存在为前提，并以这一些证券品种为买卖对象，且价格也最终以这些证券品种决定的新型证券品种。
第1章 证券投资概述 《证券投资学》PPT课件
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
证券投资学
证券投资学1. 简介证券投资学是研究证券投资市场和证券投资行为的学科，侧重于理解和分析证券投资的原理、方法和技巧。
它涵盖了证券市场、股票、债券、衍生品等多个方面的内容，对于投资者、金融从业人员以及学术界具有重要意义。
本文将介绍证券投资学的基本概念、相关理论和实践技巧，以帮助读者更好地理解和应用证券投资学知识。
2. 证券市场2.1 证券市场概述证券市场是指实现证券交易的场所和机构，包括股票市场、债券市场、期货市场等。
它是经济中重要的融资和投资渠道，提供了融资、投资、风险管理等功能。
2.2 股票市场股票市场是指买卖股票的市场，其具有高风险和高回报的特点。
投资者可以通过购买股票成为公司的股东，从而分享公司的发展成果和获得股息。
2.3 债券市场债券市场是指买卖债券的市场，债券是借款人向债权人发行的一种有价证券，债权人可以获得债券利息和本金的偿还。
债券市场相对于股票市场更加稳定和安全，适合风险承受能力相对较低的投资者。
3. 投资理论3.1 投资者行为理论投资者行为理论研究投资者在决策过程中所表现出的行为模式和心理特征。
它认为投资者往往会受到情绪、认知偏差和信息不对称等因素的影响，导致投资决策的偏离理性预期。
3.2 资本资产定价模型资本资产定价模型是一种衡量投资资产风险和预期回报之间关系的理论模型。
它通过分析资产的系统风险和市场风险溢价，从而确定合理的资产定价。
3.3 随机漫步理论随机漫步理论认为价格变动是随机的，并不能通过技术分析和基本面分析来预测。
它强调市场的无效性和投资者的无法预测性，提醒投资者谨慎使用市场时机和避免过度交易。
3.4 套利定价理论套利定价理论是一种利用市场价格的非合理差异来获取无风险利润的投资策略。
它认为市场上价格的决定取决于套利机会的存在与否，通过套利操作可以促使价格回归到合理水平。
4. 投资策略与技巧4.1 资产配置资产配置是指投资者根据自身风险偏好和目标收益，在不同资产类别之间进行资金分配的过程。
第一章 证券投资学概述
第一章 证券投资学概述
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二、证券发行市场与流通市场
1.证券发行市场 2.证券流通市场
第一章 证券投资学概述
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1.证券发行市场
证券市场：按功能划分为发行市场和交易市场
–证券发行市场又称初级市场或一级市场，是指新发 行的证券从发行者手中出售给投资者的交易活动的 总称。
–证券交易市场又称流通市场、次级市场或二级市场， 是指已发行证券的买卖交易活动的场所。
第一章 证券投资学概述
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附：创新型结构化分级基金
国投瑞银瑞福分级股票型基金
–分解成瑞福优先和瑞福进取；在交易制度上， 瑞福进取份额在发行完毕后，将关闭基金申购 赎回功能并在深交所上市交易，类似于现有的 封闭式基金产品；而瑞福优先份额将只在场外 市场定期开放基金申购赎回，并计划将“一年 期定期存款收益率+3%”作为该类份额的基准收 益，超额收益部分由每份瑞福优先份额与瑞福 进取份额按1:9的比例共同分享。
证券发行市场：
–是发行人向投资者出售证券的市场，如股票的IPO 和SEO
–证券发行市场通常无固定场所，是一个无形市场
–证券发行市场由证券发行者、证券投资者和证券发 行中介机构等构成
第一章 证券投资学概述
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证券发行的参与者
证券发行者
–股份公司、政府、金融机构、企业
证券投资者
–机构、个人
证券发行市场中介
外资股
–外资股：境内上市外资股（B股，以美元或港币计价） 与境外上市外资股（H股、N股等）
流通股与非流通股
–流通股：个人股 –非流通股：国有股和法人股 –股权分置改革：有限售条件股份与无限售条件流通股
第一章 证券投资学概述
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证券投资学第1章 证券投资概述
*会计师、律师、资产评估、证券结算 登记、评级、投资咨询、证券金融
证券投资特点
具有高度的市场力（流动性），即 流通变现的能力； 二级促进一级发展
行为有三： 投资、投机、投资+投机
对预期收益的风险投资
不增加社会资本总量， 持有者之间再分配
04 证券投资过程
投资四要素
各种证券 各种实体
客体
目的
各种差别
直接投资 间接投资
方式
投资分类
广义投资 狭义投资
实物投资 金融投资
Hale Waihona Puke 直接投资 间接投资短期投资 长期投资
国内投资 国际投资
投资与投机
投机
定义：为了再出售/购买，而不是为了使用而暂时买 进/卖出商品，以期从价格变化中获利的经济行为。 投资的一种形式，承担特殊风险，获得特殊收益。
作用
动员、再分配资金的重要渠道——闲散资金转化为 投资资金，储蓄转化为投资，促进社会资金合理流 动，促进经济增长。
证券投资类型
证券投资类型
1.投资标的种类
股票投资 债券投资
1）机构投资者
资金规模大 对市场影响大 信息收集分析能力强 资产组合分散风险 投资安全性
2）个人投资者
3.其他
1）方式：现货、期货、 期权、信用交易 2）动机：投资、投机 3）地域：国内、国际 4）期限：长线、短线
证券投资学
第一章 证券投资概述
齐韬 CFPCM
目录
CONTENTS
01 投资及其分类 02 证券分类 03 证券投资概述 04 证券投资过程 05 证券投资学的研究对象
01 投资及其分类
或与预为或或用或其对是投
证券投资学 课程简介
证券投资学课程简介1 证券投资学的概念定义证券投资学是一门研究证券投资理论和实践的学科，涉及证券市场、证券投资业务、证券投资者、证券分析及投资组合等多个领域。
2 证券市场的基本知识证券市场是指政府批准合法的、用于买卖证券的场所或平台。
证券市场感性上被分为股票市场和债券市场，这两者又进一步可以分为一级市场和二级市场。
3 证券投资业务的类型和特点证券投资业务包括证券交易、证券托管、证券中介等不同类型。
证券投资业务的特点是高风险与高收益同时存在。
4 证券投资者的分类及其特点根据投资者的类型、背景、目标、风险承受能力等因素，可以将投资者分为散户投资者、机构投资者和专业投资者。
散户投资者特点是资产规模小、投资知识有限，机构投资者特点是为机构而存在，大部分在公共基金及企业年金体系中活跃，是证券市场最主要的持股者。
专业投资者特点是投资水平高、投资能力强，如证券分析师、投资顾问、基金经理等。
5 投资收益和风险证券投资学强调，每一次的投资都伴随着投资收益和风险的变化。
投资的风险性越高，收益的预期也相应越高。
在证券投资时，其中一个重要的原则是投资者应相应地调整自己的风险承受能力，以此来控制风险并获取收益。
6 投资组合的构成和绩效评价投资组合是指由多种证券按一定比例构成的投资组合。
证券投资学认为，对于投资者而言，一个良好的投资组合应满足以下条件：投资目标明确、风险控制科学、资产配置合理。
对于投资组合绩效评价，应包括投资者对组合收益率和风险的各种考虑。
7 证券市场监管与投资文化建设证券市场监管是一项非常关键的任务，需要政府、监管机构和市场参与者共同合作。
证券市场的电子化、多元化等发展趋势表明，今后网上证券交易和证券市场的监管力度将进一步加强。
同时，成为一个好的投资者需要不断学习、积累、提升自己的知识储备和投资管理技能。
8 总结证券投资学是一门研究证券投资理论和实践的学科，涉及证券市场、证券投资业务、证券投资者、证券分析及投资组合等多个领域。
证券投资学的全面解析
证券投资学的全面解析证券投资学是研究证券投资活动的学科，是财经类专业的重要核心课程之一。
在市场竞争日益激烈的今天，投资者需要精准的市场洞察和科学的投资方法，而证券投资学无疑是他们必须掌握的专业知识。
那么，证券投资学具体包括哪些内容，怎样学习证券投资学呢？接下来，让我们从不同的角度，对证券投资学进行全面解析。
一、证券投资学的基础知识证券投资学是建立在财经学、投资学、会计学等学科基础上的，投资者需要掌握这些基础知识，才能更好地理解证券投资学的相关理论。
财经学包括宏观经济学、货币金融学、财政学等；投资学包括投资理论、资产定价模型、投资风险评估等；会计学包括财务会计、管理会计、审计学等。
二、证券投资学的相关证券品种证券是指以货币形式作为证明投资人投资资产份额的凭证。
投资者应该了解证券品种的种类和特点，以便根据市场行情、自身风险偏好等进行选择。
证券品种包括股票、债券、基金、期货、期权等，每一种证券品种都有其独特的特点和投资策略。
三、证券投资学的风险管理证券投资是一种高风险、高回报的金融活动，投资者必须了解风险管理的理论和方法。
证券投资的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。
投资者应该根据自身的风险承受能力制定相应的风险管理策略，降低投资风险，提高收益。
四、证券投资学的技术分析和基本分析证券投资学的两个重要分支是技术分析和基本分析。
技术分析是通过研究股价、成交量等技术指标，预测市场价格的变化趋势；基本分析是通过研究公司财务报表、行业发展趋势等基本面因素，分析公司估值和市场竞争力。
投资者应该掌握两种分析方法，并结合市场情况和自身投资目的进行选择。
五、证券交易市场的规则和机制了解证券交易市场的规则和机制，是投资者进行证券投资的前提条件。
证券交易市场包括证券交易所和场外交易市场，其交易规则和机制有所不同。
对于投资者而言，必须了解证券交易的时间、交易规则、交易方式，以便进行投资决策并实现操作。
结语证券投资学是一门综合性很强的学科，投资者需要全面掌握其相关的理论知识，深度剖析证券市场的复杂性，并结合实际操作，不断提升投资技能。
证券投资学之证券与证券投资概述
证券投资学之证券与证券投资概述在当今的经济社会中，证券投资已经成为了许多人关注和参与的重要领域。
无论是为了实现财富的增值，还是为了进行资产的配置和风险管理，了解证券与证券投资的基本知识都是至关重要的。
首先，让我们来认识一下什么是证券。
证券，从广义上来说，是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。
它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
常见的证券包括股票、债券、基金、期货合约、期权合约等等。
股票，是股份公司发行的所有权凭证。
持有股票的投资者成为公司的股东，享有对公司的剩余索取权和经营决策权。
股票的价格会随着公司的经营状况、市场供求关系以及宏观经济环境等多种因素而波动。
如果公司经营良好，盈利能力强，股票价格往往会上涨，股东就能获得资本利得；反之，如果公司业绩不佳，股票价格可能下跌，股东就会面临损失。
债券则是一种债务凭证，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
与股票不同，债券的风险相对较低，因为债券发行人通常有义务按照约定的时间和金额支付利息和本金。
然而，债券的收益也相对较为稳定，一般低于股票的潜在收益。
基金是一种集合投资工具，它通过汇集众多投资者的资金，由专业的基金管理人进行投资管理。
基金可以投资于多种资产，如股票、债券、货币市场工具等。
根据投资策略和目标的不同，基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币型基金等。
基金的优点在于它能够实现分散投资，降低单一资产的风险，同时让投资者享受到专业投资管理的服务。
期货合约和期权合约则是金融衍生品。
期货合约是指双方约定在未来某一特定时间按照约定的价格买卖一定数量的某种商品或金融资产的标准化合约。
期权合约则给予买方在未来特定时间内以约定价格购买或出售某种资产的权利，但买方并非必须行使这一权利。
接下来，我们来探讨一下证券投资。
证券投资，简单来说，就是投资者通过购买证券，以期在未来获得收益的行为。
证券投资学 课程简介
证券投资学课程简介证券投资学课程简介证券投资学是一门涉及证券市场和投资策略的学科，通过研究证券市场的运作机制、投资组合构建和资产定价等内容，培养学生对证券投资的理论和实践能力。
本文将对证券投资学课程进行简要介绍，帮助读者了解该课程的基本内容和学习目标。
一、课程概述证券投资学是金融学中的重要分支，旨在通过系统学习和研究，使学生掌握证券市场的基本知识和投资策略的方法，培养学生的分析和决策能力。
该课程主要包括证券市场的运作机制、证券投资分析方法、投资组合理论和资产定价等内容。
二、课程目标1.了解证券市场的基本概念和运作机制，包括证券的发行、交易和结算等流程。
2.掌握证券投资分析的基本原理和方法，包括基本面分析、技术分析和市场情绪分析等。
3.了解投资组合理论，学会构建有效的投资组合，降低投资风险。
4.熟悉资产定价模型，包括CAPM模型、APT模型等，能够对证券进行合理定价。
5.培养学生的分析思维和决策能力，使其能够在实际投资中做出科学的决策。
三、课程内容1.证券市场基础知识：介绍证券市场的定义、分类和功能，解析证券市场的运作机制和参与主体。
2.证券投资分析方法：讲解基本面分析、技术分析和市场情绪分析等投资分析方法，以及它们的应用和局限性。
3.投资组合理论：介绍投资组合的基本概念和构建方法，讲解有效前沿理论和资本资产定价模型等理论工具。
4.资产定价模型：详细介绍CAPM模型和APT模型，讲解其原理和应用范围，帮助学生理解证券的定价机制。
5.投资策略与风险管理：探讨投资策略的选择和调整，介绍风险管理的基本原则和工具，帮助学生降低投资风险。
6.实践案例分析：通过实际案例的分析，帮助学生将理论知识应用到实际投资中，提高实践能力。
四、学习方式与评估方式学习方式：课堂教学、案例分析、小组讨论、实践操作等多种教学方法相结合，提高学生的理论水平和实践能力。
评估方式：平时成绩、作业成绩、期中考试、期末考试等综合评估方式，全面考察学生对课程内容的掌握程度和能力发展情况。
证券投资学概述【可修改文字】
5．债券筹资的特点 优点：资本成本低；具有财务杠杆作用；所筹 集资金属于长期资金；筹资的范围广、金额大。
缺点：财务风险大；限制性条款多，资金使用 缺乏灵活性。
6．债券的收益率计算 债券收益率是债券收益与其投入本金的比率， 通常用年率表示。
债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、 债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。 掌握几种债券收益率的计算。
2. 行为金融学的微观基础 投资者的非理性偏好；金融市场的有限套利。
3. 基于行为金融学的资产定价理论 前景理论；行为资本资产定价模型；噪声交易者模型； 其 他定价模型。
4. 行为金融学的局限和未来发展方向 尚未建立起获得普遍接受的统一理论框架和研究范式； 但
习题
一、简答题
1 价理 论进行了改进和突破？
第三章 资产定价理论及其发 展
第一节 20世纪50年代以前的资产定价理论
• 关于资产定价理论的起源目前具有代表性的说法 是1738年丹尼尔·伯努利的论文《关于风险衡量的 新理论》和1900年路易丝·巴彻利尔的论文《投机 理论》。巴彻利尔用新方法对法国股票市场进行了 研究，奠定了资产定价理论的基础。
• 20世纪30年代，经济学家威廉姆斯证明了股票价 格是由其未来股利决定的，提出了股利折现模型。 后来的研究者在此基础上提出了现金流贴现模型。
第二节 20世纪50年代至80年代的资产定价理 论
1. 基础资产定价理论 • 1952年马科维茨发表的《现代资产组合理论》
为资产定价理论的发展奠定了基础。
• 1964年威廉·夏普提出风险资产定价的一般均 衡理论，即资本资产定价模型（CAPM）。
第三节 股票
1．股票的概念 股票是股份凭证，代表持有者对股份公司的所有 权。股票的概念包括三个方面的内容。
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• 三、要求 • 1、遵守课堂纪律，特别注意到课率 • 2、多关注证券市场的实际
• 考试：考试形式:闭卷.期终成绩＝平时成绩＋考试试
卷成绩，平时成绩根据课堂考勤、课堂表现、课外作 业来评。 • 四、课外读物： • 报纸：《中国证券报》、《证券时报》、《金融时报》 • 杂志：《投资与证券》《证券市场周刊》《证券导刊》 • 网站：中国证券监督管理委员会、中国证券业协会 • 著作： 《证券投资学》邢天才、王玉霞编著，东北财 经大学出版社，２００３．０９
• 吉列公司：投资6亿美元，盈利37亿美元 • 美国广播公司：投资3.45亿美元，盈利21
亿美元 • 美国运输公司：投资14.7亿美元，盈利
70.76亿美元 • 国富银行：投资4.6亿美元，盈利30亿美元
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• 1．1．2：风险与风险偏好 • 风险的定义：未来结果的不确定性或损
失。 • 风险偏好三种类型：风险规避、风险爱
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• 证券是一种很重要的筹资和投资工具。 • 小而言之:比较实用. • 二、证券投资学的主要内容： 1、证券与证券市场的基础知识：(基本知
识篇） • 2、证券投资的分析理论与方法（基本分
析篇与技术分析篇） • 3、 现代投资理论（组合管理篇）介绍
证券组合管理的理论模型
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• 2.按股东享受的权利和承担的风险来分：普通股和优先股 • 普通股： • 定义：是指每一股份拥有平等权益，股息随公司利润多少 ⑴普通股票是公司最基本、最重要的股票 • ⑵股息是不固定的 • ⑶股息分配和剩余资产的分配要后于公司债
权人与优先股东。 • ⑷普通股票是风险最大的股票 • 普通股东的权利 • ⑴公司盈余和剩余资产分配权 • ⑵优先认股权 • ⑶股份转让权 • ⑷公司经营决策的参与权(0883\0908)
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• 普通股与优先股的区别(P33) 优先股与债券的区别(0885)
3.其他分类(略) 1.3.4. 股票的内在价值 股票的内在价值即股票的理论价格.
• 1.3.2 股票的特点： • 1.不可偿还性(永久性)，投资者购买了股票就不能
退股，股票是一种无期限的法律凭证 • 2、参与性，股票持有者是股份公司的股东,可以
参与公司的经营决策 • 风险性，指预期收益的不确定性。 • 3．收益性，股票能给持有人带来收益，收益来自
两部分，一是从公司获得的股息和红利，二是在 二级市场买卖获得的差价收益。 • 4、流通性。 • 5.价格的波动性与风险性
票
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• 所谓非累积优先股票，是指股息当年结清 不能累积发放的优先股票。
• ⑵参与优先股票和非参与优先股票 • 所谓参与优先股票，是指除了按规定分得
本期固定股息外，还有权与普通股股东一 起参与本期剩余盈利分配的优先股票 • 所谓非参与优先股票，是指除了按规定分 得本期固定股息外，无权再参与对本期剩 余盈利分配的优先股票。 • ⑶可转换优先股票和不可转换优先股票
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• 《证券投资学》谢百三主编，清华大学 出版社
• 《证券投资学》霍文文编著，高等教育 出版社
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• 第一章证券投资工具 • 1.1 投资概述 • 1.1.1 投资的定义：货币转化为资本的
过程。(通俗理解:把货币投资于预定目 标以获取收益的行为)。 • 内涵有三层含义:投资主体、投资对象、 投资目的 • 投资主体：个人、企业、政府（国家） • 投资对象：实物资产、金融资产 • 投资目的：保值、增值。
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区别 投资 投机
• 投资与投机：
• 两者的共同点：都是 一种以盈利为基本目 的的投资行为。
投资期 较长 较短 限长短
盈利目 长期性 短期差
标
资本得 价收益
利
分析方 侧重基 侧重技
法
本面分 术面分
析
析
风险 较小 较大
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• 持有《华盛顿邮报》股票30年，股票增值 128倍。
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• 投资可口可乐公司：投资13亿美元，盈利 70亿美元
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• 1.3.3 股票的分类： • 1.按上市地点分: • A股、B股、H股、N股、S股。 • 在美国发行和上市的股票。我国在美国发行的N股一般采
取美国存托凭证（ADR）的方式上市，国际股权融资的一 种重要方式，拟在美国发行上市的公司与美国的一家商业 银行签订一份托管协议，再由该美国银行发行一种能代表 该公司股票所有权的一种存托凭证，然后以这种凭证上市。 • 好处：方便美国的投资者购买、发行成本较低(0886)
证券投资学
• 湖南商学院财政金融学院 • 杨彩林副教授
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• 一、为什么要学习证券投资学 • 大而言之：是为了适应国际国内经济形势发
展的需要。 • 国际形势：当今国际金融发展呈现三种趋势：
一是金融国际化、二是金融自由化、三是金 融证券化 • 国内形势：首先，证券和证券市场在我国发 展相当快：证券品种、数量、市场规模、投 资者人数 • 其次：证券在经济生活中的作用越来越重要。
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• 优先股 • 定义：优先股票与普通股票相对应，是指股东享
有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财 产权）的股票。 • 优先股票的特征 • ⑴.股息率固定 • ⑵股息分派和剩余资产分配优先 • ⑶.一般无表决权
• 优先股票的种类(略) • ⑴累积优先股票和非累积优先股票 • 所谓累积优先股票，是指股息累积发放的优先股
好、风险中立
• 风险偏好程度可以用效应函数来解释:即 风险给投资者带来的效用与风险之间的 关系.P19
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• 1.2 债券 • 1.2.1 债券的定义：是由筹资者发行的
按约定的条件偿本付息的债权债务凭证。 由于债券的利息通常是事先确定的，所 以又称为固定利息证券。 • 1.2.2 债券的要素：⑴债券的面值：① 票面金额，②币种 • ⑵债券的票面利率 • ⑶付息方式 • ⑷偿还期限
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• 1.2.3 债券的特点：偿还性、流动性、 安全性、收益性
• 1.2.4 债券的分类(P25) • 1.2.5 债券筹资的优点与缺点(P27) • 1.2.6 债券收益率的计算(P28)
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1.3 股票
• 1.3.1股票的定义：是指股份有限公司发给股东证 明其所入的股份并凭以取得收益的有价证券。